2009_KA_08_Anlage 6_Notes_final - Herlitz PBS AG

Anlage 6
2. Zielsetzung und Methoden des Finanzrisikomanagement
Im Rahmen seiner internationalen Geschäftstätigkeit sieht sich der Konzern
verschiedenen Risiken, wie Zinsänderungsrisiken, Fremdwährungsrisiken,
Liquiditäts- und Ausfallrisiken sowie Zeitwertrisiken ausgesetzt. Zur Begrenzung
dieser Risiken setzt der Konzern marktgängige Finanzinstrumente ein,
die sich am operativen Grundgeschäft orientieren.
Zinsbedingte Cashflowrisiken
Durch die vorwiegend variabel basierte Finanzierung des Konzerns entsteht
ein Zinsänderungsrisiko. Zur Absicherung von Zinssteigerungen am Geldmarkt
werden Zinssicherungsgeschäfte (Swaps) abgeschlossen. Zum Bilanzstichtag
besteht nur noch ein laufender Kontrakt, der zum 30. Juni 2010
ausläuft.
Die nachfolgende Tabelle zeigt die Sensitivität des Konzernergebnisses vor
Steuern gegenüber einer nach vernünftigem Ermessen grundsätzlich möglichen
Änderung der Zinssätze für variabel verzinsliche Kredite.
Auswirkungen auf das
Erhöhung/Verringerung Ergebnis vor Steuern
in Basispunkten
TEUR
2009 + 15 + 13
- 10 + 65
2008 + 15 - 47
- 10 + 31
Fremdwährungsrisiko
Zur Absicherung des Risikos von Währungskursänderungen für Warenlieferungen
aus dem Ausland schließt der Konzern vereinzelt Devisentermingeschäfte
ab. Diese orientieren sich im Umfang und in der Laufzeit am jeweiligen
Grundgeschäft. Zum Jahresende bestehen keine offenen Kurssicherungsgeschäfte.
Rohstoffpreisrisiko
Wesentliche Preisrisiken des Konzerns bestehen hinsichtlich der Rohstoffe
Papier und Stahl. Um diese Risiken zu verringern, werden, wenn möglich,
Lieferverträge mit einer Gültigkeit von 12 Monaten und festgeschriebenen
Preisen abgeschlossen oder, wenn wirtschaftlich sinnvoll, Käufe zeitlich vorverlagert.
Parallel werden neue Lieferanten in für den Konzern neuen Beschaffungsländern
gesucht. Derivative Finanzinstrumente werden diesbezüglich
nicht eingesetzt.
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