PROPER Logistik Infrastruktur Basket:148x210 - Swiss Invest Group
PROPER Logistik Infrastruktur Basket:148x210 - Swiss Invest Group
PROPER Logistik Infrastruktur Basket:148x210 - Swiss Invest Group
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Partizipationsprodukt<br />
<strong>Logistik</strong>-<strong>Infrastruktur</strong> <strong>Basket</strong><br />
<strong>PROPER</strong><br />
Performance Participation Certificate<br />
14.09.2010 bis 14.09.2015<br />
Valor 11 477 927<br />
07/10 Papier umweltfreundlich produziert in CH-Betrieb mit ISO 14001 Zertifikat.
Einleitung<br />
Als führende Anbieterin von Finanzprodukten verfügt die ZKB über<br />
eine grosse Auswahl an Strukturierten Produkten. Mit dieser Bro -<br />
schüre möchten wir Ihnen im Bereich der Partizipationsprodukte<br />
einen <strong>Basket</strong> vorstellen, der sich als Ergänzung oder Diversifikation<br />
für jedes Portefeuille sehr gut eignet.<br />
Der <strong>PROPER</strong> (Performance Participation Certificate) wurde in Zu sam -<br />
menarbeit mit der <strong>Swiss</strong> <strong>Invest</strong> <strong>Group</strong> in Bern zusammengestellt.<br />
<strong>PROPER</strong> (Performance Participation Certificate)<br />
Der Kauf eines <strong>PROPER</strong>-Zertifikates entspricht wertmässig dem Kauf<br />
des zugrunde liegenden <strong>Basket</strong>s. Der Anleger erhält in einer einzigen,<br />
kostengünstigen Transaktion die Möglichkeit, vollumfänglich<br />
an der Performance des <strong>Basket</strong>s teilzunehmen. Je nach Kursent -<br />
wicklung kann der Kurs eines <strong>PROPER</strong>-Zertifikates erheblich unter<br />
den Emissionspreis fallen.<br />
Auszahlung per<br />
Verfall eines<br />
<strong>PROPER</strong><br />
15%<br />
10%<br />
5%<br />
<strong>Basket</strong><br />
<strong>PROPER</strong><br />
0%<br />
-5%<br />
-10%<br />
-15%<br />
85% 90% 95% 100% 105% 110% 115% 120%<br />
Wert des <strong>Basket</strong>s<br />
3
Hintergrund <strong>PROPER</strong><br />
<strong>Logistik</strong>-<strong>Infrastruktur</strong> <strong>Basket</strong><br />
Die Märkte<br />
Schifffahrt<br />
Rund 95% der Waren im Welthandel werden heute auf dem See -<br />
weg transportiert. Schiffe sind damit das wichtigste Transportmittel<br />
im internationalen Warenverkehr. Kein anderes Verkehrsmittel eignet<br />
sich in vergleichbarer Weise für die Beförderung von Gütern<br />
über grosse Distanzen. Die immer stärkere Vernetzung der Märkte<br />
und der expandierende Welthandel sorgen für eine anhaltende<br />
Nachfrage nach Schiffen. An den sich daraus ergebenden <strong>Invest</strong> -<br />
ment chancen können auch private Anleger partizipieren.<br />
Schiffs investments können aktuell in drei verschiedenen Formen<br />
getätigt werden: 1. Die direkte Beteiligung an einem oder mehreren<br />
Hoch see schiffen mittels einer direkten Schiffs beteiligung im<br />
deutschen Kommandit-Modell. Hier wird der <strong>Invest</strong>or Miteigentümer<br />
des Schiffs, welches an ein Transportunternehmen verchartert wird<br />
und partizipiert so unternehmerisch am Geschäftsgang des<br />
Schiffes. 2. Offener Schiffsfonds: Dieses Anlage vehikel vereint eine<br />
Vielzahl der oben erwähnten Beteiligungen in einem klassischen<br />
