TradeCycle - Commerzbank AG
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Eine Partnerschaft zwischen:<br />
<strong>TradeCycle</strong><br />
Integrierte Lösungen für<br />
OTC-Derivate
<strong>TradeCycle</strong> | 1<br />
Innovation ist entscheidend in einer schnelllebigen<br />
Welt. Entdecken Sie die erste Komplett-Lösung<br />
für OTC-Derivate, die die lokale Erfahrung<br />
einer Depot- und Investmentbank mit der<br />
globalen Reichweite eines Anbieters von<br />
Marktinfrastruktur verbindet.<br />
Vom Handel über das Clearing bis hin zur<br />
Abwicklung, Verwahrung, Sicherheitenverwaltung<br />
und Sicherheitentransformation – Nutzen Sie<br />
die gemeinsame Erfahrung von <strong>Commerzbank</strong><br />
und Clearstream, um jede Phase Ihrer<br />
Derivatehandelsaktivitäten zu optimieren.<br />
Egal, ob Ihr Fokus auf der Kosteneffizienz,<br />
dem Risikomanagement, der Verbesserung der<br />
Kapitalrendite oder regulatorischer Kontrolle liegt<br />
– Wir haben eine umfassende Lösung für den<br />
Handel mit OTC-Derivaten entwickelt, die Ihre<br />
individuellen Bedürfnisse erfüllt.<br />
Entdecken Sie<br />
<strong>TradeCycle</strong>.
2 | <strong>TradeCycle</strong><br />
Mit vereinten Kräften<br />
bieten wir das Beste aus zwei Welten<br />
<strong>Commerzbank</strong> und Clearstream bündeln ihre Kompetenz, um<br />
eine integrierte OTC-Derivatelösung zur Verfügung zu stellen, die<br />
den kompletten Handelszyklus abdeckt.<br />
Regulatorische Anforderungen<br />
Das regulatorische Umfeld ist komplizierter als je zuvor. Die Märkte stehen vor umfangreichen neuen<br />
regulatorischen Herausforderungen: Vom Handel über zugelassene Handelsplattformen und das<br />
Clearing über zentrale Gegenparteien (Central Counterparties, CCPs) bis hin zu neuen Standards für<br />
die unterschiedlichen Arten von Sicherheiten, Margening und Risikomanagement.<br />
Gleichzeitig hat die Fragmentierung des Handels stark zugenommen. Da sich verschiedene<br />
Institutionen auf verschiedene Dienstleistungen spezialisieren, stehen Marktteilnehmer vor dem<br />
Problem, mehrere Anbieter von unterschiedlichen Standorten auszuwählen und integrieren zu müssen,<br />
um eine einzige Transaktion durchzuführen.<br />
Pioniere in einem sich schnell<br />
ändernden Markt<br />
In den vergangenen 15 Jahren hat sich das Handelsumfeld bis zur Unkennt -<br />
lich keit verändert. In dieser Zeit haben <strong>Commerzbank</strong> und Clearstream<br />
gemeinsam daran gearbeitet, einer der maßgeblichen Treiber für Innovationen<br />
im Handelsbereich und für die weitere Marktentwicklung zu sein.<br />
Die <strong>Commerzbank</strong> gehörte immer wieder zu den ersten Banken, welche die<br />
Innovationen von Clearstream zur Verringerung von Risiken und um den Handel<br />
sicherer zu machen, unterstützt haben. Die <strong>Commerzbank</strong> war der erste Nutzer<br />
von besicherten Zertifikaten bei Clearstream, sie war Gründungsmitglied von<br />
GC Pooling und Pilotkunde für das bahnbrechende Sicherheitenverwaltungssystem<br />
Xemac von Clearstream.<br />
Die <strong>Commerzbank</strong> war eine der ersten europäischen Banken, die einen Vertrag<br />
für Triparty Collateral Management Services mit der US Federal Reserve<br />
abgeschlossen hat. Sie hat das Triparty Repo über die Systeme von<br />
Clearstream als ein gesichertes Geldmarktprodukt für Kunden eingeführt.<br />
<strong>TradeCycle</strong> baut nun auf dieser langjährigen Zusammenarbeit auf,<br />
um Kunden eine vollständig integrierte Lösung für geclearte und nicht<br />
geclearte Transaktionen mit OTC-Derivaten zu bieten.<br />
1999<br />
1999<br />
Xemac & Bundesbank<br />
Sicherheiten verwahrungssystem<br />
über die Deutsche<br />
Bundesbank<br />
Triparty Repo<br />
Einführung als gesichertes<br />
Geldmarktprodukt<br />
2002<br />
2002
<strong>TradeCycle</strong> | 3<br />
Unsere neue integrierte Plattform<br />
Zum ersten Mal bündeln <strong>Commerzbank</strong> und Clearstream die Kompetenz einer Investmentbank mit<br />
