The advantages of Liechtenstein Annuities and Life Insurance

Die Vorteile Liechtensteinischer Renten- und Lebensversicherungslösungen 1
von Dr. Alexander T. Skreiner
Mitglied der Geschäftsleitung der Wealth-Assurance AG
Der junge Versicherungsplatz Liechtenstein blickt auf eine sehr erfolgreiche, aber erst knapp
10 jährige Geschichte zurück. Rund 20 Lebensversicherungsgesellschaften bieten heute
international anerkannte und attraktive Renten- und Lebensversicherungslösungen für
anspruchsvolle Kunden an. Diese Lösungen haben sich im Bereich des Private Wealth
Management etabliert und gewinnen weiter an Bedeutung. In der Beratung und
Strukturierung von besonderen Vorsorgelösungen setzt die Branche auf das Anlageprivileg,
das Steuerprivileg, das Konkursprivileg, das Diskretionsprivileg und das Gestaltungsprivileg.
Übersicht
Einleitung 1
Der Standort 2
Geschichte 2
Das internationale Umfeld 4
Die Aufsicht 6
Die Privilegien 7
Das Anlageprivileg 8
Das Steuerprivileg 10
Das Konkursprivileg 12
Das Diskretionsprivileg 13
Das Gestaltungsprivileg 14
Lösungen aus Liechtenstein 16
Traditionelle und fondsgebundenen Versicherungslösungen 16
Anteilsgebundene Versicherungslösungen 18
Zusammenfassung 19
Gesetze / Literatur / Fundstellen / weiterführende Informationen 20
Einleitung
Die Entwicklung des Versicherungsplatzes Liechtenstein stellt sich heute als wahre
Erfolgsgeschichte heraus, diese Geschichte ist zwar erst rund 11 Jahre alt, zeigt aber auf wie
mit der richtigen Standortpolitik, dem Engagement der Marktteilnehmer, trotz einem
zeitweise schwierigen und sehr kompetitiven Marktumfeld international anerkannte Lösungen
erfolgreich angeboten werden können.
Es soll in der Folge, nach einer Darstellung und Analyse des Standortes Liechtenstein, dessen
Kenntnis Voraussetzung für das Verständnis der Lösungen ist, auf die Standortvorteile – auch
als die fürstlichen Privilegien bezeichnet – eingegangen werden. Anschliessend werden einige
Produkte einzelner Anbieter und deren Einsatz- und Ausgestaltungsmöglichkeiten
beschrieben um abschliessend mit einer übersichtlichen Zusammenfassung zu enden.
1
Dieser Aufsatz ist in englischer Sprache im April 2008 in Gantenbein / Mata (Hrsg.): Swiss Annuities and Life Insurance, erschienen bei
John Wiley & Sons, publiziert worden.
Skreiner, Die Vorteile Liechtensteiner Renten- und Lebensversicherungslösungen Seite 1 von 20

Der Standort
Das Fürstentum Liechtenstein erstreckt sich über 160km2 entlang des Rhein – es wird im
Süden und Westen von der Schweiz, im Norden und Osten von Österreich begrenzt, diese
beiden Länder haben auch historisch den meisten Einfluss auf das Fürstentum ausgeübt.
Die meisten der elf Gemeinden Liechtensteins liegen im Westen des Landes entlang des
Rheins. Der Hauptort - auch als touristischer Anziehungspunkt bekannt - ist Vaduz.
Es leben rund 35'000 Menschen in Liechtenstein, wovon fast 34% Ausländer sind, die
meisten aus der Schweiz, aus Österreich und aus Deutschland. Besonders bemerkenswert ist
auch die hohe Zahl der so genannten Grenzgänger – Arbeitnehmer, die aus den umliegenden
Regionen der Schweiz und Österreich, vereinzelt aber auch aus Deutschland, täglich ins
Fürstentum einpendeln um hier zu arbeiten.
Das Fürstentum Liechtenstein ist ein souveräner Staat mit einer konstitutionellen
Erbmonarchie auf demokratischer und parlamentarischer Grundlage. Die Staatsgewalt ist
beim Fürsten und beim Volk verankert. Dieses wohl einzigartige politische System, welches
Stabilität und Kontinuität gewährleistet, verbunden mit der Mentalität der Bevölkerung und
ihren Anstrengungen, hat das Fürstentum Liechtenstein zu einem der wohlhabendsten Staaten
der Welt gemacht 2 .
Die Geschichte 3
1699 Fürst Johann Adam Andreas von Liechtenstein kauft die Herrschaft Schellenberg
1712 Fürst Johann Adam Andreas von Liechtenstein kauft die Grafschaft Vaduz
1719 Vereinigung zum Fürstentum Liechtenstein und Erhebung zum Reichsfürstentum
1806 Mitglied im Rheinbund, Souveränität des Fürstentum Liechtenstein
1815 Beitritt zum Deutschen Bund
1852 Zollvertrag mit Österreich
1862 Konstitutionelle Verfassung tritt in Kraft
1919 Auflösung des Zollvertrages mit Österreich
1921 neue Verfassung
1924 Einführung des Schweizer Franken / Zollvertrag mit der Schweiz
1926 Das Personen- und Gesellschaftsrecht (PGR)
1950 Mitglied beim Internationalen Gerichtshof, Den Haag
1960 EFTA-Mitgliedschaft vertreten durch die Schweiz
1975 Teilnahme an der Konferenz für Sicherheit und Zusammenarbeit in Europa (KSZE)
1978 Mitglied des Europarates
1980 Währungsvertrag mit der Schweiz
1990 160. Mitglied der UNO
1991 Vollmitglied der Europäischen Freihandelsassoziation (EFTA)
1995 Beitritt zum Europäischen Wirtschaftsraum (EWR)
1995 Beitritt zur Welthandelsorganisation (WTO)
1997 Direktversicherungsabkommen mit der Schweiz 4
2 So auch Silvia Simon, Der Kleinstaat Liechtenstein im Zeitalter der Globalisierung (Beiträge Liechtenstein-Institut Nr. 34/2006), 39
3 Siehe ua. David Battie, Liechtenstein – Geschichte & Gegenwart (2005) 9ff und
www.liechtenstein.li/eliechtenstein_main_sites/portal_fuerstentum_liechtenstein/fl-lik-liechtenstein_in_kuerze/fl-lik-geschichte.htm
4 www.gesetze.li/get_pdf.jsp?PDF=1998129.pdf
Skreiner, Die Vorteile Liechtensteiner Renten- und Lebensversicherungslösungen Seite 2 von 20

Für den wirtschaftlichen Aufschwung einerseits und vor allem für die Entstehung und
Entwicklung des Versicherungsplatzes Liechtenstein – in Ergänzung zu dem seit Jahrzehnten
bekannten und etablierten Finanzplatz Liechtenstein (vor allem Bankenplatz und
Treuhandwesen 5 ) – andrerseits ist ein detaillierter Blick auf die jüngeren Entwicklungen
innerhalb Europas erforderlich:
Der seit 1852 zwischen Liechtenstein und dem Kaiserreich Österreich-Ungarn geltende
Zollvertrag wurde nach dem Zusammenbruch der Donaumonarchie im Jahre 1918 praktisch
gegenstandslos und 1919 von Liechtenstein gekündigt. Schon kurz nach der Kündigung des
Zollanschlussvertrags mit Österreich übernahm die Schweiz auf Ersuchen der
liechtensteinischen Regierung im Oktober 1919 durch ihre Botschaften und Konsulate die
Wahrung der Interessen Liechtensteins und der liechtensteinischen Staatsangehörigen im
Ausland.
Der Zollvertrag mit der Schweiz vom 29. März 1923 legte den Grundstein für einen neuen
Zeitabschnitt in der wirtschaftlichen Entwicklung Liechtensteins, die ihren Erfolg zu einem
wesentlichen Teil der sich immer enger gestaltenden Zusammenarbeit mit der Schweiz
verdankt.
Die Bestimmungen des Zollvertrags sehen vor, dass die gesamte schweizerische
Zollgesetzgebung sowie die übrige Bundesgesetzgebung für Liechtenstein anwendbar ist,
soweit der Zollanschluss ihre Anwendung bedingt. Von diesen Bestimmungen bleiben alle
diejenigen Vorschriften der schweizerischen Bundesgesetzgebung ausgenommen, durch die
eine Beitragspflicht des Bundes begründet wird. Zudem finden aufgrund des Zollvertrags alle
von der Schweiz mit dritten Staaten abgeschlossenen Handels- und Zollverträge auf
Liechtenstein Anwendung. Die Schweiz wird gleichzeitig ermächtigt, Liechtenstein bei
derartigen Verhandlungen zu vertreten und diese Verträge mit Wirksamkeit auch für
Liechtenstein abzuschliessen.
In den Jahren 1991 und 1995 wurde der Zollvertrag, der grundsätzlich auf den Warenverkehr
beschränkt ist, den gewandelten Bedürfnissen angepasst. Damit kann Liechtenstein einerseits
selbst Vertragsstaat internationaler Übereinkommen und Mitglied internationaler
Organisationen im Deckungsbereich des Zollvertrags werden, sofern die Schweiz ebenfalls
diesen Übereinkommen und Organisationen angehört. Andererseits kann Liechtenstein
solchen Übereinkommen und Organisationen aber auch dann beitreten, wenn die Schweiz
ihnen nicht beitritt. In diesem Fall schliessen Liechtenstein und die Schweiz jeweils eine
besondere Vereinbarung ab, wie dies etwa im Jahr 1994 zur Vorbereitung des Beitritts
Liechtensteins zum EWR erforderlich war.
Dem Zollvertrag kommt neben seiner völkervertraglichen Wirkung auch eine symbolische
Bedeutung für die besonders engen Beziehungen zwischen Liechtenstein und der Schweiz zu.
Er schuf die Grundlage für eine weit über seinen Anwendungsbereich hinausgehende
Rechtsangleichung und Harmonisierung auf wirtschafts- und sozialrechtlichem Gebiet. Diese
enge Verflechtung findet heute Ausdruck in einer Vielzahl von Vereinbarungen und
Abkommen, insbesondere in den Bereichen soziale Sicherheit, Berufsausbildung, indirekte
Steuern oder grenzüberschreitende polizeiliche Zusammenarbeit.
1980 wurde zwischen Liechtenstein und der Schweiz ein Währungsvertrag abgeschlossen, mit
welchem Liechtenstein - das seit 1921 den Schweizer Franken als gesetzliche Währung
benutzt - unter grundsätzlicher Wahrung seiner Währungshoheit in das Währungsgebiet der
Schweiz eingebunden wurde. Die schweizerischen Bestimmungen über die Geld-, Kredit- und
Währungspolitik im Sinne des Nationalbankgesetzes sind daher auch in Liechtenstein
anwendbar.
5 Siehe dazu auch Wilfried Marxer, Liechtensteins Wohlstand – wie er entstanden ist: eine Literaturanalyse (2002), 7f
Skreiner, Die Vorteile Liechtensteiner Renten- und Lebensversicherungslösungen Seite 3 von 20

