Nachhaltiges Investieren - Universität St.Gallen

Anlageberaterpflicht ist, Anleger beratend zu befähigen, nachhaltig, insbesondere
in nachhaltige Investments, zu investieren.
Um jedoch sagen zu können, wodurch sich eine moralkonforme Anlageberatung
auch für nachhaltiges Investieren auszeichnet, haben wir unsere
beratungsethische Reflexion nicht abgebrochen, sondern fortgeführt. Denn
wir haben zwar gesehen, dass Anlageberater nicht moralisch dazu verpflichtet
sind, Anleger über deren ideelle Investmentziele zu befragen, doch wenn
Anleger ihre Investmententscheidungen an moralischen Idealen orientieren
wollen, dies ihrem Berater kommunizieren und dieser befähigt ist, auch
supererogatorische Investoren zu beraten, dann sollte, von einem moralischen
Standpunkt aus betrachtet, auch diese Anlageberatung, ebenso wie die konventionelle,
moralkonform sein. Und dann stellt sich auch in Bezug auf die
Beratung zu nachhaltigem Investieren die Frage, welchen moralischen Ansprüchen
Anlageberater hier zu genügen haben. Die moralischen Pflichten
von Anlageberatern sind unabhängig davon, welche Art des Investierens,
welche Investments und welche Investorentypen sie beraten. Die Pflichten
von Anlageberatern hinsichtlich einer moralkonformen Anlageberatung beziehen
sich auf alle Arten des Investierens – ökonomistisches, konventionelles
und nachhaltiges –, auf alle Investments – konventionelle und nachhaltige
– und auf alle Investorentypen – ökonomistische, konventionelle und
supererogatorische – gleichermaßen.
Ausgehend von der zentralen Einsicht, dass alle Investoren moralisch dazu
verpflichtet sind, moralkonform zu investieren, haben wir in Bezug auf
professionelle private und institutionelle Anleger gesehen, dass diese befähigt
sind, moralkonform zu investieren, wenn ihnen die moralische Dimension
von Investments transparent ist. Sie sind dann ermächtigt, sich selbst beraten
zu können, moralkonform zu investieren. Sie benötigen nicht zwingend einen
Anlageberater, sondern können selbst die moralische Investmentverantwortung
tragen. Kunden jedoch, die mangels Erfahrung, Wissen oder Zeit einen
Anlageberater beauftragen, können an diesen den moralischen Anspruch
stellen – dem er auch unausgesprochen nachzukommen hat –, dass er sie
durch Erbringung bestimmter moralisch legitimierter Informations-, Empfehlungs-
und Aufklärungspflichten, die sich auf die moralische Dimension von
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