Nachhaltiges Investieren - Universität St.Gallen

(11) Normativer Diskurs über Kundenpräferenzen
Kunden, Berater und das Unternehmen, für das der Berater tätig ist,
können bestimmte Wertvorstellungen haben, die sich auch in Meinungen
zu konkreten, strittigen Themen, wie zur Atomenergie, zu Gen-
Food oder zur Todesstrafe, artikulieren können. Wenn ein Kunde seine
Wertvorstellungen in seinen Investitionen reflektiert sehen möchte,
kann es sein, dass seine Wertvorstellungen mit denen seines Beraters
und dessen Unternehmen konfligieren. Im Beratungsgespräch sind mehrere
Reaktionen auf solch einen Wertedissens denkbar. Ich möchte Ihnen
drei prototypische Positionen skizzieren:
„Wertneutrale Position“: Das Unternehmen nimmt prinzipiell eine
wertneutrale Position ein. Es bekennt sich weder explizit zu allgemeinen
Wertprinzipien (z.B. Generationengerechtigkeit, Chancengleichheit,
Schutz der Umwelt etc.) noch bezieht es Stellung zu gesellschaftlich
strittigen Wertfragen wie z.B. zur Atomenergie, zu Gen-Food oder zur
Todesstrafe. Daher gibt es auch keine vorgegebenen Ausschlusskriterien
für Investitionen. Gegenüber dem Anleger verhält sich der Berater
wertneutral, d.h. er soll bewusst nicht in eine Wertediskussion mit dem
(potentiellen) Kunden über kontrovers diskutierte Wertvorstellungen
eintreten, sondern vielmehr dessen Wertvorstellungen als gegeben hinnehmen
und ein dem Kundenwunsch entsprechendes Portfolio konzipieren.
(Unterstellt ist hier, dass der Anleger nichts Illegales wünscht).
„Mäeutische Position“: Das Unternehmen bekennt sich zu allgemein
anerkannten Wertprinzipien, ohne sich zu kontrovers diskutierten konkreten
Wertfragen zu äußern. Das Unternehmen gibt daher keine konkreten
Ausschlusskriterien für Investments vor. Der Berater hilft dem
Anleger, seine eigene Position zu strukturieren, sodass der Anleger auf
seine Werte systematisch reflektiert und zu einer klaren Position
kommt. Die Position des Beraters ist dabei nicht relevant. Der Kundenwunsch
kann, wenn er nicht mit den allgemein zustimmungsfähigen
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