Das internationale Umfeld
Liechtenstein ist seit dem 1. Mai 1995 Mitglied des Europäischen Wirtschaftsraums (EWR).
Das Abkommen über den Europäischen Wirtschaftsraum (EWR-Abkommen) erweitert den
Binnenmarkt der Europäischen Union (EU) um drei der vier EFTA-Staaten nämlich
Liechtenstein, Island und Norwegen. Die Schweiz ist zwar Mitglied der Europäischen
Freihandelsassoziation (EFTA), jedoch kein Mitglied des EWR, da sich die Schweiz in einer
Abstimmung im Dezember 1992 gegen die Mitgliedschaft im EWR ausgesprochen hat. Der
EWR stellt einen Markt mit mehr als 462 Millionen Verbrauchern dar. Innerhalb des EWR
besteht Freizügigkeit für Waren, Dienstleistungen, Kapital und Personen (die so genannten
vier Grundfreiheiten). Die Staatsbürger aller 30 EWR-Mitgliedstaaten (27 EU-Mitgliedstaaten
sowie Liechtenstein, Island und Norwegen) haben das Recht, sich innerhalb des gesamten
EWR frei zu bewegen und können im EWR-Raum wohnen, arbeiten, gesellschaftliche
Niederlassungen gründen, investieren und Grundbesitz erwerben.
Im Rahmen der Durchführung des Abkommens können sich die EWR/EFTA-Staaten an der
Ausgestaltung dieser Gesetzgebung beteiligen. Nicht unter das EWR-Abkommen fallen die
gemeinsame Steuerpolitik sowie die gemeinsame Agrar- und Fischereipolitik der EU. Da es
sich beim EWR nicht um eine Zollunion handelt, ist auch die Handelspolitik gegenüber
Drittländern nicht Gegenstand des Abkommens.
Zusätzlich zu den gesetzlichen Regelungen betreffend den Binnenmarkt enthält das EWR-
Abkommen so genannte horizontale und flankierende Politiken, welche den Binnenmarkt
stärken sollen. Zu diesen zusätzlichen Bereichen der Zusammenarbeit zählen die Folgenden:
Forschung und Entwicklung, Statistik, Bildung, Sozialpolitik, Umwelt, Verbraucherschutz,
Fremdenverkehr, kleine und mittlere Unternehmen, Kultur, Informationsdienste und der
audiovisuelle Sektor. Die EWR/EFTA-Staaten nehmen an EU-Programmen in diesen
Bereichen teil und haben durch die Mitwirkung in Ausschüssen ein Mitspracherecht bei der
Entwicklung und Durchführung der Programme.
Liechtenstein hat das Gründungsabkommen der Welthandelsorganisation (WTO) 1994 in
Marrakesch mit unterzeichnet und ist der Welthandelsorganisation am 1. September 1995
beigetreten. Mit dem WTO-Übereinkommen wird zwar kein dem EWR vergleichbares
Niveau der wirtschaftlichen Integration erreicht. Die WTO bietet aber der liechtensteinischen
Wirtschaft, deren Exporte in einem bedeutenden Ausmass an aussereuropäische Länder
gehen, eine unverzichtbare und verlässliche Rechtsgrundlage. Für den Schutz der
liechtensteinischen Interessen im internationalen Handel ist insbesondere auch das
Streitbeilegungssystem der WTO wichtig.
Für die Entwicklung des Finanzplatzes erwiesen sich vor allem der Zollvertrag mit der
Schweiz und das In-Kraft-Treten des Personen- und Gesellschaftsrechts 1926 als ganz
wesentlich.
Die Veränderungen der rechtlichen Rahmenbedingungen durch den Beitritt zum EWR im Jahr
1995 und die damit in Zusammenhang stehende Übernahme der gesamten
versicherungsrechtlichen Rahmenbedingungen stellten den Startschuss für die Entwicklung
des Versicherungsstandortes dar.
Skreiner, Die Vorteile Liechtensteiner Renten- und Lebensversicherungslösungen Seite 4 von 20

Die Rahmenbedingungen, die für den Finanzplatz und heute auch für den Versicherungsplatz
sprechen, können wie folgt zusammengefasst dargestellt werden:
- Sicherheit und Stabilität durch gesicherte, auf langjähriger Tradition basierender
Rechtsordnung
- AAA Länder-Rating durch Moody’s und Standard & Poor’s
- gut ausgebaute Infrastruktur und beste personelle Ressourcen
- wenig Bürokratie
- Verknüpfung mit dem Schweizer Wirtschaftsraum
- Währungsunion mit der Schweiz / Schweizer Franken als gesetzliches Zahlungsmittel
- Leistungsfähiges Bankensystem
- Beitritt zum Europäischen Wirtschaftraum mit seinen vier Freiheiten:
o freier Warenverkehr
o freier Dienstleistungsverkehr
o freier Kapitalverkehr
o freier Personenverkehr
- sehr strenge Sorgfaltspflichtbestimmungen für alle Teilnehmer des
Finanzdienstleistungssektors
- gesetzlich geschütztes Bank- und Versicherungsgeheimnis
- Keine Steueramtshilfe
- Keine Steuerharmonisierung
- attraktive Steuergesetzgebung
Liechtenstein hat seinen Versicherungsstandort nach europäischem Vorbild gestaltet.
Versicherungsunternehmen haben direkten Zugang zum ganzen EWR. Mit dem
Wirtschaftspartner Schweiz schloss Liechtenstein 1997 ein Abkommen. Den
Versicherungsunternehmen mit Sitz in Liechtenstein oder in der Schweiz werden aufgrund
dieses Vertrags die Niederlassungs- und Dienstleistungsfreiheit bei der
Direktversicherungstätigkeit in beiden Ländern eingeräumt. Damit ist es den Unternehmen
möglich geworden, von Liechtenstein aus nicht nur im EWR, sondern auch in der Schweiz
direkt tätig zu werden – dies stellt eine in Europa einmalige Situation für
Versicherungsunternehmen dar.
Der Versicherungsplatz Liechtenstein sollte ein organisches Wachstum haben, war die
Absicht der Regierung 6 , als die EU-Richtlinien für den Aufbau des neuen
Versicherungsstandortes übernommen wurden. Die Konjunktur sollte in der zweiten Hälfte
der neunziger Jahre, als sich die «New Economy» auf einem steilen Aufwärtstrend befand,
nicht weiter angeheizt werden. Mit einer Bilanzsumme von 16,8 Milliarden CHF kann die
Versicherungsbranche mit dem Bankensektor noch nicht ernsthaft konkurrieren, doch die
neuesten Zuwachsraten liegen weit über jenen der anderen Branchen des
Finanzdienstleistungssektors. Nach dem Jahresbericht der Finanzmarktaufsicht 7 wurden in
Liechtenstein Ende 2006 insgesamt 219,4 Milliarden Franken an Vermögen verwaltet. Die
Banken wiesen 173,4 Milliarden Franken (Zuwachs gegenüber dem Vorjahr 26,6 Prozent)
auf, die Investmentunternehmen 26.6 Milliarden Franken (plus 29,1 Prozent), die
Vorsorgeeinrichtungen 3,2 Milliarden Franken (plus 3,2 Prozent). Die Vermögensanlagen der
Versicherungsunternehmen stiegen auf 14,77 Milliarden Franken und erreichten damit eine
Steigerungsrate von 58,8 Prozent.
6 www.liechtenstein.li/fl-portal-aktuell?newsid=14033
7 www.fma-li.li/file/Jahresbericht_2006_der_FMA_Finanzmarktaufsicht_Liechtenstein.pdf
Skreiner, Die Vorteile Liechtensteiner Renten- und Lebensversicherungslösungen Seite 5 von 20

