DFH - LEISTUNGSBILANZPORTAL

Geschäftsüberblick
und Leistungsbilanz
zum 31.12.2012
2012
www.dfh-ag.com

02
Historie
1992 Mit der Gründung der debis Aviation Leasing GmbH legt die Daimler-Benz InterServices
(debis) AG (heute Daimler Financial Services AG), eine 100 %ige Tochtergesellschaft der Daimler-
Benz AG (heute Daimler AG), den Grundstein für unseren Erfolg. Das Leistungsspektrum der debis
Aviation Leasing GmbH erstreckt sich neben dem konventionellen Leasinggeschäft vorrangig auf
die innovative Gestaltung und Durchführung komplexer Leasingtransaktionen.
1993 Die debis Aviation Leasing GmbH initiiert einen der ersten Flugzeug-Leasingfonds im Publikumsbereich
in Deutschland. Finanziert wird ein Airbus A340-300 für die Deutsche Lufthansa
Aktiengesellschaft. Das Investitionsvolumen dieses Beteiligungsangebotes beträgt DM 191.774.000
(rund EUR 98 Mio.).
1995 Die neu gegründete debis Fondsmanagement GmbH, ebenfalls eine 100 %ige Tochtergesellschaft
der Daimler-Benz InterServices (debis) AG, bietet die ersten Fonds zur Finanzierung
von Schienenfahrzeugen, Infrastrukturprojekten und Immobilien an.
1998 Im Zuge der Erweiterung der Geschäftsfelder auf Cross-Border-Leasingtransaktionen wird
die debis Aviation Leasing GmbH umfirmiert in debis Financial Engineering GmbH. In diesem Jahr
setzen wir drei Cross-Border-Projekte mit einem Volumen von nahezu EUR 500 Mio. um und sind
dabei als wirtschaftlicher Berater und Arrangeur für die öffentliche Hand bzw. privatwirtschaftliche
Unternehmen tätig.
2000 Im Zuge der weltweiten Zusammenführung der Finanzdienstleistungen wird die debis
Financial Engineering GmbH umfirmiert in DaimlerChrysler Capital Services (debis) Deutschland
GmbH. Die Aktivitäten der debis Fondsmanagement GmbH werden ebenfalls unter dem Dach
der DaimlerChrysler Capital Services (debis) Deutschland GmbH vereint. DaimlerChrysler Capital
Services startet mit einem historischen Transaktionsvolumen von rund EUR 6,3 Mrd. in das neue
Jahrtausend.
2002 Die DaimlerChrysler Capital Services (debis) Deutschland GmbH wird umfirmiert in
DaimlerChrysler Services Structured Finance GmbH.
2006 Anfang 2006 haben die börsennotierte Deutsche Immobilien Holding AG über ihre
Tochtergesellschaft DIH Deutsche Immobilien Holding Beteiligungsgesellschaft mbH und die
Sparkasse Bremen AG mit ihrer Tochtergesellschaft nwk nordwest Kapitalbeteiligungsgesellschaft
der Sparkasse Bremen mbH die Anteile des bisherigen Gesellschafters aus dem DaimlerChrysler-
Konzern übernommen.
2008 Die zunächst als Deutsche Fonds Holding GmbH firmierende Gesellschaft wird im März 2008
in eine Aktiengesellschaft umgewandelt.

Inhaltsverzeichnis
03
Inhaltsverzeichnis
Die Deutsche Fonds Holding AG 04
Das Management 04
Vorwort 05
Märkte 2012 06
Gesamtmarkt geschlossene Fonds 06
Marktüberblick Immobilien 07
Marktüberblick Schiffe 12
Marktüberblick Flugzeuge 14
Marktüberblick Fotovoltaik 16
Geschäftsentwicklung Deutsche Fonds Holding AG 18
Historisches Transaktionsvolumen und Eigenkapital 18
Wichtiger Hinweis 18
Das Jahr 2012 im Überblick 20
Auszahlungen 20
Steuerliche Ergebnisse 22
Tilgungen 22
Zweitmarktaktivitäten 22
Mehrfachzeichner 22
Das Unternehmen 24
Leistungsspektrum 24
Kunden 24
Geschäftstätigkeit 25
Transaktionsübersicht (31.12.2012) 28
Historie 30
Gesellschaftsstruktur zum 31.12.2012 30
Fondsergebnisse im Überblick 32
Einzeldarstellungen Immobilien-, Vermögensstrukturfonds, Ansparplan und Mobilienfonds 32
Übersicht kumulierte Ergebnisse 82
– Geschlossene Immobilienfonds (Core) 84
– Geschlossene Immobilienfonds (Opportunity) 90
– Vermögensstrukturfonds 92
– Ansparplan 94
– Schiffsfonds 96
– Medienfonds 98
– Mobilienfonds 100
– Immobilienleasingfonds 102
– Mobilienleasingfonds 104
– Flugzeugfonds 106
Gesellschaftsdaten vom 01.01.2012 bis 31.12.2012 108
Impressum 109

04
Die Deutsche Fonds Holding AG
Die Deutsche Fonds Holding AG
Die Deutsche Fonds Holding AG (DFH)
initiiert, platziert und verwaltet seit 1992 geschlossene
Fonds für private und institutionelle
Investoren und bietet ihren Anlegern
unternehmerische Beteiligungen in unterschiedlichen
Anlageklassen wie Deutschland-Immobilienfonds
und Vermögensstrukturfonds.
Die Fonds werden als Publikumsoder
Exklusivfonds gestaltet und über ausgewählte
langjährige und etablierte Vertriebspartner
im Markt platziert, oder sie werden
als Private Placements konzipiert. Die Deutsche
Fonds Holding wurde 1992 als debis
Aviation Leasing GmbH, einer hundertprozentigen
Tochtergesellschaft des damaligen
Daimler-Benz-Konzerns (heute Daimler AG),
gegründet. 2006 hat die DIH Deutsche Immobilien
Holding Beteiligungsgesellschaft
mbH, Delmenhorst, 100 Prozent der Gesellschaftsanteile
übernommen. Die Gesellschaft
wurde in Deutsche Fonds Holding GmbH
umfirmiert, die Umwandlung in Deutsche
Fonds Holding AG erfolgte im März 2008.
Das Management
Tobias Börsch, Jahrgang 1965, ist Vorstand
und in dieser Position verantwortlich für
die Bereiche Akquisition und Konzeption
Produkt, Projekt- und Fondsmanagement,
Recht, Steuern, Personal und Berichtswesen
der Deutschen Fonds Holding AG.
Tobias Börsch war nach seinem Studium
zum Diplom-Rechtspfleger (FH) und Immobilienökonom
(ebs) zunächst als Rechtspfleger
beim Amtsgericht Köln sowie als
Projektleiter, zuletzt als Prokurist für geschlossene
Immobilienfonds, Immobilienakquisition
und Fondskonzeption bei der
Ideenkapital AG in Düsseldorf tätig. Zwischen
2003 und 2006 war er Geschäftsführer
bei der Causalis Investment Concept
GmbH in Köln, einem Initiator für geschlossene
Fonds. Bevor Tobias Börsch 2008 seine
Tätigkeit als Vorstand bei der Deutschen
Fonds Holding AG aufnahm, verantwortete
er die Immobilienproduktentwicklung bei
Dr. Peters in Dortmund.
Michael Ruhl, Jahrgang 1970, ist Vorstand
und in dieser Position verantwortlich für die
Bereiche Eigenkapitalvertrieb, Marketing
und Investorenbetreuung sowie Rechnungswesen,
Treasury, Controlling und (IT-) Organisation
der Deutschen Fonds Holding AG.
Nach seiner Ausbildung zum Bankkaufmann
bei der Commerzbank AG absolvierte
er berufsbegleitend das Studium zum Bankbetriebswirt
(Bankakademie). Von 1992 bis
1997 war Michael Ruhl als Individualkundenbetreuer
für vermögende Privatkunden und
Multiplikator für geschlossene Fondsprodukte
und ganzheitliche Finanzplanungen
bei der Commerzbank AG tätig und in dieser
Zeit auch mitverantwortlich für den Aufbau
einer neuen Bankfiliale.
Ab 1997 war er als Senior Manager des
Bereiches Equity Placement sowie ab 2006
als Mitglied der Geschäftsleitung bei der
Deutschen Fonds Holding tätig. Im Jahr
2008 wechselte Michael Ruhl in den Vorstand
der Deutschen Fonds Holding AG.
Zum September 2013 wechselte Michael
Ruhl in die Geschäftsführung der Hannover
Leasing. Seine Bereiche werden von Tobias
Börsch übernommen.

Vorwort
05
Vorwort
Sehr geehrte Damen,
sehr geehrte Herren,
der Markt der geschlossenen Fonds ist
im Umbruch. Dennoch erfreuten sich Immobilienfonds
wie im Vorjahr auch 2012
der größten Beliebtheit in diesem Segment.
Das kann jedoch nicht darüber hinweg
täuschen, dass der Markt für geschlossene
Beteiligungen 2012 zum wiederholten Mal
einen Rückgang zu verbuchen hatte. Ein
Grund liegt in der weitgehenden Regulierung,
die der Branche im Berichtsjahr bevorstand
und die sowohl bei Initiatoren als
auch im Vertrieb für Verunsicherung sorgte.
Mit dem Kapitalanlagegesetzbuch (KAGB)
sind Verwalter alternativer Investmentfonds
(AIFM) seit dem 22. Juli 2013 reguliert. Der
graue Kapitalmarkt wandelt sich in einen
weißen Kapitalmarkt, in dem Transparenz
und Anlegerschutz im Fokus stehen.
Die Initiatoren konnten 2012 über alle
Assetklassen hinweg Eigenkapital in Höhe
von EUR 3,8 Mrd. platzieren – 34 Prozent
weniger als 2011. Zwar sank nach Angaben
von Feri Euro Rating Services auch das für
Immobilienfonds akquirierte Eigenkapital
von EUR 2,82 Mrd. im Jahr 2011 auf EUR 2,03
Mrd. im Berichtsjahr, gleichzeitig bauten
Immobilienfonds jedoch ihren Marktanteil
erneut aus. Flossen 2011 noch 49 Prozent
des platzierten Eigenkapitals in diese Assetklasse,
waren es 2012 rund 54 Prozent.
Innerhalb der Immobilienfonds standen
Beteiligungen mit deutschen Immobilien
auch 2012 ganz oben in der Gunst der Anleger:
Immobilienfonds mit deutschen Objekten
warben 37 Prozent des gesamten
Eigenkapitals ein – nach rund 34 Prozent im
Jahr 2011. Auslandsimmobilienfonds konnten
ihre Marktposition ebenfalls verbessern
und verbuchten 16,5 Prozent gegenüber
14,7 Prozent 2011. Bei den Nutzungsklassen
der Investitionsobjekte von Deutschland-
Immobilienfonds dominierten wie im Jahr
zuvor auch 2012 Büroimmobilien. Mit einem
Anteil von rund 39 Prozent blieben sie zwar
hinter den rund 56 Prozent im Vorjahr zurück,
sie liegen aber nach wie vor deutlich
vor Einzelhandelsimmobilien mit fast 18
Prozent und Wohnimmobilien mit knapp
17 Prozent.
Der Fokus der Deutschen Fonds Holding
(DFH) auf Immobilienfonds mit Büroobjekten
in Deutschland lag damit auch 2012
im Trend. Insgesamt hat die DFH im Berichtsjahr
EUR 66,3 Mio. bei Privatanlegern
eingesammelt. Damit lag die DFH 2012 laut
Feri auf Rang 17 der insgesamt 251 aktiven
Initiatoren am Markt.
Insgesamt hat die DFH bis Ende des
Berichtsjahres 97 Transaktionen mit einem
Investitionsvolumen von EUR 12,8 Mrd. am
Markt emittiert, darunter 61 Publikumsfonds.
Im Jahr 2012 haben rund 2.300 Anleger
Fonds der DFH gezeichnet. Seit der
Gründung der DFH sind es nunmehr rund
44.000 Anleger, die sich für unsere Fondsprodukte
entschieden haben.
Dass die DFH auch im schwierigen Marktumfeld
der vergangenen Jahre und des Berichtsjahres
bestehen konnte, ist nur durch
das umfassende Know-how und den hohen
Einsatz all unserer Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter
möglich. Für dieses anhaltend hohe
Engagement möchten wir ihnen und ebenso
unseren Geschäftspartnern danken. Vor
allem aber gilt unser Dank unseren Anlegern.
Liebe Anleger, ohne Ihr Vertrauen, das
Sie uns seit der Gründung unseres Hauses
vor nunmehr 20 Jahren entgegenbringen,
wären alle unsere Erfolge nicht möglich gewesen.
Außerdem bedanken wir uns bei
Michael Ruhl, der die Entwicklung der DFH
in den vergangenen 16 Jahren maßgeblich
mitgestaltet hat und nun neue berufliche
Wege eingeschlagen hat.
Die vorliegende Leistungsbilanz bietet
Ihnen einen Überblick über sämtliche von
uns bisher konzipierten Produkte sowie
Informationen zur Geschäftsstrategie und
zum Management. Selbstverständlich
wurde auch diese Leistungsbilanz wieder
gemäß den Richtlinien des bsi Bundesverband
Sachwerte und Investmentvermögen
(vormals VGF Verband Geschlossene Fonds)
erstellt.
Stuttgart, 30. September 2013
Deutsche Fonds Holding AG
Tobias Börsch
(Vorstand)

06
Märkte 2012
Märkte 2012
Gesamtmarkt geschlossene Fonds ¹, ²
Der Markt für geschlossene Beteiligungen
erlebte 2012 ein historisches Tief: Das
platzierte Eigenkapital ging im Vergleich
zum Vorjahr um 34 % auf rund EUR 3,8 Mrd.
zurück. Damit sank die Summe auf einen
historischen Tiefstand. Selbst im Krisenjahr
2009 waren noch EUR 5,48 Mrd. eingenommen
worden.
Immobilienfonds dominieren den Markt
Geschlossene Immobilienfonds waren
auch 2012 wieder die beliebteste Anlageklasse
innerhalb der geschlossenen Fonds.
Sie ver buchten nach Angaben von Feri Euro
Rating Services über die Hälfte des platzierten
Eigen kapitals für sich: Ihr Marktanteil lag im
Berichtsjahr bei 54 % und damit noch ein mal
über dem 2011 erreichten Wert von 49 %.
Innerhalb der Immobilienfonds standen
Beteiligungen mit deutschen Immobilien
auch 2012 oben in der Gunst der Anleger:
Immobilienfonds mit deutschen Objekten
warben 37 % des Eigenkapitals ein – nach
rund 34 % im Jahr 2011. Die Auslandsimmobilienfonds
konnten ihre Marktposition
ebenfalls verbessern, von 14,7 % auf 16,5 %.
Marktanteil der New-Energy-Fonds
steigt
Trotz des größeren Marktanteils mussten
Immobilienfonds einen Rückgang des
platzierten Eigenkapitals um 28,6 % gegenüber
dem Vorjahr hinnehmen. Nach EUR
2,82 Mrd. im Jahr 2011 platzierten sie 2012
nur noch EUR 2,03 Mrd. – ein Rückgang um
rund 28 %. Die Fonds mit deutschen Investitionszielen
verzeichneten einen Rückgang
um rund 29 % auf EUR 1,41 Mrd.
Auch fast alle übrigen Assetklassen
mussten Rückgänge beim Eigenkapital
hinnehmen – am geringsten war er mit nur
1 % bei New-Energy-Fonds, am höchsten
bei Schiffsfonds mit über 60 %. Bei den
Marktanteilen verbuchten alle Fondsarten
außer den Immobilienfonds und den New-
Energy-Fonds Rückgänge. Der Anteil der
New-Energy-Fonds erhöhte sich von 12,7 %
auf 18,9 %. Damit liegen sie hinter den Immobilienfonds
auf Platz 2. Der Marktanteil
der Spezialitätenfonds, darunter fallen zum
Beispiel Rohstoff-, Wald- und Mischfonds,
reduzierte sich leicht von 14,4 % auf 12,4 %.
Bei den Schiffsfonds war der Rückgang
abermals deutlich: Ihr Anteil am Gesamtmarkt
lag bei nur noch 4,6 %, der von Flugzeugfonds
bei 3,5 %.
Marktanteile geschlossener Fonds 2012 nach platziertem Eigenkapital
Immobilienfonds dominieren den Markt der geschlossenen Beteiligungen
New-Energy-Fonds 19 %
Immobilien national 37 %
Flugzeugfonds 3 %
Private-Equity-Fonds 7 %
Spezialitäten 12 %
(inklusive LV-, Medien-,
Leasingfonds)
Schiffsbeteiligungen 5 %
Immobilien international 17 %
Quelle: Feri Euro Rating Services, Pressemitteilung vom 07.05.2013: „Platzierungsergebnisse auf historischem Tief“

Märkte 2012
07
Weniger Initiatoren aktiv
Nachdem 2011 noch 326 Initiatoren aktiv
waren, zeigte sich im Berichtsjahr ein deutlicher
Rückgang um 75 auf 251 Initiatoren.
Unter ihnen befanden sich 13 Neueinsteiger.
Bezogen auf den Gesamtmarkt belief
sich der Anteil des platzierten Eigenkapitals
am Fondsvolumen laut Feri auf 60 % und
übertraf damit das historisch hohe Ergebnis
von 58,4 % im Jahr 2011.
Die Bedeutung von Banken, Sparkassen,
Genossenschaftsinstituten und sonstigen
Kreditinstituten am Vertrieb geschlossener
Fonds ließ weiter nach. Mit 42,1 % lag der
Anteil dieser Vertriebswege im Berichtsjahr
deutlich unter dem Anteil von 2011 mit
51,9 %. Der Anteil der Direktverkäufe über
den Initiator nahm dagegen zu. Gegenüber
2011 mit 11,1 % erreichte er 2012 einen
neuen historischen Höchststand von 20,4 %.
1 Feri
Euro Rating Services, Pressemitteilung vom 07.05.2013:
„Platzierungsergebnisse auf historischem Tief“.
2 Feri
Euro Rating Services: „Gesamtmarktstudie der Beteiligungsmodelle
2012“.
Marktüberblick Immobilien
Der deutsche Immobilien-Investmentmarkt
„Der deutsche Immobilienmarkt behauptet
sich in einem schwierigen Umfeld.
[…] Die hohe Nachfrage nach deutschen
Immobilien hält in jedem Fall weiter an. Wir
gehen von einem Volumen zwischen 32
und 36 Milliarden Euro aus. Damit würde
sich das Transaktionsvolumen auf hohem
Niveau stabilisieren“, kommentiert Hartmut
Fründ, Managing Partner bei Ernst & Young,
das Ergebnis des „Trendbarometer Immobilien-Investmentmarkt
Deutschland 2013“.¹
Erneut Zuwachs am Investmentmarkt
Der deutsche Immobilieninvestmentmarkt
konnte auch 2012 an seine Erfolge
des Vorjahres anknüpfen und erreichte mit
einem Umsatz von EUR 25,6 Mrd. das drittbeste
Transaktionsvolumen, das jemals erzielt
wurde. Damit übertraf das Ergebnis
den Vorjahresumsatz um 9 %. Somit konnte
der deutsche Gewerbeimmobilienmarkt
auch 2012 der Finanz- und Wirtschaftskrise
trotzen und bewies erneut, dass er im weltweiten
Vergleich ein äußerst stabiler und
sicherer Investmentmarkt ist. Dass deutsche
Immobilien auch in Krisenzeiten eine
sichere und risikoarme Anlage sind, zeigt
der auf gut 40 % gestiegene Anteil ausländischer
Investoren am deutschen Immobilieninvestmentmarkt.
Wie in den vorherigen
Jahren entfiel auch 2012 der größte Anteil
des Transaktionsgeschehens auf Investitionen
in Einzelhandels- und Büroimmobilien.
Mit EUR 18,4 Mio. und somit knapp drei
Viertel des gesamten Investitionsvolumens
trugen diese Nutzungsarten zum Gesamtergebnis
bei. Besonders interessant waren
2012 auf dem Transaktionsmarkt erneut Einzelobjektverkäufe,
die mit einem Investitionsvolumen
von rund EUR 19,7 Mio. zu Buche
schlugen. Rund EUR 5,9 Mio. machten
Portfoliotransaktionen aus, 60 % mehr als
im Vorjahr.²
Geringere Spitzenrenditen wegen
hoher Nachfrage
Auch 2012 lag das größte Interesse der
Investoren auf den sieben A-Städten Berlin,
Düsseldorf, Frankfurt am Main, Hamburg,
Köln, München und Stuttgart, in die
mehr als 60 % aller Investitionen flossen.
Der an diesen Standorten erzielte Umsatz
von knapp EUR 15,7 Mrd. entspricht einem
Plus von 28 % im Vergleich zum Vorjahr.³
Innerhalb der einzelnen Segmente erfreuen
sich nach wie vor Core-Objekte größter Beliebtheit
bei Investoren, aber auch Portfolios
im großvolumigen Bereich, die ein Wertsteigerungspotenzial
versprechen, werden zunehmend
gesucht. Nachdem sich die Spitzenrenditen
für Büroobjekte seit 2010 stabilisiert
hatten, sind sie 2012 aufgrund einer
starken Nachfrage nach hochwertigen Objekten
in guter Lage und einem daraus resultierenden
Wettbewerb unter den Investoren
zum Jahresende hin merklich gesunken.
Die niedrigsten Spitzenrenditen für
Büros sind in München auszumachen (4,6 %),
Köln verzeichnet mit 5,2 % die höchsten
Spitzenrenditen unter den Top-6-Städten
(ohne Stuttgart) in dieser Nutzungsart. BNP
Paribas Real Estate zufolge liegt die Spitzenrendite
an den Top-6-Bürostandorten bei
4,83 % und damit rund 24 Basispunkte unter
ihrem Mittelwert der vergangenen acht
Jahre. Trotz des leichten Rückgangs der Spitzenrenditen
liegen die Renditen von Core-
Büroobjekten gut 3 % über denen langfristiger
deutscher Staatsanleihen.² Jones Lang
LaSalle registrierte in den Top-7-Standorten
einen Rückgang der Spitzenrenditen um
knapp 20 Basispunkte innerhalb des vergangenen
Jahres sowie eine Durchschnittsspitzenrendite
von 4,76 % im vierten Quartal
2012. Die Spitzenrenditen in den anderen
Marktsegmenten gingen im vergangenen
Jahr ebenfalls zurück. Ende 2012 lag die Top-
Rendite zwischen 4,14 % für Geschäftshäuser
und 6,85 % für Logistikimmobilien.³

08
Märkte 2012
Deutschland äußerst attraktiv
Gerade in wirtschaftlichen unsicheren
Krisenzeiten setzen Investoren auf die sogenannten
sicheren Häfen, die sich durch eine
niedrige Staatsverschuldung, ein konstantes
Wachstum sowie große Immobilienmärkte
auszeichnen. Langlaufende Mietverträge,
politische Stabilität sowie eine hohe Rechtssicherheit
erhöhen die Wahrscheinlichkeit,
dass ein Standort bestmöglich vor den Auswirkungen
der Finanzkrise gefeit ist. Da
Deutschland diese Kriterien erfüllt, war die
Bundesrepublik auch 2012 bei den sicherheitsorientierten
Investoren äußerst beliebt.
Da wundert es nicht, dass in einer von Ernst
& Young durchgeführten Umfrage 99 %
der befragten Investoren Deutschland gerade
aufgrund hervorragender Rahmenbedingungen
als attraktiven Investmentstandort
im europäischen Vergleich bewerten.⁴
Auch das Standortranking der Beratungsgesellschaft
PwC und dem Urban Land Institut
(ULI) bestätigt diese Einschätzungen: Nach
Ansicht internationaler Branchenexperten
sind München und Berlin momentan die
attraktivsten Immobilienmärkte Europas
und führen demnach erstmals das Ranking
der 27 europäischen Metropolen an.⁵
Der deutsche Büroflächenmarkt
„Die vergangenen Jahre waren durch ein
anhaltendes Wachstum von Vermietungen
und Investmentaktivitäten gekennzeichnet.
Dies trifft vor allem auf den Gewerbeinvestmentmarkt
zu, aber auch der Bürovermietungsmarkt
konnte nennenswerte Zuwächse
verzeichnen“, heißt es im Büro- und
Investmentmarktbericht des Analysehauses
Colliers.⁶
Wirtschaft entwickelt sich stabil
Auch im Jahr 2012 kann die deutsche
Wirtschaft der europaweiten Finanz- und
Schuldenkrise trotzen. Wie das Statistische
Bundesamt meldet, ist das Bruttoinlandsprodukt
verglichen mit dem Ergebnis von
2011 um 0,7 % gewachsen. Damit zeigte
sich die deutsche Wirtschaft auch in turbulenten
Zeiten als widerstandsfähig. Insbesondere
der deutsche Export erwies sich
mit einem Zuwachs von 4,1 % als sehr robust.
Und auch auf dem Arbeitsmarkt gab
es Grund zur Freude: 2012 waren insgesamt
41,6 Mio. Menschen als erwerbstätig gemeldet
– zum sechsten Mal in Folge ein neuer
Höchststand.⁷
Leichtes Minus am Büromarkt
Der deutsche Büromarkt musste trotz
des leichten Wirtschaftswachstums 2012
Einbußen hinnehmen: An den neun wichtigsten
deutschen Bürovermietungsmärkten
Berlin, Düsseldorf, Essen, Frankfurt am
Main, Hamburg, Köln, Leipzig, München
und Stuttgart wurden laut BNP Paribas Real
Estate rund 11 % weniger Fläche umgesetzt
als im Vorjahr. Lediglich Frankfurt verzeichnete
ein deutliches Plus von 21 % auf
519.000 m². Das Ergebnis von insgesamt
3,25 Mio. m² ist nach dem Rekordjahr 2011
dennoch äußerst zufriedenstellend. Die anhaltend
große Nachfrage führte dazu, dass
das Gesamtangebot an Büroflächen im Verlauf
des Jahres 2012 weiter geschrumpft ist.
Zu Beginn des Jahres 2013 waren 8,63 Mio. m²
Fläche verfügbar – 9 % weniger als noch
im Vorjahr.⁸ Eine Ursache für diese Entwicklung
waren die auch 2012 niedrigen Fertigstellungszahlen.
Mit 820.000 m² erreichte
das Neubauvolumen den niedrigsten Wert
seit fünf Jahren. Die verhaltene Neubautätigkeit
und die vergleichsweise hohen Vermietungsumsätze
sorgten für einen weiteren
Rückgang der Leerstände.⁹ So standen
Ende 2012 rund 7,92 Mio. m² Bürofläche leer,
ein Rückgang von 9 % im Vergleich zum Vorjahreszeitpunkt.
Vor allem das Angebot an
modernen Büroflächen hat sich verringert:
In diesem Segment verzeichnet BNP Paribas
Real Estate einen Leerstand von 2,32 Mio. m².
In fast allen Standorten gingen die Leerstandsquoten
zurück; Hamburg, Leipzig,
Berlin und Köln verzeichneten sogar zweistellige
Rückgänge. Über die Entwicklung
der Spitzenmieten lässt sich trotz hoher
Nachfrage vor allem im hochwertigen Büroflächensegment
keine einheitliche Aussage
treffen. Während sich die Spitzenmietpreise
in Berlin (EUR 22 je m²), Frankfurt (EUR 36
je m²), München (EUR 33 je m²) und Essen
(EUR 13,50 je m²) im Vergleich zum Vorjahr
nicht verändert haben, legten die Spitzenmieten
in Düsseldorf (EUR 26 je m², + 7 %),
Stuttgart (EUR 20 je m², + 8 %), Hamburg (EUR
24 je m², + 2 %) und Leipzig (EUR 12 je m²,
+ 4 %) zu. Zudem stiegen die Durchschnittsmieten
in einzelnen Büromarktzonen auch
an den Standorten mit stabiler Spitzenmiete
zum Teil deutlich an. Im Durchschnitt
aller neun Städte lag der Mietpreisanstieg
bei 2 %.⁸
Regionale Bürozentren mit stabiler
Entwicklung
Die kleineren deutschen Bürostandorte
entwickelten sich auch 2012 positiv und
bieten laut DG Hyp ein höheres Maß an Stabilität
als die Top-Standorte, da beispielsweise
die Mieten weniger stark schwanken.
An fast allen regionalen Märkten bestand
2012 eine hohe Nachfrage nach hochwertigen
Büroflächen, während das Angebot
meist knapp war. Daher erhöhte sich die
Spitzenmiete in den regionalen Büromärkten
in den vergangenen beiden Jahren um
fast 5 %. Die Leerstandsquote lag mit 6,5 %
niedriger als in den Immobilienhochburgen.
In den meisten Fällen handelt es sich dabei
um veraltete und nicht mehr marktgängige
Flächen.¹⁰

10
Märkte 2012
Der deutsche Einzelhandelsflächenmarkt
„Der Trend zu werthaltigen Anschaffungen
ist ungebrochen. Einerseits begünstigt
durch niedrige Spar- und Darlehnszinsen,
anderseits aber auch gefördert durch
die Sorgen der Verbraucher um die Zukunft
des Euros“, beschreibt Matthias Hartmann,
Vorstandsvorsitzender der GfK Gruppe, das
aktuelle Konsumverhalten der Deutschen.¹¹
Arbeitsmarkt sorgt für gute Konsumlaune
Dementsprechend zeigte sich die
Konsumneigung der Deutschen auch 2012
stabil: Die Konsumausgaben stiegen nach
Angaben der Gesellschaft für Konsumforschung
(GfK) um 0,8 %. Der Zuwachs blieb
damit knapp unter der GfK-Prognose von
1,0 %. Die Umsätze im Lebensmittelhandel
und den Drogeriemärkten erhöhten sich
nominal um 2,2 % auf EUR 160 Mrd. Die
Lebensmittelvollsortimenter konnten ihren
Umsatz um 4,7 % steigern, die Discounter
um immerhin 2,4 %. Im Nonfood-Bereich
lag das Plus dagegen nur bei 1,0 %. Motor
der insgesamt positiven Entwicklung im
Einzelhandel war die gute Lage am Arbeitsmarkt.
2012 waren im Schnitt rund
2,9 Mio. Menschen arbeitslos gemeldet,
der niedrigste Wert seit 1991. Deutschland
war damit das einzige Land, dessen Arbeitslosenzahl
seit 2007 gesunken ist. Für
das aktuelle Jahr prognostiziert die GfK
ein stabiles Wachstum des Konsums um
real 1,0 %.¹¹
Nachfrage nach Einzelhandelsimmobilien
unverändert hoch
Die gute Stimmung im Einzelhandel
sorgte auch für ein gutes Ergebnis am Investmentmarkt
für Einzelhandelsimmobilien.
Mit knapp EUR 7,8 Mrd. lag das Transaktionsvolumen
zwar 28 % unter dem
Vorjahresergebnis, aber die Nachfrage bewegte
sich auf anhaltend hohem Niveau.
Der geringere Umsatz ist somit nicht auf
ein geringeres Interesse auf Investorenseite
zurückzuführen, sondern es ist vielmehr
eine Folge des zu geringen Angebots im
Core-Segment.¹²
Rekordjahr bei Vermietungen
Das Jahr 2012 war nach Angaben von
CB Richard Ellis das beste Vermietungsjahr
der vergangenen fünf Jahre auf dem deutschen
Einzelhandelsmarkt. Die Zahl der gemeldeten
Vermietungen stieg um rund
1.000 auf 3.028. Das Interesse an Flächen in
Toplagen ist unverändert hoch, doch der
großen Nachfrage steht auch in diesem
Markt ein unzureichendes Angebot gegenüber.
33 % aller Vermietungsmeldungen
entfielen auf Innenstadtlagen, die damit
den Shoppingcentern (28 %) wieder den
Rang ablaufen konnten. Dominierende
Branche war wie schon im Vorjahr der
Modeeinzelhandel, wenngleich dessen
Marktanteil von 37 % auf 28 % zurückging.¹³
Spitzenmieten legen erneut zu
Laut Jones Lang LaSalle stiegen die
Spitzenmieten im Einzelhandel 2012 in
sechs der zehn wichtigsten deutschen Einzelhandelsstandorte.
Am deutlichsten war
das Plus in der Berliner Tauentzienstraße
mit 13 % sowie in der Kölner Schildergasse
und in der Nürnberger Innenstadt mit jeweils
7 %. Düsseldorf, Frankfurt am Main
sowie München verzeichneten Mietanstiege
von 2 % bis 4 %. Die absolut höchste
Spitzenmiete wurde wie schon 2011 mit
EUR 350 je m² in München gezahlt. In Hamburg,
Stuttgart, Hannover und Leipzig blieb
die Spitzenmiete konstant.¹⁴

Märkte 2012
11
Der deutsche Hotelmarkt
„Die deutsche Tourismuswirtschaft kann
auf ein hervorragendes Jahr 2012 zurückblicken
und bestätigte den Stellenwert
Deutschlands als eines der beliebtesten
Reiseziele weltweit“, fasst CB Richard Ellis
die Lage der deutschen Tourismusbranche
im vergangenen Jahr zusammen.¹⁵
Erneut Rekord bei Übernachtungen
2012 wurde zum dritten Mal in Folge ein
neuer Rekord bei den Gästeübernachtungen
in Deutschland aufgestellt. Mit 407,4
Mio. Übernachtungen konnte der Vorjahreswert
um 4 % übertroffen werden. In
Großstädten mit mehr als 100.000 Einwohnern
gab es sogar 7 % mehr Übernachtungen.
Die Städte profitierten besonders
vom Trend zu kurzen Spontanreisen. Die
Zahl der Übernachtungen von inländischen
Gästen stieg bundesweit um 3 % auf 338,6
Mio., die Zahl der Übernachtungen von
Gästen aus dem Ausland erhöhte sich um
8 % auf 68,8 Mio.¹⁶, ¹⁷
Preise und Auslastung legen zu
Ungeachtet des schwierigen gesamtwirtschaftlichen
Umfelds entwickelten sich
die Kennzahlen des deutschen Hotelmarkts
2012 erfreulich. Die durchschnittliche Zimmerauslastung
erhöhte sich um 1,4 Prozentpunkte
auf 66,3 %, der durchschnittliche
Nettozimmerpreis um 3,4 % auf EUR
94,07. Dadurch stieg der Umsatz je verfügbarem
Zimmer (RevPAR) 2012 um 5,7 % an
und erreichte EUR 62,41.¹⁵
Diese positiven Entwicklungen sorgten
dafür, dass der Umsatz im Beherbergungsgewerbe
2012 im Vergleich zum Vorjahr
um nominal 3,1 % bzw. real 1,4 % stieg.
In der Hotellerie lag das Plus mit nominal
3,2 % bzw. real 1,5 % noch etwas höher,
der Gesamtumsatz in diesem Segment erreichte
knapp EUR 20,7 Mrd. Die Übernachtungszahlen
in der Hotellerie erhöhten sich
ebenfalls: um 4,1 % auf 250,1 Mio. Die gute
wirtschaftliche Entwicklung der Branche
wirkte sich auch auf die Beschäftigtenzahl
im Beherbergungsgewerbe aus: Zum Stichtag
30. Juni 2012 waren 2,6 % mehr Menschen
in der Branche sozialversicherungspflichtig
beschäftigt als zum Vorjahreszeitpunkt.¹⁸,
¹⁹
Quellen:
1 Ernst & Young, Pressemitteilung vom 15.01.2013: „Immobilienmarkt
Deutschland 2013 behauptet starke Stellung – trotz
schwierigerem Umfeld“.
2
BNP Paribas Real Estate: „Property Report Investmentmarkt
Deutschland 2013“.
3
Jones Lang LaSalle: „Der deutsche Investmentmarkt Q4 2012“.
4
Ernst & Young: „Trendbarometer Immobilien-Investmentmarkt
Deutschland 2013“.
5
PwC/Urban Land Institut, Pressemitteilung vom 28.01.2013:
„München und Berlin vorn – Internationale Immobilieninvestoren
setzen auf deutsche Metropolen“.
6
Colliers International: „City Survey. Office and Investment
Markets – An Overview. Germany 2013“.
7
Statistisches Bundesamt, Pressemitteilung vom 15.01.2013:
„Deutsche Wirtschaft trotzt 2012 europäischer Wirtschaftskrise“.
8
BNP Paribas Real Estate: „Property Report Büromarkt Deutschland
2013“.
9
Jones Lang LaSalle: „Büromarktüberblick 4. Quartal 2012“.
10 DG Hyp: „Regionale Immobilienzentren Deutschland 2013“.
11 GfK, Pressemitteilung vom 19.02.2013: „Konsum 2012 –
Deutschlands Konjunkturspritze“.
12 BNP
Paribas Real Estate, Pressemitteilung vom 17.01.2013:
„Retail-Investmentmarkt: Gute Performance trotz Umsatzrückgang”.
13 CB Richard Ellis: „Einzelhandelsmarkt Deutschland 2012“.
14 Jones
Lang LaSalle: „Einzelhandelsmarktüberblick Q4 2012“.
15 CB
Richard Ellis: „MarketView. Hotelmarkt Deutschland 2012“.
16 Statistisches Bundesamt, Pressemitteilung vom 08.01.2013:
„Inlandstourismus 2012: 4 % mehr Gästeübernachtungen“.
17 Deutscher
Tourismusverband e.V., Pressemitteilung vom
04.02.2013: „Deutschlandtourismus wächst weiter“.
18 Deutscher
Hotel- und Gaststättenverband (Dehoga Bundesverband):
„Zahlenspiegel IV/2012“.
19 IHA
Hotelverband Deutschland, Pressemitteilung vom
20.03.2013: „Hotellerie schafft Konjunktur-Hattrick“.

12
Märkte 2012
Marktüberblick Schiffe
Im Jahr 2012 setzte sich die Krise der
internationalen Schifffahrt fort. Das weltweite
Wirtschaftswachstum lag bei 3,1 %
und damit 0,8 Prozentpunkte niedriger als
2011. Auch der Welthandel wuchs im vergangenen
Jahr mit 2,5 % deutlich weniger
stark als 2011, als die Wachstumsrate noch
6,0 % betragen hatte.¹
Konjunkturschwäche verstärkt
Angebotsüberhang
Das vergangene Jahr war von einer globalen
Konjunkturschwäche geprägt. Vor
allem die Staatsschuldenkrise und Rezession
in der Eurozone sowie das schwache Wachstum
in Japan und Nordamerika belasteten
Weltwirtschaft und Welthandel. Durch das
verhaltene Wirtschaftswachstum entwickelte
sich die Nachfrage auf den Schiffsmärkten
weniger stark als die Flottenkapazitäten.
Daher besteht ein erheblicher Angebotsüberhang.
Die Fracht- und Charterraten
gingen sowohl in der Container- als auch
in der Bulkschifffahrt zurück.²
Der Howe-Robinson-Container-Index
startete mit 473,5 Punkten in das Jahr 2012
und sank in den folgenden Wochen auf fast
450 Punkte. Ab Ende Februar setzte eine
leichte Erholung ein, sodass der Index zur
Jahresmitte bei mehr als 500 Punkten lag.
Danach fiel er kontinuierlich und erreichte
457,1 Punkte zum Jahresende.³
Zunehmend Konkurrenz für
Multipurpose-Schiffe
Multipurpose-Schiffe sind vielfältig
einsetzbar und können auch besonders
große oder sperrige Ladungen wie Turbinen
transportieren. Insbesondere für
Großprojekte in den Bereichen Energie,
Infrastruktur und Rohstoffabbau werden
diese Schiffe benötigt. Da die Planung und
Realisierung solcher großen Projekte oft
Jahre oder Jahrzehnte in Anspruch nimmt,
ist die Transportnachfrage im Bereich
Multipurpose weniger konjunkturabhängig
als die Nachfrage nach Container- oder
Tankschiffen. Allerdings geriet die Nachfrage
nach Multipurpose-Schiffe im Verlauf
des Jahres 2012 zunehmend unter Druck,
da verstärkt Konkurrenz durch Containerschiffe
und kleinere Schüttgutfrachter zu
beobachten war. Dennoch erhöhte sich
der Marktanteil der Multipurpose-Schiffe
im vergangenen Jahr, da sich der Anteil
der Fracht erhöhte, die nicht in Containern
transportiert wurde.⁴
Quellen:
1 IWF: „World Economic Outlook Update“, 09.07.2013.
2 HSH Nordbank: „Shipping Quarterly 1/2013“.
3 Korea Maritime Institute: Datenauszug HRCI-Werte auf
www.kmi.re.kr. Stand 19.09.2013.
4 Drewry Maritime Research: „Multipurpose Shipping Market
Review and Forecast 2013“, 26.03.2013. www.drewry.co.uk.

14
Märkte 2012
Marktüberblick Flugzeuge1
Trotz der wirtschaftlich schlechten Lage,
die die vergangenen zwölf Monate dominiert
habe, sei das Passagieraufkommen
2012 stark angewachsen. Das zeige, von
welch grundlegender Bedeutung der globale
Flugverkehr für unsere heutige vernetzte
Welt sei. Gleichzeitig bewiesen die
Rekordwerte bei der Auslastung die besondere
Sorgfalt, mit der Airlines ihre Kapazitäten
managten, resümiert Tony Tyler, Generaldirektor
und CEO der International Air
Transport Association (IATA) das Jahr 2012.
Auslastung auf hohem Niveau
Im Vergleich zum Vorjahr verzeichnete
die IATA 2012 eine um 5,3 % gestiegene
Nachfrage im Passagierverkehr. Damit liegt
der Nachfragezuwachs über dem Durchschnittswert
von 5 % der vergangenen
zwanzig Jahre. Die weltweite Sitzplatzkapazität
legte mit einem Plus von 3,9 % etwas
weniger stark zu als 2011. Die durchschnittliche
Auslastung aller Passagierflüge stieg
2012 verglichen mit dem Vorjahresergebnis
um einen Prozentpunkt und erreichte 79,1 %.
Der internationale Passagierverkehr
expandierte um 6 % gegenüber 2011 und
wuchs damit schneller als der nationale
Passagierverkehr, der um 4 % zulegte. Die
Sitzplatzkapazität internatio naler Flüge
weitete sich ebenfalls um 4 % und damit
weniger stark als 2011 aus.
Nach der Rekord-Performance der europäischen
Fluggesellschaften im Vorjahr fiel
der Anstieg 2012 geringer aus. Die Transportnachfrage
auf internationalen Flügen
europäischer Gesellschaften erzielte 2012
ein Plus von 5,3 %, die Kapazität legte um
3,1 % zu.
Airlines der asiatisch-pazifischen
Region verbuchen höhere Nachfrage
nach internationalen Flügen
Wie auch im Vorjahr verzeichneten die
nordamerikanischen Fluggesellschaften die
beste Auslastung internationaler Personenflüge.
Mit 82 % fiel das Ergebnis sogar um
1,3 Prozentpunkte besser aus als 2011. Jedoch
berichteten die nordamerikanischen
Fluggesellschaften von einer nur leicht
steigenden Nachfrage nach interna tionalen
Flügen, die lediglich ein Plus von 1,3 % erreichte.
Die Fluggesellschaften der asiatischpazifischen
Region konnten eine um 5,2 %
erhöhte Nachfrage nach internationalen
Passagierflügen verbuchen, die Kapazität
stieg um 3 % und damit etwas geringer als
im Vorjahr an. Die Auslastung der internationalen
Passagierflüge dieser Fluggesellschaften
betrug 2012 insgesamt 77,5 %.
Insgesamt ist der nationale Passagierverkehr
im Berichtsjahr etwas schwächer gewachsen
als der internationale. Weltweit erhöhte
sich die Nachfrage nach nationalen
Passagierflügen im Jahr 2012 um 4 %, die
Kapazität legte im Vergleich zum Vorjahr
um 3,8 % zu. Die Gesamtauslastung aller
Inlandsflüge lag 2012 bei weltweit 79,5 %.
Rückgang beim Frachtverkehr
Der nationale und internationale Luftfrachtverkehr
entwickelte sich 2012 weniger
gut. Ein Rückgang des Welthandels und
eine Verlagerung hin zum Schifffrachtverkehr
führten dazu, dass der Luftfrachtverkehr
laut IATA einen Rückgang um 1,5 % gegenüber
dem Vorjahr verzeichnete. Die Kapazität
legte leicht um 0,2 % zu. Die durchschnittliche
Auslastung nationaler und internationaler
Frachtflüge veränderte sich jedoch
nur geringfügig. Sie sank im Vergleich
zum Vorjahr um 0,7 Prozentpunkte und lag
Ende 2012 bei 45,2 %.
Quelle:
1 IATA, Pressemitteilung vom 01.02.2012: „2011 Ends on a Positive
Note – Capacity, Economy Loom as Issues in 2012“.

16
Märkte 2012
Marktüberblick Fotovoltaik
„Wenn unser Weg der Solarförderung
eine im besten Sinne globalisierungsfähige
alternative Energieversorgung möglich
machen kann, wäre das in der Tat ein
wesentlicher Beitrag für eine nachhaltige
Entwicklung weltweit“, äußerte sich der
frühere Bundesumweltminister Klaus Töpfer
am 28.05.2013 in einem Interview mit dem
Berliner Tagesspiegel über die Bedeutung
der Fotovoltaik für die künftige Energieversorgung.¹
Solarenergie bleibt auf Wachstumskurs
Im vergangenen Jahr überschritt die
weltweite Solarkapazität mit mehr als
102 Gigawatt erstmals die wichtige Marke
von 100 Gigawatt. Es wurden Anlagen
mit einer Kapazität von 31,1 Gigawatt neu
installiert. Das ist ein leichter Anstieg im
Vergleich zu 2011, als 30,4 Gigawatt ans
Netz gingen. Erstmals rückläufig war die
neu installierte Kapazität in Europa, aber
durch hohe Wachstumsraten auf den außereuropäischen
Märkten konnte dieser Rückgang
mehr als kompensiert werden. Dennoch
wurden auch 2012 mit 17,2 Gigawatt
mehr als die Hälfte der neuen Fotovoltaikkapazitäten
in Europa geschaffen. Insgesamt
waren Solaranlagen mit einer Leistung
von mehr als 70 Gigawatt in Europa installiert,
rund 70 % der weltweiten Kapazitäten.
Es wird erwartet, dass die installierte Solarleistung
in Europa bis 2020 auf mindestens
130 Gigawatt ansteigen wird.²
Entwicklung der Fotovoltaik in
Deutschland
In Deutschland wurden neue Solaranlagen
mit einer Leistung 7,6 Gigawatt installiert.
Damit wurde das Vorjahresergebnis
knapp übertroffen, obwohl die Einspeisevergütung
für Solarstrom seit 2012 deutlich
gekürzt wurde. Die Bundesrepublik konnte
ihren Spitzenrang bei der neu installierten
Kapazität vor China (5 Gigawatt) und Italien
(3,4 Gigawatt) verteidigen. Deutschland
bleibt somit der weltweit größte Standort
von Fotovoltaikanlagen: Mit rund 32,4 Gigawatt
war 2012 knapp ein Drittel der weltweiten
Solarkapazität hierzulande installiert.
Das sind über 30 Prozent mehr als 2011.²
Erzeugt wurde diese Leistung von rund 1,28
Mio. installierten Solaranlagen, die im vergangenen
Jahr knapp 28,1 Gigawattstunden
Solarstrom erzeugten, rund 45 Prozent
mehr als 2011. Solarstrom deckte somit den
Strombedarf von gut 8 Mio. Haushalten
und rund 4,7 % des deutschen Bruttostromverbrauchs.³
Erneuter Preisrückgang bei den
Modulen
Die Preise für Solarmodule gingen auch
im Jahr 2012 weiter zurück. Während ein
kristallines Siliziummodul aus Deutschland
im Dezember 2011 noch EUR 1,12/Watt Peak
kostete, war der Preis im Dezember 2012
um 29 % auf EUR 0,79/Watt Peak gefallen.
Der Preis für ein chinesisches Modul sank
um 33 % von EUR 0,81/Watt Peak a uf EUR
0,54/Watt Peak. Damit setzte sich der kontinuierliche
Preisrückgang der vergangenen
Jahre unvermindert fort.⁴
Quellen:
1 Der Tagesspiegel, 28.05.2013: „Die Lobby für die Zukunft
hat es schwerer als die für die Gegenwart“.
2 EPIA European Photovoltaic Industry Association: „Global
Market Outlook for Photovoltaics 2013 – 2017“.
3 BSW-Solar: Statistische Zahlen der deutschen Solarstrombranche
(Photovoltaik), Februar 2013.
4 Pvxchange:
Preisabfrage für Dezember 2011 und 2012 auf
www.pvxchange.com, Abfrage vom 07.03.2013.

