Skript Unternehmensführung 1

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Ziel der Liquiditätsplanung ist es, festzustellen, wann genau welche Zahlungen anfallen, damit das Unternehmen jederzeit seinen eigenen Zahlungsverpflichtungen frist- und vertragsgerecht nachkommen kann. Übersicht 27: Planung von Maßnahmen zur Sicherstellung der Liquidität Zum Ausgleich möglicher Liquiditätsengpässe kann zum einen versucht werden, die Einzahlungen zu erhöhen (zum Beispiel durch Verkauf von nicht notwendigem Betriebsvermögen oder Inanspruchnahme von zusätzlichen Krediten) oder die Einzahlungen zeitlich nach vorne zu verlagern (zum Beispiel durch den Forderungsverkauf an ein Factoring- Unternehmen oder die Vereinbarung von Mindestanzahlungen mit den Kunden). Zum anderen können Unternehmen auf Liquiditätsengpässe reagieren, indem sie versuchen, ihre Auszahlungen zu reduzieren (zum Beispiel durch Verringerung der persönlichen Entnahmen) oder die Auszahlungen nach hinten zu verlagern (zum Beispiel durch das Verschieben von geplanten Investitionen auf spätere Perioden). Treten Liquiditätsprobleme häufiger oder längerfristig auf, so werden diese Einzelmaßnahmen in der Regel nicht mehr ausreichen. Fehlende Liquidität (Illiquidität) ist ein Anzeichen dafür, dass prinzipiell der Fortbestand des Unternehmen gefährdet ist. Bei einer zeitweiligen (temporären) Illiquidität wird dieses erhöhte Unternehmensrisiko häufig steigende Finanzierungskosten zur Folge haben, weil zum Beispiel Investoren mehr Kreditsicherheiten und/oder höhere Zinsen verlangen. Eine temporäre Illiquidität wird aber unter Umständen nicht nur negative Auswirkungen auf die direkten Finanzierungskosten haben, sondern kann auch zusätzliche Kosten verursachen. <strong>Unternehmensführung</strong> 1 – WS 2012/13 Entwurf – HS-Anhalt /Prof. Dr. Dohmen – Stand: Oktober 2013 90
Beispielsweise könnten Lieferanten aufgrund des gestiegenen Unternehmensrisikos ihre Zahlungsmodalitäten gegenüber dem Unternehmen verschlechtern. Liegt keine temporäre, sondern eine permanente Illiquidität vor, so ist in der Regel ein Insolvenzverfahren zu eröffnen, das zu einem Konkurs, zu einem Vergleich oder zu einer Restrukturierung des Unternehmens führt. Ein Unternehmen sollte zur Sicherung seines finanziellen Gleichgewichts bestimmte Liquiditätsreserven aufbauen. Die optimale Dimensionierung dieser Reserven sollte vor dem Hintergrund gesehen werden, dass durch zu niedrige Reserven das Liquiditätsrisiko steigt, umgekehrt aber durch zu hohe Reserven die Rentabilität negativ beeinflusst wird. Einfluss auf die Höhe und Struktur der Liquiditätsreserven haben dabei neben den Finanzierungszielen und der Risikobereitschaft des Unternehmens unter anderem auch die Stabilität und Struktur der Zahlungsströme, die Branche und die allgemeine Konjunkturlage. Liquiditätskennzahlen helfen das finanzielle Gleichgewicht zu erhalten beziehungsweise die Bedrohung der Zahlungsfähigkeit des Unternehmens zu erkennen, sie sollten aber nicht überbewertet werden (vgl. 1.6.1). Gebräuchlich sind die drei folgenden Liquiditätskennzahlen: Bei der Liquidität 1. Grades (Cash Ratio) werden die Zahlungsmittel auf der einen und die kurzfristigen Verbindlichkeiten auf der anderen Seite zueinander in Relation gesetzt. Die Liquidität 2. Grades (Quick Ratio) bildet den Quotienten aus Zahlungsmittel plus kurzfristige eigene Forderungen des Unternehmens und kurzfristigen Verbindlichkeiten. Die Liquidität 3. Grades (Current Ratio) setzt das Umlaufvermögen ins Verhältnis zu den kurzfristigen Verbindlichkeiten. Der Liquiditätsplan komplettiert die finanzwirtschaftliche Planung und ist daher für jedes Unternehmen eine zwingend notwendige Aufgabe. Er ist stetig aufzustellen, damit ein Unternehmen immer einen realistischen und aktualisierten Überblick über seine zu erwartenden Geldströme hat. Unterstützt werden sollte die Liquiditätsplanung durch ein systematisches Controlling und ein gut funktionierendes Forderungsmanagement. 3.4.3 Bedeutung des „Rating“ durch Banken (Basel II) Fremdfinanzierung ist durch einen Zahlungsstrom gekennzeichnet, der mit einer Einzahlung (z. B. aufgrund eines Kredites oder einer Einlage) beginnt und in einer späteren Periode eine oder mehrere Auszahlungen (an die Kapitalgeber) nach sich zieht. Untersuchungen haben gezeigt, dass die Landwirtschaft sich vorwiegend über Bankkredite finanziert, wenn es um eine Fremdfinanzierung geht. Aus diesem Grund ist der im Folgenden erläuterte Basel II Akkord auch für die Landwirtschaft wichtig. Banken sahen sich in den vergangenen Jahren einem zunehmenden internationalen Wettbewerb ausgesetzt. Gleichzeitig stiegen u. a. die Kreditrisiken erheblich an, Kreditausfälle nahmen in der Anzahl und im Niveau zu. Der Anteil der Insolvenzen in der Landwirtschaft liegt bei ca. 1,5 - 2 % aller Insolvenzen und blieb konstant. Der neue Baseler Eigenkapitalakkord (Basel II) möchte die bestehenden Eigenkapitalanforderungen für Banken im Kreditgeschäft weiterentwickeln. Ziel ist es, die Eigenkapitalunterlegung an das tatsächliche Kreditausfallrisiko des Einzelengagements anzupassen, um hierdurch die internationalen Wettbewerbsbedingungen zu harmonisieren und die Sicherheit und Stabilität des Finanzwesens weiter zu fördern. Zu diesem Zweck werden Banken <strong>Unternehmensführung</strong> 1 – WS 2012/13 Entwurf – HS-Anhalt /Prof. Dr. Dohmen – Stand: Oktober 2013 91
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