Konzept D 100 Das Wichtigste in Kürze - Hansainvest

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Konzept Global Leader Der Fonds „Konzept Global Leader“ legt überwiegend in Aktien mit hoher Marktkapitalisierung, die die Kriterien einer „Global Leadership“ erfüllen. Daneben können bei der Aktienauswahl auch Unternehmen unabhängig von ihrer jeweiligen Börsenkapitalisierung Berücksichtigung finden, sofern ihre Marktstellung und wirtschaftliche Entwicklung dies rechtfertigen. Zudem kann das Fonds-Management im Rahmen der Tactical Asset Allocation eine ausgeprägtere Variierung der Aktienquote vornehmen. Diese Variationsmöglichkeiten nutzte das Fondsmanagement im Berichtszeitraum, um die Aktienquote zuerst auf deutlich unter 60 % zu senken, auch unter Einsatz von Derivaten. Im Zuge der Erholung der Aktienmärkte ab März 2009 wurde die Aktienquote wieder bis auf 81,2 % erhöht. Dabei trug das Fondsmanagement der weiterhin schwachen Verfassung der Weltkonjunktur Rechnung: Bei der Auswahl der Einzeltitel standen überwiegend defensive und dividendenstarke Werte im Vordergrund. Daneben war das Sondervermögen mit aussichtsreichen Aktien aus dem Energiebereich bestückt. Regional betrachtet bildete der Euroraum einen Anlageschwerpunkt mit 53,2 % des Fondsvermögens, gefolgt von Nordamerika mit 17,0 %. Der überwiegende Teil der Fremdwährungs - positionen war abgesichert. Um das nicht in Aktien investierte Kapital ertragreich anzulegen, erwarb das Fondsmanagement ausgewählte Floating Rate Notes, Covered Bonds und Unternehmensanleihen, die im Berichtszeitraum teilweise mit guten Gewinnen wieder verkauft werden konnten. In einem volatilen Kapitalmarktumfeld ermöglichte diese Vorgehensweise während des Betrachtungszeitraums die Erzielung eines positiven Anlageergebnisses: Innerhalb des Zeitraums vom 01.12.2008 bis zum 30.11.2009 erzielte der Fonds „Konzept Global Leader“ eine Wertsteigerung von 16,20 % (nach BVI- Methode). Konzept Europa plus Das Management des Fonds „Konzept Europa plus“ versuchte in den ersten Monaten des Geschäftsjahres mit deutlich reduzierter Aktienquote und defensiven Werten die gesamtmarktbedingten Verluste zu begrenzen. Nachdem zur Mitte des Monats März 2009 eine markttechnische Erholung der Aktienindices einsetzte, wurde die Aktienquote trotz weiterhin schlechten konjunkturellen Umfelds wieder erhöht. Dabei verfolgte das Fondsmanagement weiterhin vorrangig das Ziel der Risikominimierung. Deshalb profitierte das verwaltete Sondervermögen nicht im vollen Umfang von der steigenden Marktentwicklung. Zum Ende des Ge - schäftsjahres betrug die Aktienquote 98,4 % nach 82,2 %. Der in Form von Kasse und Renten gehaltene Liquiditätsanteil am Fondsvermögen lag bei 1,6 %. Überwiegend befanden sich zum Berichtsstichtag nur europäische Aktien im Sondervermögen. Der Deutschlandanteil am Fondsvermögen nahm während des Betrachtungszeitraums wieder etwas von ca. 28,1 % auf ca. 31,1 % zu. Französische Aktien machten mit 29,8 % einen weiteren Schwerpunkt des Fondsvermögens aus. Zudem wurden die Anteile spanischer Dividendentitel mit 18,5 % und italienischer Aktien mit 4,0 % gewählt. Positionen in den USA bestanden in Höhe von 3,5 % des Sondervermögens. Während des Geschäftsjahres wurden zur Erzielung von Zusatzerträgen gedeckte Stillhalterpositionen in Aktien eingegangen. Das Vermögen des Fonds „Konzept Europa plus“ enthielt während des Berichtszeitraums hoch gewichtete Positionen in Aktien der Branchen Telekommunikation, Banken und Energie. Dagegen bestand in den Industriegruppen Nahrungsmittel und Handel eine relative Untergewichtung. Zusätzlich nahm das Fondsmanagement ausgewählte günstig bewertete Titel, die dem STOXX600-Index angehören, in das Fondsvermögen auf. Der US-Aktienbestand war teilweise währungsgesichert. Die Wertentwicklung des Sondervermögens belief sich während des Berichtszeitraums nach BVI-Methode auf +17,74 %. Konzept D 100 Der Fonds „Konzept D 100“, der überwiegend in Aktien führender, hoch kapitalisierter deutscher Ge - sellschaften investiert, variierte seinen Investitionsgrad während des Berichtszeitraums zwischen 50 % und 100 %. Das Fondsmanagement reagierte mit Verkäufen und Absicherungsgeschäften auf die stark rückläufigen Aktienmarktnotierungen zu Beginn des Ge - schäftsjahres. Im Zuge der Erholung von ca. 3600 DAX-Punkten auf einen Indexstand von ca. 5700 Punkten zum Ende des Rechnungslegungszeitraums wurde die Investitionsquote wieder erhöht. Zur Feinsteuerung kamen Futures-Kontrakte auf den DAX Index zum Einsatz. Zum 30.10.2009 war das Fondsvermögen zu 98,1 % in Aktien und Aktienfutures investiert. Auf Branchenebene nahm das Fondsmanagement während der Berichtsperiode schwerpunktmäßig Anlagen in den Bereichen Versicherungen, Versorger, Chemie und Industriegüter vor. Nennenswerte Untergewichte bestanden in den Sektoren Konsum, Pharma und Automobile, die im Zuge der globalen Finanzmarktkrise teilweise eine unterdurchschnittliche Performance aufwiesen. Wie schon im vorangegangenen Berichtszeitraum entschied sich das Fondsmanagement bzgl. der Aktienauswahl für den Fonds Konzept D 100 in verstärktem Umfang in Titel aus dem MDAX- 9