18
Geschäftsentwicklung Deutsche Fonds Holding AG
Geschäftsentwicklung Deutsche Fonds Holding AG
Mit dem 2012 aufgelegten Beteiligungsangebot
„DFH Vermögensstrukturfonds
101 Concentio 2012/2013“ hat die Deutsche
Fonds Holding ihre erfolgreiche Reihe der
Vermögensstrukturfonds im Berichtsjahr
fortgesetzt. Auf die Vermögensstrukturfonds
entfielen 2012 rund 56 % des platzierten
Eigenkapitals. Demgegenüber entfielen
etwa 44 % des platzierten Eigenkapitals auf
Fonds mit Büroimmobilien an deutschen
Standorten.
Insgesamt hat die Deutsche Fonds
Holding im Berichtsjahr mit 7 Fonds rund
EUR 66,82 Mio. bei ihren Anlegern eingesammelt.
Damit wurde 2012 nur etwa die
Hälfte des im Vorjahr erzielten Resultates
erreicht (EUR 172 Mio.). Es zeigt sich damit,
dass sich auch die Deutsche Fonds Holding
weder den angespannten gesamtwirtschaftlichen
Rahmenbedingungen noch
den insgesamt starken Rückgängen des im
Bereich geschlossener Fonds insgesamt
platzierten Eigenkapitals entziehen konnte.
Kumuliert hat die Deutsche Fonds
Holding bis zum 31.12.2012 insgesamt 97
Transaktionen mit einem Gesamtvolumen
von rund EUR 12,8 Mrd. am Markt realisiert.
Fonds im Vertrieb
Im April 2012 startete die Deutsche Fonds
Holding den „DFH Vermögensstrukturfonds
101 Concentio 2012/2013“, der zum
31.07.2013 geschlossen wurde. Wie seine
Vorgänger, investiert auch dieser Vermögensstrukturfonds
breit gestreut in unterschiedliche
Anlageklassen des Sachwertsegments.
Die geplante Portfoliostruktur
sieht vor, dass der Fonds zu 40 % in Core-
Immobilien, zu jeweils 20 % in Erneuerbare
Energien und Mobilien, zu 10 % in Private
Equity und zu jeweils 5 % in opportunistische
Immobilien sowie in sonstige Anlagen
investiert. Die geplante Beteiligungsdauer
liegt bei 15 Jahren. Am „DFH Vermögensstrukturfonds
101 Concentio 2012/2013“ hatten
sich zum Bilanzstichtag bereits 404 Anleger
mit TEUR 10.338 Eigenkapital inklusive
Agio beteiligt.
Weiterhin in der Platzierung waren auch
die 2011 aufgelegten Vermögensstrukturfonds
„Beteiligungsangebot 99 DFH Vermögensstrukturfonds
Substantio“ sowie „DFH
Vermögensstrukturfonds 100 Sachwerte I“.
Für beide Fonds war die Fondsschließung
per 31.12.2012 geplant, die Platzierungsphase
wurde jedoch jeweils bis zum 28.06.2013
verlängert. Zu diesem Datum wurden sie
mit einem platzierten Eigenkapital in Höhe
von TEUR 6.241 ohne Agio (Fonds 99) bzw.
TEUR 4.479 inklusive Agio (Fonds 100) geschlossen.
Platzierte Fonds
Die Retail-Tranche des „Beteiligungsangebotes
98 DFH Immobilienfonds Vodafone
Campus Düsseldorf“ wurde zum 31.12.2012
geschlossen. Der Fonds investiert in einen
Gebäudekomplex, der aus einem markanten
20-geschossigen Hochhaus sowie drei weiteren
Gebäuden und einem angrenzenden
Parkhaus besteht. Alleiniger Mieter ist für 20
Jahre die Vodafone GmbH. Der Gebäudekomplex
wurde zum 15.12.2012 an den Mieter
übergeben. Das Gesamtinvestitionsvolumen
beträgt EUR 361 Mio.
Das „Beteiligungsangebot 97 DFH Immobilienfonds
Bürogebäude Fürstenhof Frankfurt
am Main“ wurde Ende Dezember 2012
geschlossen. Investitionsobjekt ist ein zentral
im Bankenviertel in Frankfurt am Main
gelegenes Bürogebäude, das bis 2020 fast
vollständig an die Commerzbank AG vermietet
ist.
Ebenfalls im Jahr 2012 geschlossen wurde
das „Beteiligungsangebot 92 DFH Ansparplan
Concentio“. Das bei 117 Anlegern eingesammelte
nominelle Zeichnungsvolumen
beträgt TEUR 2.144 inklusive Agio. Die
Einzahlung des Zeichnungsvolumens erfolgt
in Raten.
Bereits im Mai 2012 wurde das „Beteiligungsangebot
91 DFH Vermögensstrukturfonds
Concentio 2010/2011“ geschlossen.
Insgesamt haben sich bis zur Fondsschließung
1.889 Anleger mit rund 52,2 Mio.
Eigenkapital (inklusive Agio) an diesem
Fonds beteiligt.
Historisches Transaktionsvolumen
und Eigenkapital
Die Grafiken zeigen die Entwicklung des
historischen Transaktionsvolumen sowie des
Eigenkapitals für die Publikumsfonds, Private
Placements und die Cross-Border-Leases.
Wichtiger Hinweis
Die unternehmerische Beteiligung an
einem geschlossenen Fonds ist generell als
langfristige Anlage zu betrachten. Frühere
Entwicklungen von Faktoren, die für die
Vermögensanlage zukünftig relevant sein
könnten, sind kein verlässlicher Indikator für
die künftige tatsächliche Entwicklung der
Vermögensanlage.

Geschäftsentwicklung Deutsche Fonds Holding AG
19
Historisches Transaktionsvolumen 1993 – 2012
(in Mio. EUR, Stand 31.12.2012)
14.000
12.000
10.000
8.000
6.000
4.000
2.000
0
1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Mobilienfonds (Flugzeuge, Schiffe, Schienenfahrzeuge)
Spezialitäten (Immobilienleasing-, Mobilienleasing-, Medienfonds)
Private Placements
Cross-Border-Leasingtransaktionen
Immobilienfonds
Vermögensstrukturfonds/Ansparplan
Eigenkapital 1993 – 2012
(in Mio. EUR, Stand 31.12.2012)
4.000
3.500
3.000
2.500
2.000
1.500
1.000
500
0
1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Mobilienfonds (Flugzeuge, Schiffe, Schienenfahrzeuge)
Spezialitäten (Immobilienleasing-, Mobilienleasing-, Medienfonds)
Private Placements
Cross-Border-Leasingtransaktionen
Immobilienfonds
Vermögensstrukturfonds/Ansparplan

20
Geschäftsentwicklung Deutsche Fonds Holding AG
Das Jahr 2012 im Überblick
Zum 31.12. des Berichtsjahres hat die
Deutsche Fonds Holding 97 Publikumsfonds
initiiert, davon befinden sich 30 Beteiligungen
in der Bewirtschaftungs- oder Investitionsphase.
Bei 15 der laufenden Fonds
handelt es sich um Core-Immobilienfonds.
Einzelheiten zu den Beteiligungsangeboten
sind dem Kapitel „Fondsergebnisse
im Überblick“ zu entnehmen.
Auszahlungen
82 % aller laufenden und aufgelösten
Fonds entwickeln sich prognosegemäß
oder besser
Rund 82 % aller bis zum 31.12.2012 laufenden
und aufgelösten Fonds der Deutschen
Fonds Holding leisteten kumuliert die prognostizierten
Auszahlungen. Die Darstellung
berücksichtigt 60 Fonds. Nicht berücksichtigt
wurde das „Beteiligungsangebot 92
DFH Ansparplan Concentio“, für das Auszahlungen
an die Gesellschafter erstmals für
das Geschäftsjahr 2021 geplant sind. Folglich
wird dieser Fonds weder in nachstehender
Grafik noch in den Grafiken zu den
Ergebnissen der laufenden Fonds abgebildet.
Über Prognose entwickelten sich 10
Fonds. 39 Fonds leisteten ihre Auszahlungen
in prognostizierter Höhe. 11 Fonds
konnten die prognostizierten Werte nicht
erreichen. Unter den Fonds, die nicht prognosegemäß
auszahlen, befinden sich zwei
Mobilienfonds sowie ein Medienfonds, die
aufgrund von Änderungen in der Steuerrechtsprechung
ihre Prognosen nicht mehr
erfüllen können (keine dem Initiator zuzurechnende
Performance-Abweichung).
Kumuliert erreichen oder übertreffen 82 % aller laufenden
und aufgelösten Fonds die prognostizierten
Auszahlungen
unter Prognose 11; 18,3 %
über Prognose 10; 16,7 %
prognosegemäß 39; 65,0 %

Geschäftsentwicklung Deutsche Fonds Holding AG
21
69 % aller laufenden Fonds erfüllen
die Prognosen
Über alle Assetklassen hinweg lagen die
kumulierten Auszahlungen von rund 69 %
der laufenden Fonds bis zum 31.12.2012
in Höhe der prognostizierten Werte oder
darüber. 5 Fonds lagen über der Prognose,
15 Fonds entwickelten sich prognosegemäß
und 9 konnten den Prognosen nicht
gerecht werden. Die Grafik berücksichtigt
29 in der Bewirtschaftungs- oder Investitionsphase
befindliche Fonds (ohne Beteiligungsangebot
92, siehe vorstehend).
Berichtsjahr 2012: 70 % aller laufenden
Fonds erfüllen die Prognosen
Im Jahr 2012 zahlten 70 % aller laufenden
Fonds prognosegemäß oder höher aus,
30 % konnten die Erwartungen nicht erfüllen.
Die Beteiligungsangebote 73 und 96
bleiben in dieser Aufzählung unberücksichtigt,
da sich die Angaben zur Fondsperformance
bei diesen Beteiligungsangeboten
auf das Geschäftsjahr 2011 bezieht.
Einzelheiten dazu sind dem Kapitel „Fondsergebnisse
im Überblick“ zu entnehmen.
Ebenfalls unberücksichtigt ist das bereits
genannte Beteiligungsangebot 92.
Kumuliert erreichen 69 % aller
laufenden Fonds die prognostizierten
Auszahlungen
unter Prognose 9;
31,0 %
über Prognose 5;
17,2 %
2012 erreichten 70 % aller
laufenden Fonds die prognostizierten
Auszahlungen
unter Prognose 8;
29,6 %
prognosegemäß 15;
51,7 %
prognosegemäß 13;
48,1 %
über Prognose 6;
22,2 %

22
Geschäftsentwicklung Deutsche Fonds Holding AG
Steuerliche Ergebnisse
Alle laufenden Fonds erfüllen kumuliert
und im Berichtsjahr die Prognosen
Die kumulierten steuerlichen Ergebniszuweisungen
bei 58 Publikumsfonds sind per
31.12.2012 bei ca. 24 % wie prognostiziert,
bei ca. 47 % sind die steuerlichen Ergebnisse
niedriger und bei ca. 29 % höher als
prognostiziert. Die beiden Immobilienfonds
Opportunity, die sechs Vermögensstrukturfonds
sowie der Ansparplan enthalten keine
Prospektprognosen zu den steuerlichen Ergebnissen.
Die Ist-Zahlen wurden als Soll-
Zahlen eingestuft („Soll = Ist“). Die Darstellung
berücksichtigt 58 von insgesamt 61 bis
31.12.2012 aufgelegten Publikumsfonds. Die
Ende 2003 und Anfang 2004 aufgelegten
zwei Medienfonds weichen allein aufgrund
der geänderten Auffassung der Finanzbehörden
von Bund und Ländern hinsichtlich
der Frage der Besteuerungen der fest vereinbarten
Schlusszahlung jeweils von dem
prognostizierten Ergebnis ab. Die Rechtmäßigkeit
dieser Vorgehensweise der Finanzbehörden
wird derzeit überprüft. Diese
beiden Fonds sind in der vorgenannten
Aufstellung der 58 Fonds nicht enthalten.
Das Beteiligungsangebot „DFH Immobilienfonds
98 Vodafone Campus Düsseldorf“
ist in der Darstellung ebenfalls nicht berücksichtigt,
da die Prognoserechnung des
Fonds erst im Jahr 2013 beginnt.
Kumulierte steuerliche Ergebniszuweisungen
aller laufenden und
aufgelösten Fonds
unter Prognose 27;
46,6 %
Alle laufenden Fonds tilgten
kumuliert und im Berichtsjahr
prognosegemäß
prognosegemäß 100 %
prognosegemäß 14;
24,1 %
über Prognose 17;
29,3 %
Tilgungen
Alle laufenden Fonds erfüllen kumuliert
und im Berichtsjahr die Prognosen
Sowohl kumuliert als auch im Jahr 2012
erfüllten alle laufenden Fonds ihre prognos
tizierten Tilgungen und Zinszahlungen.
Aufgrund geleisteter Sondertilgungen
über schritt die Tilgungsleistung des Beteiligungsangebotes
64 die Prospektprogno
sen, allerdings wurden diese Sondertilgungen
aus der freien Liquidität des Fonds
sowie aus verpflichtenden Rückforderungen
von erfolgten Auszahlungen an die Anleger
geleistet. Beim Beteiligungsangebot
75 wurde die für das Jahr 2012 prognostizierte
Tilgung durch die finanzierende Bank
erst im Jahr 2013 ein gezogen. Ausführliche
Erläuterungen sind den Einzeldarstellungen
zu diesen Fonds im Kapitel „Fondsergebnisse
im Überblick“ zu entnehmen.
Zweitmarktaktivitäten
Im Geschäftsjahr 2012 erfolgten auf dem
Zweitmarkt 81 Verkäufe von Anteilen an
DFH-Beteiligungsangeboten mit einem
Volumen von rund EUR 7,2 Mio. Der durchschnittliche
Verkaufspreis betrug 71 %.
Mehrfachzeichner
2012 haben 159 Kunden mehrere Fonds
unseres Hauses gezeichnet. Insgesamt sind
knapp 9 % der von uns betreuten Anleger
Mehrfachzeichner.

24
Das Unternehmen
Das Unternehmen
Die Deutsche Fonds Holding AG (DFH)
wurde 1992 als hundertprozentige Tochtergesellschaft
des damaligen Daimler-
Benz-Konzerns gegründet. 2006 hat die
DIH Deutsche Immobilien Holding Beteiligungsgesellschaft
mbH, Delmenhorst,
100 Prozent der Gesellschaftsanteile übernommen.
Die Gesellschaft wurde zunächst
in Deutsche Fonds Holding GmbH umfirmiert,
die Umwandlung in Deutsche Fonds
Holding AG erfolgte im März 2008.
Leistungsspektrum
Seit 1993 ist die Deutsche Fonds Holding
am Markt der geschlossenen Fonds erfolgreich
aktiv. Von 1993 bis 2012 wurden allein
und in Zusammenarbeit mit Partnern wie
der KGAL GmbH & Co. KG, Grünwald, der
Deutschen Bank AG, Frankfurt am Main, der
Hannover Leasing GmbH & Co. KG, Pullach,
und der SachsenFonds GmbH, Aschheim-
Dornach, 97 Transaktionen (davon 61 Publikumsfonds
¹, 16 Private Placements und
20 Cross-Border-Leasingtransaktionen)
initiiert, platziert und verwaltet.
1 Nicht berücksichtigt sind die in den Jahren 2008 und 2009 aufgelegten
Beteiligungsangebote 84 „Lebensversicherungsfonds
Großbritannien“, 88 „Materia Holz- und Waldportfolio“ und 94
„DFH Bildungsinitiative“, die aufgrund der Finanzkrise und dem
daraus resultierenden geringen Investoreninteresse zum Ende
des Jahres 2008 (Fonds 84 und 88) bzw. 2010 (Fonds 94) aus dem
Vertrieb genommen wurden. An den Beteiligungsangeboten
hatten sich zum Zeitpunkt des Vertriebsstopps noch keine Anleger
beteiligt bzw. erhielt der einzige Zeichner des Lebensversicherungsfonds
seine Beteiligungssumme entsprechend
verzinst zurück.
Das Angebot der Deutschen Fonds Holding
erstreckt sich über zahlreiche Assetklassen
des Sachwertsegments. Während
früher Flugzeugfonds im Vordergrund standen,
bilden seit dem Jahr 2000 Deutschland-Immobilienfonds
das Kerngeschäft.
Allein von 2006 bis 2012 wurden in dieser
Anlageklasse 9 Beteiligungsangebote aufgelegt
und platziert. Daneben bietet die
Deutsche Fonds Holding unternehmerische
Beteiligungen an anderen Anlageklassen
wie etwa Vermögensstrukturfonds an. Mit
dem Beteiligungsangebot „DFH Vermögensstrukturfonds
101 Concentio 2012/2013"
initiierte die DFH 2012 ihren sechsten Vermögensstrukturfonds
seit Beginn der Vermögensstrukturfonds-Reihe
im Jahr 2008.
Kunden
Insgesamt haben sich seit Gründung
rund 44.000 Anleger für Fondsprodukte der
Deutschen Fonds Holding entschieden.
Die laufende Objektverwaltung, die
Verwaltung der 30 laufenden Fonds sowie
die Betreuung der rund 32.400 Zeichner
(Stand 31.12.2012) erfolgt durch langjährige
Partner oder durch das Unternehmen selbst.
Im Jahr 2012 haben über 2.300 Anleger Fonds
der Deutschen Fonds Holding gezeichnet.
Aufteilung der 61 Publikumsfonds nach Anlageklassen
(1993 – 2012)
Sonstige 6
Immobilienfonds 21
Flugzeuge und
Schienenfahrzeuge 24
Vermögensstrukturfonds/Ansparplankonzept 7
Schiffe 1
Medienfonds 2

Das Unternehmen
25
Die Kunden der Deutschen Fonds
Holding, welche die Produkte des Unternehmens
zeichnen, tun dies aus gutem
Grund. Das Angebot der Deutschen Fonds
Holding spiegelt die Bedürfnisse der Kunden
wider: Die umfassende Betreuung der
Anleger prägt die gesamte Wertschöpfungskette
einer Vermögensanlage bei der
Deutschen Fonds Holding: Von der Beratung
über das Management des Anlageobjektes
und die offene Kommunikation gegenüber
den Anlegern bis hin zum Verkauf
des Investitionsobjektes ist das Handeln
der Deutschen Fonds Holding auf die Zufriedenheit
der Kunden ausgerichtet.
Geschäftstätigkeit
Kumuliert wurden bis zum 31.12.2012
insgesamt 97 Transaktionen mit einem
Volumen von rund EUR 12,8 Mrd. emittiert.
Bisher wurden 21 geschlossene Immobilienfonds
mit Investitionsobjekten in Deutschland,
Asien und den USA aufgelegt. Darüber
hinaus wurden in den Jahren 2008 bis 2012
sechs Vermögensstrukturfonds emittiert.
Ergänzend dazu wurde im Jahr 2010 ein
Ansparfonds aufgelegt, der in die DFH-Vermögensstrukturfonds
der Concentio-Reihe
investiert. 2007 legte die Deutsche Fonds
Holding zudem einen Schiffsfonds, in den
Jahren 1993 bis 1998 insgesamt 22 inzwischen
aufgelöste Flugzeugfonds, in den
Jahren 1995 bis 1999 zwei Mobilienfonds,
vier Mobilienleasing- sowie zwei Immobilienleasingfonds
auf. Der Großteil des Investitionsvolumens
der Publikumsfonds entfällt
mit rund EUR 2,1 Mrd. auf den Bereich
der Immobilienfonds. Zudem wurden von
1995 bis 2010 insgesamt 16 Private Placements
mit einem Gesamtinvestitionsvolumen
von mehr als EUR 1 Mrd. aufgelegt.
Zum 31.12.2012 befanden sich drei Vermögensstrukturfonds
in der Platzierungsphase.
Die DFH vertreibt vornehmlich über
Sparkassen und Landesbanken
Sonstige private Investoren 6,0 %
Freie Finanzdienstleister,
Vertriebspools, Direktverkauf
über Anbieter 15,3 %
Geschäfts- und Großbanken,
sonstige Kreditinstitute 8,4 %
Sparkassen und
Landesbanken 70,3 %
Vertriebspartner 2012

26
Das Unternehmen
Typische Beteiligungsstruktur eines geschlossenen Fonds
(unverbindliche, vereinfachte Darstellung der wesentlichen vertraglichen Strukturen)
Treuhandkommanditist
(GmbH)
Eigenkapitalanteil
(Beteiligungssumme)
indirekt/direkt
Anleger
Beteiligungsgesellschaft
(GmbH & Co. KG)
Objektgesellschaft
(GmbH & Co. KG)
Investitionsobjekt
Komplementär
(GmbH)

Das Unternehmen
27
Geschäftsführender
Kommanditist
(GmbH)
Anbieter
Deutsche Fonds
Holding AG
Bank
Fremdkapitalanteil
zur Finanzierung des
Investitionsobjektes
über die Beteiligungsgesellschaft
oder –
je nach Fondsstruktur –
die Objektgesellschaft
Der Anleger beteiligt sich mit seinem
Anteil (Beteiligungssumme) indirekt oder
direkt über den Treuhandkommanditisten
(Treuhänder) an der Beteiligungsgesellschaft.
Die Beteiligungsgesellschaft erwirbt
das Investitionsobjekt oder beteiligt sich –
abhängig von der Anlageklasse bzw. der
Nutzungsart – an Objektgesellschaften,
die wiederum Eigentümer der Investitionsobjekte
sind.
Die Deutsche Fonds Holding als Anbieter
ist in der Regel über Geschäftsbesorgungsverträge
mit der Fondskonzeption,
der Eigenkapital- und Finanzierungsvermittlung
sowie der laufenden Verwaltung und
Geschäftsführung der Beteiligungsgesellschaft
beauftragt.

28 Das Unternehmen
Transaktionsübersicht (Stand 31.12.2012)
Anzahl Eigenkapital Investitionsvolumen
Soll Ist Soll Ist
Publikumsfonds platziert 58 2.415 4.342
(Investitionsphase abgeschlossen)
davon
Geschlossene Immobilienfonds (Core) mit 19 1.217 1.030 2.265 2.094
Investitionsobjekten in Deutschland und in den USA
Geschlossene Immobilienfonds (Opportunity) mit 2 68 63 68 63
Investitionsobjekten in Asien ¹)
Vermögensstrukturfonds 3 / 97 / 97
Ansparplankonzept 1 / 2 / 2
Schiffsfonds 1 14 11 42 40
Medienfonds 2 94 94 106 106
Mobilienfonds 2 116 116 252 252
Immobilienleasingfonds 2 112 112 236 236
Mobilienleasingfonds 4 134 134 247 247
Flugzeugfonds 22 756 756 1.205 1.205
Private Placements 16 480 480 1.010 1.010
Cross-Border-Leasingtransaktionen 20 1.221 1.221 7.418 7.418
Platzierte Transaktionen gesamt 94 4.117 7.418 12.770
Publikumsfonds in Platzierung 3
davon
Vermögensstrukturfonds 3 / 32 / 32
Emittierte Transaktionen gesamt 97 4.148 12.802
Alle Beträge in Mio. EUR inklusive Agio (soweit jeweils vorhanden). Rundungsdifferenzen sind möglich. Die Soll-Zahlen basieren auf den prospektierten Investitions- und Finanzierungsplänen der
einzelnen Beteiligungsangebote. Die Vermögensstrukturfonds sowie der Ansparplan weisen konzeptionsbedingt im Prospekt keine Soll-Zahlen aus. Die Ist-Zahlen bilden den Stand zum 31.12. des
Berichtsjahres ab, bei den bereits aufgelösten Beteiligungsangeboten jeweils zum Zeitpunkt der Auflösung bzw. der letzten Leistungsbilanz.
Einzelheiten zu den Beteiligungsangeboten sind dem Kapitel „Fondsergebnisse im Überblick“ zu entnehmen.
1) Die Beteiligungsangebote wurden zusammen mit der Sachsenfonds GmbH, Aschheim-Dornach, initiiert. Die in der Tabelle genannten Zahlen beziehen sich auf das Platzierungsvolumen der DFH
(40 % bzw. 50 % des jeweiligen Gesamtinvestitionsvolumens).

30
Das Unternehmen
Deutsche Immobilien
Holding AG
50 %
Topas
Investment GmbH
40 %
DIH Deutsche Immobilien
Holding Beteiligungsgesellschaft
mbH
100 %
Deutsche Fonds
Holding AG
Nordwest Industrie
Finance GmbH
10 %
Ab Juni 2011.
Historie
Die Deutsche Fonds Holding AG wurde
1992 als debis Aviation Leasing GmbH, einer
hundertprozentigen Tochtergesellschaft des
damaligen Daimler-Benz-Konzerns (heute
Daimler AG), gegründet. 2006 hat die DIH
Deutsche Immobilien Holding Beteiligungsgesellschaft
mbH, Delmenhorst, 100 Prozent
der Gesellschaftsanteile übernommen.
Die Gesellschaft wurde in Deutsche Fonds
Holding GmbH umfirmiert, die Umwandlung
in Deutsche Fonds Holding AG erfolgte
im März 2008.
Bonitätsindex
Laut Auskunft der Wirtschaftsauskunft
CREDITREFORM Stuttgart liegt der „Creditreform
Bonitätsindex“ der Deutschen Fonds
Holding AG per 17.09.2013 bei 164 Punkten
(„sehr gute Bonität“) auf einer Skala von 100
(„ausgezeichnete Bonität“) bis 600 („harte
Negativmerkmale“).
Mitgliedschaften
Die Deutsche Fonds Holding AG ist Mitglied
im bsi Bundesverband Sachwerte und
Investmentvermögen (vormals VGF Verband
Geschlossene Fonds). Der bsi ist die
Interessenvertretung der Unternehmen, die
Sachwerte verwalten und deren Tätigkeit
im direkten Zusammenhang mit dem Kapitalanlagegesetzbuch
(KAGB) steht. Dazu
zählen Kapitalverwaltungsgesellschaften
(KVG), Verwahrstellen, Auslagerungsunternehmen
sowie rechtliche, steuerliche und
betriebswirtschaftliche Berater. Der Verband
hat aktuell 59 Mitglieder, die Sachwertvermögen
in Höhe von 127 Mrd. Euro verwalten.
Gesellschaftsstruktur zum 31.12.2012
Deutsche Immobilien Holding Aktiengesellschaft
Die Deutsche Immobilien Holding Aktiengesellschaft
ist eine bundesweit tätige
Immobiliengesellschaft, in der unter einem
Dach die Geschäftsfelder Projektentwicklung,
Vertrieb und Immobilienverwaltung
sowie die Konzeption und Platzierung von
Anlageprodukten in jeweilig eigenen Beteiligungen
verzahnt sind. Mit diesen Inhalten
steht die Deutsche Immobilien Holding
AG für die Sparte Real Estate innerhalb der
Zech Group GmbH.
Im Geschäftsfeld Funds werden erfolgreich
Anlagefonds mit interessanten Beteiligungsmöglichkeiten
für private und institutionelle
Investoren initiiert, platziert und
verwaltet. Publikumsfonds werden über
ausgewählte, langjährige Vertriebspartner
angeboten. Alternativ werden die Beteiligungsmöglichkeiten
aber auch als maßgeschneidertes
Private Placement konzipiert.
Zu den im Rahmen von geschlossenen
Fonds angebotenen Investitionsobjekten
gehören im Wesentlichen Immobilien. Dachfonds
mit einem Sachwertemix er gänzen
das Angebotsportfolio.
Die operativen Einheiten, die einen eigenen
Auftritt habenund durch die Deutsche
Immobilien Holding AG als Beteiligungsunternehmen
geführt werden, werden durch
die Holding mit den notwendigen finanziellen
Ressourcen ausgestattet und von
administrativen Aufgaben entlastet. Die
strategischen Vorgaben mit Beteiligungen
und Konzernunternehmen erfolgen durch
die Deutsche Immobilien Holding AG in
engem und partnerschaftlichem Einvernehmen
mit den betroffenen Gesellschaften.
Quelle: www.dih-ag.de, 17.09.2013
Topas Investment GmbH
Bei der Topas Investment GmbH mit Sitz
in Frankfurt am Main handelt es sich um eine
Beteiligungsgesellschaft für Unternehmensbeteiligungen.
Nordwest Industrie Finance GmbH
Bei der Nordwest Industrie Finance GmbH
mit Sitz in Frankfurt am Main handelt es sich
um eine Beteiligungsgesellschaft für Unternehmensbeteiligungen.
Quelle: www.sachwerteverband.de, 17.09.2013

32
Fondsergebnisse im Überblick
Fondsergebnisse im Überblick
Einzeldarstellungen Immobilien-,
Vermögensstrukturfonds, Ansparplan
und Mobilienfonds
Nachfolgend werden die von der
Deutschen Fonds Holding AG bewirtschaf -
teten 15 Immobilienfonds, 6 Vermögensstrukturfonds,
1 Ansparplan und 1 Mobilienfonds
einzeln beschrieben und die Entwicklung
der Ergebnisse auf jährlicher Basis dargestellt.
Betrachtet werden laufende Publikumsfonds.
Nicht enthalten sind Fonds, die
mit Kooperationspartnern konzipiert wurden,
Private Placements und Cross-Border-
Leasingtransaktionen.
Unsere Anleger erhalten jährlich einen
Rechenschaftsbericht mit Informationen
unter anderem zur Entwicklung der Fondsobjekte
sowie zur Fondsperformance.
Allgemeine Hinweise zu den Einzeldarstellungen:
– Rundungsdifferenzen sind möglich.
– Alle Beträge in TEUR bzw. der jeweiligen Fondswährung auf Tausend gerundet. Die
Abweichungen sind jeweils in absoluten Zahlen angegeben.
– Prozentangaben beziehen sich, mit Ausnahme der Abweichungen, auf die (Bar-) Einlage,
bei den Angaben „Investition und Finanzierung“ auf das Gesamtinvestitionsvolumen, bei
den Angaben „Agio“ auf das eingesammelte Eigenkapital der Anleger (ohne Gründungsgesellschafter).
– Anzahl der Investoren: Angegeben sind die Anlegerzahlen zum 31.12. des Berichtsjahres.
– Steuerliches Ergebnis in der Investitionsphase: Ausgewiesen sind die kumulierten Verluste
ab Platzierung des Fonds bis zum ersten Jahr mit positiven steuerlichen Ergebnissen
(Soll-Werte). Die Angaben umfassen das Betriebs- und Sonderbetriebsergebnis.
– Summe Ausgaben: Die kumulierten Werte beinhalten die Zinszahlungen.
– Barüberschuss: Dargestellt ist das Ergebnis von Einnahmen abzüglich Ausgaben abzüglich
Zinsen abzüglich Tilgung.
– Fondsperformance: Die Einstufung „gemäß Prognose“ erfolgt, sofern der Wert in einer
Bandbreite von +/– 5 % vom Soll-Wert (sofern vorhanden) bleibt. Weichen die Ist-Werte
um mehr als – 5 % ab, werden sie als „unter Prognose“ und bei mehr als + 5 % als „über
Prognose“ gewertet.

34
Einzeldarstellung Beteiligungsangebot 101
Beteiligungsangebot DFH Vermögensstrukturfonds 101
Concentio 2012/2013
Das Konzept des Beteiligungsangebotes
basiert auf der modernen Portfoliotheorie: Durch
die Streuung der Anlagen wird eine Reduktion
des Risikos bei steigender Rendite angestrebt.
Die Investition auf Fondsebene erfolgt ausschließlich
durch Eigenkapital. Auf Zielfondsebene werden
die Investitionen regelmäßig teilweise mit
Fremdkapital finanziert.
Die Fondskonzeption sieht Auszahlungen an
die Anleger auf Grundlage der erwarteten Auszahlungen
aus den Zielfonds-Investitionen plangemäß
einmal jährlich bei Vorliegen einer ausreichenden
Liquidität in den Beteiligungsgesellschaften
vor. Die Auszahlungen beinhalten die
Rückführung des eingesetzten Kapitals. Darüber
hinaus ist eine Vorzugsverzinsung in Höhe von
4,00 % p. a., bezogen auf das eingezahlte Kapital
und berechnet ab dem Monat, der auf das Zustandekommen
des Treuhandvertrages folgt, bis
zum Ende der Einzahlungsfrist (Schließung der
Gesellschaften), vorgesehen.
Fondsentwicklung im Berichtsjahr
Das Beteiligungsangebot befindet sich ab
dem 12.04.2012 in der Platzierung. Das Eigenkapital
der bis zum 31.12.2012 beigetretenen
Anleger beträgt TEUR 9.853 (ohne Agio). Zum
Stichtag ist die Investitionsphase noch nicht
abgeschlossen.
Das Beteiligungsangebot wurde am
31.07.2013 geschlossen. Insgesamt haben sich
bis zur Fondschließung 884 Anleger mit rund
TEUR 22.947 Eigenkapital (ohne Agio) an diesem
Fonds beteiligt. Der Vermögensstrukturfonds
ist an 20 Zielfonds beteiligt.
Für das Geschäftsjahr 2012 wurde im September
2013 in Abhängigkeit des Beitrittzeitpunktes
die prospektierte Vorzugsverzinsung
in Höhe von 4,00 % geleistet.
Fondsdaten
Fondsgesellschaft
DFH 101 Concentio VI GmbH & Co. KG
DFH 101 Concentio VII GmbH & Co. KG
DFH Verwaltungsgesellschaft Nr. 101 mbH, Stuttgart
DFH Treuhandgesellschaft mbH, Stuttgart
Deutsche Fonds Holding AG
Deutsche Fonds Holding AG
nein
Komplementär
Treuhandkommanditist
Fondsverwalter
Fondsschließungsgarant
Kooperation mit anderem Initiator
Emissionsjahr/Platzierungsjahr(e) 2012 / 2012 – 2013
Zeichnungsfrist bis 2013
Erstmalige ordentliche Kündigungsmöglichkeit 2033 / Auflösung –
Anzahl der Investoren 404
Fondswährung
EUR
Mindestbeteiligung
10.000 bzw. durch 1.000 ohne Rest teilbare höhere Beträge
Agio 5 %
Steuerliche Einkunftsart
Vermietung und Verpachtung, Kapitalvermögen, Sonstige Einkünfte, Gewerbebetrieb

Einzeldarstellung Beteiligungsangebot 101
35
Investition und Finanzierung (in TEUR) 1)
Soll %-Anteil Ist %-Anteil
Eigenkapital ohne Agio – 9.853 100,00
Investitionsvolumen ohne Agio – 9.853 100,00
Agio – 485 5,00
Gesamtinvestitionsvolumen inklusive Agio – 10.338 105,00
Steuerliches Ergebnis in der Investitionsphase ²) –
Betriebs-/Bewirtschaftungsphase (in TEUR bzw. Fondswährung) 1)
Berichtsjahr
Kumulierte Werte
Soll Ist Soll Ist
Liquiditätsreserve – 1.277
Auszahlungen (ohne Agio) 1), 3) Soll Ist Soll Ist
Auszahlung (Betrag) – 103 – 103
Auszahlung in % des Kommanditkapitals – 4,00 – 4,00
Steuerliches Ergebnis 1), ²) Soll Ist Soll Ist
Steuerliches Ergebnis (Betrag) – – – –
Steuerliches Ergebnis in % des Kommanditkapitals – – – –
Betriebsprüfung erfolgt bzw. bestandskräftig veranlagt bis –
Alle Beträge in TEUR. Die Abweichungen sind jeweils in absoluten Zahlen angegeben. Rundungsdifferenzen sind möglich.
¹) Konzeptionsbedingt sind im Fondsprospekt keine Soll-Werte angegeben, sodass ein Soll-Ist-Vergleich nicht ausgewiesen werden kann. Der Fonds befindet sich zum 31.12.2012 in der Platzierungs- und
Investitionsphase.
²) Das steuerliche Ergebnis für das Jahr 2012 liegt zum Redaktionsschluss noch nicht vor.
³) Die Vorzugsverzinsung in Höhe von 4,00 % für das Jahr 2012 wurde wie prospektiert ausgezahlt.
Fondsperformance
Die kumulierten Auszahlungen sind prognosegemäß.

36
Einzeldarstellung Beteiligungsangebot 100
Beteiligungsangebot DFH Vermögensstrukturfonds 100
Sachwerte I
Das Konzept des Beteiligungsangebotes
basiert auf der modernen Portfoliotheorie:
Durch die Streuung der Anlagen wird eine
Reduktion des Risikos bei steigender Rendite
angestrebt. Die Investition auf Fondsebene
erfolgt ausschließlich durch Eigenkapital. Auf
Zielfondsebene werden die Investitionen regelmäßig
teilweise mit Fremdkapital finanziert.
Die Fondskonzeption sieht Auszahlungen
an die Anleger auf Grundlage der erwarteten
Auszahlungen aus den Zielfonds-Investitionen
plangemäß einmal jährlich bei Vorliegen einer
ausreichenden Liquidität in den Beteiligungsgesellschaften
vor. Die Auszahlungen beinhalten
die Rückführung des eingesetzten Kapitals.
Darüber hinaus ist eine Vorzugsverzinsung in
Höhe von 4,00 % p. a., bezogen auf das eingezahlte
Kapital und berechnet ab dem Monat,
der auf das Zustandekommen des Treuhandvertrages
folgt, bis zum Ende der Einzahlungsfrist
(Schließung der Gesellschaften), vorgesehen.
Fondsentwicklung im Berichtsjahr
Das Beteiligungsangebot befindet sich zum
Stichtag in der Platzierung. Das Eigenkapital der
bis zum 31.12.2012 beigetretenen Anleger beträgt
TEUR 3.185 (ohne Agio). Zum Stichtag ist die
Investitionsphase noch nicht abgeschlossen.
Das Beteiligungsangebot wurde am
28.06.2013 geschlossen. Insgesamt haben sich
bis zur Fondschließung 195 Anleger mit rund
TEUR 4.349 Eigenkapital (ohne Agio) an diesem
Fonds beteiligt. Der Vermögensstrukturfonds ist
an 11 Zielfonds beteiligt.
Prospektgemäß war für das Jahr 2012 eine
Vorzugsverzinsung in Höhe von 4,00 % p. a.
vorgesehen. Für das Geschäftsjahr wurde im
September 2013 in Abhängigkeit des Beitrittzeitpunktes
die prospektierte Vorzugsverzinsung
in Höhe von 4,00 % sowie eine zusätzliche Auszahlung
in Höhe von 0,75 % geleistet.
Fondsdaten
Fondsgesellschaft
DFH 100 Sachwerte I GmbH & Co. KG
DFH 100 Sachwerte II GmbH & Co. KG
DFH Verwaltungsgesellschaft Nr. 100 mbH, Stuttgart
DFH Treuhandgesellschaft mbH, Stuttgart
Deutsche Fonds Holding AG
Komplementär
Treuhandkommanditist
Fondsverwalter
Fondsschließungsgarant –
Kooperation mit anderem Initiator
nein
Emissionsjahr/Platzierungsjahr(e) 2011 / 2011 – 2012
Zeichnungsfrist bis 2013
Erstmalige ordentliche Kündigungsmöglichkeit 2032 / Auflösung –
Anzahl der Investoren 136
Fondswährung
EUR
Mindestbeteiligung
10.000 bzw. durch 1.000 ohne Rest teilbare höhere Beträge
Agio 3 %
Steuerliche Einkunftsart
Vermietung und Verpachtung, Kapitalvermögen, Sonstige Einkünfte, Gewerbebetrieb

Einzeldarstellung Beteiligungsangebot 100
37
Investition und Finanzierung (in TEUR) 1)
Soll %-Anteil Ist %-Anteil
Eigenkapital ohne Agio – 3.185 100,00
Investitionsvolumen ohne Agio – 3.185 100,00
Agio – 95 3,00
Gesamtinvestitionsvolumen inklusive Agio – 3.280 103,00
Steuerliches Ergebnis in der Investitionsphase in % ²) –
Betriebs-/Bewirtschaftungsphase (in TEUR bzw. Fondswährung) 1)
Berichtsjahr
Kumulierte Werte
Soll Ist Soll Ist
Liquiditätsreserve – 203
Auszahlungen (ohne Agio) 1), 3) Soll Ist Soll Ist
Auszahlung (Betrag) – 94 – 94
Auszahlung in % des Kommanditkapitals – 4,75 – 4,75
Steuerliches Ergebnis 1), ²) Soll Ist Soll Ist
Steuerliches Ergebnis (Betrag) – – – –
Steuerliches Ergebnis in % des Kommanditkapitals – – – –
Betriebsprüfung erfolgt bzw. bestandskräftig veranlagt bis –
Alle Beträge in TEUR. Die Abweichungen sind jeweils in absoluten Zahlen angegeben. Rundungsdifferenzen sind möglich.
¹) Konzeptionsbedingt sind im Fondsprospekt keine Soll-Werte angegeben, sodass ein Soll-Ist-Vergleich nicht ausgewiesen werden kann. Der Fonds befindet sich zum 31.12.2012 in der Investitionsphase.
²) Die steuerlichen Ergebnisse für die Jahre 2011 und 2012 liegen zum Redaktionsschluss noch nicht vor.
³) Die ersten Anleger sind Mitte Dezember 2011 beigetreten und haben damit ab dem 01.01.2012 ein Anrecht auf die Vorzugsverzinsung in Höhe von 4,00 %. Zusätzlich wurde für das Geschäftsjahr 2012
eine Auszahlung in Höhe von 0,75 % geleistet, sodass insgesamt 4,75 % Vorzugsverzinsung und Auszahlung an die Anleger geleistet werden konnten.
Fondsperformance
Die kumulierten Auszahlungen sind höher als prognostiziert.

38
Einzeldarstellung Beteiligungsangebot 99
Beteiligungsangebot 99 DFH Vermögensstrukturfonds
Substantio
Das Konzept des Beteiligungsangebotes basiert
auf der modernen Portfoliotheorie: Durch
die Streuung der Anlagen wird eine Reduktion des
Risikos bei steigender Rendite angestrebt. Die
Investition auf Fondsebene erfolgt ausschließlich
durch Eigenkapital. Auf Zielfondsebene werden
die Investitionen regelmäßig teilweise mit Fremdkapital
finanziert.
Die Fondskonzeption sieht Auszahlungen an
die Anleger auf Grundlage der erwarteten Auszahlungen
aus den Zielfonds-Investitionen plangemäß
einmal jährlich bei Vorliegen einer ausreichenden
Liquidität in den Beteiligungsgesellschaften
vor. Die Auszahlungen beinhalten die
Rückführung des eingesetzten Kapitals. Darüber
hinaus ist eine Vorzugsverzinsung in Höhe von
4,00 % p. a., bezogen auf das eingezahlte Kapital
und berechnet ab dem Monat, der auf das Zustandekommen
des Treuhandvertrages folgt, bis
zum Ende der Einzahlungsfrist (Schließung der
Gesellschaften), vorgesehen.
Fondsentwicklung im Berichtsjahr
Das Beteiligungsangebot befindet sich zum
Stichtag in der Platzierung. Das Eigenkapital der
bis zum 31.12.2012 beigetretenen Anleger beträgt
TEUR 5.755 (Agio wird nicht erhoben). Zum
Stichtag ist die Investitionsphase noch nicht abgeschlossen.
Das Beteiligungsangebot wurde
am 28.06.2013 geschlossen. Insgesamt haben
sich bis zur Fondschließung 321 Anleger mit
rund TEUR 6.241 Eigenkapital an diesem Fonds
beteiligt. Der Vermögensstrukturfonds ist an 13
Zielfonds beteiligt.
Prospektgemäß war für das Jahr 2012 eine
Vorzugsverzinsung in Höhe von 4,00 % p. a.
vorgesehen. Für das Geschäftsjahr wurde im
September 2013 in Abhängigkeit des Beitrittzeitpunktes
die prospektierte Vorzugsverzinsung
in Höhe von 4,00 % sowie eine Bonuszahlung in
Höhe von 0,50 % geleistet.
Fondsdaten
Fondsgesellschaft
DFH Substantio II GmbH & Co. KG
DFH Substantio III GmbH & Co. KG
DFH Verwaltungsgesellschaft Nr. 99 mbH, Stuttgart
DFH Treuhandgesellschaft mbH, Stuttgart
Deutsche Fonds Holding AG
Komplementär
Treuhandkommanditist
Fondsverwalter
Fondsschließungsgarant –
Kooperation mit anderem Initiator
nein
Emissionsjahr/Platzierungsjahr(e) 2011 / 2011 – 2012
Zeichnungsfrist bis 2013
Erstmalige ordentliche Kündigungsmöglichkeit 31.12.2032 / Auflösung –
Anzahl der Investoren 292
Fondswährung
EUR
Mindestbeteiligung
5.000 bzw. durch 1.000 ohne Rest teilbare höhere Beträge
Agio 0 %
Steuerliche Einkunftsart
Vermietung und Verpachtung, Kapitalvermögen, Sonstige Einkünfte, Gewerbebetrieb

Einzeldarstellung Beteiligungsangebot 99
39
Investition und Finanzierung (in TEUR) 1)
Soll %-Anteil Ist %-Anteil
Eigenkapital ohne Agio – 5.755 100,00
Investitionsvolumen ohne Agio – 5.755 100,00
Agio – 0 0,00
Gesamtinvestitionsvolumen inklusive Agio – 5.755 100,00
Steuerliches Ergebnis in der Investitionsphase ²) –
Betriebs-/Bewirtschaftungsphase (in TEUR bzw. Fondswährung) 1)
Berichtsjahr
Kumulierte Werte
Soll Ist Soll Ist
Liquiditätsreserve – 52
Auszahlungen (ohne Agio) 1), 3) Soll Ist Soll Ist
Auszahlung (Betrag) – 146 – 148
Auszahlung in % des Kommanditkapitals – 4,50 – 9,00
Steuerliches Ergebnis 1), ²) Soll Ist Soll Ist
Steuerliches Ergebnis (Betrag) – – – –
Steuerliches Ergebnis in % des Kommanditkapitals – – – –
Betriebsprüfung erfolgt bzw. bestandskräftig veranlagt bis –
Alle Beträge in TEUR. Die Abweichungen sind jeweils in absoluten Zahlen angegeben. Rundungsdifferenzen sind möglich.
¹) Konzeptionsbedingt sind im Fondsprospekt keine Soll-Werte angegeben, sodass ein Soll-Ist-Vergleich nicht ausgewiesen werden kann. Der Fonds befindet sich zum 31.12.2012 in der Investitionsphase.
²) Die steuerlichen Ergebnisse für die Jahre 2011 und 2012 liegen zum Redaktionsschluss noch nicht vor.
³) Für das Geschäftsjahr 2012 war eine Vorzugsverzinsung in Höhe von 4,00 % vorgesehen. Es konnte eine zusätzliche Auszahlung in Höhe von 0,50 %, und somit insgesamt 4,50 % Vorzugsverzinsung
und Auszahlung analog dem Vorjahr an die Anleger geleistet werden.
Fondsperformance
Die kumulierten Auszahlungen sind höher als prognostiziert.

