Nachhaltiges Investieren - Universität St.Gallen

nicht, wie ökonomistische Investoren, in die Situation, auch moralwidrige
Investments zu empfehlen, und sie richten ihre Investmentziele nicht, wie
supererogatorische Investoren, primär an moralischen Idealen aus.
Ökonomistischen Investoren würden konventionelle Berater empfehlen, ihre
moralwidrigen Investments zu verkaufen. Sie würden dem möglichen
Wunsch ökonomistischer Investoren, auch moralwidrige Investments zu
empfehlen, sofern sie finanziell attraktiv sind, nicht entsprechen (wollen),
weil sie sich als moralisch verantwortungsbewusste Berater verstehen. Damit
ihnen diese moralisch lobenswerte Haltung zumutbar ist, ist es notwendig,
dass sie „institutionelle Rückenstützen“ seitens des Gesetzgebers, der Berufsverbände
und auch der Unternehmens, für die sie tätig sind, erhalten.
Andernfalls erleiden sie durch ihre moralisch aufrichtige Haltung und durch
ihr dementsprechendes moralisches Handeln einen wirtschaftlichen Schaden,
weil Wettbewerber unmoralische Praktiken sanktionsfrei exekutieren können.
Eine kurze Anmerkung zur Terminologie: Wir sprechen aus denselben
Gründen von „konventionellen Anlageberatern“ wie wir von „konventionellen
Investoren“ sprechen. Durch diese Redeweise soll zum Ausdruck gebracht
werden, dass wir der breiten Masse der Anlageberater unterstellen,
dass sie sich als moralische Personen verstehen und ihre moralischen Beratungspflichten
erfüllen wollen. Sie wissen aber häufig nicht, worin diese
bestehen. Wenn sie es wüssten, so unsere (empirische) These, würden sie
ihnen auch nachkommen wollen. Es bedarf also der Aufklärung darüber, was
es heißt, moralkonform Anleger zu beraten. Unsere Analyse zu den moralischen
Beratungspflichten soll und kann zu dieser Berateraufklärung beitragen.
Unser vorheriges Fallbeispiel bezog sich, wie wir nun auch sehen, auf
eine konventionelle Anlageberatung mit konventionellen Investoren und
konventionellen Anlageberatern. Die dort als moralkonforme Anlageberatung
bezeichnete Anlageberatung ist die konventionelle Anlageberatung.
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