36053 DC GB04 UMSCHLAG A - Daimler

Die als Aktiva ausgewiesenen derivativen Finanzinstrumente sind
zu Marktwerten in den sonstigen Vermögenswerten (vgl. Anmerkung
19) enthalten. Die als Passiva ausgewiesenen derivativen
Finanzinstrumente sind zu Marktwerten in den Rückstellungen
für sonstige Risiken (vgl. Anmerkung 25b) ausgewiesen. Folgende
Methoden und Prämissen liegen der Ermittlung der Marktwerte
der Finanzinstrumente zugrunde:
Finanzanlagen und Wertpapiere. Die Marktwerte der Wertpapiere
ergeben sich aus den Börsenkursen. Anteile an nicht
börsennotierten Beteiligungen und verbundenen Unternehmen
werden in der obigen Tabelle nicht berücksichtigt, da diese
Beteiligungen nicht öffentlich gehandelt werden und Marktwerte
nicht vorliegen.
Forderungen aus Finanzdienstleistungen. Die Buchwerte der
Forderungen aus der Absatzfinanzierung mit variablen Zinssätzen
entsprechen nahezu ihren Marktwerten, da die vereinbarten
und die am Markt erzielbaren Zinssätze annähernd gleich hoch
sind. Der Marktwert der Forderungen aus der Absatzfinanzierung
mit festen Zinssätzen wird auf der Basis abgezinster, zukünftig
erwarteter Cash Flows berechnet. Zur Abzinsung werden aktuelle
Zinssätze herangezogen, zu denen vergleichbare Darlehen mit
identischer Fristigkeit zum 31. Dezember 2004 und 2003 hätten
aufgenommen werden können.
Zahlungsmittel und Sonstige Aktiva. Die Buchwerte entsprechen
aufgrund der kurzen Laufzeiten den Marktwerten dieser
Finanzinstrumente.
Finanzverbindlichkeiten. Die Marktwerte von börsennotierten
Schuldtiteln ergeben sich aus Kursnotierungen. Der Marktwert
der übrigen langfristigen Anleihen wird als Barwert der zukünftig
erwarteten Cash Flows ermittelt. Zur Diskontierung dienen marktübliche
Zinssätze der entsprechenden Fristigkeit. Wegen ihrer
kurzen Laufzeiten wird für Schuldverschreibungen und Darlehen
im Rahmen revolvierender Kreditfazilitäten unterstellt, dass die
Buchwerte näherungsweise den Marktwerten entsprechen.
Währungssicherungskontrakte. Die Marktwerte von Devisentermingeschäften
werden auf der Basis von aktuellen EZB-Referenzkursen
unter Berücksichtigung der Terminauf- bzw. -abschläge
bestimmt. Devisenoptionen werden mittels Kursnotierungen
oder Optionspreismodellen bewertet.
Zinssicherungskontrakte. Die Marktwerte der Zinssicherungsinstrumente
(z. B. Zinsswaps, Zins-/Währungsswaps) werden
auf Basis abgezinster, zukünftig erwarteter Cash Flows ermittelt;
dabei werden die für die Restlaufzeit der Finanzinstrumente geltenden
Marktzinssätze verwendet. Zinsoptionen werden mittels
Kursnotierungen oder Optionspreismodellen bewertet.
c) Kreditrisiko
Der Konzern ist einem Kreditrisiko ausgesetzt, welches durch Nichterfüllung
von vertraglichen Vereinbarungen seitens der Kontrahenten
entsteht. DaimlerChrysler steuert sein Kreditrisikovolumen
mit Finanzinstitutionen, indem grundsätzlich eine solide
Finanzkraft gefordert und das Kreditexposure mit den Kontrahenten
begrenzt wird. Auf der Grundlage ihres Ratings, das von
angesehenen Rating-Agenturen durchgeführt wird, besteht für
DaimlerChrysler kein bedeutsames Risiko aus der Abhängigkeit
von einzelnen Kontrahenten. Für das Kreditrisiko, das sich gegenüber
Kunden aus Finanzdienstleistungen ergibt, hat Daimler-
Chrysler Services detaillierte Richtlinien für den Risikomanagementprozess
aufgestellt. Weitere Angaben zu den Forderungen
aus Finanzdienstleistungen und den Wertberichtigungen dazu
finden sich unter Anmerkung 18.