40
Einzeldarstellung Beteiligungsangebot 98
Beteiligungsangebot 98 DFH Immobilienfonds
Vodafone Campus Düsseldorf
Wie im Prospekt beschrieben wird die DFH 98
Beteiligungsgesellschaft mbH & Co. KG, Stuttgart,
nach Abschluss der Baumaßnahmen rund 98,4 %
der Anteile an der Gesellschaft die developer
Objekt Düsseldorf VCD-Realisierungs-GmbH &
Co. KG (Objektgesellschaft) erwerben. Hierzu
wurde am 27.04.2011 ein Kauf- und Abtretungsvertrag
zwischen der Beteiligungsgesellschaft
und der Deutschen Bau Holding GmbH abgeschlossen.
Zweck der Objektgesellschaft ist die
langfristige Vermietung des Gebäudekomplexes
Vodafone Campus Düsseldorf auf dem ehemaligen
Gatzweiler-Areal, welches planmäßig am
15.12.2012 an den Mieter übergeben wurde. Der
markanteste Gebäudeteil des Vodafone Campus,
das 19-geschossige Hochhaus in Form einer
Ellipse mit einer Höhe von rund 75 Metern, ist
von drei weiteren Gebäuden mit sechs bis neun
oberirdischen Geschossen umgeben. Parkplätze
wurden in der eingeschossigen Tiefgarage unter
dem Gebäudekomplex sowie einem Parkhaus
inmitten des Verkehrsknotenpunktes „Heerdter
Dreieck” im Bereich unterhalb der Hochstraße
realisiert. Neben den Bürogebäuden und dem
Parkhaus wurde eine Kindertagesstätte errichtet.
Fondsentwicklung im Berichtsjahr
Die Retail-Tranche konnte planmäßig zum
Jahresende 2012 eingeworben und geschlossen
werden. Die Auszahlung an die Anleger für das
Jahr 2012 ist prospektgemäß entsprechend des
zeitanteilig gezeichneten Kommanditkapitals
im Folgejahr 2013 geleistet worden.
Der Vodafone Campus wurde planmäßig
fertiggestellt. Zur Sicherung der hohen Qualitätsanforderungen
wurde die DEKRA als externes
Unternehmen mit der Abnahme der Bauleistungen
beauftragt.
Die Mietzinszahlungen erfolgen prognosegemäß.
Die Umsetzung der Realteilung sowie
die Abwicklung des Erwerbs der Bauteile B und
C sowie der Kindertagesstätte entsprechend der
eigenworbenen Retail-Tranche werden derzeit
vollzogen.
Fondsdaten
Fondsgesellschaft
DFH 98 Beteiligungsgesellschaft mbH & Co. KG
Komplementär
DFH Verwaltungsgesellschaft Nr. 98 mbH
Treuhandkommanditist
DFH Treuhandgesellschaft mbH
Fondsverwalter
Deutsche Fonds Holding AG
Fondsschließungsgarant
Deutsche Fonds Holding AG
Kooperation mit anderem Initiator
nein
Emissionsjahr/Platzierungsjahr(e) 2011 / 2011 – 2012
Zeichnungsfrist bis 2012
Prospektierte Laufzeit bis (Prognosezeitraum) 2024 / Auflösung –
Anzahl der Investoren 1.886
Fondswährung
EUR
Mindestbeteiligung
10.000 bzw. durch 1.000 ohne Rest teilbare höhere Beträge
Agio 5 %
Steuerliche Einkunftsart
Vermietung und Verpachtung
Objektdaten
Objektgesellschaft
die developer Objekt Düsseldorf VCD-Realisierungs-GmbH & Co. KG
(zukünftig: DFH 98 Objektgesellschaft mbH & Co. KG)
Büroimmobilien mit Tiefgarage, Parkhaus, Kindertagesstätte
Fondsobjekt
Standort 40549 Düsseldorf, Ferdinand-Braun-Platz 1
Jahr der Fertigstellung 2012
Kaufpreis Soll TEUR 307.342
Grundstücksgröße
Rund 26.856 m² (Hochhaus, Bürogebäude, Tiefgarage und Kindertagesstätte)
Rund 14.000 m² (Parkhaus; Nutzungsvereinbarung mit der Landeshauptstadt Düsseldorf )
Mietfläche
ca. 111.117 m² gesamt (ca. 109.252 m² Bürofläche [Mietfläche Büroobjekte, jeweils einschließlich Untergeschoss
sowie Parkfläche], ca. 1.865 m² Kindertagesstätte)
ca. 2.232 Pkw-Stellplätze gesamt (ca. 427 Pkw-Stellplätze im ersten Untergeschoss Büroobjekt [Tiefgarage],
ca. 1.571 Pkw-Stellplätze im Parkhaus, ca. 234 Pkw-Stellplätze oberirdisch)
ca. 245 Fahrradstellplätze
Mieter
Vodafone GmbH
Vermietungsstand 100 %
Laufzeit Mietverträge bis 2032

Einzeldarstellung Beteiligungsangebot 98
41
Investition und Finanzierung (in TEUR)
Soll %-Anteil Ist %-Anteil Abweichung
Eigenkapital ohne Agio ¹) 225.000 64,29 58.496 100,00 – 166.504
Fremdkapital ²) 125.000 35,71 0 0,00 – 125.000
Investitionsvolumen ohne Agio 350.000 100,00 58.496 100,00 – 291.504
Agio 11.250 5,00 2.925 5,00 – 8.325
Gesamtinvestitionsvolumen inklusive Agio 361.250 105,00 61.421 105,00 – 299.829
Steuerliches Ergebnis in der Investitionsphase in % ³) – – –
Betriebs-/Bewirtschaftungsphase (in TEUR bzw. Fondswährung) ³)
Berichtsjahr
Kumulierte Werte
Soll Ist Abweichung Soll Ist Abweichung
Einnahmen Objektgesellschaft
Mieteinnahmen – – –
Summe Einnahmen Objektgesellschaft – – – – – –
Ausgaben Objektgesellschaft
Instandhaltung/Instandsetzung – – –
Betriebskosten – – –
Geschäftsbesorgung/Verwaltung – – –
Zinsaufwendungen – – –
Tilgung – – –
Summe Ausgaben Objektgesellschaft – – – – – –
Liquiditätsergebnis Objektgesellschaft – – – – – –
Einnahmen Beteiligungsgesellschaft
Anteilige Auszahlung der Objektgesellschaft – – –
Zinseinnahmen in der Betriebsphase (netto) – – –
Summe Einnahmen Beteiligungsgesellschaft – – – – – –
Ausgaben Beteiligungsgesellschaft
Geschäftsbesorgung/Treuhand – – –
Sonstige Verwaltungskosten – – –
Summe Ausgaben Beteiligungsgesellschaft – – – – – –
Einnahmenüberschuss – – –
Barüberschuss – – – – – –
Liquiditätsreserve – – –
Restvaluta Fremdkapital – – –
Auszahlungen (ohne Agio) ⁴) Soll Ist Abweichung Soll Ist Abweichung
Auszahlung (Betrag) – 1.819 – – 2.093 –
Auszahlung in % des Kommanditkapitals 3,75 3,75 0,00 7,50 7,50 0,00
Steuerliches Ergebnis ³) Soll Ist Abweichung Soll Ist Abweichung
Steuerliches Ergebnis (Betrag) – – – – – –
Steuerliches Ergebnis in % des Kommanditkapitals – – – – – –
Betriebsprüfung erfolgt bzw. bestandskräftig veranlagt –
Alle Beträge in TEUR. Die Abweichungen sind jeweils in absoluten Zahlen angegeben. Rundungsdifferenzen sind möglich. Die kumulierten Werte „Summe Ausgaben Beteiligungsgesellschaft”
beinhalten die Zinszahlungen.
¹) Der Stand bildet die eingezahlte Retail-Tranche des Eigenkapitals zum 31.12.2012 ab. Die Platzierungsphase ist noch nicht abgeschlossen. Aufgrund der erst ab dem Jahr 2013 im Prospekt dargestellten
Prognoserechnung ist ein Prognoseabgleich für das Jahr 2012 nicht möglich, da keine Soll-Werte als Vergleichsbasis vorhanden sind. Des Weiteren liegt der Jahresabschluss zum 31.12.2012 noch
nicht vor.
²) Die Aufnahme des Langfristdarlehens ist prognosegemäß noch nicht erfolgt.
³) Aufgrund der erst ab dem Jahr 2013 im Prospekt dargestellten Prognoserechnung ist ein Prognoseabgleich für das Jahr 2012 nicht möglich, da keine Soll-Werte als Vergleichbasis vorhanden sind.
⁴) Auszahlung 2011/2012: 3,75 % anteilig ab dem Beitrittszeitpunkt der Anleger (Auszahlung im Folgejahr). Prospektgemäß sind für die Jahre 2011 und 2012 keine absoluten Zahlen bei den Auszahlungen
angegeben, sondern die Auszahlungen wurden während der Investitions-/Bauphase nur prozentual prospektiert. Prospektgemäß sind ab der Betriebsphase ab dem Jahr 2013 Auszahlungen
in Höhe von jährlich 5,50 % in der Prognoserechnung (absolute und prozentuale Zahlen) berücksichtigt.
Fondsperformance +/– 5 %
Die kumulierten Auszahlungen sind prognosegemäß.

42
Einzeldarstellung Beteiligungsangebot 97
Beteiligungsangebot 97 DFH Immobilienfonds
Fürstenhof“ Frankfurt am Main
”
Der Fürstenhof in Frankfurt entstand 1902 und
galt als eines der glanzvollsten und vornehmsten
Häuser seiner Zeit. 1989 erfolgte eine umfassende
Sanierung, wobei nur die historische Fassade sowie
das Treppenhaus erhalten wurden. Das achtgeschossige
Gebäude wird seit 1994 von der
Dresdner Bank, heute Commerzbank AG, für das
Privatkundengeschäft genutzt. Die Commerzbank
als Hauptmieter hat ca. 97 % der Gesamtmietfläche
sowie alle 201 Stellplätze langfristig
bis zum 31.12.2020 angemietet. Der Fürstenhof
befindet sich mitten im Bankenviertel, einer
Spitzenlage in Frankfurt, in unmittelbarer Nähe
zu anderen Zentralen von Großbanken sowie
der EZB. Die Anbindung an das Straßennetz und
den öffentlichen Nahverkehr sind sehr gut, der
Bahnhof ist nur wenige Gehminuten entfernt.
Fondsentwicklung im Berichtsjahr
Die Investitions- und Platzierungsphase des
Beteiligungsangebots endete zum 28.09.2012.
Die Beteiligungsgesellschaft hat am 03.09.2010
ein Zinssicherungsgeschäft über das langfristige
Darlehen abgeschlossen. Sie hat sich vertraglich
die Option einräumen lassen, ein Disagio in Höhe
von 10 % des Darlehensbetrages (TEUR 5.500) bis
zum Ende der Platzierungsphase zu zahlen, um
den Zinssatz des Darlehens um mindestens 0,98
Prozentpunkte p. a. zu reduzieren. Diese Option
wurde nicht in Anspruch genommen. Dadurch
verringerte die Beteiligungsgesellschaft das
Finanzierungsvolumen um den auf das Disagio
zuzüglich Agio entfallenden Betrag in Höhe von
TEUR 5.776.
Die Flächen des Mieters Weine und Delikatessen
Fürstenhof GmbH konnten ab dem
01.03.2012 für zehn Jahre an das Gastronomie-
Franchiseunternehmen dean&david, München,
zu einem im Vergleich ca. 3 % höheren Mietpreis
vermietet werden. Der Mieter Deutsche BKK,
Wolfsburg, kündigte seine Flächen fristgemäß
zum 31.01.2012 aufgrund von firmeninternen
Umstrukturierungen. Die Flächen wurden zum
01.11.2012 an ein italienisches Restaurant vermietet.
Der Mietvertrag mit der Silberberg GmbH,
Frankfurt am Main, konnte um fünf Jahre verlängert
werden. Dabei konnte eine Mietpreiserhöhung
von ca. 3 % realisiert werden.
Die Beteiligungsgesellschaft hat den Vertrag
über das technische und das infrastrukturelle
Gebäudemanagement mit der Etna GmbH,
Frankfurt am Main, zum 31.03.2012 beendet. Anschließend
wurde mit der STRABAG Property and
Facility Services GmbH, Frankfurt am Main, ab
dem 01.04.2012 ein Vertrag über das technische
und das infrastrukturelle Gebäudemanagement
abgeschlossen.
Für das Berichtsjahr 2012 erfolgte im Juni 2013
eine Auszahlung in Höhe von 5,00 % bezogen
auf das bis zum 30.09.2012 gezeichnete Kommanditkapital.
Die prognostizierte Auszahlung an die Gesellschafter
für das Kalenderjahr 2013 in Höhe von
5,00 % bezogen auf das Kommanditkapital wird
voraussichtlich im Juni 2014 erfolgen.
Fondsdaten
Fondsgesellschaft
DFH 97 Beteiligungsgesellschaft mbH & Co. KG
Komplementär
DFH Verwaltungsgesellschaft Nr. 97 mbH
Treuhandkommanditist
DFH Treuhandgesellschaft mbH
Fondsverwalter
Deutsche Fonds Holding AG
Objektverwalter (Facility-Management-Dienstleister) STRABAG Property and Facilities GmbH, Frankfurt am Main
Fondsschließungsgarant
Deutsche Fonds Holding AG
Kooperation mit anderem Initiator
nein
Emissionsjahr/Platzierungsjahr(e) 2010 / 2010 – 2012
Zeichnungsfrist bis 2012
Prospektierte Laufzeit bis (Prognosezeitraum) 2022 / Auflösung –
Anzahl der Investoren 2.846
Fondswährung
EUR
Mindestbeteiligung
10.000 bzw. durch 1.000 ohne Rest teilbare höhere Beträge
Agio 5 %
Steuerliche Einkunftsart
Vermietung und Verpachtung
Objektdaten
Fondsobjekt
Büroimmobilie, Einzelhandelsflächen
Standort 60329 Frankfurt am Main, Gallusanlage 2
Jahr der Fertigstellung, Sanierung-/ 1902, grundlegende Sanierung 1989 bis 1992
Modernisierungsmaßnahmen
Kaufpreis Soll/Ist TEUR 125.935
Grundstücksgröße 3.919 m²
Mietfläche
Insgesamt 18.441 m² (15.092 m² Bürofläche, 383 m² Einzelhandelsfläche, 2.966 m² Lagerfläche)
201 Tiefgaragenstellplätze
Mieter
Commerzbank AG, Silberberg GmbH, dean&david F Kaiserstraße GmbH, Avillo (Ali Akbar Khazaeli)
Vermietungsstand 99 %
Laufzeit Mietverträge bis
31.12.2020 Commerzbank AG
31.08.2017 Silberberg GmbH
28.02.2022 dean&david F Kaiserstraße GmbH
31.10.2017 Avillo (Ali Akbar Khazaeli)

Einzeldarstellung Beteiligungsangebot 97
43
Investition und Finanzierung (in TEUR)
Soll %-Anteil Ist %-Anteil Abweichung
Eigenkapital ohne Agio 94.600 63,24 89.100 61,83 – 5.500
Fremdkapital 55.000 36,76 55.000 38,17 0
Investitionsvolumen ohne Agio 149.600 100,00 144.100 100,00 – 5.500
Agio 4.730 5,00 4.455 5,00 – 275
Gesamtinvestitionsvolumen inklusive Agio 154.330 105,00 148.555 105,00 – 5.775
Steuerliches Ergebnis in der Investitionsphase in % – 2,9 0,0 2,9
Betriebs-/Bewirtschaftungsphase (in TEUR bzw. Fondswährung)
Berichtsjahr Kumulierte Werte
Soll Ist Abweichung Soll Ist Abweichung
Einnahmen
Mieteinnahmen (ohne Garantien) 6.531 6.534 3
Mietgarantien/Garantiezahlungen 0 0 0
Zinseinnahmen 393 181 – 212
Sonstige Einnahmen 0 27 27
Summe Einnahmen 6.924 6.742 – 182 13.683 12.339 – 1.344
Ausgaben
Instandhaltung/Modernisierungsaufwendungen 177 0 – 177
Betriebskosten 116 177 61
Geschäftsbesorgung/Treuhand 303 303 0
Sonstige Verwaltungskosten 23 20 – 3
Sonstige Ausgaben 0 62 62
Summe Ausgaben 619 562 – 57 3.452 4.203 751
Zinsen Darlehen 1.188 1.761 573
Einnahmenüberschuss 5.117 4.419 – 698 10.231 8.136 – 2.095
Tilgung Darlehen 0 0 0 0 0 0
Barüberschuss 5.117 4.419 – 698 10.231 8.136 – 2.095
Liquiditätsreserve ¹) 4.155 2.311 – 1.844
Restvaluta Fremdkapital 55.000 55.000 0
Auszahlungen (ohne Agio) ²) Soll Ist Abweichung Soll Ist Abweichung
Auszahlung (Betrag) 4.984 4.373 – 612 9.968 7.720 – 2.248
Auszahlung in % des Kommanditkapitals 5,00 5,00 0,00 10,00 10,15 0,15
Steuerliches Ergebnis ³) Soll Ist Abweichung Soll Ist Abweichung
Steuerliches Ergebnis (Betrag) 2.681 2.410 – 272 2.065 3.420 1.355
Steuerliches Ergebnis in % des Kommanditkapitals 2,7 2,7 0,0 2,1 3,8 1,7
Betriebsprüfung erfolgt bzw. bestandskräftig veranlagt bis –
Alle Beträge in TEUR. Die Abweichungen sind jeweils in absoluten Zahlen angegeben. Rundungsdifferenzen sind möglich. Die kumulierten Werte „Summe Ausgaben“ beinhalten die Zinszahlungen.
¹) Die Deutsche Fonds Holding AG hat im Rahmen ihrer gegenüber der Beteiligungsgesellschaft abgegebenen Fondsschließungsgarantie den zum 31.12.2012 ausstehenden Betrag bis zur Vollplatzierung
in Höhe von TEUR 3.182 in Form eines zinslosen Darlehens zugesagt. Die Beteiligungsgesellschaft kann dieses Darlehen bei Bedarf abrufen. (vgl. Fondsprospekt, Kapitel „Gesellschaftsvertrag”,
§ 10 Nr. 3 d). Die tatsächliche Liquiditätsreserve würde sich bei Abruf somit rechnerisch um diesen Betrag erhöhen. In der Liquiditätsreserve wurde die Auszahlung 2012 an die Anleger, deren Auszahlung
im Juni 2013 erfolgte, in Höhe von TEUR 4.373 (wird im Jahresabschluss nicht als Verbindlichkeit ausgewiesen) berücksichtigt.
²) Die Auszahlung 2012 erfolgte am 28.06.2013 anteilig bezogen auf den Beitrittszeitpunkt der Anleger. Aufgrund der im Jahr 2011 noch nicht abgeschlossenen Platzierungsphase ergeben sich geringere
absolute Auszahlungen.
³) Das steuerliche Ist-Ergebnis beinhaltet die Zinserträge aus der Liquiditätsreserve. In der Prognoserechnung des Fondsprospekts wurde das steuerliche Ergebnis exklusive der Zinserträge aus der
Liquiditätsreserve dargestellt. Im steuerlichen Ergebnis 2012 gemäß Prospekt (TEUR 2.681) sind die Zinserträge (TEUR 190) aus der Liquiditätsreserve nicht enthalten.
Fondsperformance +/– 5 %
Die kumulierten Auszahlungen sind prognosegemäß.

44
Einzeldarstellung Beteiligungsangebot 96
Beteiligungsangebot 96 DFH Immobilienfonds
Börse/Landesjustizzentrum Stuttgart
Der aus drei Büroimmobilien und einem
Wohnhaus bestehende Gebäudekomplex mit
historischer Fassade liegt in unmittelbarer Nähe
der Innenstadt Stuttgarts. Die Gebäude werden
von mehreren Mietern genutzt. Das Landesarbeitsgericht/Finanzgericht,
einer der beiden
Hauptmieter, hat ca. 43 % der Büroflächen bis
zum 31.03.2018 angemietet. Daneben hat die
Gruppe Börse Stuttgart ca. 48 % der Büroflächen
sowie einen Großteil der Stellplätze langfristig
bis zum 31.05.2020 angemietet. Der Gebäudekomplex
ist sehr gut an den öffentlichen
Nahverkehr und das Straßennetz angebunden
und befindet sich nur wenige Minuten vom
Stuttgarter Hauptbahnhof entfernt.
Fondsentwicklung im Berichtsjahr
Im Jahr 2012 konnten höhere Mieteinnahmen
als prognostiziert erzielt werden, die aus dem
Mietaufschlag für die umsatzsteuerbefreite Vermietung
von Flächen resultiert. Aufgrund des
anhaltend geringen Zinsniveaus im Berichtsjahr
lagen die Zinseinnahmen unter der Prognose.
Die Instandhaltungskosten lagen ebenfalls unter
der Prognose, allerdings konnten die nicht umlagefähigen
Betriebskosten nicht genau beziffert
werden, da die Nebenkostenabrechnung zum
Redaktionsstand noch nicht vorlag. Aufgrund der
günstigen Swapzinssätze lagen die Zinsaufwendungen
im Jahr 2012 unter der Prognose. Diese
werden dauerhaft bis zum Ablauf der Zinsbindung
unter der Prognose liegen.
Für das Berichtsjahr 2012 erfolgte im Juni 2013
eine Auszahlung in Höhe von 5,00 % bezogen
auf das bis zum 31.12.2012 gezeichnete Kommanditkapital.
Die Auszahlung entspricht somit der
Prognoserechnung im Beteiligungsprospekt.
Die prognostizierte Auszahlung an die Gesellschafter
für das Kalenderjahr 2013 in Höhe von
5,00 % bezogen auf das Kommanditkapital wird
voraussichtlich im Juni 2014 erfolgen.
Die Angaben in den Abschnitten „Betriebs-/
Bewirtschaftungsphase”, „Auszahlungen (ohne
Agio)”, „Steuerliches Ergebnis” sowie „Fondsperformance”
beziehen sich auf das Berichtsjahr
2011, da der Jahresabschluss der Gesellschaft
zum 31.12.2012 noch nicht fertiggestellt wurde.
Fondsdaten
Fondsgesellschaft
DFH 96 Beteiligungsgesellschaft mbH & Co. KG
Komplementär
DFH Verwaltungsgesellschaft Nr. 96 mbH
Treuhandkommanditist
DFH Treuhandgesellschaft mbH
Fondsverwalter
Deutsche Fonds Holding AG
Objektverwalter (Facility-Management-Dienstleister) Hochtief Solutions AG, Sindelfingen
Fondsschließungsgarant
Deutsche Fonds Holding AG
Kooperation mit anderem Initiator
nein
Emissionsjahr/Platzierungsjahr(e) 2010 / 2010 – 2011
Zeichnungsfrist bis 2011
Prospektierte Laufzeit bis (Prognosezeitraum) 2024 / Auflösung –
Anzahl der Investoren 987
Fondswährung
EUR
Mindestbeteiligung
10.000 bzw. durch 1.000 ohne Rest teilbare höhere Beträge
Agio 5 %
Steuerliche Einkunftsart
Vermietung und Verpachtung
Objektdaten
Fondsobjekt
Büroimmobilie und Wohnhaus (Gebäudekomplex)
Nutzungsart
Büro, Gastronomie, Wohnen
Standort Bürogebäude A: 70174 Stuttgart, Börsenstraße 4/Huberstraße 3
Bürogebäude B: 70174 Stuttgart, Börsenstraße 6
Wohnhaus B: 70174 Stuttgart, Börsenstraße 8
Bürogebäude C: 70174 Stuttgart, Huberstraße 5
Jahr der Fertigstellung, Sanierung-/ Bürogebäude A: 1915/1916, 1970; Generalsanierung 2002
Modernisierungsmaßnahmen Bürogebäude B: 1953/1954, Aufstockung 1991, Sanierung 2008
Wohnhaus B: 1953/1954, teilweise Sanierung in den Jahren 2002 – 2005
Bürogebäude C: 1955, Aufstockung 1991, Modernisierung in den Jahren 2007 – 2009
Kaufpreis Soll/Ist TEUR 48.220
Grundstücksgröße Bürogebäude A: 2.136 m², Bürogebäude B und Wohnhaus B: 2.303 m², Bürogebäude C: 489 m²
Mietfläche
Insgesamt 16.971 m² (14.257 m² Bürofläche, 1.982 m² Lagerfläche, 478 m² Gastronomiebereich,
229 m² Wohnungen) 67 Tiefgaragenstellplätze, 26 Außenstellplätze
Mieter
Siehe unter „Laufzeit Mietverträge bis“
Vermietungsstand 100 %
Laufzeit Mietverträge bis
31.05.2020 Gruppe Börse Stuttgart (Boerse Stuttgart Holding GmbH, BW Wertpapierbörse GmbH,
T.I.Q.S. GmbH & Co. KG, Vereinigung Baden-Württembergische Wertpapierbörse e.V.)
31.08.2016 Parkraumgesellschaft Baden-Württemberg mbH
31.03.2018 Land Baden-Württemberg (Liegenschaftsverwaltung)
unbefristet Anwaltskanzlei Klünder & Braun
unbefristet diverse Wohnungsmieter

Einzeldarstellung Beteiligungsangebot 96
45
Investition und Finanzierung (in TEUR)
Soll %-Anteil Ist %-Anteil Abweichung
Eigenkapital ohne Agio ¹) 38.500 65,81 38.845 66,01 345
Fremdkapital 20.000 34,19 20.000 33,99 0
Investitionsvolumen ohne Agio 58.500 100,00 58.845 100,00 345
Agio 1.925 5,00 1.942 5,00 17
Gesamtinvestitionsvolumen inklusive Agio 60.425 105,00 60.787 105,00 362
Steuerliches Ergebnis in der Investitionsphase in % – 2,3 – 0,7 1,6
Betriebs-/Bewirtschaftungsphase (in TEUR bzw. Fondswährung)²)
Berichtsjahr
Kumulierte Werte
Soll Ist Abweichung Soll Ist Abweichung
Einnahmen
Mieteinnahmen (ohne Garantien) 2.762 2.820 58
Mietgarantien/Garantiezahlungen – – –
Zinseinnahmen 137 118 – 19
Sonstige Einnahmen 0 1 1
Summe Einnahmen 2.899 2.939 40 3.131 3.178 47
Ausgaben
Instandhaltung 125 84 – 41
Betriebskosten 41 0 – 41
Modernisierungsaufwand 0 0 0
Geschäftsbesorgung/Objektverwaltung 155 160 5
Sonstige Verwaltungskosten 27 18 – 9
Sonstige Ausgaben 0 189 189
Summe Ausgaben 348 451 103 864 1.026 162
Zinsen Darlehen 506 543 37
Einnahmenüberschuss 2.044 1.945 – 100 2.267 2.152 – 115
Tilgung Darlehen 0 0 0 0 0 0
Barüberschuss 2.044 1.945 – 100 2.267 2.152 – 115
Liquiditätsreserve ³) 1.085 1.564 479
Restvaluta Fremdkapital 20.000 20.000 0
Auszahlungen (ohne Agio) ²), ⁴) Soll Ist Abweichung Soll Ist Abweichung
Auszahlung (Betrag) 2.028 1.941 – 87 2.028 1.941 – 87
Auszahlung in % des Kommanditkapitals 5,00 5,00 0,00 5,00 5,00 0,00
Steuerliches Ergebnis ²), ⁵) Soll Ist Abweichung Soll Ist Abweichung
Steuerliches Ergebnis (Betrag) 1.083 72 – 1.012 146 – 243 – 389
Steuerliches Ergebnis in % des Kommanditkapitals 2,7 0,2 – 2,5 0,4 – 0,6 – 1,0
Betriebsprüfung erfolgt bzw. bestandskräftig veranlagt bis –
Alle Beträge in TEUR. Die Abweichungen sind jeweils in absoluten Zahlen angegeben. Rundungsdifferenzen sind möglich. Die kumulierten Werte „Summe Ausgaben“ beinhalten die Zinszahlungen.
¹) Die gemäß Gesellschaftsvertrag eingeräumte Möglichkeit einer Überplatzierung des Eigenkapitals wurde in Höhe von TEUR 345 in Anspruch genommen.
²) Die Angaben in den Abschnitten „Betriebs-/Bewirtschaftungsphase”, „Auszahlungen (ohne Agio)“, „Steuerliches Ergebnis“ sowie „Fondsperformance“ beziehen sich auf das Berichtsjahr 2011, da der
Jahresabschluss der Gesellschaft zum 31.12.2012 noch nicht fertiggestellt wurde.
³) In der Liquiditätsreserve wurde die Auszahlung 2011 an die Anleger, deren Auszahlung im Juni 2012 erfolgte, in Höhe von TEUR 1.941 berücksichtigt (wird im Jahresabschluss nicht als Verbindlichkeit
ausgewiesen).
⁴) Die Auszahlung 2011 erfolgte am 27.06.2012 anteilig bezogen auf den Beitrittszeitpunkt der Anleger.
⁵) Das steuerliche Ist-Ergebnis beinhaltet die Zinserträge aus der Liquiditätsreserve. In der Prognoserechnung des Fondsprospekts wurde das steuerliche Ergebnis exklusive der Zinserträge aus der
Liquiditätsreserve dargestellt. Im steuerlichen Ergebnis 2011 gemäß Prospekt (TEUR 1.083) sind die Zinserträge (TEUR 45) aus der Liquiditätsreserve nicht enthalten.
Fondsperformance +/– 5 %
Die kumulierten Auszahlungen sind prognosegemäß.

46
Einzeldarstellung Beteiligungsangebot 95
Beteiligungsangebot 95 DFH Immobilienfonds
Bürogebäude Das Auge“, Darmstadt
”
Bei dem Beteiligungsobjekt handelt es sich
um ein siebengeschossiges Bürogebäude nebst
Tiefgarage sowie ein achtgeschossiges Parkhaus
im TZ-Rhein-Main der Wissenschaftsstadt
Darmstadt. Die Fondsimmobilie verfügt über
eine sehr gute Anbindung an das Nah- und Fernstraßennetz
sowie den öffentlichen Nah- und
Fernverkehr. Sie ist zu mehr als 90 % langfristig
an die GMG Generalmietgesellschaft mbH, eine
vollständige Tochtergesellschaft der Deutschen
Telekom AG, vermietet und wird von T-Systems
genutzt. Die weiteren Büroflächen sind an die
ask – Innovative Visualisierungslösungen GmbH,
die ZTE Deutschland GmbH und die Gegenbauer
Facility Management GmbH vermietet.
Insgesamt liegt damit eine Vollvermietung des
Objekts vor.
Fondsentwicklung im Berichtsjahr
Im Berichtsjahr sind die Mieter ihren Zahlungsverpflichtungen
in vollem Umfang nachgekommen.
Die Auszahlung für das Jahr 2012 ist
in der prognostizierten Höhe von 6,00 % im Juni
2013 erfolgt.
Die Tilgung des langfristigen Darlehens erfolgt
prospektgemäß ab 2012. Der Restbetrag
in Höhe von TEUR 38 für die beiden zur Zwischenfinanzierung
in Anspruch genommenen
Darlehen wurde vollständig im Jahr 2012 zurückgeführt.
Aus heutiger Sicht wird die Auszahlung an die
Gesellschafter für das Jahr 2013 wie prospektiert
in Höhe von 6,00 % erfolgen; ebenfalls werden
die Tilgungsleistungen voraussichtlich vertragsgemäß
vorgenommen werden.
Fondsdaten
Fondsgesellschaft
DFH Beteiligungsgesellschaft Auge mbH & Co. Nr. 95 KG
Komplementär
DFH Verwaltungsgesellschaft Nr. 95 mbH
Treuhandkommanditist
DFH Treuhandgesellschaft mbH
Fondsverwalter
Deutsche Fonds Holding AG
Objektverwalter (Facility-Management-Dienstleister) Gegenbauer Facility Management GmbH, Frankfurt am Main
Fondsschließungsgarant
Deutsche Fonds Holding AG
Kooperation mit anderem Initiator
nein
Emissionsjahr/Platzierungsjahr(e) 2010 / 2010 – 2011
Zeichnungsfrist bis 2011
Prospektierte Laufzeit bis (Prognosezeitraum) 2027 / Auflösung –
Anzahl der Investoren 350
Fondswährung
EUR
Mindestbeteiligung
10.000 bzw. durch 1.000 ohne Rest teilbare höhere Beträge
Agio 5 %
Steuerliche Einkunftsart
Vermietung und Verpachtung
Objektdaten
Objektgesellschaft
DFH Objektgesellschaft Auge mbH & Co. Nr. 95 KG
Fondsobjekt
Büroimmobilie mit Tiefgarage, Parkhaus
Standort Bürogebäude mit Tiefgarage: 64295 Darmstadt, Heinrich-Hertz-Straße 1
Parkhaus: 64295 Darmstadt, Ina-Rhodes-Straße 5
Jahr der Fertigstellung 2008
Kaufpreis Soll/Ist TEUR 51.250
Grundstücksgröße
9.283 m² Bürogebäude, 6.665 m² Parkhaus
Mietfläche
ca. 14.934 m² Bürofläche
ca. 894 m² Lagerfläche
22 m² Hausmeisterräume
Bürogebäude mit Tiefgarage: ca.154 Tiefgaragenstellplätze, 6 Außenstellplätze, 62 Fahrradstellplätze
Parkhaus: 1.024 Stellplätze
Mieter
GMG Generalmietgesellschaft mbH, ask – Innovative Visualisierungslösungen GmbH,
ZTE Deutschland GmbH, Gegenbauer Facility Management GmbH
Vermietungsstand 100 %
Laufzeit Mietverträge bis
2023 GMG Generalmietgesellschaft mbH
2019 ask – Innovative Visualisierungslösungen GmbH
2015 ZTE Deutschland GmbH
2012 Gegenbauer Facility Management GmbH (gekoppelt an Facility-Management-Vertrag)

Einzeldarstellung Beteiligungsangebot 95
47
Investition und Finanzierung (in TEUR)
Soll %-Anteil Ist %-Anteil Abweichung
Eigenkapital ohne Agio 32.200 56,29 32.200 56,29 0
Fremdkapital 25.000 43,71 25.000 43,71 0
Investitionsvolumen ohne Agio 57.200 100,00 57.200 100,00 0
Agio 1.610 5,00 1.610 5,00 0
Gesamtinvestitionsvolumen inklusive Agio 58.810 105,00 58.810 105,00 0
Steuerliches Ergebnis in der Investitionsphase in % ¹) – 2,9 – 3,6 – 0,7
Betriebs-/Bewirtschaftungsphase (in TEUR bzw. Fondswährung) ²)
Berichtsjahr
Kumulierte Werte
Soll Ist Abweichung Soll Ist Abweichung
Einnahmen Objektgesellschaft
Miteinnahmen (ohne Garantien) 3.091 3.086 – 5
Summe Einnahmen Objektgesellschaft 3.091 3.086 – 5 7.727 3.086 – 4.641
Ausgaben Objektgesellschaft
Instandhaltung/Instandsetzung 56 64 8
Betriebskosten, nicht umlagefähige Kosten 62 87 25
Geschäftsbesorgung/Verwaltung 15 13 – 2
Summe Ausgaben Objektgesellschaft 133 164 31 334 164 – 170
Betriebsergebnis Objektgesellschaft 2.958 2.922 – 36 7.393 2.922 – 4.471
Einnahmen Beteiligungsgesellschaft
Anteilige Auszahlungen aus der Objektgesellschaft 2.953 2.238 – 715
Zinseinnahmen/Vergütung für Geschäftsbesorgung 45 6 – 39
Summe Einnahmen Beteiligungsgesellschaft 2.998 2.244 – 754 7.471 2.244 – 5.227
Ausgaben Beteiligungsgesellschaft
Geschäftsbesorgung/Treuhand 91 90 – 1
Sonstige Verwaltungskosten 17 35 18
Summe Ausgaben Beteiligungsgesellschaft 108 125 17 2.494 1.044 – 1.450
Zinsen Darlehen 905 919 14
Einnahmenüberschuss Beteiligungsgesellschaft 1.985 1.200 – 785 4.977 1.200 – 3.777
Tilgung Darlehen 125 125 0 125 125 0
Barüberschuss Beteiligungsgesellschaft 1.860 1.075 – 785 4.852 1.075 – 3.777
Liquiditätsreserve 764 1.072 308
Restvaluta Fremdkapital ³) 24.875 24.875 0
Auszahlungen (ohne Agio) ⁴) Soll Ist Abweichung Soll Ist Abweichung
Auszahlung (Betrag) 1.932 1.932 0 4.830 2.782 – 2.048
Auszahlung in % des Kommanditkapitals 6,00 6,00 0,00 18,00 18,00 0,00
Steuerliches Ergebnis ¹) Soll Ist Abweichung Soll Ist Abweichung
Steuerliches Ergebnis (Betrag) 1.120 798 – 322 1.313 – 1.031 – 2.344
Steuerliches Ergebnis in % des Kommanditkapitals 3,5 2,5 – 1,0 4,1 – 3,2 – 7,3
Betriebsprüfung erfolgt bzw. bestandskräftig veranlagt bis –
Alle Beträge in TEUR. Die Abweichungen sind jeweils in absoluten Zahlen angegeben. Rundungsdifferenzen sind möglich. Die kumulierten Werte „Summe Ausgaben Beteiligungsgesellschaft“
beinhalten die Zinszahlungen.
¹) Aufgrund der Verschiebung des Erwerbszeitpunktes der Objektgesellschaft war ein Soll-Ist-Vergleich in den Jahren 2010 und 2011 nicht möglich, da aufgrund der Verschiebung nur 50 % der ursprünglich
zugrunde gelegten Zeit als Vergleichszeitraum angesetzt werden konnten. Die vorstehend beschriebene Verschiebung beeinflusste ebenfalls das steuerliche Ergebnis im Jahr 2012.
²) Der Fonds befand sich bis zum 31.12.2011 in der Platzierung. Ein Prognosevergleich für die Kalenderjahre 2010 und 2011 ist daher nicht möglich. Es werden lediglich die kumulierten Ist-Werte ab dem
Jahr 2012 erfasst. Aus diesem Grund ergeben sich bei diesen deutliche Abweichungen bezüglich des Soll-Ist-Vergleichs.
³) Aufgrund der längeren Platzierungsphase ergibt sich eine höhere Liquiditätsreserve. In der Liquiditätsreserve wurde die Auszahlung für das Jahr 2012 , deren Auszahlung prognosegemäß erst im
Jahr 2013 erfolgte, berücksichtigt, um den Vergleich mit der Prognoserechnung darzustellen (wird im Jahresabschluss nicht als Verbindlichkeit ausgewiesen).
⁴) Die Auszahlungen für die Jahre 2010 und 2011 betrugen 6,00 % p. a. anteilig ab dem Beitrittszeitpunkt der Anleger und erfolgten prognosegemäß im jeweiligen Folgejahr. Aufgrund der verlängerten
Platzierungsphase ergeben sich geringere absolute Auszahlungen; Auszahlung 2012: 6,00 % p. a.
Fondsperformance +/– 5 %
Die kumulierten Auszahlungen sind prognosegemäß.

