D. Fallbeispiele – Debt-Mezzanine-Swap - Heymann & Partner ...
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D. <strong>Fallbeispiele</strong> <strong>–</strong> <strong>Debt</strong>-Equity-<strong>Swap</strong> mit PPL Struktur und Warehoused <strong>Debt</strong><br />
c) Genussrechtsstruktur<br />
<br />
<br />
Umwandlung der überschüssigen Schulden in eigenkapitalähnliches Genussrechtskapital in<br />
HGB-Bilanz.<br />
Ausschluss der Beteiligung am Liquidationserlös sichert Qualifizierung als steuerliches<br />
„Fremdkapital“.<br />
Nachteile:<br />
<br />
<br />
<br />
Bilanzierung als Fremdkapital nach IFRS.<br />
Umwandlung in Genussrechte (mit Eigenkapitalcharakter nach HGB) könnte als steuerlich<br />
erfolgswirksamer <strong>Debt</strong>-Equity-<strong>Swap</strong> angesehen werden (daher: Einholung einer verbindlichen<br />
Auskunft zu überlegen) und<br />
Erträge aus Genussrechten unterliegen KapESt (ggf. anrechenbar bzw. erstattungsfähig).<br />
www.heylaw.de 25
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