airbus a380 - Swiss Invest Group

TEIL A // DIE RISIKEN DER BETEILIGUNG //
RISIKEN
PROGNOSE-
GEFÄHRDEND
ANLAGE-
GEFÄHRDEND
ANLEGER-
GEFÄHRDEND
hängen. Darüber hinaus können zusätzliche Kosten im Rahmen der Vermarktung des Flugzeuges und
Kosten für eine gegebenenfalls erforderliche Umrüstung des Flugzeuges entstehen, die den Nettoerlös
reduzieren. Es besteht die Gefahr, dass die tatsächlichen Kosten die gegenwärtig prognostizierten
Rekonfigurations-, Wartungs- und Remarketingkosten überschreiten. Dies gilt insbesondere für den
Airbus A380 als neuen Flugzeugtyp, für den bislang keinerlei Erfahrungswerte zu Rekonfigurations-,
Wartungs- und Remarketingkosten vorliegen. Es besteht daher das Risiko, dass der tatsächliche Veräußerungserlös
des Flugzeuges niedriger als erwartet ist und damit die tatsächlichen Ausschüttungen
an die Anleger geringer ausfallen als angenommen. Schließlich sind etwaige noch ausstehende Fremdfinanzierungsbeträge
bei einer früheren Veräußerung vorrangig zu bedienen.
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REMARKETING DES FLUGZEUGES
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Im Rahmen der Vermarktung des Flugzeuges können erhebliche Kosten für eine gegebenenfalls er -
forderliche Umrüstung der Flugzeugkabine und die Vornahme von Wartungsarbeiten entstehen. Die
Liquiditätsreserve kann hierfür unzureichend sein. Die Kosten bzw. Stillstandszeiten für das Flugzeug
bei einer Rekonfiguration der Kabine können nicht abgeschätzt werden, weil diese ausschließlich von
den Erfordernissen des künftigen Betreibers nach Ablauf der Erstvermietung einschließlich Mietver -
längerungen, d.h. in zehn, zwölf oder 15 Jahren, bestimmt werden.
Es besteht das Risiko, dass gegebenenfalls anfallende Kosten hierfür nicht von einem neuen Betreiber
übernommen werden, diese damit der Emittent zu tragen hätte und somit Ausschüttungen an die Anleger
geringer ausfallen als prognostiziert oder dies zu einem teilweisen oder vollständigen Verlust der
Kapitaleinlage zzgl. Agio führen kann.
BETRIEBSKOSTEN/SONSTIGE LAUFENDE KOSTEN DES FLUGZEUGES
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Im Rahmen des Leasingvertrages wird der Leasingnehmer Emirates dazu verpflichtet, alle Kosten zu
übernehmen, die aus dem Betrieb und der Nutzung des Flugzeuges entstehen; darunter insbesondere
auch die Wartungs- und die Versicherungsleistungen.
Die Wartungsarbeiten werden gemäß dem von den Luftverkehrsbehörden genehmigten Wartungs -
programm des Leasingnehmers vorgenommen und sehen insbesondere größere Inspektionen nach
sechs und zwölf Jahren vor. Dabei muss Emirates mögliche zusätzliche Kosten ebenfalls tragen.
Falls Emirates seinen Verpflichtungen nicht oder nur unvollständig nachkommt, müssen eventuell zu sätzliche
Wartungskosten vom Emittenten getragen werden, was zu negativen Abweichungen vom prospektierten
Ergebnis führen kann. Ferner kann bei einer vorzeitigen Auflösung des Leasingvertrages bzw. nach
Ablauf des bestehenden Mietverhältnisses nicht ausgeschlossen werden, dass ein neuer Leasingvertrag
abweichend vom derzeitigen Marktstandard keine solchen Wartungs-/Betriebskostenregelungen mit vollständiger
Übernahme durch den Leasingnehmer beinhaltet, was zu negativen Abweichungen von dem
prospektierten Ergebnis bis hin zu einem Verlust der Kapitaleinlage zzgl. Agio führen kann.
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