airbus a380 - Swiss Invest Group
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DIE RISIKEN DER BETEILIGUNG // TEIL A<br />
RISIKEN<br />
PROGNOSE-<br />
GEFÄHRDEND<br />
ANLAGE-<br />
GEFÄHRDEND<br />
ANLEGER-<br />
GEFÄHRDEND<br />
BONITÄTSRISIKEN<br />
✘<br />
✘<br />
Risiken aus der Bonität der Vertragspartner (u.a. des Leasingnehmers oder gegebenenfalls eines<br />
zukünftigen Leasingnehmers oder eines Käufers, der Versicherer, der Rückversicherer, der Gewährleistungspartner<br />
und der Finanzierungspartner) können nicht ausgeschlossen werden, sodass einzelne<br />
Ansprüche des Emittenten nicht durchsetzbar sein könnten, weil entweder Insolvenz einzelner Vertragspartner<br />
eintritt oder diese ihre Verpflichtungen nicht oder nur unzureichend erfüllen. Hieraus können<br />
höhere Aufwendungen bzw. verringerte Einnahmen entstehen und eventuell kann ein Verlust der<br />
Kapitaleinlage zzgl. Agio die Folge sein.<br />
EU-RICHTLINIEN: REGULIERUNG ALTERNATIVER<br />
INVESTMENTFONDS-MANAGER/NATIONALES RECHT<br />
✘<br />
✘<br />
Die Richtlinie zur Aufsicht alternativer <strong>Invest</strong>mentfonds-Manager („AIFM“) ist seit 21. Juli 2011 in Kraft<br />
und sieht umfassende Zulassungs- und Aufsichtsanforderungen für sämtliche Manager sogenannter<br />
„alternativer <strong>Invest</strong>mentfonds“ vor, wozu auch geschlossene Fonds gehören. Der Gesetzgeber hat zwei<br />
Jahre Zeit für die Umsetzung der Richtlinie in nationales Recht. Wer im Rahmen eines geschlossenen<br />
Fonds AIFM ist und ob die in der Richtlinie genannten erforderlichen Zulassungsvoraussetzungen von<br />
dem jeweiligen AIFM erfüllbar sind, ist allerdings noch nicht abschließend geklärt.<br />
Darüber hinaus und zusätzlich wird von der Bundesregierung beabsichtigt, ein Gesetz über Vermögensanlagen<br />
zu erlassen. Welche Pflichten und Zusatzkosten sich hieraus für die Beteiligungsgesellschaft<br />
ergeben, ist derzeit nicht absehbar. Es wird derzeit davon ausgegangen, dass die neuen Regeln<br />
bis Juli 2013 in Kraft treten.<br />
Es besteht daher das Risiko, dass bei Umsetzung und Inkrafttreten der AIFM-Richtlinie in nationales<br />
Recht oder des Gesetzes über Vermögensanlagen oder zukünftige ähnliche Regelungen, deren Regularien<br />
nicht erfüllbar sind und daher im Extremfall der Emittent aufgelöst werden muss, was zu einem<br />
erheblichen Verlust bis hin zum Gesamtverlust der Kapitaleinlage führen kann. Gegebenenfalls können<br />
auch für die Erfüllung der Voraussetzungen und durch Umsetzung erforderlicher Regelungen im Vergleich<br />
zur Prognose höhere Verwaltungskosten beim Emittenten entstehen, die das Gesamtergebnis<br />
für den Anleger entsprechend reduzieren.<br />
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