Nachhaltiges Investieren - Universität St.Gallen

Wir wollen nun anhand der beschriebenen Beratungskonstellation analysieren,
wie eine nachhaltige Anlageberatung exemplarisch aufgebaut sein
könnte. Dabei interessieren uns aus beratungsethischer Perspektive vor allem
folgende Prozessglieder des Anlageberatungsprozesses: (1) Anlageberaterund
Unternehmensvorstellung; (2) Strukturierung der ideellen Investmentziele
der Kunden; (3) Analyse von bestehenden Kundenportfolios; (4) Formulierung
von Anlagerichtlinien inklusive der Definition der strategischer Asset
Allocation; (5) taktische Empfehlung für eine Neuanlage bzw. für eine Umschichtung;
(6) Reporting (Berichtswesen) sowie (7) Controlling der Vermögenswerte.
Noch zwei Anmerkungen seien vorangestellt: Aus Gründen der Komplexitätsreduktion
unterstellen wir, dass vollständige Transparenz über die moralische
Dimension von Investments besteht, d.h. dass man immer wissen
kann, ob ein Investment moralkonform ist oder nicht. Welche Probleme entstehen,
wenn man in einer Investmentwelt investiert, in der partielle Intransparenz
in die moralische Dimension von Investments herrscht und man demgemäß
häufig nur sagen kann, dass bestimmte Investments möglicherweise
moralwidrig sind, haben wir bereits bei der Prozessanalyse der moralkonformen
Anlageberatung untersucht, und deshalb brauchen es hier nicht zu wiederholen.
171 Weiterhin sei erwähnt, dass in den nachfolgenden Anlageberatungsprozess
„Best-Practice“-Beispiele eingeflossen sind. Hierfür wurden
jeweils rund zweistündige explorative Experteninterviews anhand eines qualitativen
Interviewleitfadens mit Expertinnen und Experten für nachhaltiges
Investieren der Globalance Bank (Zürich, Schweiz), HypoVereinsbank
(München, Deutschland), Sarasin (Basel, Schweiz), Steyler Bank (St. Augustin,
Deutschland), Triodos Bank (Zeist, Niederlande) und UBS (Zürich,
Schweiz) in den Jahren 2010 und 2011 durchgeführt. 172
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Siehe Kapitel III.11.2.2.1.
Die Gesprächspartner sowie der Interviewleitfaden sind im Anhang verzeichnet.
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