Das Hauptgeschäft der liechtensteinischen Versicherungsunternehmen bildet die
fondsgebundene Lebensversicherung. Die Schadenversicherer sind in Nischen tätig und
spezialisiert auf bestimmte Versicherungsprodukte wie Kunstversicherungen. Bei den
Rückversicherungsunternehmen, den so genannten Captives, handelt es sich um
Eigenversicherungsunternehmen, die nur Risiken des eigenen Konzerns in Rückdeckung
nehmen. Liechtenstein hat sich von Beginn an als Standort für Captives von erstklassigen,
kapitalkräftigen Unternehmen positioniert, Konzerne wie Novartis, Syngenta, Swisscom,
SBB, Schindler und Rieter nutzen diese Standortvorteile bereits.
Die Aussichten für das fondsgebundene Geschäft in Europa werden generell sehr positiv
bewertet. Ein Versicherungsvertrag wird dann als fondsgebunden bezeichnet, wenn die
Sparleistung unmittelbar an den Wert von Anteilen an Investmentfonds oder
unternehmenseigenen internen Fonds gekoppelt ist und das Anlagerisiko vom
Versicherungsnehmer getragen wird. Auch indexgebundene oder indexorientierte Produkte
(hier orientiert sich die Sparleistung an einem Aktienindex, Obligationenindex, oder
sonstigem Referenzindex) werden unter diesem Dachbegriff zusammengefasst.
„Fondsgebundene Produkte sind sowohl für den Versicherungsnehmer als auch für den
Lebensversicherer eine interessante Alternative zu traditionellen Verträgen mit Garantien“
schreibt die Swiss Re 8 . Vor allem auch da die Versicherungsnehmer ein transparentes Produkt
erhalten.
Um dem Versicherungsstandort weitere Entwicklungschancen zu geben, werden neue
Geschäftsfelder erschlossen. Vor dem Hintergrund der zunehmenden Bedeutung sowie eines
wachsenden Marktes der betrieblichen Altersversorgung in Europa strebt Liechtenstein eine
Positionierung als attraktiver Standort für Einrichtungen der grenzüberschreitenden
betrieblichen Altersversorgung an. Zu diesem Zweck liess die Regierung 2005 eine
Perspektivstudie für den Aufbau eines «Pensionsfonds-Standortes Liechtenstein» erstellen.
Die Studie kommt zum Schluss, dass die traditionellen umlagefinanzierten
Altersversorgungssysteme an ihre Grenzen gestossen sind. Die Nachfrage nach betrieblicher
Altersversorgung werde in den meisten Ländern Europas zukünftig weiter zunehmen und
damit ein neues Marktpotential schaffen. Die Regierung erachtet diese Marktsituation als
Chance, den Versicherungsstandort zu diversifizieren. Das Pensionsfondsgesetz, sowie dessen
Durchführungsverordnung sind am 17. Januar 2007 in Kraft getreten.
Die Aufsicht
Ganz wesentlich zur Stabilität des Versicherungsstandortes trägt auch die Anfang 2005 neu
gegründete Finanzmarktaufsicht 9 (FMA) bei.
Die Gründung der umfassenden Aufsicht über alle Aktivitäten der Finanzindustrie war eine
der Forderungen des Internationalen Währungsfonds in seinem Schlussbericht 10 zum
Offshore Financial Center Assessment im Oktober & November 2002. Diesem Assessment
im Jahre 2002 ging das Listing auf der so genannten Blacklist der Financial Action Task
Force (FATF) 11 im Juni 2000 12 voraus, diese Liste umfasst die „Non-Cooperative Countries
and Territories“ (NCCT-List). Liechtenstein unternahm in der Folge besondere
Anstrengungen, die in einer verstärkten Sorgfaltspflicht mündeten, und bereits im Juni 2001 13
zum Delisting führten.
8
Swiss Re, sigma Nr. 3 / 2003 – Fondsgebundene Lebensversicherungen in Westeuropa: Erholung in Sicht?
9
www.fma-li.li
10
www.imf.org
11
www.fatf-gafi.org
12
www.oecd.org/fatf
13
www.oecd.org/fatf
Skreiner, Die Vorteile Liechtensteiner Renten- und Lebensversicherungslösungen Seite 6 von 20

Der FMA steht die Aufsicht über die Versicherungsunternehmen zu und sie nimmt als
zuständige Stelle die nationalen und internationalen Versicherungsaufsichtsbelange wahr.
Die Aufsicht über die privaten Versicherungsunternehmen gliedert sich in folgende Bereiche:
- Bewilligung zum Geschäftsbetrieb
- Aufsicht über den Geschäftsbetrieb
- Besondere Bestimmungen für einzelne Versicherungszweige
Versicherungsunternehmen müssen jederzeit in der Lage sein, ihre vertraglich übernommenen
Verpflichtungen erfüllen zu können. Zu diesen Erfordernissen gehören unter anderem
finanzielle Sicherheiten. Die laufende Kontrolle umfasst daher insbesondere die Überprüfung
der Solvenz und des Geschäftsplans der Versicherungsunternehmen.
Der liechtensteinischen Versicherungsaufsicht unterliegen grundsätzlich Unternehmen, die im
Fürstentum Liechtenstein die Direktversicherung oder die Rückversicherung betreiben. Im
Fürstentum Liechtenstein betreibt die Direktversicherung, wer im Inland belegene Risiken
oder vom Inland aus in einem anderen Staat belegene Risiken deckt. Es bestehen spezielle
Vorschriften für Unternehmen mit Sitz in einem EWR-Staat oder in der Schweiz (gemäss
Direktversicherungsabkommen) oder in einem Drittstaat. Von der Aufsicht ausgenommen
sind Versicherungsunternehmen mit Sitz im Ausland, die im Fürstentum Liechtenstein nur die
Rückversicherung betreiben.
Die Finanzmarktaufsicht beaufsichtigt als Sitzlandaufsichtsbehörde die gesamte Tätigkeit der
liechtensteinischen Versicherungsunternehmen im EWR und in der Schweiz. Dieses so
genannte Single Licence oder auch Sitzland-Prinzip (Home Country Control), welches
innerhalb der EU und des EWR gilt, gewährleistet zudem, dass die Produktgestaltung und
–beaufsichtigung ausschliesslich durch die liechtensteinischen Behörden erfolgt, dass heisst
für die Versicherungsunternehmen, dass sie keine lokalen Genehmigungsprozesse befolgen
müssen. Zudem stellt es sich als Wettbewerbsvorteil dar, dass die liechtensteinische
Gesetzgebung keine materielle Aufsicht kennt, sondern sich auf die Qualität beziehungsweise
Solvenz der Unternehmen konzentriert. Die Versicherungsgesellschaften müssen somit ihre
Produkte inklusive der Tarife und der allgemeinen Versicherungsbedingungen nicht jeweils
im Voraus der FMA zur Prüfung und Genehmigung vorlegen. Dadurch können die
liechtensteinischen Versicherungsunternehmen besonders flexibel auf ihre Kunden und den
Markt reagieren, insofern überrascht es nicht, dass die meisten Gesellschaften
massgeschneiderte Lösungen anbieten.
Die fürstlichen Privilegien
Der Erfolg der liechtensteinischen Versicherungsunternehmen fusst ganz wesentlich auf den
von vielen als fürstliche Privilegien bezeichneten Rahmenbedingungen, die Liechtenstein
bietet.
Es handelt sich dabei um das Anlageprivileg, das Steuerprivileg, das Konkursprivileg, das
Diskretionsprivileg und das Gestaltungsprivileg.
Skreiner, Die Vorteile Liechtensteiner Renten- und Lebensversicherungslösungen Seite 7 von 20

Das Anlageprivileg
Im Gegensatz zu traditionellen Versicherungsverträgen, bei denen der Versicherungsnehmer
weder einen Einfluss noch Transparenz oder Kenntnis über die Vermögensanlage der
Versicherungsgesellschaft hat, bieten die fondsgebundenen Lösungen seit dem Anfang bzw.
der Mitte der 90iger Jahre Lösungen, die dem Versicherungsnehmer deutlich mehr Einfluss
gewähren.
Liechtenstein hat die dritte Generation entwickelt, die so genannte anteilsgebundene
Versicherung, das bedeutet, dass der Sparteil einer Renten- oder Lebensversicherung nicht nur
in interne oder externe Fonds (nach Wunsch des Versicherungsnehmers) investiert wird,
sondern jedes bankfähige Investment Verwendung finden kann. Die dazu erforderlichen
Rahmenbedingungen finden sich in Art 43 der Aufsichtsverordnung 14 - demnach kann die
Versicherungsgesellschaft in Versicherungsverträgen bei denen der Versicherungsnehmer das
Anlagerisiko trägt, prinzipiell jedes Investment, für welches der Versicherungsnehmer bereit
ist das Risiko zu übernehmen, zeichnen. Der Versicherungsnehmer partizipiert so unmittelbar
an der Entwicklung dieses Investments.
Die Produktentwicklung in Liechtenstein hat dazu geführt, dass von einigen Anbietern
individualisierte Deckungsstöcke geführt werden können. Unter einem Deckungsstock
versteht man jenes Vermögen, welches den Wert der Policen einer Versicherungsgesellschaft
widerspiegelt. Das heisst die Summe aller Ansprüche aus den Policen müssen im
Deckungsstock der Versicherungsgesellschaft Deckung finden, wobei die
Versicherungsgesellschaft bei traditionellen Versicherungsprodukten alleine verantwortlich
dafür ist, wie im Deckungsstock investiert wird 15 . Bei fondsgebundenen
Versicherungsprodukten hält die Versicherungsgesellschaft in ihrem Deckungsstock die
Summe all jener Fondsanteile, die sie aufgrund der Vorgaben der Versicherungsnehmer
erworben hat, und rechnet die Anteile den einzelnen Policen zu, das bedeutet die Policen
haben einen rechnerischen Wert und zuordenbare Vermögenswerte, aber keine zugeordneten
Vermögenswerte. Diese – gerade für den Private Banking Kunden – nicht unwesentliche
Thematik wird durch die Einzeldeckungsstocklösung der liechtensteinischen Anbieter gelöst.
Unter Einzeldeckungsstock versteht man eine Differenzierung des Deckungsstockes pro
Police, das heisst die Versicherungsgesellschaft führt effektiv für jede einzelne Police ein
eigenes Wertpapierdepot (inkl. Verrechnungskonto), die meisten Anbieter lassen sogar eine
Vielzahl von Banken zu. Damit wird es aber auch möglich nicht nur die Zuordnung einzelner
Vermögenswerte zu einzelnen Policen wesentlich zu konkretisieren, sondern auch den
Einfluss des Versicherungsnehmer auf die Ausgestaltung des Deckungsstockes seiner
Versicherungspolice. So kann der Versicherungsnehmer die Anlagestrategie bestimmen, er
kann den externen Vermögensverwalter definieren, der sich der Umsetzung der gewünschten
Anlagestrategie widmet und er kann aus den zugelassenen Depotbanken des
Versicherungsanbieters eine wählen.
14
Art. 43 - Zulässige Vermögenswerte
1) …
2) Hinsichtlich versicherungstechnischer Rückstellungen für Lebensversicherungsverträge, soweit das Anlagerisiko von den
Versicherungsnehmern getragen wird (Anhang 4 Ziff. 2, Bst. E der Passiven), gilt folgendes:
a) Sind die Leistungen aus einem Vertrag direkt an den Wert von Anteilen eines Anlagefonds oder eines anderen Sondervermögens
gebunden, müssen die versicherungstechnischen Rückstellungen für diese Leistungen so weit wie möglich durch die betreffenden
Anteile oder, sofern keine Anteile gebildet werden, durch die betreffenden Vermögenswerte bedeckt werden.
b) Sind die Leistungen aus einem Vertrag direkt an einen Aktienindex oder an einen anderen als den in Bst. a genannten Bezugswert
gebunden, müssen die versicherungstechnischen Rückstellungen für diese Leistungen so weit wie möglich entweder durch die Anteile,
die den Bezugswert darstellen sollen, oder, sofern keine Anteile gebildet werden, durch Vermögenswerte mit angemessener Sicherheit
und Realisierbarkeit bedeckt werden, die so genau wie möglich denjenigen Werten entsprechen, auf denen der besondere Bezugswert
beruht
15
siehe auch Swiss Re, sigma Nr. 3 / 2003 – Fondsgebundene Lebensversicherung in Westeuropa: Erholung in Sicht?, 4f
Skreiner, Die Vorteile Liechtensteiner Renten- und Lebensversicherungslösungen Seite 8 von 20

