Financial Covenants in der ... - Roland Berger
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<strong>F<strong>in</strong>ancial</strong> <strong>Covenants</strong> <strong>in</strong> <strong>der</strong> Unternehmensf<strong>in</strong>anzierung<br />
Erschwerend kommt für deutsche Firmen h<strong>in</strong>zu, dass Deutschland als<br />
"Exportweltmeister" durch den e<strong>in</strong>brechenden Welthandel beson<strong>der</strong>s hart<br />
getroffen wird: Stark rückläufige Exporte und wegbrechende Auftragse<strong>in</strong>gänge<br />
bedrohen viele deutsche Unternehmen, die <strong>in</strong> den zurückliegenden<br />
Monaten ihre Produktion drastisch zurückfahren mussten. Der massive<br />
Nachfragerückgang betrifft vor allem, aber nicht mehr nur Unternehmen<br />
aus dem Automobil- und Masch<strong>in</strong>enbausektor. Noch sorgt die Ausweitung<br />
von Kurzarbeit dafür, dass die Arbeitslosenzahlen nicht dramatisch ansteigen.<br />
E<strong>in</strong> starker Rückgang <strong>der</strong> Erwerbstätigkeit <strong>in</strong> Deutschland könnte den<br />
Unternehmen jedoch neben <strong>der</strong> Auslandsnachfrage auch noch die B<strong>in</strong>nennachfrage<br />
als verbleibenden Stützpfeiler entziehen.<br />
Somit s<strong>in</strong>d Unternehmen <strong>in</strong> Deutschland <strong>der</strong>zeit von zwei Krisen gleichzeitig<br />
betroffen: von e<strong>in</strong>er realwirtschaftlichen (Umsatz- und Margenrückgang)<br />
und e<strong>in</strong>er f<strong>in</strong>anzwirtschaftlichen (F<strong>in</strong>anzmittelverknappung).<br />
Die Anzahl von Firmen<strong>in</strong>solvenzen, die sich auf die aktuelle Krisensituation<br />
zurückführen lassen, steigt weiter an: Im ersten Halbjahr 2009 lag sie mit<br />
16.650 Fällen 14 Prozent über dem Vorjahreszeitraum.