Nachhaltiges Investieren - Universität St.Gallen

en von Interesse, sondern prinzipiell auch für konventionelle Investoren, da
beiden gemeinsam ist, moralkonform investieren zu wollen.
Investmentcontrolling
(4) Investmentcontrolling und Investmentreporting hängen eng miteinander
zusammen. Nur das, was überwacht wird, kann auch berichtet werden. Aber
nicht alles, was überwacht wird, muss auch dem Kunden berichtet werden.
Üblicherweise werden im Investmentcontrolling die Einhaltung der Anlagerichtlinien,
insbesondere der strategischen Asset Allocation, die korrekte
Abrechnung der Kosten für externe Partner, wie etwa Depotbanken oder
dritte Vermögensverwalter, sowie die Einhaltung von Risikobudgets, beispielsweise
auf Basis eines „Value at Risk“-Ansatzes, für die einzelnen Kundenportfolios
kontrolliert. Diese vermögensbezogenen Überwachungsaktivitäten
laufen im Hintergrund und für den Kunden unbemerkt ab, außer es
kommt zu einem „Verstoß“, der dann kommuniziert und berichtet wird, um
entsprechenden Maßnahmen ergreifen zu können.
Aus dem bisher Gesagten wird deutlich, dass Anlageberater moralisch
dazu verpflichtet sind, zu überwachen, ob es zu Verschlechterungen in der
moralischen Beurteilung von Investmentobjekten kommt. Mittels eines
ethisch orientiertes Investmentcontrollings sollten Anlageberater (bzw. ihre
darauf spezialisierten Kollegen) überwachen, ob die beim Kauf als moralkonform
eingestuften Investments weiterhin moralkonform sind oder ob sich im
Zeitverlauf moralische Risiken ergeben haben, die zu einem begründeten
Wechsel in der moralischen Beurteilung der betreffenden Investmentobjekte
führen können. Aus diesem Grund sollten auch Investments, die etwa Gefahr
laufen, zu moralwidrigen Spekulationsfolgen zu führen, die moralisch anstößig
oder die möglicherweise moralwidrig sind (von denen sich aber derzeit
mangels Informationen nicht mit Sicherheit sagen lässt, ob sie tatsächlich
moralwidrig sind), besonders eng kontrolliert werden; denn bei diesen Investments
ist die Wahrscheinlichkeit am höchsten, dass sie in den Status der
Moralwidrigkeit wechseln. In diesem Fall ist die Verschlechterung gegenüber
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