Vermögensbetreuung,
Steuerberatung
Versicherungs-
gesellschaft
Betreuung & Beratung
Versicherungsvertrag 1234
(inkl. Veranlagung)
Konto- & Depotführung
Versicherungsnehmer =
Investor
Investment Advisory Agreement /
Vermögensverwaltungsvertrag
Depotbank
Vermögens-
verwaltung
Kto. "PCP 1234" WP-Depot "PCP 1234"
Umsetzung der Investmentvorgaben
Diese so geführten Einzeldeckungsstocklösungen lassen in Zusammenarbeit mit externen
Vermögensverwaltern, Privatbanken und Private Banking Abteilungen sehr individuelle
Lösungen – ganz nach dem Geschmack, den Vorgaben und Vorstellungen der Kunden – zu.
Damit werden solche Renten- oder Lebensversicherungslösungen zu einem perfekten
Instrument der Strukturierung von Anlage- und Vorsorgevermögen.
In diesen Einzeldeckungsstöcken kann nun vom betrauten Vermögensverwalter die
gewünschte Anlagestrategie umgesetzt werden, die Wünsche und Vorstellungen der Kunden
reichen von sehr konservativen Obligationendepots bis hin zu dynamischen Aktiendepots, mit
Beimischung von Private Equity oder Alternativen Investments. Auch die Investition in nicht
kotierte Investments ist möglich, lediglich Direktinvestitionen in Immobilien, in
Personengesellschaften (das bekannte KG-Modell für geschlossene Fonds) und in Investments
mit Nachschussverpflichtungen sind ausgeschlossen.
Generell gilt es zu beachten, dass nicht der Versicherungsnehmer selbst die
Anlageentscheidungen treffen kann, sondern nur die Strategie und den Vermögensverwalter
definieren oder aus einer vorgegebenen Anzahl auswählen darf. Diese Bestimmungen sind
auch bekannt als so genannte „owner control rules“.
Wie später noch bei den steuerlichen Betrachtungen aufzuzeigen sein wird, kann es aufgrund
nationaler Bestimmungen zu gänzlicher oder zumindest teilweiser Einschränkung der
erwähnten Anlagefreiheit kommen.
Sehr beliebt sind liechtensteinische Lebensversicherungslösungen auch dann, wenn es darum
geht Beschränkungen bzw. Einschränkungen bei der Wahl der Investments als Privatinvestor,
eine Optimierung und Erweiterung der Handlungsmöglichkeiten zu erreichen. So finden sich
in zahlreichen Jurisdiktionen Restriktionen betreffend der Investition in Alternative
Investments, besonders betroffen sind hier meistens die Hedgefonds, Private Equity Fonds
aber auch Immobilienfonds. In der Regel können diese Einschränkungen vermieden werden,
wenn der Kunde eine steuerlich und rechtlich anerkannte Lebensversicherungslösung aus
Skreiner, Die Vorteile Liechtensteiner Renten- und Lebensversicherungslösungen Seite 9 von 20

Liechtenstein heraus erwirbt und sein definierter Vermögensverwalter innerhalb dieser Police
Investitionen in die gerade erwähnten Investmentarten vornimmt.
Das Steuerprivileg
Gegenüber der Kapitalanlage in Investments ist die Anlage in fondsgebundene Renten- bzw.
Lebensversicherungen in den meisten europäischen Staaten mit teils erheblichen steuerlichen
Vorteilen verbunden. In der Regel ist hierbei die Steuervergünstigung an bestimmte Kriterien
geknüpft, zum Beispiel an Mindestlaufzeiten oder an Todesfallleistungen.
Bei den steuerlichen Vorteilen ist zu unterscheiden, ob es sich um Vorteile bei Beginn der
Laufzeit handelt – Teile der Prämie können abgesetzt werden oder werden gefördert, oder
Vorteile während der Laufzeit der Versicherung handelt – steuerfreie Ansparphase bzw.
steuerfreie Thesaurierung – oder um Vorteile, die im Zusammenhang mit der Auszahlung
gewährt werden – steuerfreie oder steuerreduzierte Behandlung.
Eine umfassende Behandlung der verschiedenen nationalen Systeme 16 kann an dieser Stelle
nicht erfolgen, jedoch soll anhand einzelner Beispiele wie z.B. Deutschland, Italien und US
aufgezeigt werden, welches Potential in solchen steuerlich-compliant Lösungen zu finden ist.
Deutschland:
Für Kunden aus Deutschland stellt die Renten- bzw. Lebensversicherung eine der wenigen
verbliebenen steuerlichen Optimierungsmöglichkeiten dar. Die Prämie fliesst ohne steuerliche
Belastung in die Versicherung, während der Ansparphase kommt es zu einer gänzlich
steuerfreien Thesaurierung. Bei der Auszahlung ist auf verschiedene Anforderungen zu
achten: Prinzipiell kommt es zu einer Differenzbesteuerung (Auszahlungsbetrag abzüglich
Einzahlungsbetrag), erfolgt die Auszahlung im Erlebensfall jedoch nach mindestens 12 Jahren
Laufzeit und nach dem 60. Geburtstag des Begünstigten, so kommt nur die Hälfte des
Differenzbetrages zur Besteuerung. Besonders attraktiv stellen sich auch die Rentenleistungen
dar, da es dabei zur sehr interessanten Ertragsanteilsbesteuerung (Besteuerung eines niedrigen
Prozentsatzes der Rentenleistung mit dem dann geltenden persönlichen Steuersatz) kommt.
Italien:
Für den italienischen Kunden bietet die Lebensversicherungslösung den Vorteil einer
steuerfreien Einbringung der Prämien, einer steuerfreien Thesaurierung während der
gesamten Laufzeit, zudem stehen alle bankfähigen Investments (auch Hedgefonds, Private
Equity Fonds und Immobilienfonds) zur Verfügung. Bei Auszahlung zu Lebzeiten kommt es
zu einer 12.5%igen Differenzbesteuerung auf den Wertzuwachs, hingegen bei Auszahlung im
Todesfall an die Begünstigten fliesst die Versicherungsleistung gänzlich steuerfrei (weder
Einkommensbesteuerung, noch Erbschaftsbesteuerung) den begünstigten Personen zu.
USA:
Für in USA steuerpflichtige Personen kann der Abschluss einer Rentenversicherung – besser
bekannt als „Deferred Variable Annuity“ (DVA) - oder einer Lebensversicherung – meist als
„Private Placement Life Insurance“ (PPLI) bezeichnet – im Ausland 17 durchaus attraktiv sein.
16
Eine recht detaillierte Übersicht findet sich in Swiss Re, sigma Nr. 3 / 2003 – Fondsgebundene Lebensversicherung in Westeuropa:
Erholung in Sicht?, 39ff
17
Da die Versicherungsunternehmen aus Liechtenstein über keine Niederlassungen und Konzessionen in den USA verfügen, kann ein
Abschluss überhaupt nur dann in Frage kommen, wenn sich der Steuerpflichtige ausserhalb der USA befindet.
Skreiner, Die Vorteile Liechtensteiner Renten- und Lebensversicherungslösungen Seite 10 von 20

