Nachhaltiges Investieren - Universität St.Gallen

dem Kunden anzuzeigen und vom Anlageberater ist aus moralischen Gründen
eine Verkaufsempfehlung auszusprechen. Der bereits beschriebene Prozess
aus Information, Empfehlung und Aufklärung wird also durch die Verschlechterung
in der moralischen Beurteilung der betreffenden Investments in
Gang gesetzt. Dies gilt für konventionelle Investments ebenso wie für nachhaltige
Investments, die ihren ursprünglichen moralkonformen Status durch
moralwidriges Handeln der ihnen korrespondierenden Investmentobjekte
einbüßen können.
Umgekehrt können im Investmentcontrolling auch moralische Bewertungsänderungen
solcher Investmentobjekte überwacht werden, die finanziell
attraktiv sind, die aber derzeit aus moralischen Gründen als nicht investierbar
gelten. Ihre moralische Beurteilung kann sich verbessern, etwa von moralwidrig
auf moralkonform wechseln, und dann könnte eine Kaufempfehlung
vom Anlageberater ausgesprochen werden. Solch eine Variante eines ethisch
orientierten Investmentcontrollings ist nicht moralisch verpflichtend, aber
finanziell sinnvoll. Die Kernaufgabe des ethisch orientierten Investmentcontrollings
ist es aber zu verhindern, dass ein Kunde unbemerkt moralwidrig
investiert, weil es zu einer zwischenzeitlichen Verschlechterung in der moralischen
Beurteilung eines beim Kauf als moralkonform klassifizierten Investments
gekommen ist, ohne dass diese Änderung bemerkt worden wäre.
Die Pflicht des Anlageberaters, solch eine Änderung, präziser: Herabstuftung,
in der moralischen Beurteilung der Kundeninvestments zu überwachen, betrachten
wir als Teil der moralischen Informationspflicht, da Controlling
(Überwachung) und Reporting (Anzeige) eng miteinander verflochten sind.
Aus moralischer Sicht muss im Investmentcontrolling aber mehr kontrolliert
werden, als was berichtet werden muss. Alle Informationen über die moralische
Dimension von Investments, die wir auf die ethisch orientierte Reporting-Watchlist
gesetzt haben, können an Kunden berichtet werden, aber sie
müssen, moralisch betrachtet, im Fokus des ethisch orientierten Investmentcontrollings
stehen, damit es nicht zu einem unbemerkten moralwidrigen
Investieren kommt. Die Bewertung der einzelnen Investments könnte dann
auch an ein Researchinstitut ausgelagert werden, das sich auf Nachhaltigkeitsresearch
spezialisiert hat.
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