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Die Anlageklassen von WealthCap
Zweitmarktfonds
Markt 2009
MArkt 2009
Am Zweitmarkt für geschlossene Beteiligungen werden
Anteile von Anlegern gehandelt, die sich entschlossen
haben, ihre Beteiligung vorzeitig zu veräußern.
In der Vergangenheit war der Zweitmarkt als
„Verkäufermarkt“ charakterisiert, da die Nachfrage
hoch, die verfügbaren Angebote jedoch beschränkt
waren. Dies hatte attraktive Verkaufspreise zur Folge.
In der jüngsten Vergangenheit hat sich der Markt gewandelt,
sodass der Zweitmarkt nunmehr als Käufermarkt
bezeichnet werden kann, auf dem günstige Ankaufspreise
erzielt werden können.
Die Abwicklung der jeweiligen Transaktionen erfolgt
dabei über Handelsplattformen oder Makler.
Entwicklungen am Markt
Zweitmarktfonds haben „gebrauchte Anteile“, die an den
Zweitmarktplattformen gehandelt werden, als Investitionsziel.
Je nach Fondskonzept erwerben sie Fonds aus einer
oder aus mehreren Assetklassen, bündeln diese Beteiligungen
in einem neuen Fonds, dem Zweitmarktfonds, und
ermöglichen ihren Anlegern so die Beteiligung an einem
breit gestreuten Portfolio von überwiegend „gebrauchten“
geschlossenen Fonds.
300
250
200
Analog zum Gesamtmarkt verzeichnete die Anlageklasse
150
Zweitmarktfonds 2009 eine rückläufige Tendenz. Grundsätzlich
zeigten Immobilien-Zweitmarktfonds eine andere Entwicklung
als Zweitmarktbeteiligungen aus dem Bereich
100
„Schiffe“. Die Schiffs-Zweitmarktfonds stellten wieder den
50
Hauptanteil mit 89,3 Mio. EUR und 14 platzierten Fonds. Bei
den Immobilien-Zweitmarktfonds konnten sechs Fonds
0
23,09 Mio. EUR einsammeln. Ein Zweitmarktfonds wurde im
Bereich Erneuerbare Energien mit 3,53 Mio. EUR platziert.
Breite Streuung gleicht Schwankungen aus
Auch der Umsatz am Zweitmarkt für geschlossene Fondsanteile
war stark rückläufig, insbesondere weil das Interesse
und das verfügbare Kapital für „gebrauchte“ Fondsanteile
deutlich hinter den Vorjahren zurückblieb.
Die Performance von Zweitmarktfonds zeigt hingegen ein
anderes Bild, gerade bei den Immobilien-Zweitmarktfonds.
Sie profitieren davon, dass ihre Immobilien-Zielfonds i. d. R.
Ausschüttungen leisten, solange die Mieter ihre vertraglichen
Mietzahlungen erfüllen. Sonderausschüttungen können
dann erzielt werden, wenn Immobilien zu einem guten
Preis verkauft werden. Durch ihre breite Streuung gleichen
Zweitmarktfonds die Schwankungen einzelner Zielfonds teilweise
aus und erzielen auch weiterhin gute Erträge für die
Anleger.
Jahresumsatz 2009 gegenüber 2008 in Mio. EUR 1
2008
2009
279
98
16
8 4 2 3 2
Leasing
Private
Equity
169
56
Schiffe
12
2 0,5 1
Energie Flugzeug
Immobilien
Lebensvers.
7
0,5
Spezialitäten
1 Gerundet, gruppiert nach Anlageklassen, Quelle: 2010 VGF Branchenzahlen Geschlossene Fonds.
WealthCap Leistungsbilanz 2009 33