Nachhaltiges Investieren - Universität St.Gallen

Investieren, das dadurch charakterisiert ist, dass ihm eine ideelle Intention
zugrunde liegt, ohne die es überhaupt nicht verstehbar ist. Doch solange die
allermeisten Menschen die spezifische Funktion von Investments darin sehen,
(auf moralisch legitimierte Weise) finanzielle Ziele zu erwirtschaften,
kann es keine moralische Explorationspflicht von Anlageberatern sein, ihre
Kunden nach außerfinanziellen, speziell ideellen, Investmentzielen zu befragen.
Anlageberater müssen nicht voraussetzen, dass Anleger
supererogatorische Investoren sind, die die spezifische Funktion von Investments
ideell umdeuten. Anlageberater können davon ausgehen, dass ihre
Kunden konventionelle Anleger in dem von uns definierten Sinne sind, d.h.
Anleger, die moralkonform primär finanzielle Ziele mit ihren Investments
verfolgen wollen.
Zum zweiten sind Anleger nur moralisch dazu verpflichtet, moralkonform
zu investieren; sie sind darüber hinaus nicht moralisch dazu verpflichtet, ihre
Investmententscheidungen auch an moralischen Idealen zu orientieren, d.h.
idealkonform zu investieren. Auch aus diesem Grund können Anlageberater
nicht moralisch dazu verpflichtet sein, Investoren über deren eventuell vorhandene
ideelle Investmentziele zu befragen. Wenn es keine moralische
Pflicht für Anlageberater gibt, Auskünfte von ihren Kunden einzuholen, ob
sie ideell orientiert, d.h. nachhaltig, investieren wollen, dann kann es folglich
auch keine moralische Pflicht für Anlageberater geben, Anleger zu nachhaltigem
Investieren zu beraten oder dieses zu empfehlen. Und damit ist es auch
keine moralische Pflicht von Anlageberatern, Anleger zu nachhaltigen Investments
zu beraten, insofern sie vorrangig als ein Mittel aufgefasst werden,
um ideelle Investmentziele zu verfolgen, d.h. als ein Instrument nachhaltigen
Investierens und nicht nur als ein Instrument konventionellen Investierens.
Nachhaltiges Investieren ist ebenso wenig eine moralische Anlegerpflicht,
wie es eine moralische Anlageberaterpflicht ist, Anleger über nachhaltiges
Investieren, insbesondere über nachhaltige Investments, zu beraten. Es gibt
keine moralische Verpflichtung für Anlageberater, sich auf nachhaltiges
Investieren zu spezialisieren. Das ist eine für unsere Untersuchung zentrale
beratungsethische Erkenntnis.
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