Anlage fonds mit entsprechenden Merkmalen. 3. Aktien aus dem<br />
maritimen Sektor.<br />
Welche Form auch gewählt wird, die Schifffahrt ist eine Branche<br />
mit Zukunft. Trotz krisenbedingtem Einbruch des Welt handels in den<br />
Jahren 2008 und 2009 prognostizieren verschiedene Studien für<br />
2010 bereits wieder ein Welt han dels wachs tum von 6-8%. Auch für<br />
die kommenden Jahre ist man positiv eingestellt, das langjährige<br />
Durchschnittswachstum von 7,5% p.a. erreichen oder gar übertreffen<br />
zu können. Die Schiffs- und Trans port branche profitiert somit<br />
überproportional vom Aufschwung der Wirtschaft.<br />
Rail<br />
Wie die Schiffsbranche profitiert auch der Gütertransport auf der<br />
Schiene stark von der Globalisierung und vom zunehmenden Welt -<br />
handel. Denn dort wo Waren umgeschlagen werden, werden sie in<br />
der Regel weder produziert noch konsumiert. In den Hafenanlagen<br />
bedarf es also einer funktionierenden Anbindung an das Binnen -<br />
land, damit Container und Massengut aus den Häfen abtransportiert<br />
werden können. Dass der Transport per LKW über die Strasse<br />
limitiert ist, erleben wir jeden Tag auf den Strassen in ganz Europa.<br />
Die Bahn ist somit das Landtransportmittel der Zukunft. Nach aktuellen<br />
Verkehrsprognosen wird bis zum Jahr 2050 mit einem Anstieg<br />
des Güterverkehrs von 50% gerechnet. Von dieser Entwicklung profitieren<br />
private Bahnanbieter besonders stark. Durch die<br />
Liberalisierung des Bahnverkehrs in Deutschland erhalten Sie<br />
Zugang zu diesem attraktiven Marktsegment. Durch Beteiligungen<br />
an Güterlokomotiv-Portfolios haben auch private Anleger Zugang<br />
zu diesem lukrativen Marktsegment.<br />
Aviation<br />
In den zurückliegenden 30 Jahren ist der Luftverkehr im Durch -<br />
schnitt um rund 5% p.a. gewachsen. Dieses dynamische Wachstum<br />
der zivilen Luftfahrt wurde auch von immer wieder auftretenden<br />
volkswirtschaftlichen Krisen und einschneidenden Ereignissen, wie<br />
beispielsweise 9/11, Golfkriege oder SARS nicht aufgehalten.<br />
Durch diese Ereignisse hervorgerufene Rückgänge bei den Passa -<br />
gierzahlen wurden regelmässig durch ein überproportionales<br />
Wachstum in den Folgejahren kompensiert. Marktstudien stellen<br />
fest, dass sich der langfristige Wachstumstrend der weiteren<br />
Entwicklung der kommerziellen Luftfahrt trotz der momentanen<br />
negativen Einflüsse fortsetzen wird. Airbus prognostiziert für das<br />
4 5
Jahr 2028 ein Passagieraufkommen von über 11 Billionen Passa -<br />
gier kilometern, was gegenüber dem aktuellen Niveau einem durchschnittlichen<br />
jährlichen Wachstum von 4,7% entspricht. Das Zerti -<br />
fikat profitiert mittels einer Airbus A380-Beteiligung im Anlagefonds<br />
SIGF <strong>Logistik</strong> <strong>Infrastruktur</strong> an dieser Entwicklung in der Luftfahrt.<br />
<strong>Infrastruktur</strong><br />
Im Jahr 2007 hat die OECD einen Bericht mit dem Titel «Infra-<br />
structure to 2030» veröffentlicht. Die Studie zeigt die zentrale<br />
Bedeu tung von <strong>Infrastruktur</strong>netzen in der heutigen Zeit. Strasse,<br />
Schiene, Elektrizität, Telekommunikation und Wasser seien<br />
