2009_KA_08_Anlage 6_Notes_final - Herlitz PBS AG
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<strong>Anlage</strong> 6<br />
2. Zielsetzung und Methoden des Finanzrisikomanagement<br />
Im Rahmen seiner internationalen Geschäftstätigkeit sieht sich der Konzern<br />
verschiedenen Risiken, wie Zinsänderungsrisiken, Fremdwährungsrisiken,<br />
Liquiditäts- und Ausfallrisiken sowie Zeitwertrisiken ausgesetzt. Zur Begrenzung<br />
dieser Risiken setzt der Konzern marktgängige Finanzinstrumente ein,<br />
die sich am operativen Grundgeschäft orientieren.<br />
Zinsbedingte Cashflowrisiken<br />
Durch die vorwiegend variabel basierte Finanzierung des Konzerns entsteht<br />
ein Zinsänderungsrisiko. Zur Absicherung von Zinssteigerungen am Geldmarkt<br />
werden Zinssicherungsgeschäfte (Swaps) abgeschlossen. Zum Bilanzstichtag<br />
besteht nur noch ein laufender Kontrakt, der zum 30. Juni 2010<br />
ausläuft.<br />
Die nachfolgende Tabelle zeigt die Sensitivität des Konzernergebnisses vor<br />
Steuern gegenüber einer nach vernünftigem Ermessen grundsätzlich möglichen<br />
Änderung der Zinssätze für variabel verzinsliche Kredite.<br />
Auswirkungen auf das<br />
Erhöhung/Verringerung Ergebnis vor Steuern<br />
in Basispunkten<br />
TEUR<br />
<strong>2009</strong> + 15 + 13<br />
- 10 + 65<br />
20<strong>08</strong> + 15 - 47<br />
- 10 + 31<br />
Fremdwährungsrisiko<br />
Zur Absicherung des Risikos von Währungskursänderungen für Warenlieferungen<br />
aus dem Ausland schließt der Konzern vereinzelt Devisentermingeschäfte<br />
ab. Diese orientieren sich im Umfang und in der Laufzeit am jeweiligen<br />
Grundgeschäft. Zum Jahresende bestehen keine offenen Kurssicherungsgeschäfte.<br />
Rohstoffpreisrisiko<br />
Wesentliche Preisrisiken des Konzerns bestehen hinsichtlich der Rohstoffe<br />
Papier und Stahl. Um diese Risiken zu verringern, werden, wenn möglich,<br />
Lieferverträge mit einer Gültigkeit von 12 Monaten und festgeschriebenen<br />
Preisen abgeschlossen oder, wenn wirtschaftlich sinnvoll, Käufe zeitlich vorverlagert.<br />
Parallel werden neue Lieferanten in für den Konzern neuen Beschaffungsländern<br />
gesucht. Derivative Finanzinstrumente werden diesbezüglich<br />
nicht eingesetzt.<br />
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