Konzept D 100 Das Wichtigste in Kürze - Hansainvest

on
Jahresbericht zum 30. November 2009
onzept
konzept privat
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konzept europa plus
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konzept pro-select
konzept balance
EPT
konzept zukunft as
(Altersvorsorge-Sondervermögen)

Sehr geehrte Anlegerin,
sehr geehrter Anleger,
der vorliegende Jahresbericht informiert Sie über die
Entwicklung der
Richtlinienkonformen Sondervermögen
Konzept privat
Konzept Global Leader
Konzept Europa plus
Konzept D 100
Konzept Pro-Select
des Gemischten Sondervermögens
Konzept Balance
sowie über das Altersvorsorge-Sondervermögen
Konzept Zukunft AS
in der Zeit vom 1. Dezember 2008 bis 30. November
2009.
Im Folgenden geben wir einen Überblick über die Entwicklung
an den Kapitalmärkten sowie eine Darstellung
der Anlagepolitik des Fondsmanagements.
Für das in uns gesetzte Vertrauen bei der Verwaltung
Ihrer Anlagegelder bedanken wir uns sehr herzlich.
Hamburg, im Januar 2010
Mit freundlichen Grüßen
Ihre
HANSAINVEST
Hanseatische Investment-GmbH
Brinckmann Lenschow Dr. Stotz Tuttas
3

Inhaltsverzeichnis
Kapitalanlagegesellschaft,
Depotbank und Gremien Seite 5
Marktentwicklung Seite 6
Richtlinienkonforme Sondervermögen
Anlagepolitik
• Konzept privat Seite 8
• Konzept Global Leader Seite 9
• Konzept Europa plus Seite 9
• Konzept D 100 Seite 9
• Konzept Pro-Select Seite 10
Gemischte Sondervermögen
Anlagepolitik
• Konzept Balance Seite 10
Vermögensaufstellungen per 30. November 2009
• Konzept privat Seite 11
• Konzept Global Leader Seite 23
• Konzept Europa plus Seite 31
• Konzept D 100 Seite 39
• Konzept Pro-Select Seite 46
• Konzept Balance Seite 55
Altersvorsorge-Sondervermögen
Anlagepolitik
• Konzept Zukunft AS Seite 65
Vermögensaufstellung per 30. November 2009
• Konzept Zukunft AS Seite 66
Besonderer Vermerk des Abschlussprüfers Seite 72
Besteuerung der Ausschüttung Seite 73
Bescheinigung nach § 5 Abs. 1 Nr. 3 InvStG Seite 80
4

Kapitalanlagegesellschaft,
Depotbank und Gremien
Kapitalanlagegesellschaft:
HANSAINVEST
Hanseatische Investment-GmbH
Postfach 60 09 45
22209 Hamburg
Hausanschrift:
Kapstadtring 8
22297 Hamburg
Kunden-Servicecenter:
Telefon: (0 40) 3 00 57 - 62 96
Telefax: (0 40) 3 00 57 - 61 42
Internet: www.hansainvest.com
E-Mail: service@hansainvest.de
Gezeichnetes und eingezahltes Kapital:
€ 10.500.000,–
Haftendes Eigenkapital:
€ 7.743.680,43
(Stand: 31.12.2008)
Gesellschafter:
SIGNAL IDUNA Allgemeine Versicherung AG,
Dortmund
IDUNA Vereinigte Lebensversicherung aG
für Handwerk, Handel und Gewerbe, Hamburg
Aufsichtsrat:
Ulrich Leitermann (Vorsitzender),
Vorstandsmitglied der SIGNAL IDUNA Gruppe
(zugleich Aufsichtsratsvorsitzender der
SIGNAL IDUNA Asset Management GmbH)
Michael Petmecky (stellvertretender Vorsitzender),
Vorstandsmitglied der SIGNAL IDUNA Gruppe,
Hamburg
(zugleich Aufsichtsratsmitglied der
SIGNAL IDUNA Asset Management GmbH)
Udo Bandow (stellvertretender Vorsitzender)
(bis 6. Mai 2009),
Aufsichtsratsvorsitzender der
Aramea Asset Management AG, Hamburg
Peter Dreißig (bis 6. Mai 2009),
Präsident der Handwerkskammer Cottbus
Thomas Gollub (seit 6. Mai 2009),
Vorstandsvorsitzender der
Aramea Asset Management AG, Hamburg
(zugleich stellvertretender Präsident des
Verwaltungsrats der HANSAINVEST LUX S.A.)
Thomas Janta,
Direktor NRW.Bank, Düsseldorf
Dr. Henner Puppel (bis 6. Mai 2009),
Aufsichtsratsmitglied der National-Bank AG, Essen
Dr. Thomas A. Lange (seit 6. Mai 2009),
Sprecher des Vorstandes der National-Bank AG,
Essen
Prof. Dr. Harald Stützer (seit 6. Mai 2009),
Geschäftsführender Gesellschafter der
STUETZER Real Estate Consulting GmbH, Neufahrn
Wirtschaftsprüfer:
PricewaterhouseCoopers Aktiengesellschaft
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, Hamburg
Geschäftsführung:
Nicholas Brinckmann
Gerhard Lenschow
(zugleich Präsident des Verwaltungsrats der
HANSAINVEST LUX S.A. sowie Geschäftsführer der
SIGNAL IDUNA Asset Management GmbH)
Dr. Jörg W. Stotz
(zugleich Verwaltungsratsmitglied der
HANSAINVEST LUX S.A. sowie Mitglied der
Geschäftsführung der SIGNAL IDUNA Private Equity
Fonds GmbH und der SIGNAL IDUNA Select Invest
GmbH)
Lothar Tuttas
Depotbank:
National-Bank AG, Essen
Gezeichnetes und eingezahltes Kapital:
€ 28.800.000,–
Haftendes Eigenkapital:
€ 267.242.000,–
(Stand: 31.12.2008)
Anlageausschuss:
Uwe Lindner,
Vorstandsmitglied der National-Bank AG, Essen
Ulrich Leitermann,
Vorstandsmitglied der SIGNAL IDUNA Gruppe
Georg Schachner,
Direktor der National-Bank AG, Essen
Vertrieb:
National-Bank Aktiengesellschaft
Theaterplatz 8, 45127 Essen
Telefon: (02 01) 81 15-0
Telefax: (02 01) 81 15-4 98
Internet: www.nationalbank.de
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Marktentwicklung
Während des Berichtszeitraums, der sich vom
01.12.2008 bis zum 30.11.2009 erstreckt, kam es per
Saldo zu einer weltwirtschaftlichen Erholung von den
vorangegangenen krisenartigen Entwicklungen. Insbesondere
entspannte sich die Situation im Finanzdienstleistungssektor,
von dem die Finanzmarkt- und
die daraus folgende Wirtschaftskrise ausgegangen
waren. Anders als zunächst befürchtet kam es nicht zu
einer neuen Gefährdung des gesamten Weltwirtschafts-
und Finanzsystems. Vor dem Hintergrund
einer weltweit extrem expansiven Notenbankpolitik
ermöglichten die meisten der gängigen Vermögensklassen
während der Berichtsperiode die Erzielung
positiver Anlageergebnisse. Allerdings erhöhte sich die
Schwankungsfreudigkeit der Kursentwicklung insbesondere
an den Aktienmärkten. Nahezu ausnahmslos
verzeichneten die Aktienmärkte der Welt während des
Berichtszeitraums umfangreiche Kursgewinne, die
jedoch nur während der letzten acht Monate der
Berichtsperiode entstanden. Während des ersten
Quartals des Beobachtungszeitraums beschleunigte
sich hingegen die Baissebewegung erneut bis zu
ihrem abrupten Ende im März 2009. Auch die internationalen
Rentenmärkte signalisierten während des
Berichtszeitraums eine schrittweise Entspannung der
Finanzmarktkrise. Die Renditen von G3-Staatsanleihen
(der „Großen Drei“, Nordamerika, Japan, Europa)
verblieben nicht zuletzt durch den massiven Einfluss
der Notenbanken in der Nähe jahrzehntelanger Tiefstände.
Vor allem aber kam es zu einer weitreichenden
Wiedereinengung der zuvor massiv ausgeweiteten
Risikoaufschläge bei den Renditen zahlreicher nichtstaatlicher
Schuldtitel im Vergleich zu den Renditen
von Staatsanleihen. Leicht sinkende Renditen von
Staatsanleihen wurden somit begleitet von vergleichsweise
deutlich schneller sinkenden Renditen (und entsprechend
hohen Kursgewinnen) vor allem in risikoträchtigen
Rentenmarktsegmenten. An den internationalen
Rohstoffmärkten kehrte sich der im Zuge der
Finanzmarktkrise vollzogene Preiseinbruch um. Mehr
als die Hälfte der vorangegangenen Preisrückgänge
konnte wieder aufgeholt werden. Der Außenwert des
US-Dollars schwächte sich im Zwölfmonatsvergleich
fühlbar ab.
Die Aktienmärkte verzeichneten während des Be -
richtszeitraums einen der ausgeprägtesten Wertzuwächse
seit vielen Jahren, der jedoch auch von beispielloser
Schwankungsfreudigkeit begleitet war. Während
der ersten vier Monate der betrachteten Periode
verstärkten sich schrittweise die Befürchtungen der
Marktteilnehmer, Notenbanken und Regierungen
könnten sich außerstande sehen, der Finanzmarktkrise
und ihren Folgen Einhalt zu gebieten. Vor allem im
Banken- und Finanzdienstleistungssektor kam es nach
den vorangegangenen umfangreichen Kursverlusten
erneut zu heftigen Kursrückgängen unter hohen Handelsumsätzen.
Die meisten Aktienindices verloren
während dieser vergleichsweise kurzen Zeit nochmals
bis zu 25 % ihres Kursniveaus. Dieser letzte Baisseschub
fiel zeitlich zusammen mit der Bekanntgabe der
US-Regierungspläne zur Rettung bzw. Restrukturierung
des US-amerikanischen Bankensystems. Diese
die Handschrift von US-Finanzminister Tim Geithner
tragenden Pläne zur Revitalisierung von Banken und
Finanzmärkten vermochten es unmittelbar nach ihrer
Bekanntgabe nicht, zahlreichen Marktteilnehmern ihre
Sorgen vor einer weiteren Verschärfung der Finanzkrise
zu nehmen. Erst nachdem die US-Notenbank (und
mit ihr eine Reihe anderer internationaler Notenbanken)
die Bereitstellung praktisch unbegrenzter Liquidität
für Finanzmärkte und Wirtschaft angekündigt hatte,
wendete sich das Blatt. Etwa ab Mitte März 2009 vollzogen
die rapide gefallenen Aktenindices eine abrupte
Trendwende und stiegen mit hoher Geschwindigkeit
wieder an. Dieser Anstieg setzte sich während der
gesamten übrigen Berichtsperiode fort und wurde nur
gelegentlich von bescheidenen Korrekturbewegungen
unterbrochen. Die Rückkehr des Anlegervertrauens
wurde untermauert durch sich schrittweise verbessernde
gesamtwirtschaftliche Stimmungsindikatoren
und die allmählich entstehende Erkenntnis, dass sich
die systemische Finanzmarktkrise entspannt hatte und
sich zumindest b. a. w. nicht weiter verschärfen würde.
Umfangreiche Kostensenkungsmaßnahmen der Unternehmen
federten deren Ergebnisentwicklung ab und
ermöglichten manche positive Ergebnisüberraschung
im Rahmen der quartalsweise veröffentlichten Rechnungslegung.
Allerdings erhöhte sich in den USA zeitgleich
die schon zuvor hohe Anzahl von Insolvenzen
kleinerer und mittelgroßer Finanzinstitute weiter
gegenüber dem Vorjahreszeitraum, was eine endgültige
Überwindung der Finanzmarktkrise noch immer in
Frage stellt.
Per Saldo wies die Weltleitbörse in den USA während
des Betrachtungszeitraums eine positive Wertentwicklung
auf. In lokaler Rechnung und unter Außerachtlassung
erhaltener Dividenden verlor der Leitbörsenindex
S&P500 während der ersten vier Monate der Berichtsperiode
ca. 26 % seines Wertes, den er zu Beginn des
Berichtszeitraums innehatte. Für den in Euro bilanzierenden
Anleger minderte sich dieses Ergebnis auf
–24 %, da sich der Außenwert des US-Dollar gegenüber
dem Euro während des Zeitraums Dezember
2008 bis März 2009 geringfügig erhöhte. Der noch
bekanntere Dow Jones Industrials Average ermäßigte
sich im selben Zeitraum um nahezu 27 % (lokal) bzw.
26 % (in Euro). Nach der beschriebenen Trendwende
im März 2009 legten die Aktienindices bis zum Ende
der Berichtsperiode zu, so dass der S&P500-Index für
den gesamten Zeitraum eine Kurssteigerung von ca.
22 % (lokal) bzw. 3,5 % (in Euro) verzeichnete. Der
Dow Jones Industrials Average legte während der
gesamten Betrachtungsperiode in lokaler Rechnung
6

um 17 % zu und stagnierte aus Sicht des Euro-Anlegers.
In Europa folgten die Aktienmärkte während des Rechnungslegungszeitraums
den Richtungsvorgaben der
US-amerikanischen Börsenindices. Die Schwankungsfreudigkeit
der europäischen Aktienindices bildete sich
analog zur Entwicklung in den USA während der
Berichtsperiode langsam zurück, während die prozentualen
Wertverluste und -gewinne in ähnlicher Größenordnung
entstanden. Zwischen Dezember 2008 bis
Mitte März 2009 verloren europäische Aktien vor dem
Hintergrund der geschilderten Ereignisse wie in den
USA deutlich. Dieser Kursverlust betrug für den
EuroSTOXX50-Index aufgrund von dessen vergleichs -
weise höherer Gewichtung von Finanzwerten ca. 27 %.
Der „industrielastigere“ DAX-Index verfiel dagegen mit
–23 % etwas weniger kräftig. Die ab März 2009 bis
zum Ende des betrachteten Zeitraums vollzogene
„Aufholjagd“ führte für beide Aktienindices zu einem
positiven Gesamtergebnis für die Berichtsperiode. Dieses
erreichte +15 % für den EuroSTOXX50-Index und
lag bei +20,5 % für den DAX-Index. Auch in dieser
Betrachtung zeigt sich die fortdauernd relativ schlechtere
Wertentwicklung der Titel des Finanzsektors.
Die japanische Aktienbörse vollzog die beschriebene
Entwicklung während des Berichtszeitraums unter
Schwankungen ebenfalls nach. Allerdings fällt auf,
dass diese Schwankungen in beide Richtungen kleiner
ausfielen als dies bei den US-amerikanischen und
europäischen Börsenindices zu beobachten war. Da
der Außenwert des japanischen Yen gegenüber dem
Euro während der Berichtsperiode relativ stabil verlief,
lagen auch die lokal erzielten und die in Euro gerechneten
Anlageergebnisse nicht weit auseinander.
Zunächst zog sich der japanische Nikkei-DJ-225-Index
zwischen Anfang Dezember 2008 und Mitte März
2009 in lokaler Rechnung um ca. 18 % zurück. Für den
in Euro bilanzierenden Anleger fiel dieser zeitweise
Verlust mit 20 % etwas höher aus, da zeitgleich der
Außenwert des japanischen Yen gegenüber dem Euro
zurückfiel. U. a. die im Jahresverlauf immer deutlicher
sichtbar werdende Deflationsentwicklung in Japan
sowie die außergewöhnlich scharfe Rezession bremsten
in Folge auch den Wiederanstieg des Aktienmarktes.
Während der letzten zwei Drittel des Berichtszeitraums
verzeichnete das japanische Leitbörsenbarometer
nur ein Plus von 9,8 % (lokale Rechnung)
gegenüber dem Stand zu Beginn der Periode. Für den
Euro-Anleger ermäßigte sich dieses Plus weiter auf ca.
3 %, da der Außenwert der japanischen Landeswährung
zwischen Januar und April 2009 einen moderaten
Rückschlag erlitt, der jedoch bis zum Ende des
Berichtszeitraums nicht mehr aufgeholt werden konnte.
Die globalen Rentenmärkte verzeichneten während
des Betrachtungszeitraums erneut eine gespaltene
Entwicklung, in deren Verlauf sich die Geschehnisse
des Vorjahres zu erklecklichem Teil umkehrten. Die
Kurs- bzw. Renditeentwicklung von G3-Staatsanleihen
vollzog sich vergleichsweise unspektakulär. Während
der Beobachtungsperiode konnte zumeist ein geringfügig
positives Anlageergebnis erzielt werden. Dagegen
erfuhren die Papiere nichtstaatlicher Emittenten
eine deutliche Aufwärtsbewegung ihrer Kurse bzw.
einen entsprechend kräftigen Renditeverfall. An erster
Stelle sind hier Unternehmensanleihen zu nennen.
Aber auch bei mit Grundpfandrechten besicherten
Pfandbriefen und gedeckten Schuldverschreibungen
hinreichender Bonität kam es zu einem derartig kräftigen
Abschmelzen ihrer Risikoprämien, dass zum Ende
des Rechnungslegungszeitraums ein Großteil der seit
Beginn der Finanzmarktkrise eingetretenen Renditenausweitung
wieder umgekehrt war. Bei europäischen
Industrieanleihen nicht erstklassiger Bonität verringerte
sich während der Berichtsperiode die von Anlegerseite
zu zahlende Versicherungsprämie gegen einen
Zahlungsausfall von in der Spitze ca. 9,6 auf nur noch
ca. 5,4 Prozentpunkte, was mit einer kräftigen Kurshausse
dieser Unternehmensanleihen einherging. Der
Hintergrund dieser Entwicklung lässt sich beschreiben
als eine schrittweise Rückkehr des Vertrauens breiter
Anlegerkreise, dass eine systemische Verschärfung
der seit 2007 andauernden Finanzmarktkrise und ihrer
Folgen vorerst nicht zu befürchten sei. Unter Führung
der US-amerikanischen Zentralbank setzten alle maßgeblichen
Notenbanken ihre äußerst expansive Geldund
Kreditpolitik fort, so dass das Geldmarktzinsniveau
rund um den Globus während des Berichtszeitraums
auf dem tiefsten Stand seit vielen Jahrzehnten
verblieb. Anders als vielfach befürchtet belebte sich
jedoch die Inflationsentwicklung der G3-Volkswirtschaften
nicht. In Japan verstärkten sich zudem Anzeichen
für das Einsetzen einer erneut deflatorischen
Entwicklung. Vor diesem Hintergrund konnten die Renditen
zehnjähriger Staatsanleihen ihr niedriges Niveau
behaupten. Die Renditen zehnjähriger US-Treasuries
erhöhten sich im Beobachtungszeitraum leicht von
2,92 % p. a. bis auf ein Niveau von 3,20 % p. a. Die
Renditen gleichartiger europäischer Staatsanleihen
bildeten sich während der Berichtsperiode von 3,25 %
p. a. bis auf 3,16 % p. a. zurück. Japanische zehnjäh -
rige Staatsanleihen wiesen während des Beobachtungszeitraums
nur einen geringen Renditeverlust auf
von 1,40 % p. a. auf 1,27 % p. a. Die Entwicklung der
Geldmärkte spiegelt die beschriebene monetäre Ex -
pansionspolitik der internationalen Notenbanken wider:
Während der Berichtsperiode lag die Rendite US-amerikanischer
dreimonatiger T-Bills auf einem Niveau von
ca. 0,05 % p. a. Der dreimonatige europäische Geldmarktsatz
vollzog dagegen den zuvor stattgefundenen
Rückgang der Geldmarktsätze im angelsächsischen
Raum nach: Zu Beginn des Betrachtungszeitraums lag
er bei 3,98 % p. a. und entwickelte sich bis auf 0,60 %
p. a. zu dessen Ende zurück. Der japanische 3-Monats-
Geldmarktsatz verfiel weiter von 0,88 % p. a. auf
0,51 % p. a. Alle G3-Währungsräume verzeichneten
7

während des Betrachtungszeitraums eine positiv ge -
neigte Renditenstrukturkurve.
An den Devisenmärkten ermäßigte sich der Außenwert
des US-Dollar während des Berichtszeitraums
per Saldo weiter. Während einer kurzfristigen Stabilisierungsphase
im Zeitraum Dezember 2008 bis März
2009 war die US-Landeswährung möglicherweise als
„safe haven“ gesucht, als die Aktienmärkte wie be -
schrieben heftige Kursabschläge verzeichneten. Zeitgleich
mit der Bodenbildung der Aktienmärkte war diese
Phase jedoch beendet. Der Euro erhöhte seinen
Außenwert gegenüber dem US-Dollar bis zum Ende
des Betrachtungszeitraums per Saldo um 18 %, um
bei USD 1,5007/EUR zu schließen. Auch der Außenwert
des britischen Pfunds verfiel relativ zum Euro
während der Berichtsperiode um ca. 9 % von EUR
1,21/GBP auf EUR 1,10/GBP. Hierbei dürfte u. a. die
Tatsache eine Rolle gespielt haben, dass die britische
Wirtschaft aufgrund ihres vergleichsweise größeren
Finanzsektors unverhältnismäßig stark von den Auswirkungen
der globalen Finanzmarktkrise erfasst war.
Der japanische Yen ermäßigte seinen Außenwert
gegenüber dem Euro während des Betrachtungszeitraums
moderat von ca. EUR 0,82/JPY 100 zu Beginn
auf EUR 0,77/JPY 100 zum Ende des Berichtszeitraums.
Der Außenwert des Schweizerfranken befestigte
sich gegenüber dem Euro während der Berichtsperiode
von ca. EUR 0,64/CHF auf ca. EUR 0,66/CHF
und zeigte damit die „gewohnt stabile“ Entwicklung.
Anlagepolitik
Konzept privat
Das Management des Fonds „Konzept privat“ nutzte
während des Berichtszeitraums die gegebene Möglichkeit,
den effektiven Aktienanteil am Fondsvermögen
zwischen 5 % und 28 % bei einem möglichen
Maximalwert von 35 % zu variieren. Unter Berücksichtigung
leer verkaufter Aktienindex-Terminkontrakte
kam es zum Ende der Berichtsperiode im Vergleich
zum vorangegangenen Geschäftsjahresende zu einem
deutlichen Anstieg der Aktienquote auf ca. 27,7 % des
Fondsvermögens nach zuvor ca. 11,9 %. Die turbulenten
Marktbewegungen zu Beginn des Jahres 2009 veranlassten
das Fondsmanagement, die Aktienquote
unter Einsatz von Derivaten deutlich auf ca. 5 % zu
senken. Mit der Aufwärtsbewegung seit Mitte März
wurde die Aktienquote wieder spürbar erhöht. Das
Management vermied es, trotz des deutlichen Kursanstieges
an den Aktienmärkten eine noch höhere
Aktienquote zu errichten. Den Hintergrund dieser Vorgehensweise
bildete die Überzeugung des Fondsmanagements,
dass ein dauerhafter und selbsttragender
globaler Wirtschaftsaufschwung noch nicht bevorstünde,
das Eingehen noch höherer Aktienmarktrisiken
somit nicht vertretbar sei. Schwerpunktmäßig konzentrierte
sich die Aktienanlage in den Branchen Banken,
Telekom und Versorger. Der Nahrungsmittel- sowie der
Versicherungssektor wurden nur untergewichtet dotiert.
Der Anteil des direkt in festverzinslichen Wertpapieren
gehaltenen Fondsvermögens lag zum Ende der
Betrachtungsperiode am 30.11.2009 bei ca. 54,9 %.
Zusätzlich investierte der Fonds ca. 10 % in ausgesuchte
Rentenfonds. Der zum Ende des vorangegangenen
Geschäftsjahres bestehende Rentenanteil von
ca. 84 % wurde somit deutlich gesenkt.
Das Fondsmanagement variierte die als Maßstab für
die mittlere Restlaufzeit geltende Duration des in
Renten gehaltenen Anteils des Sondervermögens nur
geringfügig. Der überwiegende Teil des Rentenbestands
entfiel auf Pfandbriefe und solchen gleichgestellte
Papiere. Diese mit dem höchsten Rating von
„AAA“ versehenen Wertpapiere verzeichneten im Vergleich
gegenüber deutschen Staatsanleihen eine
erheblich bessere Wertentwicklung, da der bisherige
Höhepunkt der Finanzmarktkrise seit März 2009 überschritten
war. Das Fondsmanagement ist der Auffassung,
dass sich diese Entwicklung zukünftig fortsetzen
wird. Der Anteil an auf australische Dollar lautenden
Renten beträgt ca. 0,7 %.
Die in Tagesgeldern angelegte Liquidität machte zum
Stichtag ca. 1,6 % des Fondsvermögens aus.
Die Wertentwicklung nach BVI-Methode betrug zum
Ende des Geschäftsjahres +12,10 %.
8

Konzept Global Leader
Der Fonds „Konzept Global Leader“ legt überwiegend
in Aktien mit hoher Marktkapitalisierung, die die Kriterien
einer „Global Leadership“ erfüllen. Daneben können
bei der Aktienauswahl auch Unternehmen unabhängig
von ihrer jeweiligen Börsenkapitalisierung
Berücksichtigung finden, sofern ihre Marktstellung und
wirtschaftliche Entwicklung dies rechtfertigen. Zudem
kann das Fonds-Management im Rahmen der Tactical
Asset Allocation eine ausgeprägtere Variierung der
Aktienquote vornehmen.
Diese Variationsmöglichkeiten nutzte das Fondsmanagement
im Berichtszeitraum, um die Aktienquote
zuerst auf deutlich unter 60 % zu senken, auch unter
Einsatz von Derivaten. Im Zuge der Erholung der
Aktienmärkte ab März 2009 wurde die Aktienquote
wieder bis auf 81,2 % erhöht. Dabei trug das Fondsmanagement
der weiterhin schwachen Verfassung der
Weltkonjunktur Rechnung: Bei der Auswahl der Einzeltitel
standen überwiegend defensive und dividendenstarke
Werte im Vordergrund. Daneben war das Sondervermögen
mit aussichtsreichen Aktien aus dem
Energiebereich bestückt. Regional betrachtet bildete
der Euroraum einen Anlageschwerpunkt mit 53,2 %
des Fondsvermögens, gefolgt von Nordamerika mit
17,0 %. Der überwiegende Teil der Fremdwährungs -
positionen war abgesichert.
Um das nicht in Aktien investierte Kapital ertragreich
anzulegen, erwarb das Fondsmanagement ausgewählte
Floating Rate Notes, Covered Bonds und Unternehmensanleihen,
die im Berichtszeitraum teilweise mit
guten Gewinnen wieder verkauft werden konnten.
In einem volatilen Kapitalmarktumfeld ermöglichte diese
Vorgehensweise während des Betrachtungszeitraums
die Erzielung eines positiven Anlageergebnisses:
Innerhalb des Zeitraums vom 01.12.2008 bis zum
30.11.2009 erzielte der Fonds „Konzept Global Leader“
eine Wertsteigerung von 16,20 % (nach BVI-
Methode).
Konzept Europa plus
Das Management des Fonds „Konzept Europa plus“
versuchte in den ersten Monaten des Geschäftsjahres
mit deutlich reduzierter Aktienquote und defensiven
Werten die gesamtmarktbedingten Verluste zu begrenzen.
Nachdem zur Mitte des Monats März 2009 eine
markttechnische Erholung der Aktienindices einsetzte,
wurde die Aktienquote trotz weiterhin schlechten konjunkturellen
Umfelds wieder erhöht. Dabei verfolgte
das Fondsmanagement weiterhin vorrangig das Ziel
der Risikominimierung. Deshalb profitierte das verwaltete
Sondervermögen nicht im vollen Umfang von der
steigenden Marktentwicklung. Zum Ende des Ge -
schäftsjahres betrug die Aktienquote 98,4 % nach
82,2 %. Der in Form von Kasse und Renten gehaltene
Liquiditätsanteil am Fondsvermögen lag bei 1,6 %.
Überwiegend befanden sich zum Berichtsstichtag nur
europäische Aktien im Sondervermögen. Der Deutschlandanteil
am Fondsvermögen nahm während des
Betrachtungszeitraums wieder etwas von ca. 28,1 %
auf ca. 31,1 % zu. Französische Aktien machten mit
29,8 % einen weiteren Schwerpunkt des Fondsvermögens
aus. Zudem wurden die Anteile spanischer Dividendentitel
mit 18,5 % und italienischer Aktien mit
4,0 % gewählt. Positionen in den USA bestanden in
Höhe von 3,5 % des Sondervermögens. Während des
Geschäftsjahres wurden zur Erzielung von Zusatzerträgen
gedeckte Stillhalterpositionen in Aktien eingegangen.
Das Vermögen des Fonds „Konzept Europa plus“ enthielt
während des Berichtszeitraums hoch gewichtete
Positionen in Aktien der Branchen Telekommunikation,
Banken und Energie. Dagegen bestand in den Industriegruppen
Nahrungsmittel und Handel eine relative
Untergewichtung. Zusätzlich nahm das Fondsmanagement
ausgewählte günstig bewertete Titel, die dem
STOXX600-Index angehören, in das Fondsvermögen
auf.
Der US-Aktienbestand war teilweise währungsgesichert.
Die Wertentwicklung des Sondervermögens belief sich
während des Berichtszeitraums nach BVI-Methode auf
+17,74 %.
Konzept D 100
Der Fonds „Konzept D 100“, der überwiegend in
Aktien führender, hoch kapitalisierter deutscher Ge -
sellschaften investiert, variierte seinen Investitionsgrad
während des Berichtszeitraums zwischen 50 % und
100 %. Das Fondsmanagement reagierte mit Verkäufen
und Absicherungsgeschäften auf die stark rückläufigen
Aktienmarktnotierungen zu Beginn des Ge -
schäftsjahres. Im Zuge der Erholung von ca. 3600
DAX-Punkten auf einen Indexstand von ca. 5700
Punkten zum Ende des Rechnungslegungszeitraums
wurde die Investitionsquote wieder erhöht. Zur Feinsteuerung
kamen Futures-Kontrakte auf den DAX
Index zum Einsatz. Zum 30.10.2009 war das Fondsvermögen
zu 98,1 % in Aktien und Aktienfutures investiert.
Auf Branchenebene nahm das Fondsmanagement
während der Berichtsperiode schwerpunktmäßig Anlagen
in den Bereichen Versicherungen, Versorger, Chemie
und Industriegüter vor. Nennenswerte Untergewichte
bestanden in den Sektoren Konsum, Pharma
und Automobile, die im Zuge der globalen Finanzmarktkrise
teilweise eine unterdurchschnittliche Performance
aufwiesen. Wie schon im vorangegangenen
Berichtszeitraum entschied sich das Fondsmanagement
bzgl. der Aktienauswahl für den Fonds Konzept
D 100 in verstärktem Umfang in Titel aus dem MDAX-
9

Index zu investieren. Zusätzlich wurden einige wenige
Aktien erworben, die dem TecDAX-Index angehören.
Die weiterhin hohe Volatilität des Gesamtmarktes
nahm das Fondsmanagement zum Anlass, die Erzielung
von Zusatzerträgen durch das Schreiben von
gedeckten Optionen anzustreben.
Die Wertentwicklung für das Geschäftsjahr lag nach
BVI-Methode zum 30.11.2009 bei +25,29 %.
Konzept Pro-Select
Die für den Fonds „Konzept Pro-Select“ anlagerele -
vanten etablierten Aktienmärkte waren während des
Berichtszeitraums zunächst von nennenswerter Schwäche
geprägt, die deutlicher ausfiel als im Bereich der
internationalen großen Standardwerte. Mit Einsetzen
der Aufwärtsbewegung ab März 2009 wandelte sich
dieses Bild. In ihrer Gesamtheit zeigten MDAX-Werte
eine bessere Entwicklung als DAX-Werte. Auf europäischer
Ebene stiegen die Werte des STOXX-600-Index
schwächer im Kurs, als jene des STOXX-MidCAP-
Index. Gering kapitalisierte Titel des STOXX-SmallCap-
Index konnten sich ebenfalls positiv von der Gesamtmarktbewegung
absetzen. Das Fondsmanagement
des Konzept Pro-Select, dessen Vermögen weitgehend
in Aktien kleiner und mittelgroßer Gesellschaften
angelegt ist, legte daher selektiv in letztgenannten
aussichtsreicheren Titeln an und überbrückte Schwächephasen
der Marktentwicklung mit Alternativanlagen
in Floating Rate Notes, Covered Bonds und Unternehmensanleihen.
Wegen der global weiterhin schwachen
Konjunkturentwicklung liegt die Aktienquote zum
Geschäftsjahresende mit 85,3 % des Sondervermögens
vergleichsweise niedrig.
Den Möglichkeiten folgend verstärkte das Fondsmanagement
die Anlage in analytisch günstig bewerteten
Titeln insbesondere aus Deutschland. Die Aktienquote
am Fondsvermögen verteilte sich zum Geschäftsjahresende
(30.11.2009) zu ca. 58,6 % auf Aktien deutscher
bzw. unter deutscher Beteiligung geführter
Unternehmen, nach vorher 46,9 %. Nennenswerte
Positionen bestanden ferner in spanischen (ca. 6,9 %),
französischen (ca. 5 %) und niederländischen Aktien
(ca. 10,5 %). Das Sondervermögen war insgesamt
überwiegend in Aktien aus dem STOXX 600-Index
investiert. Dabei wurden mehrheitlich Titel aus dem
Euro-Währungsgebiet erworben.
Die Wertentwicklung nach BVI-Methode betrug im
Berichtszeitraum +37,81 %. Damit konnte sich der
Fonds Konzept Pro-Select von der Gesamtmarktentwicklung
deutlich positiv absetzen.
Konzept Balance
Der gemischte Fonds „Konzept Balance“ kann im
Rahmen der strategischen und taktischen Allokation
deutlich die Gewichte der einzelnen Assetklassen variieren.
Zu Beginn der Berichtsperiode am 01.12.2008 wurden
Aktien mit 19,9 %; Renten mit 57,1 % und Immobilienfonds
mit 17,8 % des Sondervermögens dotiert. Nach
einer Senkung der Aktienquote unter Einsatz von Derivaten
auf unter 10 % während der ersten Monate des
Jahres 2009 erhöhte das Fondsmanagement die
Aktienquote in der sich anschließenden Aufwärtsbewegung
der Aktienmärkte auf 66,5 %. Durch Absicherung
mittels Aktienindex-Terminkontrakten lag die
effektive Aktienquote bei 55,9 %. Die Quote der Immobilienfonds
erreichte 15,1 % des Sondervermögens.
Rentenanlagen machten dagegen zum Geschäftsjahresende
am 30.11.2009 nur noch 17,7 % des Fondsvermögens
aus. Hierbei investierte das Fondsmanagement
bevorzugt in lang laufende verzinsliche Anleihen
mit einem Rating von „A“ oder besser. Bei den Aktien
standen überwiegend deutsche und französische Werte
im Vordergrund. Dabei wurden Titel aus den Sektoren
Energie, Telekom, Versorger und Versicherungen
bevorzugt. Werte aus den Industriegruppen Banken,
Chemie und Automobile wurden dagegen untergewichtet.
Bei den Renten lag der Anlageschwerpunkt
auf Titeln deutscher Adressen aus dem Pfandbriefund
Unternehmensbereich. Im Verlauf des Jahres wurde
zudem in internationale Titel sehr guter Bonität
investiert (überwiegend Rating-Ausprägungen von
„AA+“ und „AAA“).
Die Wertentwicklung nach BVI-Methode lag im
Berichtszeitraum bei +14,14 %. Die Outperformance
des Fonds seit seiner Auflage gegenüber einem
Investment bestehend aus 50 % europäischen Aktien
und 50 % europäischen Rententiteln setzte sich damit
fort.
Betrachtet man die Entwicklung des Fondsvermögens
auf Branchenebene, so fällt auf, dass während der
Berichtsperiode Positionen im Grundstoff- und Stahlbereich
einen Schwerpunkt bildeten. Daneben wurden
die Sektoren Chemie, Technologie und Versorger aufgrund
fundamentalanalytischer Beurteilung übergewichtet.
Die in Tagesgeldern angelegte Liquidität lag zum
Berichtsstichtag bei ca. 3,7 % des Sondervermögens.
10