Schlüssel faktoren für die zukünftige wirtschaftliche und gesellschaftliche<br />
Entwicklung. Bevölkerungswachstum, Aufschwung in den<br />
Schwellenländern, Urbanisierung und der Klimawandel zwingen<br />
die Staaten zu immer höheren <strong>Invest</strong>itionen in den besagten<br />
Bereichen. OECD-Experten gehen davon aus, dass die Staaten ihre<br />
zukünftigen <strong>Infrastruktur</strong>bedürfnisse nicht mehr allein aus herkömmlichen<br />
Quellen werden finanzieren können. Um Szenarien wie<br />
Netzzusammenbrüche, unzuverlässige Versorgung und damit die<br />
Beeinträchtigung der Wettbewerbsfähigkeit vermeiden zu können,<br />
wird empfohlen, vermehrt Private in die Finanzierung von<br />
<strong>Infrastruktur</strong> einzubeziehen.<br />
Attraktive Anlage – auch für ein schwieriges Konjunkturumfeld<br />
Moderne Anlagestrategien setzen sich heute nicht mehr einfach aus<br />
einzelnen Titeln zusammen. Die Basis eines optimalen Portfolios bildet<br />
eine breite Diversifikation. Die Risikostreuung gilt als<br />
Grundvoraussetzung für nachhaltigen Anlageerfolg. Dabei sollten<br />
klassische Anlageformen wie beispielsweise Aktien oder Obliga -<br />
tionen gezielt um andere Anlagekategorien erweitert werden.<br />
Konkret beinhaltet der <strong>Basket</strong> die Wachstumsmärkte <strong>Logistik</strong> und<br />
<strong>Infrastruktur</strong> – wichtige Bausteine im heutigen Umfeld, die in keinem<br />
Depot fehlen sollten. Zudem gelingt es dem Anleger, eine<br />
Korrelation zu Zins-, Aktien- oder anderen Wertpapiermärkten<br />
gezielt zu vermeiden. Neben dem transparenten Wertschöpfungs -<br />
prozess profitieren Anleger mit diesem <strong>Basket</strong> ausserdem von einer<br />
wertstabilen und inflationsgeschützten <strong>Invest</strong>itionsmöglichkeit.<br />
Überdurchschnittliches Wachstumspotential<br />
Zu den Gewinnern im aktuellen wirtschaftlichen Umfeld gehören<br />
sicherlich die Bereiche <strong>Logistik</strong> und <strong>Infrastruktur</strong>. Intensiverer<br />
Handel, erhöhte Mobilität, demographische Trends, veraltete Infra -<br />
struktur in Industrieländern, wenig fortgeschrittene infrastrukturelle<br />
Entwicklung in vielen Schwellenländern, Urbanisierung und die<br />
Vernetzung der Volkswirtschaften sind nur einige Stichworte, die<br />
die Wichtigkeit dieser Assetklassen verdeutlichen. Der zugrunde liegende<br />
<strong>Basket</strong> bietet dem Anleger eine ausgezeichnete Möglichkeit,<br />
am weltweiten Transportaufkommen sowie an <strong>Infrastruktur</strong>projekten<br />
teilzuhaben, die durch die internationale Arbeitsteilung entstehen.<br />
Die klar definierten <strong>Invest</strong>mentkriterien der im <strong>Basket</strong> zusammengefassten<br />
Anlagen sind an die erhöhten Sicherheits- und Ertrags -<br />
ansprüche der Anleger ausgerichtet. Im Vergleich zu herkömmlichen<br />
Anlagelösungen in diesen Bereichen bietet dies einen stabilisierenden<br />
Charakter und zusätzlich einen positiven Einfluss auf die<br />
Volatilität.<br />
6 7
Zusammenstellung und Diversifikation<br />
des <strong>Basket</strong>s<br />
Der <strong>Basket</strong> ist international zusammengesetzt und streut damit die<br />
geografischen und die währungsbedingten Risiken. Das Zertifikat<br />
