Zinsanpassungen bei Banken - VermögensPartner AG
Zinsanpassungen bei Banken - VermögensPartner AG
Zinsanpassungen bei Banken - VermögensPartner AG
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<strong>VermögensPartner</strong> <strong>AG</strong><br />
Oberer Graben 2<br />
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Analyse<br />
<strong>Zinsanpassungen</strong> <strong>bei</strong> <strong>Banken</strong><br />
Geben <strong>Banken</strong> die Erhöhung des allgemeinen Zinsniveaus seit Dezember<br />
2012 an ihre Kunden weiter?<br />
Erscheinungsdatum: 29. August 2013<br />
Datenbasis: 28. August 2013<br />
Kontakt<br />
Florian Schubiger, <strong>VermögensPartner</strong> <strong>AG</strong><br />
florian.schubiger@vermoegens-partner.ch
Fachanalyse: <strong>Zinsanpassungen</strong> <strong>bei</strong> <strong>Banken</strong><br />
Inhaltsverzichnis<br />
Zusammenfassung 3<br />
Bei steigenden Zinsen sind Kassenobligationen uninteressant ....................................................................... 3<br />
<strong>Banken</strong> gehen unterschiedlich mit der Zinserhöhung um ................................................................................ 3<br />
Zinsranglisten verändern sich schneller ........................................................................................................... 3<br />
Höhere Bankmargen <strong>bei</strong> steigenden Zinsen .................................................................................................... 4<br />
Einleitung 5<br />
Anleger und Hypothekarnehmer sind gleichermassen vom Zinsanstieg betroffen ......................................... 5<br />
Zinsveränderungen <strong>bei</strong> <strong>Banken</strong> 6<br />
Zinsgestaltung Hypotheken .............................................................................................................................. 6<br />
Zinsgestaltung Kassenobligationen ................................................................................................................. 6<br />
Gestaltung von Kundenzinssätzen <strong>bei</strong> <strong>Banken</strong> während einer Erhöhung des<br />
allgemeinen Zinsniveaus 7<br />
Faire Ausgangslage für den Vergleich ............................................................................................................. 7<br />
Vergleich: Kassenobligation und Festhypothek mit 8 Jahren Laufzeit ............................................................ 7<br />
Ausweitung der Bruttomarge zu Lasten der Sparer ......................................................................................... 9<br />
Auf wie viel Zins haben Kassenobligationen-Anleger verzichtet? ................................................................... 9<br />
Auch 3a-Kontoanleger profitieren nicht vom Zinsanstieg .............................................................................. 10<br />
Zinsen vergleichen lohnt sich 12<br />
Keine Kassenobligationen kaufen <strong>bei</strong> steigenden Zinsen ............................................................................. 12<br />
Auch <strong>bei</strong> Hypotheken reagieren nicht alle Anbieter gleich schnell ................................................................ 12<br />
Seite 2
Fachanalyse: <strong>Zinsanpassungen</strong> <strong>bei</strong> <strong>Banken</strong><br />