48
Einzeldarstellung Beteiligungsangebot 92
Beteiligungsangebot 92 DFH Ansparplan Concentio
Das Beteiligungsangebot ermöglicht den Anlegern,
das eigene Portfolio unter den Gesichtspunkten
der Diversifikation zu optimieren. Beginnend
mit einer Einmalzahlung investiert der
Anleger über eine rund zehnjährige Ansparphase
in unterschiedliche DFH-Vermögensstrukturfonds.
Rückflüsse aus den Zielfonds-Investitionen
während der Anspharpase werden re-investiert
(Ertragsthesaurierung), dadurch erfolgt neben
einer Streuung auf eine Vielzahl ausgewählter
Fonds auch eine Streuung über verschiedene
Investitionszeiträume. Das Konzept der DFH-Vermögensstrukturfonds
basiert auf der modernen
Portfoliotheorie: Durch die Streuung der Anlagen
wird eine Reduktion des Risikos bei steigender
Rendite angestrebt. Die Investition auf Fondsebene
erfolgt ausschließlich durch Eigenkapital.
Auf Zielfondsebene werden die Investitionen
regelmäßig teilweise mit Fremdkapital finanziert.
Die erste Auszahlung an die Gesellschafter ist
für das Geschäftsjahr 2021 geplant.
Fondsentwicklung im Berichtsjahr
Das Beteiligungsangebot wurde zum
30.06.2012 mit Eigenkapital in Höhe von TEUR
2.144 (inklusive Agio) geschlossen.
Fondsdaten
Fondsgesellschaft
DFH Ansparplan I GmbH & Co. Nr. 92 KG
DFH Ansparplan II GmbH & Co. Nr. 92 KG
DFH Verwaltungsgesellschaft Nr. 92 mbH, Stuttgart
DFH Treuhandgesellschaft mbH, Stuttgart
Deutsche Fonds Holding AG
Deutsche Fonds Holding AG
nein
Komplementär
Treuhandkommanditist
Fondsverwalter
Fondsschließungsgarant
Kooperation mit anderem Initiator
Emissionsjahr/Platzierungsjahr(e) 2010 / 2010 – 2012
Zeichnungsfrist bis 2012
Erstmalige ordentliche Kündigungsmöglichkeit 2030 / Auflösung –
Anzahl der Investoren 117
Fondswährung
EUR
Mindestbeteiligung
15.000 bzw. durch 7.500 ohne Rest teilbare höhere Beträge
Agio 5 %
Steuerliche Einkunftsart
Vermietung und Verpachtung, Kapitalvermögen, Sonstige Einkünfte, Gewerbebetrieb

Einzeldarstellung Beteiligungsangebot 92
49
Investition und Finanzierung (in TEUR) 1)
Soll %-Anteil Ist %-Anteil
Eigenkapital ohne Agio ²) – 2.042 100,00
Investitionsvolumen ohne Agio – 2.042 100,00
Agio – 102 5,00
Gesamtinvestitionsvolumen inklusive Agio – 2.144 105,00
Steuerliches Ergebnis in der Investitionsphase ³) – – 0,1 –
Betriebs-/Bewirtschaftungsphase (in TEUR bzw. Fondswährung) 1)
Berichtsjahr
Kumulierte Werte
Soll Ist Soll Ist
Einnahmen
Eigenkapital inklusive Agio ⁴) – 326 – 838
Auszahlungen der Zielfonds – 8 – 8
Zinseinnahmen – 0 – 0
Summe Einnahmen – 334 – 846
Ausgaben
Zielfondszeichnung/Kapitalabrufe inklusive Rückvergütung Vertriebsprovision – 263 – 649
Eigenkapitalvermittlungsprovision – 121 – 121
Konzeption/Fondsschließungsgarantie – 18 – 18
Laufende Verwaltung – 8 – 16
Treuhandvergütung – 4 – 8
Sonstige Ausgaben – 21 – 30
Summe Bewirtschaftung – 435 – 842
Einnahmenüberschuss/Barüberschuss – – 101 4
Liquiditätsreserve ⁵) – – 13
Auszahlungen (ohne Agio) 1), ⁶) Soll Ist Soll Ist
Auszahlung (Betrag) – – – –
Auszahlung in % des Kommanditkapitals – – – –
Steuerliches Ergebnis ¹), ³) Soll Ist Soll Ist
Steuerliches Ergebnis (Betrag) – – 3 – – 3
Steuerliches Ergebnis in % des Kommanditkapitals – – 0,1 – – 0,1
Betriebsprüfung erfolgt bzw. bestandskräftig veranlagt bis –
Alle Beträge in TEUR. Die Abweichungen sind jeweils in absoluten Zahlen angegeben. Rundungsdifferenzen sind möglich.
¹) Konzeptionsbedingt sind im Fondsprospekt keine Soll-Zahlen angegeben, sodass ein Soll-Ist-Vergleich nicht ausgewiesen werden kann.
²) Das Eigenkapital ohne Agio entspricht dem nominellen Zeichnungsvolumen, die Einzahlung erfolgt in Raten.
³) Die steuerlichen Ergebnisse für die Jahre 2011 und 2012 liegen zum Redaktionsschluss noch nicht vor. Der angegebene Wert (Berichtsjahr und kumuliert) bezieht sich auf das Jahr 2010 und steht unter
dem Vorbehalt der Nachprüfung durch das Betriebsstättenfinanzamt.
⁴) Das Eigenkapital inklusive Agio bezieht sich auf das zum Stichtag einbezahlte Eigenkapital inklusive Agio.
⁵) Der Fonds befindet sich zum Stichtag in der Platzierungs-/Investitionsphase, sodass der Wert der Liquiditätsreserve bedingt aussagekräftig ist.
⁶) Die Rückflüsse aus den Zielfonds sind erstmals für das Jahr 2011 ab 2012 geplant (Thesaurierung). Die erste Auszahlung an die Gesellschafter ist für das Geschäftsjahr 2021 geplant.
Fondsperformance
Die Rückflüsse aus den Zielfonds für das Jahr 2011 sind ab 2012 geplant (Thesaurierung).
Die erste Auszahlung an die Gesellschafter ist für das Geschäftsjahr 2021 geplant.
2021

50
Einzeldarstellung Beteiligungsangebot 91
Beteiligungsangebot 91 DFH Vermögensstrukturfonds
Concentio 2010/2011
Das Konzept des Beteiligungsangebotes
basiert auf der modernen Portfoliotheorie: Durch
die Streuung der Anlagen wird eine Reduktion
des Risikos bei steigender Rendite angestrebt.
Das Beteiligungsangebot investiert in eine Vielzahl
von Zielfonds in unterschiedlichen Anlageklassen.
Die Investition auf Fondsebene erfolgt
ausschließlich durch Eigenkapital. Auf Zielfondsebene
werden die Investitionen regelmäßig teilweise
mit Fremdkapital finanziert.
Die Fondskonzeption sieht Auszahlungen
an die Anleger auf Grundlage der erwarteten
Auszahlungen aus den Zielfonds-Investitionen
plangemäß einmal jährlich bei Vorliegen einer
ausreichenden Liquidität in den Beteiligungsgesellschaften
vor. Die Auszahlungen beinhalten
die Rückführung des eingesetzten Kapitals.
Durch ein zielgerichtetes Asset- und Fondsmanagement
und den damit verbundenen frühzeitig
getätigten Investitionen in die Zielfonds
konnte der Fonds bereits früher als bei Prospektauflage
angenommen Rückflüsse aus diesen
Zielfonds generieren, die gemäß Gesellschafterbeschluss
(Nachtrag zum Verkaufsprospekt) in
Form von Vorzugsverzinsungen und Auszahlungen
früher als geplant an die Anleger ausbezahlt
werden konnten.
Fondsentwicklung im Berichtsjahr
Das Beteiligungsangebot wurde am 04.05.2012
geschlossen. Insgesamt haben sich bis zur Fondsschließung
1.889 Anleger mit rund EUR 50,7 Mio.
Eigenkapital (ohne Agio) an diesem Fonds beteiligt.
Der Vermögensstrukturfonds ist an 37 Zielfonds
beteiligt.
Prospektgemäß war für die Geschäftsjahre
2010 und 2011 eine Vorzugsverzinsung in Höhe
von 4,00 % p. a. vorgesehen. Für das Jahr 2012
wurde im Juli 2013 und in Abhängigkeit des
Beitrittszeitpunktes die prospektierte Vorzugsverzinsung
für den Zeitraum vom 01.01.2012
bis 04.05.2012 in Höhe von 4,00 % und eine Auszahlung
in Höhe von 5,50 % zuzüglich einer
zusätzlichen Auszahlung in Höhe von 0,25 %
für den Zeitraum vom 05.05.2012 bis 31.12.2012
an die Anleger geleistet.
Fondsdaten
Fondsgesellschaft
DFH Concentio IV GmbH & Co. Nr. 91 KG
DFH Concentio V GmbH & Co. Nr. 91 KG
DFH Verwaltungsgesellschaft Nr. 91 mbH, Stuttgart
DFH Treuhandgesellschaft mbH, Stuttgart
Deutsche Fonds Holding AG
Deutsche Fonds Holding AG
nein
Komplementär
Treuhandkommanditist
Fondsverwalter
Fondsschließungsgarant
Kooperation mit anderem Initiator
Emissionsjahr/Platzierungsjahr(e) 2009 / 2010 – 2012
Zeichnungsfrist bis 2012
Erstmalige ordentliche Kündigungsmöglichkeit 2031 / Auflösung –
Anzahl der Investoren 1.889
Fondswährung
EUR
Mindestbeteiligung
10.000 bzw. durch 1.000 ohne Rest teilbare höhere Beträge
Agio 5 %
Steuerliche Einkunftsart
Vermietung und Verpachtung, Kapitalvermögen, Sonstige Einkünfte, Gewerbebetrieb

Einzeldarstellung Beteiligungsangebot 91
51
Investition und Finanzierung (in TEUR) ¹)
Soll %-Anteil Ist %-Anteil
Eigenkapital ohne Agio – 50.671 100,00
Investitionsvolumen ohne Agio – 50.671 100,00
Agio – 1.517 5,00
Gesamtinvestitionsvolumen inklusive Agio – 52.188 105,00
Steuerliches Ergebnis in der Investitionsphase in % ²) – – 0,2 –
Betriebs-/Bewirtschaftungsphase (in TEUR bzw. Fondswährung) ¹), ³)
Berichtsjahr
Kumulierte Werte
Soll Ist Soll Ist
Einnahmen
Eigenkapital inklusive Agio – 21.870 – 50.671
Auszahlungen der Zielfonds – 1.400 – 1.742
Zinseinnahmen – 29 – 44
Summe Einnahmen – 23.299 – 52.457
Ausgaben
Zielfondszeichnung/Kapitalabrufe inklusive Rückvergütung Vertriebsprovision – 15.697 – 37.734
Eigenkapitalvermittlungsprovision – 1.709 – 4.342
Konzeption/Zielfondsmanagement – 739 – 1.248
Fondsschließungsgarantie – 0 – 200
Laufende Verwaltung – 415 – 427
Treuhandvergütung – 4 – 8
Sonstige Ausgaben – 51 – 85
Summe Bewirtschaftung – 18.615 – 44.044
Einnahmenüberschuss/Barüberschuss – 4.684 – 8.413
Liquiditätsreserve – 1.893
Auszahlungen (ohne Agio) ¹), ³) Soll Ist Soll Ist
Auszahlung (Betrag) – 2.310 – 3.353
Auszahlung in % des Kommanditkapitals – 5,15 – 13,65
Steuerliches Ergebnis ¹), ²) Soll Ist Soll Ist
Steuerliches Ergebnis (Betrag) – – 196 – – 196
Steuerliches Ergebnis in % des Kommanditkapitals – – 0,2 – – 0,2
Betriebsprüfung erfolgt bzw. bestandskräftig veranlagt bis –
Alle Beträge in TEUR. Die Abweichungen sind jeweils in absoluten Zahlen angegeben. Rundungsdifferenzen sind möglich.
¹) Konzeptionsbedingt sind im Fondsprospekt keine Soll-Zahlen angegeben, sodass ein Soll-Ist-Vergleich nicht ausgewiesen werden kann.
²) Die steuerlichen Ergebnisse für die Jahre 2011 und 2012 liegen zum Redaktionsschluss noch nicht vor, die angegebenen Werte beziehen sich auf das Jahr 2010. Das steuerliche Ergebnis für das Jahr
2010 steht unter dem Vorbehalt der Nachprüfung durch das Betriebsstättenfinanzamt und kann aufgrund zwischenzeitlicher Änderungen auf Zielfondsebene vom Wert der letzten Leistungsbilanz
abweichen.
³) Für das Jahr 2012 wurde im Juli 2013 und in Abhängigkeit des Beitrittszeitpunktes die prospektierte Vorzugsverzinsung für den Zeitraum vom 01.01.2012 bis 04.05.2012 in Höhe von 4,00 % und eine
Auszahlung in Höhe von 5,50 % zuzüglich einer zusätzlichen Auszahlung in Höhe von 0,25 % für den Zeitraum vom 05.05.2012 bis 31.12.2012 an die Anleger geleistet. Die Auszahlung 2012 in Höhe
von insgesamt 5,15 % bezieht sich auf Anleger, die ab dem 01.01.2012 auszahlungsberechtigt sind.
Fondsperformance
Die kumulierten Auszahlungen sind höher als prognostiziert.

52
Einzeldarstellung Beteiligungsangebot 90
Beteiligungsangebot 90 DFH Immobilienfonds
Bürogebäude Friedrichstraße, Stuttgart
Das Bürogebäude mit sechs Ober- und drei
Untergeschossen befindet sich in der bekannten
„Bankenmeile“ in zentraler Stuttgarter Innenstadtlage.
Die Commerzbank AG hat das Beteiligungsobjekt
bis zum 31.12.2020 angemietet und nutzt
es als regionales Verwaltungszentrum. Die Immobilie
ist sehr gut an das Straßenverkehrsnetz
sowie an den öffentlichen Nah- und Fernverkehr
angebunden, der Stuttgarter Hauptbahnhof befindet
sich nur wenige Gehminuten entfernt.
Fondsentwicklung im Berichtsjahr
2012 wurden die Mieten vereinbarungsgemäß
erbracht. Sie konnten jedoch aufgrund des zuvor
stagnierenden Verbraucherpreisindexes zum
01.01.2012 nicht im prognostizierten Umfang angepasst
werden, sodass die Mieteinnahmen geringfügig
unter dem im Prospekt angenommenen
Wert liegen. Aufgrund des anhaltend geringen
Zinsniveaus im Berichtsjahr lagen die Zinseinnahmen
unter dem im Prospekt angenommenen
Wert.
Das abgeschlossene Darlehen ist zu jeweils
50 % durch Swapgeschäfte in Euro beziehungsweise
Schweizer Franken abgesichert. Bedingt
durch den fallenden Kurs des Schweizer Franken
(Abwertung des Euro) fielen die Zinsaufwendungen
2012 höher aus als prognostiziert.
Die Liquiditätsreserve lag zum 31.12.2012
unter Plan. Die Auszahlung für das Berichtsjahr
erfolgte in der prospektierten Höhe von 5,00 %.
Die prognostizierte Auszahlung an die Gesellschafter
für das Kalenderjahr 2013 in Höhe von
5,00 % bezogen auf das Kommanditkapital wird
voraussichtlich im März 2014 erfolgen.
Fondsdaten
Fondsgesellschaft
DFH Stuttgart GmbH & Co. Nr. 90 KG
Komplementär
DFH Verwaltungsgesellschaft Nr. 90 mbH
Treuhandkommanditist
Aurum Beteiligungstreuhandgesellschaft mbH
Fondsverwalter
Deutsche Fonds Holding AG
Objektverwalter (Facility-Management-Dienstleister) Hochtief Solutions AG, Sindelfingen
Fondsschließungsgarant
Deutsche Fonds Holding AG
Kooperation mit anderem Initiator
nein
Emissionsjahr/Platzierungsjahr(e) 2008 / 2008 – 2009
Zeichnungsfrist bis 2009
Prospektierte Laufzeit bis (Prognosezeitraum) 2026 / Auflösung –
Anzahl der Investoren 428
Fondswährung
EUR
Mindestbeteiligung
10.000 bzw. durch 1.000 ohne Rest teilbare höhere Beträge
Agio 5 %
Steuerliche Einkunftsart
Vermietung und Verpachtung
Objektdaten
Fondsobjekt
Bürogebäude
Standort 70174 Stuttgart, Friedrichstraße 22
Jahr der Fertigstellung 1992
Kaufpreis Soll/Ist TEUR 25.700
Grundstücksgröße 3.810 m²
Mietfläche
6.892 m² Bürofläche
3.406 m² Lagerfläche
40 Tiefgaragenstellplätze
2 Außenstellplätze
Mieter
Commerzbank AG
Vermietungsstand 100 %
Laufzeit Mietverträge bis 31.12.2020

Einzeldarstellung Beteiligungsangebot 90
53
Investition und Finanzierung (in TEUR)
Soll %-Anteil Ist %-Anteil Abweichung
Eigenkapital ohne Agio 18.700 58,76 18.700 58,76 0
Fremdkapital 13.125 41,24 13.125 41,24 0
Investitionsvolumen ohne Agio 31.825 100,00 31.825 100,00 0
Agio ¹) 935 5,00 934 5,00 – 1
Gesamtinvestitionsvolumen inklusive Agio 32.760 105,00 32.760 105,00 0
Steuerliches Ergebnis in der Investitionsphase in % – 5,1 – 0,8 4,3
Betriebs-/Bewirtschaftungsphase (in TEUR bzw. Fondswährung)
Berichtsjahr
Kumulierte Werte
Soll Ist Abweichung Soll Ist Abweichung
Einnahmen
Mieteinnahmen (ohne Garantien) 1.478 1.444 – 34
Mietgarantien/Garantiezahlungen 0 0 –
Zinseinnahmen 93 68 – 25
Sonstige Einnahmen 0 69 69
Summe Einnahmen 1.571 1.581 10 6.730 6.669 – 61
Ausgaben
Instandhaltung/Instandsetzung 66 0 – 66
Geschäftsbesorgung/Objektverwaltung 88 85 – 3
Sonstige Verwaltungskosten 22 20 – 2
Sonstige Ausgaben 0 10 10
Summe Ausgaben 176 115 – 61 2.819 2.886 67
Zinsen Darlehen 511 567 56
Einnahmenüberschuss 884 899 15 3.911 3.783 – 128
Tilgung Darlehen 0 0 0 0 0 0
Barüberschuss 884 899 15 3.911 3.783 – 128
Liquiditätsreserve ²) 765 624 – 140
Restvaluta Fremdkapital 13.125 13.125 0
Auszahlungen (ohne Agio) 3) Soll Ist Abweichung Soll Ist Abweichung
Auszahlung (Betrag) 985 985 0 3.941 3.600 – 341
Auszahlung in % des Kommanditkapitals 5,00 5,00 0,00 20,00 20,00 0,00
Steuerliches Ergebnis ⁴) Soll Ist Abweichung Soll Ist Abweichung
Steuerliches Ergebnis (Betrag) 355 415 60 252 – 20 – 272
Steuerliches Ergebnis in % des Kommanditkapitals 1,8 2,1 0,3 1,3 – 0,1 – 1,4
Betriebsprüfung erfolgt bzw. bestandskräftig veranlagt bis –
Alle Beträge in TEUR. Die Abweichungen sind jeweils in absoluten Zahlen angegeben. Rundungsdifferenzen sind möglich. Die kumulierten Werte „Summe Ausgaben“ beinhalten die Zinszahlungen.
¹) Das Agio in Höhe von 5 % bezieht sich auf das Emissionskapital in Höhe von TEUR 18.680 ohne das Beteiligungskapital der DFH Managementgesellschaft mbH (TEUR 20).
²) In der Liquiditätsreserve wurde die Rückstellung für das Währungsrisiko aus dem Zinswährungsswap in Höhe von TEUR 2.427 (gemäß Jahresabschluss zum 31.12.2012) nicht berücksichtigt. Hingegen
wurde die Auszahlung 2012 an die Anleger, deren Auszahlung 2013 erfolgt ist, in Höhe von TEUR 985 berücksichtigt (wird im Jahresabschluss nicht als Verbindlichkeit ausgewiesen), um den Vergleich
mit der Prognoserechnung darzustellen.
³) Die Auszahlung 2012 erfolgte am 15.03.2013. Die Auszahlung 2009 erfolgte zeitanteilig nach dem Beitrittszeitpunkt der Anleger, daher weichen die absoluten Ist-Werte kumuliert ab.
⁴) Das steuerliche Ist-Ergebnis beinhaltet die Zinserträge aus der Liquiditätsreserve. In der Prognoserechnung des Verkaufsprospekts wurde das steuerliche Ergebnis exklusive der Zinserträge aus der
Liquiditätsreserve dargestellt. Im steuerlichen Ergebnis 2012 gemäß Prospekt (TEUR 355) sind die Zinserträge (TEUR 58) aus der Liquiditätsreserve nicht enthalten.
Fondsperformance +/– 5 %
Die kumulierten Auszahlungen sind prognosegemäß.

54
Einzeldarstellung Beteiligungsangebot 89
Beteiligungsangebot 89
DFH Immobilienfonds Bürogebäude Kö“, Düsseldorf
”
Das Anlageobjekt ist ein aus drei miteinander
verbundenen Gebäudeteilen bestehendes, achtgeschossiges
Gebäude. Zwei Gebäudeteile an
der Königsallee und der Benrather Straße wurden
1952 errichtet und von 1987 bis 1989 vollständig
modernisiert und renoviert. Der Gebäudeteil an
der Breite Straße und der Trinkausstraße sowie
der Atriumbereich wurden in den Jahren 1983
bis 1985 neu errichtet. Das Büroobjekt befindet
sich auf der westlichen Seite der Königsallee im
Düsseldorfer Bankenviertel. Neben der Commerzbank
AG als Hauptmieter mit mehr als 99 %
Flächenanteil haben die Kunstgalerie Zimmermann
& Heitmann GmbH und das Modegeschäft
Cashmere World Shop GmbH kleinere Flächen
angemietet.
Fondsentwicklung im Berichtsjahr
Die Mieteinnahmen entsprachen im Jahr 2012
den mietvertraglichen Vereinbarungen. Da eine
höhere Mietanpassung erreicht werden konnte
als prognostiziert, liegen die Mieteinnahmen
über den im Prospekt angegebenen Werten. Die
Zinszahlungen für das Jahr 2012 wurden vollumfänglich
geleistet. Für das Geschäftsjahr haben
die Gesellschafter im Juni 2013 eine Auszahlung
in prospektierter Höhe von 5,25 % erhalten.
Für das Kalenderjahr 2013 wurde bei allen
Mietern eine Mieterhöhung um 2 % unterstellt.
Für die Mieter Commerzbank AG und Zimmermann
& Heitmann GmbH konnte eine Erhöhung
von 1,65 % zum 01.01.2013 durchgeführt werden.
Eine Mietanpassung beim Ladenmieter Cashmere
World Shop GmbH wird zum 01.10.2013 erfolgen.
Die Tilgungsleistungen beginnen prognosegemäß
ab dem Jahr 2013. Die Auszahlung für das
Geschäftsjahr 2013 wird voraussichtlich prospektgemäß
erfolgen (die Auszahlung erfolgt jeweils
im Folgejahr).
Fondsdaten
Fondsgesellschaft
DFH Königsallee GmbH & Co. Nr. 89 KG
Komplementär
DFH Verwaltungsgesellschaft Nr. 89 mbH
Treuhandkommanditist
DFH Treuhandgesellschaft mbH
Fondsverwalter
Deutsche Fonds Holding AG
Objektverwalter (Facility-Management-Dienstleister) STRABAG Property and Facility Services GmbH, Düsseldorf
Fondsschließungsgarant
Deutsche Fonds Holding AG
Kooperation mit anderem Initiator
nein
Emissionsjahr/Platzierungsjahr(e) 2009 / 2009 – 2010
Zeichnungsfrist bis 2010
Prospektierte Laufzeit bis (Prognosezeitraum) 2027 / Auflösung –
Anzahl der Investoren 3.130
Fondswährung
EUR
Mindestbeteiligung
10.000 bzw. durch 1.000 ohne Rest teilbare höhere Beträge
Agio 5 %
Steuerliche Einkunftsart
Vermietung und Verpachtung
Objektdaten
Fondsobjekt
Bürogebäude mit Einzelhandelsnutzung im Erdgeschoss
Standort 40212 Düsseldorf, Königsallee 37
Jahr der Fertigstellung, Sanierungs-/ 1952 Errichtung Gebäudeteile Königsallee und Benrather Straße, Modernisierung 1987 – 1989
Modernisierungsmaßnahmen
1983 – 1985 Neuerrichtung Gebäudeteil Breite Straße und Trinkausstraße sowie Atriumbereich
Kaufpreis Soll/Ist TEUR 125.000
Grundstücksgröße 7.043 m²
Mietfläche
31.017 m² Bürofläche
3.258 m² Lager- und Archivfläche
224 m 2 Einzelhandelsfläche
224 Tiefgaragenstellplätze
Mieter
Commerzbank AG, Zimmermann & Heitmann GmbH, Cashmere World Shop GmbH
Vermietungsstand 100 %
Laufzeit Mietverträge bis
31.12.2020 Commerzbank AG
31.12.2018 Zimmermann & Heitmann GmbH
30.09.2014 Cashmere World Shop GmbH

Einzeldarstellung Beteiligungsangebot 89
55
Investition und Finanzierung (in TEUR)
Soll %-Anteil Ist %-Anteil Abweichung
Eigenkapital ohne Agio 87.000 60,63 87.000 60,63 0
Fremdkapital 56.500 39,37 56.500 39,37 0
Investitionsvolumen ohne Agio 143.500 100,00 143.500 100,00 0
Agio 4.350 5,00 4.350 5,00 0
Gesamtinvestitionsvolumen inklusive Agio 147.850 105,00 147.850 105,00 0
Steuerliches Ergebnis in der Investitionsphase in % – 2,1 – 2,1 0
Betriebs-/Bewirtschaftungsphase (in TEUR bzw. Fondswährung)
Berichtsjahr
Kumulierte Werte
Soll Ist Abweichung Soll Ist Abweichung
Einnahmen
Mieteinnahmen (ohne Garantien) 7.439 7.463 24 20.095 20.148 53
Mietgarantien/Garantiezahlungen – – – – – –
Zinseinnahmen 336 308 – 28 896 767 – 129
Sonstige Einnahmen 0 1 1 0 18 18
Summe Einnahmen 7.775 7.772 – 3 20.991 20.933 – 58
Ausgaben
Instandhaltung 308 5 – 303 905 68 – 837
Sonstige Instandsetzungsmaßnahmen 622 247 – 375 1.344 247 – 1.097
Geschäftsbesorgung/Objektverwaltung 443 423 – 20 1.250 1.223 – 27
Sonstige Verwaltungskosten 30 20 – 10 88 61 – 27
Sonstige Ausgaben 0 61 61 0 895 895
Summe Ausgaben 1.403 756 – 647 10.394 9.844 – 550
Zinsen Darlehen 2.443 2.462 19
Einnahmenüberschuss 3.929 4.554 625 10.597 11.089 492
Tilgung Darlehen 0 0 0 0 0 0
Barüberschuss 3.929 4.554 625 10.597 11.089 492
Liquiditätsreserve 1) 675 913 238
Restvaluta Fremdkapital 56.500 56.500 0
Auszahlungen (ohne Agio) ²) Soll Ist Abweichung Soll Ist Abweichung
Auszahlung (Betrag) 4.813 4.812 – 1 13.236 12.873 – 363
Auszahlung in % des Kommanditkapitals 5,25 5,25 0 15,75 15,75 0
Steuerliches Ergebnis 3) Soll Ist Abweichung Soll Ist Abweichung
Steuerliches Ergebnis (Betrag) 1.836 2.587 751 2.043 2.141 98
Steuerliches Ergebnis in % des Kommanditkapitals 2,0 2,8 0,8 2,2 2,3 0,1
Betriebsprüfung erfolgt bzw. bestandskräftig veranlagt bis –
Alle Beträge in TEUR. Die Abweichungen sind jeweils in absoluten Zahlen angegeben. Rundungsdifferenzen sind möglich. Die kumulierten Werte „Summe Ausgaben“ beinhalten die Zinszahlungen.
¹) In der Liquiditätsreserve wurde die Auszahlung 2012 an die Anleger, deren Auszahlung im Jahr 2013 erfolgt, in Höhe von TEUR 4.812 (wird im Jahresabschluss nicht als Verbindlichkeit ausgewiesen)
berücksichtigt, um den Vergleich zur Prognoserechnung herzustellen.
²) Die Auszahlungen für die Geschäftsjahre 2010 bis 2012 erfolgten jeweils im Folgejahr in prospektierter Höhe. Die Auszahlung für das Jahr 2010 erfolgte zeitanteilig nach dem Beitrittszeitpunkt der
Anleger, daher weichen die absoluten Ist-Werte kumuliert ab.
³) Das steuerliche Ist-Ergebnis beinhaltet die Zinserträge aus Liquiditätsreserve. In der Prognoserechnung des Verkaufsprospekts wurde das steuerliche Ergebnis exklusive der Zinserträge aus Liquiditätsreserve
dargestellt. Im steuerlichen Ergebnis 2012 gemäß Prospekt (TEUR 1.836) sind die Zinserträge (TEUR 123) aus Liquiditätsreserve nicht enthalten.
Fondsperformance +/– 5 %
Die kumulierten Auszahlungen sind prognosegemäß.

56
Einzeldarstellung Beteiligungsangebot 86
Beteiligungsangebot 86
DFH Vermögensstrukturfonds Constantia
Das Konzept des Beteiligungsangebotes basiert
auf der modernen Portfoliotheorie: Durch
die Streuung der Anlagen wird eine Reduktion
des Risikos bei steigender Rendite angestrebt.
Das Beteiligungsangebot investiert in eine Vielzahl
von Zielfonds in unterschiedlichen Anlageklassen.
Die Investition auf Fondsebene erfolgt
ausschließlich durch Eigenkapital. Auf Zielfondsebene
werden die Investitionen regelmäßig teilweise
mit Fremdkapital finanziert.
Die Fondskonzeption sieht Auszahlungen an
die Anleger auf Grundlage der erwarteten Auszahlungen
aus den Zielfonds-Investitionen plangemäß
einmal jährlich bei Vorliegen einer ausreichenden
Liquidität in den Beteiligungsgesellschaften
vor. Die Auszahlungen beinhalten die
Rückführung des eingesetzten Kapitals.
Durch ein zielgerichtetes Asset- und Fondsmanagement
und den damit verbundenen frühzeitig
getätigten Investitionen in die Zielfonds
konnte der Fonds bereits früher als bei Prospektauflage
angenommen Rückflüsse aus diesen
Zielfonds generieren, die gemäß Gesellschafterbeschluss
(Nachtrag zum Verkaufsprospekt) in
Form von Vorzugsverzinsungen und Auszahlungen
früher als geplant an die Anleger ausbezahlt
werden konnten.
Fondsentwicklung im Berichtsjahr
Das Beteiligungsangebot weist zum
31.12.2012 ein Gesamtinvestitionsvolumen in
Höhe von TEUR 1.254 (inklusive Agio) aus und
ist an 9 Zielfonds beteiligt. Im Berichtsjahr übertrafen
2 Zielfonds die Erwartungen, der Beteiligungsverlauf
von 5 Zielfonds verlief prognosegemäß,
2 Beteiligungen entwickelten sich nicht
wie geplant.
Für das Geschäftsjahr 2012 erfolgte am
01.08.2013 eine Auszahlung an die Anleger in
Höhe von 3,00 % des Eigenkapitals.
Fondsdaten
Fondsgesellschaft
DFH Constantia I GmbH & Co. Nr. 86 KG
DFH Constantia II GmbH & Co. Nr. 86 KG
DFH Constantia III GmbH & Co. Nr. 86 KG
DFH Verwaltungsgesellschaft Nr. 86 mbH
DFH Treuhandgesellschaft mbH, Stuttgart
Deutsche Fonds Holding AG
Deutsche Fonds Holding AG
nein
Komplementär
Treuhandkommanditist
Fondsverwalter
Fondsschließungsgarant
Kooperation mit anderem Initiator
Emissionsjahr/Platzierungsjahr(e) 2008 / 2008 – 2010
Zeichnungsfrist bis 2010
Erstmalige ordentliche Kündigungsmöglichkeit 2027 / Auflösung –
Anzahl der Investoren 68
Fondswährung
EUR
Mindestbeteiligung
10.000 bzw. durch 1.000 ohne Rest teilbare höhere Beträge
Agio 5 %
Steuerliche Einkunftsart
Vermietung und Verpachtung, Kapitalvermögen, Sonstige Einkünfte, Gewerbebetrieb

Einzeldarstellung Beteiligungsangebot 86
57
Investition und Finanzierung (in TEUR) 1)
Soll %-Anteil Ist %-Anteil
Eigenkapital ohne Agio – 1.194 100,00
Investitionsvolumen ohne Agio – 1.194 100,00
Agio – 60 5,00
Gesamtinvestitionsvolumen inklusive Agio – 1.254 105,00
Steuerliches Ergebnis in der Investitionsphase in % ²) – – 4,7 –
Betriebs-/Bewirtschaftungsphase (in TEUR bzw. Fondswährung) 1)
Berichtsjahr
Kumulierte Werte
Soll Ist Soll Ist
Einnahmen
Eigenkapital inklusive Agio – – – 1.254
Auszahlungen der Zielfonds – 46 – 67
Zinseinnahmen – 0 – 11
Summe Einnahmen – 46 – 1.332
Ausgaben
Zielfondszeichnung/Kapitalabrufe inklusive Rückvergütung Vertriebsprovision – 28 – 893
Eigenkapitalvermittlungsprovision – 0 – 107
Konzeption/Zielfondsmanagement – 0 – 23
Fondsschließungsgarantie – 0 – 12
Laufende Verwaltung – 15 – 48
Treuhandvergütung – 5 – 20
Sonstige Ausgaben – 17 – 54
Summe Bewirtschaftung – 65 – 1.158
Einnahmenüberschuss/Barüberschuss – – 19 174
Liquiditätsreserve – – 27
Auszahlungen (ohne Agio) 1), 3) Soll Ist Soll Ist
Auszahlung (Betrag) – 36 – 153
Auszahlung in % des Kommanditkapitals – 3,00 – 17,00
Steuerliches Ergebnis 1), 2) Soll Ist Soll Ist
Steuerliches Ergebnis (Betrag) – – 37 – – 56
Steuerliches Ergebnis in % des Kommanditkapitals – – 3,1 – – 4,7
Betriebsprüfung erfolgt bzw. bestandskräftig veranlagt bis –
Alle Beträge in TEUR. Die Abweichungen sind jeweils in absoluten Zahlen angegeben. Rundungsdifferenzen sind möglich.
¹) Konzeptionsbedingt sind im Fondsprospekt keine Soll-Zahlen angegeben, sodass ein Soll-Ist-Vergleich nicht ausgewiesen werden kann.
²) Die steuerlichen Ergebnisse für die Jahre 2011 und 2012 liegen zum Redaktionsschluss noch nicht vor. Der unter „Berichtsjahr“ angegebene Wert bezieht sich auf das Jahr 2010. Die steuerlichen
Ergebnisse für die Jahre 2008 bis 2010 stehen unter dem Vorbehalt der Nachprüfung durch das Betriebsstättenfinanzamt und können aufgrund zwischenzeitlicher Änderungen auf Zielfondsebene
vom Wert der letzten Leistungsbilanz abweichen.
³) Der Vermögensstrukturfonds Constantia hat die für die Geschäftsjahre 2008 bis 2010 vorgesehene Vorzugsverzinsung in Höhe von 3,50 % p. a. prospektgemäß in den jeweiligen Folgejahren geleistet.
Für das Geschäftsjahr 2011 erfolgte eine Auszahlung in Höhe von 3,50 % bezogen auf das Kommanditkapital. Für das Geschäftsjahr 2012 konnte an die Anleger im Folgejahr 3,00 % Auszahlung
geleistet werden.
Fondsperformance
Die kumulierten Auszahlungen sind höher als prognostiziert.

58
Einzeldarstellung Beteiligungsangebot 85
Beteiligungsangebot 85
DFH Vermögensstrukturfonds Concentio 2008
Das Konzept des Beteiligungsangebotes basiert
auf der modernen Portfoliotheorie: Durch
die Streuung der Anlagen wird eine Reduktion
des Risikos bei steigender Rendite angestrebt.
Das Beteiligungsangebot investiert in eine Vielzahl
von Zielfonds in unterschiedlichen Anlageklassen.
Die Investition auf Fondsebene erfolgt
ausschließlich durch Eigenkapital. Auf Zielfondsebene
werden die Investitionen regelmäßig teilweise
mit Fremdkapital finanziert.
Die Fondskonzeption sieht Auszahlungen an
die Anleger auf Grundlage der erwarteten Auszahlungen
aus den Zielfonds-Investitionen plangemäß
einmal jährlich bei Vorliegen einer ausreichenden
Liquidität in den Beteiligungsgesellschaften
vor. Die Auszahlungen beinhalten die
Rückführung des eingesetzten Kapitals.
Durch ein zielgerichtetes Asset- und Fondsmanagement
und den damit verbundenen frühzeitig
getätigten Investitionen in die Zielfonds
konnte der Fonds bereits früher als bei Prospektauflage
angenommen Rückflüsse aus diesen
Zielfonds generieren, die gemäß Gesellschafterbeschluss
(Nachtrag zum Verkaufsprospekt) in
Form von Vorzugsverzinsungen und Auszahlungen
früher als geplant an die Anleger ausbezahlt
werden konnten.
Fondsentwicklung im Berichtsjahr
Das Beteiligungsangebot weist zum 31.12.2012
ein Gesamtinvestitionsvolumen in Höhe von
TEUR 24.666 (inklusive Agio) aus und ist an 25
Zielfonds beteiligt. Im Berichtsjahr übertrafen
8 Zielfonds die Erwartungen, der Beteiligungsverlauf
von 12 Zielfonds verlief prognosegemäß,
5 Beteiligungen entwickelten sich nicht wie
geplant.
Für das Geschäftsjahr 2012 erfolgte am
01.08.2013 eine Auszahlung an die Anleger in
Höhe von 5,00 % des Eigenkapitals.
Fondsdaten
Fondsgesellschaft
DFH Concentio I GmbH & Co. Nr. 85 KG
DFH Concentio II GmbH & Co. Nr. 85 KG
DFH Concentio III GmbH & Co. Nr. 85 KG
DFH Verwaltungsgesellschaft Nr. 85 mbH, Stuttgart
DFH Treuhandgesellschaft mbH, Stuttgart
Deutsche Fonds Holding AG
Deutsche Fonds Holding AG
nein
Komplementär
Treuhandkommanditist
Fondsverwalter
Fondsschließungsgarant
Kooperation mit anderem Initiator
Emissionsjahr/Platzierungsjahr(e) 2008 / 2008 – 2009
Zeichnungsfrist bis 2009
Erstmalige ordentliche Kündigungsmöglichkeit 2028 / Auflösung –
Anzahl der Investoren 1.012
Fondswährung
EUR
Mindestbeteiligung
10.000 bzw. durch 1.000 ohne Rest teilbare höhere Beträge
Agio 5 %
Steuerliche Einkunftsart
Vermietung und Verpachtung, Kapitalvermögen, Sonstige Einkünfte, Gewerbebetrieb

Einzeldarstellung Beteiligungsangebot 85
59
Investition und Finanzierung (in TEUR) 1)
Soll %-Anteil Ist %-Anteil
Eigenkapital ohne Agio ²) – 23.492 100,00
Investitionsvolumen ohne Agio – 23.492 100,00
Agio – 1.174 5,00
Gesamtinvestitionsvolumen inklusive Agio – 24.666 105,00
Steuerliches Ergebnis in der Investitionsphase in % ³) – – 0,5 –
Betriebs-/Bewirtschaftungsphase (in TEUR bzw. Fondswährung) 1)
Berichtsjahr
Kumulierte Werte
Soll Ist Soll Ist
Einnahmen
Eigenkapital inklusive Agio – 0 – 24.666
Auszahlungen der Zielfonds – 1.554 – 3.922
Zinseinnahmen – 4 – 62
Sonstige Einnahmen – 0 – 1
Summe Einnahmen – 1.558 – 28.651
Ausgaben
Zielfondsbezeichnung/Kapitalabrufe inklusive Rückvergütung Vertriebsprovision – 127 – 21.510
Eigenkapitalvermittlungsprovision – 0 – 2.116
Konzeption – 0 – 470
Zielfondsmanagement – 0 – 235
Laufende Verwaltung – 134 – 415
Treuhandvergütung – 5 – 24
Sonstige Ausgaben – 53 – 141
Summe Bewirtschaftung – 319 – 24.911
Einnahmenüberschuss/Barüberschuss – 1.239 3.741
Liquiditätsreserve – 81
Auszahlungen (ohne Agio) 1), ⁴) Soll Ist Soll Ist
Auszahlung (Betrag) – 1.175 – 4.459
Auszahlung in % des Kommanditkapitals – 5,00 – 24,00
Steuerliches Ergebnis 1), ³) Soll Ist Soll Ist
Steuerliches Ergebnis (Betrag) – – 93 – – 124
Steuerliches Ergebnis in % des Kommanditkapitals – – 0,4 – – 0,5
Betriebsprüfung erfolgt bzw. bestandskräftig veranlagt bis –
Alle Beträge in TEUR. Die Abweichungen sind jeweils in absoluten Zahlen angegeben. Rundungsdifferenzen sind möglich.
¹) Konzeptionsbedingt sind im Fondsprospekt keine Soll-Zahlen angegeben, sodass ein Soll-Ist-Vergleich nicht ausgewiesen werden kann.
²) Aufgrund eines Erbfalles wurde das nominelle Eigenkapital um TEUR 20 zum Vorjahr (TEUR 23.512) verringert. Die Beteiligungssumme wurde an den Erben, der in Deutschland nicht unbeschränkt
steuerpflichtig ist, ausbezahlt, da er nicht den Anlagebedingungen gemäß dem Treuhandvertrag entspricht.
³) Die steuerlichen Ergebnisse für die Jahre 2011 und 2012 liegen zum Redaktionsschluss noch nicht vor. Der unter „Berichtsjahr“ angegebene Wert bezieht sich auf das Jahr 2010. Die steuerlichen
Ergebnisse für die Jahre 2008 bis 2010 stehen unter dem Vorbehalt der Nachprüfung durch das Betriebsstättenfinanzamt und können aufgrund zwischenzeitlicher Änderungen auf Zielfondsebene
vom Wert der letzten Leistungsbilanz abweichen.
⁴) Der Vermögensstrukturfonds Concentio 2008 hat die für die Geschäftsjahre 2008 und 2009 vorgesehene Vorzugsverzinsung in Höhe von 4,00 % p. a. prospektgemäß in den jeweiligen Folgejahren
geleistet. Für die Geschäftsjahre 2010 und 2011 konnten an die Anleger jeweils im Folgejahr 5,50 % Auszahlung geleistet werden. Für das Geschäftsjahr 2012 erfolgte an die Anleger im Folgejahr eine
Auszahlung in Höhe von 5,00 %.
Fondsperformance
Die kumulierten Auszahlungen sind höher prognostiziert.

60
Einzeldarstellung Beteiligungsangebot 82
Beteiligungsangebot 82
DFH Denkmalfonds Zentrale AOK-Bundesverband, Berlin
Bei dem Fondsobjekt handelt es sich um das
ehemalige Kaufhaus Wertheim, das durch eine
denkmalgeschützte Sanierung der Altsubstanz
und zusätzliche Erweiterung zu einem hochwertigen
Bürogebäude mit Einzelhandelsnutzung im
Erdgeschoss umgebaut wurde. Die repräsenta-
tive Immobilie ist langfristig (zehn Jahre ab Mietbeginn
mit Verlängerungsoption) an den AOK
Bundesverband GbR und die AOK Beteiligungsgesellschaft
mbH als Hauptmieter sowie an diverse
Einzelmieter vermietet. Das zentral in Berlin-Mitte
gelegene Grundstück befindet sich in unmittelbarer
Nähe der Hackeschen Höfe. Mehrere nahe
gelegene S- und U-Bahn-Linien sorgen für eine
direkte Anbindung zu den Hauptverkehrsknotenpunkten
Zoologischer Garten, Haupt- und Ostbahnhof,
Friedrichstraße sowie zum geplanten
Großflughafen Berlin Brandenburg. Das Viertel
um die Hackeschen Höfe gilt als Szeneviertel und
ist eine der Touristenattraktionen Berlins.
Fondsentwicklung im Berichtsjahr
Nachdem die Beteiligungsgesellschaft die
Vermieterstellung gegenüber den Hauptmietern
bereits zum 01.02.2009 übernommen hatte, erfolgte
dies für die Einzelhandelsmietflächen mit
Wirkung ab dem 01.01.2011. Die Eigentumsumschreibung
im Grundbuch auf die Beteiligungsgesellschaft
erfolgte im September 2011. Die bei
Abnahme des Objekts festgestellten baulichen
Mängel, aus welchen sich für die vermieteten
Flächen jedoch keine Nutzungseinschränkungen
ergeben, stehen auch weiterhin zur Diskussion
mit dem Verkäufer. Für das Jahr 2013 wird
eine abschließende Einigung angestrebt.
Sowohl die Haupt- als auch die Einzelhandelsmieter
haben die jeweils vereinbarten Mietzahlungen
im Berichtsjahr vollumfänglich geleistet,
die Gesamtmieteinnahmen fielen höher aus als
prospektiert. Die Tilgung für das Hauptdarlehen
ist prognosegemäß erfolgt. Des Weiteren wurden
Tilgungen für die Nachfinanzierung geleistet.
Bei den Tilgungsleistung der Folgejahre besteht
weiterhin eine Erhöhung zur Prospektkalkulation
aufgrund der erforderlichen Nachfinanzierung.
Im Dezember 2012 erhielten die Gesellschafter
eine prognosegemäße Auszahlung in Höhe von
5,00 %.
Auch für das Geschäftsjahr 2013 werden die
Auszahlung und die Tilgung voraussichtlich in
kalkulierter Höhe erfolgen.
Fondsdaten
Fondsgesellschaft
DFH Immobilien Verwaltungsgesellschaft Nr. 12 mbH & Co. Beteiligungsgesellschaft Berlin KG
Komplementär
DFH Immobilien Verwaltungsgesellschaft Nr. 12 mbH
Treuhandkommanditist
Aurum Beteiligungstreuhandgesellschaft mbH
Fondsverwalter
Deutsche Fonds Holding AG
Objektverwalter (Facility-Management-Dienstleister) Bilfinger HSG FM Nordost GmbH, Neu-Isenburg
Fondsschließungsgarant ¹)
Deutsche Fonds Holding GmbH
Kooperation mit anderem Initiator
nein
Emissionsjahr/Platzierungsjahr(e) 2007 / 2007 – 2008
Zeichnungsfrist bis 2008
Prospektierte Laufzeit bis (Prognosezeitraum) 2024 / Auflösung –
Anzahl der Investoren 1.904
Fondswährung
EUR
Mindestbeteiligung
10.000 bzw. durch 1.000 ohne Rest teilbare höhere Beträge
Agio 5 %
Steuerliche Einkunftsart
Vermietung und Verpachtung
Objektdaten
Fondsobjekt
Bürogebäude mit Einzelhandelsnutzung im Erdgeschoss
Standort 10178 Berlin, Rosenthaler Straße 31/Sophienstraße 12 – 15
Jahr der Fertigstellung, Sanierung-/
2009 (Endabnahme mit dem Generalunternehmer durch den Verkäufer/Bauherrn im Jahr 2009 erfolgt)
Modernisierungsmaßnahmen
Kaufpreis ²) Soll TEUR 63.500
Grundstücksgröße 4.980 m²
Mietfläche ²)
15.690 m² Bürofläche
(gemäß endgültigem Flächenmaß
1.769 m² Archiv-/Lagerfläche
nach gif, MF-B, MF-H 1996)
583 m² Einzelhandelsfläche
82 Tiefgaragenstellplätze
16 Außenstellplätze
Mieter
AOK Bundesverband GbR, AOK Beteiligungsgesellschaft mbH,
diverse Einzelhandelsmieter
Vermietungsstand 100 %
Laufzeit Mietverträge bis
2018 AOK Bundesverband GbR, AOK Beteiligungsgesellschaft mbH
2013/2014 diverse Einzelhandelsmieter

Einzeldarstellung Beteiligungsangebot 82
61
Investition und Finanzierung (in TEUR)
Soll %-Anteil Ist %-Anteil Abweichung
Eigenkapital ohne Agio 49.300 62,96 49.300 59,29 0
Fremdkapital ³) 29.000 37,04 33.850 40,71 4.850
Investitionsvolumen ohne Agio 78.300 100,00 83.150 100,00 4.850
Agio 2.465 5,00 2.465 5,00 0
Gesamtinvestitionsvolumen inklusive Agio 80.765 105,00 85.615 105,00 4.850
Steuerliches Ergebnis in der Investitionsphase in % – 8,9 – 2,3 – 6,6
Betriebs-/Bewirtschaftungsphase (in TEUR bzw. Fondswährung) ⁴)
Berichtsjahr
Kumulierte Werte
Soll Ist Abweichung Soll Ist Abweichung
Einnahmen
Mieteinnahmen (ohne Garantien) 3.644 – –
Mietgarantien/Garantiezahlungen – – –
Zinseinnahmen 144 – –
Sonstige Einnahmen 0 – –
Summe Einnahmen 3.789 – – 16.418 – –
Ausgaben
Betriebskosten, nicht umlagefähige Kosten 18 – –
Instandhaltung/Instandsetzung 33 – –
Laufende Verwaltung 97 – –
Treuhandvergütung 5 – –
Sonstige Ausgaben 0 – –
Summe Ausgaben 153 – – 4.859 – –
Zinsen Darlehen 1.012 – –
Einnahmenüberschuss 2.624 – –
Tilgung Darlehen 322 – – 1.224 – –
Barüberschuss 2.302 – – 10.336 – –
Liquiditätsreserve 2.015 2.385 370
Restvaluta Fremdkapital ³) 27.776 32.473 4.697
Auszahlungen (ohne Agio) ⁵) Soll Ist Abweichung Soll Ist Abweichung
Auszahlung (Betrag) 2.465 2.465 0 12.325 12.303 – 22
Auszahlung in % des Kommanditkapitals 5,00 5,00 0,00 25,00 25,00 0,00
Steuerliches Ergebnis Soll Ist Abweichung Soll Ist Abweichung
Steuerliches Ergebnis (Betrag) 60 – 226 – 286 – 4.181 – 1.983 2.198
Steuerliches Ergebnis in % des Kommanditkapitals 0,1 – 0,5 – 0,6 – 8,5 – 4,0 4,5
Betriebsprüfung erfolgt bzw. bestandskräftig veranlagt 2012 (für die Jahre 2006 bis 2009)
Alle Beträge in TEUR. Die Abweichungen sind jeweils in absoluten Zahlen angegeben. Rundungsdifferenzen sind möglich. Die kumulierten Werte „Summe Ausgaben“ beinhalten die Zinszahlungen.
¹) Fondsschließungsgarantie bis zum Ende der Zeichnungsfrist, Firmierung des Fondsschließungsgaranten gemäß Prospektdarstellung.
²) Die abschließende Kaufpreisabrechnung erfolgt nach Vorlage des endgültigen Flächenaufmaßes sowie gemäß weiteren kaufvertraglichen Vereinbarungen. Eine abschließende Abstimmung zu den
bei Abnahme festgestellten Mängeln erfolgte noch nicht. Der Besitzübergang an die Beteiligungsgesellschaft erfolgte am 01.02.2009.
³) Nachfinanzierung: Anpassung in Höhe von TEUR 4.850 aufgrund Erhöhung des Kaufpreises auf Einzelhandelsflächen; Darlehensauszahlung TEUR 4.850 im Jahr 2009 erfolgt; die Tilgung dieses Darlehensanteils
begann im Jahr 2010.
⁴) Aufgrund der im Jahr 2012 noch nicht abgeschlossenen Investitionsphase ist ein Prognosevergleich für das Kalenderjahr 2012 nur bedingt möglich. Aus diesem Grund wird bis auf die Darstellung
der Werte der Liquiditätsreserve und der Restvaluta Fremdkapital auf die Darstellung eines Soll-Ist-Vergleichs verzichtet.
⁵) Auszahlung 2008: 5,00 % anteilig ab dem Beitrittszeitpunkt der Anleger, daher weichen die absoluten Ist-Werte kumuliert ab.
Fondsperformance +/– 5 %
Die kumulierten Auszahlungen sind prognosegemäß.