besteht insgesamt aus 14 Titeln aus den Branchen Logisik und<br />
<strong>Infrastruktur</strong> und Maritime Dienstleistungen. Beim Kauf dieses<br />
<strong>Logistik</strong>-<strong>Infrastruktur</strong> <strong>Basket</strong>s besteht die Möglichkeit, an der dynamischen<br />
Entwicklung der Sektoren Transportlogistik und <strong>Infrastruktur</strong><br />
zu partizipieren und gleichzeitig das titelspezifische Risiko zu reduzieren.<br />
Die Erholung der Weltwirtschaft hat eingesetzt und die<br />
Bereiche Transportlogistik und <strong>Infrastruktur</strong> werden überdurchschnittlich<br />
an dieser Erholung partizipieren.<br />
Der vorliegende <strong>Basket</strong> versucht, durch eine neuartige Allokation<br />
von Direktanlagen in Objekte und andererseits Aktien, die<br />
Risikodiversifikation zu optimieren und den Wachstumstrend bestmöglich<br />
abzubilden. Dieses Vorhaben wird dadurch erreicht, dass<br />
der <strong>Basket</strong> wie folgt zusammengesetzt ist:<br />
– 33,33% in den Fond «<strong>Swiss</strong> <strong>Invest</strong> <strong>Group</strong> Transportschifffahrt»,<br />
welcher diversifiziert in Direktbeteiligungen an Transport -<br />
schiffen investiert ist.<br />
– 33,33% in den Fond «<strong>Swiss</strong> <strong>Invest</strong> <strong>Group</strong> <strong>Logistik</strong>-<strong>Infrastruktur</strong>»,<br />
welcher diversifiziert in Direktanlagen an Schiffen, Flugzeugen,<br />
Lokomotiven und <strong>Infrastruktur</strong> Projekten investiert ist.<br />
– 33,33% in Aktien von Firmen, welche im Bereich der internationalen<br />
Schifffahrt tätig sind.<br />
Zusammensetzung <strong>Logistik</strong>-<strong>Infrastruktur</strong> <strong>Basket</strong><br />
Titel ISIN Nummer Land Sektor Gewichtung<br />
<strong>Swiss</strong> <strong>Invest</strong> <strong>Group</strong><br />
Transportschifffahrt Fonds LI0026747621 Liechtenstein Transport-Schifffahrt 33,3333%<br />
<strong>Swiss</strong> <strong>Invest</strong> <strong>Group</strong><br />
<strong>Logistik</strong>-<strong>Infrastruktur</strong> Fonds LI0101928914 Liechtenstein <strong>Logistik</strong>-<strong>Infrastruktur</strong> 33,3333%<br />
Cosco Pacific Ltd BMG2442N1048 Hong Kong Transport-Schifffahrt 2,7778%<br />
Diana Shipping Inc MHY2066G1044 Griechenland Transport-Schifffahrt 2,7778%<br />
DP World Ltd AEDFXA0M6V00 UAE Hafenbetreiber 2,7778%<br />
DryShips Inc MHY2109Q1017 Griechenland Transport-Schifffahrt 2,7778%<br />
Evergreen Marine TW0002603008 Taiwan Transport-Schifffahrt 2,7778%<br />
Mermaid Marine Australia Ltd AU000000MRM7 Australien Maritime Dienstleistungen 2,7778%<br />
Novorossiysk - GDR Reg Shs US67011U2087 Russland Hafenbetreiber 2,7778%<br />
Orient Overseas Intl. Ltd BMG677491539 Hong Kong Transport-Schifffahrt 2,7778%<br />
Safe Bulkers Inc MHY7388L1039 Griechenland Transport-Schifffahrt 2,7778%<br />
Teekay Corp MHY8564W1030 Kanada Transport-Schifffahrt 2,7778%<br />
Wan Hai Lines Ltd TW0002615002 Taiwan Transport-Schifffahrt 2,7778%<br />
Yang Ming Marine Transport TW0002609005 Taiwan Transport-Schifffahrt 2,7778%<br />
8 9
Aufteilung des <strong>Basket</strong>s nach Ländern<br />
Der <strong>Basket</strong> bietet eine weltweite geografische Diversifikation.<br />
