airbus a380 - Swiss Invest Group

TEIL B // STEUERLICHE ERGEBNISPROGNOSE, LIQUIDITÄTSPROGNOSE //
8. ZINSEINNAHMEN
In dieser Position werden die prognostizierten Zins -
erträge des Emittenten berücksichtigt, die diesem aus
der Anlage seiner Liquidität bei Kreditinstituten zufließen.
Sie werden den Einkünften aus Kapitalvermögen zugerechnet
und können nicht mit den Verlusten aus Ver mie -
tung und Verpachtung des Flugzeuges verrechnet werden.
Hierbei wurde auf die Anlagebeträge ein Zinssatz von
2% p.a. ab dem Jahr 2014 unterstellt.
In der Zeile 8a wird die Kapitalertragsteuer (Abgeltungsteuer)
(25%) und der darauf anfallende Solidaritäts -
zuschlag (5,5%) ausgewiesen. Kirchensteuer wurde
nicht berücksichtigt.
ERLÄUTERUNGEN
ZUR LIQUIDITÄTSPROGNOSE
Aufgrund der Einnahmenüberschussrechnung entsprechen
die Positionen, „11. Zinseinnahmen“, „12. Fonds- und
Gesellschaftsausgaben“ und „19. Umsatzsteuerzahlungen/
-erstattungen“ denjenigen in der Steuerlichen Ergebnisprognose.
9. EINNAHMEN AUS LEASINGRATEN
Bei Auslieferung des Flugzeuges wird der Leasingnehmer
Emirates eine einmalige Leasingsonderzahlung für
die ersten zehn Jahre i.H.v. 24 Millionen USD leisten.
Die laufenden, monatlichen Leasingraten werden sowohl
in US-Dollar als auch in Euro geleistet. Die laufenden,
monatlichen USD-Leasingraten für die ersten zehn Jahre
betragen gemäß Prognose 1,57 Millionen USD bei einem
USD-Basiszinssatz von 2,35% p.a. und einer Darlehensziehung
von 145 Millionen USD. Für jede Abweichung
des USD-Basiszinssatzes um 10 Basispunkte nach oben
oder unten wird die Leasingrate um 7.338 USD erhöht
oder vermindert. Die Euro-Leasingrate beträgt monatlich
über die ersten zehn Jahre des Leasingvertrages
455 TEUR.
In den Jahren 11 und 12 des Leasingvertrages betragen
die monatlichen Leasingraten gemäß Prognose 525 TUSD
und 479 TEUR. In den folgenden drei Jahren belaufen
sich die monatlichen Leasingraten auf 570 TUSD und
819 TEUR.
Die laufenden, monatlichen USD-Leasingraten sowie
die einmalige Leasingsonderzahlung im Jahr 2012 werden
in der Prognoserechnung mit einem unterstellten
EUR/USD-Wechselkurs von 1,33 ausgewiesen.
10. ERLÖSE AUS DER VERWERTUNG
DES FLUGZEUGES
Im Juni 2027 wurde in der Prognose eine Veräußerung
des Flugzeuges unterstellt. Dabei wird davon ausgegangen,
dass im Rahmen einer Veräußerung hierbei Erlöse
i.H.v. rund 30% des ursprünglichen Kaufpreises des
Flugzeuges erzielt werden können, d.h. ein Betrag i.H.v.
69,12 Millionen USD.
Vom prognostizierten Veräußerungserlös sind Rekonfi -
gurations- und Remarketingkosten in Abzug zu bringen.
Diese wurden in der Prognoserechnung mit einem Betrag
i.H.v. 7 Millionen USD einbezogen und beinhalten die
Remarketingvergütung, die 4% des Bruttoveräußerungserlöses
beträgt (siehe Seite 116). Der prognostizierte Veräußerungserlös
beträgt danach für den Emittenten 62,12
Millionen USD bzw. 46,71 Millionen EUR¹.
13./14. ZINSAUSGABEN UND FINANZIERUNGSKOSTEN/
TILGUNG FREMDKAPITAL
Das langfristige Darlehen wird prognosegemäß 145 Millionen
USD betragen. Das Darlehen wird annuitätisch
getilgt. Die Zahlungen erfolgen quartalsweise nachschüssig.
Das langfristige Darlehen hat eine Laufzeit von
zehn Jahren und wird innerhalb dieser Zeit planmäßig
getilgt. Die quartalsweise Annuität beträgt auf Basis des
prognostizierten Zinssatzes von 5,2% (inkl. Marge) p.a.
und einer Darlehensziehung von 145 Millionen USD,
4,69 Millionen USD.
Darüber hinaus ist unterstellt, dass im Rahmen des
Erwerbs des Flugzeuges anfallende und vom Emittenten
zu übernehmende Kosten des Bankenkonsortiums (inkl.
Rechtsberatung) i.H.v. insgesamt 2.084 TEUR¹ geleistet
werden.
1
Umgerechnet mit einem Wechselkurs i.H.v. EUR/USD 1,33.
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