DFH Immobilienfonds 98 Vodafone Campus Düsseldorf

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Risiken
Das Langfristdarlehen und die optionale
weitere Fremdfinanzierung gewährende
Bankenkonsortium ist berechtigt, für den Fall,
dass ihm aufgrund von Rechtsänderungen
zusätzliche Kosten bezüglich Mindestreserve-,
Liquiditäts- oder Eigenkapitalanforderungen
oder Depothaltungspflichten
oder dem Verhältnis seiner Eigenmittel zu
seinen Verbindlichkeiten entstehen, die das
Bankenkonsortium oder mit ihm verbundene
Unternehmen infolge der Eingehung, Erfüllung,
Überwachung oder Finanzierung
von Verpflichtungen aus den Darlehensverträgen
zu tragen hat, diese Kosten der Objektgesellschaft
zu belasten. Die Liquiditätsreserve
der Beteiligungsgesellschaft würde
sich entsprechend reduzieren und Auszahlungen
müssten reduziert oder ausgesetzt
werden.
Zudem besteht das Risiko, dass das darlehensgebende
Bankenkonsortium aufgrund
von Zahlungsausfällen oder anderen
Pflichtverletzungen der Objektgesellschaft
(z. B. Verstoß gegen Loan-To-Value-Regelung)
den Darlehensvertrag aus wichtigem
Grund ohne Einhaltung einer Kündigungsfrist
kündigt, die ausstehenden Zahlungsbeträge
fällig stellt und gegebenenfalls sogar
Schadenersatzansprüche geltend macht.
Kann die Objektgesellschaft ihren daraus
resultierenden Zahlungsverpflichtungen
nicht nachkommen, besteht das Risiko, dass
durch das Bankenkonsortium eine Zwangsvollstreckung
und der Verkauf der Immobilien
betrieben werden. Dies könnte zu einer
Minderung der prognostizierten Ergebnisse
bis hin zur Insolvenz der Objektgesellschaft
führen und für den Anleger den Totalverlust
der Beteiligung inklusive Agio bedeuten.
Versicherungen
Sollte ein Schaden nicht durch die abgeschlossene
Gebäude- und Haftpflichtversicherung
gedeckt sein, die Versicherungsleistung
nicht ausreichen oder die Versicherungsgesellschaft
zur Begleichung des
Schadens finanziell nicht in der Lage sein, hat
die Objektgesellschaft die Differenz bzw. den
gesamten Schaden zu tragen, was auf Ebene
des Anlegers bis hin zum Verlust der Beteiligung
inklusive Agio führen kann.
Management/Verwaltung
Es besteht die Möglichkeit des Missmanagements
durch die Geschäftsführung der
Beteiligungsgesellschaft, der Objektgesellschaft,
des Treuhandkommanditisten oder
externe Dienstleister. Dies kann zum Verlust
der Beteiligung des Anlegers inklusive Agio
führen.
Mittelfreigabe- und Verwendungskontrolle
Die Beteiligungsgesellschaft hat mit
Cordes + Partner GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft,
Hamburg, (nachfolgend
„Kontrolleur“ genannt) einen Mittelfrei gabeund
Mittelverwendungskontrollvertrag abgeschlossen.
Das der Mittelfreigabe- und
Mittelverwendungskontrolle unterliegende
Kapital beläuft sich auf einen Betrag in Höhe
von rund EUR 182.000.000 und entspricht
rund 77 % der Summe des noch einzuwerbenden
und von den Anlegern einzuzahlenden
Eigenkapitals der Beteiligungsgesellschaft
in Höhe von insgesamt EUR
224.990.000, dem hierauf entfallenden Agio
in Höhe von 5 % sowie den Kommanditanteilen
der Gründungsgesellschafter. Die
rechtlichen und wirtschaftlichen Risiken der
unternehmerischen Beteiligung werden
durch diesen Vertrag inhaltlich nicht begrenzt.
Der Kontrolleur nimmt keine Bonitätsprüfung
vor. Insoweit besteht das Risiko,
dass der Kontrolleur seinen vertraglichen
Verpflichtungen nicht nachkommt. Abgesehen
davon besteht das Risiko, dass sowohl
das der Mittelfreigabe- und Mittelverwendungskontrolle
unterliegende Kommanditkapital
der Beteiligungsgesellschaft nebst
Agio trotz formaler Kontrolle und darüber
hinaus auch das verbleibende, nicht der
Mittelfreigabe- und Mittelverwendungskontrolle
unterliegende Kommanditkapital der
Beteiligungsgesellschaft nebst Agio tatsächlich
nicht wie im Investitions- und Finanzierungsplan
beschrieben verwendet werden.
Dies kann zum Verlust der Beteiligung des
Anlegers inklusive Agio führen.
Regulierung
Die Beteiligungsgesellschaft unterliegt
gegenwärtig keiner besonderen öffentlichen
Aufsicht oder Kontrolle, z. B. nach dem Kredit-
wesen- oder Investmentgesetz. Im Gegensatz
zu regulierten Vermögen, bei denen
die Geschäftstätigkeit einer regelmäßigen
Überwachung durch Aufsichtsbehörden
unterliegt und die bestimmte gesetzliche
Anforderungen einhalten müssen, könnte
das Vermögen der Beteiligungsgesellschaft
einem höheren Risiko ausgesetzt sein. Auch
kann nicht ausgeschlossen werden, dass die
Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht
oder andere Aufsichtsbehörden künftig
von einer Regulierungspflicht der Beteiligungsgesellschaft
ausgehen oder eine solche
gesetzlich eingeführt wird. Dies könnte
die Zulassung für Verwaltung und Vertrieb,
das Vorhalten eines bestimmten Mindestkapitals
und die regelmäßige Bewertung
der gehaltenen Vermögensgegenstände
durch Sachverständige sowie die Einhaltung
von regelmäßigen Meldepflichten zur Konsequenz
haben, was wiederum zu höheren
Kosten auf Ebene der Beteiligungsgesellschaft
führen würde. Dies kann im schlimmsten
Fall eine teilweise oder vollständige Einschränkung
der Geschäftstätigkeit der Beteiligungsgesellschaft
bzw. deren vorzeitige
Auflösung und Liquidation begründen, was
die Auszahlungen an die Anleger reduzieren
oder auch zu einem Totalverlust der Einlage
inklusive Agio der Anleger führen kann.
Platzierung/Rückabwicklung
Sollten Einzahlungen von Kommanditkapital
in Höhe von mindestens EUR 125 Mio.
exklusive Agio auf das Konto der Beteiligungsgesellschaft
nicht geleistet werden, wird das
Beteiligungsangebot rückabgewickelt. Die
Anleger scheiden aus der Beteiligungsgesellschaft
aus, eine zwischenzeit liche Verzinsung
der Einzahlung erfolgt nicht. Die
Rückzahlung der eingezahlten Beteiligungssummen
und des Agios wird nicht durch
einen Dritten garantiert, insbesondere erfolgt
keine Absicherung über ein Ein lagensicherungssystem.
Zwar verzichtet die Deutsche
Fonds Holding AG in diesem Fall auf ihre
vertraglichen Vergütungsansprüche gegenüber
der Beteiligungsgesellschaft bzw. verpflichtet
sich, bereits erhaltene Zahlungen
zu erstatten. Trotzdem kann es zu einem vollständigen
oder teilweisen Verlust der vom
jeweiligen Anleger geleisteten Beteiligungs-