Schwergewichtig befinden sich die Anlageobjekte in Deutschland.<br />
Jedoch wird mit der Beimischung von ausgewählten Aktien eine<br />
globale Diversifikation des Portfolios erreicht.<br />
Anlegen in Transportschifffahrt <strong>Logistik</strong> und <strong>Infrastruktur</strong><br />
Zusammenfassend können nachfolgende wichtige Vorteile und<br />
Nachteile dieses <strong>Basket</strong>s gegenüber traditionellen Anlageinstru -<br />
men ten aufgelistet werden:<br />
Vor- und<br />
Vorteile<br />
Nachteile<br />
Aufteilung nach<br />
Ländern<br />
Deutschland 66,67%<br />
Griechenland 8,33%<br />
Taiwan 8,33%<br />
Hong Kong 5,56%<br />
Australien 2,78%<br />
Kanada 2,78%<br />
Russland 2,78%<br />
UAE 2,78%<br />
Nachteile<br />
– Fokussierung auf Sektoren, welche<br />
überdurchschnittlich von der Erholung<br />
profitieren<br />
– Einnahmesicherheit bei Direktanlagen<br />
durch vertragliche Einnahmen<br />
– Börsenunabhängigkeit der Direktan -<br />
lagen<br />
– Langfristige Ertragssicherheit<br />
– spätzyklisches Verhalten<br />
– geringere Risikodiversifikation durch<br />
Spezial segment<br />
– Eingeschränkte Handelbarkeit der<br />
Direktanlagen<br />
– Weltweite Diversifikation<br />
– Geringere Schwankungsanfälligkeit<br />
durch Mix Direktanlagen und Aktien<br />
Aufteilung des <strong>Basket</strong>s nach Branchen<br />
Die wichtigste Branche innerhalb des <strong>Basket</strong>s ist die Schifffahrt.<br />
Doch gerade im <strong>Logistik</strong>-<strong>Infrastruktur</strong> Fonds sind mit den Branchen<br />
Aviatik, Rail und Immobilien weitere zukunftsträchtige Wirtschafts -<br />
zweige vertreten.<br />
Aufteilung nach<br />
Branchen<br />
Schiff (direkte Beteiligungen) 41,65%<br />
Spedition (Aktien) 27,80%<br />
<strong>Logistik</strong> Immobilien<br />
(direkte Beteiligungen) 8,33%<br />
Aviation(direkte Beteiligungen) 8,33%<br />
Rail (direkte Beteiligungen) 8,33%<br />
Reederei (Aktien) 5,56%<br />
10 11
Chance auf attraktive Wertentwicklung des<br />
zugrunde liegenden <strong>Basket</strong>s<br />
Wie die meisten Wirtschafszweige haben auch die dem <strong>Basket</strong><br />
unterliegenden Anlagen in den letzten beiden Jahren unter der weltweiten<br />
Wirtschaftskrise gelitten. Die weltweiten Warenströme sind<br />
eingebrochen, <strong>Infrastruktur</strong>vorhaben sind aufgeschoben worden.<br />
Die Talsohle scheint durchschritten, viele Zeichen deuten aufwärts,<br />
nicht zuletzt aufgrund der massiven Förderungsprogramme verschiedener<br />
Staaten, welche neues Wachstum initiiert haben.<br />
Welches sind die Zukunftsaussichten?<br />
Nach wie vor werden weltweit rund 95% des interkontinentalen<br />
Warentransportes über den Seeweg abgewickelt. Zu dieser<br />
Transportart bestehen keine Alternativen. Zwischen den produzierenden<br />
und konsumierenden Staatengemeinschaften sind grosse<br />
Distanzen, welche überbrückt werden müssen.<br />
Wie präsentiert sich das Wirtschaftwachstum?<br />
Entgegen der weit verbreiteten Ansicht, dass Wachstum in erster<br />
Linie in China und Indien erzielt wird, zeigt die nachfolgende<br />
Grafik, dass das weltweite Wirtschaftswachstum in den Jahren<br />
2010 und 2011 breiter gestreut ist. Es ist eine verschwindend kleine<br />
