D. Fallbeispiele – Debt-Mezzanine-Swap - Heymann & Partner ...
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D. Fallbeispiele – Debt-Equity-Swap mit PPL Struktur und Warehoused Debt Bilanzielle Restrukturierungsalternativen für überschüssige Schulden a) Forderungsverzicht der Lenders ggf. mit Besserungsschein Führt zu steuerlichem Ertrag auf Ebene der Gesellschaft; aber ggf. Steuerbefreiung unter BMF – Sanierungserlass (Einholung verbindlicher Auskunft ratsam; kann aber oft zu lang dauern). Bewirkt endgültige Abschreibung durch Banken. b) Rangrücktritt der Lenders Werden die Lenders regelmäßig ohne Gegenleistung nicht akzeptieren. Nach HGB und IFRS bleiben Schulden Fremdkapital; daher keine dauerhafte Lösung. In der Überschuldungsbilanz werden Schulden nicht berücksichtigt. Steuerlich ertragsneutral. www.heylaw.de 24
D. Fallbeispiele – Debt-Equity-Swap mit PPL Struktur und Warehoused Debt c) Genussrechtsstruktur Umwandlung der überschüssigen Schulden in eigenkapitalähnliches Genussrechtskapital in HGB-Bilanz. Ausschluss der Beteiligung am Liquidationserlös sichert Qualifizierung als steuerliches „Fremdkapital“. Nachteile: Bilanzierung als Fremdkapital nach IFRS. Umwandlung in Genussrechte (mit Eigenkapitalcharakter nach HGB) könnte als steuerlich erfolgswirksamer Debt-Equity-Swap angesehen werden (daher: Einholung einer verbindlichen Auskunft zu überlegen) und Erträge aus Genussrechten unterliegen KapESt (ggf. anrechenbar bzw. erstattungsfähig). www.heylaw.de 25
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D. <strong>Fallbeispiele</strong> <strong>–</strong> <strong>Debt</strong>-Equity-<strong>Swap</strong> mit PPL Struktur und Warehoused <strong>Debt</strong><br />
Bilanzielle Restrukturierungsalternativen für überschüssige Schulden<br />
a) Forderungsverzicht der Lenders ggf. mit Besserungsschein<br />
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Führt zu steuerlichem Ertrag auf Ebene der Gesellschaft; aber ggf. Steuerbefreiung unter BMF<br />
<strong>–</strong> Sanierungserlass (Einholung verbindlicher Auskunft ratsam; kann aber oft zu lang dauern).<br />
Bewirkt endgültige Abschreibung durch Banken.<br />
b) Rangrücktritt der Lenders<br />
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Werden die Lenders regelmäßig ohne Gegenleistung nicht akzeptieren.<br />
Nach HGB und IFRS bleiben Schulden Fremdkapital; daher keine dauerhafte Lösung.<br />
In der Überschuldungsbilanz werden Schulden nicht berücksichtigt.<br />
Steuerlich ertragsneutral.<br />
www.heylaw.de 24
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