Nachhaltiges Investieren - Universität St.Gallen

6 Begriff und Klassifizierung von Investments
Der aus dem Angelsächsischen kommende Ausdruck „Investment“ wird
mittlerweile auch im deutschsprachigen Raum häufig verwendet. So spricht
man beispielsweise von „Aktieninvestments“, einer „Investmentstrategie“
oder eben auch von „nachhaltigen Investments“. Ein Investment ist nichts
anderes als eine Vermögens-, Geld- oder Kapitalanlage. Statt von „Investment“
zu sprechen, könnten wir auch einen dieser Begriffe verwenden. 3 Wir
haben jedoch „Investments“ als Oberbegriff gewählt, weil auch im deutschsprachigen
Raum für nachhaltige Kapitalanlagen häufig nur der Ausdruck
„Socially Responsible Investments“ (SRI) verwandt wird, ohne eine deutsche
Übersetzung zu wählen. 4 „Investments“ sei also unser Oberbegriff. Doch was
sind Investments überhaupt, und wie lassen sie sich kategorisieren? Als Ausgangspunkt
hierfür dient uns die allgemeine ökonomische Definition des
Tätigkeitswortes „investieren“: „Investieren heißt, mit heutigen Mitteln und
Ressourcen (Geld, Zeiteinsatz) Rechte und Güter zu erwerben […], die dem
Berechtigten in Zukunft Geld oder geldäquivalente Güter und Dienste bieten.“
5 Übertragen auf einen Investor (Kapitalanleger) bedeutet dies, dass er
heute auf Konsum verzichtet und in Investments investiert, um wirtschaftliche
Vorteile zu einem Zeitpunkt in der Zukunft zu erhalten. Diese wirtschaftlichen
Vorteile kann er durch unterschiedliche Arten von Investments zu
verwirklichen suchen. Er kann mit Investments Rechte oder Güter erwerben.
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Den Begriff der „Investition“ reservieren wir primär für Unternehmen. Er ist im betriebswirtschaftlichen
Kontext auch breiter gefasst als unser Investmentbegriff, beispielsweise
zählen zu den unternehmerischen Investitionen auch Investitionen in immaterielle Wirtschaftsgüter
wie Ausbildungs-, Forschungs-, oder Organisationsinvestitionen. In Bezug auf
Finanz- und Realinvestitionen gibt es aber, wie wir sehen werden, eine gemeinsame
Schnittmenge mit dem Investmentbegriff.
Als Beispiele seien genannt: Schoenheit, Ingo: Markttransparenz im Socially Responsible
Investment. Konsequenzen für eine nachhaltige Erwachsenenbildung. Frankfurt am Main,
2005, sowie Scharlau, Jan: Socially Responsible Investment. Die deutschen und europarechtlichen
Rahmenbedingungen. Berlin, 2009.
Spremann, Klaus: Portfoliomanagement. 4. Aufl., München, Wien, 2008, S. 1, Hervorhebung
durch KS.
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