62
Einzeldarstellung Beteiligungsangebot 81
Beteiligungsangebot 81
DFH Wohnstiftfonds Augustinum Killesberg, Stuttgart
Bei der Beteiligungsimmobilie handelt es sich
um eine hochwertige Seniorenresidenz in erstklassiger
Aussichtslage am Killesberg/Weißenhof
in Stuttgart. Die Immobilie mit rund 23.000 m 2
Mietfläche ist zu 100 % an die in München ansässige
Augustinum gGmbH vermietet, dem europäischen
Marktführer für das gehobene Wohnen im
Alter. Der architektonische Entwurf des 22. Wohnstifts
der Augustinum-Gruppe stammt von dem
renommierten Stuttgarter Architekturbüro Wulf
und Partner. Nach dessen Idee entstanden vier
Doppeltürme mit rund 300 Zwei- und Dreizimmerappartements
sowie ein Verbindungsbau,
die großzügige Magistrale. Sie beinhaltet sämtliche
Gemeinschaftsbereiche, öffentliche Einrichtungen
und die gesamte Infrastruktur.
Fondsentwicklung im Berichtsjahr
Die Mieteinnahmen für das Objekt entsprachen
im Berichtsjahr den mietvertraglichen Vereinbarungen
nebst Nachträgen und wurden
durch den Mieter vollständig erbracht. Aufgrund
der im Nachtrag Nr. 3 geregelten Sonderwünsche
des Mieters konnten höhere Mieteinnahmen erzielt
werden als im Verkaufsprospekt angenommen.
Die im laufenden Betrieb noch auftretenden
Gewährleistungsmängel konnten planmäßig
beseitigt werden. Rechtliche Auseinandersetzungen
konnten bisher vermieden werden. Die
Tilgungsleistung 2012 für die langfristige Finanzierung
erfolgte prognosegemäß. Auch die Tilgung
der zur Realisierung der Sonderwünsche
des Mieters erforderlich gewordenen Nachfinanzierung
erfolgte vertragsgemäß. Die im Dezember
2012 für das Geschäftsjahr 2012 geleistete
Auszahlung in Höhe von 5,00 % entspricht dem
prospektierten Wert.
Auch für das Jahr 2013 werden die prospektierte
Auszahlung und die Tilgung voraussichtlich
prospektgemäß erfolgen.
Fondsdaten
Fondsgesellschaft
DFH Immobilien Verwaltungsgesellschaft Nr. 9 mbH & Co. Beteiligungsgesellschaft Augustinum KG
Komplementär
DFH Immobilien Verwaltungsgesellschaft Nr. 9 mbH
Treuhandkommanditist
Aurum Beteiligungstreuhandgesellschaft mbH
Fondsverwalter
Deutsche Fonds Holding AG
Fondsschließungsgarant ¹)
Deutsche Fonds Holding GmbH
Kooperation mit anderem Initiator
nein
Emissionsjahr/Platzierungsjahr(e) 2007 / 2007 – 2008
Zeichnungsfrist bis 2008
Prospektierte Laufzeit bis (Prognosezeitraum) 2026 / Auflösung –
Anzahl der Investoren 1.100
Fondswährung
EUR
Mindestbeteiligung
10.000 bzw. durch 1.000 ohne Rest teilbare höhere Beträge
Agio 5 %
Steuerliche Einkunftsart
Vermietung und Verpachtung
Objektdaten
Objektgesellschaft
DFH Immobilien Verwaltungsgesellschaft Nr. 11 mbH & Co. Objekt Augustinum Stuttgart KG
Fondsobjekt
Seniorenresidenz
Nutzungsart
Wohnen
Standort 70191 Stuttgart, Oskar-Schlemmer-Straße 5
Jahr der Fertigstellung 2009
Kaufpreis Soll TEUR 69.874
Grundstücksgröße 22.684 m²
Mietfläche
ca. 23.000 m² Wohn- und Gemeinbedarfsfläche
ca. 200 Tiefgaragenstellplätze
ca. 14 Außenstellplätze
Mieter
Augustinum gGmbH, München
Vermietungsstand 100 %
Laufzeit Mietverträge bis 2039

Einzeldarstellung Beteiligungsangebot 81
63
Investition und Finanzierung (in TEUR)
Soll %-Anteil Ist %-Anteil Abweichung
Eigenkapital ohne Agio 54.000 63,23 54.000 59,87 0
Fremdkapital ²) 31.400 36,77 36.200 40,13 4.800
Investitionsvolumen ohne Agio 85.400 100,00 90.200 100,00 4.800
Agio 2.700 5,00 2.700 5,00 0
Gesamtinvestitionsvolumen inklusive Agio 88.100 105,00 92.900 105,00 4.800
Steuerliches Ergebnis in der Investitionsphase in % – 6,8 – 5,0 – 1,8
Betriebs-/Bewirtschaftungsphase (in TEUR bzw. Fondswährung) ³)
Berichtsjahr
Kumulierte Werte
Soll Ist Abweichung Soll Ist Abweichung
Einnahmen Objektgesellschaft
Mieteinnahmen (ohne Garantien) 4.000 – –
Zinseinnahmen 86 – –
Sonstige Einnahmen 0 – –
Summe Einnahmen Objektgesellschaft 4.086 – – 13.956 – –
Ausgaben Objektgesellschaft
Instandhaltung/Instandsetzung/Betriebskosten 11 – –
Laufende Verwaltung 80 – –
Zinszahlung Darlehen und Forward-Swap 1.032 – –
Tilgung Darlehen und Forward-Swap 324 – –
Sonstige Ausgaben 0 – –
Summe Ausgaben Objektgesellschaft 1.447 – – 5.308 – –
Überschuss Objektgesellschaft 2.639 – – 8.648 – –
Einnahmen Beteiligungsgesellschaft
Ausschüttung aus Objektgesellschaft 94,6 % 2.497 – –
Kapitalrückzahlung/Auszahlung Komplementär 94,6 % 109 – –
Zinseinnahmen 46 – –
Sonstige Einnahmen 0 – –
Summe Einnahmen Beteiligungsgesellschaft 2.652 – – 8.853 – –
Ausgaben Beteiligungsgesellschaft
Laufende Verwaltung 11 – –
Treuhandvergütung 6 – –
Sonstige Ausgaben 0 – –
Summe Ausgaben Beteiligungsgesellschaft 17 – – 66 – –
Einnahmenüberschuss 2.635 – –
Barüberschuss 2.635 – – 8.787 – –
Liquiditätsreserve ⁴) 1.086 1.034 – 52
Restvaluta Fremdkapital ⁵) 30.762 34.003 3.241
Auszahlungen (ohne Agio) ⁶) Soll Ist Abweichung Soll Ist Abweichung
Auszahlung (Betrag) 2.700 2.700 0 12.825 12.380 – 445
Auszahlung in % des Kommanditkapitals 5,00 5,00 0,00 25,00 25,00 0,00
Steuerliches Ergebnis Soll Ist Abweichung Soll Ist Abweichung
Steuerliches Ergebnis (Betrag) 1.686 1.028 – 658 1.548 – 57 – 1.605
Steuerliches Ergebnis in % des Kommanditkapitals 3,1 1,9 – 1,2 2,9 – 0,1 – 3,0
Betriebsprüfung erfolgt bzw. bestandskräftig veranlagt 2010 (für die Jahre 2006 bis 2009)
Alle Beträge in TEUR. Die Abweichungen sind jeweils in absoluten Zahlen angegeben. Rundungsdifferenzen
sind möglich. Die kumulierten Werte „Summe Ausgaben Objektgesellschaft“ beinhalten
die Zinszahlungen.
¹) Fondsschließungsgarantie bis zum Ende der Zeichnungsfrist, Firmierung des Fondsschließungsgaranten
gemäß Prospektdarstellung.
²) Zusätzliches Darlehen in Höhe von TEUR 4.800 zur Nachfinanzierung von Sonderwünschen des
Mieters. Der Mieter kommt für die zusätzlich entstandenen Kosten zu 100 % auf.
³) Aufgrund der aktuellen Entwicklungen im Projekt „S21“ und den damit verbundenen laufenden
Verhandlungen zur Schlussabrechnung ist ein Prognosevergleich für das Kalenderjahr 2012 nur
bedingt möglich. Aus diesem Grund wird bis auf die Darstellung der Werte der Liquiditätsreserve
und der Restvaluta Fremdkapital auf die Darstellung eines Soll-Ist-Vergleichs verzichtet.
⁴) Die Abweichung in Höhe von TEUR 52 gegenüber dem prospektierten Wert (TEUR 1.086) ergibt
sich im Wesentlichen aus den niedrigeren Zinseinnahmen.
⁵) In Anspruch genommenes Fremdkapital zum 31.12.2012. Die Nachfinanzierung in Höhe von
TEUR 4.800 wurde zum Zeitpunkt 31.12.2012 noch nicht vollständig abgerufen; mit der Tilgung
wurde bereits ab dem Jahr 2011 begonnen.
⁶) Auszahlung 2008: 5,00 % anteilig ab dem Beitrittszeitpunkt der Anleger, daher weichen die
absoluten Ist-Werte kumuliert ab.
Fondsperformance +/– 5 %
Die kumulierten Auszahlungen sind prognosegemäß.

64
Einzeldarstellung Beteiligungsangebot 80
Beteiligungsangebot 80
Büro- und Laborgebäude Staatliches Umweltamt, Bonn
Der Neubau aus dem Jahr 2006 befindet sich
im ehemaligen Regierungsviertel in Bonn und
verfügt über eine optimale Verkehrsanbindung
an das Nah- und Fernstraßennetz sowie den
öffentlichen Nahverkehr. Die Immobilie besteht
aus zwei separaten Bauteilen mit drei beziehungsweise
fünf Geschossen sowie einer Tiefgarage
und Archiv- und Lagerräumen im Untergeschoss.
Die Gebäude sind getrennt voneinander nutzbar
und vermarktungsfähig. Mit dem Mieter, dem
Land Nordrhein-Westfalen, wurde ein Mietvertrag
über 15 Jahre geschlossen. Nutzer der Immobilie
ist das Landesamt für Natur, Umwelt und
Verbraucherschutz.
Fondsentwicklung im Berichtsjahr
Der Mieter ist seinen Verpflichtungen in voller
Höhe nachgekommen. Zins- und Tilgungsleistungen
wurden vereinbarungsgemäß und vollständig
erbracht. Die Altgesellschafter der Objektgesellschaft
haben ihr zum 31.12.2011 bestehendes
Sonderkündigungsrecht gegen eine Abfindungszahlung
fristgerecht ausgeübt. Aufgrund
der ihr angebotenen Konditionen hat die Geschäftsführung
entschieden, von der – für diesen
Fall ursprünglich vorgesehenen – Darlehensaufnahme
abzusehen. Stattdessen erfolgte die
Abfindungszahlung aus der Liquiditätsreserve,
woraus sich zum Stichtag eine negative Liquiditätsreserve
ergibt. Die an die Gesellschafter
geleistete Auszahlung in Höhe 5,75 % für das
Geschäftsjahr 2012 entspricht der Prognoserechnung
im Beteiligungsprospekt.
Auch 2013 werden Auszahlung und Tilgung
voraussichtlich prospektgemäß erfolgen.
Fondsdaten
Fondsgesellschaft
DCSF Immobilien Verwaltungsgesellschaft Nr. 7 mbH & Co. Beteiligungsgesellschaft Godesberger Allee KG
Komplementär
DFH Immobilien Verwaltungsgesellschaft Nr. 7 mbH
Fondsverwalter
Deutsche Fonds Holding AG
Objektverwalter (Facility-Management-Dienstleister) STRABAG Property and Facility Services GmbH, Düsseldorf
Fondsschließungsgarant ¹)
Deutsche Fonds Holding GmbH
Kooperation mit anderem Initiator
nein
Emissionsjahr/Platzierungsjahr(e) 2006 / 2006
Zeichnungsfrist bis 2006
Prospektierte Laufzeit bis (Prognosezeitraum) 2021 / Auflösung –
Anzahl der Investoren 139
Fondswährung
EUR
Mindestbeteiligung
25.000 bzw. durch 1.000 ohne Rest teilbare höhere Beträge
Agio 5 %
Steuerliche Einkunftsart
Vermietung und Verpachtung
Objektdaten
Objektgesellschaft
DCSF Immobilien Verwaltungsgesellschaft Nr. 7 mbH & Co. Objekt Godesberger Allee KG
Fondsobjekt
Bürogebäude mit Labor
Standort 53175 Bonn, Godesberger Allee 136
Jahr der Fertigstellung 2006
Kaufpreis TEUR 18.245
Grundstücksgröße 5.813 m²
Mietfläche
5.542 m² Büro-/Laborfläche
254 m² Lagerfläche
70 Tiefgaragenstellplätze
20 Außenstellplätze
Mieter
Land Nordrhein-Westfalen/Landesamt für Natur, Umwelt und Verbraucherschutz
Vermietungsstand 100 %
Laufzeit Mietverträge bis 2021

Einzeldarstellung Beteiligungsangebot 80
65
Investition und Finanzierung (in TEUR)
Soll %-Anteil Ist %-Anteil Abweichung
Eigenkapital ohne Agio 8.020 39,51 8.020 39,51 0
Fremdkapital ²) 12.280 60,49 12.280 60,49 0
Investitionsvolumen ohne Agio 20.300 100,00 20.300 100,00 0
Agio 401 5,00 401 5,00 0
Gesamtinvestitionsvolumen inklusive Agio 20.701 105,00 20.701 105,00 0
Steuerliches Ergebnis in der Investitionsphase in % ³) – 0,4 – 4,5 – 4,1
Betriebs-/Bewirtschaftungsphase (in TEUR bzw. Fondswährung)
Berichtsjahr
Kumulierte Werte
Soll Ist Abweichung Soll Ist Abweichung
Einnahmen
Mieteinnahmen 1.242 1.242 0
Mietausfall 0 0 0
Zinseinnahmen 34 0 – 34
Sonstige Einnahmen 0 151 151
Summe Einnahmen 1.276 1.393 117 8.301 8.486 185
Ausgaben
Betriebskosten, nicht umlagefähige Kosten 16 17 1
Instandhaltung/Instandsetzung 47 4 – 43
Laufende Verwaltung 65 75 10
Sonstige Ausgaben 0 444 444
Summe Ausgaben 128 540 412 4.866 5.451 585
Zinsen Darlehen 4 ) 597 571 – 26
Einnahmenüberschuss 551 282 – 269
Tilgung Darlehen 139 139 0 747 747
Barüberschuss 412 143 – 269 2.688 2.612 – 76
Liquiditätsreserve ²) 459 – 11 – 470
Restvaluta Fremdkapital 11.098 11.098 0
Auszahlungen (ohne Agio) Soll Ist Abweichung Soll Ist Abweichung
Auszahlung (Betrag) 461 461 0 2.763 2.763 0
Auszahlung in % des Kommanditkapitals 5,75 5,75 0,00 34,50 34,50 0,00
Steuerliches Ergebnis Soll Ist Abweichung Soll Ist Abweichung
Steuerliches Ergebnis (Betrag) 259 476 217 1.630 1.524 – 106
Steuerliches Ergebnis in % des Kommanditkapitals 3,2 5,9 2,7 20,4 19,1 – 1,3
Betriebsprüfung erfolgt bzw. bestandskräftig veranlagt bis 2012 (für die Jahre 2006 bis 2009)
Alle Beträge in TEUR. Die Abweichungen sind jeweils in absoluten Zahlen angegeben. Rundungsdifferenzen sind möglich. Die kumulierten Werte „Summe Ausgaben“ beinhalten die Zinszahlungen.
¹) Fondsschließungsgarantie bis zum Ende der Zeichnungsfrist, Firmierung des Fondsschließungsgaranten gemäß Prospektdarstellung.
²) Das Fremdkapital beinhaltet ein optionales Darlehen in Höhe von TEUR 435. Das Sonderkündigungsrecht der Altgesellschafter der Objektgesellschaft wurde zum 31.12.2011 ausgeübt. Das Darlehen
wurde nicht in Anspruch genommen. Die Abfindungszahlung erfolgte aus der vorhandenen Liquiditätsreserve. Siehe auch unter „Fondsentwicklung im Berichtsjahr“.
³) Die Finanzierungskosten wurden als sofort abzugsfähige Werbungskosten und nicht wie prospektiert als Investitionskosten aktiviert, außerdem erfolgte eine Mietrechnung erst ab dem 24.10.2006
und nicht wie prospektiert ab dem 01.07.2006. Dies führte zu einem geringeren steuerlichen Ergebnis.
4 ) Die prospektierte Swaption wurde zum Jahresende 2011 nicht ausgeübt, da der Zinssatz über dem damals aktuell geringen Zinsniveau lag. Die dafür im Prospekt vorgesehenen Zinsen in Höhe von
TEUR 26 fielen somit im Berichtsjahr nicht an.
Fondsperformance +/– 5 %
Die kumulierten Auszahlungen sind prognosegemäß.

66
Einzeldarstellung Beteiligungsangebot 79
Beteiligungsangebot 79 Multipurpose-Schiffe
MS Beluga Nomination“, MS Beluga Navigation“
” ”
Bei den Fondsobjekten handelt es sich um
zwei baugleiche, moderne Multipurpose-Schiffe
mit eigenem Ladegeschirr und damit verbundenen
schnelleren Löschzeiten. Dank des geringen
Tiefgangs der Schiffe können auch kleine und
schwer zugängliche Häfen direkt angelaufen
werden. Die Schiffe sind besonders für Ladungen
geeignet, die nicht per Containerschiff
transportiert werden können: Sie können unter
anderem flexibel mit „Oversized Cargo“, Stückgut,
Containern oder Kühlcontainern beladen
werden.
Fondsentwicklung im Berichtsjahr
Aufgrund der Insolvenz der Beluga-Gruppe
sowie der Entführung der MS „Neele“ (Neele)
kam es im Jahr 2011 zu großen Abweichungen
gegenüber dem Verkaufsprospekt. Beide Ereignisse
führten zu finanziellen Engpässen, die mit
Hilfe eines Sanierungskonzepts durch die Anleger
überbrückt werden konnten. Nils Stolberg sowie
einige Beluga-Gesellschaften schieden aus den
Schiffsgesellschaften aus. Der Beteiligungsgesellschaft
entstanden hierbei hohe Rechtsberatungskosten.
Ein Großteil der aus der Entführung resultierenden
Kosten wurde durch die Versicherung
erstattet.
Im Jahr 2011 entstanden neben gestiegenen
Betriebskosten zusätzlich höhere Reparaturkosten,
die indirekt aus der Entführung resultieren.
Des Weiteren kam es zu hohen Abschreibungen,
da die Zahlungen aus der Ergebnisgarantie von
Beluga aufgrund deren Insolvenz nicht geleistet
werden. Zum Ende des Jahres 2012 musste bei
Neele aufgrund der unzureichenden Liquidität
ein zweites Sanierungskonzept durchgeführt
werden. Ansonsten verlief das Jahr 2012 überwiegend
störungsfrei. Neben den auch im Jahr 2012
erhöhten Betriebskosten fielen weitere Rechtsberatungskosten
an.
Neele ist seit dem 29.09.2011 an Thorco
Shipping A/S verchartert. Das Schiff wurde in
diesem Zusammenhang in „Thorco Attraction“
umbenannt. Im Jahr 2011 verzeichnete Neele 214
Einsatztage. 151 Ausfalltage sind hauptsächlich
auf die Entführung sowie auf die Reparaturen
zurückzuführen. Im Jahr 2012 verzeichnete Neele
364 Einsatztage, 2 Ausfalltage sind auf kleinere
Reparaturen zurückzuführen.
Die MS „Marie“ (Marie) ist seit dem 30.03.2011
an Thorco Shipping A/S verchartert. Das Schiff
wurde in diesem Zusammenhang in „Thorco
Ambition“ umbenannt. Im Jahr 2011 verzeichnete
Marie 214 Einsatztage, 32 Ausfalltage sind hauptsächlich
auf Klassearbeiten sowie Ladungsprobleme
zurückzuführen. Hinzu kamen 5 Tage, in
denen das Schiff aufgrund der Suche nach einem
neuen Charterer nicht verchartert war. Im Jahr
2012 verzeichnete Marie 351 Einsatztage, 15 Ausfalltage
sind auf verschiedene Ursachen zurückzuführen,
wie z. B. Ungezieferbefall der Ladung,
Neuanstrich der Laderäume wegen Rosts oder
Reparaturen am Kreiselkompass der Navigation.
Im Zusammenhang mit den beiden Sanierungskonzepten
wurde es notwendig, bereits
geleistete Auszahlungen an die Anleger zurückzufordern.
Zudem wurde mit der finanzierenden
Bank eine Tilgungsstundung vereinbart. Daher ist
das Fremdkapital zum 31.12.2012 höher als prospektiert.
Fondsdaten
Fondsgesellschaft
MS „Neele“ Shipping GmbH & Co. KG
MS „Marie“ Shipping GmbH & Co. KG
NM Shipping Beteiligungs GmbH
Deutsche Fonds Holding AG
MarShip Bereederungs GmbH & Co. KG
Deutsche Fonds Holding GmbH
nein
Komplementär
Fondsverwalter
Vertragsreeder
Fondsschließungsgarant ¹)
Kooperation mit anderem Initiator
Emissionsjahr/Platzierungsjahr(e) 2006 / 2006 – 2007
Zeichnungsfrist bis 2007
Prospektierte Laufzeit bis (Prognosezeitraum) 2021 / Auflösung –
Anzahl der Investoren 232
Fondswährung
EUR
Mindestbeteiligung
50.000 bzw. durch 2.000 ohne Rest teilbare höhere Beträge
Agio 3 %
Steuerliche Einkunftsart
Einkünfte aus Gewerbebetrieb
Objektdaten
Fondsobjekt
Zwei Mehrzweckfrachtschiffe
Nutzungsart
Transport
Tragfähigkeit
9.775 tdw je Schiff
Jahr der Fertigstellung 2006
Kaufpreis EUR 41.000
Charterer
Thorco Shipping A/S
Bereederer
MarShip Bereederungs GmbH & Co. KG
Laufzeit Charterverträge bis
10.12.2013 +/- 30 Tage

Einzeldarstellung Beteiligungsangebot 79
67
Investition und Finanzierung (in TEUR) ²)
Soll %-Anteil Ist %-Anteil Abweichung
Eigenkapital ohne Agio 13.350 31,67 10.850 27,36 – 2.500
Fremdkapital 28.800 68,33 28.800 72,64 0
Investitionsvolumen ohne Agio 42.150 100,00 39.650 100,00 – 2.500
Agio 311 3,00 311 3,00 0
Gesamtinvestitionsvolumen inklusive Agio 42.461 103,00 39.961 103,00 – 2.500
Steuerliches Ergebnis in der Investitionsphase in % 3) – – –
Betriebs-/Bewirtschaftungsphase (in TEUR bzw. Fondswährung)
Berichtsjahr
Kumulierte Werte
Soll Ist Abweichung Soll Ist Abweichung
Einnahmen
Bruttochartereinnahmen MS „Beluga Nomination“ 3.024 2.048 – 976
Bruttochartereinnahmen MS „Beluga Navigation“ 3.024 1.956 – 1.068
Summe Einnahmen 6.048 4.004 – 2.044 40.581 35.816 – 4.765
Ausgaben
Vertragsreedergebühr MS „Beluga Nomination“ 103 69 – 34
Vertragsreedergebühr MS „Beluga Navigation“ 103 68 – 35
Betriebskosten MS „Beluga Nomination“ 828 922 94
Betriebskosten MS „Beluga Navigation“ 828 844 16
Instandhaltung MS „Beluga Nomination“ 0 0 0
Instandhaltung MS „Beluga Navigation“ 0 0 0
Verwaltungskosten 79 120 41
Summe Ausgaben 1.941 2.023 82 20.711 30.499 9.788
Zinsen Darlehen 948 670 – 278
Einnahmenüberschuss 3.159 1.311 – 1.848 19.870 5.317 – 14.553
Tilgung Darlehen 1.858 464 – 1.393 14.410 10.875 – 3.535
Ergebnisgarantie 0 0 0 0 6.430
Barüberschuss 1.301 847 – 454 5.460 872 – 4.588
Liquiditätsreserve 590 194 – 396
Restvaluta Fremdkapital 14.390 18.225 3.835
Auszahlungen (ohne Agio) ⁴) Soll Ist Abweichung Soll Ist Abweichung
Auszahlung (Betrag) 828 0 – 828 4.968 2.959 – 2.009
Auszahlung in % des Kommanditkapitals 8,00 0,00 – 8,00 48,00 32,00 – 16,00
Steuerliches Ergebnis (Tonnagesteuer) Soll Ist Abweichung Soll Ist Abweichung
Steuerliches Ergebnis (Betrag) 20 20 0 130 125 – 5
Steuerliches Ergebnis in % des Kommanditkapitals 0,2 0,2 0,0 1,0 1,2 0,2
Betriebsprüfung erfolgt bzw. bestandskräftig veranlagt bis –
Alle Beträge in TEUR. Die Abweichungen sind jeweils in absoluten Zahlen angegeben. Rundungsdifferenzen sind möglich.
¹) Fondsschließungsgarantie bis zum Ende der Zeichnungsfrist, Firmierung des Fondsschließungsgaranten gemäß Prospektdarstellung.
²) Zum Stichtag 31.12.2011 betrug das nominelle Eigenkapital aufgrund des Ausscheidens der Beluga-Gründungsgesellschafter (TEUR 760) und der Aufnahme eines Drittgesellschafters (TEUR 250) nur
noch TEUR 6.165 je Schiff. Zum Stichtag 31.12.2012 betrug das nominelle Eigenkapital aufgrund des Ausscheidens des Gründungsgesellschafters Niels Stolberg (TEUR 740) nur noch TEUR 5.425 je
Schiff.
3) Da der Fonds von Anfang an zur Tonnagesteuer optierte, gab es auch in der Investitionsphase kein negatives steuerliches Ergebnis.
⁴) Aufgrund der erst 2007 erfolgten Vollplatzierung ergeben sich geringere absolute Auszahlungen. Aufgrund der außergewöhnlichen Ereignisse (siehe "Fondsentwicklung im Berichtsjahr") erfolgte in
den Jahren 2011 und 2012 keine Auszahlung.
Fondsperformance +/– 5 % ³)
Die kumulierten Auszahlungen sind niedriger als prognostiziert.

68
Einzeldarstellung Beteiligungsangebot 78
Beteiligungsangebot 78 Dienstleistungszentrum
Hamburger Sparkasse und Bürogebäude Landesbank
Baden-Württemberg
Die Beteiligungsobjekte befinden sich jeweils
in zentraler Lage in Hamburg und Stuttgart. Das
siebengeschossige Bürogebäude in Hamburg ist
an die Hamburger Sparkasse AG (Haspa) vermietet.
Mieter des Stuttgarter Objekts ist die Landesbank
Baden-Württemberg (LBBW), welche die Flächen
als Büro und Bankfiliale nutzt. Im Erdgeschoss
befinden sich verschiedene Einzelhandelsflächen,
die von der LBBW vollständig an Einzelhändler
untervermietet sind. Für die Anschlussvermietung
der Einzelhandelsflächen, deren
Mietverträge zum 31.03.2013 auslaufen, haben
alle bisherigen Untermieter der LBBW Interesse
bekundet, auch weiterhin anzumieten. Die
Mietverträge wurden Jahr 2013 final verhandelt.
Fondsentwicklung im Berichtsjahr
Die Mieteinnahmen der Hamburger Immobilie
entsprachen den Vereinbarungen in den
Mietverträgen. 2011 wurde mit dem Mieter der
Fondsimmobilie in Hamburg das Angebot zur
vorzeitigen Optionsausübung zur Mietvertragsverlängerung
des Mieters in einem Mietvertragsnachtrag
fixiert. Die vorzeitigen Mietvertragsverlängerung
um fünf Jahre ging einher mit einer
gleichzeitigen Mietreduktion um 3,5 % rückwirkend
zum 01.01.2010.
Die Objektgesellschaft Stuttgart konnte im
Berichtsjahr aufgrund der Modernisierungs-/
Sanierungsmaßnahmen zwar höhere Mietzahlungen
einnehmen als im Verkaufsprospekt
angenommen, da sich jedoch der Verbraucherpreisindex
für Deutschland nicht wie erwartet
entwickelt hatte, konnte die Miethöhe für das
Stuttgarter Objekt im Jahr 2011 nicht wie prognostiziert
angepasst werden. Entsprechend blieben
die Mieteinnahmen hinter den Erwartungen
zurück.
Die Auszahlungen wurden aufgrund des Gesellschafterbeschlusses
von 6,00 % auf 5,50 %
reduziert und entsprechend geleistet. Die Tilgung
wurde 2011 prognosegemäß geleistet. Die Auszahlungshöhe
des Jahres 2012 und der folgenden
Jahre wird aufgrund der geplanten Mietvertragsmodifizierung
voraussichtlich um jeweils 0,50 Prozentpunkte
negativ abweichen. Die Tilgungsleistungen
für das Jahr 2013 werden voraussichtlich
wie vertraglich vereinbart geleistet.
Fondsdaten
Fondsgesellschaft
Komplementär
Treuhandkommanditist
Fondsverwalter
Objektverwalter (Facility-Management-Dienstleister)
Fondsschließungsgarant ¹)
Kooperation mit anderem Initiator
DCSF Immobilien Verwaltungsgesellschaft Nr. 8 mbH & Co. Objekte Stuttgart & Hamburg KG
DFH Immobilien Verwaltungsgesellschaft Nr. 8 mbH
Aurum Beteiligungstreuhandgesellschaft mbH
Deutsche Fonds Holding AG
Objekt Stuttgart: BW-Immobilien GmbH, Stuttgart
Objekt Hamburg: Bilfinger HSG FM Nord GmbH, Neu-Isenburg
DaimlerChrysler AG
nein
Emissionsjahr/Platzierungsjahr(e) 2005 / 2005 – 2006
Zeichnungsfrist bis 2006
Prospektierte Laufzeit bis (Prognosezeitraum) 2025 / Auflösung –
Anzahl der Investoren 1.804
Fondswährung
EUR
Mindestbeteiligung
10.000 bzw. durch 1.000 ohne Rest teilbare höhere Beträge
Agio 5 %
Steuerliche Einkunftsart
Vermietung und Verpachtung
Objektdaten
Objektgesellschaft DCSF Immobilien Verwaltungsgesellschaft DCSF Immobilien Verwaltungsgesellschaft
Nr. 8 mbH & Co. Objekt Eiffestraße KG
Nr. 8 mbH & Co. Objekt Kronprinzbau KG
Fondsobjekt Bürogebäude Büro-/Einzelhandelsimmobilie
Standort 20537 Hamburg, Wikingerweg 1 70173 Stuttgart, Kronprinzstraße 8
Jahr der Fertigstellung, Sanierung-/ 2006 1968, Sanierung 1997/1998, 2006/2007
Modernisierungsmaßnahmen
Kaufpreis Soll TEUR 94.693/Ist TEUR 95.799 Soll/Ist TEUR 26.200
Grundstücksgröße 10.416 m² 1.803 m²
Mietfläche 42.564 m² Bürofläche 5.257 m² Bürofläche
2.080 m² Archivfläche 691 m² Lagerfläche
61 m² Dachterrassenfläche 2.095 m² Einzelhandelsfläche
541 Tiefgaragenstellplätze 39 Tiefgaragenstellplätze
10 Außenstellplätze
Mieter Hamburger Sparkasse AG (HASPA) Landesbank Baden-Württemberg (LBBW)
Vermietungsstand 100 % 100 %
Laufzeit Mietverträge bis 2026 plus 2 x 5 Jahre Verlängerungsoption 2022 (bis 2013 inklusive Einzelhandelsflächen)

Einzeldarstellung Beteiligungsangebot 78
69
Investition und Finanzierung (in TEUR)
Soll %-Anteil Ist %-Anteil Abweichung
Eigenkapital ohne Agio 53.550 39,22 50.840 36,00 – 2.710
Fremdkapital ²) 83.000 60,78 90.390 64,00 7.390
Investitionsvolumen ohne Agio 136.550 100,00 141.230 100,00 4.680
Agio ³) 2.678 5,00 2.542 5,00 – 136
Gesamtinvestitionsvolumen inklusive Agio 139.228 105,00 143.772 105,00 4.545
Steuerliches Ergebnis in der Investitionsphase in % – 8,7 – 1,3 7,4
Betriebs-/Bewirtschaftungsphase (in TEUR bzw. Fondswährung)
Berichtsjahr
Kumulierte Werte
Soll Ist Abweichung Soll Ist Abweichung
Einnahmen
Mieteinnahmen (ohne Garantien) 8.330 8.616 286
Mietgarantien/Garantiezahlungen – – –
Zinseinnahmen 203 15 – 188
Sonstige Einnahmen 0 327 327
Summe Einnahmen 8.533 8.959 426 54.235 57.656 3.421
Ausgaben
Betriebskosten, nicht umlagefähige Kosten, Instandhaltung, Instandsetzung 524 170 – 354
Laufende Verwaltung Objektgesellschaft und Objekt 350 298 – 52
Sonstige Ausgaben 0 200 200
Summe Ausgaben 874 668 – 206 28.840 33.681 4.841
Zinsen Darlehen 3.381 3.552 171
Einnahmenüberschuss 4.278 4.739 461
Tilgung Darlehen 1.057 1.498 441 5.881 8.969 3.088
Barüberschuss 3.221 3.240 19 19.514 15.006 – 4.508
Liquiditätsreserve ⁴) 2.706 14 – 2.692
Restvaluta Fremdkapital 79.920 84.221 4.301
Auszahlungen (ohne Agio) ⁵), ⁶) Soll Ist Abweichung Soll Ist Abweichung
Auszahlung (Betrag) 3.050 2.796 – 254 20.133 19.369 – 764
Auszahlung in % des Kommanditkapitals 6,00 5,50 – 0,50 42,00 40,50 – 1,50
Steuerliches Ergebnis Soll Ist Abweichung Soll Ist Abweichung
Steuerliches Ergebnis (Betrag) 2.145 2.927 782 7.060 8.712 1.652
Steuerliches Ergebnis in % des Kommanditkapitals 4,2 5,8 1,6 13,9 17,1 3,2
Betriebsprüfung erfolgt bzw. bestandskräftig veranlagt bis 2009 (für die Jahre 2005 bis 2007)
Alle Beträge in TEUR. Die Abweichungen sind jeweils in absoluten Zahlen angegeben. Rundungsdifferenzen sind möglich. Die kumulierten Werte „Summe Ausgaben“ beinhalten die Zinszahlungen.
¹) Fondsschließungsgarantie bis zum Ende der Zeichnungsfrist, Firmierung des Fondsschließungsgaranten gemäß Prospektdarstellung.
²) Aufnahme von zusätzlichem Fremdkapital in Höhe von EUR 7,5 Mio. gemäß Gesellschafterbeschluss für Modernisierungs-/Sanierungsmaßnahmen des Objektes in Stuttgart. Die Altgesellschafter
der Objektgesellschaften haben ihr zum 30.06.2011 bestehendes Sonderkündigungsrecht ausgeübt und sind zu diesem Zeitpunkt aus der Gesellschaft ausgeschieden. Für die Auszahlung der
Altgesellschafter wurden TEUR 110 des bereits bei Fondsauflage gewährten Darlehens für die Abfindungszahlung nicht an Anspruch genommen.
³) Das Agio bezieht sich ausschließlich auf das Eigenkapital der Beteiligungsgesellschaft in Höhe von TEUR 50.840.
⁴) Die Abweichung zu der im Prospekt dargestellten Liquiditätsreserve resultiert u. a. aus dem durch die Mehrflächen verursachten höheren Kaufpreis, welcher 2007 vollständig aus der Liquiditätsreserve
geleistet wurde, sowie aus höheren Zinsaufwendungen während der Investitionsphase.
⁵) Auszahlung 2006: 6,00 % auf erste Eigenkapital-Rate (60 %).
⁶) Mit dem Mieter des Hamburger Beteiligungsobjektes wurde 2011 ein Mietvertragsnachtrag abgeschlossen, welcher die vorzeitige Optionsausübung zur Mietvertragsverlängerung bis 30.09.2026,
verbunden mit einer Mietreduktion in Höhe von 3,5 % rückwirkend zum 01.01.2010, vorsieht. Die Mietreduktion spiegelt sich in der Auszahlung wider. Vgl. hierzu "Fondsentwicklung im Berichtsjahr".
Fondsperformance +/– 5 %
Die kumulierten Auszahlungen sind prognosegemäß.

70
Einzeldarstellung Beteiligungsangebot 76
Beteiligungsangebot 76 Büro- und Verwaltungscenter
Bundesrepublik Deutschland, Bonn
Das architektonisch ansprechende Fondsobjekt
ist bis zum 30.04.2023 vollständig an die
Bundesrepublik Deutschland vermietet, vertreten
durch das Bundesministerium für Arbeit und Soziales
und das Bundesministerium für wirtschaftliche
Zusammenarbeit und Entwicklung. Nutzer
der Gebäude sind das Bundesversicherungsamt
sowie die Deutsche Gesellschaft für Internationale
Zusammenarbeit (GIZ). Wegen der unabhängig
voneinander nutzbaren Gebäudeteile sowie
der verkehrsgünstigen Lage im ehemaligen
Bonner Regierungsviertel könnten die einzelnen
Gebäudeteile der Immobilie in Zukunft auch
getrennt voneinander vermietet oder veräußert
werden.
Fondsentwicklung im Berichtsjahr
Die Mieter kamen ihren Verpflichtungen in
vollem Umfang nach. Die Miethöhe liegt leicht
unter Plan, da die tatsächliche prozentuale
Mieterhöhung im Vergleich zum Prospekt geringer
war. Zins- und Tilgungsleitungen wurden
vereinbarungsgemäß und vollständig erbracht.
Da die Instandhaltungs-/Instandsetzungsmaßnahmen
niedriger ausfielen als erwartet, hat
sich die Liquiditätsreserve weiter erhöht. Für das
Jahr 2012 wurden die Auszahlungen von 6,00 %
in voller Höhe erbracht. Im Jahr 2013 werden
die Auszahlung und die Tilgung voraussichtlich
prospektgemäß erfolgen.
Fondsdaten
Fondsgesellschaft
DCSF Immobilien Verwaltungsgesellschaft Nr. 6 mbH & Co. Beteiligungsgesellschaft Bonn KG
Komplementär
DFH Immobilien Verwaltungsgesellschaft Nr. 6 mbH
Treuhandkommanditist
Aurum Beteiligungstreuhandgesellschaft mbH
Fondsverwalter
Deutsche Fonds Holding AG
Fondsschließungsgarant ¹)
DaimerChrysler AG
Kooperation mit anderem Initiator
nein
Emissionsjahr/Platzierungsjahr(e) 2005 / 2005
Zeichnungsfrist bis 2005
Prospektierte Laufzeit bis (Prognosezeitraum) 2023 / Auflösung –
Anzahl der Investoren 1.858
Fondswährung
EUR
Mindestbeteiligung
10.000 bzw. durch 1.000 ohne Rest teilbare höhere Beträge
Agio 5 %
Steuerliche Einkunftsart
Vermietung und Verpachtung
Objektdaten
Objektgesellschaft
DCSF Immobilien Verwaltungsgesellschaft Nr. 6 mbH & Co. Objekt Bonn KG
Fondsobjekt
Bürogebäude
Standort 53113 Bonn, Friedrich-Ebert-Allee 38/40
Jahr der Fertigstellung 1994/1995
Kaufpreis TEUR 124.000
Grundstücksgröße 32.194 m²
Mietfläche
40.647 m² Bürofläche
2.374 m 2 Archiv-/Nebenfläche
825 Tiefgaragenstellplätze
50 Außenstellplätze
Mieter
Bundesrepublik Deutschland
Vermietungsstand 100 %
Laufzeit Mietverträge bis 30.04.2023

Einzeldarstellung Beteiligungsangebot 76
71
Investition und Finanzierung (in TEUR)
Soll %-Anteil Ist %-Anteil Abweichung
Eigenkapital ohne Agio 53.450 38,12 53.450 38,12 0
Fremdkapital ²) 86.750 61,88 86.750 61,88 0
Investitionsvolumen ohne Agio 140.200 100,00 140.200 100,00 0
Agio 2.673 5,00 2.673 5,00 0
Gesamtinvestitionsvolumen inklusive Agio 142.873 105,00 142.873 105,00 0
Steuerliches Ergebnis in der Investitionsphase in % – 9,2 – 8,2 1,0
Betriebs-/Bewirtschaftungsphase (in TEUR bzw. Fondswährung)
Berichtsjahr
Kumulierte Werte
Soll Ist Abweichung Soll Ist Abweichung
Einnahmen Objektgesellschaft
Mieteinnahmen 8.616 8.581 – 35
Mietausfall 0 0 0
Zinseinnahmen 133 40 – 93
Sonstige Einnahmen 0 0 0
Summe Einnahmen Objektgesellschaft 8.749 8.621 – 128
Ausgaben Objektgesellschaft
Betriebskosten, nicht umlagefähige Kosten 95 134 39
Instandhaltung/Instandsetzung 360 10 – 350
Laufende Verwaltung Objektgesellschaft und Objekt 170 176 6
Sonstige Ausgaben 0 2 2
Summe Ausgaben Objektgesellschaft 625 322 – 303
Einnahmenüberschuss Objektgesellschaft 8.124 8.299 175
Einnahmen Beteiligungsgesellschaft
Anteil Beteiligungsgesellschaft am Einnahmenüberschuss Objektgesellschaft 8.124 8.124 0
Zinseinnahmen 101 20 – 81
Sonstige Einnahmen 0 21 21
Summe Einnahmen Beteiligungsgesellschaft 8.225 8.165 – 60 59.996 60.125 129
Ausgaben Beteiligungsgesellschaft
Laufende Verwaltung Beteiligungsgesellschaft und Anleger 101 109 8
Treuhandvergütung 5 5 0
Sonstige Ausgaben 0 9 9
Summe Ausgaben Beteiligungsgesellschaft 106 123 17 27.480 26.582 – 898
Zinsen Darlehen 3.448 2.731 – 717
Einnahmenüberschuss Beteiligungsgesellschaft 4.671 5.311 640
Tilgung Darlehen 1.315 1.315 0 9.163 9.163 0
Barüberschuss 3.356 3.996 640 23.353 24.380 1.027
Liquiditätsreserve 3.523 5.807 2.284
Restvaluta Fremdkapital 2) 77.587 77.587 0
Auszahlungen (ohne Agio) ³) Soll Ist Abweichung Soll Ist Abweichung
Auszahlung (Betrag) 3.207 3.207 0 24.053 24.053 0
Auszahlung in % des Kommanditkapitals 6,00 6,00 0,00 48,00 48,00 0,00
Steuerliches Ergebnis Soll Ist Abweichung Soll Ist Abweichung
Steuerliches Ergebnis (Betrag) 2.457 2.938 481 9.817 12.467 2.650
Steuerliches Ergebnis in % des Kommanditkapitals 4,6 5,5 0,9 18,4 23,3 4,9
Betriebsprüfung erfolgt bzw. bestandskräftig veranlagt 2009 bis 2010 (für die Jahre 2004 bis 2007)
Alle Beträge in TEUR. Die Abweichungen sind jeweils in absoluten Zahlen angegeben. Rundungsdifferenzen sind möglich. Die kumulierten Werte „Summe Ausgaben Beteiligungsgesellschaft“ beinhalten
die Zinszahlungen.
¹) Fondsschließungsgarantie bis zum Ende der Zeichnungsfrist, Firmierung des Fondsschließungsgaranten gemäß Prospektdarstellung.
²) Das Fremdkapital beinhaltet das optionale Darlehen in Höhe von TEUR 7.650, das aufgrund der Ausübung des Sonderkündigungsrecht des Altgesellschafters der Objektgesellschaft in Anspruch
genommen wurde.
³) Auszahlung 2005: anteilig für sechs Monate.
Fondsperformance +/– 5 %
Die kumulierten Auszahlungen sind prognosegemäß.

