Monatsbericht des BMF Dezember 2013 - Bundesministerium der ...

Monatsbericht des BMF Dezember 2013
Analysen und Berichte
Wirtschafts-, Arbeitsmarkt- und Haushalts lage in den Ländern des Euroraums
Währungsunion auswirkte. Es zeigte sich, dass
die gute Wirtschaftsentwicklung in der ersten
Dekade der Währungsunion nicht immer auf
einem soliden Fundament stand. Vielmehr
hatten sich in Zeiten guter weltwirtschaftlicher
Rahmenbedingungen und von der Währungsunion
ausgehender expansiver Impulse
Fehlentwicklungen aufgebaut. Diese Fehlentwicklungen
rückten erst in den Fokus, als
das Marktvertrauen infolge der US-Finanzkrise
abrupt umschwang und der Euroraum in den
nunmehr risikoaversen Blickwinkel der Märkte
geriet. Im Ergebnis entstanden Zweifel an der
Zukunftsfähigkeit des Wirtschaftsmodells und
der Tragfähigkeit der Staatsfinanzen einiger
Euroländer.
Infolge dieses Vertrauensverlusts durchleben
einige Mitglieder des Euroraums tiefe Finanzund
Wirtschaftskrisen. Ökonomisch betrachtet
gehen diese Krisen mit einem schmerzhaften
Anpassungsprozess einher, der durch die
zuvor aufgelaufenen Fehlentwicklungen
erforderlich wurde. Diese tiefgreifenden
Anpassungen wirken sich auch auf den
Wirtschaftskreislauf aus. Beispielsweise
ist in Spanien durch das Platzen der
Immobilienblase der Bausektor von über 14 %
der Wertschöpfung im Jahr 2006 auf 8 ½ % im
Jahr 2012 um fast die Hälfte geschrumpft. Dies
hat erheblichen Anpassungsbedarf an den
Arbeitsmärkten ausgelöst und die Konjunktur
belastet.
Gleichzeitig legt ein erfolgreicher Anpassungsprozess
die Grundlage für dauerhafte Stabilität
und nachhaltiges Wachstum. So erhöht die
Verbesserung der Wettbewerbsfähigkeit
die Nachfrage nach im Inland produzierten
Gütern, die sektorale Reallokation von
Arbeitskräften fördert die Produktivität der
europäischen Volkswirtschaften und der
Abbau der übermäßigen Verschuldung von
privaten Haushalten, Unternehmen und Staat
schafft Vertrauen, senkt Risiken und fördert so
mittelfristig wieder Investitionen und Konsum.
3 Fortschritte bei der
Stabilisierung des Euroraums
Die Fortschritte bei der Stabilisierung des
Euroraums stellen sich in den verschiedenen
Bereichen wie folgt dar:
3.1 Überwindung der Rezessionen
Im Laufe des Jahres 2013 hat sich die
Wirtschaftslage im Euroraum deutlich
verbessert (vergleiche Abbildung 1). Im
2. Quartal hat der Euroraum als Ganzes die seit
Ende 2011 andauernde Rezession überwunden
und ist im Vergleich zum 1. Quartal
um + 0,3 % gewachsen. Im 3. Quartal 2013
hielt der positive Trend an; das quartalsweise
Wachstum fiel mit + 0,1 % erwartungsgemäß
etwas geringer aus. Die Binnennachfrage folgt
demselben Muster. Sowohl der private Konsum
als auch die Investitionen weisen seit dem
2. Quartal 2013 wieder einen Aufwärtstrend
auf. Die EU-Kommission erwartet zum Ende
des Jahres 2013 und im Verlauf des Jahres 2014
eine sukzessive Steigerung des quartalsweisen
BIP-Wachstums auf + 0,5 % im 4. Quartal 2014.
Für das Gesamtjahr 2013 impliziert dieses
Wachstumsprofil einen Rückgang des realen
BIP um -0,4 %; für 2014 prognostizieren
Internationaler Währungsfonds (IWF) und
EU-Kommission ein Wachstum des realen
BIP von rund + 1 %. Die EU-Kommission
erwartet, dass die Rückkehr von Vertrauen bei
Unternehmen und Haushalten weiter positiv
auf Investitionen und Konsum wirkt und im
Ergebnis die Binnennachfrage im Jahr 2014
der wesentliche Wachstumstreiber sein wird.
Für 2015 erwartet die EU-Kommission, dass
die in vielen Mitgliedstaaten eingeleiteten
Strukturreformen zunehmend ihre Wirkung
entfalten und zu einem stärkeren Wachstum
von + 1,7 % beitragen.
Neben den Zahlen und Prognosen zur
Wirtschaftsleistung deutet eine Reihe von
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