Sondervermögen Konzept privat
Das Wichtigste in Kürze
Auflegungsdatum: 08.12.1995
Berichtszeitraum: 01.12.2008 bis 30.11.2009
Fondsvermögen: Mio. EUR 245,1
davon
Aktien Mio. EUR 79,3
Renten Mio. EUR 134,5
Investmentanteile Mio. EUR 27,4
Bankguthaben Mio. EUR 4,8
sonstige Vermögensgegenstände/Verbindlichkeiten Mio. EUR –0,9
Mittelaufkommen Mio. EUR –3,7
Wertentwicklung (BVI) in % 11,8
Anteilumlauf Stück 5.165.772
Rücknahmepreis EUR je Anteil 47,45
Wertpapierkennnummer WKN 976.691
Gliederung des Fondsvermögens
Bankguthaben
1,96 %
Sonstiges
10,83 %
Aktien Inland
11,07 %
Aktien Ausland
21,26 %
Renten Ausland
49,99 %
Renten Inland
4,89 %
11

Vermögensaufstellung zum 30.11.2009
Gattungsbezeichnung ISIN Stück bzw. Bestand Käufe/ Verkäufe/ Kurs Kurswert %-Anteil
Anteile bzw. 30.11.2009 Zugänge Abgänge in EUR des Fonds-
Whg. in 1.000 im Berichtszeitraum vermögens
Börsengehandelte Wertpapiere
Aktien
Ahold NL0006033250 STK 15.000 130.000 115.000 EUR 8,991000 134.865,00 0,06
Air Liquide FR0000120073 STK 7.000 7.000 5.300 EUR 78,040000 546.280,00 0,22
Allianz 4 ) DE0008404005 STK 33.000 56.000 33.000 EUR 82,270000 2.714.910,00 1,11
Alstom 4 ) FR0010220475 STK 5.700 5.700 0 EUR 46,995000 267.871,50 0,11
ArcelorMittal 4 ) LU0323134006 STK 59.000 59.000 18.600 EUR 25,950000 1.531.050,00 0,62
Assicurazioni Generali IT0000062072 STK 31.200 31.200 0 EUR 17,290000 539.448,00 0,22
AXA FR0000120628 STK 66.000 144.000 78.000 EUR 16,040000 1.058.640,00 0,43
Banco Bilbao 4 ) ES0113211835 STK 163.600 260.000 176.900 EUR 12,565000 2.055.634,00 0,84
BASF 4 ) DE0005151005 STK 10.000 36.000 46.000 EUR 40,220000 402.200,00 0,16
Bayer 4 ) DE000BAY0017 STK 37.000 37.000 0 EUR 50,770000 1.878.490,00 0,77
Bco Santander Cen. Hisp. 4 ) ES0113900J37 STK 426.232 657.632 371.400 EUR 11,450000 4.880.356,40 1,99
BNP Paribas 4 ) FR0000131104 STK 35.000 35.000 6.000 EUR 54,330000 1.901.550,00 0,78
Carrefour FR0000120172 STK 21.400 29.400 18.000 EUR 32,570000 696.998,00 0,28
Compagnie de Saint-Gobain 4 ) FR0000125007 STK 12.000 12.000 0 EUR 36,370000 436.440,00 0,18
Crédit Agricole 4 ) FR0000045072 STK 50.000 50.000 0 EUR 13,755000 687.750,00 0,28
Daimler 4 ) DE0007100000 STK 50.300 50.300 15.000 EUR 33,345000 1.677.253,50 0,68
Danone FR0000120644 STK 20.000 20.000 0 EUR 40,130000 802.600,00 0,33
Deutsche Bank 4 ) DE0005140008 STK 23.000 23.000 0 EUR 48,160000 1.107.680,00 0,45
Deutsche Telekom 4 ) DE0005557508 STK 377.000 322.000 10.000 EUR 9,851000 3.713.827,00 1,52
E.ON 4 ) DE000ENAG999 STK 150.000 137.000 28.500 EUR 26,450000 3.967.500,00 1,62
Enel 4 ) IT0003128367 STK 394.000 523.400 242.900 EUR 4,020000 1.583.880,00 0,65
ENI 4 ) IT0003132476 STK 150.000 185.900 92.400 EUR 16,620000 2.493.000,00 1,02
France Télécom FR0000133308 STK 150.000 206.700 100.900 EUR 17,340000 2.601.000,00 1,06
GAZ de France 4 ) FR0010208488 STK 80.000 80.000 30.119 EUR 28,060000 2.244.800,00 0,92
Iberdrola ES0144580Y14 STK 270.000 270.000 98.000 EUR 6,325000 1.707.750,00 0,70
Intesa Sanpaolo IT0000072618 STK 290.000 290.000 0 EUR 2,890000 838.100,00 0,34
K+S 4 ) DE0007162000 STK 30.000 30.000 0 EUR 40,200000 1.206.000,00 0,49
Kon. Philips Electronics 4 ) NL0000009538 STK 75.000 75.000 0 EUR 18,405000 1.380.375,00 0,56
L' Oréal 4 ) FR0000120321 STK 5.400 5.400 0 EUR 72,460000 391.284,00 0,16
LVMH 4 ) FR0000121014 STK 30.000 30.000 6.500 EUR 70,130000 2.103.900,00 0,86
Münchener Rückversicherung 4 ) DE0008430026 STK 14.000 14.000 0 EUR 105,270000 1.473.780,00 0,60
Nokia 4 ) FI0009000681 STK 206.200 90.000 0 EUR 8,800000 1.814.560,00 0,74
Repsol 4 ) ES0173516115 STK 26.500 26.500 15.000 EUR 18,305000 485.082,50 0,20
RWE 4 ) DE0007037129 STK 41.000 37.800 5.800 EUR 61,550000 2.523.550,00 1,03
Salzgitter 4 ) DE0006202005 STK 5.000 5.000 10.000 EUR 63,560000 317.800,00 0,13
Sanofi-Aventis 4 ) FR0000120578 STK 53.800 53.800 24.500 EUR 50,660000 2.725.508,00 1,11
SAP 4 ) DE0007164600 STK 63.000 63.000 19.000 EUR 31,920000 2.010.960,00 0,82
Schneider Electric 4 ) FR0000121972 STK 10.000 10.000 6.000 EUR 73,080000 730.800,00 0,30
Siemens 4 ) DE0007236101 STK 50.700 50.700 17.700 EUR 65,310000 3.311.217,00 1,35
Société Générale 4 ) FR0000130809 STK 20.000 20.000 0 EUR 46,025000 920.500,00 0,38
Telecom Italia IT0003497168 STK 250.000 250.000 271.000 EUR 1,067000 266.750,00 0,11
Telefónica 4 ) ES0178430E18 STK 289.000 269.000 77.000 EUR 19,160000 5.537.240,00 2,26
Total „B“ 4 ) FR0000120271 STK 99.500 125.000 75.500 EUR 41,550000 4.134.225,00 1,69
UniCredit Italiano 4 ) IT0000064854 STK 236.477 236.478 1 EUR 2,297500 543.305,91 0,22
Unilever 4 ) NL0000009355 STK 50.000 50.000 0 EUR 20,415000 1.020.750,00 0,42
VINCI 4 ) FR0000125486 STK 15.000 15.000 0 EUR 37,045000 555.675,00 0,23
Vivendi 4 ) FR0000127771 STK 130.000 122.600 17.600 EUR 19,255000 2.503.150,00 1,02
Volkswagen 4 ) DE0007664005 STK 10.000 9.800 2.500 EUR 83,630000 836.300,00 0,34
12

Gattungsbezeichnung ISIN Stück bzw. Bestand Käufe/ Verkäufe/ Kurs Kurswert %-Anteil
Anteile bzw. 30.11.2009 Zugänge Abgänge in EUR des Fonds-
Whg. in 1.000 im Berichtszeitraum vermögens
Verzinsliche Wertpapiere
3,750000000 % AYT Cedulas Cajas Global
- F.T.A. Céd. Hip. 05/22 ES0312298021 EUR 4.000 0 0 % 86,533000 3.461.320,00 1,41
3,500000000 % Banco Bilbao Vizcaya
Argent. 05/20 ES0413211105 EUR 5.000 0 0 % 94,730000 4.736.500,00 1,93
3,250000000 % Bank of Irel.Mortgage
Bank 05/15 XS0222695008 EUR 5.300 0 0 % 93,550000 4.958.150,00 2,02
3,875000000 % Bank of Scotland MTN 05/20 XS0212074388 EUR 9.450 450 0 % 92,390000 8.730.855,00 3,56
1,250000000 % Bundesrep.Deutschland
Bundesschatzanw. 09/11 DE0001137271 EUR 10.000 10.000 0 % 100,250000 10.025.000,00 4,09
3,500000000 % CEDULAS TDA 7 -FTA.- 05/17 ES0317047001 EUR 4.000 0 0 % 93,560000 3.742.400,00 1,53
4,875000000 % DEPFA ACS BANK
EO-MTN 04/19 DE000A0BCLA9 EUR 26.700 26.750 50 % 98,100000 26.192.700,00 10,69
3,875000000 % DEPFA ACS BANK
MTN 06/16 DE000A0G1RB8 EUR 20.000 20.000 0 % 93,749000 18.749.800,00 7,65
3,875000000 % DEPFA BANK 03/13 DE0007009482 EUR 250 15.250 18.000 % 99,075000 247.687,50 0,10
3,350000000 % DZ Bank FLR E.3663 03/11 DE0008124249 EUR 1.974 1.419 0 % 99,840000 1.970.841,60 0,80
4,750000000 % Goldman Sachs 04/14 XS0184927761 EUR 1.100 0 0 % 102,285000 1.125.135,00 0,46
3,500000000 % IM Cedulas 5 - F.T.A. 05/20 ES0347849004 EUR 14.200 9.200 0 % 88,120000 12.513.040,00 5,10
0,943000000 % ING Verzekeringen FLR
MTN 06/13 XS0267516911 EUR 570 3.223 2.653 % 91,610000 522.177,00 0,21
4,500000000 % Irland EO-Treasury
Bonds 04/20 IE0034074488 EUR 15.000 15.000 0 % 96,143000 14.421.450,00 5,88
1,750000000 % IVG Fin. B.V.
EO-Wandelanleihe 07/17 DE000A0LNA87 EUR 6.700 6.700 0 % 65,650000 4.398.550,00 1,79
4,375000000 % Nationwide Building
Society MTN 07/22 XS0289011198 EUR 4.000 0 0 % 95,800000 3.832.000,00 1,56
3,625000000 % Northern Rock 05/15 XS0217395705 EUR 1.450 0 50 % 90,538000 1.312.801,00 0,54
3,875000000 % Northern Rock MTN 05/20 XS0235418828 EUR 12.950 2.750 0 % 80,000000 10.360.000,00 4,23
4,250000000 % United Utilities Water
MTN 05/20 XS0210237011 EUR 1.100 0 0 % 98,250000 1.080.750,00 0,44
6,375000000 % Toyota Motor AD-MTN 07/11 XS0281680396 AUD 2.000 0 0 % 101,150000 1.231.478,36 0,50
3,500000000 % Volkswagen MTN 09/15 XS0470518605 EUR 500 500 0 % 99,200000 496.000,00 0,20
Andere Wertpapiere
K+S DE000A1A6Z69 STK 30.000 30.000 0 EUR 2,270000 68.100,00 0,03
Summe der börsengehandelten
Wertpapiere EUR 213.439.321,27 87,08
Nichtnotierte Wertpapiere
Verzinsliche Wertpapiere
5,830000000 % Toyota Motor Cred.
AD-MTN 07/10 XS0288038184 AUD 680 540 0 % 99,960000 413.776,73 0,17
Summe der nichtnotierten Wertpapiere EUR 413.776,73 0,17
Investmentanteile
KAG-eigene Investmentanteile 2 )
HANSAinternational Class I DE0005321459 ANT 400.000 400.000 0 EUR 18,060000 7.224.000,00 2,95
Gruppenfremde Investmentanteile 3 )
Bellevue Fds.-BB Medtech
Namens-Anteile T EUR LU0433846515 ANT 89.353 89.353 0 EUR 30,970000 2.767.262,41 1,13
OP Extra Bond Euro-hedged
Inhaber-Anteile DE0009788026 ANT 310.000 310.000 0 EUR 56,120000 17.397.200,00 7,09
Summe der Investmentanteile EUR 27.388.462,41 11,17
Summe Wertpapiervermögen EUR 241.241.560,41 98,42
13

Gattungsbezeichnung ISIN Markt Stück bzw. Bestand Käufe/ Verkäufe/ Kurs Kurswert %-Anteil
Anteile bzw. 30.11.2009 Zugänge Abgänge in EUR des Fonds-
Whg. in 1.000 im Berichtszeitraum vermögens
Derivate
(Bei den mit Minus gekennzeichneten
Beständen handelt es sich um
verkaufte Positionen)
Derivate auf einzelne
Wertpapiere
Wertpapier-Optionsrechte
Forderungen/Verbindlichkeiten
Optionsrechte auf Aktien
Call Arcelor Mittal 28,000000000
18.12.2009 DE000A0JZP64 EUREX STK –100 –4.200,00 0,00
Call Sanofi-Aventis 52,000000000
18.06.2010 DE000A0E4186 EUREX STK –136 –42.976,00 –0,02
Call Banco Santander 10,000000000
19.03.2010 DE000A0E4SM9 EUREX STK –1.000 –180.000,00 –0,07
Call Daimler 38,000000000 19.03.2010 DE000A0E4UZ7 EUREX STK –288 –44.064,00 –0,02
Call Siemens 64,000000000 19.03.2010 DE000A0E4137 EUREX STK –18 –9.288,00 0,00
Call LVMH 76,000000000 18.12.2009 DE000A0E4WD0 EUREX STK –34 –1.462,00 0,00
Call Deutsche Telekom 10,000000000
18.12.2009 DE000A0E4U78 EUREX STK –1.000 –15.000,00 –0,01
Call Crédit Agricole 13,000000000
18.12.2009 DE000A0G8ZM3 EUREX STK –500 –64.000,00 –0,03
Call Volkswagen 100,000000000
18.12.2009 DE000A0E4210 EUREX STK –50 –7.300,00 0,00
Call Bayer 50,000000000 19.03.2010 DE000A0E4T71 EUREX STK –250 –103.000,00 –0,04
Call Société Générale 39,810000000
18.12.2009 DE000A0E4103 EUREX STK –50 –36.400,95 –0,01
Call BNP Paribas 58,310000000
17.12.2010 DE000A0E4UB8 EUREX STK –50 –35.394,16 –0,01
Call GDF Suez 28,000000000 18.12.2009 DE000A0G8771 EUREX STK –100 –9.400,00 0,00
Call Daimler 38,000000000 19.03.2010 DE000A0E4UZ7 EUREX STK –102 –15.606,00 –0,01
Call SAP 30,000000000 18.12.2009 DE000A0E41V2 EUREX STK –100 –11.300,00 0,00
Call ENEL Call 3,600000000 17.12.2009 DE000A0E4VD2 EUREX STK –188 –41.360,00 –0,02
Call ENI 17,500000000 17.12.2009 DE000A0E4VE0 EUREX STK –100 –7.125,00 0,00
Call K+S 37,920000000 18.12.2009 DE000A0ME4G4 EUREX STK –50 –17.193,24 –0,01
Call Philips 14,000000000 18.12.2009 DE000A0E4XA4 EUREX STK –450 –200.700,00 –0,08
Call E.ON 28,000000000 18.06.2010 DE000A0G81Q3 EUREX STK –150 –19.500,00 –0,01
Call K+S 43,610000000 18.12.2009 DE000A0ME4G4 EUREX STK –100 –4.957,56 0,00
Call UniCredito Italiano 2,800000000
17.12.2009 DE0001458230 EUREX STK –50 –150,00 0,00
Call Société Générale 39,810000000
18.12.2009 DE000A0E4103 EUREX STK –50 –36.400,95 –0,01
Call Unilever 20,000000000 19.03.2010 DE000A0E42X6 EUREX STK –92 –12.696,00 –0,01
Call Banco Santander 12,000000000
18.12.2009 DE000A0E4SM9 EUREX STK –300 –5.400,00 0,00
Call Banco Santander 12,000000000
18.12.2009 DE000A0E4SM9 EUREX STK –400 –7.200,00 0,00
Call SAP 30,000000000 18.12.2009 DE000SAPCAL6 EUREX STK –200 –18.080,00 –0,01
Call Arcelor Mittal 28,000000000
18.12.2009 DE000A0JZP64 EUREX STK –340 –14.280,00 –0,01
Call BASF 34,000000000 19.03.2010 DE000A0E4T63 EUREX STK –49 –36.946,00 –0,02
Call BNP Paribas 50,540000000
19.03.2010 DE000A0E4UB8 EUREX STK –100 –78.710,85 –0,03
Call LVMH 64,000000000 19.03.2010 DE000A0E4WD0 EUREX STK –100 –95.300,00 –0,04
Call LVMH 72,000000000 18.12.2009 DE000A0E4WD0 EUREX STK –25 –3.725,00 0,00
Call LVMH 76,000000000 18.12.2009 DE000A0E4WD0 EUREX STK –36 –1.548,00 0,00
Call E.ON 30,000000000 19.03.2010 DE000A0G81Q3 EUREX STK –250 –10.250,00 0,00
Call Alstom 50,000000000 19.03.2010 DE000A0QZB20 EUREX STK –20 –5.560,00 0,00
Call UniCredito Italiano 2,800000000
17.12.2009 DE0001458230 EUREX STK –110 –330,00 0,00
Call Alstom 50,000000000 19.03.2010 DE000A0QZB20 EUREX STK –37 –10.286,00 0,00
14

Gattungsbezeichnung ISIN Markt Stück bzw. Bestand Käufe/ Verkäufe/ Kurs Kurswert %-Anteil
Anteile bzw. 30.11.2009 Zugänge Abgänge in EUR des Fonds-
Whg. in 1.000 im Berichtszeitraum vermögens
Call Deutsche Bank 50,000000000
18.12.2009 DE000A0E4UY0 EUREX STK –80 –10.000,00 0,00
Call Salzgitter 64,000000000 18.12.2009 DE000A0E4T89 EUREX STK –50 –10.350,00 0,00
Call GDF Suez 28,000000000 18.12.2009 DE000A0G8771 EUREX STK –200 –18.800,00 –0,01
Call Vinci 38,000000000 18.06.2010 DE000A0G8YW5 EUREX STK –150 –45.900,00 –0,02
Call Sanofi-Aventis 52,000000000
18.06.2010 DE000A0E4186 EUREX STK –124 –39.184,00 –0,02
Call Münchener Rückvers. 120,000000000
19.03.2010 DE000A0E4WY6 EUREX STK –450 –6.210,00 0,00
Call Allianz 84,000000000 19.03.2010 DE000A0E4TX4 EUREX STK –137 –7.411,70 0,00
Call Nokia 11,000000000 18.12.2009 DE000A0E4W27 EUREX STK –300 –300,00 0,00
Call SAP 30,000000000 18.12.2009 DE000A0E41V2 EUREX STK –130 –14.690,00 –0,01
Call Siemens 60,000000000 19.03.2010 DE000A0E4137 EUREX STK –119 –93.058,00 –0,04
Call Philips 20,000000000 18.12.2009 DE000A0E4XA4 EUREX STK –200 –2.000,00 0,00
Call Volkswagen 100,000000000
18.12.2009 DE000A0E4210 EUREX STK –25 –3.650,00 0,00
Call Siemens 66,000000000 17.12.2010 DE000A0E4137 EUREX STK –102 –83.946,00 –0,03
Call E.ON 28,000000000 18.06.2010 DE000A0G81Q3 EUREX STK –100 –13.000,00 –0,01
Call Allianz 84,000000000 19.03.2010 DE000A0E4TX4 EUREX STK –547 –29.592,70 –0,01
Call Daimler 32,000000000 19.03.2010 DE000A0E4UZ7 EUREX STK –53 –24.645,00 –0,01
Call Bayer 52,000000000 18.12.2009 DE000A0E4T71 EUREX STK –120 –12.240,00 0,00
Call SAP 30,000000000 18.12.2009 DE000A0E41V2 EUREX STK –195 –22.035,00 –0,01
Call E.ON 28,000000000 18.06.2010 DE000A0G81Q3 EUREX STK –65 –8.450,00 0,00
Call Deutsche Bank 56,000000000
18.12.2009 DE000A0E4UY0 EUREX STK –60 –1.320,00 0,00
Call Allianz 84,000000000 19.03.2010 DE000A0E4TX4 EUREX STK –416 –22.505,60 –0,01
Call RWE 64,000000000 18.12.2009 DE000A0E41U4 EUREX STK –150 –8.550,00 0,00
Call Banco Bilbao 9,000000000
18.12.2009 DE000A0E4SN7 EUREX STK –86 –31.820,00 –0,01
Call Saint Gobain 28,000000000
18.12.2009 DE000A0E4VX0 EUREX STK –120 –101.400,00 –0,04
Call Banca Intesa 3,200000000
17.12.2009 DE000A0E40G5 EUREX STK –290 –2.900,00 0,00
Call Siemens 60,000000000 19.03.2010 DE000A0E4137 EUREX STK –61 –47.702,00 –0,02
Call Total 42,000000000 18.06.2010 DE000A0E42N7 EUREX STK –400 –122.000,00 –0,05
Call Banco Santander 12,000000000
18.12.2009 DE000A0E4SM9 EUREX STK –300 –5.400,00 0,00
Call Nokia 12,000000000 18.12.2009 DE000A0E4W27 EUREX STK –500 –500,00 0,00
Call SAP 30,000000000 18.12.2009 DE000A0E41V2 EUREX STK –181 –20.453,00 –0,01
Call UniCredito Italiano 2,800000000
17.12.2009 DE0001458230 EUREX STK –76 –228,00 0,00
Call Deutsche Bank 56,000000000
18.12.2009 DE000A0E4UY0 EUREX STK –50 –1.100,00 0,00
Call Arcelor Mittal 28,000000000
18.12.2009 DE000A0JZP64 EUREX STK –150 –6.300,00 0,00
Call Vivendi 20,000000000 18.12.2009 DE000A0E4244 EUREX STK –200 –4.400,00 0,00
Call Daimler 38,000000000 19.03.2010 DE000A0E4UZ7 EUREX STK –60 –9.180,00 0,00
Call Telefónica 20,000000000 18.12.2009 DE000A0E4SS6 EUREX STK –1.000 –13.000,00 –0,01
Call Sanofi-Aventis 48,000000000
19.03.2010 DE000A0E4186 EUREX STK –51 –24.888,00 –0,01
Call Nokia 11,000000000 18.12.2009 DE000A0E4W27 EUREX STK –300 –300,00 0,00
Call Deutsche Telekom 10,000000000
19.03.2010 DE000A0E4U78 EUREX STK –250 –11.500,00 0,00
Call Siemens 64,000000000 19.03.2010 DE000A0E4137 EUREX STK –66 –34.056,00 –0,01
Call Société Générale 39,810000000
18.12.2009 DE000A0E4103 EUREX STK –50 –36.400,95 –0,01
Call Münchener Rückvers. 120,000000000
19.03.2010 DE000A0E4WY6 EUREX STK –450 –6.210,00 0,00
Call E.ON 30,000000000 18.06.2010 DE000A0G81Q3 EUREX STK –300 –20.100,00 –0,01
Call Banco Santander 10,000000000
19.03.2010 DE000A0E4SM9 EUREX STK –10 –1.800,00 0,00
Call LVMH 72,000000000 18.12.2009 DE000A0E4WD0 EUREX STK –25 –3.725,00 0,00
Call E.ON 28,000000000 18.06.2010 DE000A0G81Q3 EUREX STK –150 –19.500,00 –0,01
Call LVMH 72,000000000 18.12.2009 DE000A0E4WD0 EUREX STK –25 –3.725,00 0,00
15

Gattungsbezeichnung ISIN Markt Stück bzw. Bestand Käufe/ Verkäufe/ Kurs Kurswert %-Anteil
Anteile bzw. 30.11.2009 Zugänge Abgänge in EUR des Fonds-
Whg. in 1.000 im Berichtszeitraum vermögens
Call Volkswagen 100,000000000
18.12.2009 DE000A0E4210 EUREX STK –25 –3.650,00 0,00
Call Repsol 17,000000000 18.12.2009 DE000A0E4SR8 EUREX STK –265 –41.870,00 –0,02
Call LVMH 76,000000000 18.12.2009 DE000A0E4WD0 EUREX STK –2 –86,00 0,00
Call Siemens 66,000000000 17.12.2010 DE000A0E4137 EUREX STK –25 –20.575,00 –0,01
Call Vivendi 20,000000000 18.12.2009 DE000A0E4244 EUREX STK –200 –4.400,00 0,00
Call L`Oréal 56,000000000 18.12.2009 DE000A0E4VX0 EUREX STK –54 –91.044,00 –0,04
Call SAP 30,000000000 18.12.2009 DE000A0E41V2 EUREX STK –94 –10.622,00 0,00
Call Sanofi-Aventis 48,000000000
19.03.2010 DE000A0E4186 EUREX STK –157 –76.616,00 –0,03
Call BNP Paribas 50,540000000
19.03.2010 DE000A0E4UB8 EUREX STK –150 –118.066,28 –0,05
Call Siemens 64,000000000 19.03.2010 DE000A0E4137 EUREX STK –66 –34.056,00 –0,01
Call K+S 37,920000000 18.12.2009 DE000A0ME4G4 EUREX STK –150 –51.579,72 –0,02
Call Deutsche Bank 56,000000000
18.12.2009 DE000A0E4UY0 EUREX STK –40 –880,00 0,00
Call BASF 34,000000000 19.03.2010 DE000A0E4T63 EUREX STK –51 –38.454,00 –0,02
Call Unilever 20,000000000 19.03.2010 DE000A0E42X6 EUREX STK –308 –42.504,00 –0,02
Call LVMH 76,000000000 18.12.2009 DE000A0E4WD0 EUREX STK –28 –1.204,00 0,00
Call LVMH 72,000000000 18.12.2009 DE000A0E4WD0 EUREX STK –25 –3.725,00 0,00
Call E.ON 28,000000000 18.06.2010 DE000A0G81Q3 EUREX STK –35 –4.550,00 0,00
Call Sanofi-Aventis 48,000000000
19.03.2010 DE000A0E4186 EUREX STK –2 –976,00 0,00
Call Schneider Electric 60,000000000
18.12.2009 DE000A0E4178 EUREX STK –100 –138.100,00 –0,06
Call Vivendi 20,000000000 18.12.2009 DE000A0E4244 EUREX STK –400 –8.800,00 0,00
Call Deutsche Telekom 9,500000000
18.12.2009 DE000A0E4U78 EUREX STK –1.000 –45.000,00 –0,02
Summe der Derivate auf einzelne
Wertpapiere EUR –2.950.273,66 –1,20
Aktienindex-Derivate
Forderungen/Verbindlichkeiten
Aktienindex-Terminkontrakte
Dow Jones Euro Stoxx 50 Future
18.12.2009 DE0009652388 EUREX STK –200 –214.000,00 –0,09
Dow Jones Euro Stoxx 50 Future
18.12.2009 DE0009652388 EUREX STK –200 –52.000,00 –0,02
Summe der Aktienindex-Derivate EUR –266.000,00 –0,11
16

Gattungsbezeichnung Whg. Bestand Kurs Kurswert %-Anteil
30.11.2009 in EUR des Fondsvermögens
Bankguthaben
EUR-Guthaben bei:
Depotbank: National-Bank AG EUR 4.801.365,95 4.801.365,95 1,96
Guthaben in Nicht-EU/EWR-Währungen: USD 1.002,79 666,78 0,00
AUD 308,90 188,04 0,00
Summe der Bankguthaben EUR 4.802.220,77 1,96
Sonstige Vermögensgegenstände
Zinsansprüche EUR 2.464.965,91 2.464.965,91 1,01
Dividendenansprüche EUR 15.415,33 15.415,33 0,01
Quellensteueransprüche EUR 2.724,00 2.724,00 0,00
Summe sonstige Vermögensgegenstände EUR 2.483.105,24 1,02
Sonstige Verbindlichkeiten 1 ) EUR –193.236,29 EUR –193.236,29 –0,08
Fondsvermögen 245.117.376,47 100*)
Anteilwert EUR 47,45
Umlaufende Anteile STK 5.165.772
Bestand der Wertpapiere am Fondsvermögen (in %) 98,42
Bestand der Derivate am Fondsvermögen (in %) –1,31
Das Sondervermögen ist teilweise in Produkten investiert, bei denen zum Abschlussstichtag infolge der Finanzmarktkrise
ein liquider Markt nicht vorhanden war. Die Bewertung erfolgte insoweit mit geschätzten Zeitwerten auf der Grundlage von
indikativen Broker-Quotierungen oder Bewertungsmodellen.
*) Durch Rundung der Prozent-Anteile bei der Berechnung können geringfügige Differenzen entstanden sein.
1)
noch nicht abgeführte Depotbankvergütung, Prüfungskosten, Verwaltungsvergütung, Veröffentlichungskosten
2)
Die Verwaltungsvergütung für KAG-eigene Investmentanteile beträgt:
HANSAinternational Class I
0,3600 % p.a.
Ausgabeaufschläge oder Rücknahmeabschläge wurden nicht berechnet.
3)
Die Verwaltungsvergütung für Gruppenfremde Investmentanteile beträgt:
Bellevue Fds.-BB Medtech Namens-Anteile T EUR 0,9000 % p.a.
OP Extra Bond Euro-hedged Inhaber-Anteile
0,6000 % p.a.
Ausgabeaufschläge oder Rücknahmeabschläge wurden nicht berechnet.
4)
Diese Wertpapiere sind ganz oder teilweise Gegenstand eines Stillhaltegeschäfts in Wertpapieren.
Wertpapierkurse bzw. Marktsätze
Die Vermögensgegenstände des Sondervermögens sind auf der
Grundlage der zuletzt festgestellten Kurse/Marktsätze bewertet:
Devisenkurse (in Mengennotiz) per 30.11.2009
US-Dollar USD 1,503940 = 1 Euro (EUR)
Australische Dollar AUD 1,642741 = 1 Euro (EUR)
b) Terminbörsen
EUREX
European Exchange
17

Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen:
Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag)
Gattungsbezeichnung ISIN Stück bzw. Käufe/ Verkäufe/ Volumen
Anteile bzw. Zugänge Abgänge in 1.000
Whg. in 1.000
im Berichtszeitraum
Börsengehandelte Wertpapiere
Aktien
Aegon NL0000303709 STK – 19.000
Bayer DE0005752000 STK 31.000 47.500
Klöckner & Co SE DE000KC01000 STK – 35.000
Praktiker Bau- und Heimwerkermärkte DE000A0F6MD5 STK – 20.000
BB Medtech CH0038390016 STK 89.353 89.353
Continental nachtr.z.Verk.eing.Inh.Aktien DE000A0WMHF1 STK 5.000 11.000
Continental z.Verk.eing.IAktien DE000A0WMHE4 STK 5.000 14.000
Compass GB0005331532 STK – 139.000
Deutsche Börse DE0005810055 STK – 5.000
Deutsche Post DE0005552004 STK 100.000 100.000
Fortis BE0003801181 STK – 75.000
IVG Immobilien DE0006205701 STK – 18.000
Petroleum Geo-Services NO0010199151 STK – 100.000
Coca-Cola US1912161007 STK – 30.000
Exxon Mobil US30231G1022 STK 3.500 3.500
General Electric US3696041033 STK – 25.000
ING NL0000303600 STK – 30.000
Potash Corp. of Saskatchewan CA73755L1076 STK – 5.000
Verizon US92343V1044 STK – 43.400
VISA US92826C8394 STK 4.000 4.000
Verzinsliche Wertpapiere
3,250000000 % ABN AMRO Bank MTN 05/15 XS0230182338 EUR 150 5.150
5,000000000 % Bank Nederlandse Gemeenten MTN 03/10 XS0172059783 AUD – 2.500
4,350000000 % Österreich EO-MTN 08/19 144A AT0000A08968 EUR – 1.000
4,250000000 % BA Covered Bond Issuer MTN 07/17 XS0294901045 EUR 8.200 13.200
3,250000000 % Banco Bilbao Vizcaya Argent. 06/16 ES0413211113 EUR – 3.000
3,250000000 % Banco de Sabadell 05/15 ES0413860026 EUR – 3.000
3,500000000 % Banco de Sabadell 06/16 ES0413860034 EUR – 3.000
3,500000000 % Banco Esp.Crédito 05/15 ES0413440068 EUR – 3.000
3,125000000 % Bco Santander Centr.Hispano 05/15 ES0413900103 EUR – 5.000
4,000000000 % Berl.-Hann.Hyp.Bk.Hyp.-Pf.E.90 04/12 DE000A0BVD94 EUR – 1.500
2,266000000 % Bank of Scotland EO-FLR MTN 08/10 XS0382912110 EUR 1.450 2.950
8,875000000 % BMW Fin. EO MTN 08/13 XS0400017199 EUR – 500
6,125000000 % BMW Fin. EO MTN 09/12 XS0415007789 EUR 634 634
5,000000000 % BMW US Capital EO-MTN 08/15 XS0364671346 EUR 566 3.366
4,625000000 % Bristol–Myers Squibb 06/21 XS0275939683 EUR – 1.000
3,750000000 % Bundanl.v.08/19 DE0001135374 EUR 5.500 15.500
5,000000000 % Commerzbank MTN-IHS S.695 v.09/14 DE000CB899M6 EUR 500 500
2,750000000 % Commerzbank IHS 09/12 DE000CB896A7 EUR 1.500 1.500
4,000000000 % Corealcredit Bank ö.Pf.S.496 99/09 DE0002027968 EUR 21 51
3,500000000 % COREALCREDIT BANK Pf.S.363 04/09 DE0002029832 EUR 464 464
3,500000000 % COREALCREDIT BANK Pf. R. 388 05/13 DE000A0BVAK1 EUR 350 3.355
5,750000000 % Dexia Municipal Agency MTN 05/09 XS0213323990 AUD – 250
3,500000000 % Berl.-Hann.Hyp.Bk.Hyp.-Pf.E.91 05/13 DE000A0D61R0 EUR – 3.050
3,750000000 % Cie de Financement Foncier MTN 05/17 FR0010157297 EUR – 5.000
3,500000000 % Citigroup MTN 05/15 XS0226062981 EUR 8.600 10.100
4,625000000 % Daimler MTN 09/14 DE000A1A55G9 EUR 100 100
4,125000000 % Daimler North America EO-MTN 06/09 XS0254466237 EUR – 1.300
5,875000000 % Daimler Intl Fin. MTN 08/11 DE000A0T06M2 EUR – 3.300
9,000000000 % Daimler Intl Fin. EO-MTN 08/12 XS0403611204 EUR 1.000 1.000
6,875000000 % Daimler Int. Fin. EO-MTN 09/11 DE000A0T7J45 EUR 350 350
7,875000000 % Daimler Intl Fin. EO-MTN 09/14 DE000A0T5SE6 EUR 500 500
3,250000000 % DEPFA ACS BANK 05/12 DE000A0DXH13 EUR 18.050 18.050
3,500000000 % DEPFA ACS BANK EO-MTN 06/11 DE000A0GPMR2 EUR 600 600
4,250000000 % DEPFA ACS BANK EO-MTN 07/09 DE000A0NUMG1 EUR 1.900 1.900
5,625000000 % Deutsche Postbank MTN-IHS 08/10 DE0001397362 EUR – 5.000
3,125000000 % Dexia Municipal Agency MTN 05/15 FR0010231357 EUR – 3.000
3,000000000 % Dt.Hyp.Bk.ö.Pf.S.875 05/11 DE0002538758 EUR 49 49
18

Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen:
Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag)
Gattungsbezeichnung ISIN Stück bzw. Käufe/ Verkäufe/ Volumen
Anteile bzw. Zugänge Abgänge in 1.000
Whg. in 1.000
im Berichtszeitraum
2,875000000 % DEPFA Deutsche Pfandbriefbank
MTN ö.Pf. S. 896 05/12 DE000A0EULH0 EUR 115 115
4,000000000 % Deutsche Telekom MTN 05/15 XS0210318795 EUR – 1.969
4,000000000 % Düsseld.Hyp.Bk.ö.Pf.E.82 99/09 DE0001929735 EUR 159 256
5,750000000 % Europäische Investitionsbank MTN 04/09 AU300EB26025 AUD – 6.250
4,875000000 % E.ON Intl Fin. EO-MTN 09/14 XS0410299357 EUR 600 600
5,500000000 % E.ON Intl Fin. EO-MTN 09/16 XS0408095387 EUR 600 600
4,125000000 % ENI EO-Notes 09/19 XS0451457435 EUR 550 550
0,755000000 % Fortis Bank FLR MTN 07/10 BE0932899504 EUR 500 1.960
4,750000000 % GE Capital European Funding EO-MTN 09/14 XS0441800579 EUR 1.500 1.500
1,253000000 % GE Capital FCC EO-FLR Notes 2008(10) FR0010631689 EUR 12.300 17.300
4,250000000 % Henkel MTN 03/13 DE0006641962 EUR – 1.000
1,640000000 % HSBC EO-FLR MTN 06/13 XS0272672113 EUR 2.200 2.200
4,250000000 % HSH Nordbank Schiffs ö.Pf. A DIP 436 08/10 DE000HSH2P49 EUR – 5.000
2,750000000 % Hyp.Bk.Essen ö.Pf.E. 05/09 DE000HBE0BA2 EUR 929 6.684
3,603000000 % Hypo Real Estate EO-FLR MTN 05/09 XS0214667510 EUR 150 150
2,100000000 % Hypo Real Estate FLR-IHS-MTN R.383 05/09 XS0234026457 EUR 2.048 2.048
4,250000000 % Hypo Real Estate Bank Pf. S. 585 08/10 DE000A0SM1A7 EUR 400 5.478
1,474000000 % Hypo Real Estate Bank Intl. FLR MTN 04/09 XS0201327102 EUR 1.072 1.072
4,875000000 % Iberdrola Intl. MTN 03/13 XS0163023848 EUR – 1.000
6,000000000 % LB Baden-Württemberg MTN IHS.S.654 06/09 XS0271788126 AUD – 1.000
4,000000000 % Aareal Bank MTN-HPF.S. 14 07/10 DE000AAR0033 EUR 60 5.060
3,750000000 % Berl.-Hann.Hyp.Bk.Hyp.-Pf.E.85 03/10 DE0002211851 EUR – 2.500
1,465000000 % ING Bank EO-FLR MTN 08/11 XS0384169446 EUR 6.650 10.350
3,750000000 % LBBW ö.Pf. MTN S.14 09/14 DE000LBW2WC2 EUR 1.000 1.000
0,000000000 % Lehman Brothers MTN 04/14 XS0183944643 EUR – 1.000
3,500000000 % Nationwide Building Society MTN 05/15 XS0237259329 EUR – 3.000
4,250000000 % NRW.BANK MTN-IHS STERM A.1 08/09 DE000NWB4008 EUR – 2.000
4,625000000 % Roche Holdings EO-MTN 09/13 XS0415624393 EUR 350 350
5,000000000 % RWE Fin. EO-MTN 09/15 XS0412842428 EUR 400 400
4,000000000 % Schneider Electric MTN 05/17 FR0010224337 EUR – 1.300
5,125000000 % Siemens Fin. EO-MTN 09/17 XS0413806596 EUR 700 700
1,464000000 % Société Générale EO-FLR MTN 08/11 XS0382730272 EUR – 2.500
1,666000000 % UBS EO-FLR-MTN 08/10 XS0384383104 EUR 4.650 7.850
4,500000000 % Volkswagen Fin. MTN 03/10 XS0160991989 EUR – 416
6,875000000 % Volkswagen Fin. Serv. MTN 09/14 XS0408223138 EUR 750 750
5,625000000 % Volkswagen Int. Fin. MTN 09/12 XS0412447632 EUR 500 500
3,000000000 % Westdeutsche ImmobilienBank
Hyp.Pfdbr. Nr. 1 04/09 DE000A0DMHD6 EUR 517 8.017
4,000000000 % WM Covered Bond Program MTN 06/16 XS0269268586 EUR 11.100 19.200
2,507000000 % Credit Agricole EO-FLR MTN 08/10 XS0386666571 EUR – 1.000
Andere Wertpapiere
AXA Anrechte FR0010821561 STK 66.000 66.000
BNP Paribas ANR. FR0010808931 STK 35.000 35.000
ENEL Kupons Nr.13 IT0004497712 STK 550.000 550.000
Société Générale Anrechte FR0010811950 STK 15.000 15.000
An organisierten Märkten zugelassene oder
in diese einbezogene Wertpapiere
Aktien
Microsoft US5949181045 STK – 55.700
Verzinsliche Wertpapiere
3,750000000 % US Treasury 08/18 US912828JR22 USD 3.000 3.000
Nichtnotierte Wertpapiere
Aktien
Banco Santander ES0113902037 STK 4.632 4.632
Verzinsliche Wertpapiere
0,000000000 % LBBW Multi-Curr.CP/CD P.06 Ser.2893 XS0374133998 EUR – 10.000
3,250000000 % LBBW Förderbank MTN R.5249 09/14 DE000A0SLKS8 EUR 1.500 1.500
0,000000000 % Vodafone Multi-Curr.CP P.02 Tr.14.4.09 XS0376763818 EUR 450 4.950
19

Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen:
Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag)
Gattungsbezeichnung ISIN Stück bzw. Käufe/ Verkäufe/ Volumen
Anteile bzw. Zugänge Abgänge in 1.000
Whg. in 1.000
im Berichtszeitraum
Derivate
(in Opening-Transaktionen umgesetzte Optionsprämien bzw.
Volumen der Optionsgeschäfte, bei Optionsscheinen Angabe
der Käufe und Verkäufe)
Terminkontrakte
Aktienindex-Terminkontrakte
Gekaufte Kontrakte:
Basiswert: Dow Jones Euro Stoxx 50 Index (EUR) EUR 33.364,04
Verkaufte Kontrakte:
Basiswert: Dow Jones Euro Stoxx 50 Index (EUR) EUR 44.913,40
Rentenindex-Terminkontrakte
Gekaufte Kontrakte:
Basiswert: Euro-Bund 8,5-10,5 J EUR 97.315,21
Verkaufte Kontrakte:
Basiswert: Euro-Bund 8,5-10,5 J EUR 35.671,87
Devisenterminkontrakte (Verkauf)
Verkauf von Devisen auf Termin:
USD EUR 3.489,58
Optionsrechte
Wertpapieroptionsrechte
Optionsrechte auf Aktien
Verkaufte Kaufoptionen (Call):
Basiswerte: France Télécom, AXA, ENI, RWE, Nokia,
ArcelorMittal, Münchener Rückversicherung, Deutsche Bank,
Sanofi-Aventis, Enel, Bco Santander, LVMH, Bayer, Salzgitter,
Alstom, Klöckner, Volkswagen, Siemens, Banco Bilbao, Unilever,
K+S, Carrefour, VINCI, BASF, BNP Paribas, E.ON, Deutsche Post,
Allianz, Total „B“, Daimler EUR 3.939,97
Verkaufte Verkaufoptionen (Put):
Basiswerte: ArcelorMittal, Deutsche Bank, Volkswagen,
Deutsche Post, Allianz, Renault, Bco Santander EUR 489,78
20

Ertrags - und Aufwandsrechnung (inkl. Ertragsausgleich)
für den Zeitraum vom 01. Dezember 2008 bis 30. November 2009
Dividenden inländischer Aussteller EUR 772.778,21
Zinsen aus Wertpapieren inländischer Aussteller EUR 1.044.707,10
Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland EUR 27.563,06
Dividenden ausländischer Aussteller (brutto) EUR 1.896.330,99
abzüglich ausländische Quellensteuer EUR –392.424,29
Zinsen aus Wertpapieren ausländischer Aussteller EUR 6.747.050,10
Sonstige Erträge 1) EUR 92.033,25
Erträge insgesamt EUR 10.188.038,42
Verwaltungsvergütung EUR –1.840.915,94
Depotbankvergütung EUR –275.020,00
Veröffentlichungskosten EUR –11.982,34
Prüfungskosten EUR –7.242,34
Sonstige Aufwendungen 2) EUR –49.312,62
Aufwendungen insgesamt EUR –2.184.473,24
Ordentlicher Nettoertrag EUR 8.003.565,18
Realisierte Gewinne EUR 15.370.433,30
Realisierte Verluste EUR –24.982.604,86
Gesamtkostenquote *) 0,95 %
*) Gesamtkostenquote (BVI - Total Expense Ratio (TER)). Die Gesamtkostenquote drückt die Summe der Kosten und Gebühren (ohne Transaktionskosten) als
Prozentsatz des durchschnittlichen Fondsvolumens innerhalb eines Geschäftsjahres aus.
Transaktionskosten: Summe der Nebenkosten des Erwerbs (Anschaffungsnebenkosten) und der Kosten der Veräußerung der Vermögensgegenstände.
1)
Erträge aus der Auflösung von Rückstellungen, Kick-Back Zahlungen sowie Erträge aus Sammelklagen
2)
Im Wesentlichen Ausbuchung nicht mehr werthaltiger Kuponforderung sowie Kosten BaFin.
Die KAG gewährt so genannte Vermittlungsfolgeprovision an Vermittler aus der von dem Sondervermögen an sie geleisteten Vergütung.
Die KAG erhält keine Rückvergütungen der aus dem Sondervermögen an die Depotbank und an Dritte geleisteten Vergütung und Aufwandserstattungen.
Da das Sondervermögen im Berichtszeitraum andere Investmentanteile „Zielfonds“ hielt, können weitere Kosten, Gebühren und Vergütungen auf Ebene der
Zielfonds angefallen sein.
Entwicklung des Fondsvermögens
Fondsvermögen am Beginn des Geschäftsjahres EUR 234.364.864,15
Ausschüttung bzw. Steuerabschlag für das Vorjahr EUR –11.470.120,20
Mittelzuflüsse aus Anteilscheinverkäufen: EUR 9.567.239,42
Mittelabflüsse aus Anteilscheinrücknahmen: EUR –13.245.993,46
Mittelabfluss (netto) EUR –3.678.754,04
Ertrags-/Aufwandsausgleich EUR –622,72
Ordentlicher Nettoertrag EUR 8.003.565,18
Realisierte Gewinne aus Wertpapieren EUR 11.640.726,98
Realisierte Verluste aus Wertpapieren EUR –15.229.941,78
Realisierte Gewinne aus Währungen/Optionsgeschäften/Devisentermingeschäften EUR 3.729.706,32
Realisierte Verluste aus Finanztermingeschäften/Devisentermingeschäften EUR –9.752.663,08
Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne/Verluste EUR 27.510.615,66
Fondsvermögen am Ende des Geschäftsjahres EUR 245.117.376,47
2009
21

Berechnung der Ausschüttung insgesamt je Anteil
Vortrag aus dem Vorjahr EUR 33.220.020,05 6,43
Ordentlicher Nettoertrag EUR 8.003.565,18 1,55
Realisierte Gewinne EUR 15.370.433,30 2,98
Für Ausschüttung verfügbar EUR 56.594.018,53 10,96
Der Wiederanlage zugeführt **) EUR –10.000.000,00 –1,94
Vortrag auf neue Rechnung EUR –35.229.320,25 –6,82
Gesamtausschüttung EUR 11.364.698,28 2,20
Endauschüttung
Davon: Barauschüttung EUR 11.201.349,46 2,17
Kapitalertragsteuer auf inländische Dividenden (25 %) EUR 154.833,00 0,03
Solidaritätszuschlag EUR 8.515,82 0,00
**) insbesondere wiederanzulegende Ergebnisse aus Geschäften mit Finanzinstrumenten sowie weitere wiederanzulegende Veräußerungsgewinne
und/oder ordentliche Ertragsteile
Entwicklung von Fondsvermögen und Anteilwert im 3-Jahresvergleich
Geschäftsjahr Fondsvermögen am Ende des Geschäftsjahres Anteilwert
2006 EUR 303.373.512,59 EUR 55,79
2007 EUR 311.161.161,78 EUR 53,02
2008 EUR 234.364.864,15 EUR 44,62
2009 EUR 245.117.376,47 EUR 47,45
22

Konzept Global Leader
Das Wichtigste in Kürze
Auflegungsdatum: 12.01.2001
Berichtszeitraum: 01.12.2008 bis 30.11.2009
Fondsvermögen: Mio. EUR 4,4
davon
Aktien Inland Mio. EUR 0,9
Aktien Ausland Mio. EUR 2,7
Renten Mio. EUR 0,4
Investmentanteile Mio. EUR 0,2
Bankguthaben/sonstige Vermögensgegenstände/Verbindlichkeiten Mio. EUR 0,2
Mittelaufkommen Mio. EUR –1,3
Wertentwicklung (BVI) in % 16,1
Anteilumlauf Stück 405.438
Rücknahmepreis EUR je Anteil 10,93
Wertpapierkennnummer WKN 532.620
Gliederung des Fondsvermögens nach Branchen/Ländern
Renten Ausland
9,86 %
Investmentanteile
3,49 %
Medien
6,52 %
Energie
10,99 %
Versicherungen
2,38 %
Banken
2,17 %
Nahrung
2,15 %
Technologie
14,79 %
Telekommunikation
20,27 %
Gesundheitsfürsorge
2,93 %
Versorger
8,94 %
Grundstoffe
8,29 %
Chemie
1,92 %
Bankguthaben und Sonstiges
5,30 %
23

Vermögensaufstellung zum 30.11.2009
Gattungsbezeichnung ISIN Stück bzw. Bestand Käufe/ Verkäufe/ Kurs Kurswert %-Anteil
Anteile bzw. 30.11.2009 Zugänge Abgänge in EUR des Fonds-
Whg. in 1.000 im Berichtszeitraum vermögens
Börsen gehandelte Wertpapiere
Aktien
ArcelorMittal LU0323134006 STK 7.000 7.000 4.000 EUR 25,950000 181.650,00 4,10
BP GB0007980591 STK 17.500 17.500 0 EUR 6,380000 111.650,00 2,52
Deutsche Bank DE0005140008 STK 2.000 2.000 0 EUR 48,160000 96.320,00 2,17
Deutsche Telekom 3 ) DE0005557508 STK 26.000 26.000 0 EUR 9,851000 256.126,00 5,78
E.ON 3 ) DE000ENAG999 STK 8.000 8.000 3.000 EUR 26,450000 211.600,00 4,77
ENI 3 ) IT0003132476 STK 7.300 0 0 EUR 16,620000 121.326,00 2,74
France Télécom FR0000133308 STK 18.000 18.000 0 EUR 17,340000 312.120,00 7,04
Gamesa ES0143416115 STK 6.500 6.500 0 EUR 12,770000 83.005,00 1,87
Hewlett-Packard US4282361033 STK 2.000 2.000 0 EUR 32,690000 65.380,00 1,48
K+S 3 ) DE0007162000 STK 2.000 2.000 2.800 EUR 40,200000 80.400,00 1,81
Münchener Rückversicherung DE0008430026 STK 1.000 1.000 0 EUR 105,270000 105.270,00 2,38
Nokia FI0009000681 STK 10.000 10.000 0 EUR 8,800000 88.000,00 1,99
Royal Dutch Shell GB00B03MLX29 STK 6.500 6.500 7.200 EUR 19,900000 129.350,00 2,92
RWE DE0007037129 STK 3.000 3.000 0 EUR 61,550000 184.650,00 4,17
Telefónica ES0178430E18 STK 5.000 10.000 5.000 EUR 19,160000 95.800,00 2,16
Total "B" FR0000120271 STK 3.000 6.000 6.400 EUR 41,550000 124.650,00 2,81
Vivendi FR0000127771 STK 15.000 15.000 0 EUR 19,255000 288.825,00 6,52
Nestlé CH0038863350 STK 3.000 3.000 0 CHF 47,780000 95.114,04 2,15
Novartis CH0012005267 STK 3.500 3.500 0 CHF 55,850000 129.708,51 2,93
Vodafone Group GB00B16GWD56 STK 100.000 0 0 GBP 1,368500 150.220,20 3,39
Intel US4581401001 STK 7.400 7.400 0 USD 19,110000 94.029,02 2,12
Intl Business Machines US4592001014 STK 1.500 1.500 0 USD 125,700000 125.370,69 2,83
Potash Corp. of Saskatchewan CA73755L1076 STK 2.500 0 0 USD 111,640000 185.579,21 4,19
Verizon US92343V1044 STK 4.000 0 4.000 USD 31,630000 84.125,70 1,90
Verzinsliche Wertpapiere
1,750000000 % IVG Fin. B.V. EO-Wandelanleihe 07/17 DE000A0LNA87 EUR 300 300 200 % 65,650000 196.950,00 4,44
3,875000000 % Northern Rock MTN 05/20 XS0235418828 EUR 300 300 0 % 80,000000 240.000,00 5,41
Andere Wertpapiere
K+S DE000A1A6Z69 STK 2.000 2.000 0 EUR 2,270000 4.540,00 0,10
Summe der börsengehandelten
Wertpapiere EUR 3.841.759,37 86,69
An organisierten Märkten
zugelassene oder in diese
einbezogene Wertpapiere
Aktien
Cisco Systems US17275R1023 STK 6.600 6.600 0 USD 23,380000 102.602,50 2,32
Microsoft US5949181045 STK 5.000 0 0 USD 29,220000 97.144,83 2,19
Summe der an organisierten
Märkten zugelassenen oder in diese
einbezogenen Wertpapiere EUR 199.747,33 4,51
Investmentanteile
Gruppenfremde Investmentanteile 2)
Bellevue Fds.-BB Medtech Namens-Anteile T EUR LU0433846515 ANT 5.000 5.000 0 EUR 30,970000 154.850,00 3,49
Summe der Investmentanteile EUR 154.850,00 3,49
Summe Wertpapiervermögen EUR 4.196.356,70 94,69
24

Gattungsbezeichnung ISIN Markt Stück bzw. Bestand Käufe/ Verkäufe/ Kurs Kurswert %-Anteil
Anteile bzw. 30.11.2009 Zugänge Abgänge in EUR des Fonds-
Whg. in 1.000 im Berichtszeitraum vermögens
Derivate
(Bei den mit Minus gekennzeichneten
Beständen handelt es sich um
verkaufte Positionen)
Derivate auf einzelne
Wertpapiere
Wertpapier-Optionsrechte
Forderungen/Verbindlichkeiten
Optionsrechte auf Aktien
Call Deutsche Telekom 9,500000000 18.12.2009 DE000A0E4U78 EUREX STK –260 –11.700,00 –0,26
Call E.ON 30,000000000 19.03.2010 DE000A0G81Q3 EUREX STK –80 –3.280,00 –0,07
Call ENI 17,500000000 17.12.2009 DE000A0E4VE0 EUREX STK –14 –997,50 –0,02
Call K+S 37,920000000 18.12.2009 DE000A0ME4G4 EUREX STK –20 –6.877,30 –0,16
Summe der Derivate auf
einzelne Wertpapiere EUR –22.854,80 –0,51
Forderungen/Verbindlichkeiten
Devisen-Derivate
Forderungen/Verbindlichkeiten
Devisenterminkontrakte (Verkauf)
Offene Positionen
USD/EUR 1,50 Mio. OTC 29.202,47 0,66
Summe der Devisen-Derivate EUR 29.202,47 0,66
25

Gattungsbezeichnung Whg. Bestand Kurs Kurswert %–Anteil
30.11.2009 in EUR des Fondsvermögens
Bankguthaben
EUR-Guthaben bei:
Depotbank: National-Bank AG EUR 217.014,02 217.014,02 4,90
Guthaben in sonstigen EU/EWR-Währungen: GBP 6.688,03 7.341,45 0,17
Guthaben in Nicht-EU/EWR-Währungen: USD 8.269,08 5.498,28 0,12
Summe der Bankguthaben EUR 229.853,75 5,19
Sonstige Vermögensgegenstände
Zinsansprüche EUR 4.096,85 4.096,85 0,09
Dividendenansprüche EUR 8.287,85 8.287,85 0,19
Summe sonstige Vermögensgegenstände EUR 12.384,70 0,28
Sonstige Verbindlichkeiten 1) EUR –13.144,50 EUR –13.144,50 –0,30
Fondsvermögen 4.431.798,32 100*)
Anteilwert EUR 10,93
Umlaufende Anteile STK 405.438
Bestand der Wertpapiere am Fondsvermögen (in %) 94,69
Bestand der Derivate am Fondsvermögen (in %) 0,15
*) Durch Rundung der Prozent-Anteile bei der Berechnung können geringfügige Differenzen entstanden sein.
1) noch nicht abgeführte Depotbankvergütung, Prüfungskosten, Verwaltungsvergütung
2 ) Die Verwaltungsvergütung für Gruppenfremde Investmentanteile beträgt:
Bellevue Fds.-BB Medtech Namens-Anteile T EUR 0,9000 % p.a.
Ausgabeaufschläge oder Rücknahmeabschläge wurden nicht berechnet.
3)
Diese Wertpapiere sind ganz oder teilweise Gegenstand eines Stillhaltegeschäfts in Wertpapieren.
Wertpapierkurse bzw. Marktsätze
Die Vermögensgegenstände des Sondervermögens
sind auf Grundlage der zuletzt festgestellten Kurse/Marktsätze bewertet.
Devisenkurse (in Mengennotiz) per 30.11.2009
US-Dollar USD 1,503940 = 1 Euro (EUR)
Britisches Pfund GBP 0,910996 = 1 Euro (EUR)
Schweizer Franken CHF 1,507033 = 1 Euro (EUR)
Marktschlüssel
b) Terminbörsen
EUREX
European Exchange
c) OTC Over-the-Counter
26

Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen:
Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag)
Gattungsbezeichnung ISIN Stück bzw. Käufe/ Verkäufe/ Volumen
Anteile bzw. Zugänge Abgänge in 1.000
Whg. in 1.000
im Berichtszeitraum
Börsengehandelte Wertpapiere
Aktien
Allianz DE0008404005 STK 2.000 2.000
Deutsche Post DE0005552004 STK 12.000 12.000
Deutsche Lufthansa DE0008232125 STK 12.000 12.000
Syngenta CH001103746 STK – 1.300
BB Medtech CH0038390016 STK 5.000 5.000
Continental nachtr.z.Verk.eing.Inh.Aktien DE000A0WMHF1 STK – 3.000
Petroleum Geo-Services NO0010199151 STK – 18.000
Yara NO0010208051 STK – 8.000
BHP Billiton (Sp. ADRs) US0886061086 STK – 4.000
ChevronTexaco US1667641005 STK 3.000 6.100
Coca-Cola US1912161007 STK – 5.000
ConocoPhillips US20825C1045 STK – 3.400
Exxon Mobil US30231G1022 STK – 3.100
Genentech US3687104063 STK 3.500 3.500
General Electric US3696041033 STK – 10.000
Halliburton US4062161017 STK – 7.500
ING NL0000303600 STK – 12.200
Intl Business Machines US4592001014 STK – 2.000
Pfizer US7170811035 STK – 11.000
Rio Tinto US7672041008 STK – 800
Rohm & Haas Co. US7753711073 STK 3.900 3.900
Taiwan Semiconduct.Manufact. US8740391003 STK – 23.116
VISA US92826C8394 STK 3.200 3.200
Wyeth US9830241009 STK 3.000 3.000
27

Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen:
Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag)
Gattungsbezeichnung ISIN Stück bzw. Käufe/ Verkäufe/ Volumen
Anteile bzw. Zugänge Abgänge in 1.000
Whg. in 1.000
im Berichtszeitraum
Verzinsliche Wertpapiere
6,375000000 % BMW US Cap. EO-MTN 09/12 XS0408730157 EUR 30 30
3,750000000 % Bundanl.v.08/19 DE0001135374 EUR 500 500
3,500000000 % Citigroup MTN 05/15 XS0226062981 EUR 100 100
3,875000000 % DEPFA BANK 03/13 DE0007009482 EUR 150 150
3,250000000 % DEPFA ACS BANK 05/12 DE000A0DXH13 EUR 100 100
3,500000000 % DEPFA ACS BANK EO-MTN 06/11 DE000A0GPMR2 EUR 100 100
3,000000000 % Dt.Hyp.Bk.ö.Pf.S.875 05/11 DE0002538758 EUR 49 49
3,350000000 % DZ Bank FLR E.3663 03/11 DE0008124249 EUR – 190
1,253000000 % GE Capital FCC EO-FLR Notes 2008(10) FR0010631689 EUR 300 300
2,100000000 % Hypo Real Estate FLR-IHS-MTN R.383 05/09 XS0234026457 EUR 150 150
1,465000000 % ING Bank EO-FLR MTN 08/11 XS0384169446 EUR – 200
7,625000000 % METRO MTN 09/15 DE000A0XFCT5 EUR 40 40
1,666000000 % UBS EO-FLR-MTN 08/10 XS0384383104 EUR 150 150
3,000000000 % Westdeutsche ImmobilienBank Hyp.Pfdbr. Nr. 1 04/09 DE000A0DMHD6 EUR 159 200
An organisierten Märkten zugelassene oder
in diese einbezogene Wertpapiere
Aktien
Dell US24702R1014 STK – 10.000
Oracle US68389X1054 STK – 16.000
28

Gattungsbezeichnung ISIN Stück bzw. Käufe/ Verkäufe/ Volumen
Anteile bzw. Zugänge Abgänge in 1.000
Whg. in 1.000
im Berichtszeitraum
Derivate
(in Opening-Transaktionen umgesetzte Optionsprämien
bzw. Volumen der Optionsgeschäfte, bei Optionsscheinen
Angabe der Käufe und Verkäufe)
Terminkontrakte
Aktienindex-Terminkontrakte
Gekaufte Kontrakte:
Basiswert: Dow Jones Euro Stoxx 50 Index (EUR) EUR 1.838,13
Verkaufte Kontrakte:
Basiswerte: DAX Index, Dow Jones Euro Stoxx 50 Index (EUR) EUR 1.602,47
Devisenterminkontrakte (Verkauf)
Verkauf von Devisen auf Termin:
USD EUR 2.259,20
Optionsrechte auf Aktien
Verkaufte Kaufoptionen (Call):
Basiswerte: ArcelorMittal, ENI, Deutsche Lufthansa, E.ON,
Deutsche Post, Allianz, K+S, Total „B“ EUR 49,86
Verkaufte Verkaufoptionen(Put):
Basiswerte: Nokia, ArcelorMittal, Vivendi,
Hannover Rückversicherung, Volkswagen, Allianz, ING EUR 113,07
Ertrags - und Aufwandsrechnung (inkl. Ertragsausgleich)
für den Zeitraum vom 01. Dezember 2008 bis 30. November 2009
Dividenden inländischer Aussteller EUR 41.763,12
Zinsen aus Wertpapieren inländischer Aussteller EUR 21.072,16
Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland EUR 3.899,91
Dividenden ausländischer Aussteller (brutto) EUR 104.935,69
abzüglich ausländische Quellensteuer EUR –17.539,32
Zinsen aus Wertpapieren ausländischer Aussteller EUR 25.561,34
Sonstige Erträge 1) EUR 15.347,77
Erträge insgesamt EUR 195.040,67
Verwaltungsvergütung EUR –60.051,57
Depotbankvergütung EUR –10.994,04
Veröffentlichungskosten EUR –12.602,05
Prüfungskosten EUR –6.418,56
Aufwendungen insgesamt EUR –90.066,22
Ordentlicher Nettoertrag EUR 104.974,45
Realisierte Gewinne EUR 773.743,93
Realisierte Verluste EUR –1.882.260,99
Gesamtkostenquote *) 1,95 %
*) Gesamtkostenquote (BVI-Total Expense Ratio (TER)). Die Gesamtkostenquote drückt die Summe der Kosten und Gebühren (ohne Transaktionskosten)
als Prozentsatz des durchschnittlichen Fondsvolumens innerhalb eines Geschäftsjahres aus.
Transaktionskosten: Summe der Nebenkosten des Erwerbs (Anschaffungsnebenkosten) und der Kosten der Veräußerung der Vermögensgegenstände.
1)
Erträge aus der Auflösung von Rückstellungen, Quellensteuerrückerstattungen sowie aus Sammelklagen
Die KAG gewährt sogenannte Vermittlungsfolgeprovision an Vermittler aus der von dem Sondervermögen an sie geleisteten Vergütung.
Die KAG erhält keine sogenannte Rückvergütungen der aus dem Sondervermögen an die Depotbank und an Dritte geleisteten Vergütung und Aufwands -
erstattungen.
Da das Sondervermögen im Berichtszeitraum andere Investmentanteile „Zielfonds“ hielt, können weitere Kosten, Gebühren und Vergütungen auf Ebene
der Zielfonds angefallen sein.
29

Entwicklung des Fondsvermögens
2009
Fondsvermögen am Beginn des Geschäftsjahres EUR 5.213.943,25
Ausschüttung bzw. Steuerabschlag für das Vorjahr EUR –153.117,00
Mittelzuflüsse aus Anteilscheinverkäufen: EUR 292.856,37
Mittelabflüsse aus Anteilscheinrücknahmen: EUR –1.585.470,00
Mittelabfluss (netto) EUR –1.292.613,63
Ertrags-/Aufwandsausgleich EUR 87.175,15
Ordentlicher Nettoertrag EUR 104.974,45
Realisierte Gewinne aus Wertpapieren EUR 466.848,33
Realisierte Verluste aus Wertpapieren EUR –1.616.334,41
Realisierte Gewinne aus Währungen/Optionsgeschäften/Devisentermingeschäften EUR 306.895,60
Realisierte Verluste aus Währungen/Optionsgeschäften/Devisentermingeschäften EUR –265.926,58
Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne/Verluste EUR 1.579.953,16
Fondsvermögen am Ende des Geschäftsjahres EUR 4.431.798,32
Berechnung der Ausschüttung insgesamt je Anteil
Vortrag aus dem Vorjahr EUR 528.128,17 1,30
Ordentlicher Nettoertrag EUR 104.974,45 0,26
Realisierte Gewinne EUR 773.743,93 1,91
Für Ausschüttung verfügbar EUR 1.406.846,55 3,47
Der Wiederanlage zugeführt **) EUR –700.000,00 –1,73
Vortrag auf neue Rechnung EUR –599.211,91 –1,48
Gesamtausschüttung EUR 107.634,64 0,27
Endauschüttung
Davon: Barauschüttung EUR 101.359,50 0,25
Kapitalertragsteuer auf inländische Dividenden (25 %) EUR 5.948,00 0,01
Solidaritätszuschlag EUR 327,14 0,00
**) insbesondere wiederanzulegende Ergebnisse aus Geschäften mit Finanzinstrumenten
sowie weitere wiederanzulegende Veräußerungsgewinne und/oder ordentliche Ertragsteile
Entwicklung von Fondsvermögen und Anteilwert im 3-Jahresvergleich
Geschäftsjahr Fondsvermögen am Ende des Geschäftsjahres Anteilwert
2006 EUR 13.780.409,22 EUR 15,03
2007 EUR 10.814.651,58 EUR 15,77
2008 EUR 5.213.943,25 EUR 9,72
2009 EUR 4.431.798,32 EUR 10,93
30

Konzept Europa plus
Das Wichtigste in Kürze
Auflegungsdatum: 09.02.1998
Berichtszeitraum: 01.12.2008 bis 30.11.2009
Fondsvermögen: Mio. EUR 21,2
davon
Aktien Europa Mio. EUR 19,5
Aktien USA Mio. EUR 0,7
Aktien Australien Mio. EUR 0,2
Renten Mio. EUR 0,5
Investmentanteile Mio. EUR 0,4
sonstige Vermögensgegenstände/Verbindlichkeiten Mio. EUR –0,1
Mittelaufkommen Mio. EUR –2,0
Wertentwicklung (BVI) in % 15,86
Anteilumlauf Stück 1.386.564
Rücknahmepreis EUR/ je Anteil 15,28
Wertpapierkennnummer WKN 978.028
Gliederung des Fondsvermögens nach Ländern
Schweiz
3,55 %
USA
3,35 %
Niederlande
3,89 %
Luxemburg
4,48 %
Spanien
17,81 %
sonstige Länder
(je Land < 1 %)
1,71 %
Bankguthaben & Sonstiges
0,17 %
Deutschland
26,73 %
Finnland
1,87 %
Großbritannien
4,78 %
Italien
3,90 %
Frankreich
27,76 %
31