jener eines globalen Marktinfrastrukturanbieters, um Komplett-Lösungen für geclearte und nicht<br />
geclearte OTC-Derivate zur Verfügung zu stellen.<br />
<strong>TradeCycle</strong> ist eine integrierte Plattform, die die vollständige Palette an Handelszyklus-Dienstleistungen<br />
über einen einzigen Onboarding-Prozess und vereinfachte Dokumentenmanagementverfahren zur<br />
Verfügung stellt.<br />
Kunden können von maßgeschneiderten Portfoliooptimierungsstrategien und<br />
Beratungsdienstleistungen zum Sicherheiten-Management profitieren, die auf ihre individuellen<br />
Geschäftsbedürfnisse zugeschnitten sind. Lokale Teams mit europaweiter Abdeckung stellen in<br />
Echtzeit Unterstützung und kundenspezifische Beratung sowie regelmäßige "updates" in Bezug auf<br />
regulatorische Anforderungen zur Verfügung.<br />
2005 2008<br />
2012<br />
Eurex Repo<br />
GC Pooling<br />
CCP Basket Repo für<br />
den deutschen Markt<br />
Federal Reserve<br />
Beide Unternehmen schließen<br />
einen Vertrag für Triparty Collateral<br />
Management Services mit der<br />
US Federal Reserve (FED) ab.<br />
Besicherte<br />
Zertifikate<br />
Für Privatkunden und für<br />
institutionelle Kunden<br />
K<strong>AG</strong>plus<br />
Wertpapierleiheplattform für<br />
in Deutschland regulierte<br />
Investmentfonds<br />
Eurex OTC Clear<br />
<strong>Commerzbank</strong> führt<br />
ersten Zinsswap durch<br />
ASLplus<br />
Automatisierte<br />
Wertpapierleihe<br />
<strong>TradeCycle</strong><br />
Einführung des<br />
gemeinsamen Angebots<br />
einer OTC-Derivatelösung<br />
2007<br />
2007 2010<br />
2013<br />
2013
4 | <strong>TradeCycle</strong><br />
„One-Stop-Shop“<br />
für alle OTC-Derivatetransaktionen<br />
<strong>TradeCycle</strong> bietet Kunden eine vollständige Palette an<br />
maßgeschneiderten Dienstleistungen<br />
Ihre Vorteile<br />
Transparenz<br />
Information und uneingeschränkte<br />
Kostentransparenz in jeder Phase<br />
des Handelszyklus<br />
Beratung<br />
Lokale, engagierte und mehrsprachige<br />
Teams unterstützen jeden<br />
Aspekt Ihrer Handelsaktivität<br />
Einblick<br />
Zugang zu marktführenden<br />
Informationen und Analysen durch<br />
moderne Portale und Dashboards<br />
Proaktive Vorgehensweise<br />
Orientierungshilfe zu regulatorischen<br />
Entwicklungen und Vorschläge zur<br />
Anpassung an neue Anforderungen<br />
Onboarding<br />
Ein einziger Onboarding-Prozess<br />
und vereinfachte Verfahren zum<br />
Vertragsmanagement mit einer<br />
einzigen Kontaktstelle während des<br />
gesamten Prozesses<br />
<strong>TradeCycle</strong>, das von <strong>Commerzbank</strong> und Clearstream gemeinsam bereitgestellt<br />
wird, bietet marktführende Dienstleistungen für jeden Aspekt Ihrer Handelsaktivitäten.<br />
Unsere Lösungen sind individuell auf Ihre Bedürfnisse zugeschnitten<br />
und kundenspezifisch oder modular erhältlich. Unabhängig davon, ob Sie nur<br />
einen Aspekt oder den gesamten Handelsprozess abdecken wollen – <strong>TradeCycle</strong><br />
bietet Dienstleistungen für Ihre individuellen Geschäftsanforderungen mit<br />
engagierten Expertenteams in ganz Europa.<br />
Handelsaktivitäten – Multi-Asset- und produktübergreifende Lösungen für<br />
geclearte und nicht geclearte Derivate mit vollständiger Anbindung an europäische<br />
Börsen und Handelsplattformen.<br />
Clearing und Abwicklung – <strong>TradeCycle</strong> bietet direkten Zugang zu allen wichtigen<br />
europäischen zentralen Gegenparteien (Central Counterparties, CCPs). Darüber<br />
hinaus bietet es Zugang zu 53 inländischen Märkten und über Clearstream zum<br />
Eurobond-Markt, ferner zu Eurex, der weltweiten Terminbörse.<br />
Sicherheitenoptimierung – Umfassende Beratung zu Portfolio-Sicherheiten und<br />
Optimierungsdienstleistungen in bilateralen und Triparty-Umgebungen, um<br />
sicherzustellen, dass Kunden Risiken so kosteneffizient wie möglich verwalten.<br />
Schaffung von Mehrwert in jeder Phase Ihrer Handelsaktivität<br />
Der komplette Handelszyklus<br />
Handel<br />
Handel<br />
Clearing und<br />
Abwicklung<br />
Clearing und<br />
