Bayernfonds Australien I - LEISTUNGSBILANZPORTAL

Initiator
Anbieter des Beteiligungsangebots an der Fondsgesellschaft
und Prospektherausgeber.
Interner Zinsfuß
Auch Prognoserendite, Renditeprognose, prognostizierte
Rendite genannt. Kapitaleinzahlung, Ausschüttungen
und steuerliche Ergebnisse fallen zu unterschiedlichen
Zeitpunkten an. Die Renditeberechnung
nach der Methode des internen Zinsfußes berücksichtigt
diesen Tatbestand durch Abzinsen der einzelnen
Zahlungsströme zu dem jeweils angenommenen Fälligkeitstermin.
Es wird der Abzinsungssatz ermittelt,
bei dem die Summe der Barwerte aller Einzahlungen
und Auszahlungen gleich groß ist und damit zu einem
Kapitalwert von null führt (mathematische Definition).
Ökonomisch gesehen gibt der interne Zinsfuß
damit die Verzinsung des jeweils in der Anlage
gebundenen Kapitals bzw. des durchschnittlich dynamisch
gebundenen Kapitals p.a. im Durchschnitt
über den Betrachtungszeitraum an. Der interne Zinsfuß
ist eine von zahlreichen mehrperiodischen finanzmathematischen
Methoden der Investitionsrechnung
und hat sich, obwohl er in der wissenschaftlichen
Literatur durchaus kontrovers diskutiert wird, als ein
häufig verwendetes Verfahren zur Beurteilung der
Vorteilhaftigkeit von Investitionen durchgesetzt.
Auch bei der Renditeberechnung im Bereich der
steuerorientierten Kapitalanlagen hat sich der interne
Zinsfuß etabliert. Die Berechnung erfordert zahlreiche
Annahmen, wie z.B. über die Veräußerung des
Investitionsgutes zum Ende des Prognosezeitraums,
und ist damit durch Unsicherheiten geprägt. Der interne
Zinsfuß darf daher nicht als alleiniges Kriterium
für die Vorteilhaftigkeit einer Investition in steuerorientierte
Kapitalanlagen herangezogen werden,
sondern muss immer im Gesamtzusammenhang
betrachtet werden. Insbesondere der Vergleich mit
Renditen von anderen Kapitalanlagen, z.B. festverzinslichen
Wertpapieren ist nicht zweckmäßig, da
hier Zinsen zu einem bestimmten Zeitpunkt vertraglich
geschuldet werden und Sicherheit über die Rückzahlung
des Kapitals besteht.
Investitions- und Finanzierungsplan (Mittelherkunft
und Mittelverwendung)
Die wesentlichen zahlenmäßigen Eckdaten eines geschlossenen
Fonds finden sich im Investitions- und
Finanzierungsplan sowie in der Prognoserechnung.
Der Investitions- und Finanzierungsplan ist eine Aufstellung
über die Gesamtausgaben (Mittelverwendung)
und die Gesamtfinanzierung (Mittelherkunft)
der Fondsgesellschaft. Während der Investitionsplan
die Verwendung der finanziellen Mittel bezüglich
einzelner Kostengruppen abbildet, zeigt der Finanzierungsplan
die Beschaffung bzw. Herkunft dieser
Mittel.
Kapitalmarktzins
Zins für mittel- und langfristige Kapitalanlagen oder
Darlehen und Kredite am Kapitalmarkt. Normalerweise
ist er höher als der Geldmarktzins für kurzfristige
Anlagen bzw. Kredite. Dies liegt daran, dass die
längere Kapitalbindungsdauer vergütet werden muss
und im Falle von Kreditgeschäften wegen der Langfristigkeit
der Geldausleihung ein höheres Risiko vorhanden
ist, dass das Geld nicht zurückgezahlt wird.
Dieses Risiko wird mit einem höheren Zins belohnt.
Kommanditgesellschaft (KG)
Rechtsform, in der viele geschlossene Fonds angeboten
werden. Bei der Kommanditgesellschaft haftet
mindestens ein Gesellschafter unbeschränkt, er wird
Komplementär genannt. Die anderen Gesellschafter
(Anleger) haften normalerweise nur mit ihrer Einlage,
sie heißen auch Kommanditisten.
Kommanditist
Der Kommanditist ist, im Gegensatz zum Komplementär,
der beschränkt haftende Gesellschafter (Anleger)
einer Kommanditgesellschaft. Seine Haftung ist
grundsätzlich auf die von ihm geleistete Einlage begrenzt.
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