Investment Views - VP Bank

Ihr Erfolg – Unsere Philosophie
Inmitten der heutigen Nachrichtenflut fehlen oft die Zeit und
Marktnähe, um preisrelevante Informationen zu erkennen
und auszuwerten. Die Umsetzung einer Anlageidee mit der
besten Instrumentenselektion ist im stetig wachsenden Produktangebot
unabdingbar. Wir übernehmen diese verantwortungsvolle
Aufgabe für Sie und engagieren uns für Ihre
Bedürfnisse und Ziele. In einem persönlichen Gespräch
erarbeiten wir ein gemeinsames Verständnis Ihrer Risiko-
Rendite-Präferenzen, Ihrer Liquiditätsbedürfnisse sowie
Ihres Anlagehorizontes und entwickeln die für Sie optimalen
Langfriststrategien. Neben dieser gemäss Ihren Bedürfnissen
optimierten strategischen Allokation wird durch einen diszi
plinierten Anlageprozess zusätzlicher Mehrwert generiert.
Klar definierte Prozesse und effiziente Entscheidungsgremien
garantieren bei der Definition, Umsetzung und
Messung von Anlageentscheidungen höchste Professionalität.
Wir bieten unterschiedliche diskretionäre Investmentlösungen
an, in denen Sie uns im Rahmen einer Mandatslösung
die Verwaltung Ihres Vermögens anvertrauen
können. Sie gewinnen Freiraum und Lebensqualität und
profitieren von einer professionellen, disziplinierten und
marktnahen Umsetzung Ihrer individuellen Anlagestrategie.
Rechtliche Hinweise auf Seite 60.
Aktuelle Anlagetaktik
Die von Ihnen definierte Strategie ist unsere Benchmarkvorgabe.
Wir weichen davon kurzfristig ab, um Bewegungen
an den Kapitalmärkten für Sie auszuschöpfen.
Die Natur- und Atomkatastrophe in Japan führte Mitte März
zu einem starken Abgabedruck an den weltweiten Aktienmärkten.
Insbesondere der japanische Aktienmarkt verlor
innert wenigen Tagen ungefähr 20 Prozentpunkte.
Die Volatilitätsindizes als Mass der Risikoaversion der Marktteilnehmer
stiegen innert kürzester Zeit stark an.
Die humanitären und wirtschaftlichen Folgen der Katastrophe
sind inhärent und werden insbesondere die japanische
Wirtschaft kurz- bis mittelfristig belasten. Wir reduzieren
unsere bis anhin neutrale Aktienposition in Asien-Pazifik via
einem Teilverkauf der Indextracker iShares MSCI Japan und
db x-trackers MSCI Pacific ex-Japan. Die Verkaufserlöse belassen
wir aktuell in Liquidität und verfolgen die weitere Entwicklung
sehr genau.
Aufgrund der tiefen Verzinsung und der asymmetrischen
Zinsänderungsrisiken halten wir unsere Staatsanleihenquote
weiterhin unter Benchmark. Wir bevorzugen Unternehmensanleihen.
Die Duration verbleibt deutlich unter dem Vergleichsindex.
Wir beurteilen die Kreditrisiken für hochverzinsliche
Anleihen als weiterhin attraktiv.
Wir haben in sämtlichen Mandaten die grössten Fremdwährungsrisiken
abgesichert. Wir rechnen sowohl im
EUR/CHF als auch im EUR/USD auf drei bis sechs Monate
mit einer volatilen Seitwärtsbewegung. Entsprechend bleiben
wir in den Hauptwährungen (EUR, CHF, GBP, USD und
JPY) zur jeweiligen Referenzwährung abgesichert.
53 | April 2011 | Vermögensverwaltungsmandate | Ihre Strategie – Unser Angebot