Abwicklung<br />
Sicherheitenoptimierung<br />
Sicherheitenoptimierung
<strong>TradeCycle</strong> | 5<br />
Sicherheitenmanagement – Umfassende Lösungen für bilaterale Sicherheitenvereinbarungen<br />
und für Triparty-Verträge. Die betriebliche Belastung der Kunden<br />
wird verringert, da die gesamte Bearbeitung in ihrem Auftrag erfolgt. Wir sind<br />
bestrebt, die Anforderungen unserer Kunden in geschäftlicher und regulatorischer<br />
Hinsicht zu erfüllen.<br />
Wertpapier-Verwahrung – Kundenspezifische Lösungen unter Nutzung der<br />
Marktstellung der <strong>Commerzbank</strong> und von Clearstream als europäische und<br />
weltweite Depotbanken. Ein „One-Stop-Shop“ von der Ausführung über den<br />
Abschluss bis zur Abwicklung der Geschäfte sowie der anschließenden<br />
Verwahrung der Wertpapiere unserer Kunden.<br />
Bewertungsdienstleistungen – Mark-to-Market-Bewertung für<br />
OTC-Derivate-Portfolios.<br />
Transformation von Sicherheiten – <strong>TradeCycle</strong> beinhaltet Möglichkeiten zur<br />
automatischen Wandlung von Sicherheiten, die es der <strong>Commerzbank</strong> erlauben,<br />
die Portfoliorendite für Kunden zu erhöhen. Dies schließt bilaterale Repos und<br />
Triparty-Repos sowie Wertpapierleihegeschäfte über Clearstream ein.<br />
Kundenportal – marktgerechte<br />
Lösungen<br />
Integrierte Clearing-Lösungen mit<br />
Zugang zu wichtigen europäischen<br />
Clearing-Gegenparteien<br />
Beratung und Unterstützung in allen<br />
Clearing-Angelegenheiten<br />
Umfangreiches Angebot, u.a.<br />
Upgrades/Transformation,<br />
Margening in nur einer Währung und<br />
vollständige Überprüfung bis zur<br />
endgültigen Umsetzung<br />
Umfangreiche Berichterstattung<br />
und Analyse von „Was-wäre-wenn“-<br />
Szenarien<br />
Bewertungsdienstleistungen<br />
Bewertungs dienstleistungen<br />
Sicherheitenverwaltung<br />
Verwahrung<br />
Verwahrung<br />
Sicherheitentransformation<br />
Sicherheitentransformation<br />
Sicherheitenverwaltung
6 | <strong>TradeCycle</strong><br />
<strong>TradeCycle</strong><br />
Ihre Vorteile von <strong>TradeCycle</strong><br />
auf einen Blick<br />
<strong>Commerzbank</strong> und<br />
Clearstream – eine<br />
starke Partnerschaft<br />
Optimierter Zugang zu Märkten und<br />
Aufsichtsbehörden<br />
Mehrsprachige internationale zentrale<br />
Wertpapierverwahrung<br />
Wir unterstützen Sicherheitenvereinbarungen<br />
in zahlreichen<br />
Ländern<br />
Echtzeit-Berichterstattung<br />
Durch Abdeckung des vollständigen Handelsprozesses kann <strong>TradeCycle</strong> Ihre<br />
Betriebs- und Kapitalkosten senken, Ihre Finanzierung optimieren und Prozesse<br />
effizienter gestalten.<br />
Höhere Effizienz – Outsourcing von Nachhandelsdienstleistungen und<br />
Verringerung der Technologie- und Betriebsgemeinkosten.<br />
Optimierung – Anwendung von Portfolio- und Sicherheitenoptimierungsstrategien<br />
zur Verringerung von Kapital- und Finanzierungskosten.<br />
Risikomanagement – Zusammenarbeit mit Derivatexperten zum Management<br />
Ihrer Kreditrisiken gegenüber Handelspartnern und Unterstützung im<br />
Zusammenhang bei der Dokumentation von Sicherheiten.<br />
Höhere Renditen – Nutzung der kombinierten Verwahrung und von<br />
Transformations dienstleistungen zur Erzielung einer zusätzlichen Rendite<br />
bei Wertpapieren und Barmitteln.<br />
Verringerung der betrieblichen Risiken – Outsourcing des Sicherheitenmanagements<br />
an führende Experten und Umverteilung von Ressourcen in<br />
wertschöpfende Geschäftsbereiche.<br />
Optimierte weltweite Vermögenswerte – Bündelung von Vermögenswerten bei<br />
einem einzigen Sicherheitenanbieter. Nahtloser und automatisch optimierter<br />
Einsatz von Sicherheitenpositionen über unterschiedliche Risikotypen und Standorte.<br />
Beratungsdienstleistungen – Mit wertvollen Einblicken sorgen wir dafür, dass<br />
Sie dem Markt voraus sind. Wir helfen Ihnen bei der Erfüllung regulatorischer<br />
Anforderungen, damit Sie sich auf Ihre Kernaktivitäten konzentrieren können.<br />
Vertrauen Sie uns.