Die Anerkennung von diesen Versicherungsprodukten in den USA hängt nicht davon ab, wo
die Versicherungsgesellschaft ansässig ist, sondern ob die in den USA vorhandenen
Produktspezifikationen erfüllt werden können. In Liechtenstein ist eine solche
Produktgestaltung möglich und wird auch von zumindest einem Unternehmen angeboten.
In Ergänzung zu den bereits angeführten Vorteilen im Bereich der freien Wahl der
Vermögensanlage, ist eine DVA steuerlich sehr attraktiv, da abgesehen von einer 1%igen
Excise Tax, die bei Einbringung vom Versicherungsnehmer abzuführen ist, während der
Laufzeit keine Besteuerung erfolgt. Bei der Auszahlung zu Lebzeiten kommt es zu einer
35%igen Einkommensbesteuerung, wenn der Versicherungsnehmer älter als 59 ½ Jahre ist.
Die DVA ist ein interessantes Planungsinstrument um die laufende Einkommensbesteuerung
auf Investments zu optimieren.
Noch attraktiver während der Laufzeit stellt sich die Besteuerung der PPLI dar, denn neben
der ebenfalls bei Beginn vom Versicherungsnehmer abzuführenden 1%igen Excise Tax
erfolgt eine steuerfreie Thesaurierung, solange die Vermögenswerte innerhalb der Police
verbleiben. Im Fall der Auszahlung der Versicherungsleistung im Todesfall der versicherten
Person, fliesst die Leistung den begünstigten Personen einkommensteuerfrei zu. Die
Erbschaftssteuer richtet sich nach dem Verwandtschaftsgrad, dem Wert der Police und dem
Wohnsitz des Begünstigten.
Unbenommen von den nationalen Rahmenbedingungen angepassten Produkten, lässt sich die
Liechtensteinische Police im Bereich internationaler Lösungen immer öfter einsetzen.
Besonders ist an dieser Stelle auf die Vermeidung der EU-Quellensteuer 18 hinzuweisen, die
seit 2005 von EU-Devisenausländern einbehalten wird, wenn diese Konten bzw. Depots bei
Banken in der Schweiz, im Fürstentum Liechtenstein, in Österreich, in Luxemburg, in
Belgien, in Monaco, in San Marino oder Andorra halten. Diese EU-Quellensteuer wird in
erster Linie auf Zinserträge einbehalten, die Höhe liegt derzeit bei 15% (seit 1. Juli 2005),
wird jedoch am 1. Juli 2008 auf 20% und am 1. Juli 2011 auf 35% ansteigen.
Der Zinsbegriff des Abkommens 19 ist generell sehr weit gefasst worden, er umfasst
beispielsweise auf ein Konto eingezahlte bzw. einem Konto gutgeschriebenen Zinsen aus
Forderungen jeglicher Art (insbesondere Erträge aus Staatspapieren, Anleihen und
Schuldverschreibungen), beim Verkauf oder der Rückzahlung von Forderungen aufgelaufene
oder kapitalisierte Zinsen, Stückzinsen auf periodische Zinsen und auch Zinszahlungen bei
Ausschüttungen von Investmentfonds, sowie Zinszahlungen, die beim Verkauf oder der
Rückzahlung von Anteilen an Investmentfonds realisiert werden, sofern bestimmte
Grenzwerte von zinstragenden Investments innerhalb des Investmentfonds überschritten
werden.
Vom Zinsbegriff nicht umfasst sind beispielsweise Dividenden und sonstige Zahlungen aus
Beteiligungsrechten und eben Zinserträge aus Versicherungspolicen und Leistungen aus
Vorsorgeeinrichtungen. Alleine dieser Vorteil finanziert im Regelfall schon die mit dem
Abschluss einer liechtensteinischen Lebens- oder Rentenversicherung verbundenen jährlichen
Mehrkosten.
18 Richtlinie 2003/48/EG des Rates vom 3. Juni 2003 im Bereich der Besteuerung von Zinserträgen bzw. die in der Folge abgeschlossenen
Abkommen zwischen der Schweiz und der EU bzw. Liechtenstein und der EU.
19 Abkommen zwischen dem Fürstentum Liechtenstein und der Europäischen Gemeinschaft über Regelungen, die denen der Richtlinie
2003/48/EG des Rates über die Besteuerung von Zinserträgen gleichwertig sind vom 7. Dezember 2004
Skreiner, Die Vorteile Liechtensteiner Renten- und Lebensversicherungslösungen Seite 11 von 20

Auf Ebene der liechtensteinischen Versicherungsgesellschaft fällt zudem auf die Erträge bzw.
Wertzuwächse innerhalb des Deckungsstockes der Versicherungspolicen keine Besteuerung
an, insofern kommt es innerhalb der Police tatsächlich zu einer steuerfreien Thesaurierung der
Erträge.
Das Konkursprivileg
Ganz generell spielt im Bereich Vorsorge das Thema Asset Protection eine riesige Rolle und
ist häufig der Motivator strukturierte Lösungen für den schutzbedürftigen Kunden zu
entwickeln. Ganz besonders Lebens- und Rentenversicherungen geniessen in fast allen
Jurisdiktionen unterschiedlichen Schutz vor dem Zugriff Dritter – wobei zwei
Betrachtungsweisen eine Rolle spielen: Die Forderungen können sich gegen den
Versicherungsnehmer richten oder aber die Forderungen können sich gegen die
Versicherungsgesellschaft an sich richten – in beiden Fällen gewährleistet Liechtenstein ein
sehr hohes Mass an Schutz der Vermögenswerte.
Der erste Blick gilt in der Regel dem Konkursprivileg aus Sicht des Kunden – inwieweit ist
der Wert seiner Police gesichert, wenn gegen ihn vorgegangen wird. Hier greifen die
Bestimmungen des Art 78 des Versicherungsvertragsgesetzes 20 , dieser geht in seiner
Zielsetzung und Formulierung auf die in der Schweiz bekannte Bestimmung zurück und ist
deutlich weitreichender formuliert, als vergleichbare Bestimmungen in anderen europäischen
Ländern – häufig findet man lediglich ein vorrangiges Eintrittsrecht der Begünstigten. Die
liechtensteinische Regelung besagt, dass im Fall der Begünstigungen naher Angehöriger
(explizit ist vom Ehepartner, den Kindern oder dem Lebensgefährten die Rede), die Police
dem Zugriff Dritter entzogen ist 21 .
Der zweite Blick gilt jedoch auch der Frage mit Blick auf die Versicherungsgesellschaft –
inwieweit ist der Wert der Police gesichert, wenn gegen die Versicherungsgesellschaft
vorgegangen wird. An dieser Stelle wird einerseits auf die oben gemachten Ausführungen zur
materiellen Aufsicht durch die FMA verwiesen, andrerseits kommen hier die Bestimmungen
des Art 59a des Versicherungsaufsichtsgesetzes 22 zur Anwendung, der auch auf Art 45 der
Konkursordnung Bezug nimmt 23 . Demnach werden die Vermögenswerte im Deckungsstock
20 Art. 78 VersVG- Ausschluss der Exekution und des Konkurses
Sind der Ehegatte oder die Nachkommen des Versicherungsnehmers Begünstigte, so unterliegen, vorbehaltlich allfälliger Pfandrechte,
weder der Versicherungsanspruch des Begünstigten noch derjenige des Versicherungsnehmers der Exekution zugunsten der Gläubiger
oder dem Konkurs des Versicherungsnehmers oder des Begünstigten. Dem Ehegatten gleichgestellt sind Personen, die mit dem
Versicherungsnehmer in eheähnlicher Gemeinschaft leben.
21 Details und Anwendungsbeispiele finden sich im nächsten Kapitel.
22 Art. 59a VersAG - Befriedigung von Versicherungsforderungen
1) Die Vermögenswerte zur Deckung der versicherungstechnischen Rückstellungen bilden im Konkurs eine Sondermasse nach Art. 45 der
Konkursordnung zur Befriedigung der Versicherungsforderungen. Das Gericht hat zu veranlassen, dass das Verzeichnis der der
Sondermasse gewidmeten Werte sofort abgeschlossen und der Aufsichtsbehörde übermittelt wird. Die Aufsichtsbehörde hat die
Sondermasse für den Zeitpunkt der Konkurseröffnung festzustellen. Rückflüsse und Erträge aus den der Sondermasse gewidmeten
Vermögenswerten und Prämien für die in die Sondermasse einbezogenen Versicherungsverträge, die nach der Eröffnung des
Konkursverfahrens eingehen, fallen in diese Sondermasse.
2) Die nach Abs. 1 vorgelegte Aufstellung darf nach Eröffnung des Konkursverfahrens nicht mehr geändert werden. Technische
Richtigstellungen bei den eingetragenen Vermögenswerten darf der Masseverwalter mit Zustimmung des Konkursgerichts vornehmen.
3) Ist der Erlös aus der Verwertung der Vermögenswerte geringer als ihre Bewertung in der nach Abs. 1 vorgelegten Aufstellung, so hat
der Masseverwalter dies dem Konkursgericht mitzuteilen und die Abweichung zu begründen.
4) Soweit Versicherungsforderungen aus der Sondermasse nicht zur Gänze befriedigt werden, gehören sie zu den Konkursforderungen der
ersten Klasse (Art. 48 Konkursordnung).
5) Die aus den Büchern des Versicherungsunternehmens feststellbaren Versicherungsforderungen gelten als angemeldet. Das Recht des
Gläubigers, auch diese Forderungen anzumelden, bleibt unberührt. Die Forderungsanmeldung braucht keine Angabe der Rangordnung
zu enthalten.
23 Art. 45 KO - Absonderungsansprüche
1) Gläubiger, die Ansprüche auf abgesonderte Befriedigung aus bestimmten Sachen des Gemeinschuldners haben
(Absonderungsgläubiger), schliessen, soweit ihre Forderungen reichen, die Konkursgläubiger von der Zahlung aus diesen Sachen
(Sondermassen) aus.
Skreiner, Die Vorteile Liechtensteiner Renten- und Lebensversicherungslösungen Seite 12 von 20

