Nachhaltiges Investieren - Universität St.Gallen

Anwendung auf die Beratungspraxis
Es bleibt zu fragen, welche beratungsethischen Auswirkungen die getroffenen
Unterscheidungen haben. Was bedeutet dies alles für die Beratungspraxis?
– Wie eingangs erwähnt, liegt unser Fokus auf einer nachhaltigen Anlageberatung
von supererogatorischen Anlageberatern gegenüber
supererogatorischen Investoren. In dieser Beratungskonstellation ist es im
ersten Schritt wichtig, dass der Anlageberater darauf hinweist, dass es Ausschlusskriterien
gibt, die aus moralischer Sicht erforderlich sind, um zu einem
moralkonformen Investmentuniversum zu gelangen. Deshalb sind alle
Investments auszuschließen, die moralwidrig, d.h. moralisch schlecht und
moralisch verboten sind. Durch diese Ausschlusskriterien wird der Bereich
des moralisch Verpflichtenden eingegrenzt. Er gilt für alle Investoren gleichermaßen,
und konventionelle und supererogatorische Anlageberater haben
ihre Kunden darüber aufzuklären, wenn sie sie befähigen wollen, zumindest
moralkonform zu investieren. Damit kann im zweiten Schritt der
supererogatorische Anlageberater den Blick seiner Kunden auf diejenigen
Ausschlusskriterien lenken, deren Anwendung nur noch auf freiwilliger Basis
geschehen kann. Wie wir gesehen haben, sind hier für den
supererogatorischen Investor Ausschlusskriterien nicht von Bedeutung, die
moralisch indifferent oder moralfrei sind, sondern die moralisch gut, aber
nicht moralisch verpflichtend, d.h. die ideell sind. Dazu zählen Ausschlüsse
von moralisch anstößigen Investments. Hierauf wird sich der Gesprächsfokus
im Bereich des nachhaltigen Negativscreenings richten, denn moralwidrige
Investments sind ohnehin auszuschließen. Im Bereich des Ideellen bzw.
Supererogatorischen beruht alles auf Freiwilligkeit. Daher kann der Investor
prinzipiell frei wählen, welche moralisch anstößigen Unternehmen, Staaten,
Branchen, Produkte oder Dienstleistungen er als Investor sanktionieren will,
wenn er sich überhaupt für die Idee des Sanktionierens erwärmen kann und
sich nicht auf die Idee des investmentbezogenen Förderns konzentrieren
möchte. Davon unabhängig wird sich zwischen Berater und Investor ein
beratungsethischer Dialog über die Zuordnung einzelner Staaten, Unternehmen,
Branchen etc. zu den verschiedenen Arten der Ausschlusskriterien ent-
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