Geschäftsbericht 2012 - PSI AG

Zur Finanzierung des laufenden Geschäfts verfügte PSI am 31. Dezember
2012 über Aval- und Barkreditlinien in Höhe von 105,8 Millionen Euro. Im
Vorjahr hatte der Aval- und Barkreditrahmen 99,8 Millionen Euro betragen.
Die Inanspruchnahme bezog sich fast vollständig auf den Avalkreditrahmen
und erhöhte sich zum Bilanzstichtag von 42,9 Millionen Euro im Vorjahr auf
45,1 Millionen Euro. Der Konzern war im Geschäftsjahr 2012 jederzeit in
der Lage, seine Zahlungsverpflichtungen zu erfüllen. Der Konzern verfügt
über interne Ratings durch die Hausbanken, die etwa den Ratingklassen im
Bereich zwischen A- und BBB entsprechen.
Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit
unter dem Vorjahreswert
Der Cashflow aus der laufenden Geschäftstätigkeit verringerte sich von
15,4 Millionen Euro im Vorjahr auf 0,8 Millionen Euro, was vor allem durch
die Ausweitung des Working Capital im Infrastrukturmanagement begründet
war. Veränderungen des Working Capital ergeben sich insbesondere aus
Schwankungen zwischen Projektphasen, in denen die Anzahlungen der
Kunden die erbrachten Leistungen übersteigen und Projektphasen, in denen
die erbrachten Leistungen die bereits geleisteten Zahlungen der Kunden
übersteigen.
Der Cashflow aus der Investitionstätigkeit verringerte sich unter anderem
durch die Akquisition der Time-steps AG auf − 3,6 Millionen Euro. Im Vorjahr
hatte er − 1,6 Millionen Euro betragen.
Der Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit erhöhte sich durch die Aufnahme
eines Darlehens zur Finanzierung des Wachstums in Südostasien auf
2,3 Millionen Euro. Im Vorjahr hatte er durch die Rückzahlung eines Immobiliendarlehens
− 9,0 Millionen Euro betragen. Die liquiden Mittel am
Jahresende gingen leicht von 33,8 Millionen Euro auf 33,3 Millionen
Euro zurück.
EXPORTANTEIL AM AUFTRAGSEINGANG STEIGT AUF 48 %
Weltweite Aktivitäten (IN MIO. EURO)
Auftragseingang
Umsatz
7,7 8,7
Nord- und
Südamerika
26,2 26,0
Westeuropa
97,0 95,0
Deutschland
19,9
14,7
Russland
und
Osteuropa
2,5
5,0
Naher Osten
34,9
31,5
China
Südostasien
Pazifik
VERMÖGENSLAGE
Vermögensstruktur:
Firmenwerte durch Akquisition erhöht
Der PSI-Konzern investierte 2012 5,2 Millionen Euro
in immaterielle Vermögenswerte und Sachanlagen –
nach 4,4 Millionen Euro im Vorjahr. Die Investitionen
betreffen von Dritten erworbene immaterielle Vermögenswerte
und Sachanlagen. Darin war 2012 die Übernahme
der Time-steps AG enthalten.
Der Buchwert der Firmenwerte erhöhte sich durch die
Akquisition von 43,9 Millionen Euro auf 44,5 Millionen
Euro.
Bilanzstruktur:
Eigenkapitalquote weiterhin bei 40 %
Die Bilanzsumme des PSI-Konzerns erhöhte sich 2012
um 6,1 % auf 186,4 Millionen Euro.
Auf der Aktivseite erhöhten sich die langfristigen
Vermögenswerte von 65,2 Millionen Euro auf 68,1 Millionen
Euro. Die kurzfristigen Vermögenswerte stiegen
von 110,5 Millionen Euro auf 118,3 Millionen Euro.
Hier gingen die liquiden Mittel leicht um 0,5 Millionen
Euro zurück, während die Forderungen aus Lieferungen
und Leistungen um 2,9 Millionen Euro und die Forderungen
aus langfristiger Auftragsfertigung um 4,7 Millionen
Euro stiegen.
Auf der Passivseite erhöhten sich die kurzfristigen Verbindlichkeiten
geringfügig von 67,5 Millionen Euro auf
67,8 Millionen Euro. Die langfristigen Verbindlichkeiten
erhöhten sich durch die Aufnahme eines langfristigen
Darlehens und die höheren Pensionsrückstellungen von
35,3 Millionen Euro auf 45,0 Millionen Euro. Das Eigenkapital
nahm von 72,9 Millionen Euro auf 73,6 Millionen
Euro zu. Die Eigenkapitalquote verringerte sich
leicht von 42 % auf 40 %.
GESAMTBEURTEILUNG
ERTRAGS-, FINANZ- UND VERMÖGENSLAGE
Im Geschäftsjahr 2012 war die Ertrags-, Finanz- und Vermögenslage
des PSI-Konzerns insgesamt gegenüber dem
Vorjahr stabil. Insbesondere die Ertragslage entwickelte
sich positiv, während der Cashflow aus betrieblicher
Tätigkeit durch die Ausweitung des Working Capitals
zurückging. Für 2013 erwartet das Management eine
weitere Ertragssteigerung und eine Verbesserung des
Cashflows. Damit verfügt der Konzern über die finanziellen
Voraussetzungen, um das organische Wachstum
auch weiterhin zu finanzieren.
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