als Sondermasse betrachtet und dienen ausschliesslich der Befriedigung von
Versicherungsforderungen. Gerade bei jenen Anbietern, die die oben skizzierten
Einzeldeckungsstocklösungen anbieten, also pro Police ein eigenes Wertpapierdepot führen,
entstehen so so genannte „segregated accounts“, das bedeutet, dass der Versicherungsnehmer
immer exakt aus dem seiner Police zuordenbaren Wertpapierdepot bzw. Konto befriedigt
wird. Da sich der Wert seiner Police aber eben aus der Summe dieses Rechnungskreises
(Wertpapierdepot plus Konto) ergibt, kann für diese Kunden rechnerisch keine Unterdeckung
entstehen.
Gerade durch diese abgrenzbare Depotführung kann dem Versicherungsnehmer auch eine für
Versicherungsverträge unübliche Transparenz gewährt werden – so kann exakt nachvollzogen
werden wie der Deckungsstock innerhalb der vorgegebenen Anlagestrategie investiert worden
ist, wann es zur Belastung von Versicherungs-, Bank- und Vermögensverwaltungsgebühren
gekommen ist.
Das Diskretionsprivileg
Auch das Thema Diskretion ist in der heutigen Zeit ein wesentliches Anliegen des Kunden
geworden – wobei internationale Studien zum Ergebnis kommen, dass Geheimnisschutz
berechtigte Interessen des Einzelnen schützen soll, aber nicht berechtigte Interessen der
Allgemeinheit wie Massnahmen gegen die Geldwäscherei, Vorgehen gegen Terrorismus und
die organisierte Kriminalität missachten darf. Genau unter diesem Aspekt sind auch die
Diskretionsbestimmungen des liechtensteinischen Bankgeheimnisses und des
liechtensteinischen Versicherungsgeheimnis als Datenschutz und nicht als Tatenschutz zu
verstehen 24 .
Das Versicherungsgeheimnis in Art 44 des Versicherungsaufsichtsgesetzes 25 wurde dem
schon bewährten Bankgeheimnis nachempfunden und schützt die legitime Privatsphäre des
Versicherungskunden, nicht jedoch kriminelle Machenschaften. So wird das
Versicherungsgeheimnis bei Strafverfolgungsverfahren durchbrochen, nicht jedoch bei
Vergehen gegen ausländische Steuervorschriften.
Die gesetzlichen Bestimmungen sehen explizit die Aufhebung des
Versicherungsgeheimnisses vor, wenn die Auskünfte für die Durchführung eines inländischen
oder ausländischen Strafverfahrens unerlässlich sind. Wenn es sich um ein ausländisches
Verfahren handelt, so richtet sich die Frage ob und in welchem Ausmass Auskunft erteilt
wird, nach den Bestimmungen des Rechtshilfegesetzes 26 . Trotz einer Straffung des
Verfahrens bleibt dem Betroffenen ein ausreichender Rechtsschutz gewahrt.
2) Was nach Befriedigung der Absonderungsgläubiger von den Sondermassen übrig bleibt, fliesst in die gemeinschaftliche Konkursmasse.
Haften mehrere Pfänder für die nämliche Forderung, so werden die daraus erlösten Beträge im Verhältnisse ihrer Höhe zur Deckung
der Forderung verwendet.
3) Absonderungsgläubiger, denen zugleich ein persönlicher Anspruch gegen den Gemeinschuldner zusteht, können ihre Forderung
gleichzeitig als Konkursgläubiger geltend machen.
24
So in Finanzplatz Liechtenstein – eine Dokumentation (Schriftenreihe des Liechtensteinischen Bankenverbandes Nr. 2) , 12ff
25
Art. 44 VersAG - Versicherungsgeheimnis
1) Die Mitglieder der Organe von Versicherungsunternehmen und ihre Mitarbeiter sowie sonst für solche Gesellschaften tätige Personen
sind zur Geheimhaltung von nicht öffentlich bekannten Tatsachen verpflichtet, die ihnen auf Grund der Geschäftsverbindungen mit
Kunden anvertraut oder zugänglich gemacht worden sind. Die Geheimhaltungspflicht gilt zeitlich unbegrenzt.
2) Werden Behördenvertretern bei ihrer dienstlichen Tätigkeit Tatsachen bekannt, die dem Versicherungsgeheimnis unterliegen, so haben
sie das Versicherungsgeheimnis als Amtsgeheimnis zu wahren.
3) Vorbehalten bleiben die gesetzlichen Vorschriften über die Zeugnis- oder Auskunftspflicht gegenüber Gerichtsbehörden.
4) Die Aufsichtsbehörde kann vom Versicherungsgeheimnis entbinden, sofern dafür ein ausgewiesenes Interesse besteht, namentlich zur
Erfüllung gesetzlicher Informationspflichten oder zur Erfassung und Überprüfung von Versicherungsrisiken. Die Aufsichtsbehörde
nimmt in einem solchen Fall Rücksprache mit dem Datenschutzbeauftragten.
26
Gesetz vom 15. September 2000 über die internationale Rechtshilfe in Strafsachen (Rechtshilfegesetz, RHG)
Skreiner, Die Vorteile Liechtensteiner Renten- und Lebensversicherungslösungen Seite 13 von 20

Das strikte Versicherungsgeheimnis kann aber auch dann durchbrochen werden, wenn
aufgrund von Transaktionen der Verdacht auf Geldwäscherei besteht.
Im Gegensatz dazu bleibt das Versicherungsgeheimnis im Steuerrecht vollumfänglich
gewahrt, da die Versicherungsgesellschaften Steuerbehörden keinerlei Auskünfte erteilen
dürfen. In steuerlichen Angelegenheiten leistet Liechtenstein auch keine Rechtshilfe
gegenüber ausländischen Staaten, womit im steuerlichen Bereich das Versicherungsgeheimnis
erhalten bleibt. Einzig im Rechtshilfevertrag zwischen Liechtenstein und den USA wurde mit
Rücksicht auf die besonderen Gegebenheiten vereinbart, dass zwar nicht bei
Steuerhinterziehung, jedoch bei Steuerbetrug gegenseitige Rechtshilfe erbracht wird.
Ein zusätzlicher Aspekt der Diskretion ist die Tatsache, dass die Lebensversicherungsgesellschaft
an den von ihr im Deckungsstock (unabhängig ob Einzel- oder
Sammeldeckungsstock) gehaltenen Assets wirtschaftlich berechtigt ist. Dies bedeutet am
Beispiel von Aktien, dass die Lebensversicherungsgesellschaft Aktionär wird und in einem
etwaigen Aktienregister geführt werden muss und nicht der Versicherungsnehmer in dessen
Police sich diese Aktie befindet.
Die so gegebene Diskretion auch gegenüber der depotführenden Bank darf nicht mit
Anonymität oder anonymen Konten verwechselt werden – so wie auch die Banken, sind
sämtliche liechtensteinischen Versicherungsgesellschaften den strengen Bestimmungen der
Sorgfaltspflichtgesetzgebung 27 unterstellt. Demnach haben die Lebensversicherungsgesellschaften
bei Abschluss eines Versicherungsvertrages die Identität des
Versicherungsnehmers (= der Vertragspartner) und der versicherten Person festzustellen, auch
die wirtschaftliche Berechtigung an den so wie die Herkunft der Vermögenswerte ist
festzustellen und glaubhaft nachzuweisen, ebenso ist bei Auszahlung die Identität des
Begünstigten und seine wirtschaftliche Berechtigung festzustellen und festzuhalten. Mit der
Umsetzung der strengen Sorgfaltspflichtgesetzgebung 2000 hat sich Liechtenstein ganz klar
für eine Politik der Qualität 28 und der Mitwirkung an internationalen Bemühungen gegen die
Geldwäscherei entschieden.
Das Gestaltungsprivileg
Wenn man sich die Frage stellt warum Kunden internationale Strukturierungslösungen suchen
und aufsetzen, so ist eine der regelmässig auftauchenden Antworten jene nach der
Vermögensübergabe und Vermögensweitergabe. Darunter ist nicht nur die steuereffiziente
Gestaltung gemeint, sondern vor allem auch die Frage nach dem Zeitpunkt, nach dem Modus
und nach der Höhe.
Generell kann gesagt werden dass die übergebende Generation ein Interesse hat möglichst
lange gestaltend eingreifen zu können. Dabei handelt es sich meines Erachtens um ein völlig
gerechtfertigtes und vitales Interesse, denn wer möchte schon von anderen abhängig werden,
nur weil die Vermögensübergabe zu früh erfolgt ist.
Gerade Lebens- bzw. Rentenversicherungslösungen sind geeignet diesen Bedarf in
Abhängigkeit vom Leben einer oder auch mehrerer Personen zu gestalten. Ein
Versicherungsvertrag wird entweder aufgrund von Zeitablauf oder aber eben durch Eintritt
des Versicherungsfalles fällig. Durch die Wahl einer langen Laufzeit kann die Fälligkeit durch
27 Gesetz vom 26. November 2004 über die beruflichen Sorgfaltspflichten bei Finanzgeschäften (Sorgfaltspflichtgesetz, SPG) und
Verordnung vom 11. Januar 2005 zum Sorgfaltspflichtgesetz (Sorgfaltspflichtverordnung, SPV)
28 so auch Regierungschef Otmar Hasler in seiner Pressekonferenz am 27. Juni 2003 anlässlich der Präsentation des positiven
Schlussberichtes des Internationalen Währungsfonds;
Skreiner, Die Vorteile Liechtensteiner Renten- und Lebensversicherungslösungen Seite 14 von 20

