Fact Book Pfandbrief - Verband deutscher Pfandbriefbanken
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Der <strong>Pfandbrief</strong>markt 2012/2013<br />
Hypothekenpfandbriefe bedeutendstes Refinanzierungsinstrument<br />
Insgesamt wurden vom zweiten Quartal 2012 bis einschließlich ersten Quartal 2013 <strong>Pfandbrief</strong>e<br />
im Volumen von EUR 46,7 Mrd. abgesetzt. Der Schwerpunkt der Emissionstätigkeit<br />
lag mit einem Gesamtvolumen von EUR 16,4 Mrd. im zweiten Quartal 2012 (Q3/12: EUR<br />
12,6 Mrd.; Q4/12: EUR 7,3 Mrd.; Q1/13: EUR 10,4 Mrd.). Hypothekenpfandbriefe waren die<br />
bedeutendste <strong>Pfandbrief</strong>art. Insgesamt wurden im Beobachtungszeitraum EUR 34 Mrd. abgesetzt,<br />
was einem Anteil von 73 % entspricht. Trotzdem reichte dieses Aufkommen nicht aus,<br />
um Fälligkeiten über EUR 45,4 Mrd. zu ersetzen, so dass sich der Umlauf von Hypothekenpfandbriefen<br />
insgesamt um EUR 11,4 Mrd. auf EUR 208 Mrd. reduzierte.<br />
| Öffentliche <strong>Pfandbrief</strong>e seltener | Ein Rückgang war auch beim Umlauf Öffentlicher <strong>Pfandbrief</strong>e<br />
zu verzeichnen. Das im Vergleich zu den Rückzahlungen (EUR 75,1 Mrd.) geringe<br />
Emissionsvolumen von EUR 11,3 Mrd. spiegelt die geschwundene Bedeutung des Staatskreditgeschäfts<br />
für die Emissionshäuser wider. Die gestiegene Volatilität öffentlicher Deckungswerte<br />
in Kombination mit geringen Margen und geänderten Eigenkapitalvorschriften hat viele<br />
Institute dazu bewogen, sich aus diesem Geschäftsfeld zurückzuziehen.<br />
26<br />
| Schiffspfandbriefe mit geringem Aufkommen | Der Gesamtbetrag der im Betrachtungszeitraum<br />
begebenen Schiffspfandbriefe belief sich auf EUR 0,8 Mrd. Diese Summe lag jedoch<br />
unter den Fälligkeiten von EUR 2,4 Mrd., so dass sich das ausstehende Volumen an Schiffspfandbriefen<br />
insgesamt um EUR 1,6 Mrd. auf EUR 6,8 Mrd. verringerte.<br />
| Flugzeugpfandbrief-Debut | Nachdem mit der Novellierung des <strong>Pfandbrief</strong>gesetzes im Jahr<br />
2009 die rechtlichen Voraussetzungen für die Emission von Flugzeugpfandbriefen geschaffen<br />
wurden, brachte NORD/LB im Juli 2012 die erste Emission dieser 4. <strong>Pfandbrief</strong>gattung an<br />
den Markt. Zwar hat bisher kein weiterer Emittent eine Emission aufgelegt, jedoch deutet die<br />
Berichterstattung im Rahmen des § 28 PfandBG darauf hin, dass ein weiterer Emittent per<br />
31. März des Jahres eine Deckungsmasse für Flugzeugpfandbriefe aufgebaut hat, und daraus<br />
Flugzeugpfandbriefe begeben dürfte.<br />
Unter dem Strich reichte das Emissionsvolumen von EUR 46,7 Mrd. über alle vier <strong>Pfandbrief</strong>arten<br />
nicht aus, um Fälligkeiten von EUR 121,8 Mrd. zu kompensieren, so dass sich der <strong>Pfandbrief</strong>umlauf<br />
bis zum Ende des ersten Quartals 2013 um EUR 75,2 Mrd. auf EUR 491 Mrd.<br />
reduzierte (darunter EUR 208,2 Mrd Hypothekenpfandbriefe, EUR 275,2 Mrd. Öffentliche<br />
<strong>Pfandbrief</strong>e, EUR 6,8 Mrd. Schiffspfandbriefe sowie EUR 0,5 Mrd. Flugzeugpfandbriefe.<br />
Benchmarktransaktionen bleiben strategisch bedeutsam<br />
Als Benchmark definieren wir in diesem Zusammenhang alle <strong>Pfandbrief</strong>e mit einem Emissionsvolumen<br />
von mehr als EUR 500 Mio., die öffentlich platziert werden. Im Beobachtungszeitraum<br />
wurden insgesamt 27 Benchmarkemissionen im Gesamtvolumen von EUR 16,95 Mrd.<br />
am Markt platziert. Diese verteilen sich auf 19 Hypothekenpfandbriefe, 7 Öffentliche <strong>Pfandbrief</strong>e<br />
und einen Flugzeugpfandbrief. Unter den Benchmarks hatten Hypothekenpfandbriefe<br />
mit einem Emissionsvolumen von EUR 12,2 Mrd. den höchsten Anteil (volumengewichtet<br />
72%), gefolgt von Öffentlichen <strong>Pfandbrief</strong>en, die mit einem platzierten Volumen von<br />
EUR 4,25 Mrd. einen Marktanteil von 25% unter den Benchmarkemissionen behaupteten.<br />
Zudem wurde ein Flugzeugpfandbrief über EUR 500 Mio. emittiert. Mit einem Volumen von