Vermögensaufstellung zum 30.11.2009
Gattungsbezeichnung ISIN Stück bzw. Bestand Käufe/ Verkäufe/ Kurs Kurswert %-Anteil
Anteile bzw. 30.11.2009 Zugänge Abgänge in EUR des Fonds-
Whg. in 1.000 im Berichtszeitraum vermögens
Börsengehandelte Wertpapiere
Aktien
Air Liquide FR0000120073 STK 2.300 0 0 EUR 78,040000 179.492,00 0,85
Allianz 3 ) DE0008404005 STK 9.300 5.300 3.000 EUR 82,270000 765.111,00 3,61
Alstom FR0010220475 STK 2.300 2.300 0 EUR 46,995000 108.088,50 0,51
ArcelorMittal 3 ) LU0323134006 STK 20.000 20.000 17.000 EUR 25,950000 519.000,00 2,45
AXA FR0000120628 STK 23.000 23.000 0 EUR 16,040000 368.920,00 1,74
Banco Bilbao ES0113211835 STK 42.000 42.000 25.000 EUR 12,565000 527.730,00 2,49
BASF 3 ) DE0005151005 STK 5.000 11.000 16.000 EUR 40,220000 201.100,00 0,95
Bayer 3 ) DE000BAY0017 STK 22.000 22.000 0 EUR 50,770000 1.116.940,00 5,27
Bco Santander Cen. Hisp. 3 ) ES0113900J37 STK 122.329 122.329 65.000 EUR 11,450000 1.400.667,05 6,61
BNP Paribas 3 ) FR0000131104 STK 9.500 9.500 3.000 EUR 54,330000 516.135,00 2,44
Carrefour FR0000120172 STK 3.300 3.300 5.000 EUR 32,570000 107.481,00 0,51
Compagnie de Saint-Gobain 3 ) FR0000125007 STK 4.000 4.000 0 EUR 36,370000 145.480,00 0,69
Crédit Agricole FR0000045072 STK 8.600 8.600 0 EUR 13,755000 118.293,00 0,56
Daimler 3 ) DE0007100000 STK 12.500 5.000 5.000 EUR 33,345000 416.812,50 1,97
Danone FR0000120644 STK 3.000 3.000 0 EUR 40,130000 120.390,00 0,57
Deutsche Bank 3 ) DE0005140008 STK 4.000 4.000 4.000 EUR 48,160000 192.640,00 0,91
Deutsche Telekom 3 ) DE0005557508 STK 91.000 60.000 10.000 EUR 9,851000 896.441,00 4,23
E.ON 3 ) DE000ENAG999 STK 28.900 20.000 20.000 EUR 26,450000 764.405,00 3,61
Enel IT0003128367 STK 40.000 0 0 EUR 4,020000 160.800,00 0,76
ENI IT0003132476 STK 40.000 30.500 25.000 EUR 16,620000 664.800,00 3,14
France Télécom FR0000133308 STK 43.000 27.000 10.000 EUR 17,340000 745.620,00 3,52
GAZ de France FR0010208488 STK 14.000 5.000 10.950 EUR 28,060000 392.840,00 1,85
Iberdrola ES0144580Y14 STK 43.000 19.000 0 EUR 6,325000 271.975,00 1,28
K+S 3 ) DE0007162000 STK 4.000 4.000 0 EUR 40,200000 160.800,00 0,76
LVMH 3 ) FR0000121014 STK 2.200 0 0 EUR 70,130000 154.286,00 0,73
Münchener Rückversicherung 3 ) DE0008430026 STK 1.700 1.700 0 EUR 105,270000 178.959,00 0,84
Nokia FI0009000681 STK 45.000 2.200 15.500 EUR 8,800000 396.000,00 1,87
Repsol ES0173516115 STK 6.400 6.400 10.800 EUR 18,305000 117.152,00 0,55
Royal Dutch Shell GB00B03MLX29 STK 9.500 5.000 9.000 EUR 19,900000 189.050,00 0,89
RWE DE0007037129 STK 5.500 1.000 0 EUR 61,550000 338.525,00 1,60
Sanofi-Aventis 3 ) FR0000120578 STK 14.500 9.500 9.000 EUR 50,660000 734.570,00 3,47
SAP DE0007164600 STK 5.000 2.000 10.200 EUR 31,920000 159.600,00 0,75
Siemens 3 ) DE0007236101 STK 4.000 0 8.200 EUR 65,310000 261.240,00 1,23
Société Générale FR0000130809 STK 5.000 10.000 5.000 EUR 46,025000 230.125,00 1,09
Telefónica ES0178430E18 STK 76.000 14.000 0 EUR 19,160000 1.456.160,00 6,87
Total „B“ 3 ) FR0000120271 STK 29.000 10.000 13.000 EUR 41,550000 1.204.950,00 5,69
Unilever NL0000009355 STK 15.000 15.000 0 EUR 20,415000 306.225,00 1,45
VINCI FR0000125486 STK 5.300 5.300 0 EUR 37,045000 196.338,50 0,93
Vivendi 3 ) FR0000127771 STK 40.000 26.000 0 EUR 19,255000 770.200,00 3,64
Volkswagen 3 ) DE0007664005 STK 2.400 2.400 1.400 EUR 83,630000 200.712,00 0,95
Nestlé CH0038863350 STK 9.800 9.800 0 CHF 47,780000 310.705,87 1,47
Novartis CH0012005267 STK 6.000 6.000 0 CHF 55,850000 222.357,44 1,05
Roche (Genussscheine) CH0012032048 STK 2.000 0 1.800 CHF 164,800000 218.707,88 1,03
Vodafone Group GB00B16GWD56 STK 125.000 0 0 GBP 1,368500 187.775,25 0,89
BHP Billiton (Sp. ADRs) US0886061086 STK 4.000 0 0 USD 74,690000 198.651,54 0,94
BP US0556221044 STK 10.000 0 4.300 USD 58,110000 386.385,10 1,81
ChevronTexaco US1667641005 STK 2.400 2.400 0 USD 78,170000 124.744,34 0,59
Exxon Mobil US30231G1022 STK 3.400 3.400 0 USD 74,870000 169.260,74 0,80
GlaxoSmithkline (ADRs) US37733W1053 STK 5.000 0 5.000 USD 42,260000 140.497,63 0,66
Intel US4581401001 STK 3.700 3.700 0 USD 19,110000 47.014,51 0,22
Intl Business Machines US4592001014 STK 2.400 2.400 0 USD 125,700000 200.593,11 0,95
Potash Corp. of Saskatchewan CA73755L1076 STK 2.200 0 0 USD 111,640000 163.309,71 0,77
Rio Tinto US7672041008 STK 1.000 0 2.000 USD 204,480000 135.962,87 0,64
32

Gattungsbezeichnung ISIN Stück bzw. Bestand Käufe/ Verkäufe/ Kurs Kurswert %-Anteil
Anteile bzw. 30.11.2009 Zugänge Abgänge in EUR des Fonds-
Whg. in 1.000 im Berichtszeitraum vermögens
Verzinsliche Wertpapiere
1,750000000 % IVG Fin. B.V. EO-
Wandelanleihe 07/17 DE000A0LNA87 EUR 500 2.000 2.300 % 65,650000 328.250,00 1,54
3,875000000 % Northern Rock MTN 05/20 XS0235418828 EUR 200 300 100 % 80,000000 160.000,00 0,76
Andere Wertpapiere
K+S DE000A1A6Z69 STK 4.000 4.000 0 EUR 2,270000 9.080,00 0,04
Summe der börsengehandelten
Wertpapiere EUR 20.759.349,54 97,99
An organisierten Märkten
zugelassene oder in diese
einbezogene Wertpapiere
Aktien
Cisco Systems US17275R1023 STK 3.300 3.300 0 USD 23,380000 51.301,25 0,24
Microsoft US5949181045 STK 6.000 0 27.000 USD 29,220000 116.573,80 0,55
Summe der an organisierten
Märkten zugelassenen oder in
diese einbezogenen Wertpapiere EUR 167.875,05 0,79
Investmentanteile
Gruppenfremde Investmentanteile 2)
Bellevue Fds.-BB MedtechNamens-Anteile T EUR LU0433846515 ANT 13.861 13.861 0 EUR 30,970000 429.275,17 2,03
Summe der Investmentanteile EUR 429.275,17 2,03
Summe Wertpapiervermögen EUR 21.356.499,76 100,81
33

Gattungsbezeichnung ISIN Markt Stück bzw. Bestand Käufe/ Verkäufe/ Kurs Kurswert %-Anteil
Anteile bzw. 30.11.2009 Zugänge Abgänge in EUR des Fonds-
Whg. in 1.000 im Berichtszeitraum vermögens
Derivate
(Bei den mit Minus gekennzeichneten
Beständen handelt es sich um
verkaufte Positionen)
Derivate auf einzelne
Wertpapiere
Wertpapier-Optionsrechte
Forderungen/Verbindlichkeiten
Optionsrechte auf Aktien
Call Bayer 52,000000000 15.01.2010 DE000A0E4T71 EUREX STK –120 –20.160,00 –0,10
Call Daimler 38,000000000 18.06.2010 DE000A0E4UZ7 EUREX STK –32 –7.360,00 –0,03
Call Daimler 30,000000000 18.12.2009 DE000A0E4UZ7 EUREX STK –20 –9.820,00 –0,05
Call Daimler 38,000000000 18.06.2010 DE000A0E4UZ7 EUREX STK –47 –10.810,00 –0,05
Call Sanofi-Aventis 48,000000000 18.12.2009 DE000A0E4186 EUREX STK –24 –8.304,00 –0,04
Call E.ON 28,000000000 18.06.2010 DE000A0G81Q3 EUREX STK –27 –3.510,00 –0,02
Call Total 42,000000000 18.12.2009 DE000A0E42N7 EUREX STK –70 –6.790,00 –0,03
Call Volkswagen 100,000000000 18.12.2009 DE000A0E4210 EUREX STK –24 –3.504,00 –0,02
Call Arcelor Mittal 28,000000000 18.12.2009 DE000A0JZP64 EUREX STK –100 –4.200,00 –0,02
Call Allianz 90,000000000 19.03.2010 DE000A0E4TX4 EUREX STK –130 –3.978,00 –0,02
Call Deutsche Telekom 10,000000000 19.03.2010 DE000A0E4U78 EUREX STK –250 –11.500,00 –0,05
Call Bayer 44,000000000 19.03.2010 DE000A0E4T71 EUREX STK –100 –83.000,00 –0,39
Call E.ON 28,000000000 18.06.2010 DE000A0G81Q3 EUREX STK –52 –6.760,00 –0,03
Call Deutsche Bank 54,000000000 18.12.2009 DE000A0E4UY0 EUREX STK –40 –1.480,00 –0,01
Call Münchener Rückvers. 110,000000000
18.12.2009 DE000A0E4WY6 EUREX STK –170 –1.020,00 0,00
Call Allianz 72,000000000 19.03.2010 DE000A0E4TX4 EUREX STK –240 –31.272,00 –0,15
Call BASF 40,000000000 19.03.2010 DE000A0E4T63 EUREX STK –27 –9.072,00 –0,04
Call LVMH 76,000000000 18.12.2009 DE000A0E4WD0 EUREX STK –22 –946,00 0,00
Call Banco Santander 12,500000000 19.03.2010 DE000A0E4SM9 EUREX STK –500 –18.000,00 –0,08
Call Sanofi-Aventis 48,000000000 18.12.2009 DE000A0E4186 EUREX STK –11 –3.806,00 –0,02
Call Saint Gobain 28,000000000 18.12.2009 DE000A0E4VX0 EUREX STK –40 –33.800,00 –0,16
Call Siemens 64,000000000 18.06.2010 DE000A0E4137 EUREX STK –40 –26.720,00 –0,13
Call Vivendi 20,000000000 18.12.2009 DE000A0E4244 EUREX STK –200 –4.400,00 –0,02
Call BASF 40,000000000 19.03.2010 DE000A0E4T63 EUREX STK –23 –7.728,00 –0,04
Call BNP Paribas 54,430000000 18.12.2009 DE000A0E4UB8 EUREX STK –45 –11.806,63 –0,06
Call Daimler 38,000000000 18.06.2010 DE000A0E4UZ7 EUREX STK –26 –5.980,00 –0,03
Call K+S 37,920000000 18.12.2009 DE000A0ME4G4 EUREX STK –40 –13.754,59 –0,06
Call E.ON 30,000000000 18.06.2010 DE000A0G81Q3 EUREX STK –140 –9.380,00 –0,04
Summe der Derivate auf
einzelne Wertpapiere EUR –358.861,22 –1,69
34

Gattungsbezeichnung Whg. Bestand Kurs Kurswert %–Anteil
30.11.2009 in EUR des Fondsvermögens
Bankguthaben
EUR-Guthaben bei:
Depotbank: National-Bank AG EUR 178.155,06 178.155,06 0,85
Guthaben in sonstigen EU/EWR-Währungen: GBP 6.503,66 7.139,07 0,03
Guthaben in Nicht-EU/EWR-Währungen: USD 9.560,98 6.357,29 0,03
CHF 299,99 199,06 0,00
Summe der Bankguthaben EUR 191.850,48 0,91
Sonstige Vermögensgegenstände
Zinsansprüche EUR 6.325,07 6.325,07 0,03
Dividendenansprüche EUR 21.926,30 21.926,30 0,11
Quellensteueransprüche EUR 960,00 960,00 0,00
Summe sonstige Vermögensgegenstände EUR 29.211,37 0,14
Sonstige Verbindlichkeiten 1) EUR -35.236,22 EUR –35.236,22 –0,17
Fondsvermögen 21.183.464,17 100*)
Anteilwert EUR 15,28
Umlaufende Anteile STK 1.386.564
Bestand der Wertpapiere am Fondsvermögen (in %) 100,81
Bestand der Derivate am Fondsvermögen (in %) –1,69
*) Durch Rundung der Prozent-Anteile bei der Berechnung können geringfügige Differenzen entstanden sein.
1)
noch nicht abgeführte Depotbankvergütung, Prüfungskosten, Verwaltungsvergütung
2)
Die Verwaltungsvergütung für Gruppenfremde Investmentanteile beträgt:
Bellevue Fds.-BB Medtech Namens-Anteile T EUR 0,9000% p.a.
Ausgabeaufschläge oder Rücknahmeabschläge wurden nicht berechnet.
3)
Diese Wertpapiere sind ganz oder teilweise Gegenstand eines Stillhaltegeschäfts in Wertpapieren.
Wertpapierkurse bzw. Marktsätze
Die Vermögensgegenstände des Sondervermögens
sind auf Grundlage der zuletzt festgestellten Kurse/Marktsätze bewertet.
Devisenkurse (in Mengennotiz) per 30.11.2009
Britisches Pfund GBP 0,910996 = 1 Euro (EUR)
US-Dollar USD 1,503940 = 1 Euro (EUR)
Schweizer Franken CHF 1,507033 = 1 Euro (EUR)
b) Terminbörsen
EUREX
European Exchange
35

Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen:
Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag)
Gattungsbezeichnung ISIN Stück bzw. Käufe/ Verkäufe/ Volumen
Anteile bzw. Zugänge Abgänge in 1.000
Whg. in 1.000
im Berichtszeitraum
Börsengehandelte Wertpapiere
Aktien
Aegon NL0000303709 STK – 15.000
Bayer DE0005752000 STK 15.000 24.100
Deutsche Börse DE0005810055 STK – 2.000
Deutsche Post DE0005552004 STK 20.000 40.000
Ericsson SE0000108656 STK – 11.000
Fortis BE0003801181 STK – 35.000
BB Medtech CH0038390016 STK 13.861 13.861
Continental nachtr.z.Verk.eing.Inh.Aktien DE000A0WMHF1 STK – 13.000
Anglo American GB00B1XZS820 STK – 5.100
Klöckner & Co SE DE000KC01000 STK – 12.000
British American Tobacco GB0002875804 STK – 3.301
Petroleum Geo-Services NO0010199151 STK – 25.000
Genentech US3687104063 STK 4.900 4.900
HSBC US4042804066 STK – 9.000
ING NL0000303600 STK – 20.000
IVG Immobilien DE0006205701 STK – 20.000
Kroger US5010441013 STK 10.000 10.000
Randstad NL0000379121 STK – 10.000
Rohm & Haas Co. US7753711073 STK 6.700 6.700
Salzgitter DE0006202005 STK – 6.000
Schneider Electric FR0000121972 STK – 2.700
VISA US92826C8394 STK 4.000 4.000
Verzinsliche Wertpapiere
2,266000000 % Bank of Scotland EO-FLR MTN 08/10 XS0382912110 EUR 100 100
6,375000000 % BMW US Cap. EO-MTN 09/12 XS0408730157 EUR 70 70
3,750000000 % Bundanl.v.08/19 DE0001135374 EUR 2.000 2.000
3,500000000 % Citigroup MTN 05/15 XS0226062981 EUR 200 200
5,875000000 % Daimler Intl Fin. MTN 08/11 DE000A0T06M2 EUR 600 600
7,875000000 % Daimler Intl Fin. EO-MTN 09/14 DE000A0T5SE6 EUR 150 150
3,250000000 % DEPFA ACS BANK 05/12 DE000A0DXH13 EUR 600 600
3,875000000 % DEPFA ACS BANK MTN 06/16 DE000A0G1RB8 EUR 100 100
3,350000000 % DZ Bank FLR E.3663 03/11 DE0008124249 EUR 110 110
1,253000000 % GE Capital FCC EO-FLR Notes 2008(10) FR0010631689 EUR 1.100 1.300
2,100000000 % Hypo Real Estate FLR-IHS-MTN R.383 05/09 XS0234026457 EUR 540 540
4,250000000 % Hypo Real Estate Bank Pf. S. 585 08/10 DE000A0SM1A7 EUR 173 173
1,474000000 % Hypo Real Estate Bank Intl. FLR MTN 04/09 XS0201327102 EUR 350 350
1,465000000 % ING Bank EO-FLR MTN 08/11 XS0384169446 EUR 1.000 1.000
7,625000000 % METRO MTN 09/15 DE000A0XFCT5 EUR 40 40
1,666000000 % UBS EO-FLR-MTN 08/10 XS0384383104 EUR 500 1.000
5,625000000 % Volkswagen Int. Fin. MTN 09/12 XS0412447632 EUR 250 250
3,000000000 % Westdeutsche ImmobilienBank Hyp.Pfdbr. Nr. 1 04/09 DE000A0DMHD6 EUR 125 125
Andere Wertpapiere
AXA Anrechte FR0010821561 STK 23.000 23.000
BNP Paribas ANR. FR0010808931 STK 9.500 9.500
ENEL Kupons Nr.13 IT0004497712 STK 40.000 40.000
Nichtnotierte Wertpapiere
Aktien
Banco Santander ES0113902037 STK 1.329 1.329
36

Gattungsbezeichnung ISIN Stück bzw. Käufe/ Verkäufe/ Volumen
Anteile bzw. Zugänge Abgänge in 1.000
Whg. in 1.000
im Berichtszeitraum
Derivate
(in Opening-Transaktionen umgesetzte Optionsprämien
bzw. Volumen der Optionsgeschäfte, bei Optionsscheinen
Angabe der Käufe und Verkäufe)
Terminkontrakte
Aktienindex-Terminkontrakte
Gekaufte Kontrakte:
Basiswert: Dow Jones Euro Stoxx 50 Index (EUR) EUR 13.960,67
Verkaufte Kontrakte:
Basiswert: Dow Jones Euro Stoxx 50 Index (EUR) EUR 4.659,86
Devisenterminkontrakte (Verkauf)
Verkauf von Devisen auf Termin:
USD EUR 1.550,92
Optionsrechte auf Aktien
Verkaufte Kaufoptionen (Call):
Basiswerte: AXA, Salzgitter, ENI, Klöckner & Co SE, Volkswagen,
Siemens, K+S, Bayer, SAP, Nokia, Deutsche Börse, ArcelorMittal,
BASF, E.ON, Société Générale, Deutsche Post, Sanofi-Aventis,
Allianz, Total „B“, Daimler EUR 797,38
Verkaufte Verkaufoptionen(Put):
Basiswerte: ArcelorMittal, Volkswagen, ING EUR 207,10
Ertrags - und Aufwandsrechnung (inkl. Ertragsausgleich)
für den Zeitraum vom 01. Dezember 2008 bis 30. November 2009
Dividenden inländischer Aussteller EUR 260.386,24
Zinsen aus Wertpapieren inländischer Aussteller EUR 29.004,66
Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland EUR 11.024,38
Dividenden ausländischer Aussteller (brutto) EUR 589.992,92
abzüglich ausländische Quellensteuer EUR –109.227,00
Zinsen aus Wertpapieren ausländischer Aussteller EUR 114.229,26
Sonstige Erträge 1) EUR 88.095,01
Erträge insgesamt EUR 983.505,47
Zinsen aus Kreditaufnahmen EUR –8,46
Verwaltungsvergütung EUR –262.316,14
Depotbankvergütung EUR –48.024,01
Veröffentlichungskosten EUR –12.612,78
Prüfungskosten EUR –6.735,40
Sonstige Aufwendungen 2) EUR –37,12
Aufwendungen insgesamt EUR –329.733,91
Ordentlicher Nettoertrag EUR 653.771,56
Realisierte Gewinne EUR 2.454.495,02
Realisierte Verluste EUR –6.915.489,35
Gesamtkostenquote *) 1,63 %
*) Gesamtkostenquote (BVI-Total Expense Ratio (TER)). Die Gesamtkostenquote drückt die Summe der Kosten und Gebühren (ohne Transaktionskosten)
als Prozentsatz des durchschnittlichen Fondsvolumens innerhalb eines Geschäftsjahres aus.
Transaktionskosten: Summe der Nebenkosten des Erwerbs (Anschaffungsnebenkosten) und der Kosten der Veräußerung der Vermögensgegenstände.
1)
Erträge aus der Auflösung von Rückstellungen, Quellensteuerrückerstattungen und aus Sammelklagen
2)
Kosten für Quellensteuererstattung
Die KAG gewährt sogenannte Vermittlungsfolgeprovision an Vermittler aus der von dem Sondervermögen an sie geleisteten Vergütung.
Die KAG erhält keine Rückvergütungen der aus dem Sondervermögen an die Depotbank und an Dritte geleisteten Vergütung und Aufwandserstattungen.
Da das Sondervermögen im Berichtszeitraum andere Investmentanteile "Zielfonds" hielt, können weitere Kosten, Gebühren und Vergütungen auf Ebene der
Zielfonds angefallen sein.
37

Entwicklung des Fondsvermögens
2009
Fondsvermögen am Beginn des Geschäftsjahres EUR 21.024.470,45
Ausschüttung bzw. Steuerabschlag für das Vorjahr EUR –831.171,55
Mittelzuflüsse aus Anteilscheinverkäufen: EUR 531.780,76
Mittelabflüsse aus Anteilscheinrücknahmen: EUR –2.485.918,11
Mittelabfluss (netto) EUR –1.954.137,35
Ertrags-/Aufwandsausgleich EUR 93.215,40
Ordentlicher Nettoertrag EUR 653.771,56
Realisierte Gewinne aus Wertpapieren EUR 1.223.567,49
Realisierte Verluste aus Wertpapieren EUR –5.282.961,46
Realisierte Gewinne aus Optionsgeschäften/Devisentermingeschäften EUR 1.230.927,53
Realisierte Verluste aus Währungen/ Optionsgeschäften/Devisentermingeschäften EUR –1.632.527,89
Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne/Verluste EUR 6.658.309,99
Fondsvermögen am Ende des Geschäftsjahres EUR 21.183.464,17
Berechnung der Ausschüttung insgesamt je Anteil
Vortrag aus dem Vorjahr EUR 2.678.912,38 1,93
Ordentlicher Nettoertrag EUR 653.771,56 0,47
Realisierte Gewinne EUR 2.454.495,02 1,77
Für Ausschüttung verfügbar EUR 5.787.178,96 4,17
Der Wiederanlage zugeführt **) EUR –2.000.000,00 –1,44
Vortrag auf neue Rechnung EUR –3.047.942,21 –2,20
Gesamtausschüttung EUR 739.236,75 0,53
Endauschüttung
Davon: Barauschüttung EUR 693.282,00 0,50
Kapitalertragsteuer auf inländische Dividenden (25 %) EUR 43.559,00 0,03
Solidaritätszuschlag EUR 2.395,75 0,00
**) insbesondere wiederanzulegende Ergebnisse aus Geschäften mit Finanzinstrumenten
sowie weitere wiederanzulegende Veräußerungsgewinne und/oder ordentliche Ertragsteile
Entwicklung von Fondsvermögen und Anteilwert im 3-Jahresvergleich
Geschäftsjahr Fondsvermögen am Ende des Geschäftsjahres Anteilwert
2006 EUR 43.783.258,91 EUR 24,91
2007 EUR 43.661.492,51 EUR 24,72
2008 EUR 21.024.470,45 EUR 13,76
2009 EUR 21.183.464,17 EUR 15,28
38

Konzept D 100
Das Wichtigste in Kürze
Auflegungsdatum: 06.09.2002
Berichtszeitraum: 01.12.2008 bis 30.11.2009
Fondsvermögen: Mio. EUR 13,4
davon
Aktien Inland Mio. EUR 10,9
Aktien Ausland Mio. EUR 0,4
Renten Ausland Mio. EUR 1,0
Investmentanteile Mio. EUR 0,5
Bankguthaben und sonstige Vermögensgegenstände/Verbindlichkeiten Mio. EUR 0,6
Mittelaufkommen Mio. EUR –0,4
Wertentwicklung (BVI) in % 22,2
Anteilumlauf Stück 422.034
Rücknahmepreis EUR/ je Anteil 31,74
Wertpapierkennnummer WKN 801.864
Gliederung des Fondsvermögens nach Branchen/Ländern
Bankguthaben & Sonstiges
4,60 %
Renten Ausland
7,61 %
Grundstoffe
0,43 %
Industrie
2,75 %
Reise und Freizeit
0,64 %
Chemie
17,10 %
Baugewerbe
0,63 %
Privater Konsum und Haushalt
1,94 %
Technologie
13,59 %
Automobilbau
5,60 %
Andere Finanzdienstleister
1,68 %
Energie
0,40 %
Banken
5,14 %
Investmentanteile
3,47 %
Telekommunikation
4,78 %
Versicherungen
14,75 %
Einzelhandel
1,08 %
Versorger
13,81 %
39

Vermögensaufstellung zum 30.11.2009
Gattungsbezeichnung ISIN Stück bzw. Bestand Käufe/ Verkäufe/ Kurs Kurswert %-Anteil
Anteile bzw. 30.11.2009 Zugänge Abgänge in EUR des Fonds-
Whg. in 1.000 im Berichtszeitraum vermögens
Börsengehandelte Wertpapiere
Aktien
Adidas-Salomon DE0005003404 STK 3.800 3.800 3.000 EUR 38,010000 144.438,00 1,08
Allianz 3 ) DE0008404005 STK 14.000 14.000 4.500 EUR 82,270000 1.151.780,00 8,60
Aurubis DE0006766504 STK 2.000 0 0 EUR 29,060000 58.120,00 0,43
BASF 3 ) DE0005151005 STK 15.000 0 0 EUR 40,220000 603.300,00 4,50
Bayer DE000BAY0017 STK 16.000 21.500 5.500 EUR 50,770000 812.320,00 6,06
BB Biotech CH0038389992 STK 9.000 9.000 0 EUR 48,570000 437.130,00 3,26
Celesio DE000CLS1001 STK 3.000 3.000 0 EUR 17,650000 52.950,00 0,40
Daimler 3 ) DE0007100000 STK 17.500 10.000 10.000 EUR 33,345000 583.537,50 4,36
Deutsche Bank 3 ) DE0005140008 STK 12.100 13.500 7.600 EUR 48,160000 582.736,00 4,35
Deutsche Lufthansa DE0008232125 STK 8.000 10.000 12.000 EUR 10,650000 85.200,00 0,64
Deutsche Post DE0005552004 STK 16.000 12.000 16.000 EUR 12,450000 199.200,00 1,49
Deutsche Postbank DE0008001009 STK 4.500 4.500 2.000 EUR 23,550000 105.975,00 0,79
Deutsche Telekom DE0005557508 STK 65.000 53.000 35.000 EUR 9,851000 640.315,00 4,78
E.ON DE000ENAG999 STK 44.000 27.000 18.400 EUR 26,450000 1.163.800,00 8,69
Fresenius DE0005785638 STK 2.800 1.000 0 EUR 44,840000 125.552,00 0,94
Fuchs Petrolub DE0005790430 STK 300 0 0 EUR 61,850000 18.555,00 0,14
GEA 3 ) DE0006602006 STK 3.600 0 0 EUR 14,030000 50.508,00 0,38
Hannover Rückversicherung 3 ) DE0008402215 STK 6.000 6.000 0 EUR 32,000000 192.000,00 1,43
HeidelbergCement DE0006047004 STK 600 200 0 EUR 43,800000 26.280,00 0,20
Hochtief DE0006070006 STK 1.100 0 0 EUR 52,620000 57.882,00 0,43
K+S 3 ) DE0007162000 STK 6.000 6.000 10.000 EUR 40,200000 241.200,00 1,80
MAN 3 ) DE0005937007 STK 2.300 0 0 EUR 55,190000 126.937,00 0,95
Münchener Rückversicherung 3 ) DE0008430026 STK 6.000 4.000 0 EUR 105,270000 631.620,00 4,71
Nordex DE000A0D6554 STK 5.000 3.900 0 EUR 10,600000 53.000,00 0,40
Phoenix Solar DE000A0BVU93 STK 2.000 0 0 EUR 35,530000 71.060,00 0,53
RWE DE0007037129 STK 10.000 2.300 1.000 EUR 61,550000 615.500,00 4,59
Salzgitter DE0006202005 STK 3.000 0 0 EUR 63,560000 190.680,00 1,42
SAP DE0007164600 STK 13.500 8.000 10.000 EUR 31,920000 430.920,00 3,22
Siemens 3 ) DE0007236101 STK 16.200 2.000 800 EUR 65,310000 1.058.022,00 7,90
Tognum DE000A0N4P43 STK 2.400 30.000 29.600 EUR 10,780000 25.872,00 0,19
Volkswagen 3 ) DE0007664005 STK 2.000 1.000 1.400 EUR 83,630000 167.260,00 1,25
Wincor Nixdorf DE000A0CAYB2 STK 7.000 7.000 0 EUR 47,410000 331.870,00 2,48
Wirecard DE0007472060 STK 31.000 6.000 0 EUR 8,400000 260.400,00 1,94
Verzinsliche Wertpapiere
3,875000000 % DEPFA ACS BANK
MTN 06/16 DE000A0G1RB8 EUR 100 100 0 % 93,749000 93.749,00 0,70
1,750000000 % IVG Fin. B.V.
EO-Wandelanleihe 07/17 DE000A0LNA87 EUR 800 2.000 1.200 % 65,650000 525.200,00 3,91
3,875000000 % Northern Rock MTN 05/20 XS0235418828 EUR 500 500 0 % 80,000000 400.000,00 2,99
Andere Wertpapiere
K+S DE000A1A6Z69 STK 6.000 6.000 0 EUR 2,270000 13.620,00 0,10
Summe der börsengehandelten
Wertpapiere EUR 12.328.488,50 92,03
Investmentanteile
Gruppenfremde Investmentanteile 2)
Bellevue Fds.-BB Medtech
Namens-Anteile T EUR LU0433846515 ANT 15.000 15.000 0 EUR 30,970000 464.550,00 3,47
Summe der Investmentanteile EUR 464.550,00 3,47
Summe Wertpapiervermögen EUR 12.793.038,50 95,50
40

Gattungsbezeichnung ISIN Markt Stück bzw. Bestand Käufe/ Verkäufe/ Kurs Kurswert %-Anteil
Anteile bzw. 30.11.2009 Zugänge Abgänge in EUR des Fonds-
Whg. in 1.000 im Berichtszeitraum vermögens
Derivate
(Bei den mit Minus gekennzeichneten
Beständen handelt es sich um
verkaufte Positionen)
Derivate auf einzelne Wertpapiere
Wertpapier-Optionsrechte
Forderungen/Verbindlichkeiten
Optionsrechte auf Aktien
Put Klöckner 17,000000000 18.12.2009 DE000A0SYVJ7 EUREX STK –50 –6.200,00 –0,05
Call Daimler 42,000000000 19.03.2010 DE000A0E4UZ7 EUREX STK –140 –8.260,00 –0,06
Call Hann. Rückvers. 34,000000000
18.12.2009 DE000A0E4RZ3 EUREX STK –10 –370,00 0,00
Call Allianz 82,000000000 19.03.2010 DE000A0E4TX4 EUREX STK –300 –19.320,00 –0,14
Put K+S 45,510000000 18.12.2009 DE000A0ME4G4 EUREX STK –30 –15.916,93 –0,12
Call Siemens 66,000000000 18.12.2009 DE000A0E4137 EUREX STK –70 –14.420,00 –0,11
Call MAN 56,000000000 19.03.2010 DE000A0E4WP4 EUREX STK –23 –12.121,00 –0,09
Call BASF 42,000000000 19.03.2010 DE000A0E4T63 EUREX STK –50 –11.850,00 –0,09
Call Gea Group 11,000000000 18.12.2009 DE000A0ME4J8 EUREX STK –36 –11.412,00 –0,09
Call Deutsche Bank 56,000000000
18.12.2009 DE000A0E4UY0 EUREX STK –85 –1.870,00 –0,01
Call Münchener Rückvers.
110,000000000 18.12.2009 DE000A0E4WY6 EUREX STK –400 –2.400,00 –0,02
Call BASF 36,000000000 19.03.2010 DE000A0E4T63 EUREX STK –100 –59.700,00 –0,45
Call Volkswagen 100,000000000
18.12.2009 DE000A0E4210 EUREX STK –20 –2.920,00 –0,02
Call Allianz 90,000000000 19.03.2010 DE000A0E4TX4 EUREX STK –250 –7.650,00 –0,06
Call Siemens 64,000000000 19.03.2010 DE000A0E4137 EUREX STK –35 –18.060,00 –0,13
Call Münchener Rückvers.
110,000000000 18.12.2009 DE000A0E4WY6 EUREX STK –100 –600,00 0,00
Call Hann. Rückvers. 34,000000000
18.12.2009 DE000A0E4RZ3 EUREX STK –50 –1.850,00 –0,01
Call BASF 36,000000000 19.03.2010 DE000A0E4T63 EUREX STK 50 29.850,00 0,22
Call K+S 37,920000000 18.12.2009 DE000A0ME4G4 EUREX STK –60 –20.631,89 –0,15
Put Klöckner 17,000000000 18.12.2009 DE000A0SYVJ7 EUREX STK –50 –6.200,00 –0,05
Call Allianz 82,000000000 19.03.2010 DE000A0E4TX4 EUREX STK –400 –25.760,00 –0,19
Call Allianz 90,000000000 19.03.2010 DE000A0E4TX4 EUREX STK –250 –7.650,00 –0,06
Call BASF 38,000000000 19.03.2010 DE000A0E4T63 EUREX STK –50 –22.900,00 –0,17
Call Münchener Rückvers.
110,000000000 18.12.2009 DE000A0E4WY6 EUREX STK –100 –600,00 0,00
Summe der Derivate auf
einzelne Wertpapiere EUR –248.811,82 –1,85
Aktienindex-Derivate
Forderungen/Verbindlichkeiten
Aktienindex-Terminkontrakte
DAX Future 18.12.2009 DE0008469594 EUREX STK 1 3.375,00 0,03
DAX Future 18.12.2009 DE0008469594 EUREX STK 10 48.750,00 0,35
DAX Future 18.12.2009 DE0008469594 EUREX STK 1 –1.812,50 –0,01
DAX Future 18.12.2009 DE0008469594 EUREX STK 1 –1.825,00 –0,01
Summe der Aktienindex-Derivate EUR 48.487,50 0,36
41

