D. Fallbeispiele – Debt-Mezzanine-Swap - Heymann & Partner ...

A. Maßnahmen zur Restrukturierung von Schulden und ihre bilanziellen
Auswirkungen
Schuldübernahme mit Verzicht auf Regressanspruch gegen Tochtergesellschaft („Debt-Push-Up“):
Ausbuchen der Verbindlichkeit erfolgt ertragsneutral, da in Höhe der gesamten Forderung eine
verdeckte Einlage vorliegt.
2. IFRS - Bilanz
Abgrenzung von Eigen- und Fremdkapital richtet sich nach tatsächlichem wirtschaftlichen Gehalt der
vertraglichen Vereinbarung. Jede rechtliche, aber auch faktische Rückzahlungsverpflichtung bewirkt
Einstufung des Finanzinstruments als Fremdkapital. Dies führt vielfach zu einer Umqualifizierung von
HGB Eigenkapitalinstrumenten in Fremdkapital, z.B. bei Genussrechten mit best. Laufzeit.
Forderungsverzicht durch Drittgläubiger führt zur erfolgswirksamen Ausbuchung der Verbindlichkeit;
soweit Forderungsverzicht durch Gesellschafter als Gesellschafterbeitrag zu qualifizieren ist (d.h.
kein Verzicht wie andere Gläubiger), erfolgt erfolgsneutrale Ausbuchung der Verbindlichkeit nach IAS
1.98 und F 70 ins Eigenkapital.
Forderungsverzicht gegen Besserungsschein begründet Austausch von Schuldinstrumenten mit
substantiell verschiedenen Vertragsbedingungen, der nach IAS 39.40 wie eine Tilgung der
ursprünglichen Schuld und eine Begründung einer neuen finanziellen Verbindlichkeit (in Höhe
der abgezinsten erwarteten zukünftigen Auszahlungen) zu behandeln ist.
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