Anzahl von Staaten, welche ein Wachstum von weniger als 1%<br />
realisieren können.<br />
Durchschnittliches<br />
reales Wachstum des<br />
BIP während 2010-11<br />
in %<br />
Quelle: Conti München<br />
unter 1<br />
zwischen 1 und 3<br />
zwischen 3 und 5<br />
über 5<br />
nicht genügend Daten<br />
Quelle: IMF staff estimates<br />
12<br />
13
Entwicklung<br />
des seewärtigen<br />
Handels mit<br />
trockenen<br />
Massengütern<br />
Mio. Tonnen<br />
In den letzten zwanzig Jahren hat sich der seewärtige Handel mit<br />
trockenen Massengütern stetig positiv entwickelt. Krisen kleineren<br />
oder grösseren Ausmasses haben die Entwicklung dieses Volumen<br />
nur geringfügig beeinträchtigt. Die Weiterentwicklung wird von<br />
allen massgeblichen Instituten positiv beurteilt.<br />
3’500<br />
3’000<br />
2’500<br />
2’000<br />
1’500<br />
1’000<br />
500<br />
Kohle<br />
Eisenerz<br />
Getreide<br />
Massengüter<br />
Bestehen noch weitere Einflussfaktoren?<br />
Es besteht eine interessante Korrelation zwischen der Entwicklung<br />
der Weltbevölkerung, der Warenproduktion und dem Waren -<br />
handel. Während sich im Zeitraum zwischen 1950 und 2010 die<br />
Weltbevölkerung ungefähr verdoppelt hat, hat sich die<br />
Warenproduktion verfünffacht und der Warenhandel das über 25-<br />
fache Volumen erreicht. Eine Extrapolation dieser Entwicklung,<br />
auch wenn diese schwächer ausfällt, ist ein starkes Indiz dafür,<br />
dass sich der Welthandel weiterhin stark positiv entwickelt.<br />
Index<br />
1950=1<br />
30<br />
25<br />
20<br />
15<br />
Weltbevölkerung<br />
Warenproduktion<br />
Warenhandel<br />
0<br />
1990<br />
1991<br />
1992<br />
1993<br />
1994<br />
* Schätzung/Prognose<br />
1995<br />
1996<br />
1997<br />
1998<br />
1999<br />
2000<br />
2001<br />
2002<br />
2003<br />
2004<br />
2005<br />
2006<br />
2007<br />
2008<br />
2009<br />
*2010<br />
Quelle: Drewry, Clarkson<br />
10<br />
5<br />
0<br />
1950<br />
1960<br />
1970<br />
1980<br />
1990<br />
2000<br />
2010<br />
2020<br />
2030<br />
2040<br />
2050<br />
Quelle: Conti München<br />
14<br />
15
Vorteile und Risiken auf einen Blick<br />
Produktespezifikation in Kürze*<br />
Ihre Vorteile<br />
– Sie profitieren direkt vom kombinierten Wissen der ZKB und des<br />
Marketingpartners <strong>Swiss</strong> <strong>Invest</strong> <strong>Group</strong>.<br />
– Länder- und branchendiversifizierter <strong>Basket</strong>.<br />
– Aufteilung in Direktanlagen und Aktien.<br />
– Chance auf eine attraktive Wertentwicklung.<br />
– Sekundärmarkt auf monatlicher Basis.<br />
– Geringe Managementgebühren.<br />
– Professionelles und kompetentes Verkaufsteam.<br />
Ihre Risiken<br />
– <strong>PROPER</strong>-Zertifikate sind Anlageprodukte, deren Kurs im gleichen<br />
Ausmass schwankt wie der zugrunde liegende <strong>Basket</strong>. Der<br />
Kurs kann erheblich unter den Emissionspreis fallen.<br />
– Die Risikocharakteristik entspricht exakt derjenigen des zugrunde<br />
liegenden <strong>Basket</strong>s.<br />
– Der vorliegende <strong>PROPER</strong> ist in CHF denominiert. Weicht die<br />
Re ferenzwährung des Anlegers vom CHF ab, trägt dieser das<br />
Wechsel kursrisiko zwischen seiner Referenzwährung und<br />