Gattungsbezeichnung Whg. Bestand Kurs Kurswert %-Anteil
30.11.2009 in EUR des Fondsvermögens
Bankguthaben
EUR-Guthaben bei:
Depotbank: National-Bank AG EUR 817.669,16 817.669,16 6,10
Summe der Bankguthaben EUR 817.669,16 6,10
Sonstige Vermögensgegenstände
Zinsansprüche EUR 10.590,03 10.590,03 0,08
Summe sonstige Vermögensgegenstände EUR 10.590,03 0,08
Sonstige Verbindlichkeiten 1) EUR –24.530,57 –24.530,57 –0,18
Fondsvermögen 13.396.442,80 100*)
Anteilwert EUR 31,74
Umlaufende Anteile STK 422.034
Bestand der Wertpapiere am Fondsvermögen (in %) 95,50
Bestand der Derivate am Fondsvermögen (in %) –1,49
*)
Durch Rundung der Prozent-Anteile bei der Berechnung können geringfügige Differenzen entstanden sein.
1)
noch nicht abgeführte Depotbankvergütung, Prüfungskosten, Verwaltungsvergütung
2)
Die Verwaltungsvergütung für Gruppenfremde Investmentanteile beträgt:
Bellevue Fds.-BB Medtech Namens-Anteile T EUR 0,9000 % p. a.
Ausgabeaufschläge oder Rücknahmeabschläge wurden nicht berechnet.
3)
Diese Wertpapiere sind ganz oder teilweise Gegenstand eines Stillhaltegeschäfts in Wertpapieren.
Wertpapierkurse bzw. Marktsätze
Die Vermögensgegenstände des Sondervermögens
sind auf Grundlage der zuletzt festgestellten Kurse/Marktsätze bewertet.
b) Terminbörsen
EUREX
European Exchange
42

Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen:
Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag)
Gattungsbezeichnung ISIN Stück bzw. Käufe/ Verkäufe/ Volumen
Anteile bzw. Zugänge Abgänge in 1.000
Whg. in 1.000
im Berichtszeitraum
Börsengehandelte Wertpapiere
Aktien
Bayerische Motoren Werke DE0005190003 STK 5.000 5.000
Bayer DE0005752000 STK 14.000 28.700
Bilfinger Berger DE0005909006 STK – 1.000
Demag Cranes DE000DCAG010 STK 4.000 4.000
Deutsche Börse DE0005810055 STK – 4.500
Deutsche EuroShop DE0007480204 STK – 800
EADS NL0000235190 STK 6.000 6.000
Fraport DE0005773303 STK – 800
freenet DE000A0EAMM0 STK – 2.000
Fresenius Medical Care DE0005785802 STK 4.400 4.400
Gagfah LU0269583422 STK 43.966 83.966
Gildemeister DE0005878003 STK – 1.500
Hamburger Hafen u. Logistik A-Sparte DE000A0S8488 STK – 1.000
Hugo Boss DE0005245534 STK – 2.000
IVG Immobilien DE0006205701 STK – 28.000
Klöckner & Co SE DE000KC01000 STK – 20.000
Linde DE0006483001 STK – 3.300
Merck DE0006599905 STK – 1.300
Metro DE0007257503 STK – 2.000
MTU Aero Engines DE000A0D9PT0 STK – 1.100
Praktiker Bau- und Heimwerkermärkte DE000A0F6MD5 STK 6.119 26.119
ProSiebenSat.1 Media DE0007771172 STK – 25.000
Rheinmetall DE0007030009 STK – 1.000
Rofin Sinar Technologies US7750431022 STK – 1.000
SGL CARBON DE0007235301 STK – 1.400
Stada Arzneimittel DE0007251803 STK – 1.300
ThyssenKrupp DE0007500001 STK – 7.900
TUI DE000TUAG000 STK – 3.500
United Internet DE0005089031 STK – 2.700
BB Medtech CH0038390016 STK 15.000 15.000
Continental nachtr.z.Verk.eing.Inh.Aktien DE000A0WMHF1 STK 1.000 7.000
Continental z.Verk.eing.IAktien DE000A0WMHE4 STK 1.000 1.000
freenet DE000A0Z2ZZ5 STK 2.000 2.000
Wacker Chemie DE000WCH8881 STK – 400
Verzinsliche Wertpapiere
4,125000000 % BMW Fin.MTN 06/12 XS0261718653 EUR 100 100
5,000000000 % BMW US Capital EO-MTN 08/15 XS0364671346 EUR – 100
6,375000000 % BMW US Cap. EO-MTN 09/12 XS0408730157 EUR 50 50
3,750000000 % Bundanl.v.08/19 DE0001135374 EUR 1.500 1.500
3,500000000 % Citigroup MTN 05/15 XS0226062981 EUR 250 250
2,750000000 % Commerzbank IHS 09/12 DE000CB896A7 EUR 250 250
7,875000000 % Daimler Intl Fin. EO-MTN 09/14 DE000A0T5SE6 EUR 250 250
3,875000000 % DEPFA BANK 03/13 DE0007009482 EUR 250 250
3,250000000 % DEPFA ACS BANK 05/12 DE000A0DXH13 EUR 450 450
4,250000000 % DEPFA ACS BANK EO-MTN 07/09 DE000A0NUMG1 EUR 50 50
1,253000000 % GE Capital FCC EO-FLR Notes 2008(10) FR0010631689 EUR 500 500
2,100000000 % Hypo Real Estate FLR-IHS-MTN R.383 05/09 XS0234026457 EUR 50 50
1,474000000 % Hypo Real Estate Bank Intl. FLR MTN 04/09 XS0201327102 EUR 433 433
1,465000000 % ING Bank EO-FLR MTN 08/11 XS0384169446 EUR 500 500
6,750000000 % Deutsche Lufthansa MTN-IHS 09/14 XS0419185789 EUR 125 125
9,375000000 % METRO Fin. EO-MTN 08/13 DE000A0T33X3 EUR – 250
7,625000000 % METRO MTN 09/15 DE000A0XFCT5 EUR 20 20
1,666000000 % UBS EO-FLR-MTN 08/10 XS0384383104 EUR 500 500
Andere Wertpapiere
Bilfinger Berger Inhaber-Bezugsrechte DE000A1A6V89 STK 1.000 1.000
Nichtnotierte Wertpapiere
Verzinsliche Wertpapiere
3,250000000 % LBBW Förderbank MTN R.5249 09/14 DE000A0SLKS8 EUR 250 250
0,000000000 % Vodafone Multi-Curr.CP P.02 Tr.14.4.09 XS0376763818 EUR – 500
43

Gattungsbezeichnung ISIN Stück bzw. Käufe/ Verkäufe/ Volumen
Anteile bzw. Zugänge Abgänge in 1.000
Whg. in 1.000
im Berichtszeitraum
Derivate
(in Opening-Transaktionen umgesetzte Optionsprämien
bzw. Volumen der Optionsgeschäfte, bei Optionsscheinen
Angabe der Käufe und Verkäufe)
Terminkontrakte
Aktienindex-Terminkontrakte
Gekaufte Kontrakte:
Basiswert: DAX Index EUR 7.178,20
Verkaufte Kontrakte:
Basiswert: DAX Index EUR 1.818,93
Optionsrechte auf Aktien
Verkaufte Kaufoptionen (Call):
Basiswerte: EADS, Salzgitter, Klöckner & Co SE, Volkswagen,
Siemens, MAN, K+S, SAP, Deutsche Börse, BASF,
ThyssenKrupp, Deutsche Bank, Allianz EUR 859,71
Verkaufte Verkaufoptionen(Put):
Basiswerte: Bilfinger Berger, Klöckner & Co SE,
Hannover Rückversicherung, Volkswagen, E.ON, Allianz EUR 44,31
Ertrags - und Aufwandsrechnung (inkl. Ertragsausgleich)
für den Zeitraum vom 01. Dezember 2008 bis 30. November 2009
Dividenden inländischer Ausstelle EUR 410.590,04
Zinsen aus Wertpapieren inländischer Aussteller EUR 15.383,80
Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland EUR 6.223,36
Dividenden ausländischer Aussteller (brutto) EUR 8.161,61
abzüglich ausländische Quellensteuer EUR –159,68
Zinsen aus Wertpapieren ausländischer Aussteller EUR 87.246,17
Sonstige Erträge 1) EUR 230,65
Erträge insgesamt EUR 527.675,95
Verwaltungsvergütung EUR –169.039,80
Depotbankvergütung EUR –30.947,29
Veröffentlichungskosten EUR –12.620,31
Prüfungskosten EUR –6.481,93
Aufwendungen insgesamt EUR –219.089,33
Ordentlicher Nettoertrag EUR 308.586,62
Realisierte Gewinne EUR 2.528.671,07
Realisierte Verluste EUR –4.871.187,37
Gesamtkostenquote *) 1,68 %
*)
Gesamtkostenquote (BVI-Total Expense Ratio (TER)). Die Gesamtkostenquote drückt die Summe der Kosten und Gebühren (ohne Transaktionskosten)
als Prozentsatz des durchschnittlichen Fondsvolumens innerhalb eines Geschäftsjahres aus.
Transaktionskosten: Summe der Nebenkosten des Erwerbs (Anschaffungsnebenkosten) und der Kosten der Veräußerung der Vermögensgegenstände.
1) Erträge aus der Auflösung von Rückstellungen
Die KAG gewährt so genannte Vermittlungsfolgeprovision an Vermittler aus der von dem Sondervermögen an sie geleisteten Vergütung.
Die KAG erhält keine Rückvergütungen der aus dem Sondervermögen an die Depotbank und an Dritte geleisteten Vergütung und Aufwandserstattungen.
Da das Sondervermögen im Berichtszeitraum andere Investmentanteile „Zielfonds“ hielt, können weitere Kosten, Gebühren und Vergütungen auf Ebene der
Zielfonds angefallen sein.
44

Entwicklung des Fondsvermögens
2009
Fondsvermögen am Beginn des Geschäftsjahres EUR 11.520.208,84
Ausschüttung bzw. Steuerabschlag für das Vorjahr EUR –418.425,24
Mittelzuflüsse aus Anteilscheinverkäufen: EUR 2.770.978,52
Mittelabflüsse aus Anteilscheinrücknahmen: EUR –3.181.687,05
Mittelabfluss (netto) EUR –410.708,53
Ertrags-/Aufwandsausgleich EUR 286.195,67
Ordentlicher Nettoertrag EUR 308.586,62
Realisierte Gewinne aus Wertpapieren EUR 1.761.583,24
Realisierte Verluste aus Wertpapieren EUR –3.999.459,79
Realisierte Gewinne aus Optionsgeschäften/Finanztermingeschäften EUR 767.087,83
Realisierte Verluste aus Optionsgeschäften EUR –871.727,58
Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne/Verluste EUR 4.453.101,74
Fondsvermögen am Ende des Geschäftsjahres EUR 13.396.442,80
Berechnung der Ausschüttung insgesamt je Anteil
Vortrag aus dem Vorjahr EUR 1.075.543,67 2,55
Ordentlicher Nettoertrag EUR 308.586,62 0,73
Realisierte Gewinne EUR 2.528.671,07 5,99
Für Ausschüttung verfügbar EUR 3.912.801,36 9,27
Der Wiederanlage zugeführt **) EUR –1.700.000,00 –4,03
Vortrag auf neue Rechnung EUR –1.835.371,01 –4,35
Gesamtausschüttung EUR 377.430,35 0,89
Endauschüttung
Davon: Barauschüttung EUR 316.525,50 0,75
Kapitalertragsteuer auf inländische Dividenden (25 %) EUR 57.729,75 0,14
Solidaritätszuschlag EUR 3.175,10 0,01
**) insbesondere wiederanzulegende Ergebnisse aus Geschäften mit Finanzinstrumenten sowie weitere wiederanzulegende Veräußerungsgewinne und/oder
ordentliche Ertragsteile
Entwicklung von Fondsvermögen und Anteilwert im 3-Jahresvergleich
Geschäftsjahr Fondsvermögen am Ende des Geschäftsjahres Anteilwert
2006 EUR 21.463.546,08 EUR 43,40
2007 EUR 22.467.668,92 EUR 49,02
2008 EUR 11.520.208,84 EUR 26,84
2009 EUR 13.396.442,80 EUR 31,74
45

Konzept Pro-Select
Das Wichtigste in Kürze
Auflegungsdatum: 14.01.2000
Berichtszeitraum: 01.12.2008 bis 30.11.2009
Fondsvermögen: Mio. EUR 13,3
davon
Aktien Europa Mio. EUR 11,1
Aktien Nicht-Europa Mio. EUR 0,2
Renten Mio. EUR 1,0
Investmentanteile Mio. EUR 0,4
sonstige Vermögensgegenstände/Verbindlichkeiten Mio. EUR 0,6
Mittelaufkommen Mio. EUR –0,5
Wertentwicklung (BVI) in % 35,3
Anteilumlauf Stück 829.399
Rücknahmepreis EUR/ je Anteil 16,02
Wertpapierkennummer WKN 978.054
Gliederung des Fondsvermögens nach Branchen/Ländern
Baugewerbe
3,95 %
Privater Konsum und Haushalt
3,35 %
Grundstoffe
8,21 %
andere Branchen unter 3 Prozent
14,08 %
Automobil
3,61 %
Chemie
20,85 %
Industrie
20,79 %
Andere Finanzdienstleister
3,36 %
Bankguthaben & Sonstiges
18,69 %
Technologie
3,10 %
46

Vermögensaufstellung zum 30.11.2009
Gattungsbezeichnung ISIN Stück bzw. Bestand Käufe/ Verkäufe/ Kurs Kurswert %-Anteil
Anteile bzw. 30.11.2009 Zugänge Abgänge in EUR des Fonds-
Whg. in 1.000 im Berichtszeitraum vermögens
Börsengehandelte Wertpapiere
Aktien
Alpha Bank GRS015013006 STK 9.000 9.000 0 EUR 8,920000 80.280,00 0,60
ArcelorMittal LU0323134006 STK 10.000 10.000 0 EUR 25,950000 259.500,00 1,95
Arkema FR0010313833 STK 2.000 2.000 0 EUR 25,560000 51.120,00 0,38
Atlantia IT0003506190 STK 8.700 8.700 0 EUR 17,170000 149.379,00 1,12
Bank of Greece GRS004013009 STK 1.375 0 0 EUR 46,750000 64.281,25 0,48
BB Biotech CH0038389992 STK 3.000 3.000 0 EUR 48,570000 145.710,00 1,10
Belgacom BE0003810273 STK 4.000 4.000 0 EUR 25,190000 100.760,00 0,76
Bolsas y Mercados Espanoles ES0115056139 STK 4.300 4.300 0 EUR 23,540000 101.222,00 0,76
Celesio DE000CLS1001 STK 9.600 9.600 0 EUR 17,650000 169.440,00 1,28
Christian Dior FR0000130403 STK 800 0 700 EUR 67,500000 54.000,00 0,41
CSM NL0000852549 STK 4.504 205 1 EUR 17,445000 78.572,28 0,59
Dassault Systèmes FR0000130650 STK 900 0 2.100 EUR 38,390000 34.551,00 0,26
Deutsche EuroShop DE0007480204 STK 3.000 0 0 EUR 24,410000 73.230,00 0,55
Deutsche Lufthansa 3 ) DE0008232125 STK 16.600 10.000 0 EUR 10,650000 176.790,00 1,33
Deutsche Postbank 3 ) DE0008001009 STK 28.700 25.800 0 EUR 23,550000 675.885,00 5,09
E.ON DE000ENAG999 STK 10.000 10.000 0 EUR 26,450000 264.500,00 1,99
EADS 3 ) NL0000235190 STK 55.000 55.000 0 EUR 11,930000 656.150,00 4,94
EFG Eurobank Ergasias GRS323013003 STK 9.000 9.000 0 EUR 8,990000 80.910,00 0,61
Fielmann DE0005772206 STK 1.000 1.000 0 EUR 52,080000 52.080,00 0,39
Fomento ES0122060314 STK 3.500 3.500 0 EUR 28,310000 99.085,00 0,75
Fresenius 3 ) DE0005785638 STK 6.400 5.000 8.600 EUR 44,840000 286.976,00 2,16
Fuchs Petrolub DE0005790430 STK 1.300 0 0 EUR 61,850000 80.405,00 0,61
Gamesa ES0143416115 STK 6.000 6.000 5.500 EUR 12,770000 76.620,00 0,58
Gas Natural ES0116870314 STK 10.000 10.000 0 EUR 13,895000 138.950,00 1,05
GEA DE0006602006 STK 19.000 19.000 21.000 EUR 14,030000 266.570,00 2,01
Gemalto NL0000400653 STK 1.000 1.000 0 EUR 29,775000 29.775,00 0,22
Grifols ES0171996012 STK 7.700 7.700 0 EUR 11,080000 85.316,00 0,64
Grupo Ferrovial ES0162601019 STK 6.000 6.000 0 EUR 28,600000 171.600,00 1,29
Hannover Rückversicherung DE0008402215 STK 10.000 10.000 0 EUR 32,000000 320.000,00 2,41
HeidelbergCement DE0006047004 STK 4.500 2.850 0 EUR 43,800000 197.100,00 1,48
Hellenic Telecommunications GRS260333000 STK 9.000 9.000 0 EUR 10,500000 94.500,00 0,71
Hochtief 3 ) DE0006070006 STK 6.400 10.900 10.900 EUR 52,620000 336.768,00 2,53
Hugo Boss DE0005245534 STK 2.500 11.500 10.500 EUR 24,000000 60.000,00 0,45
Irish Life & Permanent IE0004678656 STK 14.500 0 0 EUR 3,350000 48.575,00 0,37
K+S 3 ) DE0007162000 STK 6.000 6.000 16.200 EUR 40,200000 241.200,00 1,82
KCI Konecranes Oyj FI0009005870 STK 6.000 6.000 0 EUR 19,550000 117.300,00 0,88
Koninklijke BAM 3 ) NL0000337319 STK 59.000 49.000 0 EUR 7,288000 429.992,00 3,24
Lanxess 3 ) DE0005470405 STK 23.000 24.500 11.000 EUR 25,430000 584.890,00 4,40
Marfin Investment Group GRS314003005 STK 21.500 0 0 EUR 2,110000 45.365,00 0,34
Mobistar BE0003735496 STK 2.100 2.100 0 EUR 47,000000 98.700,00 0,74
MTU Aero Engines 3 ) DE000A0D9PT0 STK 7.500 2.500 0 EUR 34,360000 257.700,00 1,94
Neopost FR0000120560 STK 1.600 1.600 0 EUR 58,560000 93.696,00 0,71
Nokia FI0009000681 STK 20.000 20.000 0 EUR 8,800000 176.000,00 1,32
Piraeus Bank GRS014013007 STK 9.000 9.000 0 EUR 9,700000 87.300,00 0,66
Public Power Corp. of Greece GRS434003000 STK 4.000 0 0 EUR 13,290000 53.160,00 0,40
Red Electrica de España ES0173093115 STK 3.000 3.000 0 EUR 36,460000 109.380,00 0,82
Rheinmetall 3 ) DE0007030009 STK 5.400 1.700 0 EUR 39,800000 214.920,00 1,62
Rhön-Klinikum DE0007042301 STK 12.500 7.500 0 EUR 16,710000 208.875,00 1,57
Salzgitter 3 ) DE0006202005 STK 6.880 0 0 EUR 63,560000 437.292,80 3,29
SGL CARBON 3 ) DE0007235301 STK 8.500 0 0 EUR 22,000000 187.000,00 1,41
Snam Rete Gas IT0003153415 STK 12.000 0 14.000 EUR 3,335000 40.020,00 0,30
SolarWorld 3 ) DE0005108401 STK 8.500 6.500 0 EUR 15,110000 128.435,00 0,97
Stada Arzneimittel 3 ) DE0007251803 STK 9.200 2.950 0 EUR 22,940000 211.048,00 1,59
Südzucker DE0007297004 STK 9.000 9.000 0 EUR 14,590000 131.310,00 0,99
Telekom Austria AT0000720008 STK 9.100 9.100 0 EUR 11,720000 106.652,00 0,80
Tognum DE000A0N4P43 STK 15.200 32.132 25.632 EUR 10,780000 163.856,00 1,23
TUI DE000TUAG000 STK 16.000 16.000 0 EUR 5,260000 84.160,00 0,63
Ubisoft Entertainment FR0000054470 STK 2.400 2.400 0 EUR 10,135000 24.324,00 0,18
Vivendi FR0000127771 STK 10.000 10.000 0 EUR 19,255000 192.550,00 1,45
Vossloh DE0007667107 STK 1.000 0 0 EUR 67,604000 67.604,00 0,51
Wartsila FI0009003727 STK 2.900 0 0 EUR 24,890000 72.181,00 0,54
Wendel FR0000121204 STK 3.000 3.000 0 EUR 39,305000 117.915,00 0,89
Wincor Nixdorf DE000A0CAYB2 STK 9.200 6.200 0 EUR 47,410000 436.172,00 3,28
YIT-Ythymä FI0009800643 STK 4.000 0 17.000 EUR 13,920000 55.680,00 0,42
47

Gattungsbezeichnung ISIN Stück bzw. Bestand Käufe/ Verkäufe/ Kurs Kurswert %-Anteil
Anteile bzw. 30.11.2009 Zugänge Abgänge in EUR des Fonds-
Whg. in 1.000 im Berichtszeitraum vermögens
Österreichische Post AT0000APOST4 STK 5.500 5.500 0 EUR 18,380000 101.090,00 0,76
Potash Corp. of Saskatchewan CA73755L1076 STK 2.300 0 2.400 USD 111,640000 170.732,87 1,29
Shamir Optical Industry IL0010924517 STK 23.452 0 0 USD 8,290000 129.271,83 0,97
BayWa DE0005194062 STK 2.000 2.000 0 EUR 24,390000 48.780,00 0,37
Verzinsliche Wertpapiere
4,875000000 % DEPFA ACS BANK
EO-MTN 04/19 DE000A0BCLA9 EUR 500 500 0 % 98,100000 490.500,00 3,68
1,750000000 % IVG Fin. B.V. EO-Wandelanleihe
07/17 DE000A0LNA87 EUR 200 2.300 2.100 % 65,650000 131.300,00 0,99
3,875000000 % Northern Rock MTN 05/20 XS0235418828 EUR 500 600 100 % 80,000000 400.000,00 3,01
Andere Wertpapiere
Corio NL0000288967 STK 2.900 2.900 0 EUR 45,225000 131.152,50 0,99
K+S DE000A1A6Z69 STK 6.000 6.000 0 EUR 2,270000 13.620,00 0,10
Summe der börsengehandelten
Wertpapiere EUR 12.351.725,53 92,97
Investmentanteile
Gruppenfremde Investmentanteile 2)
Bellevue Fds.-BB Medtech
Namens-Anteile T EUR LU0433846515 ANT 13.978 13.978 0 EUR 30,970000 432.898,66 3,26
Summe der Investmentanteile EUR 432.898,66 3,26
Summe Wertpapiervermögen EUR 12.784.624,19 96,23
48

Gattungsbezeichnung ISIN Markt Stück bzw. Bestand Käufe/ Verkäufe/ Kurs Kurswert %-Anteil
Anteile bzw. 30.11.2009 Zugänge Abgänge in EUR des Fonds-
Whg. in 1.000 im Berichtszeitraum vermögens
Derivate
(Bei den mit Minus gekennzeichneten
Beständen handelt es sich um
verkaufte Positionen)
Derivate auf einzelne
Wertpapiere
Wertpapier-Optionsrechte
Forderungen/Verbindlichkeiten
Optionsrechte auf Aktien
Call Lanxess 19,000000000 18.12.2009 DE000A0E4XD8 EUREX STK –35 –21.035,00 –0,16
Call Lanxess 20,000000000 18.12.2009 DE000A0E4XD8 EUREX STK –95 –47.785,00 –0,36
Call Fresenius 44,000000000 18.12.2009 DE000A0E4V10 EUREX STK –64 –9.344,00 –0,07
Call Rheinmetall 34,000000000 18.12.2009 DE000A0YKX96 EUREX STK –14 –9.198,00 –0,07
Put Klöckner 17,000000000 18.12.2009 DE000A0SYVJ7 EUREX STK –50 –6.200,00 –0,05
Call K+S 39,820000000 18.12.2009 DE000A0ME4G4 EUREX STK –53 –10.677,74 –0,08
Call Koninklijke BAM 8,400000000
18.12.2009 DE000A0YK7M3 EUREX STK –40 –160,00 0,00
Call HOCHTIEF 40,000000000 18.12.2009 DE000A0E4WX8 EUREX STK –64 –80.960,00 –0,61
Call STADA Arzneimittel 20,000000000
18.12.2009 DE000A0ME4H2 EUREX STK –62 –18.414,00 –0,14
Call Deutsche Postbank 22,000000000
18.12.2009 DE000A0E4U37 EUREX STK –110 –19.580,00 –0,15
Call Rheinmetall 34,000000000
18.12.2009 DE000A0YKX96 EUREX STK –20 –13.140,00 –0,10
Call Kon. BAM 9,200000000 19.03.2010 DE000A0YK7M3 EUREX STK –150 –2.400,00 –0,02
Call MTU Aero Engines 36,000000000
18.12.2009 DE000A0YKYC3 EUREX STK –75 –5.175,00 –0,04
Call Salzgitter 72,000000000 18.12.2009 DE000A0E4T89 EUREX STK –68 –1.496,00 –0,01
Call SGL Carbon 30,000000000 18.12.2009 DE000A0SYVK5 EUREX STK –85 –85,00 0,00
Put Symrise 13,000000000 18.12.2009 DE000A0YKYE9 EUREX STK –40 –240,00 0,00
Call EADS 14,000000000 18.12.2009 DE000A0E4U94 EUREX STK –200 –400,00 0,00
Call Koninklijke BAM 8,400000000
18.12.2009 DE000A0YK7M3 EUREX STK –50 –200,00 0,00
Call EADS 15,000000000 18.06.2010 DE000A0E4U94 EUREX STK –124 –5.084,00 –0,04
Call STADA Arzneimittel 20,000000000
18.12.2009 DE000A0ME4H2 EUREX STK –30 –8.910,00 –0,07
Call Lufthansa 12,000000000 18.12.2009 DE000A0E4WJ7 EUREX STK –166 –332,00 0,00
Call Rheinmetall 34,000000000
18.12.2009 DE000A0YKX96 EUREX STK –20 –13.140,00 –0,10
Put Klöckner 17,000000000 18.12.2009 DE000A0SYVJ7 EUREX STK –50 –6.200,00 –0,05
Call EADS 15,000000000 18.06.2010 DE000A0E4U94 EUREX STK –26 –1.066,00 –0,01
Call Kon. BAM 9,200000000 19.03.2010 DE000A0YK7M3 EUREX STK –50 –800,00 –0,01
Call SolarWorld 18,000000000 18.12.2009 DE000A0E4U52 EUREX STK –170 –680,00 –0,01
Call Koninklijke BAM 8,400000000
18.12.2009 DE000A0YK7M3 EUREX STK –300 –1.200,00 –0,01
Call K+S 39,820000000 18.12.2009 DE000A0ME4G4 EUREX STK –7 –1.410,27 –0,01
Summe der Derivate auf einzelne
Wertpapiere EUR –285.312,01 –2,15
49

Gattungsbezeichnung Whg. Bestand Kurs Kurswert %–Anteil
30.11.2009 in EUR des Fondsvermögens
Bankguthaben
EUR-Guthaben bei:
Depotbank: National-Bank AG EUR 793.339,48 793.339,48 5,97
Summe der Bankguthaben EUR 793.339,48 5,97
Sonstige Vermögensgegenstände
Zinsansprüche EUR 16.276,86 16.276,86 0,12
Dividendenansprüche EUR 1.358,92 1.358,92 0,01
Summe sonstige Vermögensgegenstände EUR 17.635,78 0,13
Sonstige Verbindlichkeiten 1) EUR -24.743,81 EUR –24.743,81 –0,19
Fondsvermögen 13.285.543,63 100*)
Anteilwert EUR 16,02
Umlaufende Anteile STK 829.399
Bestand der Wertpapiere am Fondsvermögen (in %) 96,23
Bestand der Derivate am Fondsvermögen (in %) –2,15
*)
Durch Rundung der Prozent-Anteile bei der Berechnung können geringfügige Differenzen entstanden sein.
1)
noch nicht abgeführte Depotbankvergütung, Prüfungskosten, Verwaltungsvergütung, Veröffentlichungskosten
2)
Die Verwaltungsvergütung für Gruppenfremde Investmentanteile beträgt:
Bellevue Fds.-BB Medtech Namens-Anteile T EUR 0,9000 % p. a.
Ausgabeaufschläge oder Rücknahmeabschläge wurden nicht berechnet.
3)
Diese Wertpapiere sind ganz oder teilweise Gegenstand eines Stillhaltegeschäfts in Wertpapieren.
Wertpapierkurse bzw. Marktsätze
Die Vermögensgegenstände des Sondervermögens
sind auf Grundlage der zuletzt festgestellten Kurse/Marktsätze bewertet:
Devisenkurse (in Mengennotiz) per 30.11.2009
US-Dollar USD 1,503940 = 1 Euro (EUR)
b) Terminbörsen
EUREX
European Exchange
50

Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen:
Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag)
Gattungsbezeichnung ISIN Stück bzw. Käufe/ Verkäufe/ Volumen
Anteile bzw. Zugänge Abgänge in 1.000
Whg. in 1.000
im Berichtszeitraum
Börsengehandelte Wertpapiere
Aktien
Aareal Bank DE0005408116 STK - 2.700
Aurubis DE0006766504 STK - 5.700
Austrian Airlines AT0000620158 STK 40.000 40.000
Austrian Airlines AT0000A0CXC4 STK 70.000 70.000
Beiersdorf DE0005200000 STK - 2.000
Bilfinger Berger DE0005909006 STK 3.000 6.000
Continental z.Verk.eing.IAktien DE000A0WMHE4 STK - 6.000
Demag Cranes DE000DCAG010 STK - 2.300
Eramet FR0000131757 STK - 300
Finmeccanica IT0003856405 STK - 7.000
Fondiaria - SAI IT0001463071 STK - 5.300
Fortis BE0003801181 STK 30.000 30.000
Fraport DE0005773303 STK 2.500 5.000
Fugro NL0000352565 STK - 2.300
Gagfah LU0269583422 STK 4.580 10.880
Galp Energia SGPS PTGAL0AM0009 STK - 7.000
Cie Générale de Géophysique FR0000120164 STK - 5.000
Gerresheimer DE000A0LD6E6 STK 4.900 4.900
Gildemeister DE0005878003 STK 20.450 24.950
Greek Org.of Football Progn. GRS419003009 STK - 7.400
Hamburger Hafen u. Logistik A-Sparte DE000A0S8488 STK - 2.300
Henkel DE0006048432 STK 2.400 8.100
IVG Immobilien DE0006205701 STK - 30.000
Klöckner & Co SE DE000KC01000 STK - 30.000
KONE FI0009013403 STK - 4.900
Krones DE0006335003 STK - 800
KUKA DE0006204407 STK - 2.600
Leoni DE0005408884 STK - 2.800
Merck DE0006599905 STK - 1.300
Metro DE0007257503 STK 1.500 3.500
Metso FI0009007835 STK - 4.200
Neste Oil FI0009013296 STK - 6.500
Nokian Renkaat FI0009005318 STK - 4.000
Österreichische Elektrizitätswirtschaft AT0000746409 STK - 2.400
Outokumpu FI0009002422 STK - 5.000
Outotec Oyi Registered Shares o.N. FI0009014575 STK - 2.500
Parmalat IT0003826473 STK - 54.000
Praktiker Bau- und Heimwerkermärkte DE000A0F6MD5 STK - 5.900
Premiere DE000PREM111 STK - 8.000
ProSiebenSat.1 Media DE0007771172 STK - 8.000
Prysmian IT0004176001 STK - 6.000
Puma DE0006969603 STK - 600
Qiagen NL0000240000 STK 3.000 3.000
Raiffeisen International AT0000606306 STK - 1.700
Rautaruukki FI0009003552 STK - 4.000
SBM Offshore NL0000360618 STK 116 4.116
SES LU0088087324 STK - 10.000
Solvay BE0003470755 STK 1.700 1.700
Symrise DE000SYM9999 STK 17.500 17.500
Technip FR0000131708 STK - 3.800
Thales FR0000121329 STK - 3.200
United Internet DE0005089031 STK 15.000 15.000
voestalpine AT0000937503 STK - 13.800
BB Medtech CH0038390016 STK 4.000 4.000
Dragon Oil IE0000590798 STK - 70.000
Iberdrola Renovables ES0147645016 STK - 30.000
BB Medtech CH0038390016 STK 9.978 9.978
Petroleum Geo-Services NO0010199151 STK - 40.000
Wacker Chemie DE000WCH8881 STK - 2.300
Wolters Kluwer NL0000395903 STK - 9.500
Yara NO0010208051 STK - 17.000
51

Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen:
Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag)
Gattungsbezeichnung ISIN Stück bzw. Käufe/ Verkäufe/ Volumen
Anteile bzw. Zugänge Abgänge in 1.000
Whg. in 1.000
im Berichtszeitraum
Verzinsliche Wertpapiere
6,375000000 % BMW US Cap. EO-MTN 09/12 XS0408730157 EUR 50 50
3,750000000 % Bundanl.v.08/19 DE0001135374 EUR 1.000 1.000
3,500000000 % Citigroup MTN 05/15 XS0226062981 EUR 600 600
3,875000000 % DEPFA BANK 03/13 DE0007009482 EUR 200 200
3,250000000 % DEPFA ACS BANK 05/12 DE000A0DXH13 EUR 950 950
3,875000000 % DEPFA ACS BANK MTN 06/16 DE000A0G1RB8 EUR 500 500
3,350000000 % DZ Bank FLR E.3663 03/11 DE0008124249 EUR 110 110
1,253000000 % GE Capital FCC EO-FLR Notes 2008(10) FR0010631689 EUR 500 500
7,625000000 % HeidelbergCement Finance MTN 08/12 XS0342136313 EUR 80 80
2,100000000 % Hypo Real Estate FLR-IHS-MTN R.383 05/09 XS0234026457 EUR 229 229
1,474000000 % Hypo Real Estate Bank Intl. FLR MTN 04/09 XS0201327102 EUR 109 109
1,465000000 % ING Bank EO-FLR MTN 08/11 XS0384169446 EUR 600 600
6,750000000 % Deutsche Lufthansa MTN-IHS 09/14 XS0419185789 EUR 125 125
7,625000000 % METRO MTN 09/15 DE000A0XFCT5 EUR 40 40
1,500000000 % Klöckner Fin. Intl EO-Wandelanleihe 07/12 DE000A0N0J03 EUR 200 700
Andere Wertpapiere
RHÖN-KLINIKUM Bzr. Kup.13 DE000A0Z1MH3 STK 10.500 10.500
Nichtnotierte Wertpapiere
Aktien
CSM Anrechte NL0006380677 STK 205 205
Verzinsliche Wertpapiere
3,250000000 % LBBW Förderbank MTN R.5249 09/14 DE000A0SLKS8 EUR 250 250
52