72
Einzeldarstellung Beteiligungsangebot 75
Beteiligungsangebot 75 Sixt Garden Offices
Die Sixt Garden Offices liegen in der Gemeinde
Pullach bei München, rund 12 km vom Stadtzentrum
München entfernt. Die als moderner Büropark
konzipierten Gebäude bestehen aus vier
ansprechenden Bauteilen, die eine flexible Nutzung
ermöglichen. Der gesamte Bürokomplex ist
langfristig an Tochtergesellschaften des Autovermieters
Sixt AG vermietet.
Fondsentwicklung im Berichtsjahr
Die prognosegemäße Mietanpassung ab dem
Jahr 2009 konnte aufgrund des zuvor stagnierenden
Verbraucherpreisindexes nicht erfolgen. Der
Schwellenwert zur möglichen Mietanpassung
konnte sukzessive im Jahr 2011 erreicht werden,
nachdem in den Jahren 2009 und 2010 die prognostizierten
Mietwerte aufgrund der ausgebliebenen
Anpassungsmöglichkeit geringer ausfielen.
Den bestehenden Darlehensverträgen
entsprechend sind seit 2009 höhere Tilgungsleistungen
fällig. Diese wurden für das Jahr 2012 wie
prognostiziert, jedoch aufgrund der Umstellung
auf das Lastschrifteinzugsverfahren im Rahmen
der Anschlussfinanzierung durch die finanzierende
Bank erst im Jahr 2013 eingezogen. Die
Liquiditätsreserve weicht daher sowie aufgrund
der zurückbehaltenen Auszahlung 2012 von der
Prospektprognose nach oben ab.
Zum 30.12.2012 endete die Laufzeit der in Anspruch
genommenen Darlehen. Die Geschäftsführung
der Beteiligungsgesellschaft konnte mit
der darlehensgebenden Bank Ende 2012 eine
Anschlussfinanzierung bis zum 31.12.2014 unter
Auflagen abschließen. Bis einschließlich zum Jahr
2014 können keine weiteren Auszahlungen an
die Anleger vorgenommen werden.
Fondsdaten
Fondsgesellschaft
DCSF Immobilien Verwaltungsgesellschaft Nr. 5 mbH & Co. Objekt München/Pullach KG
Komplementär
DFH Immobilien Verwaltungsgesellschaft Nr. 5 mbH
Treuhandkommanditist
PAXAS Treuhand- und Beteiligungsgesellschaft mbH
Fondsverwalter
Deutsche Fonds Holding AG
Fondsschließungsgarant ¹)
DaimlerChrysler AG
Kooperation mit anderem Initiator
Deutsche Bank AG
Emissionsjahr/Platzierungsjahr(e) 2004 / 2004
Zeichnungsfrist bis 2005
Prospektierte Laufzeit bis (Prognosezeitraum) 2020 / Auflösung –
Anzahl der Investoren 230
Fondswährung
EUR
Mindestbeteiligung
100.000 bzw. durch 10.000 ohne Rest teilbare höhere Beträge
Agio 2 %
Steuerliche Einkunftsart
Vermietung und Verpachtung
Objektdaten
Objektgesellschaft DCSF Immobilien Verwaltungsgesellschaft DCSF Immobilien Verwaltungsgesellschaft
Nr. 5 mbH & Co. Objekt A KG
Nr. 5 mbH & Co. Objekt B – D KG
Fondsobjekt Bürogebäude Bürogebäude
Standort 82049 Pullach, Zugspitzstraße 1 (Gebäude A) 82049 Pullach, Zugspitzstraße 3 (Gebäude B)
82049 Pullach, Zugspitzstraße 5 (Gebäude C)
82049 Pullach, Zugspitzstraße 7 (Gebäude D)
Jahr der Fertigstellung 2003 2005 (Gebäude B); 2003 (Gebäude C und D)
Kaufpreis
Soll TEUR 75.050 (Gebäude A bis D; für beide Objektgesellschaften gemeinsam geltend)
Grundstücksgröße 12.900 m² 36.450 m² (inklusive 16.000 m² Waldgrundstück)
Mietfläche 16.572 m² Bürofläche (BGF) 13.257 m² Bürofläche (BGF)
1.443 m² Lagerfläche (BGF) 3.728 m² Lagerfläche (BGF)
182 Tiefgaragenstellplätze 206 Tiefgaragenstellplätze
46 Außenstellplätze 12 Außenstellplätze
Mieter Sixt GmbH & Co. Autovermietung KG, Pullach Sigma Grundstücks- und Verwaltungs GmbH, Pullach
Vermietungsstand 100 % 100 %
Laufzeit Mietverträge bis 2019 2014 (Gebäude B und C)
2015 (Gebäude D)

Einzeldarstellung Beteiligungsangebot 75
73
Investition und Finanzierung (in TEUR)
Soll %-Anteil Ist %-Anteil Abweichung
Eigenkapital ohne Agio 33.720 37,95 33.720 37,95 0
Fremdkapital 55.140 62,05 55.140 62,05 0
Investitionsvolumen ohne Agio 88.860 100,00 88.860 100,00 0
Agio 674 2,00 674 2,00 0
Gesamtinvestitionsvolumen inklusive Agio 89.534 102,00 89.534 102,00 0
Steuerliches Ergebnis in der Investitionsphase in % – 10,6 – 12,7 – 2,1
Betriebs-/Bewirtschaftungsphase (in TEUR bzw. Fondswährung)
Berichtsjahr
Kumulierte Werte
Soll Ist Abweichung Soll Ist Abweichung
Einnahmen
Mieteinnahmen Gebäude A ²) 3.170 3.190 20
Mieteinnahmen Gebäude B bis D ²) 2.672 2.670 – 2
Zinseinnahmen 190 20 – 170
Summe Einnahmen 6.032 5.879 153 46.967 45.298 – 1.669
Ausgaben
Betriebskosten, nicht umlagefähige Kosten 12 0 – 12
Instandhaltung/Instandsetzung 68 0 – 68
Laufende Verwaltung 159 179 20
Treuhandvergütung 29 30 1
Sonstige Ausgaben 0 11 11
Summe Ausgaben 268 220 – 48 22.913 22.966 53
Zinsen Darlehen 2.329 2.560 231
Einnahmenüberschuss 3.435 3.099 – 336
Tilgung Darlehen 1.022 0 – 1.022 6.070 5.047 – 1.023
Barüberschuss 2.413 3.100 687 17.984 17.285 – 699
Liquiditätsreserve ²) 1.764 4.155 2.392
Restvaluta Fremdkapital 49.071 49.071 0
Auszahlungen (ohne Agio) ³) Soll Ist Abweichung Soll Ist Abweichung
Auszahlung (Betrag) 2.275 0 – 2.275 18.198 14.154 – 4.044
Auszahlung in % des Kommanditkapitals 6,75 0,00 – 6,75 54,00 42,00 – 12,00
Steuerliches Ergebnis Soll Ist Abweichung Soll Ist Abweichung
Steuerliches Ergebnis (Betrag) 2.048 1.812 – 236 9.096 7.632 – 1.464
Steuerliches Ergebnis in % des Kommanditkapitals 6,1 5,4 – 0,7 27,0 22,9 – 4,1
Betriebsprüfung erfolgt bzw. bestandskräftig veranlagt 2007 (für die Jahre 2004 bis 2005)
Alle Beträge in TEUR. Die Abweichungen sind jeweils in absoluten Zahlen angegeben. Rundungsdifferenzen sind möglich. Die kumulierten Werte „Summe Ausgaben“ beinhalten die Zinszahlungen.
¹) Fondsschließungsgarantie bis zum Ende der Zeichnungsfrist, Firmierung des Fondsschließungsgaranten gemäß Prospektdarstellung.
²) Vgl. „Fondsentwicklung im Berichtsjahr“.
³) Reduzierung der Auszahlungen seit 2009. Grund für die Reduzierung der Auszahlungen 2009 bis 2011 ist die stagnierende Entwicklung des VPI ab dem Jahresende 2008. Der Schwellenwert
zur Durchführung der prognostizierten Mieterhöhungen bei den Gebäuden A bis D ab dem Jahr 2009 konnte erst im Jahr 2011 erreicht werden. Gleichzeitig wurden gemäß den bestehenden
Darlehensverträgen ab dem Jahr 2009 jedoch höhere Tilgungsleistungen für die Darlehen durch die Objektgesellschaften fällig. Des Weiteren wurde die Reduzierung der Auszahlung im Jahr
2011 im Hinblick auf die Anschlussfinanzierung ab dem Jahr 2013 vorgenommen, bei welcher die Geschäftsführung der Beteiligungsgesellschaft aufgrund der Erfahrungen in der Vergangenheit
mit höheren als prospektierten Margen- und Refinanzierungsaufschlägen für die Finanzierung rechnete. Ab dem Jahr 2012 werden die Auszahlungen an die Anleger aufgrund der Vorgaben im
Rahmen der Anschlussfinanzierung bis zum Jahr 2014 ausgesetzt.
Fondsperformance +/– 5 %
Die kumulierten Auszahlungen sind niedriger als prognostiziert.

74
Einzeldarstellung Beteiligungsangebot 73
Beteiligungsangebot 73 DaimlerChrysler Global
Training Center/SchwabenGalerie, Stuttgart
Die Beteiligungsobjekte befinden sich im
Zentrum des Stuttgarter Stadtteils Vaihingen.
Es handelt sich um zwei Immobilienkomplexe:
Das „DaimlerChrysler Global Training Center“,
in welchem die Daimler AG Mitarbeiter schult,
und die „SchwabenGalerie“ mit angrenzendem
Hotelkomplex und Bürgerforum, die in hervorragender
Weise unterschiedliche Nutzungsarten
vereint.
Fondsentwicklung im Berichtsjahr
Die Immobilien wurden 2003 bereits in der
Bauphase erworben. Die Vermessung bei Bauabnahme
ergab Abweichungen bei der errichteten
Fläche, dies führte zu einer teilweisen Kaufpreisrückerstattung.
Der Erstattungsbetrag dient der
finanzierenden Bank als zusätzliche Sicherheit.
Aufgrund der geringeren Flächen sowie der nicht
den Prognosewerten entsprechenden Inflationsrate
entwickeln sich die Mieten unter den prognostizierten
Werten. Beide Immobilienkomlexe
befinden sich insgesamt in einem guten Zustand.
Im Jahr 2012 wurden im Zusammenhang mit
der Bebauung des Nachbargrundstückes der
SchwabenGalerie ca. 180 Nutzungsrechte an
Stellplätzen in der Tiefgarage veräußert. Hierfür
wurde ein Kaufpreis von ca. EUR 1,1 Mio. vereinbart,
welcher 2011 an die Beteiligungsgesellschaft
bezahlt wurde. Die Geschäftsführung der
Fondsgesellschaft führte im Jahr 2012 weitere
Gespräche zur Vertragsverlängerung mit den
Mietern über das Jahr 2014 hinaus. Weiterhin
führte die Geschäftführung Gespräche bezüglich
der Anschlussfinanzierung ab 01.01.2013.
Hierfür konnten Darlehensverträge mit einer
Laufzeit bis zum 31.12.2016 abgeschlossen
werden.
Die Liquidität u. a. aus der Kaufpreisrückzahlung
steht nicht für Auszahlungszwecke zur
Verfügung. Die Gesellschaft erzielt aufgrund der
geringeren Mietflächen und der unter den prognostizierten
Werten liegenden Inflationsrate seit
2004 geringere Mieteinnahmen. Vor dem Hintergrund
der anstehenden Finanzierungsverhandlungen
erfolgte im Jahr 2012 keine Auszahlung.
Die Tilgung wurde prognosegemäß erfüllt.
Die Angaben in den Abschnitten „Betriebs-/
Bewirtschaftungsphase“, „Auszahlungen (ohne
Agio)“, „Steuerliches Ergebnis“ sowie „Fondsperformance“
beziehen sich auf das Berichtsjahr
2011, da der Jahresabschluss der Gesellschaft
zum 31.12.2012 noch nicht fertiggestellt wurde.
Fondsdaten
Fondsgesellschaft
DCSF Immobilien Verwaltungsgesellschaft Nr. 4 mbH & Co. Objekt Stuttgart-Vaihingen KG
Komplementär
DFH Immobilien Verwaltungsgesellschaft Nr. 4 mbH
Treuhandkommanditist
Aurum Beteiligungstreuhandgesellschaft mbH
Fondsverwalter
Deutsche Fonds Holding AG
Objektverwalter (Facility-Management-Dienstleister) Bilfinger HSG Württemberg GmbH, Neu-Isenburg
Fondsschließungsgarant ¹)
DaimlerChrysler AG
Kooperation mit anderem Initiator
nein
Emissionsjahr/Platzierungsjahr(e) 2004 / 2004
Zeichnungsfrist bis 2004
Prospektierte Laufzeit bis (Prognosezeitraum) 2025 / Auflösung –
Anzahl der Investoren 2.682
Fondswährung
EUR
Mindestbeteiligung
10.000 bzw. durch 5.000 ohne Rest teilbare höhere Beträge
Agio 5 %
Steuerliche Einkunftsart
Vermietung und Verpachtung
Objektdaten
Fondsobjekt DaimlerChrylser Global Training Center SchwabenGalerie
Nutzungsart Büro- und Schulungszentrum Hotel, Einzelhandelsbereiche, Büroflächen und
Bürgerzentrum
Standort 70563 Stuttgart, Hauptstraße 31 70563 Stuttgart, Hauptstraße 26/Schwabenplatz 7
Jahr der Fertigstellung 2004 2004
Kaufpreis
Soll TEUR 163.197/Ist TEUR 155.560 (für beide Objekte gemeinsam geltend)
Grundstücksgröße 18.093 m² 19.134 m²
Mietfläche 17.288 m² Büro- und Schulungsfläche Insgesamt 39.911 m², davon:
306 Tiefgaragenstellplätze 6.518 m² Bürofläche, 2.238 m² Lagerfläche,
27 Außenstellplätze (oberirdische Lkw-Stellplätze) 22.760 m² Einzelhandelsfläche, 1.910 m² Bürgerforum,
6.485 m² Hotel
1.135 Tiefgaragenstellplätze
(inklusive Dauernutzungsrecht für 299 Stellplätze)
Mieter Daimler AG Einzelhandel: z. B. Aldi, dm Drogeriemarkt, Kaufland,
Media Markt, Modepark Röther; Hotel: arcona;
Büroflächen: z. B. LBBW
Vermietungsstand 100 % 100 %
Laufzeit Mietverträge bis 26.06.2019 diverse

Einzeldarstellung Beteiligungsangebot 73
75
Investition und Finanzierung (in TEUR)
Soll %-Anteil Ist %-Anteil Abweichung
Eigenkapital ohne Agio 75.610 37,88 75.610 37,88 0
Fremdkapital 124.000 62,12 124.000 62,12 0
Investitionsvolumen ohne Agio 199.610 100,00 199.610 100,00 – 0
Agio 3.781 5,00 3.780 5,00 – 0
Gesamtinvestitionsvolumen inklusive Agio 203.391 105,00 203.390 105,00 – 0
Steuerliches Ergebnis in der Investitionsphase in % – 18,0 – 19,0 – 1,0
Betriebs-/Bewirtschaftungsphase (in TEUR bzw. Fondswährung) ²)
Berichtsjahr
Kumulierte Werte
Soll Ist Abweichung Soll Ist Abweichung
Einnahmen
Mieteinnahmen (ohne Garantien) 12.534 11.267 – 1.268
Mietgarantien/Garantiezahlungen – – –
Zinseinnahmen 379 199 – 180
Sonstige Einnahmen 0 4.133 4.133
Summe Einnahmen 12.913 15.599 2.685 85.934 95.736 9.802
Ausgaben
Betriebskosten, nicht umlagefähige Kosten 743 959 216
Laufende Verwaltung 308 311 4
Treuhandvergütung 5 5 0
Sonstige Ausgaben 0 572 572
Summe Ausgaben 1.056 1.847 792 43.751 50.140 6.389
Zinsen Darlehen 5.145 5.161 16
Einnahmenüberschuss 6.712 8.591 1.879
Tilgung Darlehen 2.270 2.270 0 13.938 13.938 0
Barüberschuss 4.442 6.321 1.878 28.245 31.658 3.413
Liquiditätsreserve ³) 2.988 14.215 11.226
Restvaluta Fremdkapital 110.062 110.062 0
Auszahlungen (ohne Agio) 2), ⁴) Soll Ist Abweichung Soll Ist Abweichung
Auszahlung (Betrag) 4.537 1.512 – 3.025 33.268 25.704 – 7.564
Auszahlung in % des Kommanditkapitals 6,00 2,00 – 4,00 46,00 36,00 – 10,00
Steuerliches Ergebnis 2) Soll Ist Abweichung Soll Ist Abweichung
Steuerliches Ergebnis (Betrag) 3.603 3.402 – 201 6.806 960 – 5.846
Steuerliches Ergebnis in % des Kommanditkapitals 4,8 4,5 – 0,3 9,0 1,3 – 7,7
Betriebsprüfung erfolgt bzw. bestandskräftig veranlagt 2008 bis 2011 (für die Jahre 2003 bis 2005)
Alle Beträge in TEUR. Die Abweichungen sind jeweils in absoluten Zahlen angegeben. Rundungsdifferenzen sind möglich. Die kumulierten Werte „Summe Ausgaben“ beinhalten die Zinszahlungen.
¹) Fondsschließungsgarantie bis zum Ende der Zeichnungsfrist, Firmierung des Fondsschließungsgaranten gemäß Prospektdarstellung.
²) Die Angaben in den Abschnitten „Betriebs-/Bewirtschaftungsphase“, „Auszahlungen (ohne Agio)“, „Steuerliches Ergebnis“ sowie „Fondsperformance“ beziehen sich auf das Berichtsjahr 2011, da der
Jahresabschluss der Gesellschaft zum 31.12.2012 noch nicht fertiggestellt wurde.
³) Inklusive Kaufpreisrückerstattung, Ablöse aus Hotelmietvertrag und Stellplatzveräußerung.
⁴) Auszahlung 2004: 4,00 % anteilig für sechs Monate; Auszahlung 2009: 4,00 %; Auszahlung 2010 und 2011: jeweils 2,00 %.
Fondsperformance +/– 5 % ²)
Die kumulierten Auszahlungen sind niedriger als prognostiziert.

76
Einzeldarstellung Beteiligungsangebot 64
Beteiligungsangebot 64 Bürogebäudekomplex
Central Park, Frankfurt am Main
Das Beteiligungsobjekt ist ein hochwertiger
Bürogebäudekomplex aus drei fünfgeschossigen
Teilgebäuden im Frankfurter Stadtteil Sossenheim.
Die Übernahme des Beteiligungsobjektes
durch die Beteiligungsgesellschaft erfolgte Ende
Januar 2004. Das über eine Grundmietzeit von 15
Jahren abgeschlossene Mietverhältnis beinhaltet
ein Sonderkündigungsrecht nach 12 Jahren, für
den Fall, dass der Mieter Deutsche Bank AG
am Standort Frankfurt am Main-Sossenheim aufgrund
von Umstrukturierungsmaßnahmen
keinen Flächenbedarf mehr hat. Die gesamte
Beteiligungsimmobilie ist an die IBM Deutschland
GmbH untervermietet. Die Deutsche Bank
und IBM haben Ende Dezember 2002 einen
strategischen Outsourcing-Vertrag mit einer
Laufzeit von zehn Jahren zur Auslagerung der
kontinental-europäischen Rechenzentren der
Deutschen Bank an IBM unterzeichnet. IBM
konzentriert hierzu mehrere Standorte im
Rhein-Main-Gebiet auf den Standort Frankfurt
am Main.
Fondsentwicklung im Berichtsjahr
Aufgrund des guten Objektmanagements,
dem daraus resultierenden guten Objektzustand
sowie den mietvertraglichen Vereinbarungen zur
Kostenaufteilung des Instandhaltungs- und Instandsetzungsaufwands
fielen niedrigere Kosten
an als prospektiert.
Die Verhandlungen mit dem Bankenkonsortium
für die Anschlussfinanzierung haben
von 2011 bis ins Jahr 2013 gedauert. Für die
Beteiligungsgesellschaft konnte mit den Banken
eine Finanzierung des Beteiligungsobjekts unter
Auflagen bis zum 31.12.2015 fixiert werden. Die
freie Liquidität des Fonds wird durch das Bankenkonsortium
für Sondertilgungen verwendet.
Zusätzlich wurden Sondertilgungen durch die
Rückforderungen von den an die Anleger erfolgten
Auszahlungen vorgenommen, sodass zum
Jahresende 2012 ein Restdarlehensstand von ca.
TEUR 65.289 erreicht werden konnte. Die Liquiditätsreserve
hat sich u. a. aufgrund von geringeren
Mieteinnahmen (Anpassung der Mietflächen)
und niedrigeren Zinseinnahmen im Vergleich zu
den Prospektprognosen weiter verringert.
Für die Jahre 2011 und 2012 wurden keine
Auszahlungen an die Anleger vorgenommen.
Für die Dauer der Anschlussfinanzierung bis
Ende 2015 sind aufgrund der vertraglichen Vereinbarungen
keine Auszahlungen an die Anleger
möglich.
Fondsdaten
Fondsgesellschaft
DCSF Immobilien Verwaltungsgesellschaft Nr. 1 mbH & Co. Objekt Central Park KG
Komplementär
DFH Immobilien Verwaltungsgesellschaft Nr. 1 mbH
Treuhandkommanditist
Aurum Beteiligungstreuhandgesellschaft mbH
Fondsverwalter
Deutsche Fonds Holding AG
Objektverwalter (Facility-Management-Dienstleister) Bilfinger HSG IS GmbH, Neu-Isenburg, im Auftrag des Untermieters IBM Deutschland GmbH, Stuttgart
Fondsschließungsgarant ¹)
DaimlerChrysler AG
Kooperation mit anderem Initiator
nein
Emissionsjahr/Platzierungsjahr(e) 2003 / 2003
Zeichnungsfrist bis 2003
Prospektierte Laufzeit bis (Prognosezeitraum) 2023 / Auflösung –
Anzahl der Investoren 2.402
Fondswährung
EUR
Mindestbeteiligung
15.000 bzw. durch 1.000 ohne Rest teilbare höhere Beträge
Agio 5 %
Steuerliche Einkunftsart
Vermietung und Verpachtung
Objektdaten
Fondsobjekt
Bürogebäude
Standort 65936 Frankfurt am Main-Sossenheim, Wilhelm-Fay-Straße 30 – 34
Jahr der Fertigstellung 2003
Kaufpreis Soll TEUR 132.300
Grundstücksgröße
23.816 m² (19.043 m² zuzüglich Ausgleichsfläche 4.773 m² Adolph-Prior-Straße)
Mietfläche 33.949 m² Bürofläche (nach gif )
2.424 m² Lagerfläche (nach gif )
610 Tiefgaragenstellplätze
24 Außenstellplätze
Mieter
Deutsche Bank AG
Vermietungsstand 100 %
Laufzeit Mietverträge bis 2018

Einzeldarstellung Beteiligungsangebot 64
77
Investition und Finanzierung (in TEUR)
Soll %-Anteil Ist %-Anteil Abweichung
Eigenkapital ohne Agio 69.920 40,42 69.920 40,42 0
Fremdkapital 103.080 59,58 103.080 59,58 0
Investitionsvolumen ohne Agio 173.000 100,00 173.000 100,00 0
Agio 3.496 5,00 3.496 5,00 0
Gesamtinvestitionsvolumen inklusive Agio 176.496 105,00 176.496 105,00 0
Steuerliches Ergebnis in der Investitionsphase in % – 36,6 – 38,7 – 2,1
Berichtsjahr Kumulierte Werte
Soll Ist Abweichung Soll Ist Abweichung
Einnahmen
Mieteinnahmen (ohne Garantien) 11.024 10.001 – 1.024
Mietgarantien/Garantiezahlungen – – –
Zinseinnahmen 231 – 1 – 232
Sonstige Einnahmen 0 130 130
Summe Einnahmen 11.255 10.129 – 1.126 90.626 86.016 – 4.610
Ausgaben
Betriebskosten, nicht umlagefähige Kosten 66 0 – 66
Instandhaltung/Instandsetzung 312 12 – 300
Laufende Verwaltung 250 245 – 5
Treuhandvergütung 5 5 0
Sonstige Ausgaben 0 338 338
Summe Ausgaben 633 600 – 33 41.970 35.025 – 6.945
Zinsen Darlehen 5.793 6.569 776
Einnahmenüberschuss 4.829 2.960 – 1.869
Tilgung Darlehen 2 ) 1.162 26.449 25.287 12.504 37.791 25.287
Barüberschuss 3.667 – 23.488 – 27.155 36.153 13.200 – 22.953
Liquiditätsreserve 4.011 150 – 3.862
Restvaluta Fremdkapital 2 ) 90.576 65.289 – 25.287
Auszahlungen (ohne Agio) ³) Soll Ist Abweichung Soll Ist Abweichung
Auszahlung (Betrag) 4.195 0 – 4.195 39.226 30.105 – 9.121
Auszahlung in % des Kommanditkapitals 6,00 0,00 – 6,00 60,00 47,00 – 13,00
Steuerliches Ergebnis Soll Ist Abweichung Soll Ist Abweichung
Steuerliches Ergebnis (Betrag) 2.219 543 – 1.675 3.067 – 4.639 – 7.706
Steuerliches Ergebnis in % des Kommanditkapitals 3,2 0,8 – 2,4 4,4 – 6,6 – 11,0
Betriebsprüfung erfolgt bzw. bestandskräftig veranlagt 2008 bis 2011 (für die Jahre 2002 bis 2006)
Alle Beträge in TEUR. Die Abweichungen sind jeweils in absoluten Zahlen angegeben. Rundungsdifferenzen sind möglich. Die kumulierten Werte „Summe Ausgaben“ beinhalten die Zinszahlungen.
¹) Fondsschließungsgarantie bis zum Ende der Zeichnungsfrist, Firmierung des Fondsschließungsgaranten gemäß Prospektdarstellung.
²) Tilgung: Im Jahr 2011 wurde keine Tilgung aufgrund der im Jahr 2003 verauslagten prospektierten Zins-/Tilgungsleistungen für das Jahr 2004 vorgenommen. Das ursprünglich im Prospekt
dargestellte vorschüssig zu bezahlende Darlehen wurde auf eine Zahlung zum jeweiligen Vorjahresende abgeändert, d. h. es kam zu einer Verschiebung des Kapitaldienstes um jeweils ein Jahr.
Im Berichtsjahr 2012 wurden Tilgungen aus der laufenden Liquidität der Beteiligungsgesellschaft über einen Betrag von TEUR 15.100 und durch erfolgte Rückzahlungen von Teilbeträgen gemäß
der wiederauflebenden Haftung (§ 172 Abs. 4 HGB) von Anlegern über einen Betrag von ca. TEUR 11.349 vorgenommen. Insgesamt wurden Tilgungen in Höhe von ca. TEUR 26.449 geleistet.
³) Auszahlung 2003: 6,00 % anteilig für sechs Monate auf erste Eigenkapital-Rate (70 %); Auszahlung 2006: Sonderauszahlung in Höhe von 2,00 % bezogen aus das Eigenkapital; Auszahlung 2010:
Reduzierung der Auszahlung von 6,00 % auf 3,00 %; Auszahlung 2011 bis 2012: aufgrund der vertraglichen Vereinbarungen der Anschlussfinanzierung wurden keine Auszahlungen vorgenommen.
Fondsperformance +/– 5 %
Die kumulierten Auszahlungen sind niedriger als prognostiziert.

78
Einzeldarstellung Beteiligungsangebot 51
Beteiligungsangebot 51 Bürogebäudekomplex
Historische Wagenhalle“, Bonn
”
Der Bürogebäudekomplex „Historische
Wagenhalle“ besteht aus einem hochwertigen,
im Jahr 2000 fertiggestellten Bürogebäude
(Neubau) sowie drei sanierten und modernisierten
historischen Gebäuden (Wagenhalle,
Direktorenvilla, Nebengebäude). Das Grundstück
befindet sich am nördlichen Rand des
Innenstadtbereichs der Stadt Bonn und grenzt
an die BAB 565 nahe der Ausfahrt Bonn-Auerberg.
In unmittelbarer Nähe befindet sich eine
Haltestelle des öffentlichen Nahverkehrs.
Fondsentwicklung im Berichtsjahr
Das Bestandgebäude „Alte Wagenhalle“ ist
bis Ende September 2025 vom Sekretariat der
Ständigen Kultusministerkonferenz der Länder in
der Bundesrepublik („KMK“) angemietet. Mieter
des Neubaus ist die GMG Generalmietgesellschaft
mbH („GMG“), eine 100 %ige Tochtergesellschaft
der Deutschen Telekom AG (Nutzer:
Deutsche Telekom AG und Deutsche Telekom
Stiftung). Die „Direktorenvilla" konnte ab dem
01.04.2013 für fünf Jahre an die Firma Frequentis
Nachrichtentechnik GmbH vermietet werden.
Ab diesem Zeitpunkt sind alle Gebäude vollvermietet.
Die Mieteinnahmen im Jahr 2012 entsprachen
den mietvertraglichen Vereinbarungen.
Aufgrund der aus dem Leerstand der „Direktorenvilla“
und den neuen Mietverträgen resultierenden
wirtschaftlichen Veränderungen wurden
im Berichtsjahr geringere Mieterträge erzielt als
im Verkaufsprospekt angenommen. Die fälligen
Tilgungen können in den kommenden Jahren
voraussichtlich in voller Höhe geleistet werden;
die Auszahlungen sind ab 2009 bis auf Weiteres
ausgesetzt.
Fondsdaten
Fondsgesellschaft
Fides Immobilien-Verwaltungsgesellschaft mbH & Co. Projekt Nr. 4 KG
Komplementär
Fides Immobilien-Verwaltungsgesellschaft mbH
Treuhandkommanditist
Aurum Beteiligungstreuhandgesellschaft mbH
Fondsverwalter
Deutsche Fonds Holding AG
Objektverwalter (Facility-Management-Dienstleister) STRABAG Property and Facility Services GmbH, Düsseldorf
Fondsschließungsgarant ¹)
DaimlerChrysler Services (debis) AG
Kooperation mit anderem Initiator
nein
Emissionsjahr/Platzierungsjahr(e) 2000 / 2000
Zeichnungsfrist bis 2000
Prospektierte Laufzeit bis (Prognosezeitraum) 2020 / Auflösung –
Anzahl der Investoren 631
Fondswährung
EUR
Mindestbeteiligung
25.000 bzw. durch 5.000 teilbare höhere Beträge
Agio 5 %
Steuerliche Einkunftsart
Vermietung und Verpachtung
Objektdaten
Fondsobjekt Bürogebäude (99,63 %) und Wohngebäude (0,37 %)
Standort 53117 Bonn, Graurheindorfer Straße 153 – 159
Jahr der Fertigstellung 2000
Kaufpreis TEUR 60.766
Grundstücksgröße 20.649 m²
Mietfläche
20.521 m² Bürofläche
352 m² Archiv-/Lagerfläche,
113 m² Wohnfläche
680 m² Verkehrsfläche,
307 Tiefgaragenstellplätze
158 Außenstellplätze
Mieter
GMG Generalmietgesellschaft mbH, Kultusministerkonferenz, Wohnungsmieter
Vermietungsstand 98 %
Laufzeit Mietverträge bis
31.12.2015 GMG Generalmietgesellschaft mbH
30.09.2025 Kultusministerkonferenz
30.09.2015 Wohnungsmieter I
unbefristet Wohnungsmieter II

Einzeldarstellung Beteiligungsangebot 51
79
Investition und Finanzierung (in TEUR)
Soll %-Anteil Ist %-Anteil Abweichung
Eigenkapital ohne Agio 31.189 43,88 31.189 42,99 0
Fremdkapital ²) 39.881 56,12 41.358 57,01 1.478
Investitionsvolumen ohne Agio 71.070 100,00 72.547 100,00 1.478
Agio 1.465 5,00 1.465 5,00 0
Gesamtinvestitionsvolumen inklusive Agio 72.535 105,00 74.012 105,00 1.478
Steuerliches Ergebnis in der Investitionsphase in % ³) – 25,1 – 28,8 – 3,7
Betriebs-/Bewirtschaftungsphase (in TEUR bzw. Fondswährung)
Berichtsjahr
Kumulierte Werte
Soll Ist Abweichung Soll Ist Abweichung
Einnahmen
Mieteinnahmen (ohne Garantien)/Mietausfall 4.685 2.763 – 1.922
Zinseinnahmen 163 27 – 136
Sonstige Einnahmen 0 19 19
Summe Einnahmen 4.848 2.809 –2.039 60.176 56.147 – 4.029
Ausgaben
Instandhaltung/Instandsetzung 219 75 – 144
Objektverwaltung 34 34 0
Fondsverwaltung 181 175 – 6
Sonstige Ausgaben 0 1 1
Summe Ausgaben 434 285 – 149 28.548 30.837 2.289
Zinsen Darlehen 2.303 1.896 – 407
Einnahmenüberschuss 2.111 628 – 1.483
Tilgung Darlehen ⁴) 447 379 – 68 8.164 9.528 1.364
Barüberschuss 1.665 249 – 1.416 23.467 15.782 – 7.685
Liquiditätsreserve 1.669 1.920 251
Restvaluta Fremdkapital ⁴) 31.717 31.831 114
Auszahlungen (ohne Agio) ⁵) Soll Ist Abweichung Soll Ist Abweichung
Auszahlung (Betrag) 2.183 0 – 2.183 23.080 14.970 – 8.110
Auszahlung in % des Kommanditkapitals 7,00 0,00 – 7,00 74,00 48,00 – 26,00
Steuerliches Ergebnis 3) Soll Ist Abweichung Soll Ist Abweichung
Steuerliches Ergebnis (Betrag) 979 – 394 – 1.373 7.921 3.181 – 4.740
Steuerliches Ergebnis in % des Kommanditkapitals 3,1 – 1,3 – 4,4 25,5 10,2 – 15,3
Betriebsprüfung erfolgt bzw. bestandskräftig veranlagt 2008 (für die Jahre 1999 bis 2004)
Alle Beträge in TEUR. Die Abweichungen sind jeweils in absoluten Zahlen angegeben. Rundungsdifferenzen sind möglich. Die kumulierten Werte „Summe Ausgaben“ beinhalten die Zinszahlungen.
¹) Fondsschließungsgarantie bis zum Ende der Zeichnungsfrist, Firmierung des Fondsschließungsgaranten gemäß Prospektdarstellung.
²) Zur Finanzierung der Sondereinbauten wurde von der Fondsgesellschaft ein zusätzliches Darlehen in Höhe von TEUR 1.478 aufgenommen. Das Darlehen wurde zum 01.07.2010 komplett getilgt. Da
diese Zusatzinvestition Sonderwünsche des Mieters waren, kam dieser für die zusätzlich entstandenen Kosten auf.
³) Bei der Darstellung des tatsächlichen steuerlichen Ergebnisses wurde die beitrittsabhängige, persönliche Abschreibung gemäß § 7i EStG nicht berücksichtigt.
⁴) Aufgrund der Umstrukturierung der Darlehen weicht die Höhe der Tilgung leicht ab.
⁵) Die Auszahlung wurde ab dem Jahr 2009 bis auf Weiteres ausgesetzt.
Fondsperformance +/– 5 %
Die kumulierten Auszahlungen sind niedriger als prognostiziert.

82
Fondsergebnisse im Überblick
Übersicht kumulierte Ergebnisse
Die folgenden Seiten zeigen tabellarisch
die zentralen Ergebnisse aller bis zum
31.12.2012 emittierten Publikumsfonds.
Die Darstellung enthält keine Private Placements
und Cross-Border-Leasingtransaktionen.
Einige Beteiligungsangebote wurden
in Kooperation mit Partnern, u. a. der KGAL
GmbH & Co., Grünwald, der Hannover
Leasing GmbH & Co. KG, Pullach im Isartal,
und der SachsenFonds GmbH, Aschheim-
Dornach, initiiert. Die Betreuung der Fonds
erfolgt zum Teil durch diese Partner, Einzelheiten
zur Fondsperformance basieren
auf den jeweiligen Leistungsbilanzen bzw.
Informationen der Partner (siehe Hinweise
bei den betreffenden Fonds).
Unsere Leistungsbilanz zum 31.12.2012
zeigt in Form eines Soll-Ist-Vergleichs die
Entwicklung aller von der Deutschen Fonds
Holding AG (auch unter ihren vorherigen
Firmierungen) aufgelegten Fonds im Vergleich
zu den ursprünglichen Prospektangaben.
Die unternehmerische Beteiligung an
einem geschlossenen Fonds ist generell als
langfristige Anlage zu betrachten. Frühere
Entwicklungen von Faktoren, die für die
Vermögensanlage zukünftig relevant sein
könnten, sind kein verlässlicher Indikator für
die künftige tatsächliche Entwicklung der
Vermögensanlage.
Die Fonds im Einzelnen
Geschlossene Immobilienfonds (Core) Seite 84 – 89
DFH Immobilienfonds 98 Vodafone Campus Düsseldorf
DFH 98 Beteiligungsgesellschaft mbH & Co. KG
DFH Immobilienfonds 97 „Fürstenhof“ Frankfurt am Main
DFH 97 Beteiligungsgesellschaft mbH & Co. KG
Beteiligungsangebot 96 DFH Immobilienfonds Börse/Landesjustizzentrum, Stuttgart
DFH 96 Beteiligungsgesellschaft mbH & Co. KG
Beteiligungsangebot 95 DFH Immobilienfonds Bürogebäude „Das Auge“‚ Darmstadt
DFH Beteiligungsgesellschaft Auge mbH & Co. Nr. 95 KG
Beteiligungsangebot 90 DFH Immobilienfonds Bürogebäude Friedrichstraße, Stuttgart
DFH Stuttgart GmbH & Co. Nr. 90 KG
Beteiligungsangebot 89 DFH Immobilienfonds Bürogebäude „Kö“, Düsseldorf
DFH Königsallee GmbH & Co. Nr. 89 KG
Beteiligungsangebot 82 DFH Denkmalfonds Deutschland Zentrale AOK-Bundesverband, Berlin
DFH Immobilien Verwaltungsgesellschaft Nr. 12 mbH & Co. Beteiligungsgesellschaft Berlin KG
Beteiligungsangebot 81 DFH Wohnstiftfonds Augustinum Killesberg, Stuttgart
DFH Immobilien Verwaltungsgesellschaft Nr. 9 mbH & Co. Beteiligungsgesellschaft Augustinum KG
Beteiligungsangebot 80 Büro- und Laborgebäude Staatliches Umweltamt, Bonn
DCSF Immobilien Verwaltungsgesellschaft Nr. 7 mbH & Co. Beteiligungsgesellschaft Godesberger Allee KG
Beteiligungsangebot 78 Dienstleistungszentrum Hamburger Sparkasse und Bürogebäude Landesbank Baden-Württemberg
DCSF Immobilien Verwaltungsgesellschaft Nr. 8 mbH & Co. Objekte Stuttgart & Hamburg KG
Beteiligungsangebot 76 Büro- und Verwaltungscenter Bundesrepublik Deutschland, Bonn
DCSF Immobilien Verwaltungsgesellschaft Nr. 6 mbH & Co. Beteiligungsgesellschaft Bonn KG
Beteiligungsangebot 75 Sixt Garden Offices
DCSF Immobilien Verwaltungsgesellschaft Nr. 5 mbH & Co. Objekt München/Pullach KG
Beteiligungsangebot 73 DaimlerChrysler Global Training Center/SchwabenGalerie, Stuttgart
DCSF Immobilien Verwaltungsgesellschaft Nr. 4 mbH & Co. Objekt Stuttgart-Vaihingen KG
Beteiligungsangebot 64 Central Park Frankfurt am Main
DCSF Immobilien Verwaltungsgesellschaft Nr. 1 mbH & Co. Objekt Central Park KG
Beteiligungsangebot 51 Bürogebäudekomplex „Historische Wagenhalle“, Bonn
Fides Immobilien-Verwaltungsgesellschaft mbH & Co. Projekt Nr. 4 KG
Beteiligungsangebot 60 Bürocenter Hewlett-Packard
DCCS Immobilien Verwaltungsgesellschaft Nr. 1 mbH & Co. Objekt Aschheim-Dornach KG
Beteiligungsangebot 59 Finanzzentrum DaimlerChrysler Bank/Bürocenter Deutsche Telekom
Genero Immobilien-Verwaltungsgesellschaft mbH & Co. Projekt Stuttgart/Bonn KG
Beteiligungsangebot 44 Verwaltungsgebäude für Citicorp of North America, Inc. in New Jersey, USA
US Fund Sylvan Avenue, L. P.
Beteiligungsangebot 34 Büro- und Verwaltungsgebäude am Spittelmarkt, Berlin-Mitte
LOVOR Grundstücks-Verwaltungsgesellschaft mbH & Co. KG i. L.

Fondsergebnisse im Überblick
83
Geschlossene Immobilienfonds (Opportunity) Seite 90 – 91
Beteiligungsangebot 87 Indien Immobilien-Portfolio Indienfonds II
Immobilien Development Indien II GmbH & Co. KG
Beteiligungsangebot 83 Indien Immobilien-Portfolio Indienfonds I
Immobilien Development Indien I GmbH & Co. KG
Vermögensstrukturfonds Seite 92 – 93
DFH Vermögensstrukturfonds 101 Concentio 2012/2013
DFH 101 Concentio VI GmbH & Co. KG, DFH 101 Concentio VII GmbH & Co. KG
DFH Vermögensstrukturfonds 100 Sachwerte I
DFH 100 Sachwerte I GmbH & Co. KG, DFH 100 Sachwerte II GmbH & Co. KG
Beteiligungsangebot 99 DFH Vermögensstrukturfonds Substantio
DFH 99 Substantio II GmbH & Co. KG, DFH 99 Substantio III GmbH & Co. KG
Beteiligungsangebot 91 DFH Vermögensstrukturfonds Concentio 2010/2011
DFH Concentio IV GmbH & Co. Nr. 91 KG, DFH Concentio V GmbH & Co. Nr. 91 KG
Beteiligungsangebot 86 DFH Vermögensstrukturfonds Constantia
DFH Constantia I GmbH & Co. Nr. 86 KG, DFH Constantia II GmbH & Co. Nr. 86 KG, DFH Constantia III GmbH & Co. Nr. 86 KG
Beteiligungsangebot 85 DFH Vermögensstrukturfonds Concentio 2008
DFH Concentio I GmbH & Co. Nr. 85 KG, DFH Concentio II GmbH & Co. Nr. 85 KG, DFH Concentio III GmbH & Co. Nr. 85 KG
Ansparplan Seite 94 – 95
Beteiligungsangebot 92 DFH Ansparplan Concentio
DFH Ansparplan I GmbH & Co. Nr. 92 KG, DFH Ansparplan II GmbH & Co. Nr. 92 KG
Schiffsfonds Seite 96 – 97
Beteiligungsangebot 79 Multipurpose-Schiffe MS „Beluga Nomination“, MS „Beluga Navigation“
MS „Neele“ Shipping GmbH & Co. KG, MS „Marie“ Shipping GmbH & Co. KG
Medienfonds Seite 98 – 99
Beteiligungsangebot 77 Herstellung von internationalen Filmproduktionen
MERADIN Zweite Productions GmbH & Co. KG
Beteiligungsangebot 74 Herstellung von internationalen Filmproduktionen
MERADIN Productions GmbH & Co. KG
Mobilienfonds Seite 100 – 101
Beteiligungsangebot 45 Reisezugwagen für die Belgische Staatsbahn – SNCB
Eventus Mobilien-Verwaltungsgesellschaft mbH & Co. Projekt Nr. 2 KG
Beteiligungsangebot 40 Hochgeschwindigkeitszüge für die Belgische Staatsbahn – SNCB
Beatus Mobilien-Verwaltungsgesellschaft mbH & Co. Projekt Nr. 1 KG
Leasingfonds
Seite
Immobilienleasingfonds (2) 102 – 103
Mobilienleasingfonds (4) 104 – 105
Flugzeugfonds (22) 106 – 107
Allgemeine Hinweise zu den nachfolgenden Tabellen:
– Rundungsdifferenzen sind möglich.
– Die Beträge wurden in der jeweiligen Fondswährung auf Tausend gerundet angegeben.
– Prozentangaben beziehen sich, mit Ausnahme der Abweichungen, auf die (Bar-) Einlage, bei den Angaben „Agio“ auf das eingesammelte Eigenkapital der Anleger (ohne
Gründungsgesellschafter).
– Anzahl der Investoren: Angegeben sind die Anlegerzahlen zum 31.12. des Berichtsjahres bzw. bei aufgelösten/liquidierten Fonds jeweils zum Zeitpunkt der Auflösung
bzw. der letzten Leistungsbilanz.
– Steuerliches Ergebnis in der Investitionsphase: Ausgewiesen sind die kumulierten Verluste ab Platzierung des Fonds bis zum ersten Jahr mit positiven steuerlichen Ergebnissen
(Soll-Werte). Die Angaben umfassen das Betriebs- und Sonderbetriebsergebnis.
– Bei den bereits beendeten Beteiligungsangeboten erfolgt keine Fortschreibung der Einnahmen-Überschussrechnung. Fortgeführt werden lediglich – soweit jeweils
vorhanden – die Soll-Werte „Tilgung“, „Restvaluta Fremdkapital“, „Liquiditätsreserve“, „Steuerliches Ergebnis“ und „Auszahlungen“ (Berichtsjahr und kumulierte Werte).
– Fondsperformance: Die Angaben zur Fondsperformance beziehen sich auf den Zeitpunkt der Auflösung/Liquidation. Die Einstufung „gemäß Prognose“ erfolgt, sofern der
Wert in einer Bandbreite von +/– 5 % vom Soll-Wert (sofern vorhanden) bleibt. Weichen die Ist-Werte um mehr als – 5 % ab, werden sie als „unter Prognose“ und bei mehr
als + 5 % als „über Prognose“ gewertet. Die Einstufung der Fonds erfolgt zum Teil anhand der Leistungsbilanzen bzw. Informationen der Kooperationspartner.