Zusammenfassung<br />
Hypozinsen steigen,<br />
Kontozinsen fallen<br />
Die Analyse der Ausgestaltung der Kundenzinssätze für Hypotheken und Spargelder<br />
hat ergeben, dass <strong>Banken</strong> die Erhöhung des Zinsniveaus seit der Zinswende im Dezember<br />
2012 nur <strong>bei</strong> Hypotheken an ihre Kunden weiter gegeben haben. Auf der<br />
Sparseite sind die Zinsen nicht angestiegen oder teilweise sogar weiter gefallen.<br />
So sind <strong>bei</strong>spielsweise die Zinsen von achtjährigen Festhypotheken <strong>bei</strong> den 44 untersuchten<br />
Anbietern um durchschnittlich 0.76% gestiegen. Alle untersuchten Anbieter<br />
haben die Zinsen erhöht. Bei achtjährigen Kassenobligationen sind die Zinsen im<br />
Durchschnitt jedoch unverändert geblieben. Von den 48 untersuchten Anbietern<br />
haben jeweils genau 16 die Zinsen erhöht, gleich belassen und reduziert. Noch ernüchternder<br />
ist die Analyse <strong>bei</strong> den 3a-Konten: Der durchschnittliche Zinssatz der 53<br />
untersuchten Anbieter ist um 0.26% gefallen, obwohl das Zinsniveau allgemein deutlich<br />
gestiegen ist. Von den untersuchten 3a Konto Anbietern haben 49 die Zinsen reduziert<br />
während nur vier Anbieter die Zinsen unverändert belassen haben. Eine Zinserhöhung<br />
gab es <strong>bei</strong> keinem einzigen Anbieter.<br />
Kein Zinsanstieg <strong>bei</strong><br />
Kassenobligationen<br />
3a-Kontozins um bis<br />
zu 0.6% gefallen<br />
Mehr Dynamik <strong>bei</strong><br />
Zinsranglisten<br />
Bei steigenden Zinsen sind Kassenobligationen uninteressant<br />
Nicht lohnenswert ist während einer Phase steigender Zinsen – also auch aktuell –<br />
der Abschluss von Kassenobligationen mit langer Laufzeit. Besser wird das Geld kurzfristig<br />
parkiert und erst zu einem späteren Zeitpunkt in Kassenobligationen investiert.<br />
Da<strong>bei</strong> lohnt es sich jeweils zu analysieren, wie viel des allgemeinen Zinsanstiegs bereits<br />
in den angebotenen Kassenobligationenzinsen eingerechnet ist. Aktuell hat erst<br />
ein Drittel der Anbieter eine Anpassung nach oben vorgenommen – jedoch nicht im<br />
Umfang der allgemeinen Zinserhöhung. Zuwarten lohnt sich.<br />
<strong>Banken</strong> gehen unterschiedlich mit der Zinserhöhung um<br />
Gut zu wissen ist, dass <strong>bei</strong> der Zinsgestaltung nicht alle Bankinstitute gleich vorgehen.<br />
Einige passen auch Sparzinsen schneller an als andere oder warten <strong>bei</strong> steigenden<br />
Zinsen etwas länger <strong>bei</strong> der Erhöhung der Hypothekarzinsen. Auch <strong>bei</strong> Kassenobligationen<br />
lohnt es sich <strong>bei</strong> einer starken Zinsveränderung genau hinzuschauen. Ein Drittel<br />
der untersuchten Institute hat die Zinsen <strong>bei</strong> achtjährigen Kassenobligationen trotz<br />
des allgemeinen Zinsanstiegs sogar reduziert (grösste Reduktion: 0.475%). Auch <strong>bei</strong><br />
den 3a-Konten gibt es extreme Unterschiede. So hat <strong>bei</strong>spielsweise ein Anbieter den<br />
Zins des 3a-Kontos seit der Zinswende um mehr als 0.6% gesenkt.<br />
Zinsranglisten verändern sich schneller<br />
Es ist festzuhalten, dass sich Zinsvergleiche <strong>bei</strong> einem sich verändernden Zinsumfeld<br />
noch mehr lohnen als <strong>bei</strong> einem konstanten Zinsverlauf. Die Ranglisten haben sich<br />
