Finanzen - Roche

Langfristiges Nettobetriebsvermögen. Das langfristige Nettobetriebsvermögen blieb stabil, da die Wertminderungen
von immateriellem Anlagevermögen den Verbrauch von Rückstellungen ausglichen, insbesondere von jenen, die im Zusammenhang
mit Restrukturierungsprogrammen gebildet worden waren. Darüber hinaus wurden die Umweltrückstellungen
für Nutley von der Division Pharma zur Konzernzentrale hin verschoben, da diese zentral mit der geplanten Veräusserung
des Standortes verwaltet werden.
Freier Geldfluss
Division Pharma – Freier Geldfluss aus operativen Tätigkeiten im 1. Halbjahr
2013
(Mio. CHF)
2012
(Mio. CHF)
Veränderung in %
(CER)
Betriebsgewinn – nach IFRS 8 017 6 438 +25
– Abschreibungen und Wertminderungen 870 1 512 –42
– Rückstellungen (165) 263 –
– Anteilsbasierte Vergütungspläne 147 141 +4
– Sonstige 87 202 –58
Zahlungswirksame Anpassungen des Betriebsgewinns 1) 939 2 118 –55
Betriebsgewinn nach zahlungswirksamen Anpassungen 8 956 8 556 +5
(Zunahme)/Abnahme des betrieblichen Nettoumlaufvermögens
– Forderungen (301) (69) +334
– Vorräte (376) (440) –10
– Kreditoren (558) (719) –23
Total (Zunahme)/Abnahme des betrieblichen
Nettoumlaufvermögens (1 235) (1 228) +2
Investitionen in Sachanlagen (515) (482) +9
Investitionen in immaterielles Anlagevermögen (182) (147) +23
Freier Geldfluss aus operativen Tätigkeiten 7 024 6 699 +5
– in % der Verkäufe 38,7 38,5 –0,2
1) Eine detaillierte Aufstellung findet sich auf Seite 88.
Der freie Geldfluss aus operativen Tätigkeiten der Division Pharma nahm auf 7,0 Milliarden Franken zu. Der höhere Bargeldzufluss
aus dem zugrunde liegenden Geschäft vermochte die Zunahmen beim Nettoumlaufvermögen im ersten Halbjahr
2013, wie oben im Kommentar über die finanzielle Position beschrieben, mehr als aufzuheben. Der Betriebsgewinn nach
zahlungswirksamen Anpassungen nahm um 5% zu, während der Kernbetriebsgewinn sich um 9% erhöhte. Diese Differenz
ergibt sich hauptsächlich aufgrund von verschiedenen nicht zahlungswirksamen Positionen, darunter der Ertrag aus
«past service costs» von Personalvorsorgeeinrichtungen im Jahr 2013. Die Zunahme der Forderungen aus Lieferungen und
Leistungen fiel im Vergleich zum ersten Halbjahr 2012 höher aus; was auf Verzögerungen beim Inkasso in südeuropäischen
Ländern zurückzuführen ist. Dies gilt insbesondere für Spanien, wo staatliche Kunden im Juni 2012 beträchtliche überfällige
Forderungen bar beglichen, was sich im ersten Halbjahr 2013 nicht wiederholte. Die Zunahme bei den Vorräten und die
Abnahme bei den Kreditoren fielen vergleichsweise tiefer aus als im ersten Halbjahr 2012. Die Investitionen in Sachanlagen
beziehen sich auf Massnahmen zur Steigerung der Effizienz in Produktionsanlagen und zur Erhöhung der Produktionskapazität,
insbesondere in den USA und Asien. Darüber hinaus wurden gewisse Funktionen vom Standort Nutley an andere
Standorte transferiert und die Infrastruktur aufgrund des Geschäftswachstums in Asien ausgebaut.
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Roche Halbjahresbericht 2013 | Finanzieller Überblick