Zeitablauf deutlich verzögert werden, was aber wenn der Todesfall der versicherten Person zu
früh eintritt? – Hier kann durch die Definition mehrerer versicherten Personen und der
Bestimmung „Fälligkeit bei Tod der letztversterbenden versicherten Person“ der
Auszahlungszeitpunkt weit in die Zukunft geschoben werden.
Wenn hingegen – unabhängig vom Leben der versicherten Personen – eine bestimmte
Laufzeit des Versicherungsvertrages in jedem Fall erreicht werden soll, dann kann zum
Instrument der so genannten Termfixklausel gegriffen werden. Eine solche hemmt die
Fälligkeit der Police bis zum Erreichen eines bestimmten oder bestimmbaren Datums, zum
Beispiel bis zu einem fixierten Geburtstag der begünstigten Person oder dem erfolgreichen
Ausbildungsabschluss der begünstigten Person. – Somit ist die Auszahlung der
Versicherungsleistung im Fall des Ablebens der versicherten Person entweder bis zu einem
exakten Tag X oder eben bis zum Eintritt eines Ereignisses aufgeschoben – der
Versicherungsvertrag bleibt aufrecht und läuft bis zu diesem Tag weiter.
Sobald die Fälligkeit gegeben ist greifen die Bestimmungen des Modus, die der
Versicherungsnehmer festgelegt hat. So kann der Versicherungsnehmer die Rangfolge der
begünstigten Personen festlegen, ebenso aber auch die prozentuelle Verteilung zwischen
Begünstigten im gleichen Rang. Der nächste Rang kommt erst dann in den Genuss der
Versicherungsleistung, wenn der vorherige Rang zur Gänze vorverstorben wäre.
Bei einer Rentenversicherung kann beispielsweise auch zwischen Rentenzahlungen (an alle
oder bestimmte Begünstigte) und einer gänzlichen oder teilweisen Kapitalabfindung
(einzelner oder aller Begünstigten) unterschieden werden. Auch können diese
Auszahlungsvarianten miteinander kombiniert werden – z.B. die Tochter des
Versicherungsnehmers soll nach seinem Tod ein Drittel des Policenwertes als
Kapitalabfindung erhalten, die beiden Söhne hingegen „ihr“ Drittel nur in Form einer
zehnjährigen Zeitrente.
Rentenversicherungen kennen auch die Ausgestaltung mit einem Rentenübergang - von einer
begünstigten Person in vollem Ausmass oder auch niedrigerem Ausmass auf eine andere
begünstigte Person. Dieses Instrument dient vor allem der Absicherung von mehreren
gleichaltrigen Begünstigten, z.B. der Sohn des Versicherungsnehmers erhält eine lebenslange
Rente, wenn er hingegen verstirbt, würde seine Frau 80% der bis dahin geflossenen Rente –
wiederum lebenslang – erhalten. Auch können bei Rentenzahlungen Garantiezeiten vereinbart
werden, dies hat zur Konsequenz, dass die Rentenzahlung unabhängig vom Leben des ersten
Bezugsberechtigten erbracht wird. Diese Ausgestaltung wählt man, wenn die Absicherung
(meinst minderjähriger) Personen gewährleistet werden soll. Zum Beispiel schliesst der
Grossvater eine Versicherung ab, nach seinem Tod, soll sein Sohn eine monatliche Rente
erhalten, wenn dieser aber zu früh verstirbt, dann soll zumindest bis zum 30. Geburtstag des
Enkelkindes die Rente an dieses weitergeleistet werden (hierdurch kann das Vollenden von
Ausbildungen oder das Erreichen einer gewissen Selbsterhaltungsfähigkeit abgesichert
werden).
Wenn aufgrund einer sehr komplexen Ausgangssituation die bis anhin skizzierten
Gestaltungsmöglichkeiten nicht ausreichen, oder aber diskretionäre Entscheidungsbefugnisse
in die Verteilung der Vermögenswerte miteinfliessen sollen, dann empfiehlt es sich als
einzigen Begünstigten des Versicherungsvertrages eine Stiftung oder einen Trust einzusetzen
und dann über die zur Verfügungen stehenden Instrumente dieser beiden
Strukturierungslösungen die Auszahlungsmodalitäten festzulegen. Dieser Aufbau eignet sich
Skreiner, Die Vorteile Liechtensteiner Renten- und Lebensversicherungslösungen Seite 15 von 20

auch für Klienten aus jenen Ländern, wo sich Trusts oder Stiftungen steuerlich attraktiv
einsetzen lassen.
Hinsichtlich der Begünstigung ist allgemein festzuhalten, dass es sich dabei einerseits um
natürliche Personen, aber auch um juristische Personen als Begünstigte handeln kann,
andrerseits kann eine solche widerruflich oder unwiderruflich eingerichtet werden – wenn
diese widerruflich vorgesehen worden ist, so kann eine einzelne Regelung oder auch die
gesamte Begünstigungsregelung unbürokratisch, rasch und flexibel abgeändert werden, die
Versicherungsgesellschaft ist lediglich schriftlich zu informieren.
Eine ganz andere Komponente, die auch unter den Aspekt des Gestaltungsprivilegs gezogen
werden kann ist die Frage wer die Rolle als Vertragspartner der Versicherungsgesellschaft
wahrnehmen kann. Häufig wird das eine natürliche Person sein, vor allem dann, wenn die
Lebensversicherung in seinem steuerlichen Umfeld begünstigt behandelt wird, dann knüpfen
diese Begünstigungen häufig an diese Eigenschaft an. Genau so gut kann aber auch eine
juristische Person oder ein Treuhänder als Versicherungsnehmer auftreten und den
Versicherungsvertrag gegenüber der Gesellschaft abschliessen. Als versicherte Person
hingegen kommt verständlicherweise nur eine natürliche Person in Frage, die einerseits –wie
oben ausgeführt – identifiziert werden muss und andrerseits auch ihre schriftliche
Zustimmung geben muss.
Die Verwendung von Lebensversicherungen in Verbindung mit Trusts, Stiftungen und
anderen Gesellschaftstypen kann steuerliche Motive (verschiedene Jurisdiktionen mit
unterschiedlichen Ausgestaltungsmöglichkeiten) oder aber zusätzliche Diskretionsbedürfnisse
der Kunden abdecken.
Lösungen aus Liechtenstein
Die bis anhin angeführten Vorteile und Produktgestaltungsmöglichkeiten werden nicht von
allen Anbietern zu gleichen Teilen genutzt – alle Anbieter findet der interessierte Kunde über
die Homepage der Finanzmarktaufsicht 29 oder über die Homepage des Liechtensteinischen
Versicherungsverbandes 30 . In der Folge werden einige Anbieter und einzelne derer Lösungen
herausgegriffen um die Bandbreite der angebotenen Lösungen abschätzen zu können 31 .
Wie der Übersicht über die Lebensversicherungsgesellschaften entnommen werden kann,
finden sich einerseits Konzerngesellschaften von international tätigen
Versicherungsgesellschaften und Banken andrerseits aber auch unabhängige Anbieter von
Nischenlösungen. Auch ist festzuhalten, dass einige Anfragen nach neuen Konzessionen bei
der Finanzmarktaufsicht anhängig sind und sich daher das Produkte- und Angebotsspektrum
laufend verändert.
Traditionelle und fondsgebundenen Versicherungslösungen
Eine Tochtergesellschaft der Generali Gruppe ist die Fortuna Lebens Versicherungs AG (in
der Folge Fortuna 32 ), sie bietet sowohl fondsgebundene Lebens- und
Rentenversicherungslösungen – wie den Invest Plan, den Invest Plan Plus oder den Fortuna-
Vorsorge Plan – an, als auch eine traditionelle Rentenversicherung – die Invest Pension – an.
Für die fondsgebundenen Produkte stehen dem Anleger in drei Währungen (CHF, USD und
29
www.fma-li.li / Versicherungsunternehmen / Publikationen / Listen (www.fma-li.li/file/VU-L-VU_13_3_2007.pdf)
30
www.versicherungsverband.li / Mitglieder
31
Die Auswahl erfolgte im Juni 2007 rein subjektiv durch den Autor und stellt weder eine Beurteilung noch eine Empfehlung dar.
32 www.fortuna.li
Skreiner, Die Vorteile Liechtensteiner Renten- und Lebensversicherungslösungen Seite 16 von 20