seit dem Zinsanstieg mehr verändert als in Perioden mit konstanten Zinsen.<br />
Seite 3
Fachanalyse: <strong>Zinsanpassungen</strong> <strong>bei</strong> <strong>Banken</strong><br />
<strong>Banken</strong> verdienen<br />
während Zinsänderungen<br />
mehr<br />
Höhere Bankmargen <strong>bei</strong> steigenden Zinsen<br />
Grundsätzlich kann festgestellt werden, dass auf der Kreditseite sowohl <strong>bei</strong> Zinserhöhungen<br />
als auch <strong>bei</strong> Zinsreduktionen die Veränderung viel schneller an Kunden weiter<br />
gegeben wird. Bei Kassenobligationen und Konten dauert es viel länger – insbesondere<br />
<strong>bei</strong> einem Anstieg des Zinsniveaus – bis sich die Zinsen anpassen. Dies bedeutet,<br />
dass <strong>Banken</strong> während eines Zinsanstiegs allgemein betrachtet mit einer höheren<br />
Brutto-Zinsmarge operieren. Dies ist vor allem für Sparer nachteilig.<br />
Seite 4
Fachanalyse: <strong>Zinsanpassungen</strong> <strong>bei</strong> <strong>Banken</strong><br />
Einleitung<br />
Anleger und Hypothekarnehmer sind gleichermassen vom Zinsanstieg betroffen<br />
Markanter Zinsanstieg<br />
seit letztem<br />
Dezember 2012<br />
Die allgemeinen Zinsen sind seit anfangs Dezember 2012 – mit einer kurzen Verschnaufpause<br />
von Mitte März bis Ende April 2013 – stark angestiegen. Dies lässt sich<br />
am besten an der Entwicklung der Rendite von Bundesobligationen erkennen. Anleger<br />
fragen sich, wie sie am besten vom Zinsanstieg profitieren können und Hypothekarnehmer<br />
müssen sich damit auseinander setzen, wie sie ihre Finanzierungskosten trotz<br />
Zinsanstieg so tief wie möglich halten können. Es stellt sich zwangsläufig die Frage,<br />
wie <strong>Banken</strong> <strong>bei</strong> der Gestaltung ihrer Kundenzinssätze mit dem Anstieg des Zinsniveaus<br />
umgehen – einerseits auf der Anlageseite (Konten, Kassenobligationen etc.)<br />
andererseits auf der Kreditseite (Hypotheken).<br />
Abbildung 1: Entwicklung Rendite Bundesobligation mit Verfall im Jahr 2023<br />
1.4%<br />
1.2%<br />
1.0%<br />
0.8%<br />
0.6%<br />
0.4%<br />
0.2%<br />
Dezember 2012<br />
0.0%<br />
01.05.2012 01.08.2012 01.11.2012 01.02.2013 01.05.2013 01.08.2013<br />
Rendite auf Verfall, Bundesobligation mit Laufzeit bis 11.2.2023<br />
Quelle: Eigene Darstellung; Daten: Sungard<br />
Der Anstieg der Zinsen, insbesondere der Hypothekenzinsen, lässt sich genau auf<br />
den 10. Dezember 2012 datieren. Daher gilt <strong>bei</strong> allen Analysen in diesem Dokument<br />
dieses Datum, wenn von der Zinswende gesprochen wird.<br />
Anmerkung: Bei dieser Analyse handelt es sich um eine stichtagbezogene Auswertung.<br />
Täglich aktuelle Hypotheken-, Konto- und Kassenobligationenzinsen sowie die<br />
historische Entwicklung und Zinskurven der einzelnen Anbieter finden Sie online auf<br />
unserer Website unter folgendem Link:<br />
Online Finanztool<br />
Online Zins-Tool auf www.vermoegens-partner.ch<br />
Vergleich tagesaktueller Zinsen Vergleich Zinsstrukturkurven Vergleich historische Zinsen<br />
Seite 5
Fachanalyse: <strong>Zinsanpassungen</strong> <strong>bei</strong> <strong>Banken</strong><br />
Zinsveränderungen <strong>bei</strong> <strong>Banken</strong><br />
Zinsanpassung <strong>bei</strong><br />
Hypotheken ohne<br />
