Geschäftsbericht 2009 - Deutsche Bausparkasse Badenia AG

Lagebericht Risiken der zukünftigen Entwicklung und deren Steuerung
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Berichterstattung zu ausgewählten Risiken
Marktrisiken
Für die Badenia entstanden im Verlauf des Jahres 2009 durch die Finanzkrise keine
unmittelbaren Belastungen. Durch die von uns vorgegebene Kapitalanlagepolitik sehen
wir derzeit keine Kapitalanlagerisiken, welche die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage
der Badenia signifikant beeinträchtigen könnten. Die Kapitalanlagepolitik der Badenia
bewegt sich in den engen Grenzen des § 4 BSpkG.
Die Badenia verfolgt im Bereich der Geld- und Kapitalmarktgeschäfte das Ziel, grundsätz -
lich Wertpapiere nach dem Kauf bis zur Endfälligkeit zu halten („buy and hold“). Das Lauf -
zeiten profil der Geld- und Kapitalmarktanlagen wird anhand des angestrebten Risiko -
profils der Gesamtbank von „gleitend 10 Jahre“ ausgerichtet. Geschäfte zur Erzielung
kurzfristiger Handels erfolge sowie derivative Handelsgeschäfte werden nicht getätigt.
Die nach MaRisk geforderte Ausgestaltung der Aufbauorganisation und der Prozesse ist
gegeben. Der Aktiv-/ Passiv-Ausschuss tagt regelmäßig und steuert und überwacht das
Zins änderungsrisiko innerhalb der nach Geschäfts- und Risikostrategie vorgegebenen
Vermögens- sowie GuV-Limits. Die Überwachung des Vermögenslimits erfolgt mittels
der „Modernen historischen Simulation“ (Konfidenzniveau 99,5%, Planungshorizont
zwölf Monate unter Berücksichtigung von einem Jahr Bausparneugeschäft). Der ihr zu
Grunde liegende Zahlungsstrom der Gesamtbank berücksichtigt die Zinsabläufe des Bau -
spar kollektivs sowie aller zinstragenden außerkollektiven Geschäfte. Zur Bewertung des
Value at Risk-Modells werden die Ergebnisse einem periodischen Backtesting unterzogen.
Darüber hinaus ermittelt die Badenia das Zinsänderungsrisiko nach dem BaFin-
Rundschreiben vom 6. November 2007 (Overnight +130 BP bzw. -190 BP).
Aktienkursrisiken
Die Badenia trägt kein Aktienkursrisiko, da nach § 4 BSpkG das Kapitalanlage -
portfolio der Badenia keine Aktienanlagen enthalten darf.
Zinsänderungsrisiken
Wir erwarten, dass die Renditen am Rentenmarkt auf mittlere Sicht leicht ansteigen
werden. Die aktuell an den gesunkenen Volatilitäten gemessene zu beobachtende
Beruhigung könnte jedoch von nicht dauerhafter Natur sein, da die Prognosen der konjunk -
turellen Entwicklung mit spürbarer Unsicherheit behaftet sind. Sofern das Auslaufen von
stimulierenden Maßnahmen von Seiten der Geld- und Fiskalpolitik zu einer überraschend
negativen Konjunkturentwicklung führt, ist ein Verharren der Zinsen auf dem aktuell niedrigen
Niveau wahrscheinlich. Andererseits könnte ein zu später Ausstieg aus diesen
Maßnahmen Inflationsgefahren bergen und damit verbunden zu einem dynami schen
Zinsanstieg, insbesondere im Bereich kurzer Laufzeiten, führen.
Währungsrisiken
Die Badenia trägt kein Währungsrisiko, da ihr Kapitalanlageportfolio keine Inves ti -
tionen in Fremdwährungstitel enthält.