36053 DC GB04 UMSCHLAG A - Daimler

Entwicklung der Kapitalrenditen
DaimlerChrysler-Konzern,
nach Steuern
Industrielle Geschäftsfelder,
vor Zinsen und Steuern
Mercedes Car Group
Chrysler Group
Nutzfahrzeuge
Übrige Aktivitäten 1
Financial Services
2004 2003
(Jahresdurchschnitt in Mrd. €)
Net Assets
56,3
2004 2003
%
Return on Net Assets
60,0 5,6 2,4
13,5 12,8 12,3 24,3
8,7 11,6 16,4 (4,4)
9,7 7,0 13,8 11,5
4,7 6,4 13,4 22,4
Return on Equity
8,1 8,4 22,0 17,7
2
Eigenkapital
1 Das Segment Übrige Aktivitäten beinhaltet den Geschäftsbereich Off-Highway sowie die
Beteiligung an EADS. Im Jahr 2003 waren zusätzlich der Geschäftsbereich MTU Aero Engines
und die Beteiligung an MMC enthalten.
2 Vor Steuern.
Die Net Assets werden – wie in der nachfolgenden Tabelle
dargestellt – aus der Konzernbilanz abgeleitet.
Net Assets 1
(Nettovermögen) des DaimlerChrysler-Konzerns
In Millionen
Eigenkapital 2
Anteile in Fremdbesitz
Finanzverbindlichkeiten des industriellen Bereichs
Pensionsrückstellungen des industriellen Bereichs
Net Assets (Nettovermögen)
1 Jahresendwerte; Jahresdurchschnitt: € 56,3 (i.V. € 60,0) Mrd.
2 Bereinigt um die Auswirkungen aus der Anwendung von SFAS 133.
Überleitung zum Net Operating Income
In Millionen
Konzernergebnis
Auf Anteile in Fremdbesitz entfallendes Ergebnis
Zinsaufwand des industriellen Bereichs, nach Steuern
Zinsanteil am Altersversorgungsaufwand
des industriellen Bereichs, nach Steuern
Net Operating Income
2004 2003
€ €
31.479 31.913
909 470
8.680 11.779
13.867 13.416
54.935 57.578
2004 2003
€ €
2.466 448
(108) 35
295 377
512
3.165
607
1.467
Finanzlage
Cash Flow
Der Cash Flow aus der Geschäftstätigkeit lag im Jahr 2004 mit
€ 11,1 Mrd. unter dem Niveau des Vorjahres (€ 13,8 Mrd.). Die
Entwicklung war unter anderem auf die gestiegene Mittelbindung
im Working Capital zurückzuführen. Diese basierte im Wesentlichen
auf gegenüber dem Vorjahr höheren Vorratsbeständen,
insbesondere aufgrund der Markteinführung neuer Produkte, eines
gegenüber dem Vorjahresende erhöhten Produktionsniveaus
sowie der teilweise schwierigen Marktlage. Die mit dem erhöhten
Produktionsniveau einhergehende Mittelfreisetzung bei den
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen konnte den
Gesamteffekt im Working Capital im Jahresvergleich nur teilweise
kompensieren. Zusätzlich war der Cash Flow aus der Geschäftstätigkeit
durch Wechselkurseffekte infolge des schwächeren
US-Dollar belastet, wodurch die in Euro umgerechneten Mittelzuflüsse
der amerikanischen Gesellschaften geringer als im
Vorjahr ausfielen. Darüber hinaus ergaben sich Veränderungen
durch die im Jahresvergleich höheren Ertragsteuerzahlungen
sowie durch die von DaimlerChrysler an die Fonds für Altersversorgung
und Gesundheitsfürsorge geleisteten Zuwendungen
(netto) von € 1,6 (i. V. € 1,4) Mrd. Der Cash Flow aus der
Geschäftstätigkeit des Industriegeschäfts entwickelte sich entsprechend
den beschriebenen Effekten und verminderte sich
auf € 3,8 (i. V. € 6,8) Mrd.
Der Cash Flow aus der Investitionstätigkeit ist im Berichtszeitraum
um € 3,1 Mrd. auf € 16,7 Mrd. gestiegen. Der Anstieg ist
im Wesentlichen auf höhere Zugänge zum Vermietvermögen und
geringere Erlöse aus dem Verkauf vermieteter Gegenstände bei
Financial Services zurückzuführen. Die Nettoveränderung der
Forderungen aus Finanzdienstleistungen bewegte sich auf dem
hohen Niveau des Vorjahres. Gegenläufige, den Cash Flow aus
der Investitionstätigkeit vermindernde, Effekte waren hinsichtlich
der Sachanlagen sowie Beteiligungsinvestitionen zu verzeichnen.
Bei den Sachanlagen wirkten neben den nahezu ausschließlich
wechselkursbedingt niedrigeren Zugängen höhere Erlöse aus
dem Verkauf von Vermögensgegenständen. Diese waren unter
anderem auf den Verkauf von Werken im Zusammenhang mit
dem Turnaround-Plan der Chrysler Group zurückzuführen. Aus dem
sukzessiven Erwerb von Anteilen an MFTBC resultierten gegenüber
dem Vorjahr geringere Zahlungen. Unter Berücksichtigung der
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