Gattungsbezeichnung ISIN Stück bzw. Käufe/ Verkäufe/ Volumen
Anteile bzw. Zugänge Abgänge in 1.000
Whg. in 1.000
im Berichtszeitraum
Derivate
(in Opening-Transaktionen umgesetzte Optionsprämien
bzw. Volumen der Optionsgeschäfte, bei Optionsscheinen
Angabe der Käufe und Verkäufe)
Terminkontrakte
Aktienindex-Terminkontrakte
Gekaufte Kontrakte:
Basiswerte: DAX Index, Dow Jones Euro Stoxx 50 Index (EUR) EUR 5.794,57
Verkaufte Kontrakte:
Basiswert: DAX Index EUR 3.683,17
Optionsrechte
Wertpapier-Optionsrechte
Optionsrechte auf Aktien
Verkaufte Kaufoptionen (Call):
Basiswerte: MTU Aero Engines, Bilfinger Berger, Lanxess,
Aurubis, United Internet, Corio, Celesio, Qiagen, GEA,
Stada Arzneimittel, SolarWorld, Symrise, Deutsche Postbank,
EADS, Salzgitter, Hochtief, Klöckner, Koninklijke BAM, Fortis,
K+S, Wincor Nixdorf, Fresenius, HeidelbergCement,
Wacker Chemie, TUI EUR 594,96
Verkaufte Verkaufoptionen(Put):
Basiswerte: EADS, Bilfinger Berger, Hochtief, Klöckner,
Volkswagen, Henkel, Fortis, Wincor Nixdorf, Cap Gemini, Nokia,
ArcelorMittal, Celesio, Hannover Rückversicherung, E.ON,
Fresenius, SolarWorld, Symrise EUR 314,18
Ertrags - und Aufwandsrechnung (inkl. Ertragsausgleich)
für den Zeitraum vom 01. Dezember 2008 bis 30. November 2009
Dividenden inländischer Aussteller EUR 170.193,50
Zinsen aus Wertpapieren inländischer Aussteller EUR 11.863,14
Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland EUR 7.989,73
Dividenden ausländischer Aussteller (brutto) EUR 135.067,63
abzüglich ausländische Quellensteuer EUR –22.557,62
Zinsen aus Wertpapieren ausländischer Aussteller EUR 98.206,94
Sonstige Erträge 1) EUR 16.881,64
Erträge insgesamt EUR 417.644,96
Verwaltungsvergütung EUR –152.505,87
Depotbankvergütung EUR –27.920,32
Veröffentlichungskosten EUR –12.684,53
Prüfungskosten EUR –6.545,30
Aufwendungen insgesamt EUR –199.656,02
Ordentlicher Nettoertrag EUR 217.988,94
Realisierte Gewinne EUR 2.208.898,22
Realisierte Verluste EUR –5.021.262,00
Gesamtkostenquote *) 1,70 %
*) Gesamtkostenquote (BVI-Total Expense Ratio (TER)). Die Gesamtkostenquote drückt die Summe der Kosten und Gebühren (ohne Transaktionskosten)
als Prozentsatz des durchschnittlichen Fondsvolumens innerhalb eines Geschäftsjahres aus.
Transaktionskosten: Summe der Nebenkosten des Erwerbs (Anschaffungsnebenkosten) und der Kosten der Veräußerung der Vermögensgegenstände.
1 ) Erträge aus der Auflösung von Rückstellungen sowie aus Sammelklagen
Die KAG gewährt sogenannte Vermittlungsfolgeprovision an Vermittler aus der von dem Sondervermögen an sie geleisteten Vergütung.
Die KAG erhält keine Rückvergütungen der aus dem Sondervermögen an die Depotbank und an Dritte geleisteten Vergütung und Aufwandserstattungen.
Da das Sondervermögen im Berichtszeitraum andere Investmentanteile „Zielfonds“ hielt, können weitere Kosten, Gebühren und Vergütungen auf Ebene
der Zielfonds angefallen sein.
53

Entwicklung des Fondsvermögens
2009
Fondsvermögen am Beginn des Geschäftsjahres EUR 10.527.152,85
Ausschüttung bzw. Steuerabschlag für das Vorjahr EUR –341.640,00
Mittelzuflüsse aus Anteilscheinverkäufen: EUR 1.136.016,57
Mittelabflüsse aus Anteilscheinrücknahmen: EUR –1.590.112,26
Mittelabfluss (netto) EUR –454.095,69
Ertrags-/Aufwandsausgleich EUR 24.985,24
Ordentlicher Nettoertrag EUR 217.988,94
Realisierte Gewinne aus Wertpapieren EUR 1.376.053,22
Realisierte Verluste aus Wertpapieren EUR –4.251.413,33
Realisierte Gewinne aus Optionsgeschäften EUR 832.845,00
Realisierte Verluste aus Optionsgeschäften/Finanzterminkontrakten EUR –769.848,67
Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne/Verluste EUR 6.123.516,07
Fondsvermögen am Ende des Geschäftsjahres EUR 13.285.543,63
Berechnung der Ausschüttung insgesamt je Anteil
Vortrag aus dem Vorjahr EUR 1.214.390,06 1,46
Ordentlicher Nettoertrag EUR 217.988,94 0,26
Realisierte Gewinne EUR 2.208.898,22 2,66
Für Ausschüttung verfügbar EUR 3.641.277,22 4,39
Der Wiederanlage zugeführt **) EUR –1.500.000,00 –1,81
Vortrag auf neue Rechnung EUR –1.870.051,73 –2,25
Gesamtausschüttung EUR 271.225,49 0,33
Endauschüttung
Davon: Barauschüttung EUR 248.819,70 0,30
Kapitalertragsteuer auf inländische Dividenden (25 %) EUR 21.237,75 0,03
Solidaritätszuschlag EUR 1.168,04 0,00
**) insbesondere wiederanzulegende Ergebnisse aus Geschäften mit Finanzinstrumenten
sowie weitere wiederanzulegende Veräußerungsgewinne und/oder ordentliche Ertragsteile
Entwicklung von Fondsvermögen und Anteilwert im 3-Jahresvergleich
Geschäftsjahr Fondsvermögen am Ende des Geschäftsjahres Anteilwert
2006 EUR 28.781.548,51 EUR 26,76
2007 EUR 25.851.964,72 EUR 26,54
2008 EUR 10.527.152,85 EUR 12,23
2009 EUR 13.285.543,63 EUR 16,02
54

Konzept Balance
Das Wichtigste in Kürze
Auflegungsdatum: 28.04.2008
Berichtszeitraum: 01.12.2008 bis 30.11.2009
Fondsvermögen: Mio. EUR 53,3
davon
Aktien Mio. EUR 35,5
Renten Mio. EUR 9,4
Investmentzertifikate Mio. EUR 1,5
sonstige Vermögensgegenstände/Verbindlichkeiten Mio. EUR 6,9
Mittelaufkommen Mio. EUR 28,7
Wertentwicklung (BVI) in % 13,89
Anteilumlauf Stück 1.132.000
Rücknahmepreis EUR je Anteil 47,10
Wertpapierkennnummer WKN A0M2JM
Gliederung des Fondsvermögens nach Ländern
Investmentfonds
15,08 %
Bankguthaben & Sonstiges
0,71 %
Aktien Deutschland
24,45 %
Renten Irland
6,89 %
Renten Niederlande
6,13 %
Renten Grossbritannien
4,65 %
sonst. Aktien Ausland
( je Land

Vermögensaufstellung zum 30.11.2009
Gattungsbezeichnung ISIN Stück bzw. Bestand Käufe/ Verkäufe/ Kurs Kurswert %-Anteil
Anteile bzw. 30.11.2009 Zugänge Abgänge in EUR des Fonds-
Whg. in 1.000 im Berichtszeitraum vermögens
Börsengehandelte Wertpapiere
Aktien
Air Liquide FR0000120073 STK 1.200 1.200 0 EUR 78,040000 93.648,00 0,18
Allianz 3 ) DE0008404005 STK 26.500 26.500 1.440 EUR 82,270000 2.180.155,00 4,09
Alstom 3 ) FR0010220475 STK 1.200 1.200 0 EUR 46,995000 56.394,00 0,11
ArcelorMittal 3 ) LU0323134006 STK 24.000 24.000 2.400 EUR 25,950000 622.800,00 1,17
AXA 3 ) FR0000120628 STK 68.000 68.000 3.900 EUR 16,040000 1.090.720,00 2,05
Banco Bilbao 3 ) ES0113211835 STK 72.700 100.000 35.600 EUR 12,565000 913.475,50 1,71
BASF 3 ) DE0005151005 STK 10.000 14.000 7.000 EUR 40,220000 402.200,00 0,75
Bayer 3 ) DE000BAY0017 STK 22.000 22.000 0 EUR 50,770000 1.116.940,00 2,10
Bco Santander Cen. Hisp. ES0113900J37 STK 181.472 216.972 50.000 EUR 11,450000 2.077.854,40 3,90
BNP Paribas 3 ) FR0000131104 STK 15.000 15.000 2.000 EUR 54,330000 814.950,00 1,53
Carrefour FR0000120172 STK 8.300 8.300 0 EUR 32,570000 270.331,00 0,51
Compagnie de Saint-Gobain 3 ) FR0000125007 STK 9.600 9.600 0 EUR 36,370000 349.152,00 0,65
Crédit Agricole FR0000045072 STK 15.000 15.000 0 EUR 13,755000 206.325,00 0,39
Daimler 3 ) DE0007100000 STK 15.000 15.000 2.600 EUR 33,345000 500.175,00 0,94
Danone FR0000120644 STK 5.200 5.200 0 EUR 40,130000 208.676,00 0,39
Deutsche Bank 3 ) DE0005140008 STK 19.200 19.200 1.700 EUR 48,160000 924.672,00 1,73
Deutsche Telekom 3 ) DE0005557508 STK 154.000 154.000 9.700 EUR 9,851000 1.517.054,00 2,85
E.ON 3 ) DE000ENAG999 STK 76.000 73.700 3.350 EUR 26,450000 2.010.200,00 3,77
Enel IT0003128367 STK 80.000 73.000 15.000 EUR 4,020000 321.600,00 0,60
ENI IT0003132476 STK 83.000 79.700 3.400 EUR 16,620000 1.379.460,00 2,59
France Télécom FR0000133308 STK 78.000 73.600 0 EUR 17,340000 1.352.520,00 2,54
GAZ de France FR0010208488 STK 27.000 27.000 4.000 EUR 28,060000 757.620,00 1,42
Iberdrola ES0144580Y14 STK 82.000 82.000 17.400 EUR 6,325000 518.650,00 0,97
Intesa Sanpaolo 3 ) IT0000072618 STK 110.000 110.000 0 EUR 2,890000 317.900,00 0,60
K+S 3 ) DE0007162000 STK 9.000 9.000 0 EUR 40,200000 361.800,00 0,68
Kon. Philips Electronics 3 ) NL0000009538 STK 38.000 38.000 0 EUR 18,405000 699.390,00 1,31
L' Oréal FR0000120321 STK 1.300 1.300 0 EUR 72,460000 94.198,00 0,18
LVMH 3 ) FR0000121014 STK 12.000 12.000 0 EUR 70,130000 841.560,00 1,58
Münchener Rückversicherung 3 ) DE0008430026 STK 8.000 8.000 0 EUR 105,270000 842.160,00 1,58
Nokia 3 ) FI0009000681 STK 85.000 85.000 11.600 EUR 8,800000 748.000,00 1,40
Repsol ES0173516115 STK 22.000 22.000 4.000 EUR 18,305000 402.710,00 0,76
RWE 3 ) DE0007037129 STK 18.400 17.900 700 EUR 61,550000 1.132.520,00 2,12
Sanofi-Aventis FR0000120578 STK 13.400 13.400 3.400 EUR 50,660000 678.844,00 1,27
SAP 3 ) DE0007164600 STK 24.000 24.000 2.500 EUR 31,920000 766.080,00 1,44
Schneider Electric 3 ) FR0000121972 STK 5.500 5.500 0 EUR 73,080000 401.940,00 0,75
Siemens 3 ) DE0007236101 STK 17.100 17.100 2.600 EUR 65,310000 1.116.801,00 2,09
Société Générale 3 ) FR0000130809 STK 7.500 7.500 0 EUR 46,025000 345.187,50 0,65
Telefónica ES0178430E18 STK 135.000 128.000 5.000 EUR 19,160000 2.586.600,00 4,85
Total „B“ FR0000120271 STK 38.400 38.400 6.200 EUR 41,550000 1.595.520,00 2,99
UniCredit Italiano 3 ) IT0000064854 STK 59.119 59.119 0 EUR 2,297500 135.825,90 0,25
Unilever NL0000009355 STK 7.500 24.500 17.000 EUR 20,415000 153.112,50 0,29
VINCI 3 ) FR0000125486 STK 8.000 8.000 0 EUR 37,045000 296.360,00 0,56
Vivendi FR0000127771 STK 71.000 68.800 800 EUR 19,255000 1.367.105,00 2,56
Volkswagen 3 ) DE0007664005 STK 1.700 1.250 0 EUR 83,630000 142.171,00 0,27
Novartis CH0012005267 STK 20.000 20.000 0 CHF 55,850000 741.191,47 1,39
Verzinsliche Wertpapiere
4,875000000 % DEPFA ACS BANK
EO-MTN 04/19 DE000A0BCLA9 EUR 2.600 2.600 0 % 98,100000 2.550.600,00 4,78
3,875000000 % DEPFA ACS BANK
MTN 06/16 DE000A0G1RB8 EUR 1.200 3.700 2.500 % 93,749000 1.124.988,00 2,11
1,750000000 % IVG Fin. B.V.
EO-Wandelanleihe 07/17 DE000A0LNA87 EUR 4.600 6.000 2.000 % 65,650000 3.019.900,00 5,66
3,875000000 % Northern Rock MTN 05/20 XS0235418828 EUR 3.100 3.100 0 % 80,000000 2.480.000,00 4,65
3,500000000 % Volkswagen MTN 09/15 XS0470518605 EUR 250 250 0 % 99,200000 248.000,00 0,47
Andere Wertpapiere
K+S BZR DE000A1A6Z69 STK 9.000 9.000 0 EUR 2,270000 20.430,00 0,04
Summe der
börsengehandelten Wertpapiere EUR 44.896.466,27 84,22
56

Gattungsbezeichnung ISIN Stück bzw. Bestand Käufe/ Verkäufe/ Kurs Kurswert %-Anteil
Anteile bzw. 30.11.2009 Zugänge Abgänge in EUR des Fonds-
Whg. in 1.000 im Berichtszeitraum vermögens
Investmentanteile
Gruppenfremde Investmentanteile 2)
Bellevue Fds.-BB Medtech
Namens-Anteile T EUR LU0433846515 ANT 47.000 47.000 0 EUR 30,970000 1.455.590,00 2,73
Summe der Investmentanteile EUR 1.455.590,00 2,73
Anteile an
Immobilien-Sondervermögen
Gruppenfremde
Immobilien-Investmentanteile 2)
Morgan Stanley P2 Value DE000A0F6G89 ANT 141.000 141.000 0 EUR 46,710000 6.586.110,00 12,35
Summe der Anteile an
Immobilien-Investmentanteilen EUR 6.586.110,00 12,35
Summe Wertpapiervermögen EUR 52.938.166,27 99,30
57

Gattungsbezeichnung ISIN Markt Stück bzw. Bestand Käufe/ Verkäufe/ Kurs Kurswert %-Anteil
Anteile bzw. 30.11.2009 Zugänge Abgänge in EUR des Fonds-
Whg. in 1.000 im Berichtszeitraum vermögens
Derivate
(Bei den mit Minus gekennzeichneten
Beständen handelt es sich um
verkaufte Positionen)
Derivate auf einzelne
Wertpapiere
Wertpapier-Optionsrechte
Forderungen/Verbindlichkeiten
Optionsrechte auf Aktien
Call Siemens 56,000000000 18.12.2009 DE000A0E4137 EUREX STK –23 –22.839,00 –0,04
Call Schneider Electric 60,000000000
18.12.2009 DE000A0E4178 EUREX STK –15 –20.715,00 –0,04
Call BASF 42,000000000 18.12.2009 DE000A0E4T63 EUREX STK –65 –4.550,00 –0,01
Call E.ON 28,000000000 18.06.2010 DE000A0G81Q3 EUREX STK –129 –16.770,00 –0,03
Call Banco Bilbao 9,000000000 18.12.2009 DE000A0E4SN7 EUREX STK –27 –9.990,00 –0,02
Call LVMH 64,000000000 19.03.2010 DE000A0E4WD0 EUREX STK –40 –38.120,00 –0,07
Call Siemens 68,000000000 18.12.2009 DE000A0E4137 EUREX STK –5 –595,00 0,00
Call E.ON 30,000000000 18.06.2010 DE000A0G81Q3 EUREX STK –107 –7.169,00 –0,01
Call Nokia 11,000000000 18.12.2009 DE000A0E4W27 EUREX STK –350 –350,00 0,00
Call Bayer 54,000000000 18.12.2009 DE000A0E4T71 EUREX STK 134 –5.896,00 –0,01
Call Allianz 74,000000000 18.12.2009 DE000A0E4TX4 EUREX STK –200 –17.960,00 –0,03
Call Nokia 11,000000000 18.12.2009 DE000A0E4W27 EUREX STK –100 –100,00 0,00
Call Deutsche Bank 48,000000000
18.12.2009 DE000A0E4UY0 EUREX STK –32 –6.816,00 –0,01
Call BNP Paribas 48,590000000 18.12.2009 DE000A0E4UB8 EUREX STK –50 –35.908,61 –0,07
Call Allianz 100,000000000 18.12.2009 DE000A0E4TX4 EUREX STK –650 –65,00 0,00
Call Société Générale 39,810000000
18.12.2009 DE000A0E4103 EUREX STK –20 –14.560,38 –0,03
Call Deutsche Telekom 9,500000000
18.12.2009 DE000A0E4U78 EUREX STK –500 –22.500,00 –0,04
Call Deutsche Bank 60,000000000
18.12.2009 DE000A0E4UY0 EUREX STK –51 –408,00 0,00
Put Arcelor Mittal 23,000000000
18.12.2009 DE000A0JZP64 EUREX STK –150 –3.750,00 –0,01
Call Arcelor Mittal 28,000000000
18.12.2009 DE000A0JZP64 EUREX STK –150 –6.300,00 –0,01
Call Alstom 48,000000000 18.12.2009 DE000A0QZB20 EUREX STK –1 –132,00 0,00
Call LVMH 76,000000000 18.12.2009 DE000A0E4WD0 EUREX STK –80 –3.440,00 –0,01
Call E.ON 28,000000000 18.06.2010 DE000A0G81Q3 EUREX STK –171 –22.230,00 –0,04
Call Allianz 70,000000000 18.12.2009 DE000A0E4TX4 EUREX STK –500 –64.000,00 –0,12
Call Banca Intesa 3,200000000 17.12.2009 DE000A0E40G5 EUREX STK –103 –1.030,00 0,00
Call Vinci 40,000000000 18.12.2009 DE000A0G8YW5 EUREX STK –80 –1.200,00 0,00
Call SAP 30,000000000 18.12.2009 DE000A0E41V2 EUREX STK –100 –11.300,00 –0,02
Call Münchener Rückvers. 120,000000000
18.12.2009 DE000A0E4WY6 EUREX STK –410 –164,00 0,00
Call Allianz 74,000000000 18.12.2009 DE000A0E4TX4 EUREX STK –300 –26.940,00 –0,05
Call Siemens 68,000000000 18.12.2009 DE000A0E4137 EUREX STK –45 –5.355,00 –0,01
Call Münchener Rückvers. 110,000000000
18.12.2009 DE000A0E4WY6 EUREX STK –210 –1.260,00 0,00
Call Daimler 36,000000000 17.12.2010 DE000A0E4UZ7 EUREX STK –55 –25.300,00 –0,05
Call Münchener Rückvers. 120,000000000
18.12.2009 DE000A0E4WY6 EUREX STK –80 –32,00 0,00
Call Siemens 60,000000000 18.06.2010 DE000A0E4137 EUREX STK –98 –88.984,00 –0,17
Call Deutsche Bank 50,000000000
18.12.2009 DE000A0E4UY0 EUREX STK –30 –3.750,00 –0,01
Call Deutsche Bank 60,000000000
18.12.2009 DE000A0E4UY0 EUREX STK –49 –392,00 0,00
Call Axa 16,610000000 19.03.2010 DE000A0E4T30 EUREX STK –160 –21.288,80 –0,04
58

Gattungsbezeichnung ISIN Markt Stück bzw. Bestand Käufe/ Verkäufe/ Kurs Kurswert %-Anteil
Anteile bzw. 30.11.2009 Zugänge Abgänge in EUR des Fonds-
Whg. in 1.000 im Berichtszeitraum vermögens
Call UniCredito Italiano 2,800000000
17.12.2009 DE0001458230 EUREX STK –59 –177,00 0,00
Call RWE 68,000000000 18.12.2009 DE000A0E41U4 EUREX STK –100 –1.200,00 0,00
Call Bayer 44,000000000 18.12.2009 DE000A0E4T71 EUREX STK –60 –43.860,00 –0,08
Call Daimler 36,000000000 17.12.2010 DE000A0E4UZ7 EUREX STK –55 –25.300,00 –0,05
Call Philips 14,000000000 18.12.2009 DE000A0E4XA4 EUREX STK –120 –53.520,00 –0,10
Call Allianz 74,000000000 18.12.2009 DE000A0E4TX4 EUREX STK –400 –35.920,00 –0,07
Call K+S 37,920000000 18.12.2009 DE000A0ME4G4 EUREX STK –90 –30.947,83 –0,06
Call E.ON 30,000000000 18.06.2010 DE000A0G81Q3 EUREX STK –53 –3.551,00 –0,01
Call Allianz 100,000000000 18.12.2009 DE000A0E4TX4 EUREX STK –200 –20,00 0,00
Call Société Générale 39,810000000
18.12.2009 DE000A0E4103 EUREX STK –5 –3.640,10 –0,01
Call Arcelor Mittal 28,000000000
18.12.2009 DE000A0JZP64 EUREX STK –60 –2.520,00 0,00
Call Volkswagen 100,000000000
18.12.2009 DE000A0E4210 EUREX STK –17 –2.482,00 0,00
Call Banca Intesa 3,200000000
17.12.2009 DE000A0E40G5 EUREX STK –7 –70,00 0,00
Call BASF 42,000000000 18.12.2009 DE000A0E4T63 EUREX STK –35 –2.450,00 0,00
Call Saint Gobain 28,00000000018.12.2009 DE000A0E4VX0 EUREX STK –36 –30.420,00 –0,06
Call Arcelor Mittal 28,000000000
18.12.2009 DE000A0JZP64 EUREX STK –30 –1.260,00 0,00
Call Saint Gobain 38,000000000 18.12.2009 DE000A0E4VX0 EUREX STK –60 –5.640,00 –0,01
Call AXA 19,540000000 18.12.2009 DE000A0E4T30 EUREX STK –250 –255,88 0,00
Call Bayer 54,000000000 18.12.2009 DE000A0E4T71 EUREX STK –26 –1.144,00 0,00
Call Alstom 48,000000000 18.12.2009 DE000A0QZB20 EUREX STK –11 –1.452,00 0,00
Call Münchener Rückvers. 120,000000000
18.12.2009 DE000A0E4WY6 EUREX STK –100 –40,00 0,00
Summe der Derivate
auf einzelne Wertpapiere EUR –758.029,60 –1,40
Aktienindex–Derivate
Forderungen/Verbindlichkeiten
Aktienindex-Terminkontrakte
Dow Jones Euro Stoxx 50 Future
18.12.2009 DE0009652388 EUREX STK –100 –110.000,00 –0,21
Dow Jones Euro Stoxx 50 Future
18.12.2009 DE0009652388 EUREX STK –100 –27.000,00 –0,05
Summe der Aktienindex-Derivate EUR –137.000,00 –0,26
Forderungen/Verbindlichkeiten
Optionsrechte auf
Rentenindex-Terminkontrakte
Devisen-Derivate
Forderungen/Verbindlichkeiten
Devisenterminkontrakte (Verkauf)
Geschlossene Positionen
USD/EUR 0,50 Mio. OTC 5.357,12 0,01
Summe der Devisen-Derivate EUR 5.357,12 0,01
59

Gattungsbezeichnung Whg. Bestand Kurs Kurswert %–Anteil
30.11.2009 in EUR des Fondsvermögens
Bankguthaben
EUR-Guthaben bei:
Depotbank: National-Bank AG EUR 1.149.062,40 1.149.062,40 2,16
Guthaben in Nicht-EU/EWR-Währungen:
USD 32.651,03 21.710,33 0,04
AUD 31.889,50 19.412,37 0,03
Summe der Bankguthaben EUR 1.190.185,10 2,23
Sonstige Vermögensgegenstände
Zinsansprüche EUR 129.121,28 129.121,28 0,24
Dividendenansprüche EUR 2.543,32 2.543,32 0,01
Quellensteueransprüche EUR 528,00 528,00 0,00
Summe sonstige Vermögensgegenstände EUR 132.192,60 0,25
Sonstige Verbindlichkeiten 1 ) EUR -61.458,36 EUR –61.458,36 –0,12
Fondsvermögen 53.309.413,13 100*)
Anteilwert EUR 47,09
Umlaufende Anteile STK 1.132.000
Bestand der Wertpapiere am Fondsvermögen (in %) 99,30
Bestand der Derivate am Fondsvermögen (in %) –1,65
*) Durch Rundung der Prozent-Anteile bei der Berechnung können geringfügige Differenzen entstanden sein.
1)
noch nicht abgeführte Depotbankvergütung, Prüfungskosten, Verwaltungsvergütung
2)
Die Verwaltungsvergütung für Gruppenfremde Investmentanteile beträgt:
Morgan Stanley P2 Value 0,8000 % p. a.
Bellevue Fds.-BB Medtech Namens-Anteile T EUR 0,9000 % p. a.
Ausgabeaufschläge oder Rücknahmeabschläge wurden nicht berechnet.
3)
Diese Wertpapiere sind ganz oder teilweise Gegenstand eines Stillhaltegeschäfts in Wertpapieren.
Wertpapierkurse bzw. Marktsätze
Die Vermögensgegenstände des Sondervermögens
sind auf Grundlage der zuletzt festgestellten Kurse/Marktsätze bewertet.
Devisenkurse (in Mengennotiz) per 30.11.2009
US-Dollar USD 1,503940 = 1 Euro (EUR)
Schweizer Franken CHF 1,507033 = 1 Euro (EUR)
Australischer Dollar AUD 1,642741 = 1 Euro (EUR)
Marktschlüssel
b) Terminbörsen
EUREX
European Exchange
c) OTC Over-the-Counter
60

Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen:
Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag)
Gattungsbezeichnung ISIN Stück bzw. Käufe/ Verkäufe/ Volumen
Anteile bzw. Zugänge Abgänge in 1.000
Whg. in 1.000
im Berichtszeitraum
Börsengehandelte Wertpapiere
Aktien
Aegon NL0000303709 STK – 2.300
Bayer DE0005752000 STK 9.000 11.500
Deutsche Börse DE0005810055 STK 1.000 1.650
Fortis BE0003801181 STK – 11.800
BB Medtech CH0038390016 STK 47.000 47.000
Continental nachtr.z.Verk.eing.Inh.Aktien DE000A0WMHF1 STK 1.000 1.000
Continental z.Verk.eing.IAktien DE000A0WMHE4 STK 1.000 5.000
Petroleum Geo-Services NO0010199151 STK – 11.600
Coca-Cola US1912161007 STK – 5.000
Exxon Mobil US30231G1022 STK 2.100 2.100
General Electric US3696041033 STK – 10.000
ING NL0000303600 STK – 6.000
Verizon US92343V1044 STK – 8.000
Verzinsliche Wertpapiere
4,000000000 % Aareal Bank MTN-HPF.S. 14 07/10 DE000AAR0033 EUR – 580
4,350000000 % Österreich EO-MTN 08/19 144A AT0000A08968 EUR – 500
4,250000000 % BA Covered Bond Issuer MTN 07/17 XS0294901045 EUR 2.700 2.700
5,125000000 % BASF Fin. Europe EO-MTN 09/15 XS0412154378 EUR 250 250
4,000000000 % Bay.Hyp.-u.Ver.Bk Hyp.Pf.S.1249 06/16 DE000HV0EDV7 EUR – 300
3,500000000 % Berlin A.202 05/17 DE000A0EKDD7 EUR – 200
3,875000000 % Bank of Scotland MTN 05/20 XS0212074388 EUR 450 450
2,266000000 % Bank of Scotland EO-FLR MTN 08/10 XS0382912110 EUR 600 1.200
6,125000000 % BMW Fin. EO MTN 09/12 XS0415007789 EUR 175 175
5,000000000 % BMW US Capital EO-MTN 08/15 XS0364671346 EUR – 666
3,750000000 % Bundanl.v.08/19 DE0001135374 EUR 2.500 2.500
5,000000000 % Commerzbank MTN-IHS S.695 v.09/14 DE000CB899M6 EUR 500 500
2,750000000 % Commerzbank IHS 09/12 DE000CB896A7 EUR 250 250
4,000000000 % Corealcredit Bank ö.Pf.S.496 99/09 DE0002027968 EUR – 95
3,500000000 % COREALCREDIT BANK Pf.S.363 04/09 DE0002029832 EUR – 323
5,875000000 % Daimler Intl Fin. MTN 08/11 DE000A0T06M2 EUR – 600
6,875000000 % Daimler Int. Fin. EO-MTN 09/11 DE000A0T7J45 EUR 150 150
7,875000000 % Daimler Intl Fin. EO-MTN 09/14 DE000A0T5SE6 EUR 100 100
3,875000000 % DEPFA BANK 03/13 DE0007009482 EUR 1.400 1.400
4,250000000 % DEPFA ACS BANK EO-MTN 07/09 DE000A0NUMG1 EUR 100 100
4,500000000 % Deutsche Bank MTN 08/11 DE000DB5S6X0 EUR – 600
4,000000000 % Düsseld.Hyp.Bk.ö.Pf.E.82 99/09 DE0001929735 EUR 7 200
3,350000000 % DZ Bank FLR E.3663 03/11 DE0008124249 EUR 166 179
5,750000000 % Europäische Investitionsbank MTN 04/09 AU300EB26025 AUD – 850
3,500000000 % Citigroup MTN 05/15 XS0226062981 EUR 2.600 2.600
3,500000000 % COREALCREDIT BANK Pf. R. 388 05/13 DE000A0BVAK1 EUR 184 184
3,250000000 % DEPFA ACS BANK 05/12 DE000A0DXH13 EUR 3.950 3.950
4,125000000 % ENI EO-Notes 09/19 XS0451457435 EUR 550 550
1,253000000 % GE Capital FCC EO-FLR Notes 2008(10) FR0010631689 EUR 2.700 3.500
1,640000000 % HSBC EO-FLR MTN 06/13 XS0272672113 EUR 200 200
4,250000000 % HSH Nordbank Schiffs ö.Pf. A DIP 436 08/10 DE000HSH2P49 EUR – 800
2,750000000 % Hyp.Bk.Essen ö.Pf.E. 05/09 DE000HBE0BA2 EUR 100 900
2,100000000 % Hypo Real Estate FLR-IHS-MTN R.383 05/09 XS0234026457 EUR 517 517
4,250000000 % Hypo Real Estate Bank Pf. S. 585 08/10 DE000A0SM1A7 EUR 23 23
1,474000000 % Hypo Real Estate Bank Intl. FLR MTN 04/09 XS0201327102 EUR 350 350
1,465000000 % ING Bank EO-FLR MTN 08/11 XS0384169446 EUR 1.150 1.650
0,943000000 % ING Verzekeringen FLR MTN 06/13 XS0267516911 EUR 800 800
9,375000000 % METRO Fin. EO-MTN 08/13 DE000A0T33X3 EUR – 250
7,625000000 % METRO MTN 09/15 DE000A0XFCT5 EUR 60 60
4,625000000 % Roche Holdings EO-MTN 09/13 XS0415624393 EUR 150 150
1,464000000 % Société Générale EO-FLR MTN 08/11 XS0382730272 EUR – 600
1,666000000 % UBS EO-FLR-MTN 08/10 XS0384383104 EUR 850 1.700
61

Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen:
Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag)
Gattungsbezeichnung ISIN Stück bzw. Käufe/ Verkäufe/ Volumen
Anteile bzw. Zugänge Abgänge in 1.000
Whg. in 1.000
im Berichtszeitraum
6,875000000 % Volkswagen Fin. Serv. MTN 09/14 XS0408223138 EUR 250 250
5,625000000 % Volkswagen Int. Fin. MTN 09/12 XS0412447632 EUR 250 250
3,000000000 % Westdeutsche ImmobilienBank Hyp.Pfdbr. Nr. 1 04/09 DE000A0DMHD6 EUR – 750
4,000000000 % WestLB Covered Bond Bank 04/14 XS0188568751 EUR – 250
4,000000000 % WM Covered Bond Program MTN 06/16 XS0269268586 EUR 3.750 3.750
Andere Wertpapiere
AXA Anrechte FR0010821561 STK 68.000 68.000
BNP Paribas ANR. FR0010808931 STK 15.000 15.000
ENEL Kupons Nr.13 IT0004497712 STK 80.000 80.000
Société Générale Anrechte FR0010811950 STK 2.500 2.500
An organisierten Märkten zugelassene
oder in diese einbezogene Wertpapiere
Aktien
Microsoft US5949181045 STK – 13.800
Verzinsliche Wertpapiere
3,750000000 % US Treasury 08/18 US912828JR22 USD 300 300
Nichtnotierte Wertpapiere
Aktien
Banco Santander ES0113902037 STK 1.972 1.972
Verzinsliche Wertpapiere
5,830000000 % Toyota Motor Cred. AD-MTN 07/10 XS0288038184 AUD – 540
62