<strong>TradeCycle</strong> | 7<br />
Über uns<br />
Die <strong>Commerzbank</strong> nimmt zusammen mit<br />
ihren Banktöchtern eine führende Position in Deutschland<br />
und Polen ein. Auch weltweit steht sie ihren Kunden als<br />
Partner der Wirtschaft in allen Märkten zur Seite. Mit den<br />
Geschäftsbereichen Privatkunden, Mittelstandsbank, Corporates<br />
& Markets und Central & Eastern Europe bietet sie ihren Privatund<br />
Firmenkunden sowie institutionellen Investoren die Bankund<br />
Kapitalmarktdienstleistungen an, die sie brauchen. Die<br />
<strong>Commerzbank</strong> verfügt mit rund 1.200 Filialen über eines der<br />
dichtesten Filialnetze der deutschen Privatbanken und betreut<br />
insgesamt fast 15 Millionen Privat- sowie 1 Million Geschäftsund<br />
Firmenkunden.<br />
Clearstream ist der Anbieter von Nachhandelsdiensten<br />
innerhalb der Gruppe Deutsche Börse. Als internationaler<br />
Zentralverwahrer (International Central Securities Depository,<br />
ICSD) mit Hauptsitz in Luxemburg stellt Clearstream die<br />
Nachhandelsinfrastruktur für den Eurobond-Markt und<br />
Dienstleistungen für Wertpapiere von 53 Inlandsmärkten weltweit<br />
bereit. Rund 2.500 Finanzinstitute aus über 110 Ländern bilden<br />
die Kundenbasis des Unternehmens. Als Zentralverwahrer<br />
(Central Securities Depository, CSD) mit Sitz in Frankfurt<br />
stellt Clearstream außerdem die Nachhandelsinfrastruktur<br />
für die deutsche Wertpapierbranche bereit.
Wichtige Hinweise<br />
Dieses Dokument wird gemeinsam von <strong>Commerzbank</strong> <strong>AG</strong> und Clearstream Banking S.A. veröffentlicht und wurde nur zu allgemeinen Informationszwecken erstellt. Die hierin enthaltenen<br />
Informationen verstehen sich nicht als professionelle rechtliche Beratung und sind diesbezüglich nicht maßgeblich.<br />
Die Leser sollten bei Bedarf einen angemessenen professionellen Rat einholen, bevor sie auf der Grundlage der in diesem Dokument enthaltenen Informationen Maßnahmen ergreifen.<br />
<strong>Commerzbank</strong> <strong>AG</strong> und Clearstream Banking S.A. geben keine Garantien, machen keine Zusicherungen, übernehmen keine Gewähr oder Verantwortung und haften nicht für die<br />
Richtigkeit oder Vollständigkeit der Informationen. Sie haften keinesfalls für Verluste oder Schäden, die sich daraus ergeben, dass sich ein Leser auf die in diesem Dokument enthaltenen<br />
Meinungen, Ratschläge oder Aussagen stützt. Die Informationen in diesem Dokument können sich jederzeit ohne Vorankündigung ändern.<br />
© <strong>Commerzbank</strong> <strong>AG</strong> / Clearstream Banking S.A. Gedruckt im Oktober 2013. GPP: 30262
Wir sind für Sie da<br />
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Für weitere Informationen<br />
<strong>Commerzbank</strong><br />
marketservices@commerzbank.com<br />
www.commerzbank.com<br />
Clearstream<br />
gsf@clearstream.com<br />
www.clearstream.com
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