Nachhaltiges Investieren - Universität St.Gallen

aufklärt, informiert und berät. 78 Anzustreben ist also eine gemeinsam zwischen
Anlageberater und Kunde abgestimmte wirtschaftsethisch reflektierte
Systematik zur normativen Beurteilung von Investments, die advokatorisch
stets auch die moralischen Rechte der von den Investments Betroffenen berücksichtigt,
um so zu verallgemeinerungsfähigen moralischen Urteilen zu
kommen. Es geht also gerade nicht darum, dass der Anlageberater die Wertpräferenzen
des Anlegers unreflektiert übernimmt, sondern darum, sie in
einem von ihm geleiteten verständigungsorientierten Diskurs wirtschaftsethisch
zu reflektieren. 79 In diesem Kontext ist daher sowohl die Fachkenntnis
des Anlageberaters in Bezug auf Kapitalanlagen als auch seine reflektierte
Haltung als moralische Person gefragt. Mit anderen Worten: Der Anlageberater
wird als ganzer Wirtschaftsbürger, d.h. als Wirtschaftssubjekt und als
moralische Person, in Anspruch genommen. Denn nur wenn der Anlageberater
die skizzierte wirtschaftsethische Aufklärung im Gespräch mit seinem
Kunden betreibt, kann dieser auch befähigt werden, seinerseits in aufgeklärter
Weise moralkonforme Investmententscheidungen zu treffen. Die beschriebene
diskursive Aufklärung ist daher als moralische Pflicht des Anlageberaters
zu verstehen. Wir sprechen in diesem Zusammenhang dementsprechend von
einer moralbezogenen Aufklärungspflicht. Ohne sie ist die Information, dass
sich im bestehenden Kundenportfolio moralwidrige Investments befinden,
gewissermaßen eine „tote“ Information, denn sie kann nicht handlungsmotivierend
auf den Anleger wirken.
Es wird allerdings noch zu hinterfragen sein, ob diese moralische Aufklärungspflicht
dem Berater zugemutet werden darf oder ob sie ihn nicht überfordert,
denn sie fragt nach ganz anderen Fähigkeiten als rein investmentbe-
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In Bezug auf das Verhältnis zwischen Fondsanbieter und Anleger sprechen Thielemann/
Ulrich im selben Grundverständnis von einem Verhältnis des „kritischen, wechselseitigen
Respekts“ und einem „diskursiven Verhältnis zweier mündiger Seiten“. Thielemann, Ulrich/
Ulrich, Peter: Brennpunkt Bankenethik: Der Finanzplatz Schweiz in wirtschaftsethischer
Perspektive. Bern, Stuttgart, Wien, 2003, S. 146.
Thielemann/ Ulrich kritisieren in diesem Zusammenhang das „subjektivistische Ethikverständnis“
der Banken und betonen, dass „Ethik keine Präferenz neben anderen ist, sondern
der Inbegriff des normativ Richtigen und insofern Verbindlichen. […] Wer wahrhaft an der
Ethik interessiert ist, der hat nicht bloss Präferenzen, sondern Prinzipien.“ Ibid., 2003, S.
144f.
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