zeitliche Verzögerung<br />
Zinsgestaltung Hypotheken<br />
Bei Hypotheken passen sich die Kundenzinssätze sehr schnell – <strong>bei</strong> vielen <strong>Banken</strong><br />
auf täglicher Basis – dem aktuellen Zinsniveau an. Dies wird ersichtlich, wenn man die<br />
Entwicklung des Hypothekarzinssatzes (dunkle Linie in Abbildung 2) mit der Entwicklung<br />
der Rendite von Bundesobligationen vergleicht (hellste, unterste Linie in Abbildung<br />
2). Dies sowohl <strong>bei</strong> Zinserhöhungen als auch <strong>bei</strong> Zinsreduktionen. Der Zeitpunkt<br />
und der Umfang der Zinsanpassung sind <strong>bei</strong> den meisten <strong>Banken</strong> fair.<br />
Abbildung 2: Rendite Bundesobligation mit Verfall im Jahr 2023 versus 8-jährige Festhypothek / Kassenobligation<br />
4.00%<br />
3.50%<br />
3.00%<br />
2.50%<br />
2.00%<br />
1.50%<br />
1.00%<br />
0.50%<br />
0.00%<br />
Zinsentwicklung Festhypothek 8 Jahre, Durchschnitt aller Anbieter<br />
Zinsentwicklung Kassenobligation 8 Jahre, Durchschnitt aller Anbieter<br />
Rendite Bundesobligation, Verfall 2023<br />
Eigene Darstellung; Quelle: Rendite Bundesobligation: Sungard, Zinsen Festhypothek und Kassenobligation:<br />
<strong>VermögensPartner</strong> <strong>AG</strong>. Die <strong>VermögensPartner</strong> <strong>AG</strong> untersucht täglich die Zinsen der meisten Schweizer Anbieter. Der<br />
tägliche Vergleich ist online auf www.vermoegens-partner.ch abrufbar.<br />
Zinserhöhung<br />
werden stark verzögert<br />
weiter<br />
gegeben<br />
Zinsgestaltung Kassenobligationen<br />
Die Zinsen von Kassenobligationen verhalten sich anders als die Hypothekarzinssätze.<br />
Sie fallen relativ schnell – das heisst ohne grosse zeitliche Verzögerung – wenn<br />
sich das allgemeine Zinsniveau reduziert. Dies wird verdeutlicht in Abbildung 2 <strong>bei</strong> der<br />
mit dem Pfeil rot markierten Zinskorrektur im August 2011. Bei einem Anstieg steigen<br />
die Zinsen jedoch mit (teilweise grosser) zeitlicher Verzögerung. Dies wird in Abbildung<br />
2 ebenfalls durch einen roten Pfeil dargestellt.<br />
Seite 6
Fachanalyse: <strong>Zinsanpassungen</strong> <strong>bei</strong> <strong>Banken</strong><br />
Gestaltung von Kundenzinssätzen <strong>bei</strong> <strong>Banken</strong> während einer<br />
Erhöhung des allgemeinen Zinsniveaus<br />
Vergleichbare Instrumente<br />
auf der<br />
Aktiv- und Passivseite<br />
Keine Zinserhöhung<br />
<strong>bei</strong> Kassenobligationen<br />
Faire Ausgangslage für den Vergleich<br />
Um die Zinsgestaltung von <strong>Banken</strong> auf der Kredit- und Anlageseite zu vergleichen und<br />
zu beurteilen, muss man zwei möglichst ähnliche Instrumente wählen. Am besten<br />
eignen sich als Vergleich Kassenobligationen und Festhypotheken mit derselben Laufzeit.<br />
Kassenobligationen sind während der gesamten Laufzeit gebunden und nicht<br />
handelbar. Das bedeutet, dass <strong>Banken</strong> ihre Refinanzierungskosten genau kalkulieren<br />
können. Festhypotheken sind ebenfalls während der gesamten Laufzeit gebunden.<br />
Verleiht eine Bank Gelder im Rahmen einer Hypothek, welche Sie von einem Anleger<br />
durch den Verkauf einer Kassenobligation erhalten hat, kann man <strong>bei</strong> identischer<br />
Laufzeit der <strong>bei</strong>den Instrumente ziemlich genau die Bruttomarge des Finanzinstituts<br />