Gattungsbezeichnung ISIN Stück bzw. Käufe/ Verkäufe/ Volumen
Anteile bzw. Zugänge Abgänge in 1.000
Whg. in 1.000
im Berichtszeitraum
Derivate
(in Opening-Transaktionen umgesetzte Optionsprämien
bzw. Volumen der Optionsgeschäfte, bei Optionsscheinen
Angabe der Käufe und Verkäufe)
Terminkontrakte
Aktienindex-Terminkontrakte
Gekaufte Kontrakte:
Basiswert: DJES 50 Index (Price) (EUR) EUR 7.411,33
Verkaufte Kontrakte:
Basiswert: DJES 50 Index (Price) (EUR) EUR 12.236,11
Rentenindex-Terminkontrakte
Gekaufte Kontrakte:
Basiswert: Euro-Bund 8,5-10,5 J EUR 26.780,62
Devisenterminkontrakte (Verkauf)
Verkauf von Devisen auf Termin:
USD EUR 387,73
Optionsrechte auf Aktien
Verkaufte Kaufoptionen (Call):
Basiswerte: LVMH, AXA, ENI, Volkswagen, Siemens, Banco
Bilbao, Unilever, K+S, Bayer, Nokia, Carrefour, ArcelorMittal,
BASF, Kon. Philips Electronics, Deutsche Bank, E.ON, Allianz,
Daimler, Bco Santander Cen. Hisp. EUR 529,70
Verkaufte Verkaufoptionen(Put):
Basiswerte: Nokia, Bayer, ArcelorMittal, Vivendi, Volkswagen,
Bayer, Bco Santander Cen. Hisp. EUR 197,85
Ertrags - und Aufwandsrechnung (inkl. Ertragsausgleich)
für den Zeitraum vom 01. Dezember 2008 bis 30. November 2009
Dividenden inländischer Aussteller EUR 142.267,81
Zinsen aus Wertpapieren inländischer Aussteller EUR 132.296,30
Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland EUR 11.122,77
Dividenden ausländischer Aussteller (brutto) EUR 586.571,46
abzüglich ausländische Quellensteuer EUR –119.733,49
Zinsen aus Wertpapieren ausländischer Aussteller EUR 886.328,08
Erträge aus Investmentanteilen EUR 333.890,33
Sonstige Erträge 1) EUR 1.506,34
Erträge insgesamt EUR 1.974.249,60
Verwaltungsvergütung EUR –388.876,39
Depotbankvergütung EUR –92.578,00
Veröffentlichungskosten EUR –2.959,55
Prüfungskosten EUR –5.468,05
Sonstige Aufwendungen 2) EUR –2.250,00
Aufwendungen insgesamt EUR –492.131,99
Ordentlicher Nettoertrag EUR 1.482.117,61
Realisierte Gewinne EUR 4.458.977,87
Realisierte Verluste EUR –4.022.933,96
Gesamtkostenquote *) 1,26 %
*)
Gesamtkostenquote (BVI-Total Expense Ratio (TER)). Die Gesamtkostenquote drückt die Summe der Kosten und Gebühren (ohne Transaktionskosten)
als Prozentsatz des durchschnittlichen Fondsvolumens innerhalb eines Geschäftsjahres aus.
Transaktionskosten: Summe der Nebenkosten des Erwerbs (Anschaffungsnebenkosten) und der Kosten der Veräußerung der Vermögensgegenstände.
1)
Erträge aus der Auflösung von Rückstellungen sowie Kick-Back Zahlung
2)
Kosten BaFin
Die KAG gewährt sogenannte Vermittlungsfolgeprovision an Vermittler aus der von dem Sondervermögen an sie geleisteten Vergütung.
Die KAG erhält keine Rückvergütungen der aus dem Sondervermögen an die Depotbank und an Dritte geleisteten Vergütung und Aufwandserstattungen.
Da das Sondervermögen im Berichtszeitraum andere Investmentanteile „Zielfonds“ hielt, können weitere Kosten, Gebühren und Vergütungen auf Ebene der
Zielfonds angefallen sein.
63

Entwicklung des Fondsvermögens
2009
Fondsvermögen am Beginn des Geschäftsjahres EUR 19.195.419,70
Ausschüttung bzw. Steuerabschlag für das Vorjahr EUR –332.800,00
Mittelzuflüsse aus Anteilscheinverkäufen: EUR 31.285.030,00
Mittelabflüsse aus Anteilscheinrücknahmen: EUR –2.589.030,00
Mittelzufluss (netto) EUR 28.696.000,00
Ertrags-/Aufwandsausgleich EUR –620.450,45
Ordentlicher Nettoertrag EUR 1.482.117,61
Realisierte Gewinne aus Wertpapieren EUR 3.717.566,06
Realisierte Verluste aus Wertpapieren EUR –1.746.989,08
Realisierte Gewinne aus Währungen/Optionsgeschäften/Devisentermingeschäften EUR 741.411,81
Realisierte Verluste aus Währungen/Optionsgeschäften/Devisentermingeschäften EUR –2.275.944,88
Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne/Verluste EUR 4.453.082,36
Fondsvermögen am Ende des Geschäftsjahres EUR 53.309.413,13
Berechnung der Ausschüttung insgesamt je Anteil
Vortrag aus dem Vorjahr EUR 297.181,26 0,26
Ordentlicher Nettoertrag EUR 1.482.117,61 1,31
Realisierte Gewinne EUR 4.458.977,87 3,94
Für Ausschüttung verfügbar EUR 6.238.276,74 5,51
Der Wiederanlage zugeführt **) EUR –741.411,81 –0,65
Vortrag auf neue Rechnung EUR –3.943.464,45 –3,48
Gesamtausschüttung EUR 1.553.400,48 1,37
Endauschüttung
Davon: Barauschüttung EUR 1.528.200,00 1,35
Kapitalertragsteuer auf inländische Dividenden (25 %) EUR 23.886,75 0,02
Solidaritätszuschlag EUR 1.313,73 0,00
**) insbesondere wiederanzulegende Ergebnisse aus Geschäften mit Finanzinstrumenten sowie weitere wiederanzulegende Veräußerungsgewinne und/oder
ordentliche Ertragsteile
Entwicklung von Fondsvermögen und Anteilwert im Vergleich
Geschäftsjahr Fondsvermögen am Ende des Geschäftsjahres Anteilwert
Auflegung EUR 49,02
2008 EUR 19.195.419,70 EUR 42,00
2009 EUR 53.309.413,13 EUR 47,10
64

Altersvorsorge-
Sondervermögen
Anlagepolitik
Konzept Zukunft AS
Das Management des Fonds „Konzept Zukunft AS“
ging zu Beginn des Berichtszeitraums davon aus, dass
mittelfristig weiter fallende Aktienkurse wahrscheinlich
seien. Daher lag konsequenterweise die Aktienquote
des Fonds am Anfang des Rechnungslegungszeitraums
bei ca. 52,2 % des Fondsvermögens.
Die technische Erholung an den Märkten seit Mitte
März 2009 veranlasste das Fondsmanagement, die
Aktienquote u. a. durch Auflösen von Kurssicherungsgeschäften
wieder zu erhöhen. Zum Geschäftsjahresende
lag sie bei ca. 66,7 %.
Der Anteil inländischer Aktien am in Aktien gebundenen
Vermögen reduzierte sich per Saldo weiter von
37 % zum Geschäftsjahranfang auf ca. 32,2 % zum
30.11.2009. Internationale Aktien erreichten folglich
einen Anteil von 67,8 %. Eine nennenswerte Höhergewichtung
erfuhren Aktien aus den Branchen Telekommunikation,
Versorger und Energie. Aktienpositionen
aus den Bereichen Banken, Versicherungen, Pharma,
Medien und Einzelhandel nahmen einen jeweils unterdurchschnittlich
hohen Anteil ein.
Auftretende Mittelrückflüsse beim Sondervermögen
wurden verstärkt durch Verkäufe im Rentenbereich
und durch Abbau der vorhandenen Liquidität ausge -
glichen. Rententitel machten daher noch 4,5 % des
Sondervermögens aus, während die zum Tagesgeldsatz
angelegte Liquidität des Fonds Konzept Zukunft
AS am Stichtag bei ca. 9,9 % nach ca. 13,6 % lag.
Zusätzlich enthielt das Fondsvermögen zum Ende der
Berichtsperiode Anteile an offenen Immobilienfonds in
Höhe von 18,9 %.
Die Wertentwicklung nach BVI-Methode lag im
Berichtszeitraum bei +10,23 %.
65

Konzept Zukunft AS
Das Wichtigste in Kürze
Auflegungsdatum: 11.01.1999
Berichtszeitraum: 01.12.2008 bis 30.11.2009
Fondsvermögen: Mio. EUR 2,7
davon
verzinsliche Wertpapiere Mio. EUR 0,1
Aktien Mio. EUR 1,8
Investmentzertifikate Mio. EUR 0,5
sonstige Vermögensgegenstände/Verbindlichkeiten Mio. EUR 0,3
Mittelaufkommen Mio. EUR –1,5
Wertentwicklung (BVI) in % 10,2
Anteilumlauf Stück 116.610
Rücknahmepreis EUR je Anteil 23,15
Wertpapierkennnummer WKN 978.040
Gliederung des Fondsvermögens nach Anlageschwerpunkten
Bankguthaben und Sonstiges
9,47 %
Aktien Inland
21,55 %
Investmentzertifikate Inland
19,03 %
Renten Ausland
4,51 %
Aktien Ausland
45,44 %
66

Vermögensaufstellung zum 30.11.2009
Gattungsbezeichnung ISIN Stück bzw. Bestand Käufe/ Verkäufe/ Kurs Kurswert %-Anteil
Anteile bzw. 30.11.2009 Zugänge Abgänge in EUR des Fonds-
Whg. in 1.000 im Berichtszeitraum vermögens
Börsengehandelte Wertpapiere
Aktien
Allianz DE0008404005 STK 580 1.280 1.450 EUR 82,270000 47.716,60 1,77
ArcelorMittal LU0323134006 STK 950 950 1.300 EUR 25,950000 24.652,50 0,91
AXA FR0000120628 STK 4.000 4.000 0 EUR 16,040000 64.160,00 2,38
BASF DE0005151005 STK 1.000 0 300 EUR 40,220000 40.220,00 1,49
Bayer DE000BAY0017 STK 1.200 1.200 0 EUR 50,770000 60.924,00 2,26
Bco Santander Cen. Hisp. ES0113900J37 STK 8.087 8.087 13.000 EUR 11,450000 92.596,15 3,43
BNP Paribas FR0000131104 STK 1.100 1.100 800 EUR 54,330000 59.763,00 2,21
Compagnie de Saint-Gobain FR0000125007 STK 1.000 1.000 0 EUR 36,370000 36.370,00 1,35
Daimler DE0007100000 STK 1.400 0 0 EUR 33,345000 46.683,00 1,73
Danone FR0000120644 STK 740 740 0 EUR 40,130000 29.696,20 1,10
Deutsche Bank DE0005140008 STK 700 700 900 EUR 48,160000 33.712,00 1,25
Deutsche Telekom DE0005557508 STK 12.000 8.000 1.900 EUR 9,851000 118.212,00 4,37
E.ON DE000ENAG999 STK 4.000 5.000 4.000 EUR 26,450000 105.800,00 3,92
Enel IT0003128367 STK 11.000 0 0 EUR 4,020000 44.220,00 1,64
ENI IT0003132476 STK 5.500 0 0 EUR 16,620000 91.410,00 3,39
France Télécom FR0000133308 STK 6.200 2.500 0 EUR 17,340000 107.508,00 3,98
GAZ de France FR0010208488 STK 2.243 0 0 EUR 28,060000 62.938,58 2,33
Iberdrola ES0144580Y14 STK 7.500 0 0 EUR 6,325000 47.437,50 1,76
L' Oréal FR0000120321 STK 400 400 0 EUR 72,460000 28.984,00 1,07
LVMH FR0000121014 STK 550 0 0 EUR 70,130000 38.571,50 1,43
Münchener Rückversicherung DE0008430026 STK 300 300 0 EUR 105,270000 31.581,00 1,17
Nokia FI0009000681 STK 4.000 0 1.600 EUR 8,800000 35.200,00 1,30
RWE DE0007037129 STK 600 0 0 EUR 61,550000 36.930,00 1,37
Sanofi-Aventis FR0000120578 STK 1.800 1.800 2.000 EUR 50,660000 91.188,00 3,38
Siemens DE0007236101 STK 920 0 450 EUR 65,310000 60.085,20 2,23
Telefónica ES0178430E18 STK 9.000 0 0 EUR 19,160000 172.440,00 6,38
Total „B“ FR0000120271 STK 2.700 0 2.200 EUR 41,550000 112.185,00 4,15
Unilever NL0000009355 STK 2.400 2.400 0 EUR 20,415000 48.996,00 1,81
Vivendi FR0000127771 STK 2.000 0 0 EUR 19,255000 38.510,00 1,43
Summe der börsengehandelten
Wertpapiere EUR 1.808.690,23 66,99
Gattungsbezeichnung ISIN Stück bzw. Bestand Käufe/ Verkäufe/ Kurs Kurswert %-Anteil
Anteile bzw. 30.11.2009 Zugänge Abgänge in EUR des Fonds-
Whg. in 1.000 im Berichtszeitraum vermögens
Nichtnotierte Wertpapiere
Verzinsliche Wertpapiere
5,830000000 % Toyota Motor Cred.
AD-MTN 07/10 XS0288038184 AUD 200 0 0 % 99,960000 121.699,04 4,51
Summe der nichtnotierten
Wertpapiere EUR 121.699,04 4,51
Anteile an
Immobilien-Sondervermögen
Gruppenfremde
Immobilien-Investmentanteile 2)
Morgan Stanley P2 Value DE000A0F6G89 ANT 11.000 11.000 0 EUR 46,710000 513.810,00 19,03
Summe der Anteile an
Immobilien-Investmentanteilen EUR 513.810,00 19,03
Summe Wertpapiervermögen EUR 2.444.199,27 90,53
67

Gattungsbezeichnung ISIN Stück bzw. Bestand Käufe/ Verkäufe/ Kurs Kurswert %-Anteil
Anteile bzw. 30.11.2009 Zugänge Abgänge in EUR des Fonds-
Whg. in 1.000 im Berichtszeitraum vermögens
Bankguthaben
EUR-Guthaben bei:
Depotbank: National-Bank AG EUR 271.160,50 271.160,50 10,04
Guthaben in
Nicht-EU/EWR-Währungen: AUD 5.830,00 3.548,95 0,14
Summe der Bankguthaben EUR 274.709,45 10,18
Sonstige Vermögensgegenstände
Zinsansprüche EUR 1.950,83 1.950,83 0,07
Dividendenansprüche EUR 814,09 814,09 0,03
Quellensteueransprüche EUR 264,00 264,00 0,01
Summe sonstige
Vermögensgegenstände EUR 3.028,92 0,11
Sonstige Verbindlichkeiten 1) EUR –22.103,56 EUR –22.103,56 –0,82
Fondsvermögen 2.699.834,08 100*)
Anteilwert EUR 23,15
Umlaufende Anteile STK 116.610
Bestand der Wertpapiere am
Fondsvermögen (in %) 90,53
Bestand der Derivate am
Fondsvermögen (in %) 0,00
*)
Durch Rundung der Prozent-Anteile bei der Berechnung können geringfügige Differenzen entstanden sein.
1)
noch nicht abgeführte Depotbankvergütung, Kapitalertragsteuer (25 %), Solidaritätszuschlag, Prüfungskosten, Verwaltungsvergütung,
Veröffentlichungskosten
2)
Die Verwaltungsvergütung für Gruppenfremde Investmentanteile beträgt:
Morgan Stanley P2 Value 0,8000 % p. a.
Ausgabeaufschläge oder Rücknahmeabschläge wurden nicht berechnet.
Wertpapierkurse bzw. Marktsätze
Die Vermögensgegenstände des Sondervermögens
sind auf Grundlage der zuletzt festgestellten Kurse/Marktsätze bewertet:
Devisenkurse (in Mengennotiz) per 30.11.2009
Australischer Dollar AUD 1,642741 = 1 Euro (EUR)
US-Dollar USD 1,503940 = 1 Euro (EUR)
68

Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen:
Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag)
Gattungsbezeichnung ISIN Stück bzw. Käufe/ Verkäufe/ Volumen
Anteile bzw. Zugänge Abgänge in 1.000
Whg. in 1.000
im Berichtszeitraum
Börsengehandelte Wertpapiere
Aktien
Aegon NL0000303709 STK – 2.500
Bayer DE0005752000 STK – 1.200
Banco Bilbao ES0113211835 STK – 6.000
Carrefour FR0000120172 STK – 1.250
Continental nachtr.z.Verk.eing.Inh.Aktien DE000A0WMHF1 STK 500 1.500
Continental z.Verk.eing.IAktien DE000A0WMHE4 STK – 1.000
Deutsche Börse DE0005810055 STK – 1.000
Deutsche Post DE0005552004 STK 13.000 13.000
Fortis BE0003801181 STK – 4.500
ING NL0000303600 STK – 2.000
Klöckner & Co SE DE000KC01000 STK 3.800 7.800
Deutsche Lufthansa DE0008232125 STK 10.000 10.000
Renault FR0000131906 STK 3.000 3.000
Repsol ES0173516115 STK – 5.000
SAP DE0007164600 STK – 1.400
Schneider Electric FR0000121972 STK – 490
Volkswagen DE0007664005 STK – 220
Verzinsliche Wertpapiere
3,875000000 % Bank of Scotland MTN 05/20 XS0212074388 EUR – 250
1,253000000 % GE Capital FCC EO-FLR Notes 2008(10) FR0010631689 EUR – 100
3,500000000 % IM Cedulas 5 - F.T.A. 05/20 ES0347849004 EUR – 400
1,750000000 % IVG Fin. B.V. EO-Wandelanleihe 07/17 DE000A0LNA87 EUR 200 200
3,875000000 % Northern Rock MTN 05/20 XS0235418828 EUR – 300
4,000000000 % WM Covered Bond Program MTN 06/16 XS0269268586 EUR – 300
Investmentanteile
CS EUROREAL DE0009805002 STK 4.000 6.000
Andere Wertpapiere
0,000000000 % Lehman Brothers MTN 04/14 XS0183944643 EUR – 100
AXA Anrechte FR0010821561 STK 4.000 4.000
BNP Paribas ANR. FR0010808931 STK 400 400
ENEL Kupons Nr.13 IT0004497712 STK 11.000 11.000
Banco Santander S.A. Anrechte ES0613900945 STK – 13.000
Reinet Investments S.C.A. WTS 12.12.08 LU0392384540 STK – 369
An organisierten Märkten zugelassene
oder in diese einbezogene Wertpapiere
Aktien
Microsoft US5949181045 STK – 5.500
Nichtnotierte Wertpapiere
Aktien
Banco Santander ES0113902037 STK 87 87
Derivate
(In Opening-Transaktionen umgesetzte Optionsprämien
bzw. Volumen der Optionsgeschäfte, bei Optionsscheinen
Angabe der Käufe und Verkäufe.)
Optionsscheine
Wertpapier-Optionsscheine
Compagnie de Saint-Gobain BDS 06.03.09 FR0010729871 STU 1.000 1.000
Terminkontrakte
Aktienindex-Terminkontrakte
Verkaufte Kontrakte:
Basiswert: Dow Jones Euro Stoxx 50 Index (EUR) EUR 3.146,11
69

Ertrags - und Aufwandsrechnung (inkl. Ertragsausgleich)
für den Zeitraum vom 01. Dezember 2008 bis 30. November 2009
Dividenden inländischer Aussteller EUR 31.007,19
Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland EUR 1.503,57
Dividenden ausländischer Aussteller (brutto) EUR 58.863,56
abzüglich ausländische Quellensteuer EUR –11.804,39
Zinsen aus Wertpapieren ausländischer Aussteller EUR 24.243,29
Erträge aus Investmentanteilen EUR 11.912,04
Sonstige Erträge 1) EUR 9.985,70
Erträge insgesamt EUR 125.710,96
Verwaltungsvergütung EUR –21.077,57
Depotbankvergütung EUR –3.583,21
Veröffentlichungskosten EUR –12.571,21
Prüfungskosten EUR –6.545,30
Sonstige Aufwendungen 2) EUR –4.787,12
Aufwendungen insgesamt EUR –48.564,41
Ordentlicher Nettoertrag EUR 77.146,55
Realisierte Gewinne EUR 275.561,04
Realisierte Verluste EUR –1.176.110,07
Gesamtkostenquote *) 1,61 %
*)
Gesamtkostenquote (BVI-Total Expense Ratio (TER)). Die Gesamtkostenquote drückt die Summe der Kosten und Gebühren (ohne Transaktionskosten)
als Prozentsatz des durchschnittlichen Fondsvolumens innerhalb eines Geschäftsjahres aus.
Transaktionskosten: Summe der Nebenkosten des Erwerbs (Anschaffungsnebenkosten) und der Kosten der Veräußerung der Vermögensgegenstände.
1) Erträge aus der Auflösung von Rückstellungen, einer Sammelklage sowie einer Kick-Back Zahlung
2) Im Wesentlichen Ausbuchung nicht werthaltiger Kuponforderung
Die KAG gewährt so genannte Vermittlungsfolgeprovision an Vermittler aus der von dem Sondervermögen an sie geleisteten Vergütung.
Die KAG erhält keine Rückvergütungen der aus dem Sondervermögen an die Depotbank und an Dritte geleisteten Vergütung und Aufwandserstattungen.
Da das Sondervermögen im Berichtszeitraum andere Investmentanteile „Zielfonds“ hielt, können weitere Kosten, Gebühren und Vergütungen auf Ebene
der Zielfonds angefallen sein.
Entwicklung des Fondsvermögens
2009
Fondsvermögen am Beginn des Geschäftsjahres EUR 3.970.329,57
Mittelzuflüsse aus Anteilscheinverkäufen: EUR 65.982,46
Mittelabflüsse aus Anteilscheinrücknahmen: EUR –1.573.571,69
Mittelabfluss (netto) EUR –1.507.589,23
Ertrags-/Aufwandsausgleich EUR 45.772,15
Ordentlicher Nettoertrag EUR 77.146,55
Realisierte Gewinne aus Wertpapieren EUR 148.727,99
Realisierte Verluste aus Wertpapieren EUR –794.950,07
Realisierte Gewinne aus Währungen/Finanzterminkontrakten EUR 126.833,05
Realisierte Verluste aus Finanzterminkontrakten EUR –381.160,00
Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne/Verluste EUR 1.027.358,04
Kapitalertragsteuer (25 %) EUR –11.975,40
Solidaritätszuschlag (auf Kapitalertragsteuer mit 25 %) EUR –658,57
Fondsvermögen am Ende des Geschäftsjahres EUR 2.699.834,08
70

Berechnung der Wiederanlage insgesamt je Anteil
Ordentlicher Nettoertrag EUR 77.146,55 0,66
Realisierte Gewinne EUR 275.561,04 2,36
Für Wiederanlage verfügbar EUR 352.707,59 3,02
Kapitalertragsteuer (25 %) EUR –11.975,40 –0,10
Solidaritätszuschlag (auf Kapitalertragsteuer mit 25 %) EUR –658,57 –0,01
Wiederanlage EUR 340.073,62 2,92
Entwicklung von Fondsvermögen und Anteilwert im 3-Jahresvergleich
Geschäftsjahr Fondsvermögen am Ende des Geschäftsjahres Anteilwert
2006 EUR 11.840.351,89 EUR 31,28
2007 EUR 12.473.766,63 EUR 31,29
2008 EUR 3.970.329,57 EUR 21,16
2009 EUR 2.699.834,08 EUR 23,15
71

Besonderer Vermerk des Abschlussprüfers
Wir haben gemäß § 44 Abs. 5 des Investmentgesetzes
(InvG) den Jahresbericht der Sondervermögen Konzept
D100, Kozept Global Leader, Konzept Europa
plus, Kozept privat, Konzept Pro-Select und Konzept
Balance für das Geschäftsjahr vom 1. Dezember 2008
bis 30. November 2009 geprüft. Die Aufstellung des
Jahresberichts nach den Vorschriften des InvG liegt in
der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der Kapitalanlagegesellschaft.
Unsere Aufgabe ist es, auf der
Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine
Beurteilung über den Jahresbericht abzugeben.
Wir haben unsere Prüfung nach § 44 Abs. 5 InvG
unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer
(IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger
Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist
die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass
Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf den Jahresbericht
wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit
erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen
werden die Kenntnisse über die Verwaltung
des Sondervermögens sowie die Erwartungen
über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der
Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen
internen Kontrollsystems und die
Nachweise für die Angaben im Jahresbericht überwiegend
auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung
umfasst die Beurteilung der angewandten Rechnungslegungsgrundsätze
für den Jahresbericht und
der wesentlichen Einschätzungen der gesetzlichen
Vertreter der Kapitalanlagegesellschaft. Wir sind der
Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend
sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet.
Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.
Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung
gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Jahresbericht
den gesetzlichen Vorschriften.
Hamburg, den 25. Januar 2010
PricewaterhouseCoopers
Aktiengesellschaft
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
Armin Schlüter
Wirtschaftsprüfer
ppa. Harald Block
Wirtschaftsprüfer
Wir haben gemäß § 44 Abs. 5 des Investmentgesetzes
(InvG) den Jahresbericht des Sondervermögens Konzept
Zukunft AS für das Geschäftsjahr vom 1. Dezember
2008 bis 30. November 2009 geprüft. Die Aufstellung
des Jahresberichts nach den Vorschriften des
InvG liegt in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter
der Kapitalanlagegesellschaft. Unsere Aufgabe
ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten
Prüfung eine Beurteilung über den Jahresbericht ab -
zugeben.
Wir haben unsere Prüfung nach § 44 Abs. 5 InvG
unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer
(IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger
Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist
die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass
Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf den Jahresbericht
wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit
erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen
werden die Kenntnisse über die Verwaltung
des Sondervermögens sowie die Erwartungen
über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der
Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen
internen Kontrollsystems und die
Nachweise für die Angaben im Jahresbericht überwiegend
auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung
umfasst die Beurteilung der angewandten Rechnungslegungsgrundsätze
für den Jahresbericht und
der wesentlichen Einschätzungen der gesetzlichen
Vertreter der Kapitalanlagegesellschaft. Wir sind der
Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend
sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet.
Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.
Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung
gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Jahresbericht
den gesetzlichen Vorschriften.
Hamburg, den 25. Januar 2010
PricewaterhouseCoopers
Aktiengesellschaft
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
Armin Schlüter
Wirtschaftsprüfer
ppa. Harald Block
Wirtschaftsprüfer
72

Besteuerungsgrundlagen gemäß § 5 Abs. 1 S. 1 Nr. 1 und Nr. 2 InvStG
Geschäftsjahr vom 01.12.2008 bis 30.11.2009
Ex-Tag der (Zwischen)Ausschüttung: 01.02.2010
Valuta: 01.02.2010
Datum des Ausschüttungsbeschlusses: 14.01.2010
Konzept privat
DE0009766915
Privat- Betriebs- Sonst.
vermögen vermögen Betriebs-
KStG 1) vermögen 2)
EUR EUR EUR
je Anteil je Anteil je Anteil
1a) Betrag der Ausschüttung 3)
davon ausschüttungsgleiche Erträge der Vorjahre
davon nicht steuerbare Kapitalrückzahlungen/Substanzausschüttungen
2) Teilthesaurierungsbetrag/ausschüttungsgleicher Ertrag
davon nicht abzugsfähige Werbungskosten i.S.d. § 3 Abs. 3 S. 2 Nr. 2
1b) Betrag der ausgeschütteten Erträge
Im Betrag der ausgeschütteten/ausschüttungsgleichen Erträge enthalten
1 c bb) steuerfreie Veräußerungsgewinne i.S.d. § 2 Abs. 3 Nr. 1 Satz 1 in der am
31. Dezember 2008 anzuwendenden Fassung
1 c cc) Erträge i.S.d. § 3 Nr. 40 EStG 4)
1 c dd) Erträge i.S.d. § 8b Abs. 1 KStG 4)
1 c ee) Veräußerungsgewinne i.S.d. § 3 Nr. 40 EStG 4)
1 c ff) Veräußerungsgewinne i.S.d. § 8b Abs. 2 KStG 4)
1 c gg) Erträge i.S.d. § 2 Abs. 3 Nr. 1 Satz 2 in der am
31. Dezember 2008 anzuwendenden Fassung, soweit die Erträge nicht
Kapitalerträge i.S.d. § 20 EStG sind
1 c hh) steuerfreie Gewinne aus der Veräußerung inländischer und ausländischer
Grundstücke außerhalb der 10-Jahresfrist (§ 2 Abs. 3)
1 c ii) Einkünfte i.S.d.§ 4 Abs. 1, die aufgrund von DBA steuerfrei sind
(insbesondere ausländische Mieterträge und Gewinne aus der
Veräußerung ausländischer Grundstücke)
1 c jj) ausländische Einkünfte i.S.d. § 4 Abs. 2, auf die tatsächlich ausländische
Quellensteuer einbehalten wurde oder als einbehalten gilt, sofern die
ausländ. Quellensteuern nicht nach Abs. 4 als Werbungskosten
abgezogen wurden
1 c kk) in 1 c jj) enthaltene Einkünfte i.S.d. § 4 Abs. 2, die nach einem DBA zur
Anrechnung einer als gezahlt geltenden (fiktiven) Steuer auf die
Einkommensteuer oder Körperschaftsteuer berechtigen
1 c ll) Erträge i.S.d. § 2 Abs. 2a (Zinsschranke)
1 d) zur Anrechnung oder Erstattung von Kapitalertragsteuer berechtigender Teil
der Ausschüttung i.S.d. § 7 Abs. 1 bis 3
1 e) Betrag der anzurechnenden oder zu erstattenden Kapitalertragsteuer 5)
i.S.d. § 7 Abs. 1 bis 3
2,2561 2,2561 2,2561
0,0000 0,0000 0,0000
0,0000 0,0000 0,0000
0,0978 0,0978 0,0978
0,0423 0,0423 0,0423
2,2561 2,2561 2,2561
0,6507 – –
– – 0,4296
– 0,4296 –
– – 0,0745
– 0,0745 –
0,0000 0,0000 0,0000
0,0000 – –
0,0000 0,0000 0,0000
0,3110 0,3110 0,3110
0,0000 0,0000 0,0000
– 1,1039 1,1039
1,7032 1,7032 1,7032
0,4258 0,4258 0,4258
1 f) Betrag der ausländischen Steuer, der auf die in den ausgeschütteten Erträgen
enthaltenen Einkünfte i.S.d. § 4 Abs. 2 entfällt, und
1 f aa) nach § 4 Abs. 2 und 3 in Verbindung mit § 34c Abs. 1 EStG oder einem
DBA anrechenbar ist, wenn kein Abzug nach § 4 Abs. 4 vorgenommen
wurde
1 f bb) nach § 4 Abs. 2 und 3 in Verbindung mit § 34c Abs. 3 EStG abziehbar
ist, wenn kein Abzug nach § 4 Abs. 4 vorgenommen wurde
1 f cc) nach einem DBA als gezahlt gilt und nach § 4 Abs. 2 und 3 in
Verbindung mit diesem Abkommen fiktiv anrechenbar ist
(in 1 f aa) enthalten)
1 g) Betrag der Absetzungen für Abnutzung oder Substanzverringerung
nach § 3 Abs. 3 Satz 1
1 h) Körperschaftsteuerminderungsbetrag nach § 37 Abs. 3 KStG
0,0551 0,0551 0,0551
0,0000 0,0000 0,0000
0,0000 0,0000 0,0000
0,0000 0,0000 0,0000
– 0,0000 –
73

Besteuerungsgrundlagen gemäß § 5 Abs. 1 S. 1 Nr. 1 und Nr. 2 InvStG
Geschäftsjahr vom 01.12.2008 bis 30.11.2009
Ex-Tag der (Zwischen)Ausschüttung: 01.02.2010
Valuta: 01.02.2010
Datum des Ausschüttungsbeschlusses: 14.01.2010
Konzept D 100
DE0008018649
Privat- Betriebs- Sonst.
vermögen vermögen Betriebs-
KStG 1) vermögen 2)
EUR EUR EUR
je Anteil je Anteil je Anteil
1a) Betrag der Ausschüttung 3)
davon ausschüttungsgleiche Erträge der Vorjahre
davon nicht steuerbare Kapitalrückzahlungen/Substanzausschüttungen
2) Teilthesaurierungsbetrag/ausschüttungsgleicher Ertrag
davon nicht abzugsfähige Werbungskosten i.S.d. § 3 Abs. 3 S. 2 Nr. 2
1b) Betrag der ausgeschütteten Erträge
Im Betrag der ausgeschütteten/ausschüttungsgleichen Erträge enthalten
1 c bb) steuerfreie Veräußerungsgewinne i.S.d. § 2 Abs. 3 Nr. 1 Satz 1 in der am
31. Dezember 2008 anzuwendenden Fassung
1 c cc) Erträge i.S.d. § 3 Nr. 40 EStG 4)
1 c dd) Erträge i.S.d. § 8b Abs. 1 KStG 4)
1 c ee) Veräußerungsgewinne i.S.d. § 3 Nr. 40 EStG 4)
1 c ff) Veräußerungsgewinne i.S.d. § 8b Abs. 2 KStG 4)
1 c gg) Erträge i.S.d. § 2 Abs. 3 Nr. 1 Satz 2 in der am
31. Dezember 2008 anzuwendenden Fassung, soweit die Erträge nicht
Kapitalerträge i.S.d. § 20 EStG sind
1 c hh) steuerfreie Gewinne aus der Veräußerung inländischer und ausländischer
Grundstücke außerhalb der 10-Jahresfrist (§ 2 Abs. 3)
1 c ii) Einkünfte i.S.d.§ 4 Abs. 1, die aufgrund von DBA steuerfrei sind
(insbesondere ausländische Mieterträge und Gewinne aus der
Veräußerung ausländischer Grundstücke)
1 c jj) ausländische Einkünfte i.S.d. § 4 Abs. 2, auf die tatsächlich ausländische
Quellensteuer einbehalten wurde oder als einbehalten gilt, sofern die
ausländ. Quellensteuern nicht nach Abs. 4 als Werbungskosten
abgezogen wurden
1 c kk) in 1 c jj) enthaltene Einkünfte i.S.d. § 4 Abs. 2, die nach einem DBA zur
Anrechnung einer als gezahlt geltenden (fiktiven) Steuer auf die
Einkommensteuer oder Körperschaftsteuer berechtigen
1 c ll) Erträge i.S.d. § 2 Abs. 2a (Zinsschranke)
1 d) zur Anrechnung oder Erstattung von Kapitalertragsteuer berechtigender Teil
der Ausschüttung i.S.d. § 7 Abs. 1 bis 3
1 e) Betrag der anzurechnenden oder zu erstattenden Kapitalertragsteuer 5)
i.S.d. § 7 Abs. 1 bis 3
0,8947 0,8947 0,8947
0,0000 0,0000 0,0000
0,0000 0,0000 0,0000
0,0519 0,0519 0,0519
0,0519 0,0519 0,0519
0,8947 0,8947 0,8947
0,1631 – –
– – 0,5609
– 0,5609 –
– – 0,1631
– 0,1631 –
0,0000 0,0000 0,0000
0,0000 – –
0,0000 0,0000 0,0000
0,0004 0,0004 0,0004
0,0000 0,0000 0,0000
– 0,1754 0,1754
0,7835 0,7835 0,7835
0,1959 0,1959 0,1959
1 f) Betrag der ausländischen Steuer, der auf die in den ausgeschütteten
Erträgen enthaltenen Einkünfte i.S.d. § 4 Abs. 2 entfällt, und
1 f aa) nach § 4 Abs. 2 und 3 in Verbindung mit § 34c Abs. 1 EStG oder einem
DBA anrechenbar ist, wenn kein Abzug nach § 4 Abs. 4 vorgenommen
wurde
1 f bb) nach § 4 Abs. 2 und 3 in Verbindung mit § 34c Abs. 3 EStG abziehbar
ist, wenn kein Abzug nach § 4 Abs. 4 vorgenommen wurde
1 f cc) nach einem DBA als gezahlt gilt und nach § 4 Abs. 2 und 3 in
Verbindung mit diesem Abkommen fiktiv anrechenbar ist (in 1 f aa)
enthalten)
1 g) Betrag der Absetzungen für Abnutzung oder Substanzverringerung nach
§ 3 Abs. 3 Satz 1
1 h) Körperschaftsteuerminderungsbetrag nach § 37 Abs. 3 KStG
0,0004 0,0004 0,0004
0,0000 0,0000 0,0000
0,0000 0,0000 0,0000
0,0000 0,0000 0,0000
– 0,0000 –
74

Besteuerungsgrundlagen gemäß § 5 Abs. 1 S. 1 Nr. 1 und Nr. 2 InvStG
Geschäftsjahr vom 01.12.2008 bis 30.11.2009
Ex-Tag der (Zwischen)Ausschüttung: 01.02.2010
Valuta: 01.02.2010
Datum des Ausschüttungsbeschlusses: 14.01.2010
Konzept Global Leader
DE0005326201
Privat- Betriebs- Sonst.
vermögen vermögen Betriebs-
KStG 1) vermögen 2)
EUR EUR EUR
je Anteil je Anteil je Anteil
1a) Betrag der Ausschüttung 3)
davon ausschüttungsgleiche Erträge der Vorjahre
davon nicht steuerbare Kapitalrückzahlungen/Substanzausschüttungen
2) Teilthesaurierungsbetrag/ausschüttungsgleicher Ertrag
davon nicht abzugsfähige Werbungskosten i.S.d. § 3 Abs. 3 S. 2 Nr. 2
1b) Betrag der ausgeschütteten Erträge
Im Betrag der ausgeschütteten/ausschüttungsgleichen Erträge enthalten
1 c bb) steuerfreie Veräußerungsgewinne i.S.d. § 2 Abs. 3 Nr. 1 Satz 1 in der am
31. Dezember 2008 anzuwendenden Fassung
1 c cc) Erträge i.S.d. § 3 Nr. 40 EStG 4)
1 c dd) Erträge i.S.d. § 8b Abs. 1 KStG 4)
1 c ee) Veräußerungsgewinne i.S.d. § 3 Nr. 40 EStG 4)
1 c ff) Veräußerungsgewinne i.S.d. § 8b Abs. 2 KStG 4)
1 c gg) Erträge i.S.d. § 2 Abs. 3 Nr. 1 Satz 2 in der am 31. Dezember 2008
anzuwendenden Fassung, soweit die Erträge nicht Kapitalerträge
i.S.d. § 20 EStG sind
1 c hh) steuerfreie Gewinne aus der Veräußerung inländischer und ausländischer
Grundstücke außerhalb der 10-Jahresfrist (§ 2 Abs. 3)
1 c ii) Einkünfte i.S.d.§ 4 Abs. 1, die aufgrund von DBA steuerfrei sind
(insbesondere ausländische Mieterträge und Gewinne aus der
Veräußerung ausländischer Grundstücke)
1 c jj) ausländische Einkünfte i.S.d. § 4 Abs. 2, auf die tatsächlich ausländische
Quellensteuer einbehalten wurde oder als einbehalten gilt, sofern die
ausländ. Quellensteuern nicht nach Abs. 4 als Werbungskosten
abgezogen wurden
1 c kk) in 1 c jj) enthaltene Einkünfte i.S.d. § 4 Abs. 2, die nach einem DBA zur
Anrechnung einer als gezahlt geltenden (fiktiven) Steuer auf die
Einkommensteuer oder Körperschaftsteuer berechtigen
1 c ll) Erträge i.S.d. § 2 Abs. 2a (Zinsschranke)
1 d) zur Anrechnung oder Erstattung von Kapitalertragsteuer berechtigender Teil
der Ausschüttung i.S.d. § 7 Abs. 1 bis 3
1 e) Betrag der anzurechnenden oder zu erstattenden Kapitalertragsteuer 5 )
i.S.d. § 7 Abs. 1 bis 3
0,2991 0,2991 0,2991
0,0000 0,0000 0,0000
0,0000 0,0000 0,0000
0,0222 0,0222 0,0222
0,0222 0,0222 0,0222
0,2991 0,2991 0,2991
0,0111 – –
– – 0,1916
– 0,1916 –
– – 0,0111
– 0,0111 –
0,0000 0,0000 0,0000
0,0000 – –
0,0000 0,0000 0,0000
0,0975 0,0975 0,0975
0,0000 0,0000 0,0000
– 0,0655 0,0655
0,3103 0,3103 0,3103
0,0776 0,0776 0,0776
1 f) Betrag der ausländischen Steuer, der auf die in den ausgeschütteten
Erträgen enthaltenen Einkünfte i.S.d. § 4 Abs. 2 entfällt, und
1 f aa) nach § 4 Abs. 2 und 3 in Verbindung mit § 34c Abs. 1 EStG oder einem
DBA anrechenbar ist, wenn kein Abzug nach § 4 Abs. 4 vorgenommen
wurde
1 f bb) nach § 4 Abs. 2 und 3 in Verbindung mit § 34c Abs. 3 EStG abziehbar
ist, wenn kein Abzug nach § 4 Abs. 4 vorgenommen wurde
1 f cc) nach einem DBA als gezahlt gilt und nach § 4 Abs. 2 und 3 in
Verbindung mit diesem Abkommen fiktiv anrechenbar ist (in 1 f aa)
enthalten)
1 g) Betrag der Absetzungen für Abnutzung oder Substanzverringerung nach
§ 3 Abs. 3 Satz 1
1 h) Körperschaftsteuerminderungsbetrag nach § 37 Abs. 3 KStG
0,0331 0,0331 0,0331
0,0000 0,0000 0,0000
0,0000 0,0000 0,0000
0,0000 0,0000 0,0000
– 0,0000 –
75

Besteuerungsgrundlagen gemäß § 5 Abs. 1 S. 1 Nr. 1 und Nr. 2 InvStG
Geschäftsjahr vom 01.12.2008 bis 30.11.2009
Ex-Tag der (Zwischen)Ausschüttung: 01.02.2010
Valuta: 01.02.2010
Datum des Ausschüttungsbeschlusses: 14.01.2010
Konzept Europa plus
DE0009780288
Privat- Betriebs- Sonst.
vermögen vermögen Betriebs-
KStG 1) vermögen 2)
EUR EUR EUR
je Anteil je Anteil je Anteil
1a) Betrag der Ausschüttung 3)
davon ausschüttungsgleiche Erträge der Vorjahre
davon nicht steuerbare Kapitalrückzahlungen/Substanzausschüttungen
2) Teilthesaurierungsbetrag/ausschüttungsgleicher Ertrag
davon nicht abzugsfähige Werbungskosten i.S.d. § 3 Abs. 3 S. 2 Nr. 2
1b) Betrag der ausgeschütteten Erträge
Im Betrag der ausgeschütteten/ausschüttungsgleichen Erträge enthalten
1 c bb) steuerfreie Veräußerungsgewinne i.S.d. § 2 Abs. 3 Nr. 1 Satz 1 in der am
31. Dezember 2008 anzuwendenden Fassung
1 c cc) Erträge i.S.d. § 3 Nr. 40 EStG 4)
1 c dd) Erträge i.S.d. § 8b Abs. 1 KStG 4)
1 c ee) Veräußerungsgewinne i.S.d. § 3 Nr. 40 EStG 4)
1 c ff) Veräußerungsgewinne i.S.d. § 8b Abs. 2 KStG 4)
1 c gg) Erträge i.S.d. § 2 Abs. 3 Nr. 1 Satz 2 in der am 31. Dezember 2008
anzuwendenden Fassung, soweit die Erträge nicht Kapitalerträge
i.S.d. § 20 EStG sind
1 c hh) steuerfreie Gewinne aus der Veräußerung inländischer und ausländischer
Grundstücke außerhalb der 10-Jahresfrist (§ 2 Abs. 3)
1 c ii) Einkünfte i.S.d.§ 4 Abs. 1, die aufgrund von DBA steuerfrei sind
(insbesondere ausländische Mieterträge und Gewinne aus der
Veräußerung ausländischer Grundstücke)
1 c jj) ausländische Einkünfte i.S.d. § 4 Abs. 2, auf die tatsächlich ausländische
Quellensteuer einbehalten wurde oder als einbehalten gilt, sofern die
ausländ. Quellensteuern nicht nach Abs. 4 als Werbungskosten
abgezogen wurden
1 c kk) in 1 c jj) enthaltene Einkünfte i.S.d. § 4 Abs. 2, die nach einem DBA zur
Anrechnung einer als gezahlt geltenden (fiktiven) Steuer auf die
Einkommensteuer oder Körperschaftsteuer berechtigen
1 c ll) Erträge i.S.d. § 2 Abs. 2a (Zinsschranke)
1 d) zur Anrechnung oder Erstattung von Kapitalertragsteuer berechtigender Teil
der Ausschüttung i.S.d. § 7 Abs. 1 bis 3
1 e) Betrag der anzurechnenden oder zu erstattenden Kapitalertragsteuer 5)
i.S.d. § 7 Abs. 1 bis 3
0,5880 0,5880 0,5880
0,0000 0,0000 0,0000
0,0000 0,0000 0,0000
0,0238 0,0238 0,0238
0,0238 0,0238 0,0238
0,5880 0,5880 0,5880
0,0718 – –
– – 0,4141
– 0,4141 –
– – 0,0718
– 0,0718 –
0,0000 0,0000 0,0000
0,0000 – –
0,0000 0,0000 0,0000
0,2521 0,2521 0,2521
0,0000 0,0000 0,0000
– 0,0758 0,0758
0,5400 0,5400 0,5400
0,1350 0,1350 0,1350
1 f) Betrag der ausländischen Steuer, der auf die in den ausgeschütteten Erträgen
enthaltenen Einkünfte i.S.d. § 4 Abs. 2 entfällt, und
1 f aa) nach § 4 Abs. 2 und 3 in Verbindung mit § 34c Abs. 1 EStG oder einem
DBA anrechenbar ist, wenn kein Abzug nach § 4 Abs. 4 vorgenommen
wurde
1 f bb) nach § 4 Abs. 2 und 3 in Verbindung mit § 34c Abs. 3 EStG abziehbar
ist, wenn kein Abzug nach § 4 Abs. 4 vorgenommen wurde
1 f cc) nach einem DBA als gezahlt gilt und nach § 4 Abs. 2 und 3 in
Verbindung mit diesem Abkommen fiktiv anrechenbar ist (in 1 f aa)
enthalten)
1 g) Betrag der Absetzungen für Abnutzung oder Substanzverringerung nach
§ 3 Abs. 3 Satz 1
1 h) Körperschaftsteuerminderungsbetrag nach § 37 Abs. 3 KStG
0,0546 0,0546 0,0546
0,0000 0,0000 0,0000
0,0000 0,0000 0,0000
0,0000 0,0000 0,0000
– 0,0000 –
76

Besteuerungsgrundlagen gemäß § 5 Abs. 1 S. 1 Nr. 1 und Nr. 2 InvStG
Geschäftsjahr vom 01.12.2008 bis 30.11.2009
Ex-Tag der (Zwischen)Ausschüttung: 01.02.2010
Valuta: 01.02.2010
Datum des Ausschüttungsbeschlusses: 14.01.2010
Konzept Pro-Select
DE0009780544
Privat- Betriebs- Sonst.
vermögen vermögen Betriebs-
KStG 1) vermögen 2)
EUR EUR EUR
je Anteil je Anteil je Anteil
1a) Betrag der Ausschüttung 3)
davon ausschüttungsgleiche Erträge der Vorjahre
davon nicht steuerbare Kapitalrückzahlungen/Substanzausschüttungen
2) Teilthesaurierungsbetrag/ausschüttungsgleicher Ertrag
davon nicht abzugsfähige Werbungskosten i.S.d. § 3 Abs. 3 S. 2 Nr. 2
1b) Betrag der ausgeschütteten Erträge
Im Betrag der ausgeschütteten/ausschüttungsgleichen Erträge enthalten
1 c bb) steuerfreie Veräußerungsgewinne i.S.d. § 2 Abs. 3 Nr. 1 Satz 1 in der am
31. Dezember 2008 anzuwendenden Fassung
1 c cc) Erträge i.S.d. § 3 Nr. 40 EStG 4)
1 c dd) Erträge i.S.d. § 8b Abs. 1 KStG 4)
1 c ee) Veräußerungsgewinne i.S.d. § 3 Nr. 40 EStG 4)
1 c ff) Veräußerungsgewinne i.S.d. § 8b Abs. 2 KStG 4)
1 c gg) Erträge i.S.d. § 2 Abs. 3 Nr. 1 Satz 2 in der am 31. Dezember 2008
anzuwendenden Fassung, soweit die Erträge nicht Kapitalerträge
i.S.d. § 20 EStG sind
1 c hh) steuerfreie Gewinne aus der Veräußerung inländischer und ausländischer
Grundstücke außerhalb der 10-Jahresfrist (§ 2 Abs. 3)
1 c ii) Einkünfte i.S.d.§ 4 Abs. 1, die aufgrund von DBA steuerfrei sind
(insbesondere ausländische Mieterträge und Gewinne aus der
Veräußerung ausländischer Grundstücke)
1 c jj) ausländische Einkünfte i.S.d. § 4 Abs. 2, auf die tatsächlich ausländische
Quellensteuer einbehalten wurde oder als einbehalten gilt, sofern die
ausländ. Quellensteuern nicht nach Abs. 4 als Werbungskosten
abgezogen wurden
1 c kk) in 1 c jj) enthaltene Einkünfte i.S.d. § 4 Abs. 2, die nach einem DBA zur
Anrechnung einer als gezahlt geltenden (fiktiven) Steuer auf die
Einkommensteuer oder Körperschaftsteuer berechtigen
1 c ll) Erträge i.S.d. § 2 Abs. 2a (Zinsschranke)
1 d) zur Anrechnung oder Erstattung von Kapitalertragsteuer berechtigender Teil
der Ausschüttung i.S.d. § 7 Abs. 1 bis 3
1 e) Betrag der anzurechnenden oder zu erstattenden Kapitalertragsteuer 5)
i.S.d. § 7 Abs. 1 bis 3
0,3478 0,3478 0,3478
0,0000 0,0000 0,0000
0,0000 0,0000 0,0000
0,0266 0,0266 0,0266
0,0241 0,0241 0,0241
0,3478 0,3478 0,3478
0,0645 – –
– – 0,1653
– 0,1653 –
– – 0,0645
– 0,0645 –
0,0000 0,0000 0,0000
0,0000 – –
0,0000 0,0000 0,0000
0,0448 0,0448 0,0448
0,0000 0,0000 0,0000
– 0,1007 0,1007
0,3098 0,3098 0,3098
0,0775 0,0775 0,0775
1 f) Betrag der ausländischen Steuer, der auf die in den ausgeschütteten Erträgen
enthaltenen Einkünfte i.S.d. § 4 Abs. 2 entfällt, und
1 f aa) nach § 4 Abs. 2 und 3 in Verbindung mit § 34c Abs. 1 EStG oder einem
DBA anrechenbar ist, wenn kein Abzug nach § 4 Abs. 4 vorgenommen
wurde
1 f bb) nach § 4 Abs. 2 und 3 in Verbindung mit § 34c Abs. 3 EStG abziehbar
ist, wenn kein Abzug nach § 4 Abs. 4 vorgenommen wurde
1 f cc) nach einem DBA als gezahlt gilt und nach § 4 Abs. 2 und 3 in
Verbindung mit diesem Abkommen fiktiv anrechenbar ist (in 1 f aa)
enthalten)
1 g) Betrag der Absetzungen für Abnutzung oder Substanzverringerung nach
§ 3 Abs. 3 Satz 1
1 h) Körperschaftsteuerminderungsbetrag nach § 37 Abs. 3 KStG
0,0212 0,0212 0,0212
0,0000 0,0000 0,0000
0,0000 0,0000 0,0000
0,0000 0,0000 0,0000
– 0,0000 –
77

Besteuerungsgrundlagen gemäß § 5 Abs. 1 S. 1 Nr. 1 und Nr. 2 InvStG
Geschäftsjahr vom 01.12.2008 bis 30.11.2009
Ex-Tag der (Zwischen)Ausschüttung: 01.02.2010
Valuta: 01.02.2010
Datum des Ausschüttungsbeschlusses: 14.01.2010
Konzept Balance
DE000A0M2JM2
Privat- Betriebs- Sonst.
vermögen vermögen Betriebs-
KStG 1) vermögen 2)
EUR EUR EUR
je Anteil je Anteil je Anteil
1a) Betrag der Ausschüttung 3)
davon ausschüttungsgleiche Erträge der Vorjahre
davon nicht steuerbare Kapitalrückzahlungen/Substanzausschüttungen
2) Teilthesaurierungsbetrag/ausschüttungsgleicher Ertrag
davon nicht abzugsfähige Werbungskosten i.S.d. § 3 Abs. 3 S. 2 Nr. 2
1b) Betrag der ausgeschütteten Erträge
Im Betrag der ausgeschütteten/ausschüttungsgleichen Erträge enthalten
1 c bb) steuerfreie Veräußerungsgewinne i.S.d. § 2 Abs. 3 Nr. 1 Satz 1 in der am
31. Dezember 2008 anzuwendenden Fassung
1 c cc) Erträge i.S.d. § 3 Nr. 40 EStG 4)
1 c dd) Erträge i.S.d. § 8b Abs. 1 KStG 4)
1 c ee) Veräußerungsgewinne i.S.d. § 3 Nr. 40 EStG 4)
1 c ff) Veräußerungsgewinne i.S.d. § 8b Abs. 2 KStG 4)
1 c gg) Erträge i.S.d. § 2 Abs. 3 Nr. 1 Satz 2 in der am 31. Dezember 2008
anzuwendenden Fassung, soweit die Erträge nicht Kapitalerträge
i.S.d. § 20 EStG sind
1 c hh) steuerfreie Gewinne aus der Veräußerung inländischer und ausländischer
Grundstücke außerhalb der 10-Jahresfrist (§ 2 Abs. 3)
1 c ii) Einkünfte i.S.d.§ 4 Abs. 1, die aufgrund von DBA steuerfrei sind
(insbesondere ausländische Mieterträge und Gewinne aus der
Veräußerung ausländischer Grundstücke)
1 c jj) ausländische Einkünfte i.S.d. § 4 Abs. 2, auf die tatsächlich ausländische
Quellensteuer einbehalten wurde oder als einbehalten gilt, sofern die
ausländ. Quellensteuern nicht nach Abs. 4 als Werbungskosten
abgezogen wurden
1 c kk) in 1 c jj) enthaltene Einkünfte i.S.d. § 4 Abs. 2, die nach einem DBA zur
Anrechnung einer als gezahlt geltenden (fiktiven) Steuer auf die
Einkommensteuer oder Körperschaftsteuer berechtigen
1 c ll) Erträge i.S.d. § 2 Abs. 2a (Zinsschranke)
1 d) zur Anrechnung oder Erstattung von Kapitalertragsteuer berechtigender Teil
der Ausschüttung i.S.d. § 7 Abs. 1 bis 3
1 e) Betrag der anzurechnenden oder zu erstattenden Kapitalertragsteuer 5)
i.S.d. § 7 Abs. 1 bis 3
1,4488 1,4488 1,4488
0,0000 0,0000 0,0000
0,0000 0,0000 0,0000
0,0415 0,0415 0,0415
0,0415 0,0415 0,0415
1,4488 1,4488 1,4488
0,0702 – –
– – 0,5385
– 0,5385 –
– – 0,0702
– 0,0702 –
0,0000 0,0000 0,0000
0,0000 – –
0,1230 0,1230 0,1230
0,4425 0,4425 0,4425
0,0000 0,0000 0,0000
– 0,7315 0,7315
1,2971 1,2971 1,2971
0,3243 0,3243 0,3243
1 f) Betrag der ausländischen Steuer, der auf die in den ausgeschütteten Erträgen
enthaltenen Einkünfte i.S.d. § 4 Abs. 2 entfällt, und
1 f aa) nach § 4 Abs. 2 und 3 in Verbindung mit § 34c Abs. 1 EStG oder einem
DBA anrechenbar ist, wenn kein Abzug nach § 4 Abs. 4 vorgenommen
wurde
1 f bb) nach § 4 Abs. 2 und 3 in Verbindung mit § 34c Abs. 3 EStG abziehbar
ist, wenn kein Abzug nach § 4 Abs. 4 vorgenommen wurde
1 f cc) nach einem DBA als gezahlt gilt und nach § 4 Abs. 2 und 3 in
Verbindung mit diesem Abkommen fiktiv anrechenbar ist (in 1 f aa)
enthalten)
1 g) Betrag der Absetzungen für Abnutzung oder Substanzverringerung nach
§ 3 Abs. 3 Satz 1
1 h) Körperschaftsteuerminderungsbetrag nach § 37 Abs. 3 KStG
0,0777 0,0777 0,0777
0,0000 0,0000 0,0000
0,0000 0,0000 0,0000
0,0517 0,0517 0,0517
– 0,0000 –
78

Besteuerungsgrundlagen gemäß § 5 Abs. 1 S. 1 Nr. 1 und Nr. 2 InvStG
Geschäftsjahr vom
01.12.2008 bis
30.11.2009
Steuerlicher Zufluss: 30.11.2009
Konzept Zukunft AS
DE0009780403
Privat- Betriebs- Sonst.
vermögen vermögen Betriebs-
KStG 1) vermögen 2)
EUR EUR EUR
je Anteil je Anteil je Anteil
2) Betrag der Thesaurierung/ausschüttungsgleichen Erträge
Nicht abzugsfähige Werbungskosten i.S.d. § 3 Abs. 3 S. 2 Nr. 2
In der Thesaurierung enthaltene
1 c cc) Erträge i.S.d. § 3 Nr. 40 EStG 4)
1 c dd) Erträge i.S.d. § 8b Abs. 1 KStG 4)
1 c ii) Einkünfte i.S.d. § 4 Abs. 1, die aufgrund von DBA steuerfrei
sind (insbesondere ausländische Mieterträge und Gewinne
aus der Veräußerung ausländischer Grundstücke innerhalb
der 10-Jahresfrist)
1 c jj) ausländische Einkünfte i.S.d. § 4 Abs. 2, auf die tatsächlich
ausländische Quellensteuer einbehalten wurde oder als
einbehalten gilt, sofern die ausländ. Quellensteuern nicht nach
Abs. 4 als Werbungskosten abgezogen wurden
1 c kk) in 1 c jj) enthaltene Einkünfte i.S.d. des § 4 Abs. 2, die nach
einem DBA zur Anrechnung einer als gezahlt geltenden (fiktiven)
Steuer auf die Einkommensteuer oder Körperschaftsteuer
berechtigen
1 c ll) Erträge i.S.d. § 2 Abs. 2a (Zinsschranke)
1 d) zur Anrechnung oder Erstattung von Kapitalertragsteuer
berechtigender Teil der Thesaurierung i.S.d. § 7 Abs. 1 bis 3
1 e) Betrag der anzurechnenden oder zu erstattenden Kapitalertragsteuer 5)
i.S.d. § 7 Abs. 1 bis 3
0,7369 0,7369 0,7369
0,0415 0,0415 0,0415
– – 0,5414
– 0,5414 –
0,0319 0,0319 0,0319
0,3446 0,3446 0,3446
0,0000 0,0000 0,0000
– 0,1208 0,1208
0,7050 0,7050 0,7050
0,1763 0,1763 0,1763
1 f) Betrag der ausländischen Steuer, der auf die in den ausgeschütteten
Erträgen enthaltenen Einkünfte i.S.d. § 4 Abs. 2 entfällt, und
1 f aa) nach § 4 Abs. 2 und 3 in Verbindung mit § 34c Abs. 1 EStG
oder einem DBA anrechenbar ist, wenn kein Abzug nach
§ 4 Abs. 4 vorgenommen wurde
1 f bb) nach § 4 Abs. 2 und 3 in Verbindung mit § 34c Abs. 3 EStG
abziehbar ist, wenn kein Abzug nach § 4 Abs. 4 vorgenommen
wurde
1 f cc) nach einem DBA als gezahlt gilt und nach § 4 Abs. 2 und 3
in Verbindung mit diesem Abkommen fiktiv anrechenbar ist
(in 1 f aa) enthalten)
1 g) Betrag der Absetzungen für Abnutzung oder Substanzverringerung
nach § 3 Abs. 3 Satz 1
1 h) Körperschaftsteuerminderungsbetrag nach § 37 Abs. 3 KStG
0,0736 0,0736 0,0736
0,0000 0,0000 0,0000
0,0000 0,0000 0,0000
0,0127 0,0127 0,0127
– – –
Steuerlicher Anhang:
1) Angaben für Anleger, die nach dem KStG besteuert werden. Bei den Angaben ist zu beachten, dass § 8b Abs. 1 bis 6 KStG für Anleger, die bestimmte Körperschaften
sind, keine Anwendung findet. Die Anwendbarkeit vorgenannter Vorschriften kann auch Einfluss auf die Anrechenbarkeit ausländischer Quellensteuern haben.
2) Angaben für Anleger, die ihre Anteile im Betriebsvermögen halten und nach dem EStG besteuert werden (z.B. Einzelunternehmer oder Mitunternehmer in gewerblichen
Personengesellschaften).
3) Der Betrag der Ausschüttung ist ausgewiesen einschließlich auf Ebene des Investmentvermögens abzuführender Kapitalertragsteuer und Solidaritätszuschlag sowie
gezahlter, nicht rückforderbarer ausländischer Quellensteuern.
4) Die Einkünfte sind zu 100 % ausgewiesen.
5) Der Betrag der anzurechnenden oder zu erstattenden Kapitalertragsteuer ist ohne Solidaritätszuschlag ausgewiesen.
79

Bescheinigung für die Angaben
nach § 5 Abs. 1 S. 1 Nr. 3
InvStG für die nachfolgenden
Investmentvermögen für den
Zeitraum vom 01.12.2008 bis
30.11.2009
• Konzept D100
ISIN: DE0008018649
• Konzept privat
ISIN: DE0009766915
• Konzept Global Leader
ISIN: DE0005326201
• Konzept Europa Plus
ISIN: DE0009780288
• Konzept Pro-Select
ISIN: DE0009780544
• Konzept Balance
ISIN: DE000A0M2JM2
An die HANSAINVEST Hanseatische Investment
GmbH (nachfolgend: die Gesellschaft):
Die Gesellschaft hat uns beauftragt, gemäß § 5 Abs. 1
Satz 1 Nr. 3 Investmentsteuergesetz (InvStG) zu prüfen,
ob die von der Gesellschaft für die vorstehenden
Investmentvermögen für den genannten Zeitraum zu
veröffentlichenden Angaben nach § 5 Abs. 1 Satz 1 Nr.
1 und 2 InvStG nach den Regeln des deutschen Steuerrechts
ermittelt wurden.
Die Verantwortung für die Ermittlung der steuerlichen
Angaben nach § 5 Abs. 1 Satz 1 Nr. 1 und 2 InvStG in
Verbindung mit den Vorschriften des deutschen Steuerrechts
liegt bei den gesetzlichen Vertretern der
Gesellschaft. Die Ermittlung beruht auf der Buchführung/den
Aufzeichnungen und dem Jahresbericht nach
§ 44 Abs. 1 InvG für den betreffenden Zeitraum. Sie
besteht aus einer Überleitungsrechnung aufgrund
steuerlicher Vorschriften und der Zusammenstellung
der zur Bekanntmachung bestimmten steuerlichen
Angaben nach § 5 Abs. 1 Satz 1 Nr. 1 und 2 InvStG.
Soweit die Gesellschaft Mittel in Anteile an anderen
Investmentvermögen (Zielfonds) investiert hat, verwendet
sie die ihr für diese Zielfonds vorliegenden
steuerlichen Angaben.
Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns
durchgeführten Prüfung eine Beurteilung abzugeben,
ob die von der Gesellschaft nach den Vorschriften des
InvStG zu veröffentlichenden Angaben in Übereinstimmung
mit den Regeln des deutschen Steuerrechts
ermittelt wurden. Unsere Prüfung erfolgt auf der
Grundlage der von einem Abschlussprüfer nach § 44
Abs. 5 InvG geprüften Buchführung/Aufzeichnungen
und des geprüften Jahresberichtes. Unserer Beurteilung
unterliegen die darauf beruhende Überleitungsrechnung
und die zur Bekanntmachung bestimmten
Angaben. Unsere Prüfung erstreckt sich insbesondere
auf die steuerliche Qualifikation von Kapitalanlagen,
von Erträgen und Aufwendungen einschließlich deren
Zuordnung als Werbungskosten sowie sonstiger steuerlicher
Aufzeichnungen. Soweit die Gesellschaft Mittel
in Anteile an Zielfonds investiert hat, beschränkte sich
unsere Prüfung auf die korrekte Übernahme der für
diese Zielfonds von anderen zur Verfügung gestellten
steuerlichen Angaben durch die Gesellschaft nach
Maßgabe vorliegender Bescheinigungen. Die entsprechenden
steuerlichen Angaben wurden von uns nicht
geprüft.
Wir haben unsere Prüfung unter entsprechender
Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer festgestellten
deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger
Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung
so zu planen und durchzuführen, dass mit hinreichender
Sicherheit beurteilt werden kann, ob die
Angaben nach § 5 Abs. 1 Satz 1 Nr. 1 und 2 InvStG
frei von wesentlichen Fehlern sind. Bei der Festlegung
der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über
die Verwaltung des Investmentvermögens sowie die
Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im
Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des auf
die Ermittlung der Angaben nach § 5 Abs. 1 Satz 1 Nr.
1 und 2 InvStG bezogenen internen Kontrollsystems
sowie Nachweise für die steuerlichen Angaben überwiegend
auf der Basis von Stichproben beurteilt.
Die Prüfung umfasst auch eine Beurteilung der Auslegung
der angewandten Steuergesetze durch die
Gesellschaft. Die von der Gesellschaft gewählte Auslegung
ist dann nicht zu beanstanden, wenn sie in vertretbarer
Weise auf Gesetzesbegründungen, Rechtsprechung,
einschlägige Fachliteratur und veröffentlichte
Auffassungen der Finanzverwaltung gestützt
werden konnte. Wir weisen darauf hin, dass eine künftige
Rechtsentwicklung oder insbesondere neue
Erkenntnisse aus der Rechtsprechung eine andere
Beurteilung der von der Gesellschaft vertretenen Auslegung
notwendig machen können.
Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine
hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung
bildet.
Auf dieser Grundlage bescheinigen wir der Gesellschaft
nach § 5 Abs. 1 Satz 1 Nr. 3 InvStG, dass die
Angaben nach § 5 Abs. 1 Satz 1 Nr. 1 und 2 InvStG
nach den Regeln des deutschen Steuerrechts ermittelt
wurden.
Frankfurt, den 28. Januar 2010
KPMG AG
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
Sebastian Meinhardt
Steuerberater
Olaf Mielke, MBA
Steuerberater
80

Bescheinigung für die Angaben
nach § 5 Abs. 1 S. 1 Nr. 3
InvStG des nachfolgenden
Investmentvermögens für den
Zeitraum vom 01.12.2008 bis
30.11.2009
• Konzept Zukunft AS
ISIN: DE0009780403
An die HANSAINVEST Hanseatische Investment
GmbH (nachfolgend: die Gesellschaft):
Die Gesellschaft hat uns beauftragt, gemäß § 5 Abs. 1
Satz 1 Nr. 3 Investmentsteuergesetz (InvStG) zu prüfen,
ob die von der Gesellschaft für das vorstehende
Investmentvermögen für den genannten Zeitraum zu
veröffentlichenden Angaben nach § 5 Abs. 1 Satz 1 Nr.
1 und 2 InvStG nach den Regeln des deutschen Steuerrechts
ermittelt wurden.
Die Verantwortung für die Ermittlung der steuerlichen
Angaben nach § 5 Abs. 1 Satz 1 Nr. 1 und 2 InvStG in
Verbindung mit den Vorschriften des deutschen Steuerrechts
liegt bei den gesetzlichen Vertretern der
Gesellschaft. Die Ermittlung beruht auf der Buchführung/den
Aufzeichnungen und dem Jahresbericht nach
§ 44 Abs. 1 InvG für den betreffenden Zeitraum. Sie
besteht aus einer Überleitungsrechnung aufgrund
steuerlicher Vorschriften und der Zusammenstellung
der zur Bekanntmachung bestimmten steuerlichen
Angaben nach § 5 Abs. 1 Satz 1 Nr. 1 und 2 InvStG.
Soweit die Gesellschaft Mittel in Anteile an anderen
Investmentvermögen (Zielfonds) investiert hat, verwendet
sie die ihr für diese Zielfonds vorliegenden
steuerlichen Angaben.
Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns
durchgeführten Prüfung eine Beurteilung abzugeben,
ob die von der Gesellschaft nach den Vorschriften des
InvStG zu veröffentlichenden Angaben in Übereinstimmung
mit den Regeln des deutschen Steuerrechts
ermittelt wurden. Unsere Prüfung erfolgt auf der
Grundlage der von einem Abschlussprüfer nach § 44
Abs. 5 InvG geprüften Buchführung/Aufzeichnungen
und des geprüften Jahresberichtes. Unserer Beurteilung
unterliegen die darauf beruhende Überleitungsrechnung
und die zur Bekanntmachung bestimmten
Angaben. Unsere Prüfung erstreckt sich insbesondere
auf die steuerliche Qualifikation von Kapitalanlagen,
von Erträgen und Aufwendungen einschließlich deren
Zuordnung als Werbungskosten sowie sonstiger steuerlicher
Aufzeichnungen. Soweit die Gesellschaft Mittel
in Anteile an Zielfonds investiert hat, beschränkte sich
unsere Prüfung auf die korrekte Übernahme der für
diese Zielfonds von anderen zur Verfügung gestellten
steuerlichen Angaben durch die Gesellschaft nach
Maßgabe vorliegender Bescheinigungen. Die entsprechenden
steuerlichen Angaben wurden von uns nicht
geprüft.
Wir haben unsere Prüfung unter entsprechender
Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer festgestellten
deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger
Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung
so zu planen und durchzuführen, dass mit hinreichender
Sicherheit beurteilt werden kann, ob die
Angaben nach § 5 Abs. 1 Satz 1 Nr. 1 und 2 InvStG
frei von wesentlichen Fehlern sind. Bei der Festlegung
der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über
die Verwaltung des Investmentvermögens sowie die
Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im
Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des auf
die Ermittlung der Angaben nach § 5 Abs. 1 Satz 1 Nr.
1 und 2 InvStG bezogenen internen Kontrollsystems
sowie Nachweise für die steuerlichen Angaben überwiegend
auf der Basis von Stichproben beurteilt.
Die Prüfung umfasst auch eine Beurteilung der Auslegung
der angewandten Steuergesetze durch die
Gesellschaft. Die von der Gesellschaft gewählte Auslegung
ist dann nicht zu beanstanden, wenn sie in vertretbarer
Weise auf Gesetzesbegründungen, Rechtsprechung,
einschlägige Fachliteratur und veröffentlichte
Auffassungen der Finanzverwaltung gestützt
werden konnte. Wir weisen darauf hin, dass eine künftige
Rechtsentwicklung oder insbesondere neue
Erkenntnisse aus der Rechtsprechung eine andere
Beurteilung der von der Gesellschaft vertretenen Auslegung
notwendig machen können.
Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine
hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung
bildet.
Auf dieser Grundlage bescheinigen wir der Gesellschaft
nach § 5 Abs. 1 Satz 1 Nr. 3 InvStG, dass die
Angaben nach § 5 Abs. 1 Satz 1 Nr. 1 und 2 InvStG
nach den Regeln des deutschen Steuerrechts ermittelt
wurden.
Frankfurt, den 06. Januar 2010
KPMG AG
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
Sebastian Meinhardt
Steuerberater
Olaf Mielke, MBA
Steuerberater
81

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Z k
pb 0705