84
Geschlossene Immobilienfonds (Core)
Geschlossene Immobilienfonds (Core)
Fondsergebnisse im Überblick, Stand 31.12.2012 (19 Fonds, davon 4 aufgelöste Fonds)
Laufende Fonds
Allgemeine Angaben zum Fonds
Investition/Finanzierung
Fondsgesellschaft Emissions- Prognose- Auflösung/ Anzahl Gesamtinvestitions- Eigenkapital Eigenkapital Agio Fremdkapital
jahr/Platzie- zeitraum Liquida- Investoren volumen (ohne Agio) durch Garanrungsjahre
bis tion zum 31.12. (ohne Agio) tiegeber
Berichts-
(ohne Agio)
jahr
98
97
96
95
90
89
82
81
80
Laufende Fonds Soll Ist Soll Ist Ist in % Ist Soll Ist
DFH 98 Beteiligungsgesellschaft 2011/ 2024 – 1.886 350.000 58.496 225.000 58.496 / 5,0 2.925 125.000 0 ²)
mbH & Co. KG ¹)
in
Platzierung
DFH 97 Beteiligungsgesellschaft 2010/ 2022 – 2.846 149.600 144.100 ¹) 94.600 89.100 ¹) / 5,0 4.455 ¹) 55.000 55.000
mbH & Co. KG 2010 – 2012
DFH 96 Beteiligungsgesellschaft 2010/ 2024 – 987 58.500 58.845 ²) 38.500 38.845 ²) / 5,0 1.942 ²) 20.000 20.000
mbH & Co. KG ¹) 2010 – 2011
DFH Beteiligungsgesellschaft Auge 2010/ 2027 – 350 57.200 57.200 32.200 32.200 / 5,0 1.610 25.000 25.000
mbH & Co. Nr. 95 KG 2010 – 2011
DFH Stuttgart GmbH & Co. 2008/ 2026 – 428 31.825 31.825 18.700 18.700 / 5,0 934 ¹) 13.125 13.125
Nr. 90 KG 2008 – 2009
DFH Königsallee GmbH & Co. 2009/ 2027 – 3.130 143.500 143.500 87.000 87.000 / 5,0 4.350 56.500 56.500
Nr. 89 KG 2009 – 2010
DFH Immobilien Verwaltungsge- 2007/ 2024 – 1.904 78.300 83.150 ²) 49.300 49.300 / 5,0 2.465 29.000 33.850 ²)
sellschaft Nr. 12 mbH & Co. Betei- 2007 – 2008
ligungsgesellschaft Berlin KG ¹)
DFH Immobilien Verwaltungsge- 2007/ 2028 – 1.100 85.400 90.200 ¹) 54.000 54.000 / 5,0 2.700 31.400 36.200 ²)
sellschaft Nr. 9 mbH & Co. Beteili- 2007 – 2008
gungsgesellschaft Augustinum KG
DCSF Immobilien Verwaltungsgesell- 2006/ 2021 – 139 20.300 20.300 ¹) 8.020 8.020 / 5,0 401 12.280 12.280 ¹)
schaft Nr. 7 mbH & Co. Beteiligungs- 2006
gesellschaft Godesberger Allee KG
Summe der laufenden Fonds (Übertrag) 12.770 687.616 435.661
Alle Beträge, soweit nicht anders angegeben, in TEUR. Rundungsdifferenzen sind möglich.
Einzelheiten zu diesen Beteiligungsangeboten sind, soweit nicht in den nachstehenden Fußnoten angegeben, den Einzeldarstellungen im Kapitel „Fondsergebnisse im Überblick“, Abschnitt „Einzeldarstellungen
Immobilien-, Vermögensstrukturfonds, Ansparplan und Mobilienfonds“ zu entnehmen.
98: ¹) Die Platzierungsphase ist noch nicht abgeschlossen. Die Zahlen basieren auf dem Stand zum 31.12.2012. Aufgrund der erst ab dem Jahr 2013 im Prospekt dargestellten Prognoserechnung ist ein Prognoseabgleich
für das Jahr 2012 nicht möglich, da keine Soll-Werte als Vergleichbasis vorhanden sind. Des Weiteren liegt der Jahresabschluss zum 31.12.2012 noch nicht vor.
98: ²) Die Aufnahme des Langfristdarlehens ist prognosegemäß noch nicht erfolgt.
98: ³) Auszahlungen an die Anleger waren erstmals für das Geschäftsjahr 2011 geplant, die Auszahlungen erfolgen gemäß Gesellschaftsvertrag jeweils im Folgejahr. Prospektgemäß sind für die Jahre 2011 und
2012 keine absoluten Zahlen bei den Auszahlungen angegeben, diese wurden während der Investitions-/Bauphase nur prozentual prospektiert.
97: ¹) Die Beteiligungsgesellschaft hat am 03.09.2010 ein Zinssicherungsgeschäft über das langfristige Darlehen abgeschlossen. Sie hat sich vertraglich die Option einräumen lassen, ein Disagio in Höhe von
10 % des Darlehensbetrages (TEUR 5.500) bis zum Ende der Platzierungsphase zu zahlen, um den Zinssatz des Darlehens um mindestens 0,98 Prozentpunkte p. a. zu reduzieren (vgl. Fondsprospekt, Kapitel
„Rechtliche Grundlagen“). Diese Option wurde nicht in Anspruch genommen. Dadurch verringerte die Beteiligungsgesellschaft das Finanzierungsvolumen, um den auf das Disagio inklusive Agio entfallenen
Betrag in Höhe von TEUR 5.776.
97: ²) In der Liquiditätsreserve wurde die Auszahlung 2012 an die Anleger, deren Auszahlung im Juni 2013 erfolgte, in Höhe von TEUR 4.373 berücksichtigt (wird im Jahresabschluss nicht als Verbindlichkeit ausgewiesen).
Die Deutsche Fonds Holding AG hat im Rahmen ihrer gegenüber der Beteiligungsgesellschaft abgegebenen Fondsschließungsgarantie den zum 31.12.2012 ausstehenden Betrag bis zur Vollplatzierung
in Höhe von TEUR 3.182 in Form eines zinslosen Darlehens zugesagt. Die Beteiligungsgesellschaft kann dieses Darlehen bei Bedarf abrufen (vgl. Fondsprospekt, Kapitel „Gesellschaftsvertrag“,
§ 10 Nr. 3 d). Die tatsächliche Liquiditätsreserve erhöht sich bei Abruf somit rechnerisch um diesen Betrag.
97: ³) Das steuerliche Ist-Ergebnis beinhaltet die Zinserträge aus der Liquiditätsreserve. In der Prognoserechnung des Fondsprospekts wurde das steuerliche Ergebnis exklusive der Zinserträge aus der Liquiditätsreserve
dargestellt. Im steuerlichen Ergebnis 2012 gemäß Prospekt (TEUR 2.681) sind die Zinserträge (TEUR 190) aus der Liquiditätsreserve nicht enthalten.
97: ⁴) Die Auszahlung 2012 erfolgte am 28.06.2013, anteilig bezogen auf den Beitrittszeitpunkt der Anleger. Aufgrund der im Jahr 2011 noch nicht abgeschlossenen Platzierungsphase ergeben sich geringere
absolute Auszahlungen.
96: ¹) Die Angaben im Abschnitt Vermietung/Bewirtschaftung sowie zur Fondsperformance beziehen sich auf das Berichtsjahr 2011, da der Jahresabschluss der Gesellschaft zum 31.12.2012 noch nicht fertiggestellt
wurde.
96: ²) Die gemäß Gesellschaftsvertrag eingeräumte Möglichkeit einer Überplatzierung des Eigenkapitals wurde in Höhe von TEUR 345 zuzüglich Agio in Anspruch genommen.
96: ³) In der Liquiditätsreserve wird die Auszahlung 2011 an die Anleger, deren Auszahlung im Juni 2012 erfolgte, in Höhe von TEUR 1.941 berücksichtigt (wird im Jahresabschluss nicht als Verbindlichkeit ausgewiesen).
96: ⁴) Das steuerliche Ist-Ergebnis beinhaltet die Zinserträge aus der Liquiditätsreserve. In der Prognoserechnung des Fondsprospekts wurde das steuerliche Ergebnis exklusive der Zinserträge aus der Liquiditätsreserve
dargestellt. Im steuerlichen Ergebnis 2011 gemäß Prospekt (TEUR 1.083) sind die Zinserträge (TEUR 45) aus der Liquiditätsreserve nicht enthalten.
96: ⁵) Die Auszahlung 2011 erfolgte am 27.06.2012, anteilig bezogen auf den Beitrittszeitpunkt der Anleger.
95: ¹) Aufgrund der längeren Platzierungsphase ergibt sich eine höhere Liquiditätsreserve. In der Liquiditätsreserve wurde die Auszahlung für das Jahr 2012, deren Auszahlung prognosegemäß erst im Jahr 2013
erfolgte, berücksichtigt, um den Vergleich mit der Prognoserechnung darzustellen (wird im Jahresabschluss nicht als Verbindlichkeit ausgewiesen).
95: ²) Steuerliches Ergebnis: Aufgrund der Verschiebung des Erwerbszeitpunktes der Objektgesellschaft um ein Vierteljahr war ein Soll-Ist-Vergleich in den Jahren 2010 und 2011 nicht möglich, da aufgrund der Verschiebung
nur 50 % der ursprünglich zugrundegelegten Zeit als Vergleichszeitraum angesetzt werden konnten. Die vorstehend beschriebene Verschiebung beeinflusst das steuerliche Ergebnis im Jahr 2012 ebenfalls.

Geschlossene Immobilienfonds (Core)
85
Vermietung/Bewirtschaftung
Tilgung Tilgung Liquiditäts- Steuerliches Steuerliches Auszahlung Auszahlung Auszahlung Auszahlung
Berichtsjahr kumuliert reserve Ergebnis Ergebnis Berichtsjahr Berichtsjahr kumuliert kumuliert
zum 31.12. Berichtsjahr kumuliert in % in %
Berichtsjahr in % in %
Soll Ist Soll Ist Soll Ist Soll Ist Soll Ist Soll Ist Soll Ist Soll Ist Soll Ist
/ / / / / / ¹) / / ¹) / / ¹) / ³) 1.819 ³) 3,75 3,75 / ³) 2.093 ³) 7,50 7,50
0 0 0 0 4.155 – 2.311 ²) 2,7 2,7 ³) 2,1 3,8 ³) 4.984 4.373 ⁴) 5,00 5,00 ⁴) 9.968 7.720 ⁴) 10,00 10,15
0 0 0 0 1.085 1.564 ³) 2,7 0,2 ⁴) 0,4 – 0,6 ⁴) 2.028 1.941 ¹) ⁵) 5,00 5,00 ⁵) 2.028 1.941 ¹) ⁵) 5,00 5,00 ¹) ⁵)
125 125 125 125 764 1.072 ¹) 3,5 2,5 ²) 4,1 – 3,2 1.932 1.932 6,00 6,00 4.830 2.782 ³) 18,00 18,00
0 0 0 0 765 624 ²) 1,8 2,1 ³) 1,3 – 0,1 ³) 985 985 ⁴) 5,00 5,00 ⁴) 3.941 3.600 ⁴) 20,00 20,00
0 0 0 0 675 913 ²) 2,0 2,8 ²) 2,2 2,3 ²) 4.813 4.812 ³) 5,25 5,25 ³) 13.236 12.873 ³) 15,75 15,75 ³)
322 375 ²) 1.225 1.377 ²) 2.015 2.385 0,1 – 0,5 – 8,5 – 4,0 2.465 2.465 5,00 5,00 12.325 12.303 ³) 25,00 25,00 ³)
324 399 ¹) 638 731 ¹) 1.086 1.034 3,1 1,9 2,9 – 0,1 2.700 2.700 5,00 5,00 12.825 12.380 ³) 25,00 25,00 ³)
139 139 747 747 459 – 11 ¹) 3,2 5,9 20,4 19,1 ²) 461 461 5,75 5,75 2.763 2.763 34,50 34,50
21.488 58.455
95: ³) Die Auszahlungen für die Jahre 2010 bis 2012 betrugen 6,00 % p. a. anteilig ab dem Beitrittszeitpunkt der Anleger und erfolgten prognosegemäß im jeweiligen Folgejahr. Aufgrund der verlängerten
Platzierungsphase ergeben sich geringere absolute Auszahlungen.
90: ¹) Das Agio in Höhe von 5 % bezieht sich auf das Emissionskapital von TEUR 18.680 ohne das Beteiligungskapital der DFH Managementgesellschaft mbH (TEUR 20).
90: ²) In der Liquiditätsreserve wurde die Rückstellung für das Währungsrisiko aus dem Zinswährungsswap in Höhe von TEUR 2.427 (gemäß Jahresabschluss zum 31.12.2012) nicht berücksichtigt. Hingegen wurde
die Auszahlung 2012 an die Anleger, deren Auszahlung 2013 erfolgte, in Höhe von TEUR 985 berücksichtigt (wird im Jahresabschluss nicht als Verbindlichkeit ausgewiesen), um den Vergleich mit der
Prognoserechnung darzustellen.
90: ³) Das steuerliche Ist-Ergebnis beinhaltet die Zinserträge aus der Liquiditätsreserve. In der Prognoserechnung des Fondsprospekts wurde das steuerliche Ergebnis exklusive der Zinserträge aus der Liquiditätsreserve
dargestellt. Im steuerlichen Ergebnis 2012 gemäß Prospekt (TEUR 355) sind die Zinserträge (TEUR 58) aus der Liquiditätsreserve nicht enthalten.
90: ⁴) Die Auszahlung 2012 erfolgte am 15.03.2013. Die Auszahlung 2009 erfolgte zeitanteilig nach dem Beitrittszeitpunkt der Anleger, daher weichen die absoluten Ist-Werte kumuliert ab.
89: ¹) Bei der Liquiditätsreserve wird die Auszahlung 2012 an die Anleger, deren Auszahlung im Jahr 2013 erfolgt, in Höhe von TEUR 4.812 berücksichtigt (wird im Jahresabschluss nicht als Verbindlichkeit ausgewiesen),
um den Vergleich zur Prognoserechnung herzustellen.
89: ²) Das steuerliche Ist-Ergebnis beinhaltet die Zinserträge aus Liquiditätsreserve. In der Prognoserechnung des Fondsprospekts wurde das steuerliche Ergebnis exklusive der Zinserträge aus Liquiditätsreserve
dargestellt. Im steuerlichen Ergebnis 2012 gemäß Prospekt (TEUR 1.836) sind die Zinserträge (TEUR 123) aus Liquiditätsreserve nicht enthalten.
89: ³) Die Auszahlungen für die Geschäftsjahre 2010 bis 2012 erfolgten jeweils im Folgejahr in prospektierter Höhe. Die Auszahlung für das Jahr 2010 erfolgte zeitanteilig nach dem Beitrittszeitpunkt der Anleger,
daher weichen die absoluten Ist-Werte kumuliert ab.
82: ¹) Der Besitzübergang an die Beteiligungsgesellschaft erfolgte am 01.02.2009. Die abschließende Kaufpreisabrechnung erfolgt nach Vorlage des endgültigen Flächenaufmaßes sowie gemäß weiteren kaufvertraglichen
Vereinbarungen. Eine abschließende Abstimmung zu den bei Abnahme festgestellten Mängeln erfolgte noch nicht. Aufgrund der im Jahr 2012 noch nicht abgeschlossenen Investitionsphase
ist ein Prognosevergleich für das Kalenderjahr 2012 nur bedingt möglich.
82: ²) Nachfinanzierung: Anpassung in Höhe von TEUR 4.850 aufgrund Erhöhung des Kaufpreises auf Einzelhandelsflächen (im Zusammenhang mit Fußnote 82: ¹)). Die Darlehensauszahlung in Höhe von TEUR
4.850 erfolgte im Jahr 2009; die Tilgung dieses Darlehensanteils begann 2010.
82: ³) Auszahlung 2008: 5,00 % anteilig ab dem Beitrittszeitpunkt der Anleger.
81: ¹) Das Gesamtinvestitionsvolumen hat sich aufgrund des zusätzlichen Darlehens in Höhe von TEUR 4.800 zur Nachfinanzierung von Sonderwünschen des Mieters erhöht. Der Mieter kommt für die zusätzlich entstandenen
Kosten zu 100 % auf. Die Nachfinanzierung in Höhe von TEUR 4.800 wurde zum Zeitpunkt 31.12.2012 noch nicht vollständig abgerufen; mit der Tilgung wurde bereits ab dem Jahr 2011 begonnen.
81: ²) In Anspruch genommenes Fremdkapital zum 31.12.2012. Siehe auch Fußnote 81: ¹).
81: ³) Auszahlung 2008: 5,00 % anteilig ab dem Beitrittszeitpunkt der Anleger.
80: ¹) Die Fondskonzeption sah ein optionales Darlehen in Höhe von TEUR 435 für die Abfindung bei Ausübung des Sonderkündigungsrechtes der Altgesellschafter der Objektgesellschaft vor. Das Sonderkündigungsrecht
der Altgesellschafter der Objektgesellschaften wurde zum 31.12.2011 ausgeübt. Das optionale Darlehen wurde jedoch nicht in Anspruch genommen, die Auszahlung der Abfindung
erfolgte aus der vorhandenen Liquiditätsreserve.
80: ²) Die Finanzierungskosten wurden als sofort abzugsfähige Werbungskosten und nicht wie prospektiert als Investitionskosten aktiviert; außerdem erfolgte eine Mietrechnung erst ab dem 24.10.2006 und
nicht wie prospektiert ab dem 01.07.2006. Dies führte zu einem geringeren steuerlichen Ergebnis.

86
Geschlossene Immobilienfonds (Core)
Geschlossene Immobilienfonds (Core)
Fondsergebnisse im Überblick, Stand 31.12.2012 (19 Fonds, davon 4 aufgelöste Fonds)
Laufende Fonds (Fortsetzung)
Allgemeine Angaben zum Fonds
Investition/Finanzierung
Fondsgesellschaft Emissions- Prognose- Auflösung/ Anzahl Gesamtinvestitions- Eigenkapital Eigenkapital Agio Fremdkapital
jahr/Platzie- zeitraum Liquida- Investoren volumen (ohne Agio) durch Garanrungsjahre
bis tion zum 31.12. (ohne Agio) tiegeber
Berichts-
(ohne Agio)
jahr
Laufende Fonds Soll Ist Soll Ist Ist in % Ist Soll Ist
78 DCSF Immobilien Verwaltungsge- 2005/ 2025 – 1.804 136.550 141.230 ¹) 53.550 50.840 ¹) / 5,0 2.542 ²) 83.000 90.390 ¹)
sellschaft Nr. 8 mbH & Co. Objekte 2005 – 2006
Stuttgart & Hamburg KG
76 DCSF Immobilien Verwaltungs- 2005/ 2023 – 1.858 140.200 140.200 53.450 53.450 / 5,0 2.673 86.750 86.750 ¹)
gesellschaft Nr. 6 mbH & Co. 2005
Beteiligungsgesellschaft Bonn KG
75 DCSF Immobilien Verwaltungsge- 2004/ 2020 – 230 88.860 88.860 33.720 33.720 / 2,0 674 55.140 55.140
sellschaft Nr. 5 mbH & Co. Objekt 2004
München/Pullach KG
73 DCSF Immobilien Verwaltungsge- 2004/ 2025 – 2.682 199.610 199.610 75.610 75.610 / 5,0 3.780 124.000 124.000
sellschaft Nr. 4 mbH & Co. Objekt 2004
Stuttgart-Vaihingen KG ¹)
64 DCSF Immobilien Verwaltungsge- 2003/ 2023 – 2.402 173.000 173.000 69.920 69.920 / 5,0 3.496 103.080 103.080
sellschaft Nr. 1 mbH & Co. Objekt 2003
Central Park KG
51 Fides Immobilien-Verwaltungs- 2000/ 2020 – 631 71.070 72.547 ¹) 31.189 31.189 / 5,0 1.465 39.881 41.358 ¹)
gesellschaft mbH & Co. Projekt 2000
Nr. 4 KG
Summe der laufenden Fonds 9.607 815.447 314.729
Übertrag Summe der laufenden Fonds 12.770 687.616 435.661
Summe der laufenden Fonds (gesamt) 22.377 1.503.063 750.390
78: ¹) Aufnahme von zusätzlichem Fremdkapital in Höhe von EUR 7,5 Mio. gemäß Gesellschafterbeschluss für Modernisierungs-/Sanierungsmaßnahmen des Objektes in Stuttgart. Die Altgesellschafter der
Objektgesellschaften haben ihr zum 30.06.2011 bestehenes Sonderkündigungsrecht ausgeübt und sind zu diesem Zeitpunkt ausgeschieden. Für die Auszahlung der Altgesellschafter wurden TEUR 110 des
bereits bei Fondsauflage gewährten Darlehens für die Abfindungszahlung nicht an Anspruch genommen.
78: ²) Das Agio bezieht sich ausschließlich auf das Eigenkapital der Beteiligungsgesellschaft in Höhe von TEUR 50.840.
78: ³) Die Abweichung zu der im Prospekt dargestellten Liquiditätsreserve resultiert u. a. aus dem durch die Mehrflächen verursachten höheren Kaufpreis, welcher 2007 vollständig aus der Liquiditätsreserve geleistet
wurde, sowie aus höheren Zinsaufwendungen während der Investitionsphase.
78: ⁴) Auszahlung 2006: 6,00 % auf erste Eigenkapital-Rate (60 %). Mit dem Mieter des Hamburger Beteiligungsobjektes wurde 2010 ein noch zu schließender Mietvertragsnachtrag verhandelt, welcher die vorzeitige
Optionsausübung zur Mietvertragsverlängerung bis 30.09.2026, verbunden mit einer Mietreduktion in Höhe von 3,50 % rückwirkend zum 01.01.2010, vorsieht. Die Mietreduktion spiegelt sich in der
Auszahlung wider, diese wurde vorsorglich bereits 2010 auf 5,50 % reduziert. Die Auszahlungen für 2011 und 2012 sind ebenfalls in Höhe von 5,50 % erfolgt.
76: ¹) Das Fremdkapital beinhaltet das optionale Darlehen in Höhe von TEUR 7.650, das aufgrund der Ausübung des Sonderkündigungsrecht des Altgesellschafters der Objektgesellschaft in Anspruch genommen
wurde.
76: ²) Auszahlung 2005: anteilig für sechs Monate.
75: ¹) Die Tilgungsleistungen für das Jahr 2012 wurden aufgrund der erforderlichen Umstellungen zur Anschlussfinanzierung erst 2013 von der finanzierenden Bank abgebucht. Die Tilgungsleistungen für das
Jahr 2012 erfolgten vollumfänglich.
75: ²) Die Liquiditätsreserve weicht aufgrund der Verschiebung der Tilgungsleistung, siehe Fußnote 75: ¹), sowie aufgrund der zurückbehaltenen Auszahlung 2012, siehe Fußnote 75: ³), von der Prospektprognose ab.
75: ³) Reduzierung der Auszahlungen seit 2009. Grund für die Reduzierung der Auszahlung 2009 bis 2011 war die stagnierende Entwicklung des VPI ab dem Jahresende 2008. Der Schwellenwert zur Durchführung
der prognostizierten Mieterhöhung bei den Gebäuden A bis D ab dem Jahr 2009 konnte erst im Jahr 2011 erreicht werden. Gleichzeitig wurden gemäß den bestehenden Darlehensverträgen ab dem
Jahr 2009 jedoch höhere Tilgungsleistungen für die Darlehen durch die Objektgesellschaften fällig. Des Weiteren wurde die Reduzierung der Auszahlung im Jahr 2011 im Hinblick auf die Anschlussfinanzierung
ab dem Jahr 2013 vorgenommen, bei welcher die Geschäftsleitung aufgrund der Erfahrungen in der Vergangenheit mit höheren als prospektierten Margen- und Refinanzierungsaufschlägen für die
Finanzierung rechnete. Wie im Nachtrag zum Darlehensvertrag zur Anschlussfinanzierung von 2013 bis 2014 mit der finanzierenden Bank vereinbart, werden ab dem Jahr 2012 keine Auszahlungen an die
Anleger vorgenommen.

Geschlossene Immobilienfonds (Core)
87
Vermietung/Bewirtschaftung
Tilgung Tilgung Liquiditäts- Steuerliches Steuerliches Auszahlung Auszahlung Auszahlung Auszahlung
Berichtsjahr kumuliert reserve Ergebnis Ergebnis Berichtsjahr Berichtsjahr kumuliert kumuliert
zum 31.12. Berichtsjahr kumuliert in % in %
Berichtsjahr in % in %
Soll Ist Soll Ist Soll Ist Soll Ist Soll Ist Soll Ist Soll Ist Soll Ist Soll Ist
1.057 1.498 ¹) 5.881 8.969 ¹) 2.706 14 ³) 4,2 5,8 13,9 17,1 3.050 2.796 ⁴) 6,00 5,50 ⁴) 20.133 19.369 ⁴) 42,00 40,50 ⁴)
1.315 1.315 9.163 9.163 3.523 5.807 4,6 5,5 18,3 23,3 3.207 3.207 6,00 6,00 24.053 24.053 ²) 48,00 48,00 ²)
1.022 0 ¹) 6.070 5.047 ¹) 1.764 4.155 ²) 6,1 5,4 27,0 22,9 2.275 0 ³) 6,75 0,00 ³) 18.198 14.154 ³) 54,00 42,00 ³)
2.270 2.270 13.938 13.938 2.988 14.215 ²) 4,8 4,5 9,0 1,3 4.537 1.512 ³) 6,00 2,00 ³) 33.268 25.704 ³) 46,00 36,00 ³)
1.162 26.449 ¹) 12.504 37.791 ¹) 4.011 150 ¹) 3,2 0,8 4,4 – 6,6 4.195 0 ²) 6,00 0,00 ²) 39.226 30.105 ²) 60,00 47,00 ²)
447 379 ¹) ²) 8.164 9.528 ¹) ²) 1.669 1.920 3,1 – 1,3 ³) 25,5 10,2 ³) 2.183 0 ⁴) 7,00 0,00 ⁴) 23.080 14.970 ⁴) 74,00 48,00 ⁴)
7.515 128.355
21.488 58.455
29.003 186.810
73: ¹) Die Angaben im Abschnitt Vermietung/Bewirtschaftung sowie zur Fondsperformance beziehen sich auf das Berichtsjahr 2011, da der Jahresabschluss der Gesellschaft zum 31.12.2012 noch nicht fertig-
gestellt wurde.
73: ²) Inklusive Kaufpreisrückerstattung, Ablöse aus Hotelmietvertrag und Stellplatzveräußerung.
73: ³) Auszahlung 2004: 4,00 % anteilig für sechs Monate; Auszahlung 2009: 4,00 %, Auszahlung 2010 und 2011 jeweils 2,00 %.
64: ¹) Tilgung: Im Jahr 2011 wurde keine Tilgung aufgrund der im Jahr 2003 verauslagten prospektierten Zins-/Tilgungsleistungen für das Jahr 2004 vorgenommen. Das ursprünglich im Prospekt dargestellte,
vorschüssig zu bezahlende Darlehen wurde auf eine Zahlung zum jeweiligen Vorjahresende abgeändert, d. h. es kam zu einer Verschiebung des Kapitaldienstes um jeweils ein Jahr. Im Berichtsjahr 2012
wurden Tilgungen aus der laufenden Liquidität der Beteiligungsgesellschaft über einen Betrag von TEUR 15.100 und durch erfolgte Rückzahlungen von Anlegern über einen Betrag von ca. TEUR 11.349
vorgenommen. Insgesamt wurden Tilgungen in Höhe von ca. TEUR 26.449 geleistet.
64: ²) Auszahlung 2003: 6,00 % anteilig für sechs Monate auf erste Eigenkapital-Rate (70 %); Auszahlung 2006: gemäß Gesellschafterbeschluss zusätzliche Auszahlung in Höhe von 2,00 % aufgrund erhöhter
Liquiditätsreserve; Auszahlung 2010: Reduzierung der Auszahlung von 6,00 % auf 3,00 %; Auszahlung 2011 und 2012: keine Auszahlung.
51: ¹) Zur Finanzierung der Sondereinbauten wurde von der Fondsgesellschaft ein zusätzliches Darlehen in Höhe von TEUR 1.478 aufgenommen. Das Darlehen wurde zum 01.07.2010 komplett getilgt. Da diese
Zusatzinvestition Sonderwünsche des Mieters waren, kam dieser für die zusätzlich entstandenen Kosten auf.
51: ²) Aufgrund der Umstrukturierung der Darlehen weicht die Höhe der Tilgung ab.
51: ³) Bei der Darstellung des tatsächlichen steuerlichen Ergebnisses wurde die beitrittsabhängige, persönliche Abschreibung gemäß § 7i EStG nicht berücksichtigt.
51: ⁴) Die Auszahlung wurde ab dem Jahr 2009 bis auf Weiteres ausgesetzt.
Fondsperformance +/– 5 % (laufende Fonds): Die kumulierten Auszahlungen sind höher als prognostiziert (0 x) prognosegemäß (11 x) niedriger als prognostiziert (4 x).

88 Geschlossene Immobilienfonds (Core)
Geschlossene Immobilienfonds (Core)
Fondsergebnisse im Überblick, Stand 31.12.2012 (19 Fonds, davon 4 aufgelöste Fonds)
Aufgelöste Fonds
Allgemeine Angaben zum Fonds
Investition/Finanzierung
Fondsgesellschaft Emissions- Prognose- Auflösung/ Anzahl Gesamtinvestitions- Eigenkapital Eigenkapital Agio Fremdkapital
jahr/Platzie- zeitraum Liquida- Investoren volumen (ohne Agio) durch Garanrungsjahre
bis tion zum 31.12. (ohne Agio) tiegeber
Berichts-
(ohne Agio)
jahr
60
59
44
34
Aufgelöste Fonds Soll Ist Soll Ist Ist in % Ist Soll Ist
DCCS Immobilien Verwaltungsge- 2001/ 2022 ¹) 2007/ 820 63.500 63.500 25.400 25.400 / 5,0 1.270 38.100 38.100
schaft Nr. 1 mbH & Co. Objekt Asch- 2001 – 2003 2008 ¹)
heim-Dornach KG (Firma erloschen)
Genero Immobilien-Verwaltungs- 2001/ 2023 ¹) 2007/ 1.548 180.020 176.811 ²) 80.092 80.092 / 3,0 2.403 99.928 96.719 ²)
gesellschaft mbH & Co. Projekt 2001 – 2002 2008 ¹)
Stuttgart/Bonn KG (Firma erloschen)
US Fund Sylvan Avenue, L. P. 1999/ 2010 ¹) 2003/ 73 73.000 73.000 73.000 73.000 69.755 ²) 5,0 165 / /
1999 – 2000 – ¹)
LOVOR Grundstücks-Verwaltungs- 1998 2008 2008/ 403 112.683 112.683 ²) 61.355 61.355 ³) / / / 49.582 49.582
gesellschaft mbH & Co. KG i. L.¹) –
Summe der aufgelösten Fonds 2.844 425.731 239.584
Übertrag Summe der laufenden Fonds (gesamt) 22.377 1.503.063 750.390
Summe aller Fonds 25.221 1.928.794 989.974
Alle Beträge, soweit nicht anders angegeben, in TEUR. Die Beträge des Beteiligungsangebotes 44 sind in der Fondswährung US-Dollar auf volle tausend USD gerundet angegeben. Bei der Summenbildung
(Summe der aufgelösten Fonds, Summe aller Fonds) wurden die USD-Beträge des Beteiligungsangebotes 44 mit einem Umrechnungskurs von 1 USD/0,9964 EUR zugrunde gelegt. Rundungsdifferenzen sind
möglich.
Bei den bereits beendeten Beteiligungsangeboten erfolgt keine Fortschreibung der Einnahmen-Überschussrechnung. Fortgeführt werden lediglich – soweit jeweils vorhanden – die Soll-Werte „Tilgung“, „Liquiditätsreserve“,
„Steuerliches Ergebnis“ und „Auszahlungen“ (Berichtsjahr und kumulierte Werte). Die Anzahl der Investoren stellt die Anzahl jeweils zum Zeitpunkt der Auflösung bzw. der letzten Leistungsbilanz
dar. Die Angaben zur Fondsperformance beziehen sich auf den Zeitpunkt der Auflösung/Liquidation.
60: ¹) Gemäß Gesellschafterbeschluss Ende 2006 wurde die Beteiligungsimmobilie vorzeitig veräußert. Nach dem kompletten Ausgleich aller Forderungen und Verbindlichkeiten sowie der abschließenden
Bewertung durch das Finanzamt wurde die endgültige Liquidation 2008 abgeschlossen. Das verbleibende Vermögen wurde an die Anleger im Verhältnis ihrer Beteiligungssumme in einer Restauszahlung
ausbezahlt. Die Anleger erhielten einen Gesamtmittelrückfluss vor Steuern in Höhe von 138 % ihrer Zeichnungssumme.
60: ²) Betriebsprüfung erfolgt bzw. bestandskräftig veranlagt 2006 (für die Jahre 2001 bis 2004).
59: ¹) Gemäß Gesellschafterbeschluss Ende 2006 wurde die Beteiligungsimmobilie vorzeitig veräußert. Nach dem kompletten Ausgleich aller Forderungen und Verbindlichkeiten sowie der abschließenden
Bewertung durch das Finanzamt wurde die endgültige Liquidation 2008 abgeschlossen. Das verbleibende Vermögen wurde an die Anleger im Verhältnis ihrer Beteiligungssumme in einer Restauszahlung
ausbezahlt. Die Anleger erhielten einen Gesamtmittelrückfluss vor Steuern in Höhe von 137 % ihrer Zeichnungssumme.
59: ²) Bei Prospekterstellung wurden TEUR 7.669 Fremdkapital für Zusatzeinbauten angenommen, tatsächlich waren die Kosten in Höhe von TEUR 4.966 für diese Zusatzeinbauten geringer.
59: ³) Betriebsprüfung erfolgt bzw. bestandskräftig veranlagt 2008 (für die Jahre 2001 bis 2007).
59: ⁴) Auszahlung 2002: 6,30 % auf erste Eigenkapital-Rate (70 %).

Geschlossene Immobilienfonds (Core)
89
Vermietung/Bewirtschaftung
Tilgung Tilgung Liquiditäts- Steuerliches Steuerliches Auszahlung Auszahlung Auszahlung Auszahlung
Berichtsjahr kumuliert reserve Ergebnis Ergebnis Berichtsjahr Berichtsjahr kumuliert kumuliert
zum 31.12. Berichtsjahr kumuliert in % in %
Berichtsjahr in % in %
Soll Ist Soll Ist Soll Ist Soll Ist Soll Ist Soll Ist Soll Ist Soll Ist Soll Ist
335 / ¹) 6.480 38.100 ¹) 1.785 / ¹) 4,2 / ²) 30,2 28,2 ²) 1.651 / ¹) 6,25 / ¹) 15.799 33.675 ¹) 62,75 137,70 ¹)
876 / ¹) 19.528 96.719 ¹) 4.190 / ¹) 3,3 / ³) 31,6 31,9 ³) 5.060 / ¹) 6,50 / ¹) 52.503 104.835 ¹) ⁴) 69,90 137,13 ¹) ⁴)
/ / / / / / / / / 18,1 / / / / / 19.046 ¹) ³) / 31,34 ¹) ³)
/ / / / / / / / 25,3 –128,2 ¹) ⁴) / / / / 56.211 5.689 ¹) 125,30 12,70 ¹)
– 163.177
29.003 186.810
29.003 349.987
44: ¹) Vorzeitige Veräußerung der Immobilie im Jahr 2003. Der Verkaufspreis lag rund 8,5 % über dem Einstandspreis. Durch diesen Verkauf lag die tatsächliche IRR-Rendite der Anleger zwischen 7,33 % und 15,60 %
und damit über dem im Prospekt prognostizierten Wert von 6,27 % bis 7,33 %.
44: ²) Garantiegeber: Eboreus Beteiligungsgesellschaft mbH.
44: ³) Auszahlung 1999: anteilig ab 01.10.1999.
34: ¹) Dieses Beteiligungsangebot wurde gemeinsam mit der ALCAS (KGAL) initiiert. Das Fondsmanagement erfolgt durch den Kooperationspartner. Die Fondsimmobilie Bürogebäude Berlin-Mitte der LOVOR KG
wurde mit Zustimmung der Fondsgesellschafter zum 02.04.2008 an einen britischen Investor verkauft. Hintergrund für den Verkauf war der starke Werteverfall von gewerblich genutzten Immobilien auf
dem Berliner Markt und die von der Senatsverwaltung ausgesprochene fristgerechte Kündigung des bestehenden Mietverhältnisses zum 30.04.2008. Bis zum 30.04.2010 wurde ein befristeter Anschlussmietvertrag
mit dem Land Berlin abgeschlossen. Für die Zeit danach wäre eine Weitervermietung des Objektes zu einem adäquaten Mietzins nur bei Durchführung erheblicher Umbau- und Anpassungsarbeiten
möglich gewesen. Mit dem erzielten Kaufpreis, der vorhandenen Liquidität im Fonds und einer freiwilligen Einlage ins Eigenkapital konnte zwar das Fremdkapital der Fondsgesellschaft, nicht jedoch
das noch gebundene Kapital der Investoren nach Steuern und die obligatorische Anteilsfinanzierung zurückgeführt werden. Der Verkauf der Fondsimmobilie erfolgte zu einem deutlich geringeren Verkaufspreis
als prognostiziert mit deutlichem Kapitalverlust der Investoren. Die Angaben beruhen auf Informationen der KGAL GmbH & Co. KG, Grünwald.
34: ²) Das Gesamtinvestitionsvolumen beinhaltet das eingezahlte Kapital der Objektgesellschaften (TEUR 153,4) sowie eine Ausgleichszahlung des Verkäufers (TEUR 1.592,0).
34: ³) Davon (Bar-) Einlage TEUR 44.850,5 und Anteilsfinanzierung TEUR 16.504,5.
34: ⁴) Betriebsprüfung erfolgt bzw. bestandskräftig veranlagt bis 2006.
Fondsperformance +/– 5 % (aufgelöste Fonds): Die kumulierten Auszahlungen sind höher als prognostiziert (3 x) prognosegemäß (0 x) niedriger als prognostiziert (1 x).

90
Geschlossene Immobilienfonds (Opportunity)
Geschlossene Immobilienfonds (Opportunity)
Fondsergebnisse im Überblick, Stand 31.12.2012 (2 Fonds, davon 0 aufgelöste Fonds)
Allgemeine Angaben zum Fonds
Investition/Finanzierung
Fondsgesellschaft Initiator Emissions- Prognose- Auflösung/ Anzahl Gesamtinvestitions- Eigenkapital Eigenkapital Agio
jahr/Platzie- zeitraum Liquida- Investoren volumen (ohne Agio) durch Garanrungsjahre
bis tion zum 31.12. (ohne Agio) tiegeber
Berichts-
(ohne Agio)
jahr
87
83
Soll Ist Soll Ist Ist in % Ist
Immobilien Development DFH/ 2008/ 2013 – 1.825 ¹) 98.000 84.200 ¹) 98.000 84.200 ¹) / ¹) ²) 5,0 4.210
Indien II GmbH & Co. KG SachsenFonds 2008 – 2009
Immobilien Development DFH/ 2008/ 2013 – 1.837 ¹) 52.700 52.700 ¹) 52.700 52.700 ¹) / 3,0 1.581
Indien I GmbH & Co. KG SachsenFonds 2008
Summe 3.662 136.900 136.900
Summe DFH-Anteil 1.720 60.030 60.030
Alle Beträge, soweit nicht anders angebeben, in TEUR. Rundungsdifferenzen sind möglich.
Die Beteiligungsangebote 83 und 87 wurden gemeinsam mit der SachsenFonds GmbH, Aschheim, initiiert. Das Fondsmanagement erfolgt durch den Kooperationspartner. Weitere Informationen zu diesen
Beteiligungsangeboten sind der Leistungsbilanz 2012 von Sachsenfonds zu entnehmen (www.sachsenfonds.com).
87: ¹) Die Angaben beziehen sich auf das gesamte Investitionsvolumen. Es handelt sich um einen reinen Eigenkapital-Fonds. Das Volumen wurde durch die Ausübung einer „Put-Option“ für eine Projektentwicklung
auf EUR 84,2 Mio. reduziert (Gesellschafterbeschluss vom April 2009). Der von der DFH platzierte Anteil beträgt 40 % des Gesamtinvestitionsvolumens (Soll TEUR 39.200/Ist TEUR 33.680 ohne
Agio). Die Anlegerzahl der von der DFH direkt betreuten Anleger beträgt zum Stichtag 796.
87: ²) Der Fonds wurde zum 31.12.2009 unter Inanspruchnahme der Platzierungsgarantien geschlossen. Garantiegeber des DFH-Anteils in Höhe von TEUR 17.500 ohne Agio ist die DFH Beteiligungsgesellschaft
mbH. Die Zeichnung erfolgte agiofrei.
87: ³) Der Soll-Wert bezieht sich auf den Prospekt; der Ist-Wert ist der Leistungsbilanz 2012 von Sachsenfonds zu entnehmen.
87: ⁴) Die Beteiligung am Projekt Luxor Cyber City wurde im August 2013 verkauft. Aus dem Verkaufserlös erhalten die Gesellschafter zum 30.09.2013 eine erste Auszahlung in Höhe von 4,00 % bezogen auf ihre
Kommanditeinlage. Eine Einschätzung über den Zeitpunkt und die Höhe weiterer Auszahlungen kann derzeit nicht abgegeben werden. Die Beteiligung entwickelt sich bisher nicht prognosegemäß.
Fondsname
Beteiligungsangebot 83 Indienfonds I
Name Beteiligungsangebot
Indien Immobilien-Portofolio Indienfonds I
Name Fondsgesellschaft
Immobilien Development Indien I GmbH & Co. KG
Komplementär
Immobilien Development Indien I Verwaltungsgesellschaft mbH
Treuhandkommanditist
SachsenFonds Treuhand GmbH, DFH Treuhandgesellschaft mbH
Fondsverwalter
SachsenFonds Asset Management GmbH
Fondsschließungsgarant 1)
SachsenFonds Holding GmbH, Deutsche Fonds Holding AG
Mindestbeteiligung EUR 15.000 bzw. durch 5.000 ohne Rest teilbare höhere Beträge, maximal EUR 1.275.000
Steuerliche Einkunftsart
Kapitalvermögen
Investitionsobjekte Vier mittelbare Beteiligungen an indischen Projektentwicklungsgesellschaften: ²)
– Manjeera, Hyderabad rund 20 %
– Tech Oasis, Greater Noida/Delhi rund 20 %
– Lady Ratan Seasons, Mumbai rund 30 %
– Tata Colony/M.K. Malls, Mumbai rund 30 %
¹) Fondsschließungsgarantie bis zum Ende der Zeichnungsfrist. Firmierung des Fondsschließungsgaranten gemäß Prospektdarstellung.
²) Prozentualer Anteil an der Investitionssumme des Fonds.

Geschlossene Immobilienfonds (Opportunity)
91
Vermietung/Bewirtschaftung
Liquiditäts- Steuerliches Steuerliches Betriebsprüfung Auszahlung Auszahlung Auszahlung Auszahlung
reserve Ergebnis Ergebnis erfolgt/bestands- Berichtsjahr Berichtsjahr kumuliert kumuliert
zum 31.12. Berichtsjahr kumuliert kräftig veranlagt in % in %
Berichtsjahr in % in % bis
Soll Ist Soll Ist Soll Ist Soll Ist Soll Ist Soll Ist Soll Ist
1.376 1.268 ³) / / / / – 23.280 0 ³) ⁴) 23,80 0,00 ³) ⁴) 144.362 0 ³) ⁴) 147,30 0,00 ³) ⁴)
249 378 ²) / / / / – 7.202 0 ²) ³) 13,70 0,00 ²) ³) 68.092 0 ²) ³) 129,20 0,00 ²) ³)
0 0
0 0
83: ¹) Die Angaben beziehen sich auf das gesamte Investitionsvolumen. Es handelt sich um einen reinen Eigenkapital-Fonds. Der von der DFH platzierte Anteil beträgt 50 % des Gesamtinvestitionsvolumens
83: ¹) (Soll/Ist TEUR 26.350 ohne Agio). Die Anlegerzahl der von der DFH direkt betreuten Anleger beträgt zum Stichtag 924.
83: ²) Der Soll-Wert bezieht sich auf den Prospekt; der Ist-Wert ist der Leistungsbilanz 2012 von Sachsenfonds zu entnehmen.
83: ³) Eine Einschätzung über den Zeitpunkt und die Höhe der Auszahlungen kann derzeit nicht abgegeben werden. Die Beteiligung entwickelt sich bisher nicht prognosegemäß.
Fondsperformance +/– 5 % (laufende Fonds): Die kumulierten Auszahlungen sind höher als prognostiziert (0 x) prognosegemäß (0 x) niedriger als prognostiziert (2 x).
Fondsname
Name Beteiligungsangebot
Name Fondsgesellschaft
Komplementär
Treuhandkommanditist
Fondsverwalter
Fondsschließungsgarant 1)
Beteiligungsangebot 87 Indienfonds II
Indien Immobilien-Portofolio Indienfonds II
Immobilien Development Indien II GmbH & Co. KG
Immobilien Development Indien II Verwaltungsgesellschaft mbH
SachsenFonds Treuhand GmbH, DFH Treuhandgesellschaft mbH
SachsenFonds Asset Management GmbH
SachsenFonds Holding GmbH, Deutsche Fonds Holding AG
Mindestbeteiligung EUR 10.000 bzw. durch 5.000 ohne Rest teilbare höhere Beträge, maximal EUR 1.660.000
Steuerliche Einkunftsart
Kapitalvermögen
Investitionsobjekte Vier mittelbare Beteiligungen an indischen Projektentwicklungsgesellschaften: ²)
– Tech Oasis, Greater Noida/Delhi rund 37 %
– Tata Colony/M.K. Malls, Mumbai rund 28 %
– Manjeera, Hyderabad rund 18 %
– Luxor Cyber City, Gurgaon/Delhi rund 17 %
– MIG Bandra, Mumbai (wurde rückabgewickelt)
¹) Fondsschließungsgarantie bis zum Ende der Zeichnungsfrist. Firmierung des Fondsschließungsgaranten gemäß Prospektdarstellung.
²) Prozentualer Anteil an der Investitionssumme des Fonds.

92
Vermögensstrukturfonds
Vermögensstrukturfonds
Fondsergebnisse im Überblick, Stand 31.12.2012 (6 Fonds, davon 0 aufgelöste Fonds)
Allgemeine Angaben zum Fonds
Investition/Finanzierung
101
100
Fondsgesellschaft Initiator Emissions- Prognose- Auflösung/ Anzahl Gesamtinvestitions- Eigenkapital Eigenkapital Agio
jahr/Platzie- zeitraum Liquida- Investoren volumen (ohne Agio) durch Garanrungsjahre
bis tion zum 31.12. (ohne Agio) tiegeber
Berichts-
(ohne Agio)
jahr
Soll Ist Soll Ist Ist in % Ist
DFH 101 Concentio VI GmbH & Co. KG DFH 2012/in 2027 – 404 / 9.853 / 9.853 / 5,0 485
DFH 101 Concentio VII GmbH & Co. KG
Platzierung
DFH 100 Sachwerte I GmbH & Co. KG DFH 2011/in 2025 – 136 / 3.185 / 3.185 / 3,0 96
DFH 100 Sachwerte II GmbH & Co. KG
Platzierung
99
91
86
85
DFH 99 Substantio II GmbH & Co. KG DFH 2011/in 2026 – 292 / 5.755 / 5.755 / 0,0 0
DFH 99 Substantio III GmbH & Co. KG
Platzierung
DFH Concentio IV GmbH & Co. Nr. 91 KG DFH 2009/ 2025 – 1.889 / 50.671 / 50.671 / 5,0 1.517
DFH Concentio V GmbH & Co. Nr. 91 KG 2010 – 2012
DFH Constantia I GmbH & Co. Nr. 86 KG DFH 2008/ 2024 – 68 / 1.194 / 1.194 / 5,0 60
DFH Constantia II GmbH & Co. Nr. 86 KG 2008 – 2010
DFH Constantia III GmbH & Co. Nr. 86 KG
DFH Concentio I GmbH & Co. Nr. 85 KG DFH 2008/ 2024 – 1.012 / 23.492 ¹) / 23.492 ¹) / 5,0 1.174
DFH Concentio II GmbH & Co. Nr. 85 KG 2008 – 2009
DFH Concentio III GmbH & Co. Nr. 85 KG
Summe 3.801 94.150 94.150
Alle Beträge, soweit nicht anders angegeben, in TEUR. Rundungsdifferenzen sind möglich.
Konzeptionsbedingt sind in den Fondsprospekten dieser Beteiligungsangebote keine Soll-Zahlen angegeben, sodass ein Soll-Ist-Vergleich nicht ausgewiesen werden kann.
Einzelheiten zu diesen Beteiligungsangeboten sind den Einzeldarstellungen im Kapitel „Fondsergebnisse im Überblick“, Abschnitt „Einzeldarstellungen Immobilien-, Vermögensstrukturfonds, Ansparplan und
Mobilienfonds“ zu entnehmen.
101: ¹) Der Fonds befindet sich zum Stichtag in der Platzierungs-/Investitionsphase, sodass der Wert der Liquiditätsreserve bedingt aussagekräftig ist.
101: ²) Das steuerliche Ergebnis für das Jahr 2012 liegt zum Redaktionsschluss noch nicht vor.
101: ³) Die Vorzugsverzinsung in Höhe von 4,00 % für das Jahr 2012 wurde wie prospektiert ausgezahlt.
100: ¹) Der Fonds befindet sich zum Stichtag in der Platzierungs-/Investitionsphase, sodass der Wert der Liquiditätsreserve bedingt aussagekräftig ist.
100: ²) Die steuerlichen Ergebnisse für die Jahre 2011 und 2012 liegen zum Redaktionsschluss noch nicht vor.
100: ³) Die ersten Anleger sind Mitte Dezember 2011 beigetreten und haben damit ab dem 01.01.2012 ein Anrecht auf die Vorzugsverzinsung in Höhe von 4,00 %. Zusätzlich wurde für das Geschäftsjahr 2012
eine Auszahlung in Höhe von 0,75 % geleistet, sodass insgesamt 4,75 % Vorzusgverzinsung und Auszahlung geleistet werden konnten.
99: ¹) Der Fonds befindet sich zum Stichtag in der Platzierungs-/Investitionsphase, sodass der Wert der Liquiditätsreserve bedingt aussagekräftig ist.
99: ²) Die steuerlichen Ergebnisse für die Jahre 2011 und 2012 liegen zum Redaktionsschluss noch nicht vor.
99: ³) Prognosegemäß war für das Geschäftsjahr 2012 eine Vorzugsverzinsung in Höhe von 4,00 % vorgesehen. Für das Geschäftsjahr 2012 konnte eine zusätzliche Auszahlung in Höhe von 0,50 %, und somit insgesamt
4,50 % Vorzugsverzinsung und Auszahlung analog dem Vorjahr an die Anleger geleistet werden.
91: ¹) Die steuerlichen Ergebnisse für die Jahre 2011 und 2012 liegen zum Redaktionsschluss noch nicht vor. Der angegebene Wert (Berichtsjahr und kumuliert) bezieht sich auf das Jahr 2010.
91: ²) Für die Jahre 2010 und 2011 wurde jeweils im Folgejahr und in Abhängigkeit des Beitrittszeitpunktes die prospektierte Vorzugsverzinsung in Höhe von 4,00 % zuzüglich einer zusätzlichen Auszahlung in
Höhe von 0,25 % an die Anleger geleistet. Für das Jahr 2012 wurde für den Zeitraum vom 01.01.2012 bis 04.05.2012 die prognostizierte Vorzugsverzinsung in Höhe von 4,00 % und eine Auszahlung in Höhe
von 5,50 % zuzüglich einer zusätzlichen Auszahlung in Höhe von 0,25 % für den Zeitraum vom 05.05.2012 bis 31.12.2012 an die Anleger geleistet. Die Auszahlung in Höhe von insgesamt 5,15 % bezieht
sich auf Anleger, die ab dem 01.01.2012 auszahlungsberechtigt sind.