herleiten. Ebenfalls entscheidend ist die Zeitperiode des Vergleichs. In den Analysen<br />
wird bewusst ab dem 10. Dezember 2012 verglichen und nicht erst ab anfangs Mai<br />
2013 (ab dort war der Zinsanstieg noch steiler). Dies, damit <strong>Banken</strong> genügend Zeit<br />
gehabt hätten, die Zinsen <strong>bei</strong> allen Finanzinstrumenten dem Marktniveau anzupassen.<br />
Vergleich: Kassenobligation und Festhypothek mit 8 Jahren Laufzeit<br />
Anhand eines Vergleichs der historischen Zinsentwicklung lässt sich am besten ableiten,<br />
wie <strong>Banken</strong> ihre Kundenzinsen in einer Phase einer allgemeinen Zinserhöhung<br />
ausgestalten. In der folgenden Analyse wird dies anhand von achtjährigen Kassenobligationen<br />
und Festhypotheken untersucht.<br />
Abbildung 3: Entwicklung Zinsen Kassenobligation versus Festhypothek mit selber Laufzeit (8 Jahre)<br />
4.00%<br />
3.50%<br />
3.00%<br />
2.50%<br />
2.00%<br />
1.50%<br />
1.00%<br />
0.50%<br />
0.00%<br />
Zinsentwicklung Festhypothek 8 Jahre, Durchschnitt aller Anbieter<br />
Zinsentwicklung Kassenobligation 8 Jahre, Durchschnitt aller Anbieter<br />
Quelle Zinsen: <strong>VermögensPartner</strong> <strong>AG</strong>. Die <strong>VermögensPartner</strong> <strong>AG</strong> untersucht täglich die Zinsen der meisten Schweizer<br />
Anbieter. Der tägliche Vergleich ist online auf www.vermoegens-partner.ch abrufbar.<br />
Seite 7
Fachanalyse: <strong>Zinsanpassungen</strong> <strong>bei</strong> <strong>Banken</strong><br />
Abbildung 3 zeigt eindrücklich, dass die <strong>Banken</strong> seit der Zinswende im Dezember<br />
2012 für Hypotheken deutlich mehr Zins verlangen, während sie für Kassenobligationen<br />
selber keinen höheren Zins entrichten. Dieser Umstand wird auch durch die<br />
untenstehenden Tabellen deutlich aufgezeigt.<br />
Festhypothek 8 Jahre, Zinsveränderung seit dem 10.12.2012<br />
Anzahl Bankinstitute mit:<br />
tieferem Zinssatz unverändertem Zinssatz höherem Zinssatz<br />
0 Institute 0 Institute 44 Institute<br />
Total analysierte Institute:<br />
44 Institute<br />
Durchschnittliche Zinsveränderung aller Institute: +0.76%<br />
Quelle: <strong>VermögensPartner</strong> <strong>AG</strong>. Die <strong>VermögensPartner</strong> <strong>AG</strong> untersucht täglich die Zinsen der meisten Schweizer<br />
Anbieter. Der tägliche Vergleich ist online auf www.vermoegens-partner.ch abrufbar.<br />
Obige Tabelle zeigt, dass ausnahmslos alle <strong>Banken</strong> die Zinsen <strong>bei</strong> den Hypotheken<br />
im Zeitraum zwischen dem 10. Dezember und dem 28. August 2013 erhöht haben –<br />
durchschnittlich um 0.76%.<br />
Kassenobligation 8 Jahre, Zinsveränderung seit dem 10.12.2012<br />
Anzahl Bankinstitute mit:<br />
tieferem Zinssatz unverändertem Zinssatz höherem Zinssatz<br />
16 Institute 16 Institute 16 Institute<br />
Total analysierte Institute<br />
48 Institute<br />
Durchschnittliche Zinsveränderung aller Institute: +0.0068%<br />
Quelle: <strong>VermögensPartner</strong> <strong>AG</strong>. Die <strong>VermögensPartner</strong> <strong>AG</strong> untersucht täglich die Zinsen der meisten Schweizer<br />
Anbieter. Der tägliche Vergleich ist online auf www.vermoegens-partner.ch abrufbar.<br />