EUR) drei verschiedene Anlagepläne – Income, Balanced und Growth – zur Verfügung. Der
Versicherungsnehmer kann diese Anlagepläne in den Ausprägungen Basic oder Active
wählen – bei der Variante Active wird laufend ein so genanntes Rebalancing vorgenommen,
das bedeutet für den Versicherungsnehmer, dass es je nach Marktsituation zu einer Anpassung
der Quoten der einzelnen Anlagekategorien kommt (so bleibt z.B. die Aktienquote bei
Growth im Schnitt bei 40% - bei steigenden Aktienmärkten kommt es immer wieder zur
Umschichtung), bei Basic hingegen verschieben sich die Quoten der einzelnen
Anlagekategorien je nach Wertentwicklung zueinander. Als besondere Produktausgestaltung
bietet die Fortuna trotz der fondsgebundenen Anlagestrategie eine Mindestverzinsung an.
Die UBS Global Life AG 33 bietet eine Reihe fondsgebundener Lösungen mit der Expertise
der grössten Schweizer Bank an. Hier finden sich Produkte (UBS Life Funds) die mit
Einmalprämie oder aber mit laufender Prämienzahlung finanziert werden, wobei der
Versicherungsnehmer jederzeit die Anlagestrategie wählen kann oder aber die UBS Life
Funds MFP (Managed Fund Portfolio) – hier kommen Anlagefonds auch führender
Drittanbieter zur Anwendung, der Versicherungsnehmer kann eine garantierte Risikosumme
festlegen – alle beschriebenen Produkte stehen in den Währungen CHF, USD und EUR zur
Verfügung. Die Produktgruppe UBS Life Comfort umfasst traditionelle gemischte
Lebensversicherungen (mit Einmalprämie oder periodischen Prämienzahlungen) mit
garantiertem Kapital im Todesfall und im Erlebensfall bei Ablauf der Versicherung,
zusätzlich werden Überschussanteile ausbezahlt. Bei der UBS Life Vision handelt es sich um
eine klassische Leibrentenversicherung, wobei diese sowohl als sofort beginnende Rente oder
aber als aufgeschobene Rente gewählt werden kann. Mit UBS Life Protect wird eine reine
Todesfallversicherung ohne Sparcharakter angeboten, diese dient der reinen
Risikoabsicherung, wobei der Versicherungsnehmer eine Variante mit konstantem Kapital
(Todesfallleistung bleibt konstant) oder auch variablen Kapital (Todesfallleistung kann
jährlich an die Bedürfnisse angepasst werden) wählen kann.
Die Valor Life Lebensversicherungs-AG 34 bietet sowohl traditionelle Lösungen wie z.B. eine
reine Risikoversicherung mit fester oder lebenslänglicher Laufzeit an, bei der das definierte
Kapital im Todesfall ausbezahlt wird, wobei dieses Produkt mit gleich bleibenden oder
jährlich neu berechneten Prämien (Prämienhöhe hängt vom Gesundheitszustand ab)
angeboten wird. Ebenso wird eine gemischte Lebensversicherung offeriert, bei der neben der
Todesfallleistung auch die angesammelten Überschussbeteiligungen ausbezahlt werden,
wobei beide Produkte in den Währungen CHF, USD und EUR verfügbar sind. Des Weiteren
sind fondsgebundene Produkte mit Einmalprämie (VipValor) oder mit laufenden
Prämienzahlungen (VipValor Plan) erhältlich, ebenso Lösungen deren Wertsteigerung sich an
einem Index (Trendvalor) oder am Kurs einzelner Aktien (Stockvalor) orientiert.
Die UNIQA Lebensversicherung AG 35 ist die älteste Versicherungsgesellschaft in
Liechtenstein. Sie bietet im Bereich der klassischen Versicherungslösungen neben einer Er-
und Ablebensversicherung vor allem ein grosse Bandbreite an Rentenlösungen an, der
Versicherungsnehmer kann dabei zwischen Lösungen mit lebenslangen Renten, mit
lebenslangen Renten mit Kapitalrückgewähr, lebenslangen Renten mit Übergang,
lebenslangen Renten mit Übergang und Kapitalrückgewähr, lebenslangen Renten mit
Garantiedauer, temporären Renten, temporären Renten mit Garantiedauer oder aber
temporären Renten mit Übergang wählen.
33
www.ubs.com / www.ubs.com/1/e/ubs_ch/wealth_mgmt_ch/insurance/ubs_life/build_wealth.html
34
www.valorlife.com
35
www.uniqa.li
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Anteilsgebundene Versicherungslösungen
Tatsächlich alle Standortvorteile genutzt werden bei den oben schon skizzierten
Einzeldeckungsstocklösungen, diese werden unter anderem angeboten von der CapitalLeben
Versicherung AG 36 , der Credit Suisse Life & Pensions AG 37 , der Swiss Life (Liechtenstein)
AG 38 , der Swisspartners Versicherung AG 39 , der UBS Global Life, der UNIQA
Lebensversicherung AG, der Vienna-Life Lebensversicherung AG 40 und der Valor Life
Lebensversicherungs-AG.
Die von der CapitalLeben angeboten Produktgruppe Liechtenstein FundLife war Vorreiter
und Pionier dieser Lösungen, der Versicherungsnehmer kann die depotführende Bank, ebenso
wie den Vermögensverwalter frei wählen. Für den Vermögensverwalter muss eine
Anlagestrategie festgelegt werden, deren jederzeitige Änderung dem Versicherungsnehmer
vorbehalten bleibt. Dem Versicherungsnehmer kann auf Wunsch auch ein reines
Informationsrecht gegenüber der Depotbank eingerichtet werden, das heisst er hat volle
Transparenz was im Deckungsstock zu seiner Police passiert. Der Kunde kann alleine
Vertragspartner der CapitalLeben werden oder aber gemeinsam mit bis zu vier weiteren
Versicherungsnehmern, ebenfalls können bis zu fünf versicherte Personen definiert werden.
Die volle Gestaltungsfreiheit bei der Definition der Begünstigten ist gegeben. Die
Mindestlaufzeit liegt grundsätzlich bei fünf Jahren, kann aber aufgrund nationaler steuerlicher
Vorschriften länger sein (z.B. Deutschland 12 Jahre, Österreich 10 Jahre, USA bis zum 59 ½
Lebensjahr) – zur optimalen Nutzung wird eine möglichst lange Laufzeit empfohlen, da dem
Versicherungsnehmer ein jederzeitiges Kündigungsrecht offen steht. Die CapitalLeben hat in
Europa über die Jahre ein weites Netzwerk von Kooperationspartnern aufgebaut, damit der
Kunde eine optimale Auswahl von renommierten Banken und erfahrenen
Vermögensverwalter vorfindet.
Die Swiss Life (Liechtenstein) AG nutzt mit ihrer Produktfamilie Life Asset Portfolio (kurz
LAP) ebenfalls die Standortmöglichkeiten aus. Aufgrund der Zugehörigkeit zum ältesten und
grössten Schweizer Lebensversicherungskonzern stehen der Swiss Life (Liechtenstein) AG
weitere teils einzigartige Vorteile zur Verfügung: Einerseits sind ergänzende
Rückversicherungsmöglichkeiten verfügbar – gerade für Kunden aus den USA oder dem
asiatischen Raum sehr interessant und wichtig – andrerseits verfügt die Swiss Life Gruppe
über eine Tochtergesellschaft in Luxemburg. Luxemburg ist in Europa ebenfalls als Standort
für innovative Lebensversicherungslösungen sehr attraktiv, so können z.B. optimale
Lösungen für Frankreich und Belgien angeboten werden. Gemeinsam mit der CapitalLeben
ist die Swiss Life (Liechtenstein) AG der Marktführer im Fürstentum Liechtenstein.
Die Valor Life bietet neben den schon beschriebenen traditionellen und fondsgebundenen
Lösungen auch VipValor Privatissimo (mit Einmalprämie) und VipValor Crescendo (mit
regelmäßiger Prämienzahlung) an, dabei handelt es sich um anteilsgebundene Lebens- oder
Rentenversicherungen mit individuellem Deckungsstock, bei dem der Versicherungsnehmer
wiederum die freie Wahl der Depotbank und des Vermögensverwalters hat. Auch können
diese in erster Linie auf Vermögensaufbau fokussierten Produkte mit zusätzlichen
Todesfallleistungen kombiniert werden, zum Teil sogar ohne Gesundheitsprüfung.
36
www.capitalleben.com – die CapitalLeben Versicherung AG wurde von Swiss Life übernommen und ist mit der Swiss Life (Liechtenstein)
AG zusammengeführt werden, die hier beschriebene Produktpalette bleibt weiterhin bestehen.
37
www.cslife.li
38
www.swisslife.li
39
www.sp-versicherung.li
40
www.vienna-life.li
Skreiner, Die Vorteile Liechtensteiner Renten- und Lebensversicherungslösungen Seite 18 von 20

Gewünschte Rentenleistungen werden zum Umwandlungszeitpunkt berechnet. Die
Mindestlaufzeit liegt bei 6 Jahren für diese beiden Produkte.
Zusammenfassung
Die Lebens- und Rentenversicherung hat sich über die Jahre ihren festen Platz in der
Vorsorgeplanung gesichert, in den letzten Jahren ist es zusätzlich gelungen die flexiblen
Lebens- und Rentenversicherungslösungen (va. auch aus Liechtenstein heraus) als alternatives
Planungsinstrument für die Steuerplanung und Strukturierung von internationalen
Vermögenswerten zu positionieren.
Fachleute 41 empfehlen vor der Entscheidung von komplexen Strukturen folgende Fragen bzw.
Themenkomplexe zu analysieren:
- Wie kann der Kunde das Konzept des Trusts zur Gänze verstehen, wenn das eigene
Rechtsumfeld solche Strukturen gar nicht kennt?
- Ist eine Lösung gewünscht, bei der das geplante Ergebnis aufgrund von Intransparenz
erreicht wird?
- Wird die Lösung aufgeweicht, wenn der Kunde als wirtschaftlich Berechtigter der
Lösung bekannt ist bzw. wird?
Diese Themen zeigen auf, dass gerade für Kunden, die nicht selbstverständlich mit
Instrumenten wie Stiftungen, Trusts oder gar Offshore Companies vertraut sind, der
Versicherungsvertrag – ein bekanntes und millionenfach bewährtes Instrument – eine auf
Vertrauen basierende Lösungsmöglichkeit bietet. Zusätzlich geniessen
Versicherungslösungen aufgrund Ihres Vorsorgecharakters in nahezu allen Jurisdiktionen
steuerliche Vorteile, so ist es möglich internationale Lösungen in Übereinstimmung und
Einhaltung nationaler steuerlicher und rechtlicher Erfordernisse zu gestalten. Gerade
Liechtensteinische Renten- und Lebensversicherungslösungen sind ein ideales Instrument
hierzu.
41 Hans Haumer, Life Assurance: Wealth Structuring with a focus on substance in WealthNews 1/2004
Skreiner, Die Vorteile Liechtensteiner Renten- und Lebensversicherungslösungen Seite 19 von 20

Gesetze / Literatur / Fundstellen / weiterführende Informationen
Gesetze
www.gesetze.li
Literatur
Silvia Simon, Der Kleinstaat Liechtenstein im Zeitalter der Globalisierung (Beiträge
Liechtenstein-Institut Nr. 34/2006)
David Battie, Liechtenstein – Geschichte & Gegenwart (2005)
Wilfried Marxer, Liechtensteins Wohlstand – wie er entstanden ist: eine Literaturanalyse
(2002)
Finanzplatz Liechtenstein – eine Dokumentation (Schriftenreihe des Liechtensteinischen
Bankenverbandes Nr. 2)
Swiss Re, sigma Nr. 3 / 2003 – Fondsgebundene Lebensversicherungen in Westeuropa:
Erholung in Sicht?
Fundstellen
www.bankenverband.li
www.capitalleben.com
www.cslife.li
www.fma-li.li
www.fatf-gafi.org
www.fortuna.li
www.imf.org
www.liechtenstein.li
www.oecd.org/fatf
www.sp-versicherung.li
www.swisslife.li
www.ubs.com
www.uniqa.li
www.valorlife.com
www.versicherungsverband.li
www.vienna-life.li
Weiterführende Informationen
Zusammenfassung des IMF-Berichtes (herausgegeben von der Stabstelle für
Sorgfaltspflichten – heute Teil der FMA) => www.liechtenstein.li/pdf-fl-wirtschaft-finanzzusammenfassung_iwf_bericht.pdf
IMF Beurteilung des Finanzmarktes in Liechtenstein – Band I (2003) Bericht über die
Regulierung und Überwachung des Finanzmarktes => www.liechtenstein.li/pdf-fl-wuffinanzdienstleistungen_iwf-cr03289.pdf
IMF Beurteilung des Finanzmarktes in Liechtenstein – Band II (2003) Detaillierte Beurteilung
über die Einhaltung von Standards und Codes => www.liechtenstein.li/pdf-fl-wuffinanzdienstleistungen_iwf-cr03290.pdf
Skreiner, Die Vorteile Liechtensteiner Renten- und Lebensversicherungslösungen Seite 20 von 20