dem CHF.<br />
– Die Werthaltigkeit des Strukturierten Produktes ist nicht allein<br />
von der Entwicklung des <strong>Basket</strong>s und anderen Entwicklungen<br />
auf den Finanzmärkten abhängig, sondern auch von der<br />
Bonität der Emittentin. Diese kann sich während der Laufzeit<br />
dieser Strukturierten Produkte verändern.<br />
Emittentin/Lead-Manager<br />
Marketing Partner<br />
Rating der Emittentin<br />
Valor/ISIN<br />
Währung/Handelseinheit<br />
<strong>Basket</strong>wert<br />
Ausgabepreis<br />
Zeichnungsfrist<br />
Initial Fixing Tag<br />
Liberierung<br />
Letzter Handelstag<br />
Final Fixing<br />
Rückzahlung<br />
Rückzahlungsmodus<br />
Kotierung / Sekundärmarkt<br />
Zürcher Kantonalbank, Zürich<br />
<strong>Swiss</strong> <strong>Invest</strong> <strong>Group</strong>, Bern<br />
Standard & Poor’s AAA, Moody’s Aaa, Fitch AAA<br />
11 477 927 / CH0114779272<br />
CHF<br />
CHF 97.50 am Initial Fixing Tag<br />
CHF 100.00 (102,56 % des <strong>Basket</strong>wertes bei Initial Fixing)<br />
Zeichnungsanträge für die Strukturierten Produkte können bis zum<br />
19. August 2010, 16.00 Uhr MEZ gestellt werden. Die Emittentin<br />
behält sich das Recht vor, die Anzahl der Strukturierten Produkte,<br />
gleich aus welchem Grund, zu verringern oder von der Emission<br />
Abstand zu nehmen. Weiter behält sie sich vor, das Angebot vorzeitig<br />
zu beenden.<br />
26. August – 31. August 2010 **<br />
14. September 2010<br />
10. August 2015<br />
26. August – 31. August 2015 **<br />
14. September 2015<br />
Am Rückzahlungstag erhält der <strong>Invest</strong>or für jedes Strukturierte<br />
Produkt 100% des <strong>Logistik</strong>-<strong>Infrastruktur</strong> <strong>Basket</strong> gemäss Final Fixing<br />
ausbezahlt.<br />
Das Produkt wird nicht an einer anerkannten Börse kotiert. Auf<br />
monatlicher Basis, jeweils am 6. Bankarbeitstag (Zürich) unterhält<br />
die Emittentin einen Sekundärmarkt basierend auf den Monats -<br />
endbewertungskursen mit einem Spread von max. 2,00 %. Die entsprechenden<br />
Aufträge haben bis am 22. des Vormonats, 16.00 Uhr<br />
MEZ, bei der ZKB Zürich, IHSV, einzutreffen. Im Falle einer Markt -<br />
störung (siehe Marktstörung im Emissionsprogramm) kann die<br />
Emittentin den Sekundärmarkt aussetzen.<br />
* Detailliertere Informationen finden Sie in unserem Termsheet.<br />
** Durchschnitt der interessewahrend durch die Emittentin erzielten Nettokurse der Basiswerte (die Emittentin kann<br />
die Fixing Periode in alleiniger Kompetenz ausdehnen, falls sie dies aufgrund aktueller Marktbedingungen wie<br />
beispielsweise Liquidität als nötig erachtet).<br />
16 17
Ihre Kontakte<br />
Verkaufsrestriktionen/Disclaimer<br />
Wir stehen Ihnen für weitere Auskünfte gerne zur Verfügung:<br />
Reto Lienhard Sales Strukturierte Produkte, Zürcher Kantonalbank<br />
Kurt Schori Managing Director, <strong>Swiss</strong> <strong>Invest</strong> <strong>Group</strong><br />
Rolf Blumer Leiter Verkauf/Marketing, <strong>Swiss</strong> <strong>Invest</strong> <strong>Group</strong><br />
Bernhard Stettler Fondsmanagement, <strong>Swiss</strong> <strong>Invest</strong> <strong>Group</strong><br />
Zürcher Kantonalbank<br />
Josefstrasse 222, 8005 Zürich<br />
