DE - Öffentliches Register der Ratsdokumente

c) der in Artikel 8 Absatz 1 Buchstabe b genannte für das Instrument typische Umfang
und die Definition des Systems der Preisanfrage und des Voice-Trading-Systems, bei
denen gemäß Absatz 1 von einer Veröffentlichung von Vorhandelsinformationen
abgesehen werden kann;
Bei der Festlegung des für ein Instrument typischen Volumens, bei dem im Einklang
mit Artikel 8 Absatz 1 Buchstabe b die Liquiditätsgeber unangemessenen Risiken
ausgesetzt würden und berücksichtigt wird, ob es sich bei den einschlägigen
Marktteilnehmern um Klein- oder Großanleger handelt, trägt die ESMA den
nachstehenden Faktoren Rechnung:
i) der Frage, ob die Liquiditätsgeber bei diesem Volumen in der Lage sind, ihre
Risiken abzusichern;
ii) in Fällen, in denen ein Teil des Marktes für ein Instrument oder eine Kategorie
von Instrumenten von Kleinanlegern gebildet wird, dem Durchschnittswert der
von diesen Anlegern getätigten Geschäften;
d) die Finanzinstrumente oder die Kategorien von Finanzinstrumenten, für die kein
liquider Markt besteht, bei denen gemäß Absatz 1 von einer Veröffentlichung von
Vorhandelsinformationen abgesehen werden kann;
e) die Parameter und Methoden zur Berechnung der Liquiditätsschwelle nach Absatz 4
in Bezug auf das Finanzinstrument. Die von den Mitgliedstaaten für die Berechnung
des Schwellenwerts anzuwendenden Parameter und Methoden sind in einer Weise
festzulegen, dass ein Erreichen des Schwellenwerts für das betreffenden
Finanzinstrument gestützt auf die Kriterien nach Artikel 2 Absatz 7a einem
erheblichen Rückgang der Liquidität an allen Handelsplätzen der Union entspricht.
Die ESMA legt der Kommission diese Entwürfe technischer Regulierungsstandards bis zum [XXX]
vor.
Der Kommission wird die Befugnis übertragen, nach dem Verfahren gemäß den Artikeln 10 bis 14
der Verordnung (EU) Nr. 1095/2010 die in Unterabsatz 1 genannten technischen
Regulierungsstandards zu erlassen.
11007/13 as/AS/ij 49
DGG 1B
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