Genau ein Drittel der untersuchten <strong>Banken</strong> hat trotz eines deutlichen Anstiegs des<br />
allgemeinen Zinsniveaus die Zinsen <strong>bei</strong> Kassenobligationen reduziert. Ein weiteres<br />
Drittel hat die Zinsen unverändert belassen, während die restlichen 16 Institute die<br />
Zinsen erhöht und zumindest einen Teil der Zinserhöhung an ihre Kunden weiter gegeben<br />
haben. Durchschnittlich haben sich die Zinsen <strong>bei</strong> achtjährigen Kassenobligationen<br />
jedoch kaum verändert – sie sind um 0.0068% angestiegen.<br />
Seite 8
Fachanalyse: <strong>Zinsanpassungen</strong> <strong>bei</strong> <strong>Banken</strong><br />
Höhere Marge zu<br />
Lasten von<br />
Sparern<br />
Ausweitung der Bruttomarge zu Lasten der Sparer<br />
Die Differenz zwischen Kassenobligation und Festhypothek (gleiche Laufzeiten) ergibt<br />
die Bruttomarge der Bank. Seit dem Zinsanstieg im Dezember 2012 hat sich die<br />
Marge der <strong>Banken</strong> deutlich erhöht. Eigentlich hätten <strong>Banken</strong> die Zinsen nicht nur <strong>bei</strong><br />
Hypotheken erhöhen, sondern gleichzeitig auch die Zinsen <strong>bei</strong> Kassenobligationen<br />
anpassen müssen. Seit der Zinswende ist der Durchschnittszinssatz von achtjährigen<br />
Kassenobligationen um 0.0068% gestiegen. In derselben Zeit hat <strong>bei</strong> den achtjährigen<br />
Hypotheken eine Zinserhöhung von 0.76% stattgefunden. Dies entspricht einer<br />
Margen-Erhöhung von rund 0.75%. Untenstehende Grafik zeigt die Entwicklung der<br />
Bruttomarge. <strong>Banken</strong> haben den Anstieg des allgemeinen Zinsniveaus offensichtlich<br />
benutzt, um ihre Zinsmarge zu erhöhen.<br />
Abbildung 4: Entwicklung Differenz Zinsen zwischen Festhypothek 8 Jahre / Kassenobligation 8 Jahre<br />
1.60%<br />
1.40%<br />
1.20%<br />
1.00%<br />
0.80%<br />
0.60%<br />
0.40%<br />
Dezember 2012<br />
0.20%<br />
0.00%<br />
Bruttomarge Bank (Differenz Kassenobligation 8 Jahre und Hypothek 8 Jahre)<br />
Quelle Zinsen: <strong>VermögensPartner</strong> <strong>AG</strong>. Die <strong>VermögensPartner</strong> <strong>AG</strong> untersucht täglich die Zinsen der meisten Schweizer<br />
Anbieter. Der tägliche Vergleich ist online auf www.vermoegens-partner.ch abrufbar.<br />
Die Sparzinsen<br />
müssten höher sein<br />
Auf wie viel Zins haben Kassenobligationen-Anleger verzichtet?<br />
Diese Frage ist sicherlich nicht ganz einfach zu beantworten. Am Beispiel der achtjährigen<br />
Kassenobligation lässt sich eine ungefähre Prognose erstellen, wie sich die Anlagezinsen<br />
hätten entwickeln müssen, wenn <strong>Banken</strong> diese genau gleich schnell angepasst<br />
hätten wie die Hypothekarzinsen. Dazu haben wir die Zinsen der achtjährigen<br />
Kassenobligation ab dem Zeitpunkt der Zinserhöhung im Dezember 2012 mit der<br />
durchschnittlichen Bruttomarge zwischen dem 1. Mai 2011 und dem 10. Dezember<br />
2012 projiziert (rote Linie in Abbildung 5). Die Zinsen für eine achtjährige Kassenobligation<br />
müssten heute <strong>bei</strong> knapp 1.78% liegen.<br />
Seite 9
Fachanalyse: <strong>Zinsanpassungen</strong> <strong>bei</strong> <strong>Banken</strong><br />
Abbildung 5: Projizierte Kassenobligationenzinsen mit unveränderter Bruttomarge seit dem Zinsanstieg<br />
2.50%<br />
2.00%<br />
1.50%<br />
1.00%<br />
0.50%<br />
0.00%<br />
Zinsentwicklung Kassenobligation 8 Jahre, Durchschnitt aller Anbieter<br />
Projizierter Verlauf (ab 10.12.2012) mit Durchschnittsmarge seit dem 01.05.2011<br />
Quelle Zinsen: <strong>VermögensPartner</strong> <strong>AG</strong>. Die <strong>VermögensPartner</strong> <strong>AG</strong> untersucht täglich die Zinsen der meisten Schweizer<br />
Anbieter. Der tägliche Vergleich ist online auf www.vermoegens-partner.ch abrufbar.<br />
Kontosparer sind<br />
am meisten benachteiligt<br />
Auch 3a-Kontoanleger profitieren nicht vom Zinsanstieg<br />
Ähnliche, sogar noch deutlichere Erkenntnisse, liefert ein Vergleich der Zinssätze von<br />
Sparkonten. Anhand der Zinsentwicklung von 3a-Konten lässt sich dies eindrücklich<br />
aufzeigen. Als Vergleichsbasis zum 3a-Konto dient auf der Kreditseite eine Festhypothek<br />
mit dreijähriger Laufzeit (siehe Abbildung 6).<br />
Abbildung 6: Entwicklung Zinsen Konto 3a versus Festhypothek 3 Jahre<br />
2.00%<br />
1.75%<br />
1.50%<br />
1.25%<br />
1.00%<br />
Festhypothek 3 Jahre, Durchschnitt aller Anbieter<br />
Konto 3a, Durchschnitt aller Anbieter<br />
Quelle Zinsen: <strong>VermögensPartner</strong> <strong>AG</strong>. Die <strong>VermögensPartner</strong> <strong>AG</strong> untersucht täglich die Zinsen der meisten Schweizer<br />
Anbieter. Der tägliche Vergleich ist online auf www.vermoegens-partner.ch abrufbar.<br />
Seite 10
Fachanalyse: <strong>Zinsanpassungen</strong> <strong>bei</strong> <strong>Banken</strong><br />
Es fällt schnell auf, dass die Situation <strong>bei</strong> den Kontozinsen noch extremer ist als <strong>bei</strong><br />
Kassenobligationen. Trotz des Anstiegs des allgemeinen Zinsniveaus seit Dezember<br />
2012 sind die 3a-Kontozinsen weiter gefallen.<br />
3a-Konten, Zinsveränderung seit dem 10.12.2012<br />
Anzahl Bankinstitute mit:<br />
tieferem Zinssatz unverändertem Zinssatz höherem Zinssatz<br />
49 Institute 4 Institute 0 Institute<br />
Total analysierte Institute:<br />
53 Institute<br />
Durchschnittliche Zinsveränderung aller Institute: -0.26%<br />
Quelle: <strong>VermögensPartner</strong> <strong>AG</strong>. Die <strong>VermögensPartner</strong> <strong>AG</strong> untersucht täglich die Zinsen der meisten Schweizer<br />
Anbieter. Der tägliche Vergleich ist online auf www.vermoegens-partner.ch abrufbar.<br />
Obige Grafik zeigt etwas Erstaunliches: Kein einziger der untersuchten Anbieter hat<br />
den Zinssatz auf dem 3a-Konto erhöht. Weniger als jedes zehnte Institut hat den Zinssatz<br />
unverändert belassen und die grosse Mehrheit der Anbieter hat die Zinsen reduziert,<br />
obwohl das Zinsniveau allgemein gestiegen ist. Gewisse Institute haben die Zinsen<br />
um bis zu einem halben Prozent gesenkt. Diese Zahlen sind vor allem dann eindrücklich,<br />
wenn man sie mit denjenigen der Hypotheken vergleicht. Ausnahmslos alle<br />
untersuchten Anbieter haben im Vergleichszeitraum die Zinsen <strong>bei</strong> Hypotheken<br />
erhöht.<br />
Die obigen Vergleiche zeigen, dass vom erwähnten Zinsanstieg bis jetzt vor allem die<br />
<strong>Banken</strong> profitierten, während die Kunden leer ausgingen. Es stellt sich die Frage, ob<br />
und wie sich Kunden gegen dieses in der Branche verbreitete Vorgehen wehren<br />
können.<br />
Seite 11
Fachanalyse: <strong>Zinsanpassungen</strong> <strong>bei</strong> <strong>Banken</strong><br />
Zinsen vergleichen lohnt sich<br />
Ein Kontowechsel<br />
kann sich lohnen<br />
Nicht alle <strong>Banken</strong> geben Zinsveränderungen gleich schnell an Hypothekarnehmer<br />
oder Sparer weiter. Gerade <strong>bei</strong> deutlichen Veränderungen des allgemeinen Zinsniveaus<br />
lohnt es sich, die offerierten Zinsen zu vergleichen. Sparer, die sich langfristig<br />
an ein Zinsniveau binden möchten, finden allenfalls einen Anbieter der nach steigenden<br />
Zinsen schneller eine Anpassung vornimmt als andere. Dasselbe können sich<br />
Kreditsuchende zu Nutze machen. Nicht alle Anbieter reagieren gleich schnell nach<br />
einer Zinsveränderung.<br />
Bei den 3a-Konten hat die Cornèr Bank SA, welche den höchsten Zins zahlt, die Zinsen<br />
bis jetzt noch nicht gesenkt. Andere Anbieter haben die Zinsen massiv gesenkt –<br />
um über 0.6%. Bei so unterschiedlichen Vorgehensweisen nach einer Anpassung des<br />
allgemeinen Zinsniveaus lohnt sich ein erneuter Anbietervergleich: Wer während<br />
dreissig Jahren den Maximalbetrag von aktuell 6‘739 Franken einzahlt und jeweils auf<br />
0.6% im Vergleich zum aktuell besten Anbieter verzichtet, hat zum Pensionierungszeitpunkt<br />
rund 25‘000 Franken weniger auf der hohen Kante.<br />
Gelder während<br />
eines Zinsanstiegs<br />
nicht langfristig<br />
binden<br />
Keine Kassenobligationen kaufen <strong>bei</strong> steigenden Zinsen<br />
Nicht lohnenswert ist während einer Phase steigender Zinsen der Abschluss von<br />
Kassenobligationen mit langer Laufzeit. Besser wird das Geld kurzfristig parkiert und<br />
erst zu einem späteren Zeitpunkt - wenn sich die Zinsen auch <strong>bei</strong> den Kassenobligationen<br />
angepasst haben - investiert. Da<strong>bei</strong> lohnt es sich jeweils zu analysieren, wie<br />
viel des allgemeinen Zinsanstiegs bereits in den angebotenen Kassenobligationenzinsen<br />
eingerechnet ist. Aktuell hat erst rund ein Drittel der Anbieter eine Anpassung<br />
nach oben vorgenommen – jedoch nicht im Umfang der allgemeinen Zinserhöhung.<br />
Wer in einer Phase steigender Zinsen trotzdem Gelder langfristig und festverzinslich<br />
binden will, kann auf herkömmliche an der Börse gehandelte Obligationen ausweichen.<br />
Dort wird die Rendite auf Verfall fair und zeitgenau vom Markt bestimmt.<br />
Auch <strong>bei</strong> Hypotheken reagieren nicht alle Anbieter gleich schnell<br />
Auch <strong>bei</strong> den Hypotheken nutzten einige Anbieter den Zinsanstieg und verlangen neu<br />
überproportional höhere Zinsen. Bei der achtjährigen Festhypothek haben einzelne<br />
Anbieter die Zinsen um fast ein Prozent erhöht, während andere gnädig waren und die<br />
Erhöhung nur mit gut 0.3% zu Buche schlägt. Auch hier gilt: Gerade in einem sich verändernden<br />
Zinsumfeld verschieben sich die Anbieter in den Zinsranglisten besonders<br />
schnell und ein Vergleich lohnt sich mehr als in einem konstanten Zinsumfeld. Bei<br />
Hypotheken sind vor allem täglich aktualisierte Zinsvergleiche sinnvoll, weil Hypothekenzinsen<br />
dynamischer sind als Konto- oder Kassenobligationenzinsen. Bei einer<br />
zehnjährigen Festhypothek über 500‘000 Franken spart man während der gesamten<br />
Laufzeit 25‘000 Franken, wenn man zu einem Anbieter wechselt, der 0.5% günstiger<br />
ist.<br />
Seite 12