Briefadresse: Postfach, 8010 Zürich<br />
Verkaufsrestriktionen<br />
In keiner Rechtsordnung, in welcher eine Verkaufsrestriktion besteht, ist<br />
irgendetwas unternommen worden oder wird irgendetwas unternommen,<br />
was den öffentlichen Vertrieb der Produkte erlauben würde, es sei denn,<br />
dies sei explizit in der Dokumentation erwähnt. Das Strukturierte Produkt<br />
darf in keiner Rechtsordnung öffentlich angeboten werden, welche den<br />
Emittenten des Strukturierten Produktes verpflichten würde, weitere Prospekte<br />
oder Angebotsunterlagen zum Anlageprodukt in der entsprechenden<br />
Rechts ordnung zu erstellen oder das Strukturierte Produkte bewilligen oder<br />
registrieren zu lassen. Verkaufrestriktionen gelten für: U.S.A./U.S. persons,<br />
Guernsey, EWR Mitgliedstaaten.<br />
Dies gilt insbesondere, wenn diese Verpflichtung des Emittenten aus der EG-<br />
Richtlinie 2003/71 («Prospektrichtlinie») betreffend dem Prospekt, der beim<br />
öffentlichen Angebot von Wertpapieren oder bei deren Zulassung zum<br />
Handel im Europäischen Wirtschaftsraum zu veröffentlichen ist, oder aus<br />
einer gesetzlichen Bestimmung, Regelung oder einer anderen Massnahme<br />
zur Umsetzung der Prospektrichtlinie hervorgeht.<br />
Telefon +41 (44) 293 66 65<br />
Fax +41 (44) 293 67 56<br />
E-Mail derivate@zkb.ch<br />
Internet www.zkb.ch/strukturierteprodukte<br />
Bloomberg ZKBY <br />
Reuters ZKBSTRUCT<br />
<strong>Swiss</strong> <strong>Invest</strong> <strong>Group</strong><br />
Taubenstrasse 32, 3011 Bern<br />
Telefon +41 (31) 330 15 80<br />
Fax +41 (31) 330 15 89<br />
E-Mail mail@swissinvestgroup.ch<br />
Internet www.swissinvestgroup.ch<br />
Disclaimer<br />
Dieses Dokument dient ausschliesslich zu Informationszwecken. Alle<br />
Informationen und Daten in diesem Dokument stammen aus Quellen, welche<br />
die Zürcher Kantonalbank zum Zeitpunkt der Erstellung dieses<br />
Dokuments für zuverlässig hält.<br />
Alle Berechnungen und Aussagen wurden mit grösster Sorgfalt erstellt.<br />
Trotzdem kann keine Gewähr für deren Richtigkeit, Genauigkeit, Voll -<br />
ständig keit und Angemessenheit übernommen werden – weder ausdrücklich<br />
noch stillschweigend. Dieses Dokument stellt weder ein Angebot zum Kauf<br />
oder Verkauf irgendeines Wertpapiers dar, noch enthält es die Grundlage<br />
für einen Vertrag oder eine Verpflichtung irgendeiner Art.<br />
Jedes <strong>Invest</strong>ment, z.B. in Anleihen, Aktien, Optionen und Derivate, ist mit<br />
Risiken behaftet. Eine <strong>Invest</strong>itionsentscheidung hinsichtlich irgendeines<br />
Wertpapiers darf nicht auf der Grundlage dieses Dokuments erfolgen.<br />
Die Zürcher Kantonalbank ist nicht verantwortlich für Konsequenzen, speziell<br />
für Verluste, welche durch die Verwendung oder die Unterlassung der<br />
Verwendung aus den in diesem Dokument enthaltenen Ansichten und<br />
Rückschlüsse folgen bzw. folgen könnten. Zurückliegende Wert-, Preis- oder<br />
Kursentwicklungen geben keine Anhaltspunkte auf die zukünftige<br />
Entwicklung des <strong>Invest</strong>ments. Die Zürcher Kantonalbank übernimmt keine<br />
Garantie dafür, dass die angedeutete Performance oder die genannte<br />
Kursentwicklung erreicht werden.<br />
18