WealthCap Leistungsbilanz 2009.pdf - Leistungsbilanzportal
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Die Anlageklassen von <strong>WealthCap</strong><br />
Alternative Assets<br />
Markt, Strategie, Performance und Ausblick<br />
Medienfonds<br />
Der im Jahr 2001 emittierte Filmfonds Motion Picture<br />
investierte ein Gesamtinvestitionsvolumen in Höhe von<br />
178,3 Mio. EUR in die Produktion des Films „We were soldiers“,<br />
mit Mel Gibson in der Hauptrolle, der 2002 fertiggestellt<br />
wurde. Die Leasingverträge wurden 2001 geschlossen,<br />
enden mit Ende der Fondslaufzeit im Jahr 2021 und beinhalten<br />
fest vereinbarte Lizenzgebühren, eine Einmalzahlung, die<br />
im Jahr 2008 ausgeschüttet wurde, und am Ende der Laufzeit<br />
der Lizenzverträge eine Abschlusszahlung. Das steuerliche<br />
Konzept ist durch eine zwischenzeitlich durchgeführte<br />
Betriebsprüfung bestätigt worden.<br />
Weinfonds<br />
Die Weinfonds-Serie wurde mit dem BC VB Bordeaux Weinfonds<br />
1 im Jahr 1999 ins Leben gerufen. Es folgten der BC<br />
Vinum 2000, der BC Vinum 2001 sowie der BC Vinum 2002.<br />
Die Fonds investierten ausschließlich in Bordeaux-Rotweine.<br />
Die Fondsweine wurden „en primeur“, das heißt vor der Flaschenabfüllung,<br />
erworben. Insgesamt wurden knapp 11<br />
Mio. EUR schwerpunktmäßig in Weine der Jahrgänge 1997<br />
bis 2003 investiert. Der erste Weinfonds sah den sukzessiven<br />
Verkauf der Weine vor. Die Konzeption der darauf folgenden<br />
Vinum-Fonds sah hingegen den Bezug eines Weinpaketes<br />
für den jeweiligen Anleger vor. Dem Anleger wurde alternativ<br />
die Möglichkeit geboten, die Weine verkaufen zu lassen.<br />
Die Weinfonds befinden sich in Liquidation.<br />
Wertpapierfonds<br />
<strong>WealthCap</strong> hat zwischen 2002 und 2005 sieben Wertpapierfonds,<br />
darunter zwei Privatplatzierungen, mit einem Investitionsvolumen<br />
von insgesamt 476 Mio. EUR emittiert.<br />
Die Investitionen aller Fonds erfolgten ausschließlich mit<br />
Eigenkapital. Mit dem Beitritt zur Fondsgesellschaft in Form<br />
einer Gesellschaft bürgerlichen Rechts mit gewerblicher Prägung<br />
beteiligte sich der Anleger an einem Wertpapierportfolio<br />
mit überwiegend kurz laufenden Wertpapieren mit einer<br />
festen oder variablen Verzinsung. Die geplante Laufzeit betrug<br />
bei allen Fonds rund sechs Jahre. Das Konzept sah keine<br />
laufenden Ausschüttungen vor, sondern eine einmalige<br />
Rückzahlung einschließlich eventueller Wertzuwächse am<br />
Ende der Laufzeit durch Veräußerung des gesamten Wertpapierbestandes.<br />
Die Fonds erzielten Einkünfte aus Gewerbebetrieb.<br />
Die Aufwendungen im Jahr des Beitritts waren sofort<br />
abzugsfähige Betriebsausgaben. Die für den Anleger<br />
prospektierte Rendite nach Steuern sollte, je nach Fonds, bis<br />
zu 6,4 % p. a. betragen. Im Frühjahr 2006 erfolgte durch<br />
den Gesetzgeber eine Änderung des § 4 Abs. 3 des Einkommensteuergesetzes<br />
(EStG). Danach konnten Anschaffungskosten<br />
für Wertpapiere, unabhängig von ihrer Zuordnung<br />
zum Anlage- oder Umlaufvermögen, nicht mehr zum Zeitpunkt<br />
ihrer Anschaffung, sondern erst bei Veräußerung als<br />
Betriebsausgaben veranschlagt werden. Für die Wertpapierfonds<br />
bedeutete diese Änderung, dass bei Umschichtungen<br />
im Wertpapierbestand die Veräußerungserlöse sofort steuerpflichtig<br />
wurden. Eine Verrechnung mit den Anschaffungskosten<br />
der Reinvestition war nicht mehr möglich. Damit trat<br />
die Steuerlast für den Anleger früher ein als geplant und<br />
führte zu einer höheren Kapitalbindung mit entsprechend<br />
verringerter Nachsteuerrendite. Aus diesem Grund befanden<br />
sich seit 2007 sämtliche Wertpapierfonds in Liquidation,<br />
nachdem die Wertpapierportfolios verkauft worden waren.<br />
Die Liquidation sämtlicher Fondsgesellschaften war zum Jahreswechsel<br />
2009/10 abgeschlossen. Durch die teilweise<br />
deutlich verkürzten Laufzeiten kam es in Verbindung mit<br />
weiteren Einflussfaktoren verglichen mit den prognostizierten<br />
Ergebnissen zu einer Verminderung der Vor- und<br />
Nachsteuerrenditen.<br />
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<strong>WealthCap</strong> <strong>Leistungsbilanz</strong> 2009