Index zu investieren. Zusätzlich wurden einige wenige Aktien erworben, die dem TecDAX-Index angehören. Die weiterhin hohe Volatilität des Gesamtmarktes nahm das Fondsmanagement zum Anlass, die Erzielung von Zusatzerträgen durch das Schreiben von gedeckten Optionen anzustreben. Die Wertentwicklung für das Geschäftsjahr lag nach BVI-Methode zum 30.11.2009 bei +25,29 %. Konzept Pro-Select Die für den Fonds „Konzept Pro-Select“ anlagerele - vanten etablierten Aktienmärkte waren während des Berichtszeitraums zunächst von nennenswerter Schwäche geprägt, die deutlicher ausfiel als im Bereich der internationalen großen Standardwerte. Mit Einsetzen der Aufwärtsbewegung ab März 2009 wandelte sich dieses Bild. In ihrer Gesamtheit zeigten MDAX-Werte eine bessere Entwicklung als DAX-Werte. Auf europäischer Ebene stiegen die Werte des STOXX-600-Index schwächer im Kurs, als jene des STOXX-MidCAP- Index. Gering kapitalisierte Titel des STOXX-SmallCap- Index konnten sich ebenfalls positiv von der Gesamtmarktbewegung absetzen. Das Fondsmanagement des Konzept Pro-Select, dessen Vermögen weitgehend in Aktien kleiner und mittelgroßer Gesellschaften angelegt ist, legte daher selektiv in letztgenannten aussichtsreicheren Titeln an und überbrückte Schwächephasen der Marktentwicklung mit Alternativanlagen in Floating Rate Notes, Covered Bonds und Unternehmensanleihen. Wegen der global weiterhin schwachen Konjunkturentwicklung liegt die Aktienquote zum Geschäftsjahresende mit 85,3 % des Sondervermögens vergleichsweise niedrig. Den Möglichkeiten folgend verstärkte das Fondsmanagement die Anlage in analytisch günstig bewerteten Titeln insbesondere aus Deutschland. Die Aktienquote am Fondsvermögen verteilte sich zum Geschäftsjahresende (30.11.2009) zu ca. 58,6 % auf Aktien deutscher bzw. unter deutscher Beteiligung geführter Unternehmen, nach vorher 46,9 %. Nennenswerte Positionen bestanden ferner in spanischen (ca. 6,9 %), französischen (ca. 5 %) und niederländischen Aktien (ca. 10,5 %). Das Sondervermögen war insgesamt überwiegend in Aktien aus dem STOXX 600-Index investiert. Dabei wurden mehrheitlich Titel aus dem Euro-Währungsgebiet erworben. Die Wertentwicklung nach BVI-Methode betrug im Berichtszeitraum +37,81 %. Damit konnte sich der Fonds Konzept Pro-Select von der Gesamtmarktentwicklung deutlich positiv absetzen. Konzept Balance Der gemischte Fonds „Konzept Balance“ kann im Rahmen der strategischen und taktischen Allokation deutlich die Gewichte der einzelnen Assetklassen variieren. Zu Beginn der Berichtsperiode am 01.12.2008 wurden Aktien mit 19,9 %; Renten mit 57,1 % und Immobilienfonds mit 17,8 % des Sondervermögens dotiert. Nach einer Senkung der Aktienquote unter Einsatz von Derivaten auf unter 10 % während der ersten Monate des Jahres 2009 erhöhte das Fondsmanagement die Aktienquote in der sich anschließenden Aufwärtsbewegung der Aktienmärkte auf 66,5 %. Durch Absicherung mittels Aktienindex-Terminkontrakten lag die effektive Aktienquote bei 55,9 %. Die Quote der Immobilienfonds erreichte 15,1 % des Sondervermögens. Rentenanlagen machten dagegen zum Geschäftsjahresende am 30.11.2009 nur noch 17,7 % des Fondsvermögens aus. Hierbei investierte das Fondsmanagement bevorzugt in lang laufende verzinsliche Anleihen mit einem Rating von „A“ oder besser. Bei den Aktien standen überwiegend deutsche und französische Werte im Vordergrund. Dabei wurden Titel aus den Sektoren Energie, Telekom, Versorger und Versicherungen bevorzugt. Werte aus den Industriegruppen Banken, Chemie und Automobile wurden dagegen untergewichtet. Bei den Renten lag der Anlageschwerpunkt auf Titeln deutscher Adressen aus dem Pfandbriefund Unternehmensbereich. Im Verlauf des Jahres wurde zudem in internationale Titel sehr guter Bonität investiert (überwiegend Rating-Ausprägungen von „AA+“ und „AAA“). Die Wertentwicklung nach BVI-Methode lag im Berichtszeitraum bei +14,14 %. Die Outperformance des Fonds seit seiner Auflage gegenüber einem Investment bestehend aus 50 % europäischen Aktien und 50 % europäischen Rententiteln setzte sich damit fort. Betrachtet man die Entwicklung des Fondsvermögens auf Branchenebene, so fällt auf, dass während der Berichtsperiode Positionen im Grundstoff- und Stahlbereich einen Schwerpunkt bildeten. Daneben wurden die Sektoren Chemie, Technologie und Versorger aufgrund fundamentalanalytischer Beurteilung übergewichtet. Die in Tagesgeldern angelegte Liquidität lag zum Berichtsstichtag bei ca. 3,7 % des Sondervermögens. 10
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Besonderer Vermerk des Abschlusspr
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