airbus a380 - Swiss Invest Group

DIE RISIKEN DER BETEILIGUNG // TEIL A
RISIKEN
PROGNOSE-
GEFÄHRDEND
ANLAGE-
GEFÄHRDEND
ANLEGER-
GEFÄHRDEND
BONITÄTSRISIKEN
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Risiken aus der Bonität der Vertragspartner (u.a. des Leasingnehmers oder gegebenenfalls eines
zukünftigen Leasingnehmers oder eines Käufers, der Versicherer, der Rückversicherer, der Gewährleistungspartner
und der Finanzierungspartner) können nicht ausgeschlossen werden, sodass einzelne
Ansprüche des Emittenten nicht durchsetzbar sein könnten, weil entweder Insolvenz einzelner Vertragspartner
eintritt oder diese ihre Verpflichtungen nicht oder nur unzureichend erfüllen. Hieraus können
höhere Aufwendungen bzw. verringerte Einnahmen entstehen und eventuell kann ein Verlust der
Kapitaleinlage zzgl. Agio die Folge sein.
EU-RICHTLINIEN: REGULIERUNG ALTERNATIVER
INVESTMENTFONDS-MANAGER/NATIONALES RECHT
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Die Richtlinie zur Aufsicht alternativer Investmentfonds-Manager („AIFM“) ist seit 21. Juli 2011 in Kraft
und sieht umfassende Zulassungs- und Aufsichtsanforderungen für sämtliche Manager sogenannter
„alternativer Investmentfonds“ vor, wozu auch geschlossene Fonds gehören. Der Gesetzgeber hat zwei
Jahre Zeit für die Umsetzung der Richtlinie in nationales Recht. Wer im Rahmen eines geschlossenen
Fonds AIFM ist und ob die in der Richtlinie genannten erforderlichen Zulassungsvoraussetzungen von
dem jeweiligen AIFM erfüllbar sind, ist allerdings noch nicht abschließend geklärt.
Darüber hinaus und zusätzlich wird von der Bundesregierung beabsichtigt, ein Gesetz über Vermögensanlagen
zu erlassen. Welche Pflichten und Zusatzkosten sich hieraus für die Beteiligungsgesellschaft
ergeben, ist derzeit nicht absehbar. Es wird derzeit davon ausgegangen, dass die neuen Regeln
bis Juli 2013 in Kraft treten.
Es besteht daher das Risiko, dass bei Umsetzung und Inkrafttreten der AIFM-Richtlinie in nationales
Recht oder des Gesetzes über Vermögensanlagen oder zukünftige ähnliche Regelungen, deren Regularien
nicht erfüllbar sind und daher im Extremfall der Emittent aufgelöst werden muss, was zu einem
erheblichen Verlust bis hin zum Gesamtverlust der Kapitaleinlage führen kann. Gegebenenfalls können
auch für die Erfüllung der Voraussetzungen und durch Umsetzung erforderlicher Regelungen im Vergleich
zur Prognose höhere Verwaltungskosten beim Emittenten entstehen, die das Gesamtergebnis
für den Anleger entsprechend reduzieren.
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