WealthCap Leistungsbilanz 2009.pdf - Leistungsbilanzportal

Die Anlageklassen von WealthCap
Zweitmarktfonds
Strategie, Performance und Ausblick
ausblick
Strategie
Unser Ziel ist weiterhin, ein intelligent zusammengesetztes
Zweitmarktportfolio, das kurzfristigen Marktschwankungen
widersteht, regelmäßige Erträge generiert und durch günstige
Kaufpreise attraktive Überrenditen ermöglicht, aufzubauen.
Dabei stehen nicht kurzfristige Erfolgsaussichten im
Vordergrund, denn am Zweitmarkt bieten häufig genau jene
Investments die interessantesten Renditepotenziale, die aktuell
unterbewertet sind. Seit 2010 konzentrieren wir uns dabei
nicht mehr nur auf Immobilienfondsanteile, sondern
nehmen alle Anlageklassen ins Visier, die als Zweitmarktinvestments
gute Renditen und Stabilität versprechen. Bei
der Analyse und Selektion der Investments greifen wir auf
die gebündelte Fachkompetenz von WealthCap in den verschiedenen
Anlageklassen zurück. Nur mit vorsichtiger Bewertung,
günstigen Kaufpreisen und restriktiver Auswahl
können wir die Bedürfnisse unserer Anleger erfüllen und ihr
Vertrauen gewinnen.
Der Markt
Aktuell sind erste Anzeichen einer leichten Erholung des
Zweitmarktes gegenüber dem umsatzschwachen Jahr 2009
zu spüren. Seit Januar 2010 steigen die Umsätze wieder und
auch die Nachfrage nach gebrauchten Fondsanteilen erholt
sich. So wurde beispielsweise bei der Deutsche Fondsbörse
im 1. Quartal 2010 eine Umsatzsteigerung von rund 70 %
im Vergleich zum Vorjahresquartal verzeichnet. Branchenexperten
erwarten, dass sich zukünftig neben den Immobilienfonds
und den Schiffsbeteiligungen auch andere Anlageklassen
wie Private Equity, Flugzeugfonds, Lebensversicherungspolicenfonds
und Energiefonds auf dem Zweitmarkt etablieren
können. Entscheidend wird sein, ob sich auf der Käuferseite
eine stabile Nachfrage nach Fondsanteilen dieser
Anlageklassen entwickeln wird.
Für die Performance der Fonds mit Beteiligungen über Immobilienfonds
hinaus zeigen die Märkte derzeit ebenfalls
eine überwiegend positive Gesamtlage. Auch hier wird es
darauf ankommen, die richtigen Beteiligungen günstig zu
erwerben und zu einem stabilen Portfolio zusammenzustellen.
Chancen und Risiken für die Anlageklasse
Insgesamt bietet der Zweitmarkt für geschlossene Beteiligungen
gegenwärtig ein interessantes und attraktives Investitionsumfeld.
Viele Beteiligungen werden mit teils kräftigen
Abschlägen gehandelt, was gute Einstiegschancen eröffnet.
Zugleich ist jedoch eine genaue Prüfung der einzelnen Angebote
durchzuführen, um die Güte der Anteile sicherzustellen.
Im allgemein schwachen Marktumfeld müssen daher
auch die Bonitätsrisiken der Emittenten der jeweils angekauften
Anteile berücksichtigt werden.
Fazit
Der Zweitmarkt für geschlossene Beteiligungen hat sich in
den letzten Jahren vom Verkäufer- zum Käufermarkt gewandelt.
Dieses Marktumfeld bietet gute Einstiegschancen für
Zweitmarktfonds. Die nach wie vor hohe Komplexität der
Asset-Bewertung lässt ferner auch in Zukunft kein signifikantes
Ansteigen privater Handelsaktivitäten am Zweitmarkt
erwarten. WealthCap verfügt über eine langjährige Erfahrung
auf diesem Teilmarkt und macht sich diese Stellung bei
den Ankaufsaktivitäten am Zweitmarkt zu Nutze.
» Alle Fonds im Überblick finden Sie ab Seite 239.
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