Vermögensstrukturfonds
93
Vermietung/Bewirtschaftung
Liquiditäts- Steuerliches Steuerliches Auszahlung Auszahlung Auszahlung Auszahlung
reserve Ergebnis Ergebnis Berichtsjahr Berichtsjahr kumuliert kumuliert
zum 31.12. Berichtsjahr kumuliert in % in %
Berichtsjahr in % in %
Soll Ist Soll Ist Soll Ist Soll Ist Soll Ist Soll Ist Soll Ist
/ 1.277 ¹) / / ²) / / ²) / 103 ³) / 4,00 ³) / 103 ³) / 4,00 ³)
/ 203 ¹) / / ²) / / ²) / 94 ³) / 4,75 ³) / 94 ³) / 4,75 ³)
/ 52 ¹) / / ²) / / ²) / 146 ³) / 4,50 ³) / 148 ³) / 9,00 ³)
/ 1.893 / – 0,2 ¹) / – 0,2 ¹) / 2.310 ²) / 5,15 ²) / 3.353 ²) / 13,65 ²)
/ – 27 / – 3,1 ¹) / – 4,7 ¹) / 36 ²) / 3,00 ²) / 153 ²) / 17,00 ²)
/ 81 / – 0,4 ²) / – 0,5 ²) / 1.175 ³) / 5,00 ³) / 4.459 ³) / 24,00 ³)
3.864 8.310
86: ¹) Die steuerlichen Ergebnisse für die Jahre 2011 und 2012 liegen zum Redaktionsschluss noch nicht vor. Der unter „Steuerliches Ergebnis im Berichtsjahr“ angegebene Wert bezieht sich auf das Geschäfts-
jahr 2010. Die kumuliert angegebenen steuerlichen Ergebnisse für die Jahre 2008 bis 2010 stehen unter dem Vorbehalt der Nachprüfung durch das Betriebsstättenfinanzamt und können aufgrund zwischenzeitlicher
Änderungen auf Zielfondsebene vom Wert der letzten Leistungsbilanz abweichen.
86: ²) Der Vermögensstrukturfonds Constantia hat die für die Geschäftsjahre 2008 bis 2010 vorgesehene Vorzugsverzinsung in Höhe von 3,50 % prospektgemäß in den jeweiligen Folgejahren geleistet. Für das
Geschäftsjahr 2011 erfolgte eine Auszahlung in Höhe von 3,50 % an die Anleger. Die Auszahlung für das Geschäftsjahr 2012 in Höhe von 3,00 % erfolgte prospektgemäß im Folgejahr 2013.
85: ¹) Aufgrund eines Erbfalles wurde das nominelle Eigenkapital um TEUR 20 zum Vorjahr (TEUR 23.512) verringert. Die Beteiligungssumme wurde an den Erben, der in Deutschland nicht unbeschränkt steuerpflichtig
ist, ausbezahlt, da er nicht den Anlagebedingungen gemäß dem Treuhandvertrag entspricht.
85: ²) Die steuerlichen Ergebnisse für die Jahre 2011 und 2012 liegen zum Redaktionsschluss noch nicht vor. Der unter „Steuerliches Ergebnis im Berichtsjahr“ angegebene Wert bezieht sich auf das Geschäftsjahr
2010. Die kumuliert angegebenen steuerlichen Ergebnisse für die Jahre 2008 bis 2010 stehen unter dem Vorbehalt der Nachprüfung durch das Betriebsstättenfinanzamt und können aufgrund zwischenzeitlicher
Änderungen auf Zielfondsebene vom Wert der letzten Leistungsbilanz abweichen.
85: ³) Der Vermögensstrukturfonds Concentio 2008 hat die für die Geschäftsjahre 2008 und 2009 vorgesehene Vorzugsverzinsung in Höhe von 4,00 % prospektgemäß in den jeweiligen Folgejahren geleistet.
Für die Geschäftsjahre 2010 und 2011 konnten jeweils im Folgejahr 5,50 % Auszahlung an die Anleger geleistet werden. Für das Geschäftsjahr 2012 erfolgte im Jahr 2013 eine Auszahlung in Höhe von
5,00 % an die Anleger.
Fondsperformance (laufende Fonds): Die kumulierten Auszahlungen sind höher als prognostiziert (5 x) prognosegemäß (1 x) niedriger als prognostiziert (0 x).
Erläuterungen zur Fondsperformance: Die Fondskonzeption der Anlageklasse Vermögensstrukturfonds sieht Auszahlungen an die Anleger auf Grundlage der erwarteten Auszahlungen aus den Zielfonds-
Investitionen plangemäß einmal jährlich bei Vorliegen einer ausreichenden Liquidität in den Beteiligungsgesellschaften vor. Die Auszahlungen beinhalten die Rückführung des eingesetzten Kapitals.

94
Ansparplan
Ansparplan
Fondsergebnisse im Überblick, Stand 31.12.2012 (1 Fonds, davon 0 aufgelöste Fonds)
Allgemeine Angaben zum Fonds
Investition/Finanzierung
Fondsgesellschaft Initiator Emissions- Prognose- Auflösung/ Anzahl Gesamtinvestitions- Eigenkapital Eigenkapital Agio
jahr/Platzie- zeitraum Liquida- Investoren volumen (ohne Agio) durch Garanrungsjahre
bis tion zum 31.12. (ohne Agio) tiegeber
Berichts-
(ohne Agio)
jahr
92
Soll Ist Soll Ist Ist in % Ist
DFH Ansparplan I GmbH & Co. Nr. 92 KG ¹) DFH 2010/ 2030 – 117 / 2.042 ²) / 2.042 ²) / 5,0 102
DFH Ansparplan II GmbH & Co. Nr. 92 KG ¹) 2010 – 2012
Summe 117 2.042 2.042
Alle Beträge, soweit nicht anders angegeben, in TEUR. Rundungsdifferenzen sind möglich.
Konzeptionsbedingt sind im Fondsprospekt keine Soll-Zahlen angegeben, sodass ein Soll-Ist-Vergleich nicht ausgewiesen werden kann.
Einzelheiten zu diesem Beteiligungsangebot sind der Einzeldarstellung im Kapitel „Fondsergebnisse im Überblick“, Abschnitt „Einzeldarstellungen Immobilien-, Vermögensstrukturfonds, Ansparplan und
Mobilienfonds“ zu entnehmen.
92: ¹) Bei dem Beteiligungsangebot 92 DFH Ansparplan Concentio handelt es sich einen Ansparplan. Beginnend mit einer Einmalzahlung investieren Anleger über eine rund zehnjährige Ansparphase in unterschiedliche
DFH-Vermögensstrukturfonds der Concentio-Reihe. Die Rückflüsse aus den Zielfonds (erstmals für das Jahr 2011 ab dem Jahr 2012 ) während der Ansparphase werden thesauriert. Die erste
Auszahlung an die Gesellschafter ist für das Geschäftsjahr 2021 geplant.
92: ²) Das Eigenkapital ohne Agio entspricht dem nominellen Zeichnungsvolumen, die Einzahlung erfolgt in Raten.

Ansparplan
95
Vermietung/Bewirtschaftung
Liquiditäts- Steuerliches Steuerliches Auszahlung Auszahlung Auszahlung Auszahlung
reserve Ergebnis Ergebnis Berichtsjahr Berichtsjahr kumuliert kumuliert
zum 31.12. Berichtsjahr kumuliert in % in %
Berichtsjahr in % in %
Soll Ist Soll Ist Soll Ist Soll Ist Soll Ist Soll Ist Soll Ist
/ – 13 ³) / – 0,1 ⁴) / – 0,1 ⁴) / / ¹) / / ¹) / / ¹) / / ¹)
5)
92: ³) Der Fonds befindet sich zum Stichtag in der Anspar-/Investitionsphase, sodass der Wert der Liquiditätsreserve bedingt aussagekräftig ist.
0 0
92: ⁴) Die steuerlichen Ergebnisse für die Jahre 2011 bis 2012 liegen zum Redaktionsschluss noch nicht vor. Der angegebenen Wert (Berichtsjahr und kumuliert) bezieht sich auf das Jahr 2010 und steht unter
dem Vorbehalt der Nachprüfung durch das Betriebsstättenfinanzamt.
Fondsperformance: 92: ⁵) Das Beteiligungsangebot 92 bleibt in der Aufzählung zur Fondsperformance unberücksichtigt, siehe Fußnote 92: ¹) zu diesem Beteiligungsangebot.

96
Schiffsfonds
Schiffsfonds
Fondsergebnisse im Überblick, Stand 31.12.2012 (1 Fonds, davon 0 aufgelöste Fonds)
Allgemeine Angaben zum Fonds
Investition/Finanzierung
Fondsgesellschaft Emissions- Prognose- Auflösung/ Anzahl Gesamtinvestitions- Eigenkapital Eigenkapital Agio Fremdkapital
jahr/Platzie- zeitraum Liquida- Investoren volumen (ohne Agio) durch Garanrungsjahre
bis tion zum 31.12. (ohne Agio) tiegeber
Berichts-
(ohne Agio)
jahr
79
Soll Ist Soll Ist Ist in % Ist Soll Ist
MS „Neele“ Shipping GmbH & Co. KG 2006/ 2021 – 232 42.150 39.650 ¹) 13.350 10.850 ¹) / 3,0 311 28.800 28.800
MS „Marie“ Shipping GmbH & Co. KG 2006 bis
2007
Summe 232 39.650 10.850
Alle Beträge, soweit nicht anders angegeben, in TEUR. Rundungsdifferenzen sind möglich.
Einzelheiten zu diesem Beteiligungsangebot sind, soweit nicht in den nachstehenden Fußnoten angegeben, der Einzeldarstellung im Kapitel „Fondsergebnisse im Überblick“, Abschnitt „Einzeldarstellungen
Immobilien-, Vermögensstrukturfonds, Ansparplan und Mobilienfonds“ zu entnehmen.
79: ¹) Zum Stichtag 31.12.2011 betrug das nominelle Eigenkapital aufgrund des Ausscheidens der Beluga-Gründungsgesellschafter (TEUR 760) und der Aufnahme eines Drittgesellschafters (TEUR 250) nur
noch TEUR 6.165 je Schiff. Zum Stichtag 31.12.2012 betrug das nominelle Eigenkapital aufgrund des Ausscheidens des Gründungsgesellschafters Niels Stolberg (TEUR 740) nur noch TEUR 5.425 je Schiff.

Schiffsfonds
97
Vermietung/Bewirtschaftung
Tilgung Tilgung Liquiditäts- Steuerliches Steuerliches Auszahlung Auszahlung Auszahlung Auszahlung
Berichtsjahr kumuliert reserve Ergebnis Ergebnis Berichtsjahr Berichtsjahr kumuliert kumuliert
zum 31.12. Berichtsjahr kumuliert in % in %
Berichtsjahr in % in %
Soll Ist Soll Ist Soll Ist Soll Ist Soll Ist Soll Ist Soll Ist Soll Ist Soll Ist
1.858 464 14.410 10.875 590 194 0,2 0,2 1,0 1,2 828 0 ²) 8,00 0,00 ²) 4.968 2.959 ²) 48,00 32,00 ²)
0 2.959
79: ²) Aufgrund der erst 2007 erfolgten Vollplatzierung ergeben sich geringere absolute Auszahlungen. Bedingt durch die in der Einzeldarstellung erläuterten außergewöhnlichen Ereignisse erfolgte in
den Jahren 2011 und 2012 keine Auszahlung.
Fondsperformance +/– 5 % (laufende Fonds): Die kumulierten Auszahlungen sind höher als prognostiziert (0 x) prognosegemäß (0 x) niedriger als prognostiziert (1 x).

98
Medienfonds
Medienfonds
Fondsergebnisse im Überblick, Stand 31.12.2012 (2 Fonds, davon 0 aufgelöste Fonds)
Allgemeine Angaben zum Fonds
Investition/Finanzierung
77
Fondsgesellschaft Initiator Emissions- Prognose- Auflösung/ Anzahl Gesamt- Eigenkapital Eigenkapital Agio Fremdjahr/Platzie-
zeitraum Liquida- Investoren investitions- (ohne Agio) durch Garan- kapital
rungsjahre bis tion zum 31.12. volumen tiegeber
Berichts- (ohne Agio) (ohne Agio)
jahr
(Bar-) Anteils-
Soll Ist Einlage finanzierung Ist in % Soll Ist
MERADIN Zweite Productions DFH/Hannover 2004/ 2020 – 1.086 75.825 75.825 45.495 30.330 / / / /
GmbH & Co. KG ¹) Leasing 2004
74
MERADIN Productions DFH/Hannover 2003/ 2018 – 223 30.505 30.505 11.943 5.777 ²) / / ³) ³)
GmbH & Co. KG ¹) Leasing 2003
Summe 1.309 106.330 93.545
Alle Beträge, soweit nicht anders angegeben, in TEUR. Rundungsdifferenzen sind möglich.
77: ¹) Das Beteiligungsangebot wurde gemeinsamen mit der Hannover Leasing GmbH & Co. KG, Pullach im Isartal, initiiert. Das Fondsmanagement erfolgt durch den Kooperationspartner. Weitere Informationen
zu diesem Beteiligungsangebot sind dem Performancebericht zum 31.12.2012 der Hannover Leasing zu entnehmen (www.hannover-leasing.de). Die Abweichungen sind keine dem Initiator zuzurechenden
Performance-Abweichungen.
77: ²) Die Auszahlungen 2008 bis 2012 entfallen zur Bildung einer Liquiditätsreserve für drohende Steuerzahlungen in den kommenden Jahren (vgl. Performancebericht zum 31.12.2012 der Hannover Leasing).
77: ³) Die kumulierten Auszahlungen enthalten die Tilgungsleistungen auf die fremdfinanzierte Einlage (sogenannte Anteilsfinanzierung).
74: ¹) Das Beteiligungsangebot wurde gemeinsamen mit der Hannover Leasing GmbH & Co. KG, Pullach im Isartal, initiiert. Das Fondsmanagement erfolgt durch den Kooperationspartner. Weitere Informationen
zu diesem Beteiligungsangebot sind dem Performancebericht zum 31.12.2012 der Hannover Leasing zu entnehmen (www.hannover-leasing.de). Die Abweichungen sind keine dem Initiator zuzurechenden
Performance-Abweichungen.
Fondsname
Beteiligungsangebot 74 MERADIN I
Name Beteiligungsangebot
Beteiligungsangebot 74 Herstellung von internationalen Filmproduktionen
Name Fondsgesellschaft
MERADIN Productions GmbH & Co. KG
Komplementär
MERADIN Verwaltungs GmbH
Treuhandkommanditist
Aurum Beteiligungstreuhandgesellschaft mbH
Fondsverwalter
Deutsche Fonds Holding AG, Hannover Leasing GmbH & Co. KG
Fondsschließungsgarant 1)
Delta Vermietungsgesellschaft mbH
Mindestbeteiligung EUR 20.000
Steuerliche Einkunftsart
Gewerbebetrieb
Investitionsobjekte
Kinofilmproduktion
¹) Fondsschließungsgarantie bis zum Ende der Zeichnungsfrist. Firmierung des Fondsschließungsgaranten gemäß Prospektdarstellung.

Medienfonds
99
Vermietung/Bewirtschaftung
Liquiditäts- Steuerliches Steuerliches Betriebsprüfung Auszahlung Auszahlung Auszahlung Auszahlung
reserve Ergebnis Ergebnis erfolgt/bestands- Berichtsjahr Berichtsjahr kumuliert kumuliert
zum 31.12. Berichtsjahr kumuliert kräftig veranlagt in % in %
Berichtsjahr
bis
Soll Ist Soll Ist Soll Ist Soll Ist Soll Ist Soll Ist Soll Ist
91 98 k. A. k. A. – 71.988 k. A. 2008 bis 2010 / / / / 3.738 2.663 ²) ³) / /
(für die Jahre
2004 bis 2006)
und 2013
(für die Jahre
2007 bis 2010)
11 48 ⁴) k. A. k. A. – 17.709 k. A. 2008 bis 2010 / / / / 0 0 ⁵) 0 0 ⁵)
(für die Jahre
2003 bis 2006)
74: ²) Keine Tilgung der Anteilsfinanzierung während der Laufzeit.
74: ³) Bedingt rückzahlbares Lizenznehmerdarlehen in Höhe von TEUR 12.785 / keine Tilgung während der Laufzeit (vgl. Performancebericht zum 31.12.2012 der Hannover Leasing).
74: ⁴) Die Komplementärvergütung in Höhe von jährlich TEUR 5 wurde bis 2017 gestundet (vgl. Performancebericht zum 31.12.2012 der Hannover Leasing).
74: ⁵) Die Fondskonzeption sieht keine Auszahlungen mit Ausnahme der Schlusszahlung, die für das Jahr 2018 geplant ist, vor.
Fondsperformance +/– 5 % (laufende Fonds): Die kumulierten Auszahlungen sind höher als prognostiziert (0 x) prognosegemäß (1 x) niedriger als prognostiziert (1 x).
Fondsname
Beteiligungsangebot 77 MERADIN II
Name Beteiligungsangebot
Beteiligungsangebot 77 Herstellung von internationalen Filmproduktionen
Name Fondsgesellschaft
MERADIN Zweite Productions GmbH & Co. KG
Komplementär
MERADIN Zweite Verwaltungs GmbH
Treuhandkommanditist
Aurum Beteiligungstreuhandgesellschaft mbH
Fondsverwalter
Deutsche Fonds Holding AG, Hannover Leasing GmbH & Co. KG
Fondsschließungsgarant 1)
Delta Vermietungsgesellschaft mbH
Mindestbeteiligung EUR 20.000
Steuerliche Einkunftsart
Gewerbebetrieb
Investitionsobjekte
Kinofilmproduktion
¹) Fondsschließungsgarantie bis zum Ende der Zeichnungsfrist. Firmierung des Fondsschließungsgaranten gemäß Prospektdarstellung.

100
Mobilienfonds
Mobilienfonds
Fondsergebnisse im Überblick, Stand 31.12.2012 (2 Fonds, davon 1 aufgelöster Fonds)
Allgemeine Angaben zum Fonds
Investition/Finanzierung
45
40
Fondsgesellschaft Initiator Emissions- Prognose- Auflösung/ Anzahl Gesamtinvestitions- Eigenkapital Eigenkapital Agio Fremdkapital
jahr/Platzie- zeitraum Liquida- Investoren volumen (ohne Agio) durch Garanrungsjahre
bis tion zum 31.12. (ohne Agio) tiegeber
Berichts-
(ohne Agio)
jahr
(Bar-) Anteilsfi-
Soll Ist Einlage nanzierung Ist in % Soll Ist
Eventus Mobilien-Verwaltungs- DFH 1999/ 2011 – 548 184.906 184.906 43.974 36.171 / / 104.761 ¹) 104.761 ¹)
gesellschaft mbH & Co. 1999
Projekt Nr. 2 KG
Beatus Mobilien-Verwaltungs- DFH 1998/ 2010 2011/ 362 66.911 66.911 21.006 15.050 / / 30.855 30.855
gesellschaft mbH & Co. 1998 2013
Projekt Nr. 1 KG
(Firma erloschen)
Summe 910 251.817 116.201
Alle Beträge, soweit nicht anders angegeben, in TEUR. Rundungsdifferenzen sind möglich.
45: ¹) Das Gesellschaftsdarlehen über TEUR 104.761 wurde im Jahr 2012 komplett zurückgeführt. Wie bereits im Prospekt dargestellt, wurde vertragsgemäß ein weiteres Darlehen durch den Mieter der
Reisezugwagen ab dem Jahr 2011 in Höhe von TEUR 39.491 ausbezahlt.
45: ²) Steuerliches Ergebnis in % des Eigenkapitals (Bareinlage und Anteilsfinanzierung).
45: ³) Auszahlungskürzung wegen Gewerbesteuernachzahlungen bzw. -vorauszahlungen aufgrund Änderung des Gewerbesteuergesetzes vom 23.12.2003 mit Gültigkeit ab 01.01.2004. Keine dem Initiator
zuzurechnende Performance-Abweichung.
40: ¹) Veräußerung der Reisezugwagen zum 23.06.2010 erfolgt; Rückführung Darlehen/Anteilsfinanzierung zum 23.06.2010 erfolgt.
Fondsname Beteiligungsangebot 40
Name Beteiligungsangebot
Beteiligungsangebot 40 Hochgeschwindigkeitszüge für die Belgische Staatsbahn SNBC
Name Fondsgesellschaft
Beatus Mobilien-Verwaltungsgesellschaft mbH & Co. Projekt Nr. 1 KG (Firma erloschen)
Komplementär
Beatus Mobilien-Verwaltungsgesellschaft mbH
Treuhandkommanditist
Aurum Beteiligungstreuhandgesellschaft mbH
Fondsverwalter
Deutsche Fonds Holding AG
Fondsschließungsgarant 1)
Daimler-Benz InterServices (debis) AG
Mindestbeteiligung EUR 51.129
Steuerliche Einkunftsart
Gewerbebetrieb
Investitionsobjekte
Hochgeschwindigkeitszüge „Thalys”
Leasingnehmer/Mieter
Belgische Staatsbahn (SNCB)
¹) Fondsschließungsgarantie bis zum Ende der Zeichnungsfrist. Firmierung des Fondsschließungsgaranten gemäß Prospektdarstellung.

Mobilienfonds
101
Vermietung/Bewirtschaftung
Tilgung Tilgung Liquiditäts- Steuerliches Steuerliches Betriebsprüfung Auszahlung Auszahlung Auszahlung Auszahlung
Berichtsjahr kumuliert reserve Ergebnis Ergebnis erfolgt/bestands- Berichtsjahr Berichtsjahr kumuliert kumuliert
zum 31.12. Berichtsjahr kumuliert kräftig veranlagt in % in %
Berichtsjahr in % in % bis
Soll Ist Soll Ist Soll Ist Soll Ist Soll Ist Soll Ist Soll Ist Soll Ist Soll Ist
14.790 14.790 ¹) 113.020 113.020 ¹) / 1.569 0,0 – 1,5 ²) – 76,0 – 86,4 ²) 2011 / 7.000 / 8,7 47.094 43.694 ³) 58,8 54,5 ³)
(für die Jahre
2007 bis 2009)
/ / 30.854 30.854 ¹) / 6 0,0 0,0 ²) 3,0 0,3 ²) – / 0 / 0,0 22.088 18.403 ³) 61,3 51,0 ³)
40: ²) Steuerliches Ergebnis in % des Eigenkapitals (Bareinlage und Anteilsfinanzierung).
7.000 62.097
40: ³) Auszahlungskürzung wegen Gewerbesteuernachzahlungen bzw. -vorauszahlungen aufgrund Änderung des Gewerbesteuergesetzes vom 23.12.2003 mit Gültigkeit ab 01.01.2004. Keine dem Initiator
zuzurechnende Performance-Abweichung. Veräußerung der Reisezugwagen zum 23.06.2010 erfolgt; Auszahlung 2010: ca. 97 % der bestehenden Gesamtliquidität ausgezahlt; die Restzahlung erfolgte
nach Liquidation der Gesellschaft im Jahr 2013.
Fondsperformance +/– 5 % (laufende Fonds): Die kumulierten Auszahlungen sind höher als prognostiziert (0 x) prognosegemäß (0 x) niedriger als prognostiziert (1 x).
Fondsperformance +/– 5 % (aufgelöste Fonds): Die kumulierten Auszahlungen sind höher als prognostiziert (0 x) prognosegemäß (0 x) niedriger als prognostiziert (1 x).
Fondsname Beteiligungsangebot 45
Name Beteiligungsangebot
Beteiligungsangebot 45 Reisezugwagen für die Belgische Staatsbahn SNBC
Name Fondsgesellschaft
Eventus Mobilien-Verwaltungsgesellschaft mbH & Co. Projekt Nr. 2 KG
Komplementär
Eventus Mobilien-Verwaltungsgesellschaft mbH
Treuhandkommanditist
Aurum Beteiligungstreuhandgesellschaft mbH
Fondsverwalter
Deutsche Fonds Holding AG
Fondsschließungsgarant 1)
Daimler-Benz InterServices (debis) AG
Mindestbeteiligung EUR 25.565
Steuerliche Einkunftsart
Gewerbebetrieb
Investitionsobjekte
Reisezugwagen
Leasingnehmer/Mieter
Belgische Staatsbahn (SNCB)
¹) Fondsschließungsgarantie bis zum Ende der Zeichnungsfrist. Firmierung des Fondsschließungsgaranten gemäß Prospektdarstellung.

102
Immobilienleasingfonds
Immobilienleasingfonds
Fondsergebnisse im Überblick, Stand 31.12.2012 (2 Fonds, davon 1 aufgelöster Fonds)
Allgemeine Angaben zum Fonds
Investition/Finanzierung
12
Fondsgesellschaft Initiator Fondsobjekt/ Emissions- Prognose- Auflösung/ Anzahl Investi- Eigenkapital Eigenkapital Agio Fremd-
Leasing- jahr/Plat- zeitraum Liquida- Investoren tions- (ohne Agio) durch kapital
nehmer zierungs- bis tion zum 31.12. volumen Garantiejahre
Berichts- geber
jahr
(ohne Agio)
(Bar-) Anteilsfi-
Ist Einlage nanzierung Ist in % Ist
35 LIPA Grundstücks- ALCAS/ 87 AOK- 1997 2008 2008/ 973 178.751 42.949 28.632 / / 107.171
Verwaltungsgesellschaft DFH Geschäftsstellen/ –
mbH & Co. KG i. L.
AOK Thüringen
Grundstücksverwaltungsgesell- ALCAS/ Funkhaus/ 1995 2017 – 274 56.784 24.673 16.230 / / 15.881
schaft Landesfunkhaus Mecklen- DFH NDR
burg-Vorpommern mbH & Co. KG
Summe 1.247 235.535 112.484
Alle Beträge, soweit nicht anders angegeben, in TEUR. Rundungsdifferenzen sind möglich.
Die Beteiligungsangebote 12 und 35 wurden gemeinsam mit der ALCAS/KGAL GmbH & Co. KG, Grünwald, initiiert. Das Fondsmanagement erfolgt durch den Kooperationspartner. Die Daten für den Fonds 35
sind der Leistungsbilanz 2011 der KGAL entnommen (siehe auch www.kgal.de). Für den Fonds 12 wurden die Daten durch den Kooperationspartner weitergereicht.
35: ¹) Die Barausschüttung kumuliert fällt wegen des Gewerbesteuereinbehalts geringer aus.
35: ²) Keine dem Initiator zuzurechnende Performance-Abweichung (siehe Fußnote 35: ¹)).

Immobilienleasingfonds
103
Vermietung/Bewirtschaftung
Tilgung Tilgung Abwei- Stand Stand Steuerliches Steuerliches Abwei- Betriebsprüfung Auszahlung Auszahlung Abwei-
Berichtsjahr kumuliert chung Fremdkapital Anteils- Ergebnis Ergebnis chung erfolgt/bestands- Berichtsjahr kumuliert chung
in % finanzierung Berichtsjahr kumuliert in % kräftig veranlagt in % in % in %
in % in % bis
Soll Ist Soll Ist Soll Ist Soll Ist Soll Ist Soll Ist Soll Ist Soll Ist
/ / / / / / / / / / / – 5,2 3,3 162,8 2007 / / 106,1 98,0 ¹) – 7,7 ²)
921 921 10.918 10.918 0,0 4.963 4.963 16.230 ¹) 15.072 ¹) 8,7 8,5 – 100,1 – 103,6 – 3,6 2006 2,7 2,9 33,1 34,4 4,0
12: ¹) Die Abweichung in der Anteilsfinanzierung resultiert aus vorzeitig zurückgeführten Darlehen. Die betroffenen Anleger erhalten die für die Anteilsfinanzierung angefallenen Zinsen als zusätzliche freie
Entnahme ausgeschüttet.
Fondsperformance +/– 5 % (laufende Fonds): Die kumulierten Auszahlungen sind höher als prognostiziert (0 x) prognosegemäß (1 x) niedriger als prognostiziert (0 x).
Fondsperformance +/– 5 % (aufgelöste Fonds): Die kumulierten Auszahlungen sind höher als prognostiziert (0 x) prognosegemäß (1 x) niedriger als prognostiziert (0 x).

104
Mobilienleasingfonds
Mobilienleasingfonds
Fondsergebnisse im Überblick, Stand 31.12.2012 (4 Fonds, davon 3 aufgelöste Fonds)
Allgemeine Angaben zum Fonds
Investition/Finanzierung
30
29
17
15
Fondsgesellschaft Initiator Fondsobjekt/ Emissions- Prognose- Auflösung/ Anzahl Investi- Eigenkapital Eigenkapital Agio Fremd-
Leasing- jahr/Plat- zeitraum Liquida- Investoren tions- (ohne Agio) durch kapital
nehmer zierungs- bis tion zum 31.12. volumen Garantiebzw.
Mieter jahre Berichts- geber
jahr
(ohne Agio)
(Bar-) Anteilsfi-
Ist Einlage nanzierung Ist in % Ist
SPIRA Mobilien-Verwaltungs- ALCAS / 32 Straßenbahnen / 1997 2006 2006 / 279 41.554 16.386 7.747 / / 17.421
gesellschaft mbH & Co. KG i. L. DFH Verkehrsbetriebe –
Karlsruhe
KROMO Mobilien- ALCAS / 40 Straßenbahnen / 1997 2004 2004 / 321 43.102 17.369 4.617 / / 21.116
Verwaltungsgesellschaft DFH üstra Hannoversche –
mbH & Co. KG i. L.¹)
Verkehrsbetriebe AG
MAGOT Grundstücks- ALCAS / Kläranlage Halle- 1996 2014 – 592 84.911 28.022 13.802 / / 43.087
Verwaltungsgesellschaft DFH Nord / Hallesche
mbH & Co. KG
Wasser- und Abwasser
KOLLA Grundstücks- ALCAS / 42 Straßenbahnen / 1995 2005 2005 / 466 77.384 27.150 18.867 / / 31.368
Verwaltungsgesellschaft DFH Bremer Straßenbahn –
mbH & Co. KG i. L.
Summe 1.658 246.950 133.959
Alle Beträge, soweit nicht anders angebeben, in TEUR. Rundungsdifferenzen sind möglich.
Die Beteiligungsangebote 15, 17, 29 und 30 wurden gemeinsam mit der ALCAS/KGAL GmbH & Co. KG, Grünwald, initiiert. Das Fondsmanagement erfolgt durch den Kooperationspartner. Die Daten der Fonds
15, 29 und 30 sind der Leistungsbilanz 2011 der KGAL entnommen (siehe auch www.kgal.de). Die Daten für den Fonds 17 wurden durch den Kooperationspartner weitergereicht.
30: ¹) Vorsorglicher Einbehalt aufgrund des Urteils des Bundesfinanzhofs vom 26.06.2007 zur Gewerbesteuerpflicht eines Aufgabegewinns.
30: ²) Keine dem Initiator zuzurechnende Performance-Abweichung (siehe Fußnote 30: ¹)).
29: ¹) Urteil des Bundesfinanzhofes vom 26.06.2007, Vergleich mit Leasingnehmer.

Mobilienleasingfonds
105
Vermietung/Bewirtschaftung
Tilgung Tilgung Abwei- Stand Stand Steuerliches Steuerliches Abwei- Betriebsprüfung Auszahlung Auszahlung Abwei-
Berichtsjahr kumuliert chung Fremdkapital Anteils- Ergebnis Ergebnis chung erfolgt/bestands- Berichtsjahr kumuliert chung
in % finanzierung Berichtsjahr kumuliert in % kräftig veranlagt in % in % in %
in % in % bis
Soll Ist Soll Ist Soll Ist Soll Ist Soll Ist Soll Ist Soll Ist Soll Ist
/ / / / / / / / / / / 2,5 – 3,4 – 235,4 2007 / / 103,1 96,2 ¹) – 6,7 ²)
/ / / / / / / / / / / 2,5 0,8 – 66,4 2006 / / 102,5 100,0 – 2,4
2.549 2.550 35.863 35.862 0,0 7.224 7.226 13.802 ¹) 12.617 ¹) 10,9 11,5 – 79,1 – 76,8 2,9 2008 7,4 7,7 71,6 72,2 0,9
/ / / / / / / / / / / 2,1 – 2,3 – 210,4 2008 / / 102,5 97,8 ¹) – 4,6
17: ¹) Die Abweichung in der Anteilsfinanzierung resultiert aus vorzeitig zurückgeführten Darlehen. Die betroffenen Anleger erhalten die für die Anteilsfinanzierung angefallenen Zinsen als zusätzliche freie
Entnahme ausgeschüttet.
15: ¹) Vorsorglicher Einbehalt aufgrund des Urteils des Bundesfinanzhofs vom 26.06.2007 zur Gewerbesteuerpflicht eines Aufgabegewinns.
Fondsperformance +/– 5 % (laufende Fonds): Die kumulierten Auszahlungen sind höher als prognostiziert (0 x) prognosegemäß (1 x) niedriger als prognostiziert (0 x).
Fondsperformance +/– 5 % (aufgelöste Fonds): Die kumulierten Auszahlungen sind höher als prognostiziert (0 x) prognosegemäß (3 x) niedriger als prognostiziert (0 x).

106
Flugzeugfonds
Flugzeugfonds
Fondsergebnisse im Überblick, Stand 31.12.2011 (22 Fonds, davon 22 aufgelöste Fonds)
Allgemeine Angaben zum Fonds
Fondsgesellschaft Initiator Fondsobjekt Leasingnehmer/ Emissions- Prognose- Auflösung/ Anzahl
Mieter jahr/Platzie- zeitraum Liquidation Investoren
rungsjahre
bis
39
38
37
32
31
28
24
19
18
16
14
11
10
9
8
7
6
5
4
3
2
1
Circum Projekt Nr. 2 KG i. L. DFH A319 Air Canada 1998 2008 2003 ¹)/ – 279
Circum Projekt Nr. 1 KG i. L. DFH A319 Air Canada 1998 2008 2003 ¹)/ – 281
MERLAN Projekt Nr. 9 KG i. L. ³) ALCAS/DFH ⁴) A320-214 GOAL Swiss AG / 1997 2008 2008 / – 404
Swiss International Air Lines
MERLAN Projekt Nr. 8 KG i. L. ALCAS/DFH ⁴) A320-214 GOAL Swiss AG / 1997 2007 2007 / 2011 302
Swiss International Air Lines
MERLAN Projekt Nr. 7 KG i. L. ³) ALCAS/DFH ⁴) A320-214 GOAL Swiss AG / 1997 2007 2007 / – 426
Swiss International Air Lines
MOLIM Projekt Nr. 1 KG ALCAS/DFH ⁴) A340-300 debis Aircraft Leasing 8 Limited 1997 2007 2007 / 2011 334
LANTANA Projekt Nr. 1 KG ALCAS/DFH ⁴) A340-300 Maple Leaf Finance 1 / 1996 2007 2003 / 2012 829
Air Canada
MERLAN Projekt Nr. 6 KG i. L. ³) ALCAS/DFH ⁴) A320-214 GOAL Swiss AG / 1996 2006 2006 / – 414
Swiss International Air Lines
MERLAN Projekt Nr. 4 KG i. L. ³) ALCAS/DFH ⁴) A320-214 GOAL Swiss AG / 1996 2006 2006 432
Swiss International Air Lines
LH Delta-Juliett KG ALCAS/DFH ⁴) B747-400 Deutsche Lufthansa 1996 2006 2006 / 2011 708
LH Charlie-India KG ALCAS/DFH ⁴) Fokker 100 DASA Aircraft Finance XV B.V. 1995 2004 2004 / 2008 123
LH Charlie-Victor KG ALCAS/DFH ⁴) Fokker 100 DASA Aircraft Finance XV B.V. 1995 2004 2004 / 2012 133
LH Charlie-Uniform KG i. L. ALCAS/DFH ⁴ ) Fokker 100 DASA Aircraft Finance XV B.V. 1995 2004 2004 / – 164
LH Charlie-Tango KG i. L. ³) ALCAS/DFH ⁴) Fokker 100 DASA Aircraft Finance XV B.V. 1995 2004 2004 / – 190
LH Charlie-Whiskey KG ALCAS/DFH ⁴) Fokker 100 DASA Aircraft Finance XV B.V. 1995 2004 2004 / 2008 164
LH Charlie-Lima KG ALCAS/DFH ⁴) Fokker 100 DASA Aircraft Finance XIV B.V. 1994 2003 2003 / 2008 172
LH Charlie-Kilo KG ALCAS/DFH ⁴) Fokker 100 DASA Aircraft Finance XIV B.V. 1994 2003 2003 / 2008 159
LH Charlie-Echo KG i. L. ³) ALCAS/DFH ⁴) A340-300 Deutsche Lufthansa 1994 2003 2003 / – 648
LH Bravo-Zulu KG i. L. ³) ALCAS/DFH ⁴) B757-230 Condor Flugdienst 1994 2003 2003 / – 270
LH Bravo-Quebec KG ALCAS/DFH ⁴) B767-330 Condor Flugdienst 1994 2003 2003 / 2008 395
LH Bravo-Victor KG KGAL/DFH ⁴) A340-300 Deutsche Lufthansa 1993 2002 2002 / 2008 547
LH Bravo-Uniform KG KGAL/DFH ⁴) A340-300 Deutsche Lufthansa 1993 2002 2002 / 2007 534
Summe 7.908
Alle Beträge, soweit nicht anders angegeben, in TEUR. Rundungsdifferenzen sind möglich.
In den 22 dargestellten Flugzeugfonds sind insgesamt 22 Flugzeuge (je Fonds 1 Flugzeug) enthalten.
¹) Vorzeitige Auflösung der Gesellschaft aufgrund Insolvenz Air Canada.
²) Bezogen auf die nicht finanzierte Einlage.
³) Das Betriebsfinanzamt hat für das Auslaufjahr den Gewinnfeststellungsbescheid und den Bescheid über den Gewerbesteuermessbetrag geändert; seitens der Gesellschaft wurde dagegen im Wege des außerordentlichen
Rechtsbefehlverfahrens bwz. im Wege der Klage vorgegangen.
⁴) Dieser Fonds wurde gemeinsam mit der ALCAS/KGAL GmbH & Co. KG, Grünwald, initiiert. Das Fondsmanagement erfolgt durch den Kooperationspartner. Die Daten sind der Leistungsbilanz 2011 der KGAL
entnommen (siehe auch www.kgal.de).

Flugzeugfonds
107
Investition/Finanzierung
Vermietung/Bewirtschaftung
Investitions- Eigenkapital Fremd- Steuerliches Steuerliches Betriebsprüfung Auszahlung Auszahlung Abweichung
volumen (ohne Agio) kapital Ergebnis Ergebnis erfolgt bzw. Berichtsjahr kumuliert in %
(ohne Agio) im Berichtsjahr kumuliert bestandskräftig in % in %
in % in % veranlagt bis
(Bar-) Anteils-
Einlage finanzierung Soll Ist Soll Ist Soll Ist Soll Ist
34.296 12.838 7.869 13.589 / / 4,0 17,4 ²) – / / 88,23 117,24 32,9
34.296 12.838 7.869 13.589 / / 4,0 17,4 ²) – / / 88,23 117,24 32,9
52.913 19.201 11.374 22.337 / / 8,7 9,7 2007 / / 103,10 97,80 ⁵) – 5,1 ⁶)
49.979 19.518 13.563 16.898 / / 3,6 – 2,7 2004 / / 103,60 97,50 ⁵) – 5,9 ⁶)
49.979 19.518 13.563 16.898 / / 3,6 – 2,8 2006 / / 103,60 96,50 ⁵) – 6,8 ⁶)
115.861 46.808 24.415 44.638 / / 2,7 – 2,1 2007 / / 102,80 97,10 ⁵) – 5,5
93.491 40.806 26.531 26.154 / / 4,3 9,1 2007 / / 104,30 109,20 ⁷) 4,7
44.980 19.910 10.768 14.303 / / – 3,1 – 2,9 2005 / / 100,20 95,60 ⁵) – 4,5
43.767 19.366 11.669 12.732 / / – 2,8 – 3,1 2005 / / 102,90 97,10 ⁵) – 5,7 ⁶)
115.332 53.305 20.321 41.706 / / 1,6 – 3,4 2008 / / 97,10 92,40 ⁵) – 4,8 ⁶)
24.105 11.282 4.824 7.999 / / 2,8 4,0 2007 / / 102,80 104,10 1,3 ⁶)
23.898 11.995 5.645 6.258 / / 2,9 – 1,0 2007 / / 102,90 99,20 ⁷) – 3,6 ⁶)
23.898 11.995 5.645 6.258 / / 2,9 – 0,9 2009 / / 102,90 96,80 ⁷) – 6,0 ⁶)
23.898 11.995 5.645 6.258 / / 2,9 – 2,1 2003 / / 102,90 96,90 ⁷) – 5,9 ⁶)
23.898 11.995 5.645 6.258 / / 2,9 3,9 2004 / / 102,90 103,90 ⁷) 0,9 ⁶)
23.596 12.902 4.533 6.161 / / 4,8 5,3 2004 / / 104,80 105,30 0,5 ⁶)
23.596 12.902 4.533 6.161 / / 4,8 5,2 2004 / / 104,80 105,20 0,4 ⁶)
98.918 52.627 19.465 26.826 / / 2,4 – 1,6 2007 / / 102,80 98,50 ⁷) – 4,2 ⁶)
43.209 23.775 / 19.434 / / 5,9 1,4 2002 / / 105,90 97,90 ⁷) – 7,5 ⁶)
61.672 32.723 / 28.949 / / 6,0 6,6 2002 / / 106,00 106,60 0,5
95.837 45.505 / 50.332 / / 1,7 1,7 2006 / / 101,70 101,70 0,0
103.736 47.857 / 55.879 / / 1,1 1,5 2006 / / 101,10 101,50 0,3
1.205.153 755.535
⁵) Vorsorglicher Einbehalt aufgrund des Urteils des Bundesfinanzhofes vom 26.06.2007 zur Gewerbesteuerpflicht eines Aufgabegewinns.
⁶) Keine dem Initiator zuzurechnende Performance-Abweichung. Siehe Fußnote 5).
⁷) Aufgrund des Urteils des Bundesfinanzhofes vom 26.06.2007 zur Gewerbesteuerpflicht eines Aufgabegewinns wurde eine Teilrückforderung der vorläufigen Schlussausschüttung erforderlich.
Fondsperformance +/– 5 % (aufgelöste Fonds): Die kumulierten Auszahlungen sind höher als prognostiziert (2 x) prognosegemäß (20 x) niedriger als prognostiziert (0 x).

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Gesellschaftsdaten
Gesellschaftsdaten
Gesellschaftsdaten vom 01.01.2012 bis 31.12.2012
Firma
Deutsche Fonds Holding AG
Handelsregister
Amtsgericht Stuttgart, HRB 725832
Gründungsdatum, Tag der Eintragung
13.03.1992
Die Umfirmierung in Deutsche Fonds
Holding AG wurde am 02.02.2006, die
Umwandlung in Deutsche Fonds Holding
AG am 18.03.2008 in das Handelsregister
eingetragen.
Sitz der Gesellschaft
Stuttgart
Anschrift
Kriegsbergstraße 13, 70174 Stuttgart
Veränderung der Anschrift zum
01.07.2013
Friedrichstraße 14, 70174 Stuttgart
Geschäftsjahr
Kalenderjahr
Gegenstand der Gesellschaft
Die Strukturierung, Konzeption, Vermarktung
und Verwaltung von Kapitalanlagen,
Investitions- und Finanzierungsmodellen,
insbesondere von Mobilien- und Immobilienfonds
und in diesem Zusammenhang
die Übernahme von Platzierungsgarantien,
sowie Vermittlung gemäß § 34 c GewO, die
Verwaltung und Verwertung von Grundstücken
und grundstücksgleichen Rechten
sowie von beweglichen Sachen und
Rechten aller Art. Die Gesellschaft führt
Investitions-, Finanzierungs-, Organisationsund
sonstige Unternehmensberatungen
durch. Ausgenommen sind Tätigkeiten
und Geschäfte, die der Erlaubnis nach dem
Kreditwesengesetz bedürfen.
Stammkapital
EUR 5.000.000
Gesellschafter
DIH Deutsche Immobilien Holding Beteiligungsgesellschaft
mbH, Delmenhorst,
100 %. Deren Gesellschafter sind
die Deutsche Immobilien Holding AG,
Bremen, zu 50 %, die Topas Investment
GmbH, Frankfurt am Main, zu 40 %, und
die Nordwest Industrie Finance GmbH,
Frankfurt am Main, zu 10 %.
Vorstand
Tobias Börsch, Hennef
Michael Ruhl, Stuttgart
Geschäftssitz der Vorstände
Stuttgart
Veränderungen im Vorstand zum
01.09.2013
Herr Michael Ruhl ist mit Ablauf des
31.08.2013 aus dem Vorstand der
Deutschen Fonds Holding AG ausgeschieden.
Alleiniger Vorstand ist seitdem
Tobias Börsch, Hennef
Nähere Angaben zu den Vorständen
und den Tätigkeitsbereichen siehe
Kapitel „Die Deutsche Fonds Holding
AG“, Abschnitt „Das Management“,
Seite 04.

Impressum 109
Impressum
Herausgeber
Deutsche Fonds Holding AG
Friedrichstraße 14
70009 Stuttgart
Telefon 0711 3265300
Fax 0711 2845401
E-Mail info@dfh-ag.com
www.dfh-ag.com
Konzeption und Gestaltung
b_werk markenarchitektur gmbh,
Metzingen, www.b-werk.de
Bilder/Visualisierungen
Aldinger & Wolf, Stuttgart
Archilooks/HPP/Zech Group
Archiv Deutsche Fonds Holding AG
Beluga Shipping GmbH, Bremen
HOCHTIEF Projektentwicklung
Krug Photo-Ateliers, Düsseldorf
Photocase.com
Photographie Thomas L. Fischer, München
Ralph Richter Photographys, Düsseldorf
Stefan Hohloch, Stuttgart
Redaktionsstand
30.09.2013
Nachdruck, auch auszugsweise, nur mit
Genehmigung des Herausgebers.
Hergestellt in Deutschland
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