d) Bilanzierung und Ausweis von Finanzinstrumenten
(ohne derivative Finanzinstrumente)
Die Erträge und Aufwendungen der originären Finanzinstrumente,
mit Ausnahme der Forderungen aus Finanzdienstleistungen und
der Verbindlichkeiten aus der Leasing- und Absatzfinanzierung,
sind im Finanzergebnis enthalten. Zinserträge aus Forderungen
aus der Absatzfinanzierung sowie Gewinne und Verluste aus
Forderungsverkäufen sind in den Umsatzerlösen berücksichtigt.
Zinsaufwendungen aufgrund von Verbindlichkeiten aus der
Absatzfinanzierung gehen in die Umsatzkosten ein. Die Buchwerte
der originären Finanzinstrumente sind in der Konzernbilanz
unter den jeweiligen Positionen ausgewiesen.
e) Bilanzierung und Ausweis von derivativen Finanzinstrumenten
und Hedge-Accounting
Management von Währungsrisiken. Die internationale Ausrichtung
von DaimlerChrysler führt zu Risiken aus Wechselkursschwankungen
zwischen dem US-Dollar, dem Euro und anderen
Währungen, die das operative Ergebnis, das Finanzergebnis und
die Zahlungsströme beeinflussen können. Für den Konzern
besteht ein Währungsrisiko, wenn Umsätze in einer anderen
Währung fakturiert werden als die Kosten anfallen. Diesem Risiko
ist hauptsächlich das Segment Mercedes Car Group ausgesetzt.
Mercedes Car Group fakturiert Exportumsätze vorwiegend in der
Währung des Exportlandes, während die Herstellungskosten
hauptsächlich in Euro anfallen. Das Segment Nutzfahrzeuge ist
ebenso einem Transaktionsrisiko ausgesetzt, das allerdings aufgrund
des globalen Produktionsverbundes geringer ist. Bei
Chrysler Group fallen Umsatzerlöse und Kosten hauptsächlich in
US-Dollar an. Dadurch ist das Transaktionsrisiko dieses Segments
relativ gering. Das Segment Übrige Aktivitäten war einem
geringen Transaktionsrisiko ausgesetzt, das hauptsächlich
aus dem US-Dollar-Geschäft mit Flugzeugmotoren resultierte, das
DaimlerChrysler über MTU Aero Engines betrieb. Mit Wirkung
zum 31. Dezember 2003 hat DaimlerChrysler seine Beteiligung
an MTU Aero Engines veräußert.
Um die Auswirkungen von Wechselkursschwankungen zu reduzieren,
bewertet DaimlerChrysler fortlaufend das Wechselkursrisiko
und sichert einen Teil dieses Risikos durch den Einsatz von derivativen
Finanzinstrumenten ab. Die Wechselkursrisiken des Konzerns
sowie deren Absicherung mit Hilfe von Derivaten werden
zentral durch einen Währungsausschuss gesteuert. Bis zur Veräußerung
von MTU Aero Engines zum 31. Dezember 2003 setzte
sich der Währungsausschuss aus separaten Gremien für das
Fahrzeuggeschäft bzw. für MTU Aero Engines zusammen. Jedes
Gremium besteht aus Mitgliedern der oberen Führungsebene dieser
Geschäftseinheiten, der Treasury sowie des Risk Controllings.
Seit dem 1. Januar 2004 setzt sich der Währungsausschuss
ausschließlich aus den Mitgliedern zusammen, die zuvor den
Währungsausschuss für das Fahrzeuggeschäft bildeten. Die Treasury
setzt die im Währungsausschuss getroffenen Entscheidun-
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