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Kanzlei & Persönliches
Finanzen
gangenen November ermäßigte sich die
Kernrate zudem auf 1,4 Prozent. Ein klarer
Hinweis auf eine sehr moderate Verbraucherpreisentwicklung.
Trotz lockerer Geldpolitik
signalisieren die Statistiken also nur gemäßigte
Preissteigerungen in der Realwirtschaft.
Die Volkswirte bei Unicredit erwarten 2013
im Euroraum eine Inflation von zwei Prozent,
was der Zielmarke der EZB entspricht. Für die
USA erwartet man dieses Jahr eine Inflation
von 2,3 Prozent.
Andererseits aber sprechen Finanzmarktanalysten
zunehmend von einer Inflation bei den
Finanzwerten. Das Schlagwort lautet: „Asset
Inflation“. Hieraus könnte auch eine Gefahr
für den Goldpreis erwachsen. Denn schöpfen
die Unternehmer und Verbraucher im Rahmen
einer Konjunkturerholung frischen Mut,
wachsen auch wieder die Risiko-, die Investitions-
und die Konsumbereitschaft. Eine
mögliche Folge: Gelder, die in Edelmetallen
geparkt wurden, würden gegebenenfalls
diesem sicheren Hafen wieder entnommen
und in den Aktienmarkt gesteckt. Gold, der
augenscheinliche Inflationsschutz, könnte
sich dann als Verlustbringer im Portfolio
erweisen.
Aktien versus Gold
Jochen Steffens, Finanzanalyst und Geschäftsführer
des Börsenportals Stockstreet, wies
bereits im Sommer 2012, also noch bevor der
Goldpreis sein Jahreshoch markierte, auf ein
mögliches Ende der Goldpreisrallye hin. Dieses
Ende komme voraussichtlich dann, wenn
die US-Aktienmärkte im Jahr 2013 nachhaltig
aus ihrer 15-jährigen Seitwärtsbewegung
nach oben ausbrechen sollten.
Steffens zieht dabei Parallelen zu früheren
Zeiten: „Am Ende der letzten großen Seitwärtsbewegung
der US-Aktienmärkte Anfang
der 1980er-Jahre gab es schon einmal eine
Goldpreisrallye. Als die Aktienmärkte damals
nach oben ausbrachen, knickte der Goldpreis
um mehr als 60 Prozent ein.“ Der Goldpreis
fiel damals von seinen Höchstkursen um die
800 US-Dollar auf unter 300 US-Dollar. „Aber
gut“, so Jochen Steffens weiter, „noch sind das
Spekulationen.“
Eine offene Frage ist bei all diesen Szenarien:
Wie verhalten sich die Notenbanken, wenn
» Gold hat verschiedene Gesichter
Wer Geld ins Thema Gold investieren will, der muss das Edelmetall nicht unbedingt selbst in physischer Form erwerben.
Anlageform Beschreibung Vorteile
Physisches Gold Goldbarren und Goldmünzen. Die weltweit bedeutendsten Anlage-Goldmünzen:
- Krügerrand (Südafrika, Goldgehalt: 91,66 %)
- Maple Leaf (Kanada, Goldgehalt: 99,99 %)
- American Eagle (USA, Goldgehalt: 91,66 %)
- Wiener Philharmoniker (Österreich, Goldgehalt: 99,99%)
Es sind verschiedene Stückelungen erhältlich. Die Werte sind
einfach übertragbar und erscheinen auf keinem Kontoauszug.
Aktien von
Goldminen
Aktienanteile an Goldminenunternehmen. Zu den weltgrößten
Unternehmen zählen: Newmont Mining (USA), Newcrest
Mining (Australien), Barrick Gold (Kanada), Anglogold Ashanti
(Südafrika) und Placer Dome (Kanada).
Die Aktien sind zumeist an deutschen Börsen handelbar. Anleger
können die Kurse leicht nachvollziehen. Es fallen nur
geringe Kosten beim Kauf und beim Verkauf an. Dividendenzahlungen
können die Rendite verbessern.
Fonds
Zertifikate
Investmentfonds mit Fokus auf Minengesellschaften. Regelmäßige
Berichterstattung durch den Fonds.
Rechtlich betrachtet sind Zertifikate Inhaberschuldverschreibungen,
die einen Zahlungsanspruch verbriefen, der in seiner
Höhe vom Goldpreis abhängt. Beispiele sind Optionsscheine,
Mini-Long-/-Short-Futures und Quanto-Zertifikate. Gold-Zertifikate
sind nicht durch physisches Gold gedeckt.
Anleger erzielen eine breite Streuung auf viele Goldminen. Der
Fondsmanager übernimmt die fortlaufende Aktienanalyse.
Es gibt eine Börsennotierung. Die Kursentwicklung ist direkt
an jene des Basisobjekts gekoppelt – bei teilweise langen Laufzeiten.
Es gibt die Chance, Spekulationen auf steigende Kurse
(„Long“) und fallende Kurse („Short“) vorzunehmen. Die Palette
an Basisobjekten ist breit und schließt Rohstoffindizes mit
ein. Zertfikate sind meist schnell veräußerbar.
Xetra-Gold und
Euwax-Gold
Inhaberschuldverschreibung (Anleihe) der Emittentin Deutsche
Börse Commodities GmbH (Xetra-Gold) oder der Börse Stuttgart
Securities GmbH (Euwax-Gold). Ein Anteil entspricht dem
Wert von einem Gramm Gold in Euro. Der Lieferanspruch auf
physisches Gold ist verbrieft.
Es besteht ein Lieferanspruch auf physisches Gold. Anleger
können schnell und flexibel über die Börse handeln – bei fortlaufender
Kursstellung. Möglicherweise bestehen steuerliche
Vorteile, was gegenwärtig aber noch umstritten ist.
Quelle: Autor; Stand: Januar 2013
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