WealthCap Leistungsbilanz 2009.pdf - Leistungsbilanzportal
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Die Anlageklassen von <strong>WealthCap</strong><br />
Private Equity/ Venture Capital<br />
Strategie, Performance und Ausblick<br />
ausblick<br />
Fundraising Private Equity (weltweit) 1<br />
„Trockenes 360 Pulver“ von Buy-Out-Fonds weltweit<br />
in Mrd. USD (gerundet) 1<br />
270<br />
515<br />
412<br />
309<br />
206<br />
103<br />
0<br />
Anzahl der Fonds<br />
Volumen in Mrd. USD<br />
186<br />
450<br />
180<br />
90<br />
0<br />
120<br />
2004<br />
178<br />
249<br />
231<br />
259<br />
399<br />
494<br />
380<br />
379<br />
452<br />
499<br />
2003 2004 2005 2006 2007 2008 10/2009<br />
462<br />
449<br />
409<br />
501<br />
482<br />
246<br />
2005 2006 2007 2008 2009<br />
514<br />
Die Erwartung für das Jahr 2010 ist verhalten positiv. Experten<br />
vertreten weitläufig die Meinung, dass das Jahr 2010 für<br />
die Private-Equity-Industrie aufgrund der positiveren Rahmenbedingungen<br />
besser wird als das Vorjahr, auch wenn der<br />
Aufschwung erheblichem Gegenwind ausgesetzt sein wird.<br />
Es ist mit moderatem Wachstum bei der Anzahl der Unternehmensübernahmen<br />
im Jahr 2010 zu rechnen.<br />
Chancen und Risiken für die Anlageklasse<br />
Aus dem schwierigen Marktumfeld können sich während<br />
des erwarteten Aufschwungs sowohl Chancen als auch Risiken<br />
ergeben. So werden bei der Wahl eines Investitionspartners<br />
sicher härtere Prüfkriterien angelegt. Die beste Ausgangssituation<br />
haben die Gesellschaften, deren Fonds in der<br />
500<br />
Vergangenheit die besten Ergebnisse erzielt haben.<br />
400<br />
Auch Portfoliounternehmen von Private-Equity-Gesellschaften<br />
müssen Umsatz- und Ergebnisverluste verkraften.<br />
300<br />
Die Private-Equity-Gesellschaften, die während des Abschwungs<br />
erfolgreich Liquiditätsmanagement und Kosteneinsparungen<br />
auf Ebene der Portfoliounternehmen betrie-<br />
200<br />
ben haben, werden besonders von dem erwarteten Aufschwung<br />
profitieren<br />
100<br />
können.<br />
0<br />
Auch im vergleichsweise schwierigen Marktumfeld haben<br />
Private-Equity-Fonds bessere Renditen erwirtschaftet als alle<br />
großen Aktienindizes. Entsprechend wird auch zukünftig<br />
Kapital in diese Anlageklasse fließen. Die in den Vorjahren<br />
eingeworbene Liquidität konnte im vergangenen Jahr nicht<br />
investiert werden und bei einem langsamer als erwartet<br />
stattfindenden Aufschwung besteht das Risiko, das Kapital<br />
unter Druck in vergleichsweise weniger aussichtsreiche Unternehmen<br />
zu investieren und niedrigere Renditen akzeptieren<br />
zu müssen.<br />
Fazit<br />
Die bereits erfolgreich durchgeführten Private-Equity-Transaktionen<br />
und Börsengänge von Portfoliounternehmen im<br />
1. Halbjahr 2010 sprechen für ein Wiedererstarken der Industrie.<br />
Aus dem derzeitigen Marktumfeld ergeben sich viele<br />
Chancen. Um daran zu partizipieren und damit einhergehende<br />
Risiken zu minimieren, ist die Wahl eines erfahrenen<br />
und bewiesenermaßen erfolgreichen Partners in dieser Anlageklasse<br />
das wesentliche Erfolgskriterium.<br />
1 Quelle: Preqin.<br />
» Alle Fonds im Überblick finden Sie ab Seite 245.<br />
<strong>WealthCap</strong> <strong>Leistungsbilanz</strong> 2009 39
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