WealthCap Leistungsbilanz 2009.pdf - Leistungsbilanzportal
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Die Anlageklassen von <strong>WealthCap</strong><br />
Zweitmarktfonds<br />
Strategie, Performance und Ausblick<br />
ausblick<br />
Strategie<br />
Unser Ziel ist weiterhin, ein intelligent zusammengesetztes<br />
Zweitmarktportfolio, das kurzfristigen Marktschwankungen<br />
widersteht, regelmäßige Erträge generiert und durch günstige<br />
Kaufpreise attraktive Überrenditen ermöglicht, aufzubauen.<br />
Dabei stehen nicht kurzfristige Erfolgsaussichten im<br />
Vordergrund, denn am Zweitmarkt bieten häufig genau jene<br />
Investments die interessantesten Renditepotenziale, die aktuell<br />
unterbewertet sind. Seit 2010 konzentrieren wir uns dabei<br />
nicht mehr nur auf Immobilienfondsanteile, sondern<br />
nehmen alle Anlageklassen ins Visier, die als Zweitmarktinvestments<br />
gute Renditen und Stabilität versprechen. Bei<br />
der Analyse und Selektion der Investments greifen wir auf<br />
die gebündelte Fachkompetenz von <strong>WealthCap</strong> in den verschiedenen<br />
Anlageklassen zurück. Nur mit vorsichtiger Bewertung,<br />
günstigen Kaufpreisen und restriktiver Auswahl<br />
können wir die Bedürfnisse unserer Anleger erfüllen und ihr<br />
Vertrauen gewinnen.<br />
Der Markt<br />
Aktuell sind erste Anzeichen einer leichten Erholung des<br />
Zweitmarktes gegenüber dem umsatzschwachen Jahr 2009<br />
zu spüren. Seit Januar 2010 steigen die Umsätze wieder und<br />
auch die Nachfrage nach gebrauchten Fondsanteilen erholt<br />
sich. So wurde beispielsweise bei der Deutsche Fondsbörse<br />
im 1. Quartal 2010 eine Umsatzsteigerung von rund 70 %<br />
im Vergleich zum Vorjahresquartal verzeichnet. Branchenexperten<br />
erwarten, dass sich zukünftig neben den Immobilienfonds<br />
und den Schiffsbeteiligungen auch andere Anlageklassen<br />
wie Private Equity, Flugzeugfonds, Lebensversicherungspolicenfonds<br />
und Energiefonds auf dem Zweitmarkt etablieren<br />
können. Entscheidend wird sein, ob sich auf der Käuferseite<br />
eine stabile Nachfrage nach Fondsanteilen dieser<br />
Anlageklassen entwickeln wird.<br />
Für die Performance der Fonds mit Beteiligungen über Immobilienfonds<br />
hinaus zeigen die Märkte derzeit ebenfalls<br />
eine überwiegend positive Gesamtlage. Auch hier wird es<br />
darauf ankommen, die richtigen Beteiligungen günstig zu<br />
erwerben und zu einem stabilen Portfolio zusammenzustellen.<br />
Chancen und Risiken für die Anlageklasse<br />
Insgesamt bietet der Zweitmarkt für geschlossene Beteiligungen<br />
gegenwärtig ein interessantes und attraktives Investitionsumfeld.<br />
Viele Beteiligungen werden mit teils kräftigen<br />
Abschlägen gehandelt, was gute Einstiegschancen eröffnet.<br />
Zugleich ist jedoch eine genaue Prüfung der einzelnen Angebote<br />
durchzuführen, um die Güte der Anteile sicherzustellen.<br />
Im allgemein schwachen Marktumfeld müssen daher<br />
auch die Bonitätsrisiken der Emittenten der jeweils angekauften<br />
Anteile berücksichtigt werden.<br />
Fazit<br />
Der Zweitmarkt für geschlossene Beteiligungen hat sich in<br />
den letzten Jahren vom Verkäufer- zum Käufermarkt gewandelt.<br />
Dieses Marktumfeld bietet gute Einstiegschancen für<br />
Zweitmarktfonds. Die nach wie vor hohe Komplexität der<br />
Asset-Bewertung lässt ferner auch in Zukunft kein signifikantes<br />
Ansteigen privater Handelsaktivitäten am Zweitmarkt<br />
erwarten. <strong>WealthCap</strong> verfügt über eine langjährige Erfahrung<br />
auf diesem Teilmarkt und macht sich diese Stellung bei<br />
den Ankaufsaktivitäten am Zweitmarkt zu Nutze.<br />
» Alle Fonds im Überblick finden Sie ab Seite 239.<br />
<strong>WealthCap</strong> <strong>Leistungsbilanz</strong> 2009 35