airbus a380 - Swiss Invest Group

TEIL C // RECHTLICHE GRUNDLAGEN //
Der durch den Leasingvertrag zu vereinbarende Kündigungswert
deckt das ausstehende Fremdkapital und das zum
jeweiligen Zeitpunkt noch ausstehende Einlagekapital (exkl.
Agio) ab, deshalb sind sowohl Euro- als auch USD-Zahlungen
zu leisten. Nachdem der Emittent die vollständige Zahlung
erhalten hat, überträgt er das Eigentum an dem Flugzeug
auf Emirates. Sollte Emirates nicht alle Zahlungen leisten und
der Emittent innerhalb von zwei Jahren das Flugzeug ver -
äußern, so wird der dann erzielte Veräußerungserlös mit den
noch ausstehenden Zahlungen von Emirates verrechnet.
VORZEITIGE VERTRAGSBEENDIGUNG
IN AUSSERORDENTLICHEN FÄLLEN
Bei Eintritt von im Leasingvertrag definierten Ereignissen,
die weder von Emirates noch von dem Emittenten zu vertreten
sind (Change in Circumstances) und die eine Vertragsfortführung
für Emirates bzw. für die an der Finanzierungsstruktur
Beteiligten unzumutbar machen und die durch eine
Umstrukturierung nicht vermieden werden können, haben
Emirates oder der Emittent das Recht, den Leasingvertrag
vorzeitig zu kündigen.
Gründe hierfür sind beispielsweise Gesetzesänderungen,
nach denen die Verpflichtungen unter den bereits abgeschlossenen
Verträgen entweder für den Leasingnehmer
oder den Leasinggeber nicht mehr rechtlich verbindlich sind;
z.B. wenn es im Registrierungsstaat des Flugzeuges (Dubai)
ungesetzlich sein sollte, dass der Leasinggeber das Eigentum
an einem Flugzeug hat oder der Staat Dubai nicht mehr
direkt oder indirekt mindestens 51% an Emirates besitzt.
Der Emittent überträgt in diesem Fall das Eigentum an dem
Flugzeug auf Emirates gegen Zahlung des vereinbarten Versicherungswertes
(siehe Seite 106).
Im Fall einer vorzeitigen Vertragsbeendigung des Leasingvertrages
durch Verlust oder Zerstörung des Flugzeuges
oder einem definierten Totalverlust des Flugzeuges ist von
Emirates der durch entsprechende Versicherungen abgedeckte
Verlustwert zu zahlen. Totalverlust wird im Leasingvertrag
unter anderem als Verlust des Leasingobjektes
gemäß den Versicherungsbedingungen, Beschädigung des
Leasingobjektes mit der Folge des Entzugs der erforderlichen
Genehmigungen für mehr als sechs Monate und
andere Ereignisse wie Diebstahl, Beschlagnahme, Enteignung
oder Entführung des Flugzeuges, wenn der Leasingnehmer
das Leasingobjekt mehr als 90 aufeinander folgende
Tage nicht nutzen kann, definiert. Der Verlustwert wird unter
„Versicherungen“ in der Tabelle auf Seite 106 dargestellt.
Bei Eintritt einer im Leasingvertrag definierten Vertrags -
störung, die vom Emittenten oder einer seinem Umfeld zu -
rechenbaren Gesellschaft zu vertreten ist, hat Emirates ein
außerordentliches Kündigungsrecht. Dieses betrifft beispielsweise
die Zahlungsunfähigkeit oder Insolvenz des Emittenten
sowie das unrechtmäßige Eingreifen des Emittenten
in den laufenden Betrieb des Flugzeuges. In diesem Fall kann
Emirates das Flugzeug u.a. von dem Emittenten er werben.
Der Verkaufspreis entspricht dem Durchschnitt aus den von
drei unabhängigen Wertgutachtern jeweils ermittelten Marktwerten
des Flugzeuges.
Neben den vorstehend genannten außerordentlichen Kündigungen
hat Emirates nach der Übernahme des Flugzeuges
keine weiteren Rechte, den Leasingvertrag vorzeitig zu kündigen.
RÜCKGABE DES FLUGZEUGES
Der Leasingnehmer muss das Flugzeug bei Beendigung
des Leasingvertrages an den Emittenten in einem Zustand
zurückgeben, der sich aus einer sorgfältigen Nutzung des
Flugzeuges entsprechend den im Leasingvertrag spezifizierten
Verpflichtungen, ergibt.
Bei einer ordentlichen Beendigung des Leasingvertrages
nach dem 10. Jahr ist der Airbus A380 in einem Full Life
Zustand zurückzugeben. Bei einer ordentlichen Beendigung
des Leasingvertrages nach dem 12. Jahr hat Emirates die
Option, das Flugzeug im Full Life Zustand oder im Half Life
Zustand zuzüglich einer Zahlung von 12 Millionen USD
zurückzugeben. Bei Beendigung des Leasingvertrages nach
dem 15. Jahr gibt Emirates den Airbus A380 in einem Half
Life Zustand zurück.
Die Prognoserechnung des Emittenten unterstellt einen
Veräußerungserlös von 69,12 Millionen USD im Jahr 2027,
von dem ein Betrag von 7 Millionen USD für Wartungsarbei-
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