Allgemeiner Teil - BWT

Konzernlagebericht
Die Arbeitslosigkeit hat sich im Jahr 2012 im Euroraum auf 11,5% (2011: 10,6%) weiter erhöht und die
Situation ist in einigen Ländern angespannt. Griechenland und Spanien haben Raten von über 25% und
auch Frankreich und Italien liegen nahe dem EU-Schnitt von fast 11% gegen Jahresende 2012. Der Anstieg
der Verbraucherpreise hat sich 2012 dagegen für die EU-27 von 3,1% auf 2,7% abgeschwächt, im
Euroraum wird die Inflation im Jahr 2012 nach vorläufigen Zahlen 2,5% betragen, nach 2,7% im Vorjahr.
Die Kapitalmärkte standen im Zeichen der anhaltenden Staatsschuldenkrise in Europa. Die Notenbanken
haben die Leitzinsen auf historisch niedrigem Niveau gehalten und die expansive Geldpolitik fortgesetzt:
Der Leitzins der EZB wurde zur Jahresmitte von 1,0% auf 0,75% gesenkt, die FED hielt ihren Zinssatz bei
0,25%. Darüber hinaus wurden Staatsanleihen von Krisenländern angekauft, um die Renditeaufschläge
zu begrenzen und die Kreditmärkte zu stabilisieren.
Der Höhepunkt der Staatschuldenkrise in Europa dürfte 2012 überschritten worden sein. Auf nationaler
Ebene haben viele Länder enorme Anstrengungen unternommen, die Haushaltsdefizite zu senken. In Griechenland,
Irland, Spanien und Italien gab es deutliche Fortschritte. Obwohl sich die Weltwirtschaft gegen
Jahresende 2012 erholte, bleiben einige Unsicherheiten. So haben die USA, anders als der Euroraum,
noch nicht begonnen, ihre öffentlichen Haushalte zu sanieren. Auch scheint die starke Entwicklung von
Ländern wie China, Indien oder Brasilien heute labiler zu sein als noch vor einiger Zeit angenommen.
Die Zuspitzung der Schuldenkrise in Europa hat den Wechselkurs des Euro zum US-Dollar bis zur Jahresmitte
2012 fast auf die Marke von 1,20 gedrückt, nachdem er im Frühjahr noch um Werte von 1,32
schwankte. Danach ging es wieder zurück auf das Niveau vom Jahresanfang. Für den Schweizer Franken,
der im Zuge der hohen Risikoaversion Mitte August 2011 sogar auf 1,05 zum Euro gestiegen ist,
wurde durch die SNB im September 2011 ein Euro-Mindestkurs von 1,20 festgesetzt, woran sich der
Franken auch im Jahr 2012 mit Notierungen zwischen 1,20 und etwa 1,22 orientierte. Die osteuropäischen
Währungen blieben gegenüber dem Euro weitgehend stabil.
2012 war auch durch sehr volatile Rohstoffmärkte geprägt. Zwar bewegten sich die Preise zum Teil
unterhalb des Vorjahresniveaus, dafür gab es aber im Tagesgeschäft massive Preisschwankungen in
beide Richtungen. Der Preis für das Brentöl stieg im März auf über 127 US-Dollar pro Barrel und näherte
sich damit dem Höchststand vom Sommer 2008 (145 USD), schlechtere weltweite Konjunkturaussichten
führten in der Folge zu Preisen unter 90 USD. Im Jahresdurchschnitt 2012 war Brentöl mit 112 US-Dollar
pro Barrel damit gleich teuer wie 2011. Die Industriemetalle verbilligten sich 2012 gemessen an den
extrem hohen Notierungen des Vorjahres, allerdings mit beachtlichen unterjährigen Schwankungen. So
schwankte der Kupferpreis zwischen ungefähr 7.400 Euro und 8.600 EUR pro Tonne.
BRANCHENUMFELD
Die Konjunktur des Euroraums wurde durch negative Entwicklungen beim Haushaltskonsum sowie bei den
Investitionen und Lagerbeständen gedämpft, wogegen sich der Export anhaltend positiv entwickelte. Der
private Konsum war bis zum dritten Quartal 2012 rückläufig, zuletzt etwa 1,4% im Vergleich zum Jahr
2011. Die Investitionen lagen im dritten Quartal 2012 4,2% unter dem Vorjahr. Für Deutschland wird hier
für 2012 ein Rückgang von 2% zum Vorjahr erwartet, die Bauinvestitionen stagnierten vor allem aufgrund
der äußerst schlechten Entwicklung im öffentlichen Bau. Während der Wirtschaftsbau 2012 aufgrund
der geringeren gesamtwirtschaftlichen Dynamik nur noch kleine Wachstumsraten aufwies, stützte der
Wohnungsbau die Gesamtentwicklung. Das europäische Bauvolumen - exemplarisch dargestellt an den
Daten der 15 west- und 4 osteuropäischen Länder der Euroconstruct-Gruppe - wird 2012 voraussichtlich
um rund 2% schrumpfen. Es dürfte lediglich noch einen Umfang von rund 1.320 Mrd. Euro erreichen -
nach fast 1.600 Mrd. Euro (jeweils in Preisen von 2011) in 2007. In nur 5 Jahren werden sich damit die
Bauaktivitäten um gut ein Sechstel verringert haben.
Auf Basis von ifo-Schätzungen vom November 2012 stieg hingegen der Umsatz der deutschen Sanitärwirtschaft
2012 nominal um über 2,4% auf 21,3 Mrd. Euro (2011: 20,8 Mrd. Euro). Während das
Inlandsgeschäft um gut 1,7% auf 17,8 Mrd. Euro (nach 17,5 Mrd. Euro) wuchs, kletterten die Verkaufserlöse
im Ausland um etwa 5,9% auf 3,5 Mrd. Euro (nach 3,3 Mrd. Euro). Der hohe prozentuale Anstieg
im Auslandsgeschäft ist allerdings vorrangig auf die langsame Erholung der Auslandsmärkte zurückzuführen,
wo es 2009 zu einem erheblichen Rückgang kam. Das Inlandsgeschäft hat die Krise weitgehend
unbeschadet überstanden, seit Jahren wurden stetig Umsatzzuwächse erreicht, 2011 betrug der Zuwachs
sogar 5,3%.
BWT Geschäftsbericht 2012 27