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Weltkonjunktur belebt sich spürbar<br />
Schwellenländer: Moderate<br />
Beschleunigung der wirtschaftlichen<br />
Dynamik<br />
In China hat sich <strong>die</strong> Grundtendenz einer moderateren<br />
wirtschaftlichen Expansion im Jahr<br />
2013 fortgesetzt. Im ersten Halbjahr kamen<br />
zeitweise sogar wieder Sorgen auf, dass es zu<br />
einer harten Landung der Konjunktur kommen<br />
könnte. Im dritten Quartal nahm <strong>die</strong> wirtschaftliche<br />
Aktivität aber wieder schneller zu.<br />
Das Bruttoinlandsprodukt stieg nach Angaben<br />
des chinesischen Statistikamts mit einer laufenden<br />
Jahresrate von rund 9 Prozent, während<br />
es zu Jahresbeginn lediglich mit einer Rate von<br />
rund 6 Prozent ausgeweitet worden war. Auch<br />
<strong>die</strong> Industrieproduktion nahm in deutlich rascherem<br />
Tempo zu (Abbildung 25). Die stärkere<br />
Expansion im dritten Quartal ist allerdings<br />
wohl wesentlich durch ein im Sommer verabschiedetes<br />
Investitionsprogramm des Staates<br />
getrieben worden, das nur einen vorübergehenden<br />
Impuls gab. Am aktuellen Rand deuten<br />
Frühindikatoren wie der Indikator des nationalen<br />
Statistikamts und der Einkaufsmanagerindex<br />
bereits wieder auf eine leichte Verlangsamung<br />
der wirtschaftlichen Expansion<br />
hin. Insgesamt dürfte <strong>die</strong> Wirtschaftsleistung<br />
im laufenden Jahr <strong>um</strong> reichlich 7,5 Prozent zunehmen<br />
und damit nochmals etwas langsamer<br />
als im vergangenen Jahr.<br />
Trotz des im Vergleich z<strong>um</strong> vergangenen<br />
Jahrzehnt seit gera<strong>um</strong>er Zeit recht mäßigen<br />
Produktionsanstiegs gibt es bislang wenig Anzeichen<br />
da<strong>für</strong>, dass <strong>die</strong> gesamtwirtschaftlichen<br />
Kapazitäten deutlich unterausgelastet sind. So<br />
gibt es wenig Berichte über einen signifikanten<br />
Anstieg der Arbeitslosigkeit – <strong>die</strong> offiziellen Arbeitslosenzahlen<br />
lassen keine Rückschlüsse auf<br />
<strong>die</strong> Entwicklung am Arbeitsmarkt zu – und <strong>die</strong><br />
Inflation liegt relativ stabil bei Werten zwischen<br />
2 und etwas über 3 Prozent. Offenbar hat sich<br />
<strong>die</strong> Wachst<strong>um</strong>srate des Produktionspotenzials<br />
in den vergangenen Jahren spürbar abgeschwächt.<br />
Für 2014 und 2015 rechnen wir im<br />
Einklang mit <strong>die</strong>sem Trend mit einer weiteren<br />
leichten Verlangsamung des Produktions-<br />
Abbildung 25:<br />
Bruttoinlandsprodukt und Industrieproduktion in den<br />
Schwellenländern 2007–2013<br />
30<br />
20<br />
10<br />
0<br />
-10<br />
Prozent<br />
China<br />
Industrieproduktion<br />
-20<br />
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013<br />
30<br />
20<br />
10<br />
0<br />
-10<br />
In<strong>die</strong>n<br />
-20<br />
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013<br />
70<br />
50<br />
30<br />
10<br />
-10<br />
-30<br />
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013<br />
20<br />
10<br />
0<br />
-10<br />
-20<br />
Südostasien<br />
Lateinamerika<br />
Bruttoinlandsprodukt<br />
-30<br />
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013<br />
Quartalsdaten: preis- und saisonbereinigt: Veränderung gegenüber<br />
dem Vorquartal, Jahresrate; Daten <strong>für</strong> China basierend auf Abeysinghe<br />
(2008), fortgeschrieben mit Vorquartalsvergleich der<br />
amtlichen chinesischen Statistik; Südostasien: gewichteter Durchschnitt<br />
<strong>für</strong> Indonesien, Thailand, Malaysia und Philippinen; Lateinamerika:<br />
3.Quartal 2013 teilweise geschätzt.<br />
Quelle: Abeysinghe (2008); IMF, International Financial<br />
Statistics; nationale statistische Ämter; eigene Berechnungen.<br />
anstiegs, <strong>die</strong> verwendungsseitig insbesondere<br />
auf eine geringere Ausweitung der Investitionen<br />
zurückzuführen ist. Die Teuerungsrate dürfte<br />
sich im Prognosezeitra<strong>um</strong> nur wenig verändern.<br />
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