2009_KA_08_Anlage 6_Notes_final - Herlitz PBS AG
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<strong>Anlage</strong> 6<br />
Kapitalsteuerung<br />
Ziel der Kapitalsteuerung ist es, die finanziellen Voraussetzungen für die<br />
operativen und strategischen Ziele des Konzerns zu schaffen. Mit der stetigen<br />
Stärkung der Eigenkapitalquote soll mittelfristig erreicht werden, dem<br />
Unternehmen eine breitere Kapitalmarktfinanzierung zu ermöglichen.<br />
Zur Anpassung der Kapitalstruktur stehen dem Unternehmen vorwiegend<br />
Fremdkapitalgeber zur Verfügung. Eine aktive Anbindung zum Kapitalmarkt<br />
zum Zwecke der Finanzierung besteht derzeit nicht.<br />
Der Konzern überwacht seine Kapitalstruktur mit Hilfe der Eigenkapitalquote,<br />
die dem Verhältnis von Eigenkapital zur Summe aus Eigenkapital und<br />
Fremdkapital entspricht. Als Zielgröße wird ein der Branche angemessener<br />
Zielkorridor definiert, der aktuell zwischen 30 % und 40 % festgelegt ist.<br />
<strong>2009</strong> 20<strong>08</strong><br />
TEUR TEUR<br />
Eigenkapital 37.714 39.756<br />
Langfristige Schulden 18.991 22.917<br />
Kurzfristige Schulden 39.884 48.037<br />
Fremdkapital 58.875 70.954<br />
Eigenkapitalquote 39,0% 34,7%<br />
Des Weiteren überprüft der Konzern monatlich seine Kapitalbindung durch<br />
die Messung von Working-Capital-Kennziffern. Hierbei handelt es sich im<br />
Einzelnen um Analyse der Forderungslaufzeit (DSO), der Kreditorenlaufzeit<br />
(DPO) und des Lagerumschlags (DIO) sowie des Trade Working Capitals<br />
(TWC), die sich wie folgt errechnen:<br />
DSO =<br />
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen x 30 Tage<br />
Nettoumsatzerlöse<br />
DPO =<br />
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen x 30 Tage<br />
Materialaufwand + Anstieg RHB, Waren<br />
DIO = Vorratsvermögen x 30 Tage<br />
Nettoumsatzerlöse<br />
TWC = DSO + DIO – DPO.<br />
Die Steuerung erfolgt durch Abgleich der IST-Daten mit den Plan-<br />
Kennziffern und wird auf Konzernebene sowie auf Einzelgesellschaftsebene<br />
im In- und Ausland erhoben. Im Falle nachteiliger Abweichungen werden<br />
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