DE - Öffentliches Register der Ratsdokumente

Artikel 4
Gewährung von Ausnahmen
1. Die zuständigen Behörden können Marktbetreiber und Wertpapierfirmen, die einen
Handelsplatz betreiben, in den folgenden Fällen von der Pflicht zur Veröffentlichung der
Angaben gemäß Artikel 3 Absatz 1 ausnehmen bei:
a) Systemen für das Zusammenführen von Aufträgen, die auf einer Handelsmethode
gründen, bei der der Kurs des Finanzinstruments gemäß Artikel 3 Absatz 1 aus dem
Handelsplatz abgeleitet wird, auf dem das durchschnittliche tägliche Handelsvolumen
einen hinreichenden Anteil am durchschnittlichen täglichen Gesamtvolumen des
Handels mit diesem Finanzinstrument hat, sofern dieser Referenzkurs eine breite
Veröffentlichung erfährt und von den Marktteilnehmern als verlässlicher Referenzkurs
angesehen wird. Für eine kontinuierliche Inanspruchnahme dieser Ausnahme müssen
die in Artikel 4a genannten Bedingungen erfüllt sein;
b) Systemen, die ausgehandelte Geschäfte formalisieren, für die Folgendes gilt:
i) die Geschäfte werden innerhalb des aktuellen gewichteten Spread
abgeschlossen, so wie er im Orderbuch wiedergegeben wird, bzw. zu den
Kursofferten der Marktpfleger des Handelsplatzes, der das System betreibt.
Hierbei müssen die in Artikel 4a genannten Bedingungen erfüllt sein; oder
i*)
die Geschäfte betreffen illiquide Aktien, Aktienzertifikate, börsengehandelte
Fonds, Zertifikate oder andere vergleichbare Finanzinstrumente, die nicht unter
den Begriff des liquiden Marktes nach Artikel 2 Absatz 1 Nummer 7a
Buchstabe b dieser Verordnung fallen; sie werden innerhalb eines Prozentsatzes
eines angemessenen Referenzpreises, die beide vorher vom Systembetreiber
festgelegt wurden, abgeschlossen; oder
ii)
auf die Geschäfte sind andere Bedingungen anwendbar als der jeweils geltende
Marktkurs des betreffenden Finanzinstruments;
11007/13 as/AS/ij 37
DGG 1B
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