airBuS a380 - Swiss Invest Group

Teil a // Der markt //
Der Markt 1
ls Transportmittel ist das Flugzeug für Menschen
und Güter nicht mehr wegzudenken. Für Reisen
über 350 Kilometer ist das Flugzeug ökonomisch wie ökologisch
betrachtet jedem anderen Transportmittel für Passagiere
überlegen.
In den zurückliegenden 30 Jahren ist der Luftverkehr im Durchschnitt
um rund 5 % p.a. gewachsen. Dieses dynamische
Wachstum der zivilen Luftfahrt wurde auch von immer wieder
auftretenden volkswirtschaftlichen Krisen und einschneidenden
Ereignissen, wie beispielsweise den Terroranschlägen vom
11. September 2001, den beiden Golfkriegen oder der Infektionskrankheit
SARS, nicht aufgehalten. Durch diese Ereignisse
hervorgerufene Rückgänge bei den Passagierzahlen wurden
regelmäßig durch ein überproportionales Wachstum in den
Folgejahren kompensiert und hatten in der Vergangenheit keinen
bleibenden Einfluss auf den langfristigen Wachstumstrend.
Die Luftfahrtindustrie als Teil der Transportindustrie unterliegt
zyklischen Schwankungen, die vor allem durch das allgemeine
wirtschaftliche Wachstum geprägt sind. Das Wachstum der
Luftfahrtindustrie ist durchschnittlich höher als das allgemeine
wirtschaftliche Wachstum.
Nach einer beachtlichen Wachstumsperiode bis zum Jahr
2007 wurde die Luftfahrtindustrie im Jahr 2008 wesentlich
durch die stark schwankenden Kerosinpreise und die sich verschärfende
Finanzmarktkrise im 2. Halbjahr belastet. So stieg
der Kerosinpreis von 90 USD je Barrel im Januar 2008 auf 180
USD pro Barrel im Juli und sank Ende des vergangenen Jahres
wieder auf ca. 60 USD pro Barrel. Dennoch betrug der durchschnittliche
Kerosinpreis des Jahres 2008 mit rund 128 USD
pro Barrel immer noch 50 % mehr als der Durchschnittspreis
des Jahres 2007. Die schwankenden Treibstoffpreise führten
zu höheren operativen Kosten der Fluggesellschaften (im 2.
Halbjahr 2008 insbesondere auch die Bewertung der eingegangenen
Sicherungspositionen für Kerosin). Als Reaktion
auf diesen zusätzlichen Kostenfaktor und um den Flugbetrieb
profitabel betreiben zu können, reduzierten Fluggesellschaften
Flugangebote auf schlecht ausgelasteten Flugstrecken und
legten insbesondere ältere, treibstoffineffizientere Flugzeugmodelle
still und/oder ersetzten sie durch moderne Maschinen.
// VERTEILUNG DES WELTWEITEN LUFTVERKEHRSAUFKOMMENS
2008 BIS 2028 – PROGNOSE
Luftverkehrsaufkommen 2008 (RPK 2 ) Luftverkehrsaufkommen 2028 (RPK 2 )
28 % 26 %
23 %
37 %
30 %
5 %
3 %
8 %
22 %
3 %
5 %
10 %
Asien/Pazifik
Europa
Nordamerika
GUS
Lateinamerika
Mittlerer Osten/Afrika
Quelle: Rolls-Royce, Market Outlook 2009
1
In den nachfolgenden Ausführungen wurde vor allem auf Marktstudien von Airbus, Boeing und Rolls-Royce Bezug genommen.
2
RPK – siehe Glossar S. 181 ff.
Weder Airbus, Rolls-Royce noch Boeing haben das Beteiligungsangebot mit verfasst und haben bei der Erstellung des Beteiligungsprospektes nicht mitgewirkt.
34