Nachhaltiges Investieren - Universität St.Gallen

definierten Sinne einer aktiven Moral- und Idealförderung zu unterstützen.
Insofern können wir der Best-in-Class-Strategie ein hohes ideell relevantes
Wirkungspotential zuschreiben. Ihr faktischer Wirkungsgrad ist bislang jedoch
als gering zu bezeichnen. Es besteht also eine Diskrepanz zwischen
Anspruch und Wirklichkeit, auf die in der Beratungspraxis hinzuweisen ist.
Unabhängig davon bewahren Investoren mit Best-in-Class-Investments ihre
moralische Integrität, weil sie mit ihnen immer auch moralkonform investieren.
Der Best-in-Class-Ansatz wird in der Praxis hauptsächlich auf Aktien,
Unternehms- und teilweise auf Staatsanleihen angewandt; er könnte prinzipiell
aber auch auf andere Investmentarten, wie Immobilien oder Rohstoffe,
angewandt werden. In finanzieller Hinsicht enthält die Best-in-Class-
Anlagestrategie aufgrund der ihr strukturell eingebauten ideell orientierten
Positivkriterien renditeminimierende wie auch renditesteigernde bzw. risikominimierende
Investmentelemente.
Anwendung auf die Beratungspraxis
Abschließend ist noch nach den beratungsethischen Konsequenzen zu fragen:
Supererogatorische Anlageberater sollten supererogatorische Anleger zunächst
darauf aufmerksam machen, dass sie mit einem nachhaltigen Best-in-
Class-Ansatz einen „ethischen Wettbewerb“ innerhalb und zwischen Branchen
fördern. Dies ist das spezifisch ideelle Investmentziel dieser Strategie
nachhaltigen Investierens. Es geht hier also nicht um finanzielle Sanktionierung
moralwidriger oder moralisch anstößiger, sondern um finanzielle Förderung
besonders nachhaltig wirtschaftender Unternehmen über alle Branchen.
Der Anlageberater sollte diese Förderungsstrategie als eine Förderungsstrategie
unter mehreren möglichen darstellen und sie auch in Relation zu den
anderen setzen (auf die wir noch näher eingehen werden), insbesondere vor
dem Hintergrund ihres geringen ideell orientierten faktischen Wirkungsgrades.
Weiterhin sollte er darauf hinweisen, dass der Investor mit dem Best-in-
Class-Ansatz in eine weitgehend standardisierte nachhaltige Investmentstrategie
investiert. Er beteiligt sich gewissermaßen an einem „Gesamtpaket“, an
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