airBuS a380 - Swiss Invest Group

Teil B // Steuerliche Ergebnis- und Liquiditätsprognose //
Erläuterungen zur steuerlichen
Ergebnisprognose
1) Einnahmen aus Leasingraten
Einnahmen aus Leasingraten beinhalten den Saldo der monatlichen
Leasingraten, die der jeweilige Leasingnehmer an den
Emittenten zu leisten hat. Die monatlichen Leasingraten für
die Grundlaufzeit und die erste Verlängerungsoption werden
sowohl in US-Dollar als auch in EUR geleistet. Die monatlichen
USD-Leasingraten betragen gemäß Prognose 1.257 TUSD
(„Basisleasingrate“) bei einem 7-Jahres-USD-Zinssatz von
3,323 % p.a. und einem 12-Jahres-USD-Zinssatz von 3,887 %
p.a. Für jede Abweichung des 7-Jahres-USD-Zinssatz zum
10 Basispunkte nach oben oder unten wird die Leasingrate
um 5.730 USD erhöht oder vermindert. Ebenso findet eine
Anpassung in Bezug auf den 12-Jahres-USD-Zinssatz statt.
Bei einer Abweichung um 10 Basispunkte nach oben oder
unten erhöht oder vermindert sich die monatliche Leasingrate
um 1.691 USD. Darüber hinaus kann eine Änderung der USD-
Leasingrate in den ersten 144 Monaten durch eine Abweichung
des Wechselkurses bei Auslieferung des Sky Cloud-A380 im
Vergleich zu dem vertraglich vereinbarten Wechselkurs von
EUR/USD 1,4076 hervorgerufen werden. Die EUR-Leasingrate
beträgt über die ersten zwölf Jahre des Leasingvertrages 481
TEUR. Die prognostizierte monatliche Leasingrate für die zweite
Verlängerungsoption nach Jahr zwölf beträgt 1.405 TUSD pro
Monat. Diese wird in der Prognoserechnung mit einem Wechselkurs
von EUR/USD 1,4076 ausgewiesen. Die Prognoserechnung
unterstellt, dass sich die Basisleasingrate nicht erhöht
und Emirates die beiden Verlängerungsoptionen unter dem
Leasingvertrag ausübt. Dadurch, dass die Basisleasingrate das
langfristige USD-Darlehen bedient, wurden die Zahlungsströme
währungskongruent in der Prognoserechnung berücksichtigt.
Leasingraten werden monatlich vorschüssig gezahlt.
2) Abschreibungen
Bei neuen Flugzeugen wird laut AfA-Tabelle von einer betriebsgewöhnlichen
Nutzungsdauer von zwölf Jahren ausgegangen.
In der Prognoserechnung wird eine lineare Abschreibung des
Flugzeugkaufpreises inkl. der transaktions- und fondsabhängigen
Kosten über zwölf Jahre ab Auslieferung des Flugzeuges
angesetzt. Als transaktions- und fondsabhängige Kosten werden
die Erwerbsnebenkosten und Finanzierungskosten (exkl.
Kosten für das Zwischenfinanzierungsdarlehen) genauso wie
die fondsabhängigen Kosten (siehe Investitions- und Finanzierungsplan)
erfasst.
3) Fonds- und Gesellschaftskosten
Die laufenden Gesellschaftskosten des Emittenten fassen
sich wie folgt zusammen:
Mit der Doric Asset Finance & Verwaltungs GmbH wurde ein
Asset-Management-Vertrag zu einer Vergütung in Höhe von
jährlich 305,4 TEUR zzgl. gesetzlicher Umsatzsteuer abgeschlossen,
die sich erstmals mit Beginn des Jahres 2011 und
so dann jährlich um 2,25 % der jeweiligen Vorjahresvergütung
erhöht.
Mit der HANSA TREUHAND Finance GmbH & Co. KG wurde
vertraglich die Übernahme der laufenden Anlegerbetreuung,
insbesondere der Unterstützung bei der Berichterstattung der
Gesellschaft sowie der Übernahme der Buchführung – auch
während eines späteren Liquidationsstadiums vereinbart.
Die entsprechende jährliche Vergütung beträgt 102 TEUR
zzgl. gesetzlicher Umsatzsteuer und erhöht sich erstmals mit
Beginn des Jahres 2011 und sodann jährlich um 2,25 % der
jeweiligen Vorjahresvergütung.
Für die Übernahme der persönlichen Haftung erhält die persönlich
haftende Gesellschafterin eine jährliche Vergütung in Höhe
von 5 TEUR ggf. zzgl. gesetzlicher Umsatzsteuer. Ab dem Jahr
2011 erhöht sich die jährliche Haftungsvergütung um 2,25 % p.a.
Die Treuhandkommanditistin erhält von der Gesellschaft für
die Anteilsverwaltung und damit zusammenhängende Verwaltungsleistungen
sowie für die Mittelverwendungskontrolle
und Mittelfreigabe ab 2010 jährlich eine Vergütung in Höhe
von 64 TEUR. Erstmals für das Jahr 2011 und sodann jährlich
erhöht sich die genannte Vergütung um 2,25 % der jeweiligen
Vorjahresvergütung zzgl. Umsatzsteuer.
Für Steuerberatungskosten und sonstige Gesellschaftskosten
(wie z.B. Prüfung des Jahresabschlusses) und insbesondere
Auslagen der Geschäftsführenden Kommanditistin, die
ihr aus der Geschäftsführung erwachsen, wie beispielsweise
Jahresabschlusskosten, wurde ein